Долгосрочная финансовая политика

                                    Содержание

Введение………………………………………………………………….3    1. Значение и основные понятия финансового планирования……….4  1.1. Состав финансового плана…………………………………………6  1.2. Виды финансового планирования и финансовых планов……….8  2. Долгосрочное финансовое планирование…………………………...13  2.1. Прогноз продаж…………………………………………………….14  3. Связь долгосрочного, текущего и оперативно – календарного планирования………………………………………………………………...…15  Заключение……………………………………………………………...17 Список использованной литературы…………………………………18

                                       Введение

Актуальность темы заключается в необходимости долгосрочного финансового планирования организаций как основной целенаправленная деятельность в процессе организации и управления предприятием на пути к финансовому успеху.

Цели данного реферата:         - Ознакомится с основными понятиями финансового планирования;  - Изучить долгосрочное финансовое планирование;     - Проанализировать связь долгосрочного, текущего и оперативно – календарного планирования.          Задачи данного реферата:         - Изучить состав финансового плана;       - Рассмотреть виды финансового планирования и финансовых планов;  - Изучит прогнозы продаж.              

1. Значение и  основные понятия финансового  планирования   Финансовое планирование - это процесс определения будущих действий по формированию и использованию финансовых ресурсов. Цель финансового планирования - обеспечение воспроизводственного процесса соответствующими как по объему, так и по структуре финансовыми ресурсами.

Финансовое планирование является важнейшей составной частью внутрифирменного планирования. Значение финансового планирования для внутренней среды организации определяется тем, что оно:

• облекает выработанные стратегические цели в форму конкретных финансовых показателей;
• устанавливает стандарты для организации финансовой информации;
• определяет приемлемые границы затрат, необходимых для реализации всей совокупности планов фирмы;
• в части оперативного финансового планирования дает очень полезную информацию для разработки и корректировки общефирменной стратегии.

Разработка финансовых планов является также одним из основных средств контактов с внешней  средой: поставщиками, потребителями, дистрибьюторами, кредиторами, инвесторами. От их доверия зависят стоимость  активов организации и возможность  ее эффективной деятельности, поэтому  финансовый план должен быть хорошо продуман и серьезно обоснован.

Система финансовых планов включает в себя следующие элементы:

1. Прогноз баланса.
2. Прогноз отчета о прибылях и убытках.
3. Прогноз финансовых бюджетов.
4. Прогноз ключевых финансовых показателей.
5. Письменное изложение результатов финансового планирования.

Прогноз баланса и отчета о прибылях и убытках относят  к долгосрочным финансовым планам, имеющим стратегическое значение. Финансовое бюджетирование имеет оперативный характер.

К финансовому планированию тесно примыкают, однако относятся  к более общим элементам финансового  менеджмента составление долгосрочного  бюджета капиталовложений и оценка инвестиционных проектов, а также  долгосрочная стратегия финансирования организации.

Процесс финансового планирования состоит из следующих этапов.

1. Анализ финансовых показателей фирмы за предыдущий период. Расчет показателей производится на основе основных финансовых документов фирмы - баланса, отчета о прибылях и убытках, отчета о движении наличности.
2. Долгосрочное финансовое планирование.
3. Оперативное финансовое планирование.

Как и всякий другой процесс, финансовое планирование завершается  практическим внедрением планов и контролем за их выполнением.

Цель финансового плана — представить достоверную систему данных, отражающих ожидаемые финансовые результаты деятельности фирмы. Прогноз финансовых результатов призван ответить на главные вопросы, волнующие менеджера. Именно из этого раздела инвестор узнает о прибыли, на которую он может рассчитывать, а заимодавец — о способности потенциального заемщика обслужить долг. Конечно, всякий финансовый анализ будущего характеризуется неопределенностью, поэтому возможны несколько сценариев, свидетельствующих о предложениях в отношении будущего и позволяющих лучше понять перспективы фирмы. Для того чтобы бизнес-план был действенным инструментом планирования, а также документом, способным привлечь внимание потенциальных инвесторов и кредиторов, его содержание должно соответствовать реально складывающейся обстановке, т.е. финансовый план не должен расходиться с данными, представленными в остальной части бизнес-плана. Несоответствия в финансовом плане свидетельствуют либо о недобросовестности, либо о недостаточной компетенции авторов.

Подготовленный надлежащим образом финансовый план, может быть использован для оценки резервов фирмы разработки ее детального бюджета. Наиболее важным элементом здесь является ожидаемый объем продаж. Достоверность данного прогноза очень важна. Остальные разделы финансового плана базируются в основном на этом важном элементе. Кроме того, важнейший прогноз - себестоимость реализованной продукции и валовая прибыль. Оба эти показателя зависят от затрат, связанных с производственной деятельностью или с приобретением активов, а также политики цен.

Итак, финансовый план является ключевым разделом бизнес-плана и  просчитывается по результатам прогноза производства и сбыта продукции  или услуг. При его разработке учитываются характеристики среды, в которой предполагается реализация намеченного: налоговые условия; изменения курса валют, по которым ведутся расчеты; дифференцированная инфляционная характеристика среды; дата начала и время реализации проекта.

                      1.1 Состав финансового плана

Финансовый план включает три документа:

• отчет о прибылях и убытках (отражает операционную деятельность фирмы в намеченный период);
• план-баланс;
• отчет о движении денежных средств.

Отчет о прибылях и убытках. С его помощью определяют размер получаемой прибыли за конкретный период времени. Цель составления отчетов о прибыли — в обобщенной форме представить результаты деятельности предприятия с точки зрения прибыльности. Отчет о прибыли выступает наиболее распространенным показателем финансовых резервов предприятия.

План-баланс демонстрирует финансовое состояние фирмы на конец рассчитываемого периода времени. Из его анализа можно сделать выводы о росте активов и об устойчивости финансового положения фирмы в конкретный период времени.

Отчет о движении денежных средств характеризует формирование и отток денежной наличности, а также остатки денежных средств фирмы в динамике. Проектировка потоков денежных средств наиболее важный финансовый прогноз в бизнес-плане. Отчет о денежном потоке отражает фактические поступления денежных средств и их перечисление. Итоговая цифра отчета о потоке денежных средств отражает сальдо оборота денежных средств компании, а не ее прибыль.

В завершающей части финансового  плана обычно присутствует анализ безубыточности, демонстрирующий, каким должен быть объем продаж для того, чтобы компания была в состоянии без посторонней помощи выполнять своевременные свои денежные обязательства. Такой анализ позволяет получить оценку суммы продаж, которая необходима, чтобы компания не имела убытков.

На основе первых трех документов проводится анализ финансовых ресурсов фирмы и выбирается схема финансирования инвестиционных проектов, среди которых могут быть использованы:

• получение финансовых ресурсов путем акционирования;
• долговое финансирование (долгосрочные кредиты в коммерческих банках, частное размещение долговых обязательств и др.);
• лизинговое финансирование.

Необходимо иметь в  виду, что сумма собственного и  заемного капитала фирмы должна быть достаточной для покрытия отрицательной  величины денежных средств в любой период времени, рассматриваемого в плане.

Каждая из альтернативных схем финансирования тщательно просчитывается и оценивается по последствиям ее использования. В плане учитываются  как показатели финансового состояния фирмы, так и показатели эффективности инвестиций.

Показатели финансового  состояния фирмы характеризуют эффективность оперативной деятельности фирмы в ходе реализации намеченного: прибыльность; рентабельность капитала; показатели финансовой деятельности (ликвидности и финансовой устойчивости).

Показатели эффективности  инвестиций свидетельствуют об эффективности инвестиций в конкретные проекты:

• сроки окупаемости, показывающие время возврата вложенных средств и характеризующие риск проекта;
• чистая величина дохода, отражающая масштабы намеченного и размеры прибыльности нового производства или новой услуги;
• индекс прибыльности фирмы вообще и норму прибыльности инвестиций. Последний показатель является главным оценочным показателем эффективности инвестиционных проектов.

1.2 Виды финансового  планирования и финансовых планов

Временные периоды, на которые составляются финансовые планы, могут быть различны. Однако обычно финансовые планы составляются на какой-то округленный период — месяц, квартал, полугодие, 9 месяцев, 1, 2, 3 года и более. Такая традиция не сложилась сама по себе, а обусловлена удобством работы. Ведь гораздо удобнее составить план и пользоваться им в течение, скажем, года, чем года и 10 дней.

А уже  в зависимости от срока, на который  составлен план, различают долгосрочные, среднесрочные и краткосрочные  планы, как показано в таблице.

Между тем, предлагаемая классификация имеет  свои недостатки. К примеру, среднесрочным  финансовым планом мы называем план, составленный на период от 1 года до 3 лет. Но если взять, предположим, строительную компанию, то окажется, что для возведения одного объекта ей необходимо в среднем  от 1 года до 3 лет, и получается, что  план, составленный на 3 года, формально  называясь среднесрочным, будет  для этой компании краткосрочным.

Временной промежуток, на который составляется финансовый план, имеет существенное значение.

Наиболее  точными, как правило, являются краткосрочные  планы. Наименее точные — долгосрочные планы. И это легко объяснимо. Гораздо сложнее дать точный прогноз  на месяц, чем на один день. Чем длительнее планируемый период, тем больше может  возникнуть факторов, малозначимых или  неизвестных на данный момент, которые  могут существенно повлиять на ситуацию в будущем. Ни один прогноз не может предсказать все будущие форс-мажоры, для этого необходимо уже предвидение. Следовательно, еще раз необходимо подчеркнуть важность наличия механизма корректировки финансового плана с учетом изменения различных внутренних и внешних факторов. При отсутствии такого механизма финансовый план, составленный на 5 лет, может стать нереальным уже через несколько месяцев.

Итак, краткосрочные  планы составить легче, и они  более точны. Поэтому краткосрочные  и долгосрочные планы составляются несколько по-разному.

Различие  в составлении краткосрочных  и долгосрочных финансовых планов может  также проявляться и в степени  их детализации. Обычно краткосрочные  финансовые планы более подробны. Ведь на относительно короткий период времени более реально учесть значение и достаточно мелких показателей, чем при составлении долгосрочного  финансового плана.

Финансовые  планы могут быть основными и  вспомогательными (функциональными, частными). Вспомогательные планы призваны обеспечить составление основных планов.

К примеру, основной план включает в себя плановые показатели выручки, себестоимости, налоговых  платежей и многие другие. Но чтобы  свести все показатели в один план, т. е. составить основной план, необходимо предварительно составить целый  ряд вспомогательных планов чуть ли не по каждому показателю. Следует  распланировать величину выручки, величину себестоимости и прочие показатели. И только тогда мы сможем свести все воедино, получив основной план.

Планы могут  формироваться как по отдельным  подразделениям компании, так и по всей компании в целом. Сводный агрегированный финансовый план компании, включающий в себя основные планы отдельных подразделений, будет представлять собой генеральный финансовый план.

По времени  составления финансовые планы могут  быть вступительными (организационными), текущими (операционные), санируемыми (антикризисными), объединительными (соединительными, планами слияния), разделительными  и ликвидационными.

Вступительные (организационные) финансовые планы  формируются на дату организации  компании.

Текущие (операционные) финансовые планы составляются периодически в течение всего  времени функционирования компании.

В отношении  санируемых, объединительных (соединительных), разделительных, ликвидационных финансовых планов нетрудно сделать вывод, что  они составляются в такой момент времени, когда в компании проводятся процедуры санации (оздоровления), компания объединяется, разделяется или находится  на стадии ликвидации.

Потребность в формировании санируемого (антикризисного) финансового плана возникает  тогда, когда компания находится  на стадии явного банкротства. Антикризисный  финансовый план должен помочь ответить на вопрос, каковы у компании реальные убытки, имеются ли резервы для  погашения кредиторской задолженности  и какова их оценочная величина, а также определить пути выхода из создавшегося положения.

Разделительные  и объединительные (соединительные, планы слияния) финансовые планы  можно назвать планами-антиподами. Соединительные (объединительные, планы  слияния) и разделительные финансовые планы составляются при присоединении  одной компании к другой или разделении компании на несколько юридических  лиц. То есть соединительные (объединительные, планы слияния) и разделительные планы формируются при реорганизации юридического лица, которая может производиться в форме слияния, присоединения, разделения, выделения или преобразования.

Объединительные (соединительные, планы слияния) финансовые планы составляются при объединении (слиянии) двух и более компаний в  одну или при присоединении одной  или более структурных единиц к данной компании.

Разделительные  финансовые планы составляются в  момент разделения компании на две  или более компании или при  выделении одной или более  структурных единиц данной компании в другую.

Ликвидационные  финансовые планы составляются в  момент ликвидации компании. Причем причины  ликвидации могут быть различными —  в результате банкротства или  закрытия вследствие реорганизации.

По содержанию отображаемой информации различают  статические и динамические (гибкие) финансовые планы.

Статические планы содержат один уровень представляемой информации, а динамические (гибкие) — несколько.

                2. Долгосрочное финансовое планирование

Долгосрочное финансовое планирование (или капитальное бюджетирование) характеризуется следующими особенностями:

• период планирования более одного года (обычно 3–5 лет);
• как правило, планирование связано с вложением средств для повышения эффективности работы предприятия или открытия новой компании;
• агрегированный прогноз, низкая степень подробности, невысокая точность прогнозируемых показателей;
• временной интервал планирования - год, иногда квартал;
• решения долгосрочного финансового планирования нелегко приостановить, поскольку они влияют на деятельность компании длительное время.

Одной из основных целей  долгосрочного планирования является определение необходимости инвестирования средств для достижения поставленных целей и оценка эффективности вложений; составление прогноза баланса и отчета о прибылях и убытках. Основываясь на этих плановых документах, организация разрабатывает оперативные бюджеты.

Качество финансового  планирования определяется уровнем  бухгалтерского учета и финансового  контроля. Финансовые отчеты организации  должны включать такие ключевые позиции, как прибыльность, рыночная позиция, производительность, использование  активов, инновации.

Для составления прогнозных (pro forma) финансовых документов применяются методы прогноза продаж, процента от продаж, анализа безубыточности и некоторые другие.

                                 2.1 Прогноз продаж

Процесс финансового планирования обычно начинается с прогнозирования  будущих продаж.

Правильно определенный прогноз  продаж служит основой для:

• организации производственного  процесса;

• эффективного распределения  средств;

• должного контроля над  запасами.

Период прогноза продаж должен быть увязан с общим плановым периодом. Обычно прогнозы продаж составляются на 1 год и на 5 лет. Годичные прогнозы продаж разбиты на квартальные и  месячные. Чем короче прогнозы продаж, тем точнее и конкретнее должна быть содержащаяся в них информация.

Прогнозы продаж могут  быть выражены как в денежных, так  и в физических единицах. В любом  случае они являются хорошим инструментом менеджмента, помогающим определить влияние  таких явлений, как цена, объем  производства и инфляция, на потоки наличности фирмы.

3. Связь долгосрочного,  текущего и оперативно-календарного  планирования

Группировка планов на долгосрочный, текущий и оперативно-календарный определяется по срокам получения конечного результата. Часть мероприятий, связанных с проектами освоения новой продукции и новых технологий, а также с инвестициями и строительством объектов, включается в отдельные долгосрочные планы. Последние составляются на весь период осуществления мероприятий (до 2—5 лет и более). Однако оперативная часть инвестиционных проектов, которая находится на стадии исполнения, периодически ежегодно или поквартально корректируется и поэтапно включается в общие текущие и оперативно-календарные планы. По мере реализации проекта дата отсчета планового периода приближается к дате окончания работ и достигает ее после завершения проекта.

Что касается объекта планирования, то, как правило, ни один проект долгосрочного плана не может быть реализован, минуя текущее планирование. Одно и то же изделие, намеченное к производству в долгосрочном плане, по отдельным этапам подготовки производства и по элементам может включаться во все виды планов. Например, подготовка производства и продажа нового автомобиля включаются в долгосрочный план. Проектирование изделия, закупка оборудования и материалов для его производства включаются в текущие планы. Распределение персонала по объектам, связанным с подготовкой производства нового изделия, и оплата текущих расходов поэтапно включаются в оперативные планы.

Наряду с этим каждый вид  планирования имеет характерные отличия. Они заключаются главным образом:

• в точности устанавливаемого промежуточного и конечного интервала планирования;
• степени внутренней интеграции или дифференциации, а также количестве показателей планирования;
• степени точности расчетов затрат и результатов производства;
• порядке распределения обязанностей между исполнителями плана.

Чем шире интервал планирования, тем выше степень неопределенности параметров плана. Поэтому резко  сужается число плановых нормативов и показателей, уменьшается степень  точности расчетов.

Рамки стратегического  плана почти всегда подвижны, также как и сроки получения конечного результата. В ходе реализации плана уточняется и сумма расходов. Как правило, устанавливается лишь основной исполнитель, ответственный за реализацию плана, так как на первом этапе еще не ясны ни точное содержание работ, ни их объемы. Точное адресное распределение заданий по срокам их исполнения, объемам расходов и конечным результатам определяется в текущих и особенно в оперативно-календарных планах. В целом долгосрочное, текущее и оперативно-календарное планирование взаимосвязаны и представляют собой единую систему планирования. Посредством планирования связывается в единый, целостный, синхронно действующий комплекс весь механизм организации работы и управления предприятием.

                                      Заключение

Таким образом, изученные  в процессе подготовки данной работы материалы позволяют сделать  вывод, что финансовое планирование - это планирование всех доходов  и направлений расходования денежных средств предприятия для обеспечения его развития.

Финансовый план предприятия обеспечивает взаимоувязку финансовых показателей, распределение доходов и образование фондов денежных средств.

Планирование финансовых ресурсов и вложений гарантирует выполнение обязательств перед бюджетом, банками и акционерами, обеспечивает финансирование предпринимательской деятельности.

Значение финансового  плана на предприятиях заключается  в том, что он:

1. содержит ориентиры, в соответствии с которыми предприятие будет действовать;
2. дает возможность определить жизнеспособность проекта в условиях конкуренции;
3. служит важным инструментом получения финансовой поддержки от внешних инвесторов

Как и всякий другой процесс, финансовое планирование завершается  практическим внедрением планов и контролем за их выполнением.

                  Список использованной литературы

1. Бизнес-планирование: Учебник / Под ред. В.М. Попова, С.И. Ляпунова. – М.: Финансы и статистика, 2007. - 672 с.
2. Бухалков М.И. Внутрифирменное планирование: Учебник / М.И. Бухалков. М.: ИНФРА-М, 2008. - 400 с.
3. Горемыкин В.А. Планирование на предприятии / В.А. Горемыкин, Э.Р. Бугулов, А.Ю. Богомолов. – М.: Информационно-издательский дом «Филинъ», Рилант, 2007. - 328 с.
4. Планирование на предприятии : Учебное пособие в 2 ч. Ч. 2. Тактическое планирование / под общ. ред. А.И. Ильина. – Мн.: ООО «Новое знание», 2009. - 416 с.
5. Лихачева О.Н. Финансовое планирование на предприятии. Учебно-практическое пособие / О.Н. Лихачева. – М.: Изд-во: ТК Велби, 2007. - 264 с.
6. Маркарьян Э.А. Финансовый анализ: Учебное пособие / Э.А. Маркарьян, Г.П. Герасименко, С.Э. Маркарьян. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2010. - 278 с.
7. Прогнозирование и планирование в условиях рынка: Учеб. пособие для вузов / под ред. Т.Г.Морозовой, А.В. Пикулькина. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011. - 318 с.