Экспресс-анализ финансового состояния предприятия

Министерство образования и науки РФ

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«Тверской государственный университет»

(ФГБОУВПО ТвГУ)

 

 

 

Кафедра «Финансы»

Экспресс-анализ финансового состояния предприятия

 

 

 

Выполнила: студентка 3-го курса 33гр.

Факультета «Экономики»

Ратникова Полина Алексеевна

Руководитель: кандидат экономических наук, доцент

 Кузина Светлана  Викторовна

 

 

 

 

 

 

 

 

Тверь

2014 г.

 

Экспресс-анализ финансового состояния предприятия.

Описание организации

Открытое акционерное общество «Краспригород» создано в апреле 2005 года как дочернее предприятие КЖД. Учредителями компании стали «КЖД» и государственное предприятие края «Центр транспортной логистики». «Краспригород» был призван решить проблему убыточности пригородных поездов и уменьшить производственные издержки. 

Сфера деятельности: 

• перевозка пассажиров железнодорожным транспортом в пригородном сообщении;
• перевозка пассажиров поездами «Экспресс»;
• реализация проездных документов на поезда дальнего следования, пригородного сообщения, поезда «Экспресс»;
• организация торговли, питания в электропоездах, на вокзалах и остановочных пунктах.

1. Горизонтальный и вертикальный анализ финансовой отчётности.

1. Горизонтальный анализ баланса

                        

 

Горизонтальный анализ ОАО «Краспригород» показывает, что сумма активов за 2013 год уменьшилась на 27116 тыс. руб или на 8,69%. За счет снижения объема оборотных активов на 33152 тыс. руб. или на 12,32%. Абсолютное отклонение внеоборотных активов на конец года по сравнению с началом составило 6036 тыс. руб.. Из этого можно сделать вывод о том, что экономический потенциал предприятия снизился, что может отрицательно сказаться на платёжеспособности.

Наличие незначительного снижения запасов, свидетельствует о спаде  активности предприятия.

Стоит отметить, что данная организация не стремится расширить свою деятельность, так как за отчётный период дебиторская задолженность уменьшилась на 3026 тыс. руб. (1,53%).

Уменьшение такого показателя как, денежные средства свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия. Их сумма должна быть достаточной для первоочередных текущих платежей.

2. Вертикальный анализ баланса

 

За анализируемый период доля собственного капитала в балансе увеличилась,  что способствует росту финансовой устойчивости  ОАО «Краспригород».

 Наибольший удельный вес  в структуре совокупных активов приходится на оборотные активы. Это свидетельствует о формировании достаточно мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств предприятия.

Наибольшую долю в сумме оборотных активов составляет дебиторская задолженность. Денежные средства составляют наименьшую долю, что свидетельствует о проблемах, связанных с оплатой услуг, а также о преимущественно не денежном характере расчетов.

На конец анализируемого периода кредиторская задолженность превысила дебиторскую, поэтому можно сказать, что предприятие имеет отрицательное сальдо. Такое соотношение является опасным для стабильности компании.

Уставный и резервный капитал организации остался неизменным, а доли нераспределённой прибыли показана с минусом, что является фактором, который свидетельствует об убыточности предприятия.

Сумма «Непокрытых убытков» превышает сумму уставного капитала, поэтому величина собственных средств отрицательна. Отрицательная величина собственного капитала предприятия является негативным фактом и свидетельствует о отсутствии у предприятия собственных источников финансирования текущей деятельности, а также достаточную зависимость от внешних источников.

Наибольший удельный вес в общей сумме активов приходится на оборотные активы(70-80%)

Отчет о прибылях и убытках.

Вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках.

Показатели	За отчетный период		За аналогичный период
	тыс. руб	% к итогу	тыс. руб	% к итогу
Выручка от продажи товаров	293748	100	279271	100
Себестоимость проданных товаров	(619966)	-211,05	(739032)	-264,63
Коммерческие расходы	(134)	-0,05	(124)	-0,04
Управленческие расходы	(33847)	-11,52	(35303)	-12,64
Общие затраты
Проценты к уплате	-	-	-	-
Валовая прибыль	(326218)	-111,05	(459761)	-164,63
Прибыль от продаж	(360199)	-122,62	(495188)	-177,31
Прибыль до налогообложения	4859	1,65	(2397)	-0,86
Чистая прибыль	3434	1,17	(3325)	-1,19

Чистая прибыль ОАО «Краспригород» формируется в основном из валовой прибыли и разницы между прочими доходами и прочими расходами. При этом прочие доходы оказывают значительное влияние на формирование чистой прибыли.

Прибыль от продаж за рассматриваемый период снизилась на 37,5%, тем не менее доля чистой прибыли значительно увеличилась в большей степени за счёт прочих доходов.

Из данных таблицы можно увидеть, что выручка увеличилась на  14477 тыс. руб.

Горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках.

Показатели	За отчётный период	За аналогичный период	Изменения
			тыс. руб	в %
Выручка от продажи товаров	293748	279271	14477	5,18
Себестоимость проданных товаров	(619966)	(739032)	119066	-16,11
Коммерческие расходы	(134)	(124)	-10	8,06
Управленческие расходы	(33847)	(35303)	1456	-4,12
Прибыль от продаж	(360199)	(495188)	134989	-27,26
Прочие операционные доходы	386356	511580	-125224	-24,48
Прочие операционные расходы	(21412)	(18916)	-2496	13,20
Внереализационные доходы
Внереализационные расходы
Прибыль до налогообложения	4859	(2397)	7256	-302,71
Налог на прибыль	-	-	-	-
Чистая прибыль отчетного периода	3434	(3325)	6759	-203,28

Из данных таблицы следует, что прибыль до налогооблажения увеличилась на 302,71%, что соответственно привело к увеличению чистой прибыли на 203,28%. Однако, несмотря на рост прибыли до налогооблажения прибыль от продаж снизилась на 27,26% . Это, вероятно, вызвано снижением прочих доходов.

В общей динамике можно выделить негативную тенденцию. Прибыль от продаж предприятия снизилась. Этому способствует, вероятно, снижение себестоимости продаж.

Прирост чистой прибыли ниже, чем прибыль до налогооблажения. Это свидетельствует о наличии нерационального механизма налогооблажения.

2.   Анализ и оценка имущественного положения предприятия.

1. Сумма хозяйственных средств, находящихся в балансе предприятия.

ВБн= 311877

ВБк= 284761

Δ = 27116

На основании данных показателей можно сделать вывод о том, что предприятие уменьшило свой имущественный потенциал на 27116.

2. Стоимость чистых активов предприятия

ЧАн= -164041

ЧАк= -160760

Δ = 3281

На основании полученных данных можно сказать, что наблюдается увеличение стоимости чистых активов предприятия, но чистые активы с минусом, что является отрицательной тенденцией, по-видимому произошло физическое устаревание основных производственных фондов, либо предприятие находится на грани банкротства.

3. Соотношение внеоборотных и оборотных активов.

Кн= 0,16

Кк= 0,21

Δ = 0,05

На основании полученных данных можно сделать вывод о том, что на 1 рубль, вложенный  в оборотные средства, приходится 16 копеек вложенных в долгосрочные активы. Увеличение данного показателя за отчетный период говорит о том, что предприятие стало более ресурсоёмко, а также увеличился производственный риск, поскольку вложения в долгосрочные активы больше окупаются за счет будущих поступлений.

Также, стоит отметить активную реновацию политики предприятия. Организация заменяет выбывающие из производства вследствие физического и морального износа машин, оборудования, инструмента новыми основными средствами за счет средств амортизационного фонда.

3. Анализ и оценка ликвидности и платёжеспособности предприятия.

СОСн= -206477

СОСк= -209368

Δ = -2891

На основе полученных показателей можно сказать, что платёжеспособность данного предприятия за отчётный период уменьшилась. Это означает, что сумма оборотных средств на предприятии, которые остаются в распоряжении предприятия после расчётов по краткосрочным обязательствам снижается, что является отрицательной тенденцией.

1. Коэффициент текущей ликвидности (k1).

К1н= 0,57

К1к=0,53

Δ = -0,04

Текущая ликвидность предприятия за отчётный период уменьшилась на 0,04 и составила 0,53. На 1 рубль текущей краткосрочной задолженности приходится 53 копейки оборотных средств, что говорит об удовлетворительной способности предприятия в полной мере рассчитаться по своим долговым обязательствам.

2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (k2).

К2н= -0,77

К2к= -0,89

Δ = -0,12

На основании полученных показателей можно сделать вывод о том, что коэффициент обеспеченности собственными средствами предприятия уменьшился. Минус говорит о том, что предприятие "живёт" за счёт заемных средств.

3. Коэффициент восстановления платёжеспособности (k3).

К3н= 0,26

На основе полученного показателя можно сделать вывод, о том, что предприятие не имеет возможности в ближайшие 6 месяцев восстановить свою платёжеспособность.

4. Коэффициент быстрой ликвидности (k4).

К4н= 0,56

К4к= 0,52

Δ = -0,04

На основании данных показателей можно сказать, что заметна отрицательная тенденция в его уменьшении, а также, значение коэффициент не превышает 1, вследствие предприятие не покрывает свои краткосрочные обязательства, а значит существует риск потери платёжеспособности.

5. Коэффициент абсолютной ликвидности (k5).

К5н= 0,14

К5к= 0,09

Δ= -0,05

На основе полученных показателей можно сделать вывод о том, что коэффициент абсолютной ликвидности сократился на 0,0,05, вследствие, всего 9% краткосрочных заёмных обязательств при необходимости может быть немедленно погашена. Данный показатель соответствует норме, что говорит о относительно высокой платёжеспособности предприятия.

9. Коэффициент манёвренности собственного оборотных средств (k9).

К9н= -0,33

К9к= -0,18

Δ = 0,15

На основе данных показателей можно сказать, что произошло значительное увеличение части собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. имеющих абсолютную ликвидность. Предприятие функционирует нормально.

Анализ ликвидности баланса предприятия.

Все активы предприятия в зависимости от степени ликвидности делятся на 4 группы:

По итогам данной таблицы можно сказать, что наибольшей удельный вес в структуре активов предприятия составляют быстрореализуемые, а наименьший – медленно реализуемые активы. Данная тенденция указывает на положительную характеристику платёжеспособности предприятия.

Пассивы группируются в зависимости от срочности их погашения:

Наибольшую долю по статьям ликвидности пассивов предприятия занимают наиболее ликвидные срочные обязательства, а наименьшую – постоянные пассивы.

Анализ изменения ликвидности баланса, избыток (недостаток) средств по группам:

Выполнение условий ликвидности:

	Выполнение условий ликвидности		Результат расчета
Условия ликвидности	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
А1>=П1	НЕТ	НЕТ	401856	400618	Текущая ликвидность
А2>=П2	ДА/НЕТ	ДА/НЕТ	-197983	-194928
А3>=П3	ДА/НЕТ	ДА/НЕТ	-2511	-2220	Перспективная ликвидность
А4=<П4	НЕТ	НЕТ	-206901	-209608

 

По итогам этой таблицы можно сделать следующие выводы:

а) Наиболее ликвидные срочные обязательства предприятия превышают наиболее ликвидные активы, а значит, что кредиторская задолженность предприятия больше, чем имеется у предприятия денежных средств.

б) -

в) -

г) Постоянные пассивы меньше труднореализуемых активов, поэтому можно сделать вывод о недостаточности собственных оборотных средств у предприятия.

Так как ни одно условие не выполняется предприятие считается не ликвидным.

4. Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия.

1. Коэффициент концентрации собственного капитала (k10).

К10н= -0,53

К10к= -0,56

Δ = -0,03

Значение данного коэффициента выше нормативного(0,5). Это означает, что предприятие на данный момент устойчиво, её деятельность стабильна. Предприятие не сильно зависит от внешних кредиторов. Всё это свидетельствует о высокой вероятности того, что предприятие погасит свои долги самостоятельно.

2. Коэффициент концентрации привлечённых средств (k11).

К11н= 1,53

К11к= 1,56

Δ = 0,03

Значение данных коэффициентов больше нормативного (0,4). Поэтому можно сказать, что предприятие в значительной степени финансово устойчиво, стабильно и не зависит от внешних кредиторов.

3. Коэффициент финансовой зависимости (k12).

К12н= 0,66

К12к= 0,64

Δ = -0,02

 Значение коэффициента ниже единицы, что говорит о небольшой доли заемных средств в финансировании данного предприятия.

4. Коэффициенты структуры долгосрочных источников финансирования.

Коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников (k13) :

К13н= -0,003

К13к= -0,001

Δ = 0,002

На основе данных можно сказать, предприятие имеет высокую зависимость от внешних кредиторов, однако наблюдается рост значения коэффициента, а это значит, что предприятие наращивает свою финансовую самостоятельность.

Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников (k14):

 К14н= 1,003

К14к= 1,001

Δ = -0,002

На основании полученных коэффициентов можно сделать вывод о том, что доля собственного капитала в долгосрочных источниках финансирования невысока. Также стоит отметить негативную тенденцию, так как значение коэффициента за отчётный период снизилась, что свидетельствует об уменьшении уровня финансовой устойчивости и возможности использовать кредитные ресурсы.

Анализ и оценка деловой активности.

1. Коэффициент оборачиваемости активов (k16).

К16н= 0,90

К16к= 1,03

Δ = 0,13

На основе полученных данных можно сказать, что единица активов организация принесла 0,90 единицы реализованной продукции на начало и 1,03 на конец периода.

2. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (k17).

К17н= 0,77

К17к= 1,50

Δ = 0,73

Средняя дебиторская задолженность организации превращалась в денежные средства 0,77 раз на начало и 1,50 раз на конец периода. В среднем для оплаты дебиторской задолженности организации требуется 243 дня.

3. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (k18).

К18н= -1,17

К18к= -1,36

Δ = -0,19

На основании имеющихся данных можно сказать, что предприятие не улучшает качество операций по оплате счетов, не стабилизирует организацию взаимоотношений с поставщиками, обеспечивающую более выгодный, отложенный график платежей и использующую кредиторскую задолженность как источник получения финансовых ресурсов.

В среднем для оплаты кредиторской задолженности организации требуется 268 дней.

4. Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов (k19)

К19н= -235,29

К19к= -277,45

Δ = -42,16

За отчётный период предприятию требуется 277,45 дней для продажи(без оплаты) материально-производственных запасов.

Предприятие значительно сократило скорость продажи запасов за данный период, тем самым структура оборотных средств стала менее ликвидной, что отрицательным образом повлияло при прочих равных условиях на финансовое положение предприятия.

5. Длительность операционного цикла (k20).

К20н= -1,56

К20к= -1,32

Δ = 0,24

На основе данных коэффициентов можно сделать вывод о том, что предприятию требуется за отчётный период 1,32 дня для производства, продажи и оплаты продукции предприятия. Это положительная тенденция, так как в результате этого сокращается потребность в оборотных средствах.

6. Коэффициент оборачиваемости собственных средств предприятия (k21).

К21н=3,02

К21к=2,24

Δ = -0,78

На основе полученных коэффициентов можно сделать вывод о том, что организации требуется 3,02 рублей на начало и 2,24 рублей на конец периода на реализацию каждого рубля вложенного капитала, то есть величина коэффициента превышает уровень реализации над вложенным капиталом, а это влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, за которым кредиторы начинают активнее участвовать в деле, чем собственники компании.

6. Анализ и оценка показателей рентабельности

1. Коэффициент рентабельности активов (k22).

К22н= -0,007

К22к= 0,01

Δ= 0,02

Для получения одной денежной единицы прибыли, предприятию требуется 0,007рублей на начало и 0,01 на конец периода.  Рост данного коэффициента означает, что предприятие увеличило степень эффективности использования имущества организации, профессиональную квалификацию менеджмента предприятия.

2. Коэффициент рентабельности реализации (k23).

К23н=0,007

К23к= -0,01

Δ = -0,017

На долю чистой прибыли из каждого рубля чистой выручки от реализации продукции приходится 0,007 рублей на начало и 0,01 на конец периода. Понижение данного коэффициента говорит об уменьшении эффективности производственной и коммерческой деятельности организации, а также об уменьшении спроса на продукцию предприятия.

3. Коэффициент рентабельности собственного капитала (k24).

К24н=0,01

К24к=-0,01

Δ = -0,02

На основе полученных коэффициентов можно сказать, что на единицу стоимости собственного капитала предприятие получает 0,01 рублей на начало и 0,01 на конец периода. Снижение данного показателя говорит о том, что предприятие понизило эффективность использования капитала.

Итог:

Положительные тенденции в развитие предприятия	Отрицательные тенденции в развитие предприятия
Увеличение собственных средств	1.Доля заёмных средств  превышает долю собственных
Увеличение чистой прибыли	2.Недостаток собственных оборотных  средств
Сокращение операционного цикла	3.Большая часть активов покрывается  за счёт заёмных средств
Увеличение объёма оборотного капитала	4.Невысокая платёжеспособность
Повышение финансовой самостоятельности	5.Невысокий уровень финансовой  устойчивости
Увеличение рентабельности	6. Высокая зависимость от внешних  кредиторов
	7.Устарение основных производственных фондов

На основе имеющихся преимуществ и недостатков можно сказать, что, несмотря на улучшение финансового состояния, увеличение собственных средств и чистой прибыли деятельность предприятия неэффективна по ряду причин:

• низкой платёжеспособности;
• недостатка собственных оборотных средств;
• сниженной ресурсоёмкости.

Для улучшения эффективности деятельности ОАО «Краспригород» необходимо осуществить ряд мер, направленных на решение проблемных мест предприятия.

Разработка мероприятий, направленных на стабилизацию финансового состояния организации

Интегральные характеристики	Мероприятия
Имущественное положение	1. Применить механизм  денежной стабилизации, который  представляет собой систему мероприятий, направленных на уменьшение денежных обязанностей, а также повышение валютных активов, обеспечивающих эти обязательства. Для этого необходимо уменьшить сумму постоянных расходов(в том числе расходом на содержание управленческого персонала), понизить уровень условно-переменных расходов, а также  продлить сроки кредиторской задолженности. 2.Повысить сумму валютных  активов за счёт рефинансирования дебиторской задолженности(используя факторинг, форфейтинг, принудительное взыскание), ускорить её оборачиваемость(методом сокращения сроков предоставления коммерческого кредита). 3.Увеличение  прибыли. Прибыль формируется путем вычитания затрат выручки от реализации продукции (работ, услуг).  Мероприятия по снижению затрат включают: снижение трудоемкости,  энергоемкости услуг, а также совершенствование структуры управления. 4.Эмиссии акций. Сравнительно дешевый и быстрый источник получения денежных средств, не обремененных обязательствами, что прямым образом влияет на увеличение чистых активов АО. 5.Расширить рынки сбыта, проводить грамотную маркетинговую компанию, а также привлекать как можно больше инвесторов и кредиторов. 6.Внедрение научных технологий.
Ликвидность и платёжеспособность	1.Разработка расчётно-платёжного  календаря. 2. Разработка строгого плана на будущее для того, чтобы  уметь правильно реагировать на постоянно меняющиеся условия как внешней, так и внутренней среды, для того чтобы предприятие развивалось и функционировало, получая прибыль 3.Уменьшение размера текущих  внешних и внутренних финансовых обязательств организации в краткосрочном периоде, принятием на себя меньших по объему новых обязательств. 4.Увеличением суммы денежных  средств, обеспечивающих погашение  просроченных и исполнение срочных  обязательств.
Финансовая устойчивость	1.Увеличить долю собственного  капитала. 2.Увеличить уставный капитал. 3.Иизменить структуру баланса в сторону увеличения доли собственного капитала (осуществить дополнительную эмиссию акций, продать часть неиспользуемых основных средств, чтобы рассчитаться с кредиторами и т.д.). 4.Обоснованно снизить  уровень запасов и затрат. 5. Осуществить дополнительные взносы учредителей.
Деловая активность	1.Направить усилия на взыскание  дебиторской задолженности. 2.Снизить затраты на  приобретение акций, облигаций и  прочих ценных бумаг. 3. Снижение цен на услуги, в  том числе за счет: маркетинговых исследований рынка и постоянного мониторинга внешней среды; разработки политики на основе анализа точек безубыточности по услугам. 4.Проводить систематическое обучение (повышение квалификации) финансовых работников. Для повышения общего уровня менеджмента необходимо провести обучение руководящий состав предприятия основам проведения финансового анализа, методам выработки на его основе управленческих решений, бизнес- планированию.