Эмиссия денег. Инфляция

Содержание

Введение……………………………………………………………………….3

1. Эмиссия денег и принципы  ее организации в современных  условиях

1.1 Понятие эмиссии…………………………………………………………..4

1.2 Формы эмиссии……………………………………………………………6

1.2.1 Фидуциарная эмиссия…………………………………………………...6

1.2.2 Депозитно-чековая эмиссия…………………………………………….7

1.2.3 Эмиссия ценных бумаг………………………………………………….8

2. Банковская эмиссия.  Монопольное право ЦБ на наличную  эмиссию банкнот

2.1 Организация эмиссии  наличных денег…………………………………..8

2.2 Эмиссия наличных денег………………………………………………….9

3. Банкнотная эмиссия  в современных условиях. Основные  каналы банкнотной эмиссии

3.1 Обеспечение банкнотной  эмиссии………………………………………..11

4.1 Денежная эмиссия………………………………………………………….13

4.1.1 Наличная и безналичная денежная эмиссия…………………………....13

4.2 Эмиссия безналичных денег…………………………………………….....14

5. Что такое инфляция………………………………………………………….16

6. Последствия инфляции……………………………………………………....18

7. Заключение…………………………………………………………………....20

8.Используемая литература…………………………………………………….22

Введение

На сегодняшний день вопрос денежной эмиссии, а точнее ее сущности и оптимальности, является одним  из ключевых вопросов денежно-кредитной  политики, по которому не существует единства взглядов среди экономистов. В экономике  любого государства эмиссия играет чрезвычайно важную, а порой и  противоречивую роль. С одной стороны, она стимулирует кредитную экспансию  коммерческих банков, насыщает экономику  денежными средствами, способствует росту деловой активности и, в  конечном счете, на краткосрочных интервалах приводит к повышению реального  объема производства. С другой стороны, и с этим, пожалуй, согласно большинство  экономистов, необоснованная денежная эмиссия неизбежно приводит к  инфляции и, как следствие, к разбалансированности экономики и другим крайне нежелательным  негативным социально-экономическим  последствиям. Поэтому решение проблем  денежной эмиссии имеет важное теоретическое  и практическое значение.

Формирование предложения  денег — процесс весьма сложный  и неоднозначный, количественно  определяемый множеством факторов, в  том числе напрямую не зависящих  от монетарных властей. Тем не менее, прогнозирование и регулирование  денежного предложения в соответствии с потребностями реального сектора  и банковской системы — едва ли не основная задача любого центрального банка.

1. Эмиссия денег  и принципы ее организации  в современных условиях

1.1 Понятие эмиссии

        Эмиссия (emission) – выпуск в обращении денежных средств и ценных бумаг.

Эмиссия денежных средств  регулируется законодательством и  осуществляется государством, которое  распределяет эту функцию между  центральным банком и казначейством. Центральный банк выпускает кредитные  деньги – банковские билеты (банкноты). Казначейство выпускает казначейские билеты и разменные монеты.

Выпуск в обращение  денежных знаков во всех формах ведет  к увеличению денежной массы в  обороте. Основные формы эмиссии:

1) эмиссия кредитных денег  – банкнот;

2) депозитно – чековая  эмиссия;

3) эмиссия ценных бумаг.

Согласно Конституции  РФ денежная эмиссия, т.е. выпуск денег  в обращение, в РФ осуществляется исключительно Центральным банком Российской Федерации (п.1, ст.75). Денежной единицей в РФ является рубль. Введение и эмиссия других денег в РФ не допускается. Конституция РФ, возлагая на банк России функцию эмиссии денег  в обращение, не ограничивает полномочия Банка России какой-либо одной формой эмиссии. Банк России осуществляет эмиссию денег в наличной и безналичной формах.

Банк России осуществляет в установленном законодательством  РФ порядке выпуск в обращение  и изъятие из обращения денежных знаков на территории РФ. Безналичная  эмиссия денег осуществляется в  процессе депозитно-ссудных операций. Банк России регулирует наличную и  безналичную эмиссию средствами денежно-кредитной политики. Использование  эмиссии денег непосредственно  для финансирования дефицита государственного бюджета РФ запрещается.

С целью ограничения возможностей коммерческих банков на осуществление  депозитной эмиссии в Конституции  РФ исключительное право на осуществление  денежной эмиссии во всех ее формах предоставлено Банку России. Однако, в Федеральном законе монопольная функция Банка России по осуществлению денежной эмиссии ограничена только эмиссией наличных денег. Аналогичным образом ограничена и не предусмотрена действующим законодательством функция Банка России по организации их безналичного обращения (ст. 29 Федерального закона) Безналичное, как и наличное, денежное обращение подлежит регулированию в федеральном законодательстве. Но эта сфера денежного обращения не регулируется банковским или иным законодательством. Порядок осуществления эмиссии безналичных денег и организации их обращения каким-либо органом государственной власти Российской Федерации или Банком России законодательно не определен.

Центральный банк обладает монопольным правом на выпуск в обращение (эмиссию) банкнот – основной составляющей налично-денежной массы. Он хранит официальные  золотовалютные резервы, проводит государственную  политику, регулируя кредитно-денежную сферу и валютные отношения. Центральный  банк участвует в управлении государственным долгом и осуществляет кассово-расчетное обслуживание бюджета государства.

Основной пассивной операцией  центрального банка и одной из форм эмиссии является эмиссия банкнот, прием вкладов коммерческих банков и казначейства, операции по образованию  собственного капитала.

1.2 Формы эмиссии

1.2.1 Фидуциарная  эмиссия

Фидуциарная эмиссия –  эмиссия банкнот, денежных знаков, необеспеченная запасом драгоценных металлов (в  первую очередь, золота) эмиссионного банка. Исторически эмиссия банкнот  допускалась только при наличии  золотого запаса, однако, постепенно от этого правила отказались. Ныне фидуциарная  эмиссия является господствующей.

Главным источником ресурсов центрального банка в большинстве  стран является эмиссия банкнот. На современном этапе выпуск банкнот  не обеспечен золотом. Золотое обеспечение  банкнот отменено, хотя в некоторых  странах формально продолжает действовать.

Кредиты центрального банка  могут зачисляться на счета коммерческих банков и казначейства, открытые в  центральном банке. В этом случае происходит не банкнотная, а депозитная эмиссия центрального банка.

Источником ресурсов центральных  банков служат вклады казначейства и  коммерческих банков. Коммерческие банки  могут помещать на беспроцентные  счета в центральных банках часть  своих кассовых резервов, в том  числе, обязательные. В ряде стран  обязательные резервы зачисляются  на специальные счета, как правило, беспроцентные. Такой порядок действует, в частности, в России. Центральные  банки могут открывать коммерческим банкам и срочные счета с фиксированной  процентной ставкой. Обычно на долю собственного капитала банка приходится не более 4% пассива.

1.2.2 Депозитно-чековая  эмиссия

Производится коммерческими  банками и служит основой безналичных  расчетов. По объему депозитно-чековая  эмиссия значительно превосходит  эмиссию денежных средств.

1.2.3 Эмиссия ценных  бумаг

Выпуск акций, облигаций, депозитных сертификатов и других долгосрочных и краткосрочных долговых обязательств. Осуществляется промышленными и  торговыми компаниями, банками и  другими кредитно-финансовыми учреждениями.

2. Банковская эмиссия.  Монопольное право ЦБ на наличную  эмиссию банкнот

        2.1 Организация эмиссии наличных денег

        Эмиссия наличных денег представляет собой их выпуск в обращение, при котором увеличивается общая масса наличных денег. Монополия выпуска наличных денег в каждой стране принадлежит центральному государственному банковскому органу: в России – ЦБ РФ.На основе кассовых оборотов коммерческих банков и составляемой аналитической отчетности ЦБ прогнозирует размер предполагаемой эмиссии. При этом очень важно не только определить оптимальный размер предполагаемой эмиссии, но и установить, в каких регионах ее следует проводить. Потребность в наличных деньгах юридических и физических лиц, обслуживаемых коммерческими банками, постоянно меняется.

Эмиссию наличных денег производит ЦБ РФ и его региональные РКЦ, содержащие резервные фонды и оборотные  кассы. В резервных фондах РКЦ  хранится запас денежных знаков, предназначенных  для выпуска их в обращение  в случае увеличения потребности  хозяйства данного региона в  наличных деньгах. Эти денежные знаки  не считаются деньгами, находящимися в обращении, они не совершают  движения, не накапливаются в виде сокровища, не служат средством платежа, поэтому они являются резервными. В оборотную кассу постоянно  поступают и из нее выдаются наличные деньги от коммерческих банков. Деньги в оборотной кассе пребывают  в постоянном движении; они считаются  деньгами, находящимися в обращении.

Если сумма поступлений  наличных денег на счете коммерческих банков превышает установленный  лимит для данного РКЦ, то деньги изымаются из обращения и переходят  в резервный фонд. При потребности  коммерческого банка в наличности происходит обратный процесс. Со счета  коммерческого банка в пределе  его свободного резерва РКЦ выдает требуемую сумму наличности. РКЦ обязан обсуживать коммерческий банк бесплатно.

  2.2 Эмиссия наличных денег

Эмиссия наличных денег центральным  банком не совпадает с техническим  процессом их изготовления. Поступление  в хранилище центрального банка  новых отпечатанных банкнот не увеличивает  наличную денежную массу в национальном хозяйстве. Банкнотная эмиссия осуществляется в процессе проведения центральным  банком ряда своих операций.

Эмиссия наличных денег —  выпуск центральным банком денежных знаков в оборот для удовлетворения дополнительной потребности экономических  агентов в наличности, возникшей  в результате превышения выдач наличных денег над их поступлением в банки  в целом по стране.

Таким образом, основными  источниками поступления в экономику  наличных денег являются:

- кредитование центральным  банком коммерческих банков;

- покупка центральным  банком государственных ценных  бумаг;

- покупка центральным  банком иностранной валюты и  золота.

Следует иметь в виду, что объем банкнот в обращении  увеличивается (то есть происходит эмиссия  банкнот) только в случае прироста чистых внутренних и иностранных активов  центрального банка.

Чистые внутренние активы центрального банка представляют собой  разницу между суммой выданных им кредитов коммерческим банкам и правительству  и суммой средств коммерческих банков и правительства, хранящихся на счетах в центральном банке. Таким образом, если при выдаче центральным банком кредитов коммерческим банкам и правительству  одновременно на эту же сумму возрастет  объем их средств на счетах в центральном банке, то увеличения статьи баланса "Банкноты в обращении" за счет этих источников не произойдет.

Приобретение центральным  банком иностранной валюты за счет эмиссии является на практике обычным  и широко распространенным явлением. Иностранные активы необходимы для  осуществления международных расчетов и платежей страны, они являются резервами, которые центральный  банк использует для поддержания  стабильности покупательной способности  и обменного курса национальной денежной единицы.

3. Банкнотная эмиссия  в современных условиях. Основные  каналы банкнотной эмиссии

            3.1 Обеспечение банкнотной эмиссии

            Эмиссионные банки сосредоточивают у себя крупные металлические резервы, которые имеют троякое назначение.

Во-первых, они служат запасным фондом мировых денег. Внутри страны в обращении могут циркулировать  преимущественно или даже исключительно  банкноты, для балансирования же международных  расчетов необходимы мировые деньги — золото, которое с развитием  капитализма сосредоточивается  в эмиссионных банках.

Во-вторых, при наличии  в обращении золотых монет  золотой запас эмиссионных банков служит также запасным фондом внутреннего  металлического обращения. Если потребности  обращения в золотой монете увеличиваются, то резервуаром, из которого золото поступает  в обращение, является золотой запас  центрального банка.

В-третьих, металлические  резервы эмиссионных банков служат запасным фондом, обеспечивающим размен банкнот и возврат вкладов. Разумеется, эту функцию они выполняют  лишь при наличии свободного размена  банкнот на металл.

Часть банкнотной эмиссии, как  правило, подлежит обеспечению металлическим  запасом эмиссионного банка, остальная  же часть обеспечивается долговыми  обязательствами, находящимися в портфеле эмиссионного банка, и образует так  называемую фидуциарную эмиссию, т.е. эмиссию, не покрытую металлом. В зависимости  от установленного законодательством  порядка обеспечения банкнот  различают несколько систем банкнотной эмиссии.

Монопольным правом эмиссии  наличных денег на территории страны обычно наделяется центральный банк государства. В настоящее время  наличная эмиссия осуществляется главным  образом в форме выпуска в  обращение банкнот, которые являются денежными знаками, эмитируемыми центральным банком, и законодательно признанными в качестве официального расчетного и платежного средства.

В ряде стран за центральным  банком закреплена монополия и на эмиссию билонных (разменных) монет, но в основном в мировой практике их чеканку осуществляет министерство финансов (казначейство). Центральный  банк покупает монеты по номинальной  стоимости и выпускает их в  обращение наряду с банкнотами.

4.1 Денежная эмиссия

             Банковская система должна обеспечивать национальное хозяйство денежными средствами в объеме, который нужен для его нормального функционирования. Увеличение потребности экономики в деньгах в связи с ростом национального продукта, повышением уровня цен или в силу других причин приводит к необходимости в соответствующем увеличении денежного предложения со стороны банков, то есть в осуществлении ими денежной эмиссии.

             4.1.1 Наличная и безналичная денежная эмиссия

Наличная денежная эмиссия  осуществляется путем дополнительного  выпуска в обращение денежных знаков — банкнот и монет.

Безналичная денежная эмиссия  представляет собой увеличение объемов  средств на банковских счетах в процессе проведения банками активных операций.

Безналичная эмиссия денег  первична по отношению к наличной эмиссии. Банк выдает наличные деньги клиентам, если у них есть денежные средства на банковских счетах, и в  пределах этих средств. Одновременно на сумму выдачи происходит списание безналичных  средств со счета клиента. Для  увеличения объемов выдачи наличных денег из касс банков необходимо, чтобы  сначала возросли остатки средств  на счетах банков, то есть, чтобы произошла  безналичная эмиссия.

Наличные и безналичные  деньги имеют единую природу и  тесно взаимосвязаны. В процессе своего функционирования они могут  переходить из одной формы в другую. Наличные деньги превращаются в безналичные, когда они поступают в кассы банков и зачисляются на счета экономических субъектов. Безналичные деньги переходят в наличные, когда клиенты банков снимают часть денежных средств со своих счетов и получают их в виде наличности.

Это происходит следующим  образом. Главной функцией банков является аккумулирование свободных денежных средств и их последующее размещение на возвратной основе. Средства, аккумулированные во вкладах, банки предоставляют  в ссуду хозяйствующим субъектам, государству и населению, становясь  их кредиторами. В результате этого  происходит мультипликация (умножение) депозитов, и общий объем средств  на счетах экономических агентов  увеличивается (подробнее этот процесс  рассмотрен ниже). Последние используют полученные в кредит дополнительные средства для осуществления своих  платежей. Таким образом, долговые требования банков к заемщикам превращаются в средства платежа — происходит так называемая "монетизация кредита", то есть его превращение в дополнительные денежные средства в обращении.

            4.2 Эмиссия безналичных денег

Основные позиции можно  свести к следующим:

- безналичную эмиссию  осуществляет в основном центральный  банк; коммерческие банки по большей  части могут только перераспределять  созданные центральным банком  безналичные деньги. Способность  коммерческих банков создавать  новые депозиты, то есть безналичные  деньги, жестко ограничена объемом  имеющихся у них средств на  корреспондентском счете в центральном  банке;

- безналичную эмиссию  осуществляет не только центральный  банк — коммерческие банки  создают безналичную денежную  массу в процессе своих активных  операций практически так же, как и центральный банк.

Центральный банк обладал  бы монополией на безналичную эмиссию  только в том случае, если бы норма  обязательного резервирования равнялась 100%. При существующем частичном резервном  обеспечении депозитов коммерческие банки могут создавать безналичные  деньги, объем которых превышает  первоначальный прирост их кредитных  ресурсов; - вся безналичная эмиссия осуществляется системой коммерческих банков. Безналичные денежные средства, составляющие денежную базу центрального банка, носят вторичный характер, так как являются его обязательствами перед банковской системой. В процессе кредитования центральный банк не создает денежную массу, а перераспределяет резервы одних банков во временное пользование других банков или правительства.

Основой безналичной эмиссии банковской системы является увеличение денежной базы центрального банка страны.

Увеличить объем денежной базы центральный банк может путем  предоставления кредитов коммерческим банкам и правительству, а также  приобретая иностранную валюту.

Величина денежной базы, а значит и величина денежных ресурсов центрального банка, зависит от объема его активных операций. Когда в  процессе проведения этих операций происходит увеличение пассивов центрального банка, соответственно увеличиваются его  ресурсы, которые он может использовать для проведения активных операций. Таким образом, активные и пассивные  операции центрального банка тесно  взаимосвязаны. В определенном смысле можно сказать, что центральный  банк сам создает кредитные ресурсы  для своих операций. Центральный  банк осуществляет контроль денежной базы посредством регулирования  своих активных и пассивных операций, но этот контроль не может быть полным.

5. Что такое инфляция

Эмиссия денег может привести к инфляции.

Инфляция - это переполнение финансовых каналов бумажными деньгами, что приводит к их обесцениванию.

Инфляция - это денежное явление, но она не ограничивается обесцениванием денег. Она проникает во все сферы  экономической жизни и начинает разрушать эти сферы. От нее страдает государство, производство, финансовый рынок, но больше всех страдают люди. Во время инфляции происходит:

1. Обесценивание денег  по отношению к золоту;

2. Обесценивание денег  по отношению к товару;

3. Обесценивание денег  по отношению к иностранной  валюте.

Еще одно определение инфляции мы можем прочитать в современных  американских учебниках.

Инфляция - это повышение  общего уровня цен. Это конечно не означает, что повышаются обязательно  все цены, даже в периоды довольно быстрого роста инфляции некоторые  цены могут оставаться относительно стабильными, а другие падать. Одно из главных больных мест - это  то, что цены имеют тенденцию подниматься  очень неравномерно. Одни подскакивают, другие поднимаются более умеренными темпами, а третьи вовсе не поднимаются.

Для того, чтобы экономика  не переживала инфляционных кризисов:

1. Должно быть постоянное равновесие государственного бюджета;

2. Центральный банк должен вести идеальную политику;

3. Государство не должно вмешиваться в распределение доходов;

4. Страну должны населять граждане со здоровой рыночной психологией, люди, лишенные инфляционных ожиданий.

Существуют  два вида инфляции.

1. Инфляция спроса.  Традиционно инфляция возникает при избыточном спросе. Спрос на товары больше, чем предложения товаров, в связи с тем, что производственный сектор не в состоянии удовлетворить потребности населения. Этот избыток спроса ведет к росту цен. Много денег при малом количестве товаров.

2. Инфляция издержек. Это явление  выражается в росте цен вследствие  роста издержек производства. В  зависимости от темпов роста  цен на рынке различают инфляцию:

•ползучую, при ежегодных темпах прироста цен  на 3-4%. Такая инфляция характерна для  развитых стран, которые рассматривают  ее как стимулирующий фактор;

•галопирующую, при среднегодовых темпах прироста цен на 10-50% (иногда до 100%), которая преобладает в развивающихся странах;

•гиперинфляцию, при ежегодных темпах прироста цен  свыше 100%, свойственную странам в  отдельные периоды, когда они  переживают коренную ломку своей  экономической структуры.

Под влиянием инфляции экономическая ситуация в стране ухудшается, т.к.:

-снижается  объем производства, поскольку колебание  и рост цен делают неуверенными  перспективы развития производства;

-происходит  перелив капитала из производства  в торговлю и посреднические  операции,  где быстрее оборот капитала и больше прибыли, а также легче уклониться от налогообложения;

- ограничиваются кредитные операции, так как никто не верит в  долг;

- обесцениваются финансовые ресурсы  государства.

6. Последствия инфляции

Одним из последствий несбалансированной инфляции является ускоренная материализация денежных средств.

Население и корпорации стремятся  материализовать свои быстро обесценивающиеся денежные запасы. Люди скупают антиквариат, драгоценности, технику и т. д. Фирмы  разрабатывают планы по активизации  использования денежных ресурсов. Стимулируется  слабо продуманный, поспешный и  чрезмерный темп накопления материальных запасов впрок. Дефицит нарастает  параллельно с «затовариванием» складских помещений предприятий  и организаций, захламлением квартир  населения.

Следующее последствие - скрытая государственная конфискация денежных средств через налоги. По мере роста инфляции прогрессивное налогообложение автоматически все чаще зачисляет различные социальные группы и виды бизнеса во все более состоятельные или доходные. При этом не берется в расчет: реально или только номинально возрос доход. Это позволяет правительству собирать возрастающую сумму налогов даже без принятия новых налоговых законов и ставок. Как следствие - ухудшение отношения бизнеса и населения к правительству.

Еще одним последствием можно назвать  перераспределение доходов и богатства. Любой внутригосударственный займ, в условиях инфляции, при возвращении спустя период времени по номиналу восполняется полностью, а реально возвращается гораздо меньше. Это происходит в связи с тем, что с течением времени национальная волюта постепенно обесценивается.

Четвертое последствие -  отставание цен государственных предприятий от рыночных. В частном секторе рыночной экономики цены издержек производства и товаров пересматриваются чаще и быстрее, чем в государственном (регулируемом) секторе. Во время инфляции госпредприятия вынуждены обосновывать каждое повышение цен, получать на это разрешение всех вышестоящих организаций. Процесс этот долог и неэффективен, и в условиях ежемесячного резкого, неожиданного и скачкообразного роста инфляции даже технически трудно осуществим.  В итоге нарастает дисбаланс частного и общественного секторов. Данный эффект особенно опасен, так как  государство утрачивает свой экономический потенциал воздействия на рынок.

Пятым по счету последствием мы выделили обратную пропорциональность темпа инфляции и уровня безработицы.

Рост инфляции практически всегда сочетается с высокой, хотя и неполной занятостью и большим объемом  национального производства. И наоборот, снижение инфляции совпадает по времени  со спадом производства и ростом безработицы.

Очередное последствие инфляции - нестабильность экономической информации.

Цены - это главный индикатор  рыночной экономики. Ценовая информация - главная для бизнеса.  Недостаточность и нестабильность экономической информации мешают составлению бизнес - планов. В ходе инфляции цены постоянно меняются, продавцы и покупатели товаров все чаще ошибаются в выборе оптимальной цены. Падает уверенность в будущих доходах, население утрачивает экономические стимулы, снижается активность бизнеса.

Заключение

В формировании предложения денег  участвуют центральный банк, коммерческие банки и население (домашние хозяйства). Банковская система оказывает на предложение денег прямое влияние  с помощью увеличения или сокращения эмиссии денег и других платежных  средств, организации более экономичного, устойчивого и эффективного денежного  оборота; проведения операций на различных  сегментах финансового рынка  с целью влияния на структуру  денежного оборота.

Современные банкноты имеют реальное материальное обеспечение в форме  монетарного золота (золотое обеспечение), товарно-материальных ценностей (товарное обеспечение), реализуемых предпринимателями  с помощью коммерческого кредита, а также формальное покрытие в  виде различных государственных, корпоративных  и иных ценных бумаг, например первоклассных  коммерческих векселей и ипотечных  ценных бумаг, находящихся в торговом и инвестиционном портфелях центральных  банков (фондовое обеспечение), и иностранной  валюты в наличной и безналичной форме (валютное обеспечение).

В современных условиях, как уже  отмечалось, наиболее распространенным видом обеспечения эмитируемых  банкнот является фондовое обеспечение, предполагающее использование в  этих целях главным образом государственных, реже корпоративных и муниципальных  ценных бумаг. Это - весьма гибкий и  сравнительно дешевый, но менее эффективный  и надежный инструмент покрытия банкнотной эмиссии в отличие от ее золотого обеспечения. Однако подобное обеспечение  выпускаемых в обращение банкнот  не гарантирует их устойчивости, так  как рост государственного долга  не отражает состояние производства и товарооборота, а в периоды  войн и кризисов госдолг связан с  уничтожением национального богатства. Количество денег в обращении  полностью предопределяется кредитной  эмиссией центрального банка. Рост его  активов, по какому бы направлению он ни происходил, неизбежно приводит к увеличению денежной базы, что через эффект мультипликатора передается на повышение денежной массы, которая и воздействует уже на ускорение темпов инфляции.