Финансовая рузультат

СОДЕРЖАНИЕ

1 Экономическая  сущность анализа финансовых  результатов     деятельности предприятия                                                                        3

2 Сущность и  виды прибыли и рентабельности                                    7 

3 Методы и инструментарий  анализа финансовых результатов       16

1 Экономическая  сущность анализа финансовых  результатов деятельности предприятия

Одна из главных целей  предпринимательской деятельности состоит в получении прибыли  как наиболее надежного финансового  источника благосостояния и самой  организации, и ее собственников.

Прибыль - один из основных показателей  хозяйственной работы предприятия. С его помощью определяется уровень  рентабельности, то есть прибыльность, а также эффективность функционирования предприятия. Прибыль формируется  как разность между выручкой от реализации и издержками на производство и продажу. Если собственные издержки превышают  денежные поступления от реализации, тогда имеют место убытки от реализации. Конечным финансовым результатом работы предприятия является, как правило, прибыль. Однако в процессе работы по некоторым хозяйственным операциям  у предприятия могут возникать  и убытки, которые уменьшают полученную прибыль и снижают рентабельность.

Конечный финансовый результат (прибыль или убыток) слагается  из финансовых результатов от основной, инвестиционной и финансовой деятельности, уменьшенных на сумму расходов по ним и зависит от ряда объективных  и субъективных факторов:

- степени использования  коммерческой организацией производственных  ресурсов;

- соблюдения договорной  и платежной дисциплины;

- изменения ситуации на  сырьевых, товарных и финансовых  рынках.

Результаты деятельности зависят от того, насколько оперативно и точно компания может выявить, количественно измерять влияние  различных внешних и внутренних факторов, а также противостоять  их негативному воздействию, обусловленному высоким уровнем финансовых рисков (общим состоянием экономики страны, нестабильностью рынка, финансовой системы, тенденциями усложнения корпоративных связей, низкой расчетно-платежной дисциплиной, высокой инфляцией и т.п.).

Финансовый результат  завершает цикл деятельности предприятия, связанный с производством и  реализацией продукции (выполненных  работ, оказанных услуг) и одновременно выступает необходимым условием следующего витка его деятельности. Для любого предприятия получение финансового результата означает признание обществом (рынком) результатов его деятельности или получение результатов от реализации произведенного на предприятии продукта в форме продукции, работ или услуг. Тогда конечным финансовым результатом для предприятия будет выступать сальдо результата от реализации и расходов, понесенных им для его получения. Для государства конечным финансовым результатом деятельности коммерческого предприятия будет являться налог, содержащийся в его составе. Для собственника, инвестора конечный финансовый результат представляет собой распределенную в его пользу часть прибыли после налогообложения. Оставшаяся прибыль после ее налогообложения и выплат дивидендов собственникам, процентов кредиторам есть чистый конечный финансовый результат предприятия для его производственного и социального развития.

Высокие значения финансовых результатов деятельности предприятия  обеспечивают укрепление бюджета государства  посредством налоговых изъятий, способствуют росту инвестиционной привлекательности предприятия, его  деловой активности в производственной и финансовой сферах. Финансовый результат - индикатор привлекательности коммерческой организации для партнеров по бизнесу, кредиторов, инвесторов.

Главная цель финансовой деятельности - решить, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения  максимума прибыли.

Анализ финансово-хозяйственной  деятельности и финансовых результатов  предприятия предполагает всестороннее изучение технического уровня производства, качества, и конкурентоспособности  выпускаемой продукции, обеспеченности производства материальными, трудовыми и финансовыми ресурсами и эффективности их использования. Они основаны на системном подходе, комплексном учёте разнообразных факторов, качественном подборе достоверной информации и являются важной функцией управления.

Основной целью финансового  анализа является разработка  и  принятие обоснованных управленческих решений, направленных на повышение эффективности деятельности хозяйствующего субъекта.

Основными задачами анализа  финансовых результатов являются:

- анализ и оценка уровня  и динамики показателей прибыли;

- факторный анализ прибыли  от реализации продукции (работ,  услуг);

- анализ финансовых результатов  от прочей реализации, инвестиционной  и финансовой деятельности;

- анализ и оценка использования  чистой прибыли;

- анализ взаимосвязи затрат, объёма производства (продаж) и прибыли;

- анализ резервов роста  прибыли на основе оптимизации  объёмов реализации и издержек  производства и обращения;

- систематический контроль за выполнением планов реализации продукции и получением прибыли.

Анализа финансовых результатов  служит для:

- своевременного обеспечения  руководства предприятия и его  финансово-экономических служб данными,  позволяющими сформировать объективное  суждение о результатах деятельности  предприятия в различных сферах  хозяйствования за отчетный год  в сравнении с предыдущим годом,  рядом прошедших финансовых периодов, с бизнес-планом, результатами деятельности  других предприятий;

- выявления факторов, действие  которых привело к изменению  показателей финансовых результатов  и резервов роста прибыли;

- разработки мероприятий  по максимизации прибыли предприятия;

- разработки предложений  по использованию прибыли предприятия  после налогообложения. 

Для достижения поставленных целей в процессе анализа финансовых результатов целесообразно провести:

- разработку информационного  механизма анализа финансовых  результатов, позволяющего своевременно  получать достоверную и полную  информацию для его проведения  в различных направлениях и  соответствующих уровнях, аспектах  и разрезах;

- анализ и оценку достигнутого  уровня прибыли предприятия в  абсолютных и относительных показателях;

- анализ влияния на  финансовые результаты инфляционных  процессов в экономике и изменений  в нормативно-законодательных актах  в области формирования затрат  и финансовых результатов предприятия;

- выявление факторов, повлиявших  на величину прибыли и резервов  ее повышения;

- анализ взаимосвязи затрат, объема производства и прибыли  в целях максимизации ее величины;

- анализ использования  прибыли;

- прогнозирование финансовых  результатов и разработка мероприятий  по их достижению.

2 Сущность и  виды прибыли и рентабельности

В народнохозяйственной практике и экономической литературе денежными  накоплениями называют чистый доход  общества, реализуемый в денежной форме на предприятиях сферы материального  производства. Чистый доход - это категория  производства, связанная с процессом  деления труда на необходимый и прибавочный.  Прибавочный продукт -  это продукт, созданный трудом людей на предприятии, который выступает как чистый доход общества.

В любом общественном производстве труд всегда делится на две части - необходимый и прибавочный труд, продукт которого всегда служит удовлетворению общих общественных потребностей.

Прибавочный продукт всегда выступает в двух формах: натурально-вещественной (в виде определенной массы потребительской стоимости) и стоимости. В условиях товарно-денежных отношений стоимость прибавочного продукта (чистый доход общества) реализуется в денежной форме и обособляется в самостоятельную категорию -  денежные накопления.

Денежные накопления реализуются  в виде прибыли, акцизов, налога на добавленную  стоимость, отчислений на социальное и  медицинское страхование и пр. Большая часть денежных накоплений реализуется в форме прибыли. По экономическому содержанию прибыль  есть денежное выражение части стоимости  прибавочного продукта. Как финансовая категория прибыль выполняет  функции: воспроизводственную, стимулирующую  и контрольную.

Воспроизводственная функция  -  один из источников финансирования расширенного воспроизводства.

Стимулирующая  -  источник образования поощрительных фондов и социального развития коллектива.

Контрольная  -  один из основных показателей результативности хозяйственной деятельности предприятия.

Прибыль  - важнейшая финансовая категория, призванная отражать финансовый результат хозяйственной деятельности предприятия.

Прибыль образуется в результате реализации продукции. Ее величина определяется разницей между доходом, полученным от реализации продукции, и издержками (затратами) на ее производство и реализацию. Общая масса получаемой прибыли  зависит, с одной стороны, от объема продаж и уровня цен, устанавливаемых  на продукцию, а с другой - от того, насколько уровень издержек производства соответствует общественно необходимым  затратам.

Первое - объем продаж - зависит  от эффективности осуществления  коммерческой работы: от умения создавать  выгодные условия для реализации своей продукции, т.е. проводить маркетинг, организовать рекламу, сбыт, сформировать ценовую и товарную политику и  т.д.

Второе - уровень издержек производства - зависит от эффективности  организации производства и труда, выбранной технологии, технической  оснащенности предприятия.

Вместе с тем прибыль  на предприятии зависит не только от реализации продукции, но и от других видов деятельности, которые ее либо увеличивают, либо уменьшают. Поэтому  в теории и на практике выделяют так называемую «балансовую прибыль». Ее название говорит само за себя. Она состоит из прибыли от реализации продукции (выручка от реализации продукции без косвенных налогов минус затраты (расходы) на производство и реализацию продукции) плюс внереализационные доходы (доходы по ценным бумагам, от долевого участия в деятельности других предприятий, от сдачи имущества в аренду и т.п.) минус внереализационные расходы (затраты на производство, не давшее продукции, на содержание законсервированных производственных мощностей, убытки от списания долгов и т.д.).

Кроме того, выделяется валовая  прибыль, которая представляет собой  балансовую прибыль за минусом или  плюсом финансового результата от операций с основными фондами (средствами), нематериальными активами и иным имуществом.

Во всех странах с рыночной экономикой прибыль облагается налогом. Поэтому на практике принято выделять налогооблагаемую прибыль. Последняя представляет собой валовую прибыль за вычетом отчислений в резервные фонды, доходов по видам деятельности, освобожденной от налогообложения, отчислений на капиталовложения.

В результате на предприятии, как это принято называть в  теории и на практике, остается так  называемая чистая прибыль. По своей  величине она представляет налогооблагаемую прибыль за минусом налога на прибыль  и налога на превышение фактических  расходов на оплату труда по сравнению  с нормируемой.

Из чистой прибыли предприятие  выплачивает дивиденды и различные  социальные налоги, и образуют фонды. В результате остается прибыль неис-пользованная, или убыток, непокрытый деньгами.

В условиях рыночных отношений, как свидетельствует мировая  практика, имеется два основных источника  получения прибыли.

Первый - это монопольное  положение предприятия по выпуску  той или иной продукции или  уникальности продукта. Поддержания  этого источника на относительно высоком уровне предполагает проведение постоянной новации продукта. Здесь  следует учитывать такие противодействующие силы, как антимонопольную политику государства и растущую конкуренцию  со стороны других предприятий.

Второй источник связан с  производственной и предпринимательской  деятельностью, поэтому касается практически  всех предприятий. Эффективность его  использования зависит от знания конъюнктуры рынка и умения постоянно  адаптировать под нее развитие производства. Здесь, по сути, все сводится к маркетингу. Величина прибыли в данном случае зависит:

- от правильности выбора  производственной направленности  предприятия по выпуску продукции  (выбор продуктов, пользующихся  стабильным и высоким спросом);

- от создания конкурентоспособных  условий продажи своих товаров  и оказания услуг (цена, сроки  поставок, обслуживание покупателей,  послепродажное обслуживания и  т.д.);

- от объемов производства (чем больше объем продаж, тем  больше масса прибыли);

- от ассортимента продукции  и снижения издержек производства.

Однако получение прибыли  в условиях рынка всегда связано  с риском - над предприятием постоянно  висит угроза потерять вложенный  капитал целиком или частично. Именно поэтому в теории и на практике используется понятие «предпринимательская прибыль», которая по своей величине должна быть больше, чем процент, получаемый по вкладам в банк.

Общий финансовый результат  хозяйственной деятельности в бухгалтерском  учете определяется на счете прибылей и убытков путем подсчета и  балансирования всех прибылей  и  убытков за отчетный период. Хозяйственные  операции на счете прибылей и убытков  отражаются по накопительному принципу, т.е. нарастающим итогом с начала отчетного периода.

Другим принципом определения  финансовых результатов является ис-пользование метода начисления. По этой причине прибыль (убыток), показанные в отчете о финансовых результатах, не  отражают реального притока денежных средств предприятия в результате его хозяйственной деятельности. Для восстановления реальной картины о величине финансового результата деятельности предприятия как приросте (или уменьшении) стоимости его капитала, образовавшегося в процессе его хозяйственной деятельности за отчетный период, необходимы дополнительные корректирующие расчеты.

На счете прибылей и  убытков финансовые результаты деятельности предприятия отражаются в двух формах:

- как результаты (прибыль  или убыток) от  реализации продукции,  работ, услуг, материалов и  иного имущества, с предварительным  выявлением их на отдельных  счетах реализации;

- как результаты, не связанные  непосредственно с процессом  реализации, так называемые внереализационные  доходы (прибыли) и потери (убытки). Внереализационные доходы и потери  прямо отражаются по кредиту  и дебету счета Прибылей и  убытков без предварительной  записи на каких-либо других  счетах.

Чистая прибыль предприятия, т.е. прибыль, остающаяся в его распоряжении, определяется как разность между  балансовой прибылью и суммой налогов  на прибыль, рентных платежей, налога на экспорт и  импорт.

Чистая прибыль направляется на производственное развитие, социальное развитие, материальное поощрение работников, создание резервного фонда, уплате в  бюджет экономических санкций, связанных  с нарушением предприятием действующего законодательства, на благотворительные  и другие цели.

Неотъемлемым признаком  рыночной экономики является появление  консолидированной прибыли. Консолидированная  прибыль  - это прибыль, сводная  по бухгалтерской отчетности о  деятельности и финансовых результатах материнских  и дочерних предприятий. Консолидированная  бухгалтерская отчетность представляет собой объединение отчетности двух и более хозяйствующих субъектов, находящихся в определенных юридических  и финансово-хозяйственных взаимоотношениях. Необходимость консолидации определяется экономической целесообразностью. Предпринимателям выгодно вместо одной  крупной фирмы создавать несколько  более мелких предприятий, юридически самостоятельных, но экономически взаимосвязанных, т.к. в этом случае может быть получена экономия на налоговых платежах. Кроме  того, в связи с дроблением и  ограничением юридической ответственности  по обязательствам снижается степень  риска в ведении бизнеса, достигается  большая мобильность в освоении новых форм вложения капитала и рынков сбыта.

В экономическом анализе  результаты деятельности предприятий  могут быть оценены такими показателями, как объем выпуска продукции, объем продаж, прибыль. Но характеристики эффективности работы предприятия  в целом, рассчитывают показатели рентабельности.

Рентабельность более  полно, чем прибыль, характеризует  окончательные результаты хозяйствования, потому что ее величина показывает соотношение эффекта с наличными  или используемыми ресурсами. Рентабельность применяют для оценки деятельности организации и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Итак, рентабельность - доходный, прибыльный, показатель экономической  эффективности производства на предприятиях. Комплексно отражает использование  материальных, трудовых и денежных ресурсов. Рентабельным считается предприятие, которое приносит прибыль.

Можно привести еще одно понятие рентабельности: рентабельность - показатель, представляющий собой  отношение прибыли к сумме  затрат на производство, денежным вложениям  в организацию коммерческих операций или сумме имущества фирмы  используемого для организации  своей деятельности.

Разделяют рентабельность как  общую - процентное отношение балансовой (общей) прибыли к среднегодовой  суммарной стоимости производственных основных фондов и нормируемых оборотных  средств; и рентабельность расчетную  – отношение расчетной прибыли  к среднегодовой стоимости тех  производственных фондов, с которых  взимается плата за фонды. Применяется  также показатель уровня рентабельности к текущим затратам - отношение прибыли к себестоимости товарной или реализованной продукции.

Предприятие имеет определенные расходы по изготовлению продукции и ее реализации. Эти расходы представляют издержки производства данного предприятия (себестоимость), или индивидуальные издержки. Однако издержки отдельного продукта по предприятиям могут отклоняться от средних издержек по отрасли, которые принимаются за общественно необходимые затраты или стоимость, денежное выражение которых составляет цену продукта. Наличие индивидуальных издержек, порождает обособление другой части стоимости продукции - прибыль, а следовательно, и относительного ее измерения - рентабельности.

Однако абсолютная величина прибыли не дает представления об уровне изменении эффективности  производства или торговли. Сумма  прибыли может увеличиваться, а  эффективность производства может  оставаться на прежнем уровне или  даже снизиться. Это происходит в  том случае, если прирост прибыли  получен за счет экстенсивных (количественных) факторов производства - увеличения численности  работников, роста парка оборудования и т.д. Если же при росте численности  работников их производительность осталась прежней или снизилась, то эффективность  производства соответственно не изменяется или даже снижается.

Основными отличительными признаками рентабельности в системе торговых и производственных отношений являются следующие:

1. Отношение прибыли к  издержкам производства, характеризующие  уровень прибыльности текущих  затрат (на приобретение сырья,  материалов, топлива, на амортизацию  средств труда, расходы по управлению и обслуживанию производства и заработной плате работников);

2. Отношение прибыли к  среднегодовой стоимости производственных  фондов, характеризующие относительный  размер возрастания авансированных  затрат и дающее оценку экономической  эффективности производственных  фондов.

Реальный смысл имеют  признаки рентабельности, которые характеризуют  эффективность затрат по прибыли, полученной после реализации.

В экономике различают  следующие основные виды рентабельности (Рисунок 1)

Основные  виды рентабельности

общая рентабельность

расчетная рентабельность

рентабельность конкретного изделия

рентабельность оборота

рентабельность капитала

Рисунок 1 - Классификация  основных видов рентабельности предприятия

Общая рентабельность рассчитывается как отношение балансовой при-были к среднегодовой стоимости основных производственных и оборотных средств, выражается в процентах.

Для сравнительной оценки эффективности работы отдельных  предприятий и отраслей, выпускающих  разные объемы и виды продукции, используют показатели рентабельности. Данные показатели характеризуют полученную прибыль  по отношению к затраченным производственным ресурсам.

Значение рентабельности для деятельности организации. Как  мы уже рентабельность - показатель, представляющий собой отношение  прибыли к сумме затрат на производство, денежным вложениям в организацию  коммерческих операций или сумме  имущества фирмы используемого  для организации своей деятельности.

Так или иначе, рентабельность позволяет сравнить уровень доходности предприятия с альтернативным использованием капитала или доходностью, полученной предприятием при сходных условиях риска. Более рискованные инвестиции требуют более высокой прибыли, чтобы они стали выгодными. Так как капитал всегда приносит прибыль, для измерения уровня доходности прибыль, как вознаграждение за риск, сопоставляется с размером капитала, который был необходим для образования этой прибыли. Рентабельность является показателем, комплексно характеризующим эффективность деятельности предприятия.

При его помощи можно оценить  эффективность управления предприятием, так как получение высокой  прибыли и достаточного уровня доходности во многом зависит от правильности и рациональности принимаемых управленческих решений. Поэтому рентабельность можно  рассматривать как один из критериев  качества управления.

По значению уровня рентабельности можно оценить долгосрочное благополучие предприятия, т.е. способность предприятия  получать достаточную прибыль на инвестиции. Для долгосрочных кредиторов инвесторов, вкладывающих деньги в  собственный капитал предприятия, данный показатель является более надежным индикатором, чем показатели финансовой устойчивости и ликвидности, определяющиеся на основе соотношения отдельных  статей баланса.

Устанавливая связь между  суммой прибыли и величиной вложенного капитала, показатель рентабельности можно использовать в процессе прогнозирования  прибыли. В процессе прогнозирования  с фактическими и ожидаемыми инвестициями сопоставляется прибыль, которую предполагается получить на эти инвестиции. Оценка предполагаемой прибыли базируется на уровне доходности за предшествующие периоды с учетом прогнозируемых изменений.

Кроме того, большое значение рентабельность имеет для принятия решений в области инвестирования, планирования, при составлении смет, координировании, оценке и контроле деятельности предприятия и ее результатов.

Таким образом, можно сделать  вывод, что показатели рентабельности характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия  с различных позиций и систематизируются  в соответствии с интересами участников экономического процесса.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (операционной, инвестиционной, финансовой). Они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта  с наличными или потребленными  ресурсами. В связи с этим необходимо выделить факторы, влияющие на финансовый результат предприятия.

3 Методы и инструментарий  анализа финансовых результатов

Финансовый результат  деятельности предприятия выражается в изменение величины его собственного капитала за отчётный период. Способность  предприятия обеспечить неуклонный рост собственного капитала может быть оценена системой показателей финансовых результатов. Обобщено, наиболее важные показатели финансовых результатов  деятельности предприятия представлены в форме №2 годовой и квартальной  бухгалтерской отчётности.

К ним относятся:

- прибыль (убыток) от реализации;

- прибыль (убыток) от финансово-хозяйственной  деятельности;

- прибыль (убыток) отчётного  периода; нераспределённая прибыль  (убыток) отчётного периода. 

Непосредственно по данным формы №2 могут быть рассчитаны также  следующие показатели финансовых результатов; прибыль (убыток) от финансовых и прочих операций; прибыль, остающаяся в распоряжении организации после уплаты налога на прибыль и иных обязательных платежей (чистая прибыль); валовый доход от реализации товаров, продукции, работ, услуг. В форме №2 по всем перечисленным показателям приводятся также сопоставимые данные за аналогичный период прошлого года.

Показатели финансовых результатов (прибыли) характеризует абсолютную эффективность хозяйствования предприятия  по всем направлениям его деятельности: производственной, сбытовой, снабженческой, финансовой и инвестиционной. Они  составляют основу экономического развития предприятия и укрепления его  финансовых отношений со всеми участниками  коммерческого дела.

Однако различных показателей  бухгалтерской отчетности интересуют только определённые качества финансовых результатов. Например, администрацию  предприятия интересуют масса полученной прибыли и ее структура, факторы, воздействующие на ее величину. Налоговые  инспекции заинтересованы в получении  достоверной информации обо всех слагаемых налогооблагаемой базы по налогу на прибыль. Потенциальных инвесторов интересуют вопросы качества прибыли, т.е. устойчивости и надежности получения  прибыли в ближайшей и обозримой  перспективе, для выбора и обоснования  стратегии инвестиций, направленной на минимизацию потерь и финансовых рисков от вложений в активе данной организации.

Для проведения финансового  анализа предприятия используются определенные методы и инструменты, среди которых можно выделить следующие:

- чтение бухгалтерской  отчетности;

-горизонтальный анализ;

- вертикальный анализ;

- трендовый анализ;

- сравнительный (пространственный  анализ);

-факторный анализ;

- метод финансовых коэффициентов.

Чтение бухгалтерской  отчетности - общее ознакомление с  финансовым 
положением по данным баланса, приложений к нему и отчета о прибыли и 
убытках. Чтение отчетности - необходимый этап, в ходе которого аналитик 
предварительно знакомится с субъектом анализа. По данным отчетности он выясняет имущественное положение предприятия, характер его деятельности, состав и структуру активов и пассивов. В процессе чтения отчетности важно рассмотреть параметры разных отчетных форм в их взаимосвязи и взаимообусловленности. Так, изменения в активах целесообразно увязывать с объектом продаж. Следует помнить, что разные формы неадекватно отражают информацию о субъекте анализа. Бухгалтерский баланс показывает имущественное состояние предприятия на конец отчетного периода, а отчет о прибылях и убытках выражает финансовый результат за отчетный период (квартал, полугодие, год) нарастающим итогам. Поэтому по балансу могут быть установлены одни тенденции (например, снижение показателей), а по отчету о прибылях и убытках - другие (например, рост объема продаж и прибыли). Разнонаправленность динамики показателей может быть обусловлена методикой составления бухгалтерской отчетности, принятой учетной политикой и другими факторами внутреннего и внешнего характера, которые аналитик может выявить на последующих этапах анализа.