Финансовое планирование. 3

Министерство образования  и науки РФ

Государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального  образования

«Красноярский государственный  торгово-экономический институт»

 

Кафедра коммерции и внешнеэкономической  деятельности

 

 

 

 

 

 

 

Реферат

 

По дисциплине: «Коммерческая деятельность»

 

На тему: «Финансовое планирование»

 

 

 

 

 

 

Проверил:

ст.преп.

Боровинский Д.В.

 

 

                                                                                  Выполнила:

 Калинина К.С.

ФТК, ТН–09-1

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                              

Красноярск 2012

Содержание

 

Введение 3

1. Финансовое планирование. Определение, объект, предмет, признаки, рабочие инструменты 4

2. Принципы, цели и  задачи финансового планирования 8

3. Этапы и методы  финансового планирования 11

4. Виды финансового  планирования 17

4.1. Стратегическое (перспективное)  финансовое планирование 18

4.2. Текущее финансовое  планирование 23

4.3. Оперативное финансовое  планирование 26

5. Эффективная финансовая  стратегия организации. Непрерывное финансовое планирование 32

6. Современные зарубежные  модели разработки финансовой  стратегии предприятия. 36

Вывод 42

Библиографический список 46

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Переход российских предприятий  от централизованно-плановой системы  хозяйствования к рыночной ставит вопрос о необходимости нового подхода к финансовому планированию и прогнозированию хозяйствующих субъектов. Российские предприятия имеют большой опыт плановой прогнозной работы, разработки различных технико-экономических обоснований, оценок экономической эффективности проектов, который не следует игнорировать. Однако, современная ситуация требует смещения акцента с производственной стороны проектов на рыночную. Необходима оценка финансового планирования и прогнозирования, платёжеспособного спроса на продукцию, состояния конкуренции, анализа экономической и финансовой устойчивости и результативности.

В рыночной экономике  предприниматели не могут добиться стабильного успеха, если не будут  четко и эффективно планировать  свою деятельность, постоянно собирать и аккумулировать информацию, как о состоянии целевых рынков, положения на них конкурентов, так и о собственных перспективах и возможностях.

Цель реферата: изучение финансового планирования, его значения.

Задачи реферата:

- дать понятие финансовому планированию. Ознакомиться с его предметом, объектами, признаками и рабочими инструментами;

- ознакомиться с принципами, целями и задачами финансового  планирования;

- ознакомиться с этапами,  изучить методы финансового планирования;

- изучить виды финансового планирования;

- ознакомиться с современными  зарубежными моделями разработки  финансовой стратегии предприятия.

 

1 Финансовое  планирование. Определение, объект, предмет, признаки, рабочие инструменты

 

Финансовое планирование - процесс разработки финансовых планов и показателей по обеспечению развития предприятия необходимыми финансовыми ресурсами и повышению эффективности его деятельности в предстоящем периоде [5]. То есть, это планирование всех доходов и направлений расходования денежных средств предприятия для обеспечения его развития. Финансовое планирование осуществляется посредством составления финансовых планов разного содержания и назначения в зависимости от задач и объектов планирования [10].

К объектам финансового  планирования могут относиться:

- предприятие в целом  и его бизнес-единицы; 

- производственные, функциональные  и проектные  подразделения предприятия;

- бизнес-процессы;

- продукты или продуктовые линии [16].

- движение финансовых  ресурсов;

- финансовые отношения, возникающие при формировании, распределении и использовании финансовых ресурсов;

- стоимостные пропорции,  образуемые в результате распределения финансовых ресурсов [15].

Предметом финансового  планирования являются:

• финансовые цели деятельности предприятия и его структурных подразделений;
• будущие  значения плановых финансовых показателей  объектов финансового планирования;
• финансовые отношения предприятия и его структурных единиц;
• доходы, расходы и финансовые результаты в разрезе объектов финансового планирования;
• активы, пассивы, источники формирования финансовых ресурсов и направления использования финансовых ресурсов предприятия;
• денежные поступления и выплаты.

Признаки, которые характеризуют  финансовое планирование:

-  регламентированность (упорядоченный процесс);

-  связь с обработкой  информации;

-  направленность на  достижение определенных целей; 

-  временной характер [16].

Основные рабочие инструменты  финансового планирования:

- контрольные цифры,  устанавливающие прогнозные (желаемые) предельные величины конкретных параметров, не имеющих нормативного характера (например, динамики прибыли предприятия за три последующие года);

- финансовые показатели, устанавливающие конкретные числовые  значения отдельных элементов  или процессов финансовой системы  и имеющие для соответствующих подразделений предприятия строго нормативный характер (например, объем реализации в плановом периоде);

- финансовые лимиты  как разновидность финансового  показателя, определяющие лишь верхнюю  или нижнюю границу соответствующего  планируемого параметра (например, лимит запасов готовой продукции предприятия);

- экономические нормативы,  отражающие плановую зависимость  двух или более показателей  друг от друга (например, норматив  фонда оплаты труда, определяющий  его конкретную величину в процентах от объема выполненных работ или реализации) [5].

Планирование, таким образом, представляет собой:

- систематическую постановку  целей и разработку мероприятий  по их достижению;

- моделирование основных  параметров деятельности предприятия,  взаимосвязей между ними и определение условий и сроков их достижения;

- систематическую подготовку  управленческих решений, связанных  с будущими событиями (подготовка к будущему) [14].

Сводный финансовый план на определённый период называется бюджет. Для выполнения определённых проектов могут использоваться сметы или бизнес-планы. Бухгалтерский баланс, отчёт о прибылях и убытках и отчёт о движении наличности не являются формами финансового планирования, так как в них отражаются данные из первичных документов по уже осуществлённой деятельности предприятия.

В рыночной экономике  в процессе финансового планирования не просто констатируют факт о том, какие и в каком размере  финансовые ресурсы необходимы для  функционирования фирмы, но и определяют рациональную структуру источников финансирования с учетом обеспечения финансовой устойчивости, платежеспособности предприятия и эффективности использования ресурсов.

Информация, полученная в результате финансового планирования, может предоставляться как внутренним, так и  внешним по отношению к объекту пользователям.

Раскрываемая для внешних пользователей  плановая информация способствует созданию целостного и привлекательного образа фирмы, объясняя при этом ту экономическую  и социальную роль в обществе, которую  фирма намерена играть. Кроме того, внешняя плановая финансовая информация о предприятии необходима заинтересованным в его деятельности лицам для принятия соответствующих решений. Правила раскрытия такой информации, как правило, стандартизируются и закрепляются правовыми актами [11].

Значение финансового  планирования для внутренней среды  фирмы определяется тем, что оно  облекает выработанные стратегией цели в форму конкретных финансовых показателей, устанавливает стандарты для организации финансовой информации. Финансовое планирование также определяет приемлемые границы затрат, необходимые для реализации всей совокупности планов фирмы, и в части оперативного финансового планирования дает полезную информацию для разработки и корректировки общефирменных стратегий.

Основой финансового планирования являются интересы и ожидания тех, кто  предоставил и предоставляет  предприятию ресурсы.

Обычно одной из целей управления финансами считают ожидания юридических владельцев предприятия относительно будущих доходов на вложенный ими капитал: при этом экономическая теория небезосновательно утверждает, что владельцы ресурсов стремятся разместить их так, чтобы при приемлемом уровне рисков прибыль на единицу вложенных ресурсов была наибольшей. При таком подходе базовым ориентиром для финансового планирования служит прибыльность предприятия.

Такой подход представляется теоретически правильным, но не полным. Он не учитывает  явным образом интересы и ожидания других групп владельцев - собственников ресурсов, предоставленных предприятию, и его кредиторов. Этой группе безразличен доход акционеров на собственный капитал предприятия; они в первую очередь заинтересованы в его реальной платежеспособности, которая обеспечивает возвратность предоставленных ими предприятию ресурсов и оплат предприятием стоимости использования этих ресурсов.

Разумное управление финансами  предприятия в финансовом планировании предполагает учет интересов всех групп  владельцев предоставленных предприятию ресурсов - как акционеров, так и кредиторов, к которым можно отнести банки, поставщиков и подрядчиков, бюджет и внебюджетные фонды, персонал и др [14].

 

2 Принципы, цели  и задачи финансового планирования

 

Процесс планирования должен осуществляться при использовании таких принципов как:

- гибкость (постоянная  адаптация к изменениям среды  функционирования предприятия, для  чего необходима корректировка  плана при различных изменениях  внешней и внутренней среды);

- непрерывность;

- коммуникативность;

- участие;

- адекватность;

- комплексность;

- многовариантность;

- итеративность (неоднократная  увязка уже составленных разделов  плана (итерации), что обусловливает  творческий характер процесса планирования) [13];

- выделение приоритетов;

- обеспечение финансовой безопасности;

- оптимизация. Финансовое  планирование должно обеспечить  выбор допустимых и наилучших  с точки зрения ограничений  альтернатив использования финансовых  ресурсов;

- координация и интеграция различных  сфер деятельности организации;

- упорядочение;

- контроль;

- документирование [15].

Основными целями  процесса являются установление соответствия между  наличием финансовых ресурсов организации  и потребностью в них, выбор эффективных  источников формирования финансовых ресурсов и выгодных вариантов их использования. То есть,  цель состоит в увязке доходов с необходимыми расходами. При превышении доходов над расходами сумма превышения направляется в резервный фонд. При превышении расходов над доходами сумма недостатка финансовых средств восполняется за счёт выпуска ценных бумаг, получения кредитов, получения благотворительных взносов и т.д.

Основными задачами финансового планирования на предприятии являются:

- обеспечение необходимыми финансовыми  ресурсами производственной, инвестиционной  и финансовой деятельности. При этом огромное значение имеют целевые источники финансирования, их формирование и использование;

- определение путей эффективного  вложения капитала, оценка степени  рационального его использования;

- выявление внутрихозяйственных  резервов увеличения прибыли за счёт экономического использования денежных средств;

- установление рациональных финансовых  отношений с бюджетом, банками  и контрагентами. Оптимальная  для данного предприятия структура  капитала приносит максимальную  прибыль и максимизирует при заданных параметрах платежи в бюджет;

- соблюдение интересов акционеров  и других инвесторов. Бизнес-план, содержащий подобное обоснование  инвестиционного проекта, является  для инвесторов основным документом, стимулирующим вложение капитала;

- контроль за финансовым состоянием, платёжеспособностью и кредитоспособностью предприятия [4];

- оценка результативности производственно-хозяйственной деятельности предприятия и его подразделений в плановом периоде с точки зрения конечных финансовых результатов;

- предоставление информации для  оценки эффективности инвестиционных  проектов [11].

Таким образом, финансовое планирование оказывает воздействие на все  стороны деятельности хозяйствующего субъекта по средствам выбора объекта  финансирования, направления финансовых средств и способствует рациональному использованию трудовых, материальных и денежных ресурсов.

Актуальность проблемы гибкости и  надежности финансового планирования возрастает с увеличением объема производства, расширением его структуры  и номенклатуры, условиями сложившимися на рынке реализации товаров и услуг.

Практика показывает, что большая часть банкротств связана с ошибками в финансовом планировании. Поэтому основное внимание необходимо обратить на разработку сбалансированного плана [7].

Руководство любого предприятия  независимо от его вида и величины обязано знать, какие задания  в области экономической деятельности оно может запланировать на следующий  период. Группы заинтересованных в  деятельности предприятия лиц предъявляют  определенные минимальные требования к результатам его работы. К тому же при планировании некоторых видов деятельности необходимо знать, какие экономические ресурсы требуются для выполнения поставленных задач.

По мере реализации заложенных в бюджете планов необходимо регистрировать фактические результаты деятельности предприятия. Сравнивая фактические показатели с запланированными, можно осуществлять так называемый бюджетный контроль. В этом смысле основное внимание уделяется показателям, которые отклоняются от плановых, и анализируются причины этих отклонений. Разрабатывая финансовый план на следующий период, необходимо принимать решения заблаговременно, до начала деятельности в этот период.

 

 

3 Этапы и методы финансового планирования

 

Основные этапы процесса финансового планирования:

1. Анализ финансового  положения компании, достигнутых  значений перспективного плана.  Изучаются и анализируются такие  финансовые документы как бухгалтерский  баланс, отчет о прибылях и  убытках, отчет о движении денежных  средств.

2. Разработка и принятие основных элементов финансовой политики предприятия, таких как: учетная и налоговая, кредитная практики; механизмы управления оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностью; механизмы управления издержками обращения, включая выбор амортизационной политики.

3. Разработка финансовой  стратегии по основным направлениям  финансовой деятельности.

4. Составление текущих  финансовых планов, в которых  уточняются и конкретизируются  основные показатели прогнозных  финансовых документов.

5. Осуществление оперативного финансового планирования путем разработки оперативных финансовых планов.

6. Анализ и контроль  за выполнением финансовых планов, т.е. определение фактических  конечных финансовых результатов  деятельности предприятия, сопоставление с запланированными показателями; выявление причин и следствий отклонений от планируемых показателей, разработка мер по устранению негативных явлений.

Заключительным этапом финансового планирования является составление сводной аналитической  записки. В ней дается характеристика основных показателей годового финансового плана: величина и структура доходов, расходов, взаимоотношений с бюджетом, коммерческими банками, контрагентами. Особая роль отводится анализу источников финансирования инвестиций и распределению прибыли. Завершается аналитическая записка выводами о плановой обеспеченности торгового предприятия финансовыми ресурсами и структуре их формирования [5].

Разработка финансовых планов предполагает использование  специфических способов и приемов  расчетов показателей – методов финансового планирования. Выделяют следующие методы финансового планирования:

- расчетно-аналитический;

- нормативный;

- методы экономико-математического  моделирования;

- метод оптимизации  плановых решений;

- балансовый метод;

- метод «процента от  продаж»;

- метод «пробки»;

- эвристические методы (экспертных оценок, аналогии).

1) Расчетно-аналитический  метод – прогнозирование финансовых  показателей на основе анализа  их достигнутой величины. Финансовые  показатели рассчитываются на основе анализа достигнутых показателей за прошлый период, индексов их развития и экспертных оценок этого развития в плановом периоде, по формуле: ФП_пл = ФП_отч · J,

где ФП_пл – планируемая величина финансового показателя;  ФП_отч – отчетное значение финансового показателя; J – индекс изменения финансовго показателя.

Данный метод планирования широко применяется в тех случаях, когда отсутствуют технико-экономические  нормативы, а взаимосвязь между  показателями может быть установлена  косвенно, на основе анализа их динамики и связей. В основе этого метода лежит экспертная оценка. Используется в основном при расчете плановых показателей объемов выручки, доходов, прибыли.

2) Нормативный метод  – используется при наличии  установленных норм и нормативов, например, норм амортизационных отчислений, налоговых ставок и взносов в государственные внебюджетные фонды, нормативов потребности в оборотных средствах и др.

Нормативы устанавливаются:

- органами власти и  управления на федеральном, региональном, местном уровнях (ставки амортизационных отчислений, налогов, взносов во внебюджетные фонды);

- ведомствами (нормы  предельных уровней рентабельности, предельных отчислений в резервные  фонды);

- предприятиями (нормы  потребности в оборотных средствах,  кредиторской задолженности, товарных запасов и сырья, отчислений в ремонтный фонд).

3) Методы экономико-математического  моделирования позволяют количественно  выразить варианты взаимосвязи  между финансовыми показателями  и факторами, их определяющими,  построить экономико-математическую модель. Используется при прогнозировании финансовых показателей на срок не менее чем пять лет. Модель может строиться по функциональной и корреляционной связи.

Процесс разработки плановых показателей с применением экономико-математических моделей финансовых показателей складывается из следующих основных этапов:

- анализ и оценка  отчетных данных за предплановый  период;

- изучение динамики финансовых  показателей за определенный  отрезок времени и выявление  факторов, влияющих на это направление  этой динамики;

- построение экономико-математической  модели плановых показателей;

- прогнозирование показателей  на основе экономико-математической  модели и разработка различных  вариантов планируемого показателя;

- анализ и экспертная оценка  перспектив изменения планируемых показателей;

- принятие планового решения.

Применение экономико-математических моделей дает возможность быстро рассчитать несколько вариантов  показателей и выбрать наиболее оптимальных из них.

В экономико-математическую модель должны включаться только основные факторы. Планирование основных финансовых показателей на основе экономико-экономического моделирования является основой для функционирования автоматизированной системы управления финансами.

4) Метод оптимизации плановых  решений – разработка нескольких вариантов расчетов, из которых выбирают один, наиболее полно отвечающий установленным критериям оптимальности. При этом могут применяться различные критерии выбора оптимального решения:

- минимум затрат – максимум  прибыли;

- минимум вложения капитала при наибольшей эффективности результата;

- минимум времени на оборот  капитала;

- максимум времени на рубль  вложенного капитала и др.

Например, в качестве критерия выбора принимается минимум приведённых  затрат. Они исчисляются по формуле:

И + Ен * К = min,

где И – текущие  затраты, руб.; К – единовременные затраты (капиталовложения), руб.; Ен –  нормативный коэффициент эффективности  капиталовложений.

В настоящее время  нормативный коэффициент капиталовложений установлен в размере 0,15, что соответствует  нормативному сроку окупаемости 6,6 года.

5) Балансовый метод  – увязка планируемого поступления и использования ресурсов с учетом остатков на начало и конец планируемого периода посредством построения балансовых соотношений, как представлено в формуле: О_н + П = Р + О_к,

где О_н – остатки средств на начало года; П – поступления средств в планируемом периоде; Р – расходы в планируемом периоде; О_к – остаток средств на конец планового периода.

Балансовый метод применяется  прежде всего при планировании распределения прибыли и других финансовых ресурсов, планировании потребности поступлений средств в финансовые фонды – фонд накопления, фонд потребления и др.

6) Метод «процента  от продаж» используется для  определения потребности в дополнительном  финансировании.

В основе данного метода лежат следующие положения:

- переменные затраты,  текущие активы и текущие обязательства  увеличиваются пропорционально  увеличению объема продаж;

- изменение постоянных  затрат определяется максимальной  и фактической степенью основных  средств производства, степенью их материального и морального износа;

- долгосрочные обязательства  и акционерный капитал берутся  в прогноз на уровне отчетного  периода;

- прогнозируемая нераспределенная  прибыль рассчитывается с учетом  нормы распределения чистой прибыли на дивиденды и чистой рентабельности реализованной продукции: к нераспределенной прибыли базового периода прибавляется прогнозируемая чистая прибыль и вычитаются дивиденды.

Проведя необходимые  корректировки, рассчитывают разницу  между прогнозируемыми активами и пассивами, т.е. необходимую сумму дополнительного внешнего финансирования.

Расчет потребности  в дополнительном финансировании в  данной методике производится по аналитической  формуле:

ДФ = А_ф а – П_ф а – Р_пВ_ф (1 +а) (1- д),

где А_ф – изменяемые активы отчетного баланса; а – прогнозируемый темп роста объема продаж; П_ф – изменяемые пассивы отчетного баланса; Р_п – чистая рентабельность продаж; В_ф – выручка отчетного периода; д – норма распределения чистой прибыли на дивиденды.

7) Метод пробки –  используется при прогнозировании бухгалтерского баланса, и в его основе лежит соблюдение равенства, представленного формулой: А = С + З,

где А – активы, руб.; С – собственные средства, руб.; З – заемные средства, руб.

Поскольку и активы, и  источники собственных и земных средств прогнозируются независимо друг от друга, вероятность совпадения актива с пассивом очень мала. Расхождение между ними и назвали «пробкой».

В случае, если рост активов  прогнозируется более быстрым, чем  рост обязательств и собственных  средств, отрицательную «пробку» можно выбить с помощью внешнего финансирования: увеличения собственного капитала или наращивания заимствований.

Когда рост активов прогнозируется более медленным, чем рост обязательств и собственных средств, предприятие  будет иметь избыток денежных средств – положительную «пробку». Ликвидируется она отказом от части заимствований, доходным инвестирование в ценные бумаги, размещением средств на депозиты и т.д.

8) Эвристические методы (метод экспертных оценок) представляет  собой методы прогнозирования  финансовых показателей, основывающиеся  на опыте и интуиции экспертов,  имеющих достаточный уровень  знаний и опыт работы в данной  области, т.е. на субъективных  началах. Эти методы могут быть использованы в прогнозировании ситуации с высокой степенью неопределенности [5].

9) Метод экстраполяции.  Он используется при определении  финансовых показателей на основе  установления устойчивой динамики  их развития. Расчет показателей плана производится на основе корректировки достигнутого в отчетном периоде уровня показателей на относительно устойчивый темп их роста. Этот метод используется, как правило, для первоначальных прикидок, имеет ряд недостатков:

- не ориентирует на  выявление дополнительных резервов роста доходов;