Финансовые институты. 2

Содержание

Введение

Представленная работа посвящена теме «Специальные кредитно-финансовые институты и их роль в рыночной экономике».

До недавнего времени  специальные кредитно-финансовые институты  исследовались крайне мало и в  основном  только при изучении всей кредитной системы. Между тем на сегодняшний день они занимают не менее важные позиции в кредитной системе любой страны, чем коммерческие банки, изучение которых наиболее развито. Эта недостаточность исследования определяет необходимость изучения данной темы в современных условиях, и высокую значимость этого исследования.

Так же необходимость  изучения специализированных небанковских кредитно-финансовых институтов объясняется  необходимостью разрешения частных  актуальных проблем отдельных видов специализированных небанковских кредитно-финансовых институтов.

Цель данного исследования – описание и анализ деятельности специализированных небанковских кредитно-финансовых институтов, анализ перспектив их развития, их роли в рыночной экономике.

При выполнении поставленной цели нами были поставлены и решены следующие задачи:

1. Изучить теоретические аспекты деятельности различных специальных кредитно-финансовых институтов;
2. Выявить причины появления, существования и развития специальных кредитно-финансовых институтов;
3. Сказать об актуальности изучения специальных кредитно-финансовых институтов;
4. Обозначить тенденции развития различных специальных кредитно-финансовых институтов в рыночной экономике.

Объектами исследования являются специализированные кредитно-финансовые учреждения вообще, и отдельные их виды, в частности: страховые, инвестиционные, финансовые компании, пенсионные фонды, ссудо-сберегательные ассоциации, благотворительные организаций, ломбарды и другие институты.

Предметом исследования являются их характерные черты, особенности их деятельности, устройства, юридическое и экономическое положение, а также роль в структуре хозяйства и, прежде всего в рыночной экономике.

Высокая значимость и  недостаточная практическая разработанность  темы специализированные кредитно-финансовые учреждения определяют несомненную новизну данного исследования.

Теоретической и методологической базой исследования послужили труды  отечественных и зарубежных экономистов: Е. Ф. Жукова, Г. П. Журавлёвой, Г. И. Кравцовой, Э. Дж. Долана, О.И. Лаврушина, а также законодательные акты Российской Федерации.

Курсовая работа выполнена  на 31 странице машинописного текста. Работа содержит:

1. Введение. Обоснована актуальность выбора темы, поставлены цель, задачи, предмет и объект исследования, обозначены базовые источники информации.
2. Первый раздел. Раскрываются общие черты, сферы деятельности, динамика специальных кредитно-финансовых институтов, а также их место в современной кредитной системе; и характеризуется сама кредитная система и её составные части.
3. Второй раздел. Характеризуется деятельность различных видов специализированных небанковских кредитно-финансовых институтов. Раздел состоит из семи глав.
4. Третий раздел. Раздел обобщенно описывает связь специальных кредитно-финансовых институтов с другими звеньями кредитной системы и их место в рыночной экономике.
5. Заключение. Подводятся итоги исследования, излагаются полученные выводы, указывается их научная новизна, практическая значимость и эффективность практического использования.
6. Список использованных источников. Содержит 27 наименований.
7. Приложения.

1 Основные черты  и место в современной кредитной  системе специальных кредитно-финансовых  институтов

Специализированные небанковские кредитно-финансовые учреждения (специальные  кредитно-финансовые институты) являются составной частью кредитной системы. С институциональной точки зрения кредитная система – это совокупность кредитно-финансовых организаций, аккумулирующих свободные денежные средства на рынке ссудных капиталов и предоставляющих их в ссуду (24, с. 357).

Современная кредитная  система является основным звеном рынка  ссудных капиталов и состоит  в свою очередь из следующих основных институциональных групп (ярусов, звеньев), тесно связанных между собой:

1. Центральный (эмиссионный) банк (в России носит название «Банк России»).
2. Банковская система:

• Коммерческие банки,

• Сберегательные банки,
• Инвестиционные банки,
• Другие специализированные банки.

3. Специальные кредитно-финансовые институты:

• Страховые компании,
• Пенсионные фонды,
• Финансовые компании,
• Другие специальные кредитно-финансовые институты.

Эта структура характерна для большинства развитых стран  Западной Европы, США, и Японии. Однако в разных странах с рыночной экономикой кредитные системы организованы по-разному, из-за того, что формирование кредитных систем происходило в разные периоды становления национальных экономик, а приоритеты их развития неоднократно сменялись в зависимости от конкретных исторических условий (24, с. 358).

В России Федеральным  законом от 2 декабря 1990 г. N 395-I «О банках и банковской деятельности» 1 и 2 звено объединены в одно: «Банковская система Российской Федерации включает в себя Банк России, кредитные организации, а также филиалы и представительства иностранных банков».

Центральный банк – это  банк, возглавляющий кредитную систему страны, имеющий монопольное право эмиссии банкнот и осуществляющий кредитно-денежную политику в интересах национальной экономики (24, с. 376).

Согласно Федеральному закону РФ от 10 июля 2002 г. N 86-ФЗ «О Центральном  банке Российской Федерации (Банке России)»: «Банк России является юридическим лицом, имеет печать с изображением Государственного герба Российской Федерации и со своим наименованием. Местонахождение центральных органов Банка России - город Москва. ЦБ осуществляет надзор за деятельностью кредитных организаций и банковских групп (банковский надзор)». Согласно этому же закону, Банк России не может участвовать в конкурентной борьбе банков на денежном рынке внутри страны, так как его деятельность должна быть направлена исключительно на достижение общегосударственных целей.

В целях воздействия  на ликвидность банковской системы  Банк России рефинансирует банки  путём предоставления им краткосрочных  кредитов. Он сам устанавливает учетную  ставку и определяет условия предоставления кредитов под залог различных активов.

Банк России осуществляет функцию регулирования кредитной  системы: издает нормативные акты по вопросам, отнесённым к его компетенции  в области банковского кредитования, контролирует законность и целесообразность создания банков и специализированных небанковских кредитно-финансовых организации (17, С. 288).

Основной финансовый посредник на рынке ссудных капиталов  – это банки, которые и образуют банковскую систему. Банк – это юридическое  лицо, которое имеет исключительное право осуществлять в совокупности банковские операции, то есть привлекать денежные средства физических и юридических лиц в депозиты (вклады), размещать эти средства от имени банка и за его счет на условиях возвратности, платности и срочности; открывать и вести банковские счета физических и юридических лиц и т.д. (15, с. 303).

Банки имеют право  осуществлять банковские операции только на основании специального разрешения (лицензии) ЦБ РФ («Банка России»).

Специальные кредитно-финансовые институты занимают особое место в современной рыночной экономике. Это юридические лица, имеющие право осуществлять отдельные банковские операции и виды деятельности. Они занимаются кредитованием какой-либо определенной отрасли — промышленности, сельского хозяйства, внешней торговли, кооперации и т. д. Чаще всего они обслуживают ту часть рынка, которая не обслуживается (или недостаточно обслуживается) банковской системой. Специализированные небанковские кредитно-финансовые институты ведут острую конкуренцию между собой как за привлечение денежных сбережений, так и в сфере кредитных операций.

В деятельности специализированных небанковских кредитно-финансовых институтов можно выделить одну или две доминирующие операции (предоставление кредитов через  облигационные займы корпорациям  и государству, мобилизация капитала через все виды акций, предоставление ипотечных и потребительских кредитов, кредитная взаимопомощь и т.д.). Они функционируют в относительно узких сферах рынка ссудного капитала и имеют, как правило, весьма специфическую клиентуру.

Ещё одним отличием специализированных небанковских кредитно-финансовых учреждений от банковских является то, что в  отличие от банковских институтов небанковские выполняют и осуществляют важную социальную функцию, особенно это касается страховых компаний, пенсионных фондов, которые формируют в национальных рамках страховой фонд для физических и юридических лиц. Кроме того, такие небанковские институты, как ссудо-сберегательные ассоциации, финансовые компании и кредитные союзы, также удовлетворяют социальные запросы общества, осуществляя кредитование жилищного строительства и конечного потребления населения.

Аккумулируя громадные  денежные ресурсы, эти институты  активно участвуют в процессах  накопления и эффективного размещения капитала. Суммарные активы всех этих специальных кредитно-финансовых учреждений США почти вдвое превышают активы коммерческих банков (9, с. 9).

На протяжении всего  двадцатого века наблюдался рост влияния  и финансовой мощи специальных кредитно-финансовых учреждений: с 30-х годов их доля в активах кредитных систем большинства стран выросла с 30 до почти 60% за счет снижения доли банковских институтов (главным образом коммерческих и сберегательных банков). В России же этот процесс идет гораздо менее быстрыми темпами, и доля специальных кредитно-финансовых институтов еще незначительна. Это происходит по трём основным причинам: увеличение доходов населения в развитых странах; активное развитие рынка ценных бумаг; оказание этими учреждениями специальных услуг, которые не могут предоставлять банки. Кроме того, ряд специализированных небанковских учреждений в отличие от банков могут аккумулировать денежные сбережения на довольно длительные сроки и, следовательно, делать долгосрочные инвестиции. Отсюда еще одно преимуществом перед банками небанковских кредитно-финансовых институтов: они обладают большей устойчивостью в условиях конъюнктурных колебаний (кризисы, депрессия, инфляция, валютные и биржевые потрясения).

К тому же в Советском  союзе доля банковских операций специальных  кредитно-финансовых институтов в общем числе банковских операций была незначительна. Поэтому их влияние в кредитной системе России стало расти с середины 90-х годов.

Специализированные небанковские кредитно-финансовые институты не могут  выполнять следующие банковские операции: привлечение денежных средств физических и юридических лиц во вклады, размещение привлеченных денежных средств от своего имени и за свой счет в кредиты, открытия и ведения банковских счетов физических и юридических лиц (15, с. 402).

2 Характеристика различных специальных кредитно-финансовых институтов

Виды деятельности различных  специальных кредитно-финансовых институтов сильно различаются. Вместе с тем  область их деятельности гораздо  уже, чем у банков. Рассмотрим характерные  черты самых широко распространённых специальных кредитно-финансовых институтов: страховых, инвестиционных компаний, пенсионных фондов, ссудо-сберегательных ассоциаций, финансовых компаний, благотворительных организаций, ломбардов.

2.1 Страховые компании

Согласно закону РФ от 27 ноября 1992 г. N 4015-I «Об организации страхового дела в Российской Федерации», «страховые компании – это юридические лица, созданные в соответствии с законодательством Российской Федерации для осуществления страхования, перестрахования, взаимного страхования и получившие лицензии в установленном настоящим Законом порядке». Страховая компания представляет собой обособленную структуру любой общественно-правовой формы, предусмотренной законодательством, осуществляющую на ее территории страховую деятельность (заключении договоров страхования, формирование страховых резервов и фондов, инвестирование временно свободных денежных средств в доходные объекты, ценные бумаги, облигации, кредитование определенных сфер человеческой деятельности и т.д.). Функции страховой деятельности разнообразны и представлены в Приложение А. Предметом непосредственной деятельности страховых организаций не могут быть производственная, торгово-посредническая и банковская. Страховой организации свойственна экономическая обособленность от государственной экономической системы, что выражается в полной самостоятельности ее ресурсов и оборотных средств. С другими страховщиками страховые компании строят свои отношения на основе перестрахования и сострахования, при котором объект страхования может быть застрахован по одному договору совместно несколькими страховщиками.

В странах с развитой рыночной экономикой с целью предотвращения монополизации страхового дела принято, чтобы в одной отрасли страхования действовало десять и более конкурентов, причем доля крупнейшего из них не должна превышать 31% общего объема продаж страховых услуг, двух – не более 44%, трех – 54 и четырех – 64%. Если такое соотношение нарушается, то государство вводит экономические санкции и ограничивает участие соответствующих страховщиков на страховом рынке (12, С. 125).

В отличие от банков и  других кредитно-финансовых институтов страховые компании имеют более  широкие организационные формы, которых в настоящее время  насчитывается четыре.

Первая форма организаций  страховых компаний совпадает с  организационными формами других кредитно-финансовых институтов в том, что построена  на акционерной основе. В этом случае страховые компании выпускают акции  и являются акционерными обществами. Данная форма организации характерна как для компаний страхования жизни, так и для компаний страхования имущества и от несчастных случаев.

Вторая форма организации  страховых компаний носит название на «взаимной основе»: каждый полисодержатель  является совладельцем, т.е. акционером компании, но на базе не акции, а страхового полиса. Компания в этом случае не выпускает акции. Такая форма организации наиболее типична для компании страхования жизни и широко распространена в США (2/3 объема премии и свыше 70% активов), Канаде, Англии, Австралии.

Третьей формой организации  страховых компаний является взаимный обмен. При этом компания, сформированная, по существу, на кооперативных началах, действует от имени отдельных  лиц или компании. Через центральную  контору компании, ее участники обмениваются страховыми рисками, страхуя самих себя, и не продают страхование на сторону. Такие компании называют компаниями внутреннего страхования, или взаимного обмена. Они занимают незначительное место в страховых операциях и действуют в основном в сфере страхования автомобилей и от огня.

Четвертая форма организации - система Ллойд, состоящая из синдикатов, в которые, как правило, входят на паях страховые компании и брокерские страховые фирмы. Ответственность  по страховому риску распределяется среди членов синдиката или между всеми участниками Ллойда. Дела принимают брокеры и получают за посредничество брокерские (комиссионные). Систему Ллойда возглавляет специальный комитет, осуществляющий контроль за деятельностью синдикатов и принимающий новых членов. Эта форма характерна для Англии и Германии

Особенностью накопления капитала страховых компаний является поступление страховых премий от юридических и физических лиц, размер которых рассчитывается на основе страховых  тарифов, или ставок, а также дохода от инвестиций.

Специфика накопления капитала у страховых компаний в основном сводится к расчету страховых  премий. Однако она существенно различается  для страхования жизни и страхования  имущества. Наиболее сложным является расчет премии в страховании жизни. Компания при расчете страхового тарифа должна учитывать три основных элемента: фонд выплаты страхового возмещения (покрытия убытков), расходы по ведению страховых операций (содержание персонала в лице служащих и страховых агентов), доход от инвестиций. Но главное значение при определении страховой ставки имеет резерв взносов, который создастся за счет нетто-ставки для выплаты страховых сумм (возмещения) и надбавки на покрытие расходов по ведению страховых операций (20, С. 275).

Величина нетто-ставки зависит от уровня смертности застрахованного населения и нормы доходности самого резерва. С помощью таблиц смертности, содержащих показатели смертности населения в отдельных возрастах и дожития при переходе от одного возраста к последующему, определяется нетто-ставка, т.е. сумма, подлежащая выплате застрахованному через определенное время.

В страховании имущества  принцип формирования страховых  тарифов (ставок) основан на произвольно-психологических  факторах. Базисная ставка по страхованию  имущества определяется на основании данных статистики о прохождении страхования (количество аварий, погибших самолетов, автомобилей, судов, пожаров, а также стоимости убытков, расходов, размера прибыли).

Особенности страхования  имущества заключаются в том, что на формирование страховых ставок оказывают большое влияние государственные органы регулирования, министерство финансов, местные органы власти, например в США.

Формирование накоплений страховых компаний зависит и  от расширения страхового рынка, внедрения новых видов страхования и совершенствования действующих его видов.

В настоящее время  в промышленно развитых странах  действуют следующие виды страхования  жизни: обычное (личное), групповое (полис  на несколько человек), кредитное  страхование (гарантии банкам и финансовым компаниям в случае смерти заемщика), промышленное (страхование рабочих по профессиональному признаку), страхование пенсий (аннуитеты).

Виды страхования разбиваются  по признаку страхового срока: пожизненное (до наступления смерти) и срочное (от года и более).

Страхование от несчастных случаев включает два вида: от несчастных случаев рабочих и служащих, от несчастных случаев и болезней населения.

Страхование имущества  делится на следующие виды: от огня, автомобильное, авиационное, морское (страхование корпуса, груза и ответственности перед третьими лицами), которые обычно объединяются под общим названием транспортное страхование. Среди этих видов страхования широко используются, помимо прямого страхования, методы: сострахования (разделение риска между компаниями при заключении страхового договора) и перестрахования (последующая после страхования передача риска другим компаниям в целях снижения ответственности по выплате страховых убытков).

Результатом финансовой деятельности страховых компаний являются прибыль и резервы страховых взносов как разница между страховой премией и выплатой страхового возмещения плюс расходы по ведению операций. Прибыль навсегда оседает в компании, а резервы взносов как будущие обязательства перед полисодержателями направляются в инвестиции.

Пассивные и активные операции страховых компаний также  носят специфический характер и  существенно отличаются от аналогичных  операций банков и других кредитно-финансовых учреждений.

2.2 Пенсионные фонды

Согласно ФЗ, пенсионные фонды – это особая организационно-правовая форма некоммерческой организации социального обеспечения, исключительным видом деятельности которой являются деятельность по пенсионному обеспечению участников фонда в соответствии с договорами негосударственного пенсионного обеспечения.

С принятием президентского пакета пенсионных законов об обязательном пенсионном страховании и трудовых пенсиях и внесением в Государственную  Думу проекта федерального закона «Об  обязательных профессиональных пенсионных системах» вырисовывается следующая структура системы пенсионного обеспечения в Российской Федерации:

-обязательное пенсионное страхование, включающее в себя трудовую пенсию по старости или инвалидности (в составе базовой, страховой и накопительной частей) и трудовую пенсию по случаю потери кормильца (в составе базовой и страховой частей) старости, страховую и накопительную части трудовой пенсии по инвалидности, а также страховую часть трудовой пенсии по случаю потери кормильца;

-обязательные профессиональные  пенсионные системы, обеспечивающие защиту работников, работающих в неблагоприятных условиях труда. Обязательные профессиональные пенсии призваны заменить действующую в настоящее время систему льготных пенсий;

-добровольное пенсионное  обеспечение, включающее в себя пенсии, выплачиваемые за счет взносов работодателей, и самостоятельные пенсионные накопления трудоспособного населения.

Обязательные профессиональные пенсионные системы стоят в этой системе  несколько особняком, поскольку  призваны защитить интересы пусть и  значительной (в среднем по Российской Федерации 15,2% от общего числа работающих) но обособленной части работников (16, С. 85).

Добровольное пенсионное обеспечение, нормы и правила  которого определяются договором сторон, может осуществляться как за счет средств работодателей в рамках коллективных и индивидуальных трудовых договоров, так и за счет средств самих участников.

Государственные пенсионные фонды, как правило, создаются на уровне центрального правительства  и местных органов власти. Основой  пассивных операций таких фондов являются средства бюджетов различных правительственных уровней и взносы трудящихся. Активные операции сконцентрированы в основном во вложениях в государственные ценные бумаги (что позволяет финансировать государственный долг) и в незначительной степени - в ценные бумаги корпораций. В деятельности государственных пенсионных фондов существуют специфические различия по странам с точки зрения организации, форм деятельности и инвестирования денежных средств. Основные направления поступления и расходования средств Пенсионного фонда РФ отражены в Приложение В.

Основой пассивных операций пенсионных фондов являются ресурсы, поступающие  от корпораций, предприятий, а также  взносы рабочих и служащих, обычно составляющие 20-30% всех поступлений. Доля взносов существенно колеблется по различным корпорациям, предприятиям и странам. Чем мощнее и богаче корпорация, тем меньше доля взносов рабочих и служащих. Особенность накопления капитала пенсионных фондов заключается в том, что он формируется в основном за счет взносов предпринимателей, рабочих и служащих, аккумулируемых как и при страховании жизни на довольно длительные сроки - 10 и более лет. Пенсионные фонды обладают долгосрочными денежными средствами и вкладывают их в правительственные и частные ценные бумаги. Почти 80% активов пенсионных фондов составляют ценные бумаги частных корпораций. При этом свыше 30% активов приходится на обыкновенные акции, что позволяет пенсионным фондам активно влиять на политику корпораций. Кроме того, пенсионные фонды вкладывают денежные средства в акции собственных корпораций, главным образом в обыкновенные акции (26, С. 152).

Частное пенсионное обеспечение  возникло как противовес неудовлетворительному  государственному социальному обеспечению, а также как результат борьбы трудящихся за свои социальные права. На развитие пенсионных фондов оказало влияние стремление корпораций и предприятий привлечь наиболее квалифицированную рабочую силу на свою сторону. Активно пенсионные фонды начинают развиваться на Западе, после Второй мировой войны, хотя первый пенсионный фонд был создан в 1875 г. в США (20, С. 280).

Пенсионные фонды, управляемые  банками, широко используются последними для приобретения больших пакетов  акций крупных корпораций, за что коммерческие банки получают значительные комиссионные. Это позволяет сконцентрировать в руках нескольких фондов большую часть ценных бумаг, особенно акций (20, С. 281).

2.3 Инвестиционные  компании и фонды

Согласно ФЗ от 29 ноября 2001 г. N 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах»: «Инвестиционный фонд – это находящийся в собственности акционерного общества либо в общей долевой собственности физических и юридических лиц имущественный комплекс, пользование и распоряжение которым осуществляются управляющей компанией исключительно в интересах акционеров этого акционерного общества или учредителей доверительного управления».

Инвестиции – это  совокупность затрат, реализуемых в  форме долгосрочных вложений капитала в промышленность, сельское хозяйство, транспорт, строительство и другие отрасли хозяйства.

Инвестиционная деятельность представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любой коммерческой организации. Целью инвестиционной деятельности является получение предпринимательского дохода или процента. Причинами, обусловливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности. В инвестиционной деятельности существенное значение имеет фактор риска. Инвестирование всегда связано с иммобилизацией финансовых ресурсов предприятия и обычно осуществляется в условиях неопределенности, степень которой может значительно варьировать (25, с. 56).

Источниками инвестиций и на макроуровне, и на уровне отдельного хозяйствующего субъекта являются свободные средства субъекта, оставшиеся после удовлетворения его необходимых потребностей, которые можно использовать с целью получения дохода. Инвестициями являются денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции, и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли.

Всех инвесторов можно поделить на 2 группы:

-индивидуальные – физические, а также юридические лица, для  которых инвестиционная деятельность  не является единым либо одним  из основных видов деятельности;

-институционные – приобретают и реализуют фондовые ценности крупными пакетами.

Институционные инвесторы осуществляют деятельности по займу средств индивидуальных инвесторов, а затем вкладывают их в ценные бумаги иных эмитентов. Такие  инвесторы имеют значительное влияние на функционирование рынка ценных бумаг и его активность.

Институционными инвесторами на рынке  ценных бумаг являются:

-инвестиционные фонды и инвестиционные  компании.

-страховые компании;