Финансовый анализ "Газпрома"

Вывод:

     Имущество предприятия за анализируемый период увеличилось. Внеоборотные активы возросли на 391 121 903 руб. Оборотные активы увеличились 277 280 119 руб.

     Рост  имущества предприятия свидетельствует о позитивном изменении баланса.

     Наибольший  удельный вес в структуре совокупных активов приходится на внеоборотные активы 77,1%, что свидетельствует о немобильной структуре активов. Это не способствует ускорению оборачиваемости средств предприятия.

     Уменьшение  незавершенного строительства положительно сказывается на результатах финансово-хозяйственной деятельности предприятия (56 356 934 руб.).

     Произошло увеличение Долгосрочных финансовых вложений на 388 091 645 руб. Это указывает на отвлечение средств из основной производственной деятельности. 

     Увеличение  внеоборотных активов произошло  благодаря росту ОС предприятия  на 49 335 081 руб.

     Доля  основных средств в совокупных активах на конец анализируемого периода составила 67%. Следовательно предприятие имеет "тяжелую" структуру активов, что свидетельствует о значительных накладных расходах и высокой чувствительности к изменениям выручки. 
 

     Основной вклад в формирование оборотных активов внесли такие статьи, как Дебиторская задолженность (72%) и Запасы (14%). Структура оборотных активов с высокой долей задолженности (72%) и низким уровнем денежных средств (5%) свидетельствуют о проблемах, связанных с оплатой услуг предприятия, а также о преимущественно не денежном характере расчетов.

     Стоимость запасов увеличилась на 28 725 388 руб.  

     Оборотные средства увеличились на 277 280 119 руб. Наибольшее отрицательное влияние на увеличение оборотного капитала оказало изменение запасов и затрат  произошедшее из-за роста незавершенного производства. Рост дебиторской задолженности свидетельствует о неэффективной политике управления дебиторской задолженностью на предприятии.  

     За  анализируемый период объемы дебиторской  задолженности увеличились на 211 605 592 руб. Это является негативным изменением и может быть вызвано проблемами, связанными с оплатой продукции (работ, услуг) предприятия либо активным предоставлением потребительского кредита покупателям, т.е. отвлечением части текущих активов и иммобилизации части оборотных средств из производственного процесса.

     Денежные  средства предприятия за анализируемый  период возросли на 440 899 руб.(61 674 969 – 61 234 070)

     Предприятие имеет активное сальдо, т.е. дебиторская  задолженность (889 619 371)  превышает кредиторскую (182 211 031). Это означает, что предприятие предоставляло своим покупателям бесплатный коммерческий кредит в размере, превышающем средства, полученные в виде отсрочек платежей коммерческим кредиторам.

     Предприятие работает эффективно, так как происходит увеличение резервов, фондов и нераспределенной прибыли.

     Преобладают собственные средства над заемными. И к концу отчетного периода  собственные средства увеличились  на 300 318 446 руб. Их рост свидетельствует о повышении финансовой устойчивости предприятия.

      Для получения общей оценки динамики финансового состояния за отчетный период производится сопоставление  итога баланса с изменениями  финансовых результатов, например с  изменением выручки.

      Сопоставляются  коэффициенты: 

- коэффициент выручки от реализации 

      КN=∆N/N(t1)=(1 774 979 437 – 1 632 652 981)/ 1 632 652 981= 0,09 

∆N – прирост выручки;

N(t1) – выручка за прошлый период. 

- средний коэффициент  итога баланса 

            КB= ∆B/B(t1)= (5 221 417 160 – 4 553 015 138)/ 4 553 015 138= 0,15 

Коэффициент выручки от реализации меньше среднего коэффициента итога баланса на 0,06 - это значит, что в отчетном периоде использование финансовых ресурсов было менее эффективным.

     Это может быть вызвано неэффективной работой оборудования вследствие его износа, так как величина износа основных средств (Форма №5 строка 140) наконец 2007 года составила 4 391 632 062, по сравнению с 2006 годом износ увеличился на 207 941 510. А после расчета коэффициента износа ОС видно, что оборудование износилось больше чем наполовину 0,62. 
 

Рекомендации.

     На  предприятии существует серьезная  нехватка собственных оборотных  средств, поэтому руководству предприятия  нужно увеличивать капиталы и  резервы либо снизить внеоборотные активы.

     Коэффициент выручки от реализации меньше среднего коэффициента итога баланса на 0,06 - это значит, что в отчетном периоде  использование финансовых ресурсов было менее эффективным.  Это может  быть вызвано неэффективной работой  оборудования вследствие его износа, так как величина износа основных средств (Форма №5 строка 140) наконец 2007 года составила 4 391 632 062, по сравнению с 2006 годом износ увеличился на 207 941 510. А после расчета коэффициента износа ОС видно, что оборудование износилось больше чем наполовину 0,62.

     Так же необходимо увеличить капталы  и резервы и снизить внеоборотные активы. Заменить оборудование, тем  самым понизить коэффициент износа и повысить эффективность и работоспособность  предприятия.

     У предприятия большая дебиторская  задолженность. Это значит, что денежные средства предприятия находятся у его партнеров в «беспроцентном кредите». Увеличение дебиторской задолженности свидетельствует про неосмотрительную кредитную политику предприятия относительно покупателей, увеличение объема продаж или неплатежеспособность части покупателей. Наличие просроченной задолженности, неэффективность мероприятий по его взысканию и льготные условия предоставления кредитов создают проблемы с текущей платежеспособностью предприятия, тем самым увеличивая риск непогашения долгов и уменьшение прибыли. Только не допуская нерационального использование оборотного средства, предприятие может достичь систематического ускорение их оборотности. Одним из направлений управления дебиторской задолженностью, которая будет оказывать содействие ее уменьшению, может стать усиление контроля над ней через создание на предприятии специального подразделения. Сортировка базы данных по критерию „объем дебиторской задолженности” разрешает определить контрагентов, которые имеют наибольший объем задолженности перед предприятием. Относительно больших дебиторов независимо от срока задолженности целесообразно осуществлять профилактические и стимулирующие меры воздействия, внедрять мониторинг их финансового состояния.  
 
 
 
 
 

  «Анализ качественных сдвигов в имущественном положении предприятия». 

Вывод:

Доля  активной части основных средств.

Под активной частью основных средств понимают машины, оборудование и транспортные средства. Рост этого показателя в динамике обычно расценивается как благоприятная тенденция. В данном случае этот показатель остался неизменным. Чтобы увеличить этот показатель предприятию нужно увеличить стоимость активной части ОС, т.к. в активную часть входят машины и оборудование, а мы знаем, что в данном случае оборудование практически изношенно, то его стоит заменить, тем самым стоимость активной части ОС возрастет.

Коэффициент износа.

Показатель  характеризует долю стоимости основных средств, оставшуюся к списанию на затраты  в последующих периодах. Коэффициент  обычно используется в анализе как  характеристика состояния основных средств. Дополнением этого показателя до 100 % (или единицы) является коэффициент годности. Коэффициент износа зависит от принятой методики начисления амортизационных отчислений и не отражает в полной мере фактического износа основных средств. Аналогично, коэффициент годности не дает точной оценки их текущей стоимости. Это происходит из-за ряда причин: темпа инфляции, состояния конъюнктуры и спроса, правильности определения полезного срока эксплуатации основных средств и т.д. Однако, не смотря на недостатки, условность показателей изношенности и годности, они имеют определенное аналитическое значение. По некоторым оценкам, значение коэффициента износа более чем на 50% считается нежелательным.

В данном случае коэффициент износа больше чем 50% . Он равен 62 % наконец 2007 года. Возможно, стоит увеличить имущество предприятия. Пересмотреть методику начисления амортизационных отчислений, определить полезный срок эксплуатации ОС. Так же можно заменить часть изношенного оборудования. 

Коэффициент обновления.

Показывает, какую часть от имеющихся на конец  отчетного периода основных средств составляют новые основные средства. Для данного предприятия этот коэффициент составляет 0,04. Это значит, что всего лишь 4% из всех ОС составляет новые ОС.

Коэффициент выбытия.

Показывает, какая часть основных средств, с  которыми предприятие начало деятельность в отчетном периоде, выбыла из-за ветхости и по другим причинам. На данном предприятии этот коэффициент очень маленький -  менее одной сотой процента. Это означает, что совсем незначительная часть основных средств, с которыми предприятие начало деятельность в отчетном году, выбыло из-за ветхости и по другим причинам.

Коэффициент имущества производственного  назначения.

Показывает  долю имущества производственного  назначения в активах предприятия, определяет уровень экономического потенциала предприятия. Рекомендуемое значение ≥0,5. На данном предприятии этот коэффициент, на начало периода составляет 0,65, на конец периода его значение уменьшается до 0,57. Это свидетельствует об уменьшении доли имущества производственного назначения в активах предприятия.

«Анализ коэффициентов ликвидности  и платежеспособности».

Вывод:

Коэффициент текущей ликвидности.

Дает  общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих  активов приходится на один рубль  текущих обязательств. Логика исчисления данного показателя заключается  в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере теоретически). Значение показателя можно варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. В западной учетно-аналитической практике приводится нижнее критическое значение показателя - 2; однако это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение.

В данном случае значение этого коэффициента на начало года – 3,55, на конец года – 3,24. Превышение оборотных активов  над краткосрочными обязательствами  более чем в 3 раза свидетельствует о нерациональном вложении средств предприятия и неэффективности их использования.

Коэффициент быстрой ликвидности.

 Показатель  аналогичен коэффициенту текущей  ликвидности; однако исчисляется  по более узкому кругу текущих  активов. Из расчета исключается наименее ликвидная их часть - производственные запасы. Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но, что гораздо более важно, и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению.

Ориентировочное нижнее значение показателя - 1; однако эта оценка также носит условный характер. Анализируя динамику этого  коэффициента, необходимо обращать внимание на факторы, обусловившие его изменение. Так, если рост коэффициента быстрой ликвидности был связан в основном с ростом. Неоправданной дебиторской задолженности, то это не может характеризовать деятельность предприятия с положительной стороны.

     В данном случае этот коэффициент больше нормы (2,41), что вызвано ростом дебиторской задолженности. Увеличение дебиторской задолженности свидетельствует про неосмотрительную кредитную политику предприятия относительно покупателей, увеличение объема продаж или неплатежеспособность части покупателей. Наличие просроченной задолженности, неэффективность мероприятий по его взысканию и льготные условия предоставления кредитов создают проблемы с текущей платежеспособностью предприятия, тем самым увеличивая риск непогашения долгов и уменьшение прибыли. Только не допуская нерационального использование оборотного средства, предприятие может достичь систематического ускорение их оборотности. Одним из направлений управления дебиторской задолженностью, которая будет оказывать содействие ее уменьшению, может стать усиление контроля над ней через создание на предприятии специального подразделения. Сортировка базы данных по критерию „объем дебиторской задолженности” разрешает определить контрагентов, которые имеют наибольший объем задолженности перед предприятием. Относительно больших дебиторов независимо от срока задолженности целесообразно осуществлять профилактические и стимулирующие меры воздействия, внедрять мониторинг их финансового состояния.

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности).

 Является  наиболее жестким критерием ликвидности  предприятия и показывает, какая  часть краткосрочных заемных  обязательств может быть при  необходимости погашена немедленно. Рекомендуемая нижняя граница  показателя, приводимая в западной  литературе, - 0,2. Поскольку разработка отраслевых нормативов этих коэффициентов - дело будущего, на практике желательно проводить анализ динамики данных показателей, дополняя его сравнительным анализом доступных данных по предприятиям, имеющим аналогичную ориентацию своей хозяйственной деятельности.

На данном предприятии этот коэффициент равен 36% на конец отчетного года и на начало 30%. Это говорит о том, что  предприятие может погасить 36% краткосрочных  обязательств за счет имеющихся наличных средств и краткосрочных финансовых вложений.

Коэффициент обеспеченности запасов  и затрат собственными источниками формирования

 На  начало года равен 0,16, а на  конец года – -0,46. Это означает, что на предприятии слишком мало собственных оборотных средств, запасы и затраты покрываются почти  за счет заемных средств.

Не обходимо уменьшить внеоборотные активы. Увеличить  Собственный капитал и резервы.

Доля  оборотных средств  в активах предприятия

Этот  показатель характеризует наличие оборотных средств во всех активах предприятия. На начало года этот коэффициент равен 0,2, а на конец года – 0,23. Это говорит о том, что у предприятия мало собственных средств и большая дебиторская задолженность.

Маневренность собственных средств

 Характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для нормально функционирующего предприятия этот показатель обычно меняется в пределах от нуля до единицы. При прочих равных условиях рост показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Приемлемое ориентировочное значение показателя устанавливается предприятием самостоятельно и зависит, например, от того, насколько высока его ежедневная потребность в свободных денежных ресурсах. В начале года этот показатель равен 3,86, а в конце – -1,87. Уменьшение этого показателя указывает на возможное замедление погашения дебиторской задолженности или ужесточение условий предоставления товарного кредита со стороны поставщиков и подрядчиков.

«Анализ ликвидности баланса»

      Баланс  считается абсолютно ликвидным, если имеет место соотношение:

      А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.

      На  данном предприятии данные показатели имеют следущее соотношение:

      А1 ≤ П2; А2  ≥ П2; А3 ≤ П3; А4 ≤ П4.

Выполнение  первых трех неравенств влечет за собой  выполнение четвертого, поэтому на практике существенным является сопоставление  итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство  свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости и наличии у организации собственных средств. На данном же предприятии не соблюдаются 2 неравенства: 1,3. Отсюда можно сделать вывод, что баланс неликвиден.