Функции биржи

СОДЕРЖАНИЕ

Введение…………………………………………………………………….3

1 Типы и виды бирж………………………………………………………..4

2 Функции бирж……………………………………………………………9

3 Биржи сегодня…………………………………………………………..11

Заключение………………………………………………………………..13

Список использованных источников……………………………………14

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность настоящей работы обусловлена большим интересом  к биржам в современной науке, с другой стороны, ее недостаточной разработанностью. Рассмотрение вопросов связанных с данной тематикой носит как теоретическую, так и практическую значимость. 

Теоретическое значение изучения проблемы бирж заключается в том, что избранная  для рассмотрения проблематика находится  на стыке сразу нескольких научных  дисциплин.

Объектом данного исследования является анализ условий Биржи.

При этом предметом исследования является рассмотрение отдельных вопросов, сформулированных в качестве задач данного исследования.

Целью исследования является изучение темы «Функции биржи» с точки зрения новейших отечественных и зарубежных исследований по сходной проблематике.

В рамках достижения поставленной цели мной были поставлены следующие задачи:

1. Изучить теоретические аспекты  и выявить природу бирж;

2. Сказать об актуальности проблемы  биржи в современных условиях;

Работа имеет традиционную структуру  и включает в себя введение, основную часть, состоящую из 3 глав, заключение и библиографический список.

Глава третья имеет практический характер и на основе отдельных данных делается анализ современного состояния, а также  делается анализ перспектив и тенденций  развития бирж.

По результатам исследования был  вскрыт ряд проблем, имеющих отношение  к рассматриваемой теме, и сделаны  выводы о необходимости дальнейшего  изучения вопроса.

1 ТИПЫ И ВИДЫ  БИРЖ

Биржа- это хорошо оборудованное рыночное место, предоставляемое брокерам и дилерам, т.е. профессионалам биржевого дела.

Экономически - это оптовый  рынок, на котором происходит торговля ценными бумагами, оптовая торговля по образцам и стандартам, по договорам  и контрактам на их поставку в будущем, а также продажа валюты и редкоземельных металлов по ценам официально установленным на основе спроса и предложения.

Биржа является юридическим  лицом, обладает обособленным имуществом, может быть истцом и ответчиком в  суде, в арбитражном государственном  суде, третейском суде.

Различный подход в разных странах к вопросу об участниках биржевого торга привел в процессе развития бирж к двум разновидностям: открытой и закрытой бирже.

На открытой бирже торговля велась непосредственно самими участниками  хозяйственных отношений – продавцами и покупателями реальных товаров, каждый из которых имел доступ на торги. Однако по мере увеличения объема операций появилась  необходимость в привлечении  специализированных участников-посредников, что позволяло самим продавцам  и покупателям не тратить время  на осуществление операций. Часто  эти посредники выделялись из числа  наиболее удачно действующих участников либо появлялись извне. В переходный период во многих случаях существовала открытая биржа смешанного типа, на которой действовали как сами продавцы и покупатели, так и посредники. Одна из групп посредников специализировалась на операциях для клиентов, а другая вела сделки от своего имени и за свой счет.

На закрытой бирже торговля велась только специализированными  участниками, всем другим лицам доступ в зал для торговли был запрещен. Появление биржи закрытого типа привело к существенным изменениям в организации биржевых операций, так как потребовалось создать систему сбора и обработки заказов на осуществление операций от клиентов. В итоге крупнейшие биржи стали создавать свои периферийные службы за пределами главного здания биржи, что приблизило торговлю к клиентам.

Существование бирж открытого  и закрытого типа не только было связано с определенными этапами  в развитии самих бирж, но и во многом определялось ролью государства  в этом процессе. С этой точки  зрения различают три вида бирж: публично-правовые (государственные  биржи); частно-правовые (частные биржи); смешанные биржи.

Биржи, носящие публично-правовой характер, контролируются государством и создаются на основе закона о  биржах. Членом такой биржи может  стать любой предприниматель  данного района, занесенный в торговый реестр и имеющий определенный размер оборота. Лица, не являющиеся членами  биржи, также допускаются к совершению сделок согласно приобретаемым ими  разовым билетам. Такие биржи  были распространены в Европе (Франция, Бельгия, Голландия). В то же время  в Германии государство само учреждало  их и всесторонне регулировало их деятельность. Эти биржи именовались  публичными и носили открытый характер.

В Англии и Америке государство  никак не вмешивалось в деятельность бирж, они носили характер корпорации либо частного учреждения и являлись закрытыми организациями.

Смешанные биржи также  характерны для континентальной  Европы. Наиболее часто смешанными были фондовые биржи, например, Венская  фондовая биржа. Для таких бирж характерно то, что в руках государства  находится часть акций биржи (если она создана в форме акционерного общества), что дает ему право  направлять в органы управления представителей исполнительной власти и таким образом  контролировать деятельность биржи.

Интересное исследование истории бирж провел русский ученый А. Филиппов, который изучал товарные биржи начала XX в. Он выделил четыре основных типа бирж в зависимости от сочетания двух факторов:

степени вмешательства государства  в сферу биржевого оборота;

формы организации бирж как  открытых или закрытых рынков.

Биржи первого типа –  это доступное для всех собрание. Такие биржи либо вообще не имели  каких-то законодательных норм, регулирующих их деятельность, либо регулирование  было весьма ограниченным. Правительство  брало на себя функцию только общего надзора за порядком на биржах. Любой  желающий мог стать участником биржевого  торга, а биржевое помещение предоставлялось  либо правительством, либо какой-то компанией. Биржи такого типа существовали в  Голландии, Бельгии и Франции.

Второй тип бирж – всесторонне  регламентируемое государством собрание. Биржевая торговля регулируется законодательством  и находится под строгим контролем  администрации. Посетители и участники  биржи не организованы в корпорации, сама биржа представляет собой открытое собрание, а члены биржевого комитета назначаются не биржей, а соответствующей  государственной инстанцией. К такому типу относилось большинство германских бирж, за исключением бирж в ганзейских городах.

Третий тип бирж – биржа  закрытого типа, всесторонне регламентируемая государством. Участники биржевой торговли объединены в корпорацию. Биржевой комитет, избираемый из числа участников, строго подчиняется правительственному органу. Как и в биржах второго  типа, деятельность этих бирж регламентируется законом и находится под административным контролем. Помимо членов биржевых корпораций на торг допускаются посторонние  лица, но, как правило, по особому  разрешению и с ограниченными  правами. Такой тип бирж встречался в Австро-Венгрии и России.

И наконец, четвертый тип  биржи – это свободная корпорация или частное учреждение. Биржа  создается без вмешательства  государства и представляет собой  частную компанию, которая отождествляется  с биржей (так происходило в  США и в некоторых случаях  в Великобритании), либо эта компания одной из своих целей ставит содержание и заведование биржей (Великобритания). Специального биржевого законодательства в этом случае может не быть либо оно очень ограничено. Руководство  биржей осуществляет биржевой комитет, который наделен широкими полномочиями и избирается общим собранием  членов биржи. Такой тип биржи  является, естественно, закрытым.

В современном мире принято классифицировать биржи (в зависимости от вида биржевого  товара) на три основные группы: товарные (товарно-сырьевые), фондовые и валютные. Рассмотрим все эти виды бирж по отдельности.

 
Товарные биржи

Товарные биржи осуществляют покупку-продажу контрактов на поставку товаров. В России товарную биржу  рассматривают как организацию  с правами юридического лица, говоря словами определения, – «формирующую оптовый рынок путем организации  и регулирования биржевой торговли, осуществляемой в форме гласных  публичных торгов, проводимых в заранее  определенном месте и в определенное время по установленным ею правилам».

В настоящее время, товарные биржи – преобладающий вид  бирж на территории СНГ. На данный момент только на территории Российской Федерации  имеется более ста товарных бирж.

Фондовые биржи

Основные инструменты  фондовой биржи – это ценные бумаги. Ценные бумаги – это акции (ценная бумага, свидетельствующая о внесении той или иной паевой доли в капитал акционерного общества) и облигации (ценная бумага, подтверждающая обязательство государства или выпустившего ее акционерного общества на возмещение владельцу номинальной стоимости облигации в предусмотренный в ней срок с уплатой фиксированного процента).

Фондовая биржа является постоянно действующим рынком ценных бумаг. Членами фондовой биржи являются: 

• биржевые посредники (брокеры  и маклеры);

• дилеры (физические или  юридические лица, осуществляющие операции с ценными бумагами).

В России фондовых бирж меньше чем товарных. В основном, торговлю ценными бумагами ведут товарные и валютные биржи, в которых создаются  специальные фондовые отделы.

Валютные биржи

На валютной бирже осуществляется свободная купля-продажа национальных валют государств, исходя из курса, складывающегося на рынке под  воздействием спроса и предложения. Кроме покупки-продажи той или  иной валюты, также осуществляется торговля слитками и изделиями из благородных металлов.

На данный момент, самым  ликвидным и глобальным валютным рынком в мире является валютный рынок FOREX – внебиржевой валютный рынок, который работает круглосуточно  по всему миру. В странах СНГ  рынок FOREX весьма популярен и является самым ликвидным и доступным  видом электронной коммерции.

2 ФУНКЦИИ БИРЖ

Биржа - часть рыночной структуры. Задачи биржи - не снабжение экономики  сырьем, капиталом, валютой, а организация, упорядочение, унификация рынков сырья, капитала и валюты. Функции товарной биржи:

1. Организация рынка сырья  с помощью биржевого механизма: 
- прежде всего биржа обеспечивает спрос на сырье, который прямо не связан с его использованием. Специфически биржевой спрос и предложение осуществляют деятели биржи - биржевые спекулянты. Биржевая торговля обеспечивает возможность того, что при существующих ценах не будет ни дефицита , ни затоваривания;

- на бирже обращается  не сам товар, а титул собственности  на него или же контракт  на поставку товара.Современная товарная биржа - это рынок контрактов на поставку товара при относительно небольших размерах его реальных поставок. Биржа, не связывая движение больших масс товаров, выравнивает спрос и предложение;

2. Отсюда виден еще  один из компонентов организации  рынка 

- стабилизация цен:

- колебания цены, вызванные  расхождением реального спроса  и реального предложения, слабо  эластичны , не погашаются немедленно, а скорее обладают кумулятивностью - способностью превращаться в резкие колебания цены.

Биржевая спекуляция является механизмом не вздувания цен, а их стабилизации;

- важный фактор стабилизации  цен является гласность заключения  сделки, публичное установление  цен на начало и конец биржевого  дня (биржевая котировка), ограничение  дневного колебания цен пределами,  установленными биржевыми правилами.  С этим связана информационная  деятельность бирж.

3. Выработка товарных  стандартов, установление сортов, приемлемых  для потребителей и потому  обладающих относительной ликвидностью, регистрация марок фирм, допущенных  к биржевой торговле. Последнее  особенно важно. Это своего  рода ценз на качество продукции,  произведенной фирмой. Важной стороной  деятельности биржи является  стандартизация типовых контрактов, своего рода установление традиций  торговли.

4. По прежнему биржы выполняют свою товаропроводящую функцию, т.е. ту функцию, из-за которой они первоначально и возникли - покупка и продажа реального товара.

5. Стабилизируя цены на  ограниченный список сырья и  товаров, биржи стабилизируют  и издержки на производство  других, не только биржевых товаров.

6. Стабилизация денежного  обращения и облегчение кредита. 
Биржа увеличивает емкость денежного обращения, т.к. она представляет собой сферу максимальной ликвидности товаров. Биржа - одна из важнейших сфер приложения ссудного капитала, поскольку она предоставляет надежное обеспечение ссуд и сводит риск к минимуму.

7. Урегулирование всевозможных  споров и разногласий между  сторонами - арбитражная деятельность.

8. Формирование и функционирование  мирового рынка. Современная товарная  биржа в этом моменте соединяет  функционирование товарной, фондовой  и валютных бирж.

3 БИРЖИ СЕГОДНЯ

Согласно исследованию Maxwell Capital «Россия вперед?», на отечественном рынке сейчас актуально следующее:

Более половины всех капиталов  — по-прежнему вращаются в нефтегазовом секторе, именно тот сектор определял  рост (благодаря высоким темпам повышения  цены акций) или сглаживал падение  рынка.

Отлично прослеживается взаимосвязь  между движениями биржевых индексов и политически значимыми событиями (выступления на Болотной площади, другие акции протеста, выборы президента и так далее).

Медленный (медленнее докризисного), но все-таки присутствующий рост экономики.

Стабильность цен на нефть (коридор, в котором предполагается ее изменение, довольно узок), и постоянное снижение стоимости газа (неприятная новость для Газпрома).

Продолжающийся отток  капитала.

Во-первых, довольно очевидно, что ситуация скорее неблагоприятна. Мировой рынок «предвкушает»  повышение налогового бремени в  США, которое практически неизбежно  отзовется на предпринимательской  активности.

Американский рынок крайне сильно влияет на все остальные биржи.

Конкретно российские тенденции  также не радуют. По крайней мере, пока нет никаких предпосылок для устойчивого роста.

Поэтому предварительный  прогноз на 2013 год можно сформулировать следующим образом:

Сравнительно высокая волатильность без выраженного годового тренда (застой), снижение котировок более вероятно.

Также следует ожидать  довольно существенных (5 — 15%), но непродолжительных  подъемов и падений, связанных с  политическими событиями и выходом  зарубежной статистики по кварталам.

Как инвестировать в акции  в 2013?

Означает ли сказанное  выше, что на вложении денег в  акции следует поставить крест?

Конечно нет. Негативная экономическая обстановка — это, напротив, лишний повод взять свои финансы под личный контроль, а не нести их просто в банк.

Весьма вероятно, что конец  года (если падение окажется достаточно сильным) будет хорошим временем для долгосрочных инвестиций.

А в начале можно попробовать поиграть на понижение, либо подобрать портфель из наиболее перспективных бумаг, которым нипочем негативный фон.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

С развитием рыночной экономики  понятия биржи все теснее входит в нашу жизнь. В связи с утратой  наших традиций, мы на данном этапе  вынуждены обращаться к опыту  Запада, но, тем не менее, наши биржи  нельзя назвать точной копией западного. Вместе с тем, отличительной чертой крупнейших российских бирж всегда была их универсальность, когда одновременно на территории одной биржи совершаются  операции и товарные, и фондовые. Количество бирж, аукционный принцип  торговли, биржевой бартер, продажа  единичных или мелкосерийных  партий товаров и услуг - основные черты, присущие только биржевой системе  России. Они связаны, прежде всего, с  необычной экономической ситуацией  в стране, сложившейся сегодня. Развитие биржевого дела предусматривает  массовый приток квалифицированных  кадров, стимулирует развитие теории биржевого дела. Россия - особенная  страна, и, конечно, любые новшества  и нововведения корректируются и  приспосабливаются к нашей действительности.

Следует отметить, что на данном этапе идет активный процесс  установления нормального функционирования биржевого рынка, его развитие, хотя еще сказывается определенная нестабильность политической и экономической жизни  общества. Все же, хотелось бы верить, что в ближайшем будущем в  России окончательно сформируется цивилизованный биржевой рынок.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Биржевая деятельность / Под ред. А.Г. Грязновой. - М.: Финансы и статистика, 2000. – 240 с.
2. Гинзбург А.И., Михейко М.В. Рынок валют и ценных бумаг. - СПб.: Питер, 2004. – 251 с.
3. Кавецкий И. М. , "Фондовый рынок". – М.:Финансы и статистика, 2007.- 315 с.
4. Литвиненко Л.Т., Ништатов Н.П., Удалищев Д.П. Рынок государственных ценных бумаг. - М: ЮНИТИ, 2007.
5. Митрофанов, А.Н., Что нужно знать о товарной бирже Москва / А.Н. Митрофанов. - М.: Ф.и С., 1992. – 525 с.
6. Ребченко Н.С. Рынок ценных бумаг и его формирование в России. - СПб: изд-во СпбУ, 2009
7. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. М.: Финансы и статистика, 2009. – 448 с.
8. Яковлева А.А. Биржи в СССР: первый год работы .- М.: Ин-т исслед. организов. рынков, 1991