Инвестиционная политика Великобритании

Министерство  образования российской федерации                 

           Казанский государственный финансово-экономический институт          

                                            Кафедра прогнозирования и статистики

                                     Реферат                                    

                                    на тему:                                   

                     Инвестиционная политика Великобритании                    

                                                        Выполнил: студент гр.203

                                                                     Шакиров А.М

                                                       Проверила: Протасова Л.Е.

                                  Казань - 2003                                 

         Роль и место британских инвестиций в мировой экономике.        

Великобритания  сохраняет ведущие позиции на мировом рынке капитала. По данным

ЮНКТАД, она является второй страной в мире (после США) по объему привлеченных

инвестиций. В  то же время наблюдается утрата Великобританией  позиций как

ведущего экспортера капитала. Занимавшая в 2000 году 1-е место  в мире по

объемам прямых зарубежных иностранных инвестиций Великобритания в 2002 году

уступила свои ведущие позиции другим развитым странам и даже не вошла в

первую пятерку  стран-инвесторов.

            Место Великобритании в мировом инвестиционном процессе           

(по  объему прямых  иностранных инвестиций, млрд.долл.США

    

     Источник: Handbook of International Trade and Development Statistics, UNCTAD

Общий объем  британских инвестиций, накопленных за рубежом, на 1 октября 2002

года составил 3124,8 млрд.ф.ст., в т.ч. в виде прямых инвестиций – 650,7

млрд. ф.ст. (20,8%), портфельных инвестиций – 824,5 млрд.ф.ст. (26,4%),

прочих инвестиций – 1623,7 млрд.ф. ст. (52,8%).

     Динамика и структура британских инвестиций, накопленных за рубежом

                             

                 Источник: Бюро национальной статистики                 

За 9 месяцев  2002 года Великобритания получила в виде доходов от зарубежных

инвестиций 91,3 млрд.ф.ст., что на 17,9% меньше доходов за аналогичный  период

2001г. (111,2 млрд.ф.ст.) При этом доходы от прямых  инвестиций (37,7

млрд.ф.ст.) увеличились  на 0,5%, от портфельных и прочих (29,8 млрд.ф.ст.)

сократились на 8,6% и 37,5%, соответственно.

Доходы относительно общего объема накопленных инвестиций составили 3,9%, в

т.ч. доходы от прямых инвестиций – 7,6%, портфельных – 3,9%, прочих

инвестиций – 2,4%.

     Британские текущие инвестиции за рубежом (по данным финансового счета

платежного баланса) в январе-сентябре 2002 г. составили 65,5 млрд.ф.ст., что на

75,6% меньше, чем  за 9 месяцев 2001 года.

     Прямые инвестиции за 9 месяцев 2002г. составили 32,9 млрд.ф.ст. и

сократились по сравнению с аналогичным периодом 2001г. на 23,8%. При этом их

доля в общем  объеме британских инвестиций за рубежом  повысилась с 16,1% до

50,2%.

        Британские прямые инвестиции за рубежом, млрд.ф.ст.       

                             

                  Источник: Бюро национальной статистики                 

Структура прямых инвестиций выглядела следующим  образом: приобретение активов

иностранных компаний – 13 млрд.ф.ст. (сокращение на 20,8%), реинвестирование

прибыли – 27,7 млрд.ф.ст. (рост на 39,9%) прочие виды инвестирования – минус

7,8 млрд. ф.ст.

Расходы британских компаний на приобретение иностранных  фирм за 9 месяцев

2002 года составили  21 млрд.ф.ст. (33,3 млрд.ф.ст. в 2001 году). Общее

количество подобных операций снизилось до 173 (305).

     Географическая структура расходов британских компаний на приобретение

                        активов иностранных фирм                       

                             

                  Источник: Бюро национальной статистики                 

Среди примеров следует отметить приобретение компанией "Royal Dutch/Shell

Group" ведущего  в США производителя моторных масел "Pennzoil-Quaker State" за

2,9 млрд.долл. Эта  сделка позволит "Shell" стать  крупнейшим игроком на

американском  рынке моторных масел, так как  к ней перейдет ведущий рыночный

брэнд "Jiffy Lube", а к уже существующей сети АЗС "Shell" добавятся более чем

2 тыс. центров  по замене масла.

Ранее Royal Dutch/Shell Group купила британского независимого производителя

нефти и газа "Enterprise Oil Plc" за 6,2 млрд.долл.США. В  результате сделки

"Shell" добавит  к своим нефтяным активам еще  1,5 миллиарда баррелей нефти.

Сделка также  позволит "Shell" увеличить добычу нефти на 6 процентов. В

частности, объем  добываемой "Shell" нефти в британской части Северного моря

вырастет на 30%, а в норвежской его части - на 50%.

Среди других крупных  сделок выделяется покупка британской компанией "National

Grid Group Plc" американской  компании "Niagara Mohawk Holdings Inc." и

британской компанией "South African Breweries Plc" американской компании

"Miller Brewing Company" (сумма сделок по 2,1 млрд.ф.ст.).

Антимонопольная комиссия ЕС одобрила продажу итальянского завода "Danone

Galbani" британской  частной компании "BC Partners". Завод  производит 300

сортов мяса и сыров и работает, главным  образом, на итальянском рынке. Сделка

оценивается в 1,0 млрд. евро.

Существенную поддержку британскому капиталу в его деятельности за рубежом,

особенно на развивающихся рынках, оказывает  Департамент гарантий экспортных

кредитов (ДГЭК). Используя широкий набор инструментов по страхованию

британских инвестиций за рубежом, ДГЭК способствует продвижению британских

компаний на рынки других стран.

Под влиянием кризиса  на мировом фондовом рынке британские портфельные

инвестиции за рубежом в январе-сентябре 2002 года имели отрицательное

значение, т.е. наблюдался их возврат в размере 2,9 млрд.ф.ст.

     Британские портфельные инвестиции за рубежом, млрд.ф.ст.    

                             

                     Источник: Бюро национальной статистики                    

В "портфельных" операциях преобладали сделки с  долговыми обязательствами

(74,1%).

По форме вложения средств данный вид инвестиций в 2002 году сложился

следующим образом: обычные ценные бумаги - 15,6 млрд.ф.ст., долговые ценные

бумаги –  минус 18,5 млрд.ф.ст.

                 Иностранные инвестиции в Великобританию.                

В течение последних  лет Великобритания традиционно  занимает 2-е место в мире

(после США)  по объемам привлекаемых иностранных  инвестиций. В 2002 году

падение инвестиционной активности в Великобритании происходило более

медленными темпами, чем в среднем в развитых странах.

     Динамика и структура накопленных иностранных инвестиций в Великобритании

                             

                 По данным Бюро национальной статистики                

По оценкам  ЮНКТАД, иностранные компании инвестировали  в страну больше, чем в

Германию и  Францию вместе взятые. Вместе с  тем, ряд иностранных компаний

продолжают высказывать обеспокоенность в отношении высокого курса британской

валюты и неопределенности в вопросе вступления Великобритании в еврозону.

Общий объем  накопленных иностранных инвестиций в Великобритании на 1 октября

2002г. составил 3161,1 млрд.ф.ст., в том числе в виде прямых инвестиций –

390,6 млрд.ф.ст. (12,4% от всех накопленных инвестиций), портфельных

инвестиций – 884,0 млрд.ф.ст. (28%), прочих инвестиций – 1886,5 млрд.ф.ст.

(59,7%).

     Доходы от зарубежных инвестиций в экономику Великобритании в

январе-сентябре 2002 года были равны 77,5 млрд.ф.ст., что  эквивалентно 3,3%

суммарного объема накопленных инвестиций, в том  числе доходы от прямых

инвестиций составили 15,7 млрд.ф.ст. (5,4%), портфельных – 23,9 млрд.ф.ст.

(3,6%), прочих –  37,9 млрд.ф.ст. (2,7 %).

Показатели прямых иностранных инвестиций в Великобританию (по данным

финансового счета  платежного баланса) в январе-сентябре 2002 года составили

11,1 млрд.ф.ст. и  уменьшились по сравнению с  соответствующим периодом

предыдущего года на 71,3%.

    Прямые зарубежные инвестиции в Великобританию, млрд.ф.ст.   

                             

                 Источник: Бюро национальной статистики                

Их доля по сравнению с аналогичным периодом 2001 года в общем объеме

инвестиций в  Великобританию повысилась с 14,3% до 15,1%. Из общего объема

прямых иностранных  инвестиций 9,6 млрд.ф.ст. – приобретение активов

британских компаний, 8 млрд.ф.ст. – реинвестирование прибыли.

По данным "Invest UK", в 2001/2002 финансовом году иностранные  компании

осуществляли  в Великобритании 764 инвестиционных проекта (на 12% меньше, чем

в 2000/2001 финансовом году), что способствовало созданию 34,8 тыс. новых

рабочих мест (на 52,3% меньше). Ведущие позиции занимали американские (288

проектов и 13,8 тыс. новых рабочих мест), японские (60 проектов и 2,5 тыс.

мест), канадские (55 и 1,7 тыс.), французские (50 и 5,2 тыс.), германские (50

и 2,2 тыс.) компании.

Из общего числа  проектов основная масса пришлась на новые (40%, сокращение на

38,9%), далее следовали  проекты, связанные с расширением  деятельности уже

существующих  компаний (30%, сокращение на 2,1%) и со слиянием и поглощением

британских компаний (29%, рост на 64,4%).

     Структура инвестиционных проектов, осуществляемых в Великобритании

                        иностранными компаниями                       

                             

                          Источник: Invest UK                         

В основном названные  проекты реализовывались в наиболее передовых отраслях

британской экономики. Из общего числа проектов 38% пришлось на сферу услуг,

33,1% - обрабатывающую  промышленность и 9,3% - сферу научных разработок.

Инвестиционные  проекты с участием иностранного капитала реализовывались в

таких отраслях экономики как электронные услуги, автомобилестроение,

электроника, приборостроение, телекоммуникации, финансовый менеджмент, а

также металлургия, пищевая промышленность, химия и др.

                             

                          Источник: Invest UK                          

Иностранные инвестиции особенно важны для менее развитых в экономическом

отношении регионов Великобритании, таких как Шотландия, Уэльс и северо-

восточная Англия. Поступающие в эти регионы  иностранные инвестиции

способствуют  реструктуризации промышленности и  увеличению занятости.

Расходы иностранных корпораций на приобретение британских компаний в январе-

сентябре 2002 года составили 15,6 млрд.ф.ст. (2001 год – 20,4 млрд.ф.ст.).

Общее количество подобных операций составило 87 (132). Основными  инвесторами

в Великобританию являются ЕС, США, Япония.

     Географическая структура иностранных инвестиций в приобретение британских

                                компаний                               

                            

                 Источник: Бюро национальной статистики                

Среди крупнейших сделок выделяются покупка компанией "E.On G" британской

"Powergeb Plc" (сумма  сделки – 5,1 млрд.ф.ст.), компанией  "Electricite de

France" - "Seaboard Group Ltd" (0,7 млрд.ф.ст.), компанией "Clayton, Dubiller

& Rice Inc" британской "Brake Bros Plc" (0,4 млрд.ф.ст.).

     Портфельные иностранные инвестиции в Великобританию в январе - сентябре

2002 года составили  42,1 млрд.ф.ст. и увеличились на 32%. Их доля в общем

объеме иностранных инвестиций по сравнению с аналогичным периодом 2001 года

возросла с 11,8% до 57,4%.

     Портфельные иностранные инвестиции в Великобританию, млрд.ф.ст.

                             

                 Источник: Бюро национальной статистики                

В 2002 году произошло  резкое сокращение объемов вложения в Великобританию

прочих иностранных  инвестиций, к которым, в первую очередь, относятся

осуществляемые  британскими банками операции по хранению депозитов и

предоставлению  займов. Объемы подобных операций в  январе-сентябре 2002 года

составили всего  лишь 20,2 млрд.ф.ст. против 197,7 млрд.ф.ст. за аналогичный

период 2001 года (падение на 89,8%). Одна из причин этого - снижение деловой

активности в  мире в целом и, как следствие, спроса на инвестиционные ресурсы.

В результате за 9 месяцев 2002 года британские компании инвестировали за

рубежом на 7,9 млрд.ф.ст. меньше, чем иностранные в Великобританию (2001 г. –

на 2,2 млрд. меньше). При этом для прямых инвестиций имело место

положительное сальдо в размере 21,9 млрд.ф.ст. (2001г. - 4,5 млрд.ф.ст.). Для

портфельных инвестиций наблюдалась обратная картина - их приток превысил

британские капиталовложения за рубежом на 45 млрд.ф.ст.

   Международная инвестиционная позиция Великобритании  

                             

                Источник: Бюро национальной статистики                

 Политика в области привлечения иностранных инвестиций в Великобританию.

Несмотря на то, что по заключению ОЭСР, Великобритания имеет наиболее

благоприятный инвестиционный климат среди стран-членов Организации, власти

страны постоянно  работают над совершенствованием политики по стимулированию

притока инвестиций в национальную экономику как  главного фактора развития

важнейших отраслей промышленности и сферы услуг.

Заметную роль в проведении эффективной инвестиционной политики играет

обеспечение четкости и прозрачности действующего законодательства в этой

области. Сложившаяся  система правового регулирования  рынка капитала и

связанное с  ним корпоративное право постоянно  совершенствуются. Так, с

прошлого года полностью вступил в силу Закон "О финансовых услугах и рынках

2000 года", который  является основополагающим законодательным  актом,

регламентирующим  инвестиционную деятельность в стране. В нем инвестиционная

деятельность  получила четкое юридическое определение.

В Великобритании действует один из самых либеральных  законов, регулирующих

деятельность  компаний - Закон о компаниях. Он устанавливает достаточно

простую систему  регистрации компаний. Порядок регистрации - заявительный. Под

этим понимается, что в случае соблюдения заявителем установленных законом

требований по форме и содержанию представленных документов Регистрационная

палата не вправе отказать в регистрации компании. В Великобритании разрешена

продажа готовых  компаний, т.е. зарегистрированных компаний со стандартными

документами об их образовании. Таким видом бизнеса занимаются агентские фирмы

и адвокатские  конторы. Этот вид услуг удобен тем, что компания может

приступить к  ведению деловых операций без  прохождения предрегистрационной

процедуры.

Закон не устанавливает  каких-либо специальных ограничений  в отношении

иностранных физических и юридических лиц по приобретению и владению

недвижимостью, расположенной в Великобритании. Иностранные инвесторы свободны

в выборе места  вложения своего капитала на территории страны.

Необходимость сохранения за Великобританией лидирующих позиций в мире как по

привлечению, так  и по экспорту инвестиций требует  от правительства принятия

мер по совершенствованию  организационных структур регулирования

инвестиционной  деятельности, усилению роли соответствующих  министерств и

ведомств. Перед Министерством торговли и промышленности поставлена задача

более эффективного содействия предпринимательским структурам при

инвестировании  в британскую экономику, рекомендовано  разработать систему по

ускорению внедрения  инноваций в практику.

Вопросы привлечения иностранных инвестиций в Великобританию возложены на

специализированную  структуру Британской службы международной  торговли (BTI) –

"Invest UK", которая  оказывает иностранным инвесторам  содействие по следующим

направлениям:

     информационная      поддержка иностранных инвесторов по вопросам

обеспеченности  того или иного      района Великобритании трудовыми ресурсами  и

производственной      инфраструктурой, его близости к  рынкам сбыта и ресурсов;  

разъяснение      им национального законодательства по вопросам, затрагивающим

интересы      компаний в области инвестиционной деятельности, а также помощь в

установлении  контактов с органами власти, частными фирмами,

специализирующимися в сфере услуг (бухгалтерские, консалтинговые и т.п.);  

решение      административных проблем, связанных с работой компаний

(иммиграционные      вопросы, разрешение на работу  и т.п.);       

поиск      партнеров по конкретным проектам. 

Пересматривается  политика в отношении агентств по региональному развитию в

части повышения их роли в деятельности по привлечению инвестиций в отдельные

районы Великобритании. Разрабатываются планы по усилению поддержки малого и

среднего предпринимательства  в выходе на "трудные" рынки  через страхование и

гарантирование  с использованием Департамента гарантий экспортных кредитов.

Важным структурным  элементом политики правительства  были инициативы по

улучшению инвестиционного  потенциала развивающихся стран, рынки  которых

динамично развиваются  и обладают большим потенциалом, в частности Африки.

   Мероприятия по повышению инвестиционного потенциала в Великобритании  

Существенное  влияние на деятельность правительства  в инвестиционной сфере в

2002 году оказывала  стагнация мировой экономики,  негативно повлиявшая на

динамику инвестиционных потоков в мире. По оценкам ООН, объем прямых

инвестиций в  прошедшем году уменьшился на 40% (с 1300 млрд.долл. до 760

млрд.долл.) главным  образом за счет падения уровня инвестиций в развитых

странах.

Все принимавшиеся  правительством программные документы  в сфере экономики,

содержат меры по созданию дополнительных условий, способствующих повышению

привлекательности британской экономики для вложения инвестиций. В частности,

акцент делается на поддержку малого и среднего предпринимательства, внедрение

новейших технологий, освоение новых рынков и т.п.

Улучшение инвестиционного  климата в стране обозначено одной  из основных целей

экономической стратегии правительства, что нашло  отражение в бюджете страны

на 2002/2003 финансовый год. В частности, в нем предусматриваются следующие

меры:

     снижение      ставки корпоративного налога для малых предприятий с 20%

до 19%, что в      2004/2005 финансовом году позволит им сэкономить до 450 млн.

ф. ст.;   сокращение      налогообложения при осуществлении

компаниями НИОКР (экономия в 400 млн. ф.      ст.);   реформа      в