Инвестиционное проектирование на предприятии. 2

     Казанский Федеральный (Приволжский) Университет

     Кафедра Экономики 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Реферат по предмету «Экономика предприятия»

     на  тему:

     «Инвестиционное проектирование на предприятии» 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Работу  выполнила студент гр.1491

     Хуснутдинова Диана 

     Работу  проверила

     доцент  кафедры экономики:

     Киселкина О.В. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Казань, 2011

     Инвестиционное  проектирование - это разработка комплексной  стратегии финансирования бизнес-подразделения или предприятия в целом. Основой инвестиционного проектирования является детальный анализ рынка, прогноза производства и сбыта, а также структуры капитала. Поэтому инвестиционный проект должен решать следующие вопросы: 
- формирование (или анализ существующего) спроса и определение потенциальной емкости рынка сбыта; 
- выявление ключевых факторов, лежащих в основе успеха будущего проекта и определяющих основную идею проекта; 
- детальное описание продукта с точки зрения удовлетворения потребностей.

     В настоящее время в России очень  мало предприятий, располагающих достаточным  объемом денежных средств, которые  они могли бы инвестировать в  собственное производство. Получить такие средства можно путем привлечения  капиталовложений потенциальных инвесторов под определенные инвестиционные проекты. Принятие решения об инвестировании проекта обусловлено целями, поставленными  предприятием. Такими целями могут  быть: производство новой продукции  или нового вида услуг, увеличение объема продаж, достижение запланированного объема прибыли, увеличение доли контролируемого  предприятием рынка, поддержание уже  достигнутого положения на рынке, увеличение производительности труда.

     После предварительного расчета проектных  показателей определяются потребности  в финансировании. При этом определяется объем денежных средств, необходимый  и достаточный для покрытия дефицита капитала в каждый расчетный момент времени.

     На  основании полученных данных разрабатывается  стратегия финансирования предприятия - привлечение акционерного или заемного капитала. На основании детального финансового анализа рассчитываются финансовые показатели, финансовые коэффициенты и оценивается финансовая устойчивость проекта. Детальный финансовый план и бюджет представляют собой количественное выражение маркетинговых и производственных планов и отражают степень их сбалансированности. Таким образом, в результате финансового анализа определяются: 
- цель проекта; 
- размер кредита (инвестиции); 
- предполагаемые сроки погашения кредита (окупаемости капитала); 
- размер и структура собственных средств; 
- потенциальные инвесторы.

     Инвестиционное  проектирование призвано, главным образом, дать ответ на вопрос: "Насколько  интересна инвестиционная привлекательность  разрабатываемого проекта в условиях складывающейся рыночной ситуации?"

     Инвестиционное  проектирование - комплексная услуга по обоснованию целесообразности инвестиций в бизнес-идею. Она охватывает весь комплекс работ по планированию деятельности. Проектируя свою деятельность, предприятие или организация могут: 
- рассмотреть все возможные варианты развития бизнеса; 
- учесть все сопутствующие риски и выбрать эффективные меры защиты; 
- точно спланировать необходимые инвестиционные потребности и распределить их во времени; 
- оптимизировать модель будущего бизнеса; 
- многое другое, что слишком затратно осуществлять на практике в качестве эксперимента.

     Если  рассматривать инвестиционное проектирование как услугу, оказываемую клиентам специализированными организациями (компаниями, инвестиционными банками), то круг потребителей таких услуг включает: 
- авторов или разработчиков продуктов (бизнес-идей), планирующих вывести их на рынок, сделать основой собственного бизнеса; 
- представителей интересов молодых, активно развивающихся предприятий со значительными рыночными перспективами, но с дефицитом инвестиционных ресурсов; 
- инициаторов модернизации или расширения производства с выходом на новые рынки или выпуском нового продукта; 
- инвесторов, желающих принять взвешенное и рациональное решение при выборе инвестиционного проекта.

     Любой инвестиционный проект состоит из нескольких этапов. Каждый из этих этапов необходим  для определенных целей: принятия окончательного решения инициаторами проекта, для  привлечения инвесторов, для эффективной  реализации проекта.

     Можно классифицировать такие этапы следующим  образом: 
1. Аналитический отчет по инвестиционным возможностям компании. На данном этапе анализируются все возможные потенциальные инвестиционные проекты, "доступные" предприятию-заказчику. Проводится оценка каждого из таких проектов с описанием проблемных областей и выработкой рекомендаций по направлениям дальнейшего "углубленного" изучения и выделяются приоритетные инвестиционные проекты. 
2. Разработка технико-экономического обоснования (ТЭО) проекта/проектов: 
- комплекс обязательных мероприятий, продолжительность и последовательность их реализации; 
- результаты моделирования проекта, содержащие количественные и качественные оценки; 
- анализ чувствительности результатов моделирования к изменениям внешних факторов; 
- анализ рисков; 
- рекомендации по реализации проекта. 
3. Инвестиционное предложение.

На этом этапе  формируется короткое (но емкое) описание инвестиционного проекта в плане  идеи проекта, его содержания и его  предполагаемых результатов. Инвестиционное предложение предназначено для  первичного ознакомления с проектом широкого круга потенциальных инвесторов с целью подготовки дальнейших переговоров  о финансировании проекта. 
4. Разработка бизнес-плана. Бизнес-план необходим для детального ознакомления с проектом узкого круга инвесторов. Бизнес-план по своей сути является своего рода "развернутым ТЭО" и служит доказательством инвестиционной привлекательности данного проекта для потенциальных инвесторов. 
5. Разработка инвестиционной программы. 
Данный комплекс услуг предназначен для крупных компаний, которые одновременно реализуют несколько инвестиционных проектов. На основе ТЭО каждого из этих проектов создается "табель" проектов по их значимости и определяются взаимосвязи и взаимозависимости между ними. Инвестиционная программа предназначена для создания оптимального (с точки зрения ресурсов, времени и финансов) инвестиционного портфеля компании.

     Инвестиции (лат. investire - облачать, одевать, вкладывать) - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения иного полезного эффекта.

     Инвестиции - это то, что "откладывается" на завтра, чтобы больше употребить в  будущем. Одна их часть представляет собой потребительские блага, не используемые в текущем периоде, а откладываемые в запас; другая - ресурсы, направляемые на расширение или поддержание на необходимом уровне производственной мощности, например вложения в сооружения, машины, оборудование и т.д.

     По  экономическому содержанию инвестиции - это расходы на создание, реконструкцию  или техническое перевооружение основного и оборотного капитала; по финансовому - вложения средств в  акции, облигации, другие ценные бумаги и банковские депозиты, в использование  иных инструментов с целью увеличения финансового капитала инвестора.

     Инвестировать - финансировать долгосрочные вложения, поместить капитал в какое-либо предприятие, дело, а также в ценные бумаги.

     Под инвестиционной деятельностью понимаются действия юридических или физических лиц, государства (его административно-территориальной  единицы) по вложениям инвестиций в  производство продукции (работ, услуг), иному использованию для получения  прибыли (дохода), достижения иного полезного результата.

     Инвестиционная  деятельность может осуществляться в форме создания юридического лица либо приобретения имущества и имущественных  прав (доли в уставном капитале юридического лица, недвижимости, ценных бумаг, прав на объекты интеллектуальной собственности, концессий, оборудования, других основных фондов).

     Объекты инвестиций - движимое и недвижимое имущество, в том числе предприятие  как имущественный комплекс; ценные бумаги; интеллектуальная собственность и др.

Экономическая теория и практика различают: 
- инвестиции в средства производства - реальные или капиталообразующие; 
- инвестиции в ценные бумаги - портфельные (финансовые). 

Особенности инвестиционного проектирования в  России. 

     Особенностью  российской экономики в настоящее  время является большое количество производственных предприятий, нуждающихся  в модернизации и реконструкции. По мнению некоторых экспертов, на замену активной части основного капитала с учетом одного только физического  износа (то есть без учета морального) требуется около 350 млрд долл. При этом значительные средства нужно затратить на оценку состояния существующих производственных мощностей.

     Все инвестиционные проекты, осуществляемые в России, можно разделить на три  группы: 
- вложение средств в новое предприятие; 
- модернизация действующего предприятия; 
- вложение средств в оборотный капитал (на текущие нужды).

     Всех  инвесторов, действующих и потенциальных, можно разделить на внутренних и внешних. Внутри страны финансированием инвестиционных проектов занимаются в основном инвестиционные компании, инвестиционные банки и крупные инвестиционные фонды (в России их пока мало).

     Большинство российских проектов требует таких  объемов капиталовложений, которые  могут предоставить лишь иностранные  инвесторы. Привлечение инвестиций из-за рубежа тем более выгодно, что  они, как правило, оказываются дешевле, чем ресурсы внутренних российских инвесторов.

     Однако  на пути иностранного капитала в Россию встает множество препятствий. Одним  из них является проблема репатриации  прибыли. Множество барьеров существует в области налогов, таможенных платежей и административного регулирования. Кроме того, не хватает льгот для иностранных инвесторов.

     Поэтому доля иностранных инвестиций в общем  объеме капиталовложений в настоящее  время весьма незначительна.

     Кроме инвестора и объекта инвестирования в процессе вложения капитала участвует  третья сторона - организации-посредники. Услуги, предоставляемые фирмами-посредниками, можно разделить на три группы по степени сложности, а соответственно, трудоемкости и стоимости:

1. информационное обслуживание.
2. составление бизнес-плана. Стоимость такой услуги будет зависеть от трудоемкости конкретного бизнес-плана, его объема и сопряженных с ним сложностей. Так, стоимость работ по составлению бизнес-плана на иностранном языке будет существенно выше, чем на русском.
3. компания-посредник может стать финансовым агентом инвестора и/или объекта инвестирования по инвестиционному проекту. При этом к вышеперечисленным услугам добавляются услуги по проведению денежных расчетов между инвестором и объектом инвестирования. В некоторых случаях финансовый агент участвует в управлении инвестиционным проектом.

     Квалифицированные посредники, как правило, имеют базы данных по инвесторам и инвестиционным проектам.

     Стоимость услуг западных посреднических фирм обычно выше, чем российских. Поэтому  для многих отечественных инвесторов и потребителей инвестиций предпочтительнее оказывается перспектива работы с внутренними квалифицированными посредниками. Качество предоставляемых ими услуг сравнимо с западными, тогда как стоимость услуг гораздо ниже. Более того, зарубежные посредники зачастую менее гибки и сведущи в решении специфических для России проблем.

     При принятии решения об обращении в  ту или иную посредническую фирму  важным показателем для клиентов являются успешно осуществленные инвестиционные проекты, так как у опытного и  успешного посредника имеются устоявшиеся  связи и выработана стратегия  сотрудничества с инвесторами и  инвестиционными объектами. 
Одним из определяющих критериев для инвестора при выборе инвестиционных проектов является качественно и подробно составленный бизнес-план.

     Бизнес-план - это финансовый документ, планирующий  предпринимательскую деятельность в определенном периоде и устанавливающий  показатели, которые необходимо достичь за этот период.

     В основе бизнес-плана лежит ТЭО , которое является его технологической платформой. По сравнению с ТЭО в бизнес-плане значительно более подробно освещены вопросы продвижения продукции, ценовой политики, конкурентной политики, что должно обеспечить рыночный успех продукту. Рассматривается эффективность проекта для всех заинтересованных сторон. Особое внимание уделяется рискам, которым подвержен проект, мероприятиям по их снижению, а также гарантиям возврата вложенных средств инвесторам. Правильно разработанный бизнес-план может: 
- убедительно продемонстрировать реальные возможности объекта планирования; 
- дать развернутое обоснование проекта, а также возможность всесторонне оценить эффективность будущего бизнеса, условия конкуренции; 
- ответить на вопрос, стоит ли инвестировать деньги в данное предприятие; 
- позволить оценить качество проработки идей проекта, спрогнозировать и оценить возможные риски.

     Хороший бизнес-план - это подробный, четко  структурированный и тщательно  подготовленный документ, описывающий  цели и задачи, которые должен решить объект инвестирования, а также способы  достижения поставленных целей и  технико-экономические показатели проекта в результате их достижения. В нем содержится оценка текущего момента, сильных и слабых сторон проекта, анализ рынка и информация о потенциальных покупателях товаров и услуг.

     Структура бизнес-плана будет зависеть от специфики  инвестиционного проекта. 
В случае реконструкции и модернизации уже существующего производства могут возникнуть затруднения, связанные со старыми долгами и другими незавершенными расчетами инвестиционного объекта. В таком бизнес-плане должен быть предусмотрен порядок расчетов с дебиторами и кредиторами.

     Если  речь идет о новом предприятии, особое внимание должно быть уделено маркетинговым исследованиям.

     При инвестировании оборотного капитала составление  бизнес-плана менее трудоемко: основное внимание уделяется финансовому  планированию. 
Если инвестиционный проект рассчитан на зарубежного инвестора, то бизнес-план должен быть составлен на иностранном языке - как правило, на английском. При составлении такого бизнес-плана следует учитывать западные стандарты его написания и расстановки приоритетов. 
Содержащаяся в бизнес-плане информация должна быть: 
- составлена на основе объективных данных; 
- адекватна реальному положению дел; 
- своевременна; 
- непротиворечива; 
- неизбыточна; 
- полна и достаточна для принятия решения об инвестировании.

     Заключительным  разделом в бизнес-плане может  быть предполагаемый порядок контроля за выполнением проекта и структура управления.

     В общем случае структура бизнес-плана  может включать в себя следующие разделы: 
- Резюме. 
- Описание предприятия и отрасли. 
- Описание продукции (услуг). 
- Маркетинг и сбыт продукции (услуг). 
- Производственный план. 
- Организационный план. 
- Финансовый план. 
- Направленность и эффективность проекта. 
- Риски и гарантии. 
- Приложения.

     Технико-экономическое  обоснование (ТЭО) обычно является "уменьшенной копией" бизнес-плана.

     ТЭО должно дать ответ, каким образом  и почему разрабатываемое направление  имеет рыночные перспективы и  будет интересно для реализации. Излагаются технические и технологические  решения осуществления проекта, описывается продукт и процесс  его создания. Оценивается потребность  в факторах производства, таких как  недвижимое имущество, оборудование, трудовые и финансовые ресурсы и т.д. 
Перед составлением ТЭО проводят следующие мероприятия: 
- маркетинговое исследование: оценка рынков сбыта, рынков сырья и материалов, рынков производственных ресурсов, инфраструктуры, состояния и динамики деловой среды и т.п.; 
- технологический аудит: определяется производственная программа, производится выбор технологического оснащения, разрабатываются способы организации производства и т.п.; 
- организационное проектирование: оценка и выбор управляющей системы проекта, организационной структуры, правовой формы; 
- финансовое проектирование: определяются объемы финансирования различных вариантов организации деятельности, производится экономический анализ предложения, оценивается эффективность проекта.

     По  результатам этих мероприятий составляется ТЭО в виде документа.  

     Список  использованной литературы. 

1. Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. N 39-ФЗ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме  капитальных вложений".
2. Федеральный закон от 5 марта 1999 г. N 46-ФЗ "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг".
3. Федеральный закон от 9 июля 1999 г. N 160-ФЗ "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации".
4. Савчук В.П. «Оценка эффективности инвестиционных проектов»