Кредит и кредитная система РФ

ТЕМА: КРЕДИТ И КРЕДИТНАЯ  СИСТЕМА РФ 

1. Необходимость и  сущность кредита.

2. Функции кредита. Принципы кредита.

3. Основные формы и виды кредита.

4.Роль  и границы кредита.

1.     Кредит (от лат. – ссуда) – экономическая сделка, при которой один партнер предоставляет другому денежные средства или имущество на условиях срочности, возвратности и платности. Кредит возникает из функции денег как средства платежа, что обусловлено не бедностью покупателя, а особенностью процесса производства. Поэтому кредит появляется не в сфере производства, а в сфере обращения.

     Кредит  выступает опорой современной  экономики, неотъемлемым элементом  экономического развития. Его используют  как крупные предприятия и  объединения, так и малые производственные, с-х и торговые структуры, государства, правительства и отдельные граждане.

     Кредит  – основной источник удовлетворения  огромного спроса на денежные  ресурсы. Кредит необходим для  поддержания непрерывности кругооборота  фондов действующих предприятий,  обслуживания процесса реализации  произведенных товаров, что особенно  важно на этапе становления  рыночных отношений.

     Кредит  оказывает активное воздействие  на объем и структуру денежной  массы, платежного оборота, скорость  обращения денег. Кредит стимулирует  развитие производительных сил,  ускоряя формирование источников  капитала для расширения производства.

     Кредит  является средством межотраслевого  и межрегионального перераспределения  денежного капитала. Кредитные отношения  обусловлены непрерывным кругооборотом  средств в хозяйстве и позволяют эффективно использовать фонды денежных средств для нужд производства, торговли и потребления.

     Таким  образом, благодаря кредиту временно  свободные денежные средства  не остаются неиспользованными,  а вовлекаются в полезный хозяйственный  оборот, что ускоряет темпы воспроизводства  и способствует наиболее рациональному  расходованию всех денежных фондов.

     Кредитный  процесс представляет собой единство  взаимосвязанных друг с другом  стадий: планирование, предоставление, использование и возврат ссуды.  Совокупность организационно-технических  приемов, при помощи которых  осуществляется предоставление  и возврат банковских ссуд, представляет  собой механизм кредитования, включающий  выбор объекта, методы кредитования, выдачу ссуды, использование ссудных  счетов, способ погашения кредита.

     При  анализе сущности кредита следует  различать три его элемента: субъект, объект, ссудный процент. Субъектами кредитных отношений являются кредитор и заемщик. Кредиторами и заемщиками могут быть физические лица, организации, государства, международные организации. В рыночной экономике кредиторы – это продавцы, а заемщики – покупатели специфического товара – объекта кредитных отношений. В кредитной сделке кредитор и заемщик заинтересованы друг в друге. В то же время кредитор и заемщик имеют противоположные интересы: кредитор стремится получить более высокий процент, а заемщик – процент как можно ниже. Заемщик зависит от кредитора, диктующего ему свою волю.

Объектом  кредитных отношений является ссуженная стоимость (ссудный капитал). Этот капитал обладает определенной спецификой: владелец продает заемщику не сам капитал, а лишь право на временное владение им; это своеобразный товар, способный приносить заемщику прибыль. Ссудныйпроцент – это своеобразная цена ссудного капитала, передаваемого кредитором заемщику во временное пользование в целях его производительного потребления. Прибыль, полученная заемщиком в результате употребления ссудного капитала, подразделяется на две части: одна присваивается им в виде предпринимательского дохода, а вторая передается кредитору в виде ссудного процента.

2.    Как и функции любой экономической категории, функции кредита выражают его сущность. Они имеют объективный характер и отражают взаимодействие с внешней сферой.

Перераспределительная функция. В условиях рыночной экономики кредит перемещает денежный капитал на возвратной основе между экономическими агентами (физическими и юридическими лицами, государственными структурами, финансово-кредитными институтами). Этот процесс затрагивает не только внутренний валовой продукт и национальный доход, но в отдельные периоды также и национальное богатство.

Функция экономии издержек обращения. Мобилизуя временно высвобождающиеся средства в процессе кругооборота капитала, кредит дает возможность отдельным предприятиям восполнить недостаток собственных финансовых ресурсов. В результате ускоряется оборачиваемость капитала хозяйствующего субъекта, а в целом обеспечивается экономия общих издержек обращения.

Эмиссионная функция. Кредит ускоряет не только товарное, но и денежное обращение, вытесняя из него наличные деньги. В сфере денежного обращения возникают такие кредитные инструменты, как векселя, чеки, кредитные карточки. В результате замены наличных денег безналичными операциями упрощается механизм экономических отношений на рынке, ускоряется денежный оборот.

Регулирующая  функция. Перераспределяя временно высвобожденные ресурсы между предприятиями, отраслями, территориями, кредит служит стихийным регулятором производства на макроэкономическом уровне.

Контрольная функция состоит в проведении оценки деятельности экономических субъектов. В рамках кредитных отношений ведется наблюдение за деятельностью заемщиков, оценивается их кредито-и платежеспособность. Контроль движения ссудного капитала осуществляется всеми участниками кредитных отношений.

     В экономике кредитные  отношения функционируют  в соответствии  с основными принципами, которые наряду  с элементами кредита  раскрываютего сущность. Основные принципы кредита – возвратность, срочность, платность, обеспеченность, целевой характер, дифференцированность.

     Возвратность кредита означает необходимость своевременно вернуть средства кредиту после завершения их использования в хозяйстве заемщика. Заемщик не может распоряжаться полученным кредитом как своим собственным капиталом, т.к. получил его во временное пользование. Возврат полученной суммы кредитору денежных средств является условием продолжения коммерческой деятельности заемщика.

Срочность кредита означает, что возвращать заемщику сумму ссуды следует не в любое приемлемое для него время, а в точно определенный срок, установленный кредитным договором. Выполнение срока для заемщика – это гарантия получения кредита в будущем.

     Платность кредита означает необходимость оплаты заемщиком права на использование кредитных ресурсов. Платность кредита выражается в форме ссудного процента, который выполняет следующие функции: перераспределения части прибыли юридических и физических лиц; регулирования производства и обращения; антиинфляционной защиты денежных капиталов кредиторов в кризисные годы.

Обеспеченность  кредита – необходимая защита имущественных интересов кредитора от возможного нарушения заемщиком принятых в договоре обязательств. Этот принцип на практике выражается в таких формах, как ссуда под залог товарно-материальных ценностей или под финансовые гарантии в виде ценных бумаг. Он особенно важен в период общей экономической нестабильности.

Целевой характер кредита используется для большинства кредитных отношений, он означает необходимость целевого использования средств кредитора. Обычно в кредитном договоре оговаривается конкретная цель использования полученной суммы. С помощью такого условия кредитор не только контролирует соблюдение кредитного договора, но и получает уверенность в возвращении ссуды и процентов.

Дифференцированность кредита применяется кредитором, обычно кредитной организацией, к различным категориям заемщиков. Кредитор может разделить заемщиков исходя из индивидуальных интересов, в зависимости от обеспеченности, использования ссуд и т.д., выставляя каждой группе разные условия кредитного договора.

3.    Кредит классифицируется по различным базовым признакам. В зависимости от состава участников, объекта ссуд, процента и сферы функционирования различают пять самостоятельных форм кредита.

Коммерческий  кредит – это кредит, предоставляемый функционирующими субъектами друг другу при продаже товаров с рассрочкой платежа. В его основе лежит отсрочка предприятием-продавцом оплаты товара и предоставление предприятием-покупателем векселя как его долгового обязательства оплатить стоимость покупки по истечении определенного срока. Необходимость коммерческого кредита вытекает из самого процесса воспроизводства: несовпадения сроков производства и реализации. Цель коммерческого кредита – ускорить реализацию товаров и весь процесс кругооборота капитала и извлечь дополнительную прибыль.

     Банковский кредит – это кредит, предоставляемый банками и другими денежными субъектами заемщикам в виде денежных ссуд. Кредиторами обычно становятся специализированные кредитно-финансовые организации, имеющие лицензии центрального банка на осуществление подобных операций. Заемщики, как правило, юридические лица. Инструментом кредитных отношений служит кредитный договор (соглашение). Доход – ссудный (банковский ) процент, ставка которого определяется соглашением сторон с учетом ее средней нормы на данный период.

Потребительский кредит используется при целевом кредитовании физических лиц в товарной или денежной формах. Кредиторы--предприниматели при розничной продаже товаров в рассрочку, как правило, товаров длительного пользования и кредитные организации, предоставляющие денежные ссуды населению для приобретения земли и другой недвижимости, оплаты дорогостоящего медицинского обслуживания и т.д. В России потребительский кредит начал развиваться в виде кредитования граждан под залог недвижимости или продажи некоторых товаров в рассрочку.

   Отличительная  особенность государственного кредита – участие в кредитных отношениях государства в лице его органов власти различных уровней в качестве кредитора или заемщика. Будучи кредитором, государство через центральный банк или казначейскую систему осуществляет кредитование: приоритетных отраслей, коммерческих банков и других кредитных учреждений. Как заемщик государство размещает государственные займы через банки или на рынке государственных ценных бумаг. Причина роста такого кредита – дефицит бюджетов, связанный главным образом с непроизводительными военными и управленческими расходами.

Международный кредит – наиболее поздняя форма развития, когда экономические отношения вышли за национальные рамки. Кредит функционирует на международном уровне, его участниками могут становиться отдельные юридические лица, правительства государств, а также международные финансово-кредитные институты (Международный валютный фонд, Мировой банк и др.).

Вид кредита – это более детальная его характеристика по организационно-экономическим признакам, используемая для его классификации. В каждой стране имеются свои особенности такой классификации. В России кредиты группируются по ряду признаков. 
 

По  срокам погашения:

-- краткосрочные  ссуды (до года) предоставляются  на восполнение временного недостатка  собственных оборотных средств  заемщика. Ставка процента по  этим ссудам обратно пропорциональна  сроку возврата кредита.

-- среднесрочные  ссуды на срок от года до  трех лет на цели производства  и коммерческого характера. Наибольшее  распространение получили в аграрном  секторе, а также при кредитовании  инновационных процессов.

-- долгосрочные ссуды  (от 3 до 5 лет) используются в инвестиционных  целях. Они обслуживают движение  основных средств, отличаясь большими  объемами передаваемых кредитных  ресурсов.

По  способам погашения:

-- ссуды, погашаемые  единовременным взносом со стороны  заемщика. Это традиционная форма  возврата краткосрочных ссуд.

-- ссуды, погашаемые  в рассрочку в течение всего  срока действия кредитного договора. Конкретные условия возврата  определяются договором.

По  способам взимания ссудного процента:

-- ссуды, процент  по которым выплачивается в  момент ее общего погашения.  Традиционная для рыночной экономики  форма оплаты краткосрочных ссуд, имеющая наиболее функциональный  с позиции простоты характер.

-- ссуды, процент  по которым выплачивается равномерными  взносами заемщика в течение  всего срока действия кредитного  договора. Традиционная форма оплаты  средне- и долгосрочных ссуд.

-- ссуды, процент  по которым удерживается банком  в момент непосредственной выдачи  заемщику ссуды. Эта форма нехарактерна  для рыночной экономики, применялась  банками в нестабильный период 1993 – 1995гг.

По  видам процентных ставок:

-- кредиты с фиксированной  процентной ставкой, которая устанавливается  на весь период кредитования  и не подлежит пересмотру.

-- плавающие процентные  ставки – это ставки, которые  постоянно изменяются в зависимости  от ситуации, складывающейся на  кредитном и финансовом рынках.

-- ступенчатые, эти  процентные ставки периодически  пересматриваются. Применяются в  период сильной инфляции.

По  наличию обеспечения:

-- доверительные  ссуды, единственной формой обеспечения  возврата которых является кредитный  договор. Этот вид кредита не  имеет конкретного обеспечения  и поэтому предоставляется первоклассным  по кредитоспособности клиентам, с которыми банк имеет давние связи и к которым нет претензий по оформлявшимся ранее кредитам.

-- гарантия – это  особый вид договора поручительства  для обеспечения обязательства  между юридическими лицами. Гарантом  может быть любое юридическое  лицо, устойчивое в финансовом  плане.

-- страхование кредитных  рисков. Предприятие-заемщик заключает  со страховой компанией договор  страхования, в котором предусматривается,  что в случае непогашения кредита страховщик выплачивает банку возмещение в оговоренном размере.

--контокоррентный  кредит обеспечивается залогом,  поручительством, гарантией или  страховкой. Залог имущества позволяет  кредитору-залогодержателю реализовать  это имущество, если обеспеченное  залогом обязательство не будет  выполнено.

4.    Роль кредита оценивается по результатам его применения для экономики, государства и населения, а также по особенностям методов, с помощью которых эти результаты достигаются. В отличие от безвозвратного бюджетного финансирования, при котором отсутствует материальная заинтересованность в уменьшении объемов предоставляемых средств, возвратность и платность предоставления кредита повышают ответственность и усиливают заинтересованность участников кредитных отношений в целесообразном предоставлении и использовании заемных средств, побуждают пользователей к экономии на размере привлекаемых средств и сроках их использования.

     Высока  роль кредита в сфере денежного  оборота – наличного и безналичного. Поступление наличных денег в  обращение и их изъятие из  обращения происходят на кредитной  основе, через банки. Роль кредита  проявляется и в результатах  различных видов хозяйственной  деятельности, возникающих при коммерческом, банковском, потребительском, государственном  и прочих видах кредитования. Велика роль кредита и в  расширении производства – заемные  средства могут предоставляться  на необходимые сроки для увеличения  запасов и затрат, требуемых для  расширения производства и реализации  продукции. Кредит может использоваться  и в качестве источника средств для увеличения основных фондов – зданий, сооружений, приобретения оборудования и т.д.

      Воздействие  кредита на экономику может  быть положительным лишь при  оптимальном уровне кредитных  вложений. Избыточное кредитование  ослабляет заинтересованность предприятий  в экономном использовании ресурсов. При недостаточном кредитовании  возникают трудности в деятельности  предприятий, замедляется воспроизводственный  процесс.

     Определение  обоснованных границ применения  кредита и их соблюдение имеют  важное значение для участников кредитных отношений и экономики в целом. Определение обоснованных границ применения кредита и их соблюдение имеют важное значение для участников кредитных отношений и экономики в целом. Определение границ применения кредита предполагает установление:

-- круга потребностей  в средствах, которые могут  удовлетворяться за счет кредита;

-- границ использования  кредита по народному хозяйству  в целом;

-- количественных  границ предоставления кредита  (объема кредитных вложений, отдельных  банков и др.);

-- границ предоставления  кредита отдельным заемщикам,  обусловленных особенностями взаимоотношений  кредитора с заемщиком, с учетом  интересов потребностей заемщика, а также возможностей и интересов  кредитора.

       При определении границ применения  кредита важно учитывать, что  кредит – это метод возвратного  предоставления средств, и потому  ссуды предоставляются исходя  из возможностей возврата заемных  средств.

     Границы  применения кредита не являются  неизменными. Всегда имеются перспективы  их расширения за счет роста  предоставления ссуд на увеличение  основных фондов, на потребительские  цели, а также ссуд под залог  недвижимого имущества. Обычно  границы кредита регулируются  нормативными актами и изменяются  в различные периоды функционирования  и развития экономики. 
 
 
 
 
 
 
 

ТЕМА: РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ. ФОНДОВАЯ БИРЖА.

1. Рынок ценных бумаг:  функции и структура. 

2. Виды ценных бумаг.

3. Первичный и вторичный  фондовый рынок.  Фондовая биржа.

4. Регулирование рынка  ценных бумаг.

1.   Согласно ст. 142 Гражданского кодекса РФ, ценная бумага – документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. Суть ценной бумаги состоит в том, что у владельца актива сам актив отсутствует, но имеются все права на него, которые и зафиксированы в форме ценной бумаги.

Ценные  бумаги характеризуются  такими инвестиционными  качествами, как:

-- доходность – способность ценной бумаги приносить доход, относительно инвестиций в нее;

-- ликвидность – способность ценной бумаги быть проданной без существенных потерь для держателя, при небольших колебаниях рыночной стоимости и низких издержках при реализации;

-- рискованность – возможность потерь.

    На рынке  ценных бумаг происходит привлечение  денежных средств из разных  источников и их вложение в  различные виды реального капитала. Привлечение денежных средств  может осуществляться за счет  внутренних и внешних источников. К внутренним источникам обычно относятся амортизационные отчисления и прибыль. Основными внешними источниками являются банковские ссуды и средства, полученные от выпуска ценных бумаг. В экономике преобладают внутренние источники, т.к. внешние являются результатом их перераспределения. Свободные денежные средства могут быть инвестированы во многие сферы: производственную и другую хозяйственную деятельность, недвижимость, драгоценные металлы, иностранную валюту, пенсионные и страховые фонды, банковский депозит и т.д. 

       Рынок ценных бумаг выполняет  ряд функций, которые можно  разделить на две группы: общерыночные, присущие любому рынку, и специфические, которые отличают его от остальных рынков.

К общерыночным функциям относятся:

-- коммерческая, связанная  с получением прибыли от операций  на данном рынке;

-- ценовая, при  помощи которой обеспечивается процесс формирования рыночных цен и их постоянное движение;

-- информационная, на  основе которой рынок производит и доводит до своих участников информацию об объектах торговли;

-- регулирующая, связанная  с созданием правил торговли  и участия в ней, порядка  разрешения споров между участниками,  установлением приоритетов и  образованием органов управления  и контроля.

К специфическим функциям рынка ценных бумаг  можно отнести  следующие:

-- перераспределительную, обеспечивающую перелив денежных средств между отраслями и сферами деятельности и финансирование дефицита бюджета;

-- страхования ценовых  и финансовых рисков, которое  осуществляется на основе нового  класса производных ценных бумаг. 

Можно выделить следующие  виды рынков ценных бумаг:

-- первичный и  вторичный;

-- организованный  и неорганизованный;

-- биржевой и внебиржевой;

-- кассовый и срочный.

1. На первичном  рынке приобретают ценные бумаги  их первые владельцы. Этот рынок  – первая стадия процесса реализации  ценной бумаги и первое появление  ценной бумаги на рынке. На  вторичном рынке происходит обращение  ранее выпущенных ценных бумаг,  т.е. совокупность всех актов  купли-продажи или других форм  перехода ценных бумаг от одного  владельца к другому в течение  всего срока обращения ценной  бумаги.

2. На организованном  рынке ценных бумаг происходит  их обращение на основе правил, установленных органами управления, между лицензированными профессиональными  посредниками – участниками рынка  по поручению других участников. На неорганизованном – обращение ценных бумаг без соблюдения единых для всех участников рынка правил.

3. Биржевой рынок  основан на торговле ценными  бумагами на фондовых биржах, поэтому это всегда организованный  рынок, т.к. торговля на нем  ведется строго по правилам  биржи и только между биржевыми  посредниками, которые тщательно  отбираются среди всех других  участников рынка. На внебиржевом  рынке ведется торговля ценными  бумагами, минуя фондовую биржу.  Он может быть организованным  или неорганизованным. Организованный  биржевой рынок основывается  на компьютерных системах связи,  торговли и обслуживания по  ценным бумагам. Неорганизованный связан с куплей-продажей ценных бумаг любыми участниками рынка без соблюдения каких-либо правил.

4. Кассовый рынок  ценных бумаг представляет собой  рынок с немедленным исполнением  сделок в течение одного-двух  рабочих дней. На срочном рынке  заключаются сделки со сроком  исполнения, превышающем два рабочих  дня.

2.   Ценная бумага – это особая форма существования капитала, которая заменяет его реальные формы, выражает имущественные отношения, может самостоятельно обращаться на рынке как товар и приносить доход.

      Классификация ценных бумаг. Различают именные, предъявительские и ордерные ценные бумаги. На бланке и в реестре собственников именной ценной бумаги зафиксировано имя владельца. На бланке предъявительской ценной бумаги имя владельца не фиксируется, а ее обращение не нуждается ни в какой регистрации. По ордерной ценной бумаге права принадлежат названному в ней лицу, осуществляющему эти права или назначающему своим распоряжением другое правомочное лицо.

        Виды ценных бумаг.  К основным видам ценных бумаг относятся акции, облигации, векселя, сертификаты, чеки и др.

1. Акция – это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права держателя на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Назначение рынка акций состоит в том, чтобы собрать воедино сбережения и относительно мелкие капиталы для формирования крупного денежного капитала и финансирования производства, приносящего прибыль. По форме присвоения дохода различают обыкновенные и привилегированные акции. Обыкновенная акция – это ценная бумага, дающая право держателю на долю в уставном фонде общества, на участие в управлении обществом путем голосования при принятии решений общим собранием акционеров, на получение доли прибыли от деятельности общества после выплаты держателем привилегированных акций. Держатель привилегированных акций имеет преимущество перед держателем обыкновенных акций при распределении дивидендов и имущества общества в случае его ликвидации (дивиденды по привилегированным акциям выплачиваются до выплаты дивидендов по обыкновенным акциям).

2. Облигация – это ценная бумага, удостоверяющая внесение ее владельцем денежных средств и подтверждающая обязательство возместить ему ее номинальную стоимость в предусмотренный срок с уплатой фиксированного процента. Принципиальное отличие облигации от акции заключается в том, что владельцы облигаций в отличие от владельцев акций являются не совладельцами АО, а его кредиторами. Облигации всех видов могут распространяться среди предприятий и граждан только на добровольной основе. Текущая цена облигации представляет собой стоимость ожидаемого потока, приведенного к текущему моменту времени. Денежный поток состоит из двух элементов: процентных выплат по купону и номинала облигации, выплачиваемого при ее погашении.

3. Важной ценной  бумагой является вексель. В настоящее время финансовые рынки оперируют с двумя основными видами векселей: простыми и переводными. Простой вексель представляет собой установленной формы безусловное долговое обязательство векселедателя уплатить определенную денежную сумму кредитору (векселедержателю) в определенный срок и в определенном месте. Простой вексель выписывается заемщиком. Переводной вексель представляет собой письменный приказ векселедателя плательщику об уплате последним определенной денежной суммы третьему лицу.

4. Депозитные и сберегательные сертификаты представляют собой письменное свидетельство банка-эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы депозита (вклада) и процентов по нему. Эмитентами депозитных и сберегательных сертификатов могут быть только банки. Депозитные сертификаты предназначены исключительно для юридических лиц, а сберегательные – для физических лиц.