Лизинг. 14

 1. Лизинг его сущность.

    Лизинг - совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе приобретением предмета лизинга.

Как у любого сложного экономического понятия у  лизинга есть множество определений. Прежде всего, лизинг, — слово английского  происхождения, производное от глагола to lease — брать и сдавать имущество  во временное пользование. Наиболее точно отражающим сущность термина “лизинг”, является следующее определение:  
лизинг – разновидность предпринимательской деятельности, в процессе которой происходит инвестирование временно свободных или привлечённых финансовых средств в специально приобретаемое движимое и недвижимое имущество и передаваемое по договору физическим или юридическим лицам на определённый срок за плату для использования в предпринимательских целях. 
В отличие от других видов аренды, лизинговые компании специально приобретают оборудование с целью передачи его в пользование лизингополучателю.  
При лизинге право собственности на предмет аренды сохраняется за арендодателем, а лизингополучатель приобретает лишь право на его временное использование. По истечении срока лизингового договора лизингополучатель может:

  1) приобрести объект сделки по согласованной цене или досрочно – по остаточной стоимости;

  2) продлить лизинговый договор;

  3) вернуть оборудование владельцу. 
Лизинг выполняет важнейшие функции по формированию многоукладной экономики и активизации производственной деятельности. 
  Формы и виды лизинга. 
  Классификация видов лизинга затруднена рядом обстоятельств. В правовых системах различных стран существуют разнообразные определения не только собственно лизинга, но и отдельных его видов. Различные виды лизинга могут сочетаться в одном договоре в зависимости от конкретных, оговариваемых участниками условий. 
В зависимости от состава участников (субъектов) сделки выделяют: 
1. прямой лизинг, при котором при двусторонней сделке собственник имущества (поставщик) самостоятельно сдает объект в лизинг; 
2. косвенный лизинг, когда передача имущества происходит через посредника. В данном случае может иметь место классическая трехсторонняя сделка (поставщик - лизингодатель - лизингополучатель), а также многосторонняя сделка с числом участников от 4 до 6-7.  
Лизинговые операции могут быть двух форм: оперативный лизинг и финансовый лизинг. 
Оперативный лизинг подразумевает лизинговые контракты, заключаемые на короткий и средний срок (обычно короче амортизационного периода), согласно которым арендатору предоставляется (при соблюдении определенного срока) право в любое другое время расторгнуть договор. Как правило, это происходит, когда арендаторы объекта лизинга быстро сменяют друг друга. Арендодатель несет здесь повышенный риск, а быстро сменяющиеся арендаторы заставляют лизинговую компанию проявлять особый интерес к хорошему состоянию предмета лизинга. Часто лизинговая компания берет на себя техническое обслуживание объекта лизинга - регламентный ремонт, страхование, осуществляя тем самым полносервисный лизинг или частично сервисный лизинг (в контракте оговаривается разделение обязательств). После завершения срока действия договора лизинга предмет договора может быть возвращен владельцу или вновь сдан в аренду.

   Существует множество классификаций лизинга по различным признакам. Ниже приводится три наиболее значимые.

1. Классификация лизинга по составу участников и способу их взаимодействия.

2. Классификация лизинга по секторам рынка.

3. Классификация лизинга по объему обслуживания передаваемого в лизинг имущества.

   Предмет лизинга - любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности. Предметом лизинга не могут быть земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое федеральными законами запрещено для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения. Предмет лизинга, переданный во временное владение и пользование лизингополучателю, является собственностью лизингодателя.

Большинство предприятий испытывает недостаток оборотных средств. Они не могут обновлять свои основные фонды, внедрять достижения научно-технического прогресса и вынуждены брать кредиты. Предприятию для обновления своих основных средств выгодно брать оборудование в лизинг. Форма лизинга примиряет противоречия между предприятием, у которого нет средств на модернизацию, и банком, который неохотно предоставит этому предприятию кредит, так как не имеет достаточных гарантий возврата инвестированных средств.

Лизинговая операция выгодна всем участвующим: одна сторона  получает кредит, который выплачивает  поэтапно, и нужное оборудование; другая сторона – гарантию возврата кредита, так как объект лизинга является собственностью лизингодателя или банка, финансирующего лизинговую операцию, до поступления последнего платежа.

Долголетний опыт использования лизингового механизма в предпринимательской деятельности многих стран мира позволяет сделать вывод о его эффективности.  
 

2. Рынок  ценных  бумаг, его структура  и функции.

  Рынок ценных  бумаг (РЦБ) — это  рынок,  на  котором  в  качестве  товаров

выступают  ценные  бумаги.  Главная  функция  РЦБ  состоит   в   мобилизации

финансовых ресурсов общества для целей организации  и  расширения  масштабов

хозяйственной деятельности. В структуре РЦБ  выделяют денежный рынок и  рынок

капитала, первичный  и вторичный  рынки.  В  свою  очередь,  вторичный  рынок

подразделяется  на биржевой и внебиржевой сегменты.  По  характеру  эмитентов

РЦБ делится  на  рынки  государственных  и  негосударственных  ценных  бумаг.

Рынок государственных  ценных бумаг играет важное значение для  регулирования

экономической конъюнктуры в стране.

  Государственное   регулирование  РЦБ  осуществляется  путем   установления

обязательных   требований   к   деятельности   эмитентов    и    инвесторов,

лицензированием деятельности профессиональных участников  РЦБ,  регистрацией

выпусков ценных бумаг, контроля за  использованием  служебной  информации  и

рекламной деятельностью  на РЦБ.  Ведущая  роль  в  области  государственного

регулирования РЦБ принадлежит Федеральной  комиссии  по  рынку  ценных  бумаг

(ФКЦБ).

   Существует  несколько способов классификации  финансовых рынков:

- по принципу возвратности (долговые обязательства и рынок собственности);

- по характеру движения ценных бумаг (первичный и вторичный);

-по форме организации (организованные и распределенные);

- по сроку предоставления денег (рынок денег и рынок капиталов).

 Накопление  денежного капитала играет важную  роль в рыночной экономике.  Непосредственно самому процессу  накопления денежного капитала  предшествует этап его производства. После того как денежный капитал  создан или произведен, его необходимо  разделить на часть которая вновь направляется в производство, и ту часть, которая временно высвобождается. Последняя, как правило, и представляет собой сводные денежные средства предприятий и корпораций, аккумулируемые на рынке ссудных капиталов кредитно-финансовыми институтами и рынком ценных бумаг.

 Возникновение  и обращение капитала, представленного  в ценных бумагах, тесно связанно  с функционированием рынка реальных  активов, т.е. рынка, на котором  происходит купля-продажа материальных  ресурсов. С появлением ценных  бумаг (фондовых активов) происходит как бы раздвоение капитала. С одной стороны, существует реальный капитал, представленный производственными фондами, с другой - его отражение в ценных бумагах.

Появление этой разновидности капитала связано  с развитием потребности в  привлечении все большего объема кредитных ресурсов вследствие усложнения и расширения коммерческой и производственной деятельности. Таким образом, фондовый рынок исторически начинает развиваться на основе ссудного капитала, т.к. покупка ценных бумаг означает не что иное, как передачу части денежного капитала в ссуду.

Ключевой задачей, которую должен выполнять рынок  ценных бумаг, является прежде всего обеспечение условий для привлечения инвестиций на предприятия, доступ этих предприятий к более дешевому, по сравнению с банковскими кредитами капиталу.

   Функции рынка ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг  является частью финансового рынка  и в условиях развитой

мной экономики  выполняет ряд важнейших макро- и микроэкономических функций.

Можно выделить следующие основные функции рынка  ценных бумаг: учетная,

контрольная, сбалансирования  спроса и предложения, стимулирующая,

перераспределительная, регулирующая. 

1. Рынок ценных бумаг исполняет роль регулировщика инвестиционных

потоков, обеспечивающего  оптимальную для общества структуру  использования

ресурсов. Именно через рынок ценных бумаг осуществляется основная часть веса

перетока капиталов  в отрасли, обеспечивающие наибольшую рентабельность

вложений. Курс акций на вторичном рынке, изменяясь  под воздействием рыночного

спроса и предложения (естественно, инвесторы стремятся вкладывать средств

наиболее доходные проекты, одновременно избавляясь от ценных бумаг,

оказавшихся малоприбыльными), определяет цену первичного рынка, который  в

конечном счете  только и важен для производства, так как именно на нем

предприятия могут  получить средства на развитие. На развитых рынках успех или

неудача молодого предприятия часто бывают обусловлены  темпами подписки на его

ценные бумаги.

2. Рынок ценных бумаг обеспечивает массовый характер инвестиционного

процесса, позволяя любым экономическим агентам (в том числе и обладающим

номинально небольшим  инвестиционным потенциалом), имеющим  свободные денежные

средства, осуществлять инвестиции в производство путем  приобретения ценных

бумаг. Концентрация оборота ценных бумаг на фондовых биржах и/или у

профессиональных  посредников позволяет инвестору  облегчить процедуру

осуществления инвестиций.

3. Рынок ценных бумаг очень чутко реагирует на происходящие и

предающиеся изменения в политической, социально-экономической,

внешнеэкономической и других сферах жизни общества. В связи с этим обобщающие

показатели состояния  рынка ценных бумаг  являются основными  индикаторами, по

которым судят  о состоянии экономики страны. По более узким выборкам можно

проанализировать  изменение положения дел в отдельных регионах, отраслях, на

конкретных предприятиях.

4.С помощью ценных бумаг реализуются принципы демократизма

управлении экономикой на микроуровне, когда решение принимается  путем

голосования владельцев акций, причем один голос равен одной  акции, поэтому

чем больше акций, тем большее влияние имеет  тот или иной совладелец на

принятие управленческих решений.

5. Через покупку-продажу ценных бумаг отдельных предприятий государство

реализует свою структурную политику, приобретая акции  «нужных» предприятий и

совершая таким  образом инвестиции в производства, важные с точки зрения

развития общества в целом.

6. Рынок ценных бумаг является важным инструментом государственной

финансовой политики; основным рычагом, через который  реализуется данная

функция, является рынок государственных ценных бумаг, посредством которой

государство воздействует на денежную массу и, следовательно, на расширение

или сокращение уровня ВНП.

Как инструмент государственной финансовой политики рынок государственных

ценных бумаг  выполняет следующие функции:

     1) финансирование дефицита бюджетов  органов власти разных уровней.  В

результате выпуска  государственных ценных бумаг и  реализации их на открытом

рынке правительство  получает денежные средства, которые  направляются на

покрытие дефицита государственного бюджета. Это один из главных внутренних

источников уменьшения дефицита, не приводящий к инфляционным всплескам, а лишь

перераспределяющий  свободные финансовые ресурсы от предприятий и населения к

государству. Помимо достигнутой цели у этого способа решения бюджетных проблем

есть и существенный отрицательный побочный эффект, касающийся уменьшения

производственных  инвестиций, что приводит к сокращению (снижению темпов роста)

ВНП. Кроме того, увеличение государственного долга, произведенное с целью и

нормализации  бюджета, впоследствии приводит к росту  нагрузки на бюджет из-за не

ходимости выплаты  процентов по ранее сделанным  заимствованиям.

2) финансирование  конкретных проектов. Обычно к  выпуску ценных бумаг под

конкретные проекты прибегают муниципальные власти. Выпуская и реализуя на

ценные бумаги целевого назначения, они привлекают свободные денежные средства

общества, которые  и направляются на финансирование необходимых  проектов. В

условиях переходного  периода это имеет несколько односторонний характер:

целевые эмиссии  производятся практически только под  строительство жилья.

3) регулирование  объема денежной массы, находящейся  в обращении. Данная

функция обычно реализуется государственными банками. Покупка госбанком

государственных ценных бумаг увеличивает объем денежной массы в обращении, а

продажа имеющихся  государственных бумаг, наоборот, сокращает  денежные

агрегаты.

4) поддержание  ликвидности финансово-кредитной  системы. Эта весьма важная

функция Центрального банка довольно успешно реализуется через рынок ГКО. В

рамках задачи необходимо, чтобы существовал достаточно емкий (способный

поглотить оборотные  средства банков) и  в достаточной  мере ликвидный рынок,

на котором  банки могли бы с прибылью держать  часть активов и иметь

возможность легко переводить средства в другие сектора финансового рынка;

5) некоторые  другие, вспомогательные функции.  Например, важную роль сыграли

государственные ценные бумаги в российской приватизации. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3. Решите задачи.

3.1 Определить размер дивиденда по акциям.

Исходные данные:

  - Прибыль  акционерного общества, направляемая  на выплату дивидендов – 3600 тыс.руб. Общая сумма акций  – 2000 тыс.руб., в том числе привилегированных  акций – 500 тыс.руб., с фиксированным  размером дивиденда – 90%. 

Решение:

1. = 450000 руб.

2. 3600000 – 450000 = 3150000 руб.

3. 2000000 – 500000 = 1500000 руб.

4. 100 = 210 % 

2. Определите курсовую разницу  при покупке валюты. Сделать вывод.

Исходные данные:

- Предприятие  приобрело 55 тыс. долл. США по  курсу сделки 29,02 руб./долл. Курс ЦБ  РФ на день покупки составил 27,92 руб./ долл. 

Решение:

1. 55000 29,02 = 1596100 руб.
2. 55000 27,92 = 1535600 руб.
3. 1596100 – 1535600 = 60500 руб.

 Вывод: 

    Наиболее выгодно приобретать доллары США по курсу ЦБ РФ. 
 
 

Министерство  образования науки Российской Федерации

Федеральное агентство по образованию

Федеральное государственное образовательное  учреждение

среднего  профессионального образования

«Челябинский  автотранспортный техникум» 

Специальность 081110 «Экономика и бухгалтерский  учет (на автомобильном транспорте)» 
 
 
 
 
 

Индивидуальное  контрольное задание  

Финансы, денежное обращение  и кредит 

Вариант №1 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Выполнил

Студент группа № 540

Абоимова  Оксана Анатольевна 
 

Проверил: ______________________________________ 
 
 
 

Челябинск 2011 

Список  литературы:

1. В.И. Боровиков, Денежное обращение, кредит и финансы: курс лекций. –

       М.:Центр, 2002.

2.   Рынок  ценных бумаг: Учебное пособие для вузов. Под ред. В.С. Золоторева.

      Ростов н/Д.: «Феникс», 2000.

3.   Бабич  А.М., Павлова Л.Н. Финансы, денежное  обращение и кредит. Учебник –  М.:

      ЮНИТИ ,2000

4.    Т.М.  Трускова , Л.В. Трусова. Финансы  и кредит: Учебное пособие для вузов/под   

       Ред. А.Б. Мельниченко. – М.: «Маркетинг», 2001.