Содержание.

Лизинговые  операции коммерческих банков

  Введение.

      В настоящее время большинство  российских предприятий сталкивается с проблемой обновления основных фондов. При этом зачастую из-за нехватки оборотных средств они вынуждены брать кредиты под залог ценных бумаг, партий товара, недвижимости. С другой стороны, многие предприятия - поставщики оборудования - имеют трудности с реализацией своей продукции. В месте с тем существует путь, пока еще не получивший широкого распространения, но способный разрешить эти проблемы.

      Речь  в данном случае идет о лизинге - новой форме финансирования предприятий.

      Лизинг  как вид деятельности возник после  Второй мировой войны и получил  широкое распространение в различных  отраслях современной экономики. Появление лизинга в условиях научно-технического прогресса было связано с растущей потребностью предприятий и наукоемких производств в современном оборудовании, которую невозможно было удовлетворить с помощью традиционных форм финансирования.

      В настоящий момент лизинговые операции начали широко применяться в практике российских коммерческих банков и специализированных лизинговых компаний, хотя существует множество проблем, требующих своего разрешения.

Понятие лизинга и основные виды лизинга.

1. 1. Сущность лизинговой сделки.

      В мировой практике термин “лизинг” используется для обозначения различного рода сделок, основанных на аренде товаров  длительного пользования. В зависимости от срока, на который заключается договор аренды, различают три вида арендных операций:  

      - краткосрочная аренда (рентинг) - на  срок от одного дня до одного  года;

      - среднесрочная аренда (хайринг) - от  одного года до трех лет; 

      - долгосрочная аренда (лизинг) - от  трех до 20 лет и более.

      Поэтому под лизингом понимают долгосрочную аренду машин и оборудования или договор аренды машин и оборудования, купленных арендодателем для арендатора с целью их производственного использования, при сохранении права собственности на них за арендодателем на весь срок договора.

      Кроме того, лизинг можно рассматривать как специфическую форму финансирования вложений в основные фонды при посредничестве специализированной (лизинговой) компании, которая приобретает для третьего лица имущество и отдает ему в аренду на долгосрочный период. Таким образом, лизинговая компания фактически кредитует арендатора. Поэтому лизинг иногда называют “кредит-аренда”.

      По  своей юридической форме лизинговая сделка является своеобразным видом долгосрочной аренды инвестиционных ценностей. Четкое определение лизинговой операции имеет важное практическое значение, так как при несоблюдении установленных законом правил ее оформления она не может быть признана лизинговой сделкой, что чревато для участников операции рядом неблагоприятных финансовых последствий.

1. 2. Основные элементы лизинговой операции.

      Основу  лизинговой сделки составляют:

      1. Объект сделки. Объектом лизинговой  сделки может быть любой вид  материальных ценностей, если  он не уничтожается в производственном  цикле. По природе арендуемого объекта различают лизинг движимого и недвижимого имущества.

      2. Субъект лизинга. Субъектами лизинговой  сделки являются стороны, имеющие  непосредственное отношение к  объекту сделки. При этом их  можно подразделить на прямых и косвенных участников.

      К прямым участникам лизинговой сделки относятся:

      - лизинговые фирмы и компании (лизингодатели  или арендодатели);

      - производственные (промышленные и  сельскохозяйственные), торговые и транспортные предприятия и население (лизингополучатели или арендаторы);

      - поставщики объектов сделки - производственные (промышленные) и торговые компании.

      Косвенными  участниками лизинговой сделки являются коммерческие и инвестиционные банки, кредитующие лизингодателя и  выступающие гарантами сделок, страховые компании, брокерские и другие посреднические фирмы.

      3. Срок лизинга (период лизинга). Под периодом лизинга понимается срок действия лизингового договора. Поскольку лизинг является особой формой долгосрочной аренды, то высокая стоимость и длительный срок службы объектов сделки определяют временные рамки периода лизинга.

      4. Стоимость лизинга. В проекте  лизинговых операций наиболее  сложным моментом представляется определение суммы лизинговых платежей, причитающихся лизингодателю. При рентинге и хайринге сумма арендных выплат в значительной мере устанавливается конъюнктурой рынка арендуемых товаров. При лизинге в основу расчета лизинговых платежей закладываются методически обоснованные расчеты, что связано со стоимостью объекта сделки и продолжительным сроком лизингового контракта.

      В состав любого лизингового платежа входят следующие основные элементы:

      1) амортизация; 

      2) плата за ресурсы, привлекаемые  лизингодателем для осуществления  сделки;

      3) лизинговая маржа, включающая  доход лизингодателя за оказываемые им услуги (1-3%);

      4) рисковая премия, величина которой зависит от уровня различных рисков, которые несет лизингодатель.

      Плата за ресурсы, лизинговая маржа и рисковая премия составляют лизинговый процент.

      5. Услуги, предоставляемые по лизингу.  Лизинг характеризуется большим разнообразием услуг, которые могут быть предоставлены лизингополучателю. Все виды этих услуг условно делятся на две группы:

      - технические услуги, связанные с  организацией транспортировки объекта лизинга к месту его использования клиентом; монтажом и наладкой сданного в лизинг оборудования; техническим обслуживанием и текущим ремонтом оборудования (особенно в случае сложного новейшего оборудования);

      - консультационные услуги - услуги  по вопросам налогообложения,  оформления сделки и другие.

1. 3. Виды лизинговых операций.

      Современный рынок лизинговых услуг характеризуется многообразием форм лизинга, моделей лизинговых контрактов и юридических норм, регулирующих лизинговые операции. Существующие формы лизинга можно объединить в два основных вида - оперативный и финансовый лизинги.

      1. Оперативный лизинг - это арендные отношения, при которых расходы лизингодателя, связанные с приобретением и содержанием сдаваемых в аренду предметов, не покрываются арендными платежами в течение одного лизингового контракта.

      Для оперативного лизинга характерны следующие основные признаки:

      - лизингодатель не рассчитывает  возместить все свои затраты  за счет поступления лизинговых  платежей от одного лизингополучателя; 

      - лизинговый договор заключается,  как правило, на 2 - 5 лет, что  значительно меньше сроков физического износа оборудования, и может быть расторгнут лизингополучателем в любое время;

      - риск порчи или утери объекта  лежит в основном на лизингодателе.  В лизинговом договоре может  предусматриваться определенная  ответственность лизингополучателя за порчу переданного ему имущества, но ее размер значительно меньше первоначальной цены имущества;

      - ставка лизинговых платежей обычно  выше, чем при финансовом лизинге. Это вызвано тем, что лизингодатель, не имея полной гарантии окупаемости затрат, вынужден учитывать различные коммерческие риски (риск не найти арендатора на весь объем имеющегося оборудования, риск поломки объекта сделки, риск досрочного расторжения договора) путем повышения цены на свои услуги;

      - объектом сделки являются наиболее  популярные виды машин и оборудования.

      При оперативном лизинге лизинговая компания приобретает оборудование заранее, не зная конкретного арендатора. Поэтому фирмы, занимающиеся оперативным лизингом, должны хорошо знать конъюнктуру рынка инвестиционных товаров как новых, так и бывших уже в употреблении. Лизинговые компании при этом виде лизинга сами страхуют имущество, сдаваемое в аренду, и обеспечивают его техобслуживание и ремонт.

      По  окончании срока лизингового  договора лизингополучатель имеет  право:

      - продлить срок договора на более выгодных условиях;

      - вернуть оборудование лизингодателю; 

      - купить оборудование у лизингодателя  при наличии соглашения на  покупку по справедливой рыночной  стоимости. Поскольку при заключении  договора заранее нельзя достаточно  точно определить остаточную рыночную стоимость объекта сделки, то это положение требует от лизинговых фирм хорошего знания конъюнктуры рынка подержанного оборудования.

      Лизингополучатель при помощи оперативного лизинга  стремится избежать рисков, связанных с владением имуществом, например, с моральным старением, снижением рентабельности в связи с изменением спроса на производимую продукцию, поломкой оборудования, увеличением прямых и косвенных непроизводительных затрат, вызванных ремонтом и простоем оборудования, и т.д. Поэтому лизингополучатель предпочитает оперативный лизинг в случаях, когда:

      - предполагаемые доходы от использования  арендованного оборудования не окупают его первоначальной цены;

      - оборудование требуется на небольшой  срок (сезонные работы или разовое использование);

      - для оборудования необходимо  специальное техобслуживание; 

      - объектом сделки выступает новое,  непроверенное оборудование.

      Перечисленные особенности оперативного лизинга  определили его распространение  в таких отраслях, как сельское хозяйство, транспорт, горнодобывающая промышленность, строительство, электронная обработка информации.

      2. Финансовый лизинг - это соглашение, предусматривающее в течение периода своего действия выплату лизинговых платежей, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования или большую его часть, дополнительные издержки и прибыль лизингодателя.

      Финансовый  лизинг характеризуется следующими основными чертами:

      - участие третьей стороны (производителя  или поставщика объекта сделки);

      - невозможность расторжения договора  в течение так называемого  основного срока аренды, т.е. срока, необходимого для возмещения расходов арендодателя. Однако на практике это иногда происходит, что оговаривается в соглашении о лизинге, но в этом случае стоимость операции значительно возрастает;

      - более продолжительный срок лизингового  соглашения (обычно близкий сроку службы объекта сделки);

      - объекты сделок, как правило, отличаются высокой стоимостью.

      После завершения срока контракта лизингополучатель  может:

      - купить объект сделки, но по  остаточной стоимости; 

      - заключить новый договор на  меньший срок и по льготной  ставке;

      - вернуть объект сделки лизинговой  компании.

      О своем выборе лизингополучатель сообщает лизингодателю за 6 месяцев или в другой период до окончания срока договора. Если в договоре предусматривается соглашение (опцион) на покупку предмета сделки, то стороны заранее определяют остаточную стоимость объекта. Обычно она составляет от 1 до 10% первоначальной стоимости, что дает право лизингодателю начислять амортизацию на всю стоимость оборудования.

      Т.к. финансовый лизинг по экономическим  признакам схож с долгосрочным банковским кредитованием капитальных вложений, то особое место на рынке финансового лизинга занимают банки, финансовые компании и специализированные компании, тесно связанные с банками.

      Лизинговые  операции также можно классифицировать в зависимости от состава участников:

      1. Прямой лизинг - собственник имущества (поставщик) самостоятельно, без посредников, сдает объект в лизинг.

      Частный случай прямого лизинга - возвратный лизинг, при котором собственник  оборудования продает его лизинговой фирме и одновременно берет это  оборудование у него в аренду. В результате такой операции продавец становится арендатором. Применяется она в случаях, когда собственник объекта сделки испытывает острую потребность в денежных средствах и с помощью данной формы лизинга улучшает свое финансовое состояние.

      2. Косвенный лизинг - передача имущества осуществляется через посредника (лизинговую компанию или банк).

      По  объему оказываемых услуг лизинг подразделяется на:

      1. Чистый лизинг - все обслуживание  арендуемого имущества берет  на себя лизингополучатель.

      2. Лизинг с полным набором услуг - полное обслуживание лежит на лизингодателе.

      3. Лизинг с частичным набором  услуг - в данном случае на  лизингодателя возлагается только часть функций по обслуживанию имущества.

      В зависимости от сектора рынка  лизинг бывает внутренним (когда все участники сделки находятся в одной стране) и международным (хотя бы один из участников - представитель другой страны).

      По  характеру лизинговых платежей лизинг подразделяется на:

      1. Лизинг с денежным платежом (платежи  осуществляются в денежной форме).

      2. Компенсационный лизинг - арендные  платежи осуществляются поставками продукции, изготовленной на оборудовании, являющемся объектом лизинговой сделки.

      3. Лизинг со смешанным платежом (комбинация предыдущих двух видов).

      На  практике существует множество форм лизинговых сделок, однако их нельзя рассматривать как самостоятельные типы лизинговых операций.

      Под формами лизинговых сделок понимаются устоявшиеся модели лизинговых контрактов. Наибольшее распространение в международной практике получили следующие формы лизинговых операций.

      1) Лизинг “стандарт” - при этой  форме лизинга поставщик продает  объект сделки финансирующему  обществу, которое через свои  лизинговые компании сдает его  в аренду потребителям.

      2) Лизинг “поставщику” - в этом  случае продавец оборудования также становится лизингополучателем, как и при возвратном лизинге, но арендованное имущество используется не им, а другими арендаторами, которых он обязан найти и сдать им объект сделки в аренду. Субаренда является обязательным условием в контрактах подобного рода.

      3) Возобновляемый лизинг - в лизинговом  соглашении при данной форме  предусматривается периодическая  замена оборудования по требованию арендатора на более совершенные образцы.

      4) Групповой (акционерный) лизинг - сдача в аренду крупномасштабных объектов (самолеты, суда, буровые платформы, вышки). При таких сделках в роли лизингодателя выступает несколько компаний.

      5) Генеральный лизинг - право лизингополучателя  дополнять список арендуемого  оборудования без заключения  новых контрактов.

      6) Контрактный наем - это специальная  форма лизинга, при которой  лизингополучателю предоставляются  в аренду комплектные парки  машин, сельскохозяйственной, дорожно-строительной  техники, тракторов, автотранспортных средств.

      7) Лизинг с привлечением средств  - лизингодатель получает долгосрочный заем у одного или нескольких кредиторов на сумму до 80% сдаваемых в аренду активов. Кредиторы - крупные коммерческие и инвестиционные банки, располагающие значительными ресурсами, привлеченными на долговременной основе. Финансирование лизинговых сделок банками осуществляется обычно двумя способами:

      а) заем - банк кредитует лизингодателя, предоставляя ему кредит на одну или  на целый пакет лизинговых соглашений. Сумма кредита зависит от репутации  и кредитоспособности лизингодателя;

      б) приобретение обязательств - банк покупает у лизингодателя обязательства его клиентов без права на регресс, учитывая при этом репутацию лизингополучателей и эффективность проекта. Данный способ применяется при крупных разовых сделках с участием надежных заемщиков. Банки при организации финансирования проекта с участием лизинговой компании выступают также в качестве гарантов. Обеспечением банковской ссуды при получении ее лизингодателем (без права обратного требования к лизингополучателю) являются объекты лизинговой сделки и лизинговые платежи.

      Это лишь наиболее распространенные формы  лизинговых контрактов. На практике имеет  место сочетание различных форм контрактов, что увеличивает их число.

1. 4. Порядок проведения лизинговых операций.

      Лизинговый договор.

      Организация и техника проведения лизинговых операций определяются особенностями законодательства отдельных стран. Мы рассмотрим наиболее распространенные способы осуществления лизинговых сделок.

      Порядок проведения наиболее типичной лизинговой операции может быть представлен следующими этапами:

      1. Предприятие, нуждающееся в новом  оборудовании, обращается к коммерческому  банку с просьбой о предоставлении  лизинга. Банк требует и изучает  финансовое положение предприятия  за 3 года.

      2. Банк обращается к поставщику, согласует цену оборудования, необходимого для клиента, покупает его.

      3. Поставщик оборудования передает  права собственности покупателю  оборудования.

      4. Поставка и монтаж оборудования  поставщиком предприятию-пользователю.

      5. Платежи предприятия-пользователя собственнику оборудования, осуществляемые согласно договору о лизинге.

      Лизинговый  договор зависит от вида лизинговой операции. В обобщенном виде лизинговый договор состоит из следующих разделов:

      1. Стороны договора. В лизинговом  договоре участвуют две стороны: лизингодатель - собственник оборудования и лизингополучатель - пользователь оборудования.  

      2. Предмет договора. Указывается тип,  модель, марка оборудования, предоставляется  техническая документация. Здесь  же указывается поставщик оборудования, срок, к которому лизингополучатель обязуется вернуть технику.

      3. Срок действия договора. Договор  вступает в силу с даты ввода  объекта сделки в эксплуатацию и действует в течение установленного срока.

      4. Права и обязанности сторон. Перечисляется подробный перечень обязанностей лизингодателя и лизингополучателя.

      5. Условия лизинговых платежей. Здесь  определяются форма, размер, вид,  способ платежа по лизинговой  сделке.

      6. Страхование объекта сделки. В  зависимости от вида лизинга  страхование осуществляет либо лизингодатель, либо лизингополучатель.

      7. Порядок расторжения договора. В  этом пункте оговариваются условия досрочного расторжения договора, например, не произведен монтаж оборудования, возникли форс-мажорные обстоятельства, одна из сторон договора не выполняет свои обязанности.

      Все изменения в договор могут  быть изменены только с согласия сторон и оформляются в письменном виде.

Заключение.

      Итак, проблемы изыскания источников средств  для внедрения в производство новой техники и ускорения темпов ее обновления, преодоления барьера неплатежей и стимулирования сбыта затоваренной продукции могут быть решены за счет использования лизинга. Лизинг имеет массу преимуществ и интересен не только для клиентов с ограниченными возможностями, но и для сильных в финансовом отношении предприятий, т.к. при определенных налоговых условиях он обеспечивает им получение экономических льгот.

Список  литературы

      1. Банковское дело / под ред. Лаврушина  О.И. -М., -1992.

      2. Куликов А.Г. Кредиты. Инвестиции. -М.,1994.

      3. Филатов А.А. Лизинг - правовые аспекты // Деньги и кредит. -? 8. -1995.

      4. Яновский А.М. Лизинг // ЭКО. -№7. -1994.

      5. Рассадин В.Н. Лизинг и конверсия // ЭКО. -№8. -1993.