Макроэкономические рынки и анализ рынков России

1. Макроэкономика

Макроэкономика – это наука, изучающая экономику как единое целое, а также важнейшие ее сектора и рынки.

В макроэкономике анализируются  следующие  рынки:

• Рынок товаров и услуг/рынок благ, объединяющий множество рынков, на которых реализуется весь объем произведенных в стране конечных товаров и услуг;
• рынок реального капитала (машин, оборудования и проч.);
• финансовый рынок - это рынок, где продаются и покупаются финансовые активы (долговые обязательства). Он делится на два сегмента:

1. рынок ценных бумаг (капитала), который на макроуровне представлен рынком краткосрочных государственных облигаций;

2. рынок денег, характеризующий весь объем сделок, связанных с обменом национальной валюты на ценные бумаги;

• международный валютный рынок, на котором происходит обмен национальных валют.

• рынок труда, где продается и покупается труд как таковой;

1. Рынок благ / товаров и услуг

Рынок благ – это форма конкурентной экономической связи между субъектами рынка по поводу купли и продажи всех благ, произведенных в национальной экономике в течение определенного периода времени и предназначенных для конечного использования.

Рынок благ занимает центральное  место в общей системе взаимосвязанных  рынков. Результаты его функционирования оказывают существенное влияние  на макроэкономический кругооборот  в целом, функционирование и состояние  других рынков. Одновременно другие рынки  оказывают прямое и обратное влияние  на состояние рынка благ.

Рынок труда активно воздействует на совокупное предложение на рынке  благ. В свою очередь совокупный спрос на товары и услуги оказывает  существенное влияние на формирование спроса на труд.

Финансовый рынок оказывает  влияние на рынок благ путем воздействия  на совокупный спрос. В то же время  равновесие на рынке товаров и  услуг, обусловленное уровнем цен, объемом продаж, или процессы приспособления к состоянию равновесия воздействуют на процентную ставку, величину спроса на деньги и на спрос и предложение  на рынке ценных бумаг.

Уровни цен и объемов  продаж на рынке благ оказывают воздействие  на величину обменного курса национальной валюты и потоки экспорта и импорта  капитала. В свою очередь, международные  финансовые рынки в открытой экономике  оказывают влияние на совокупный спрос на товары и услуги.

Учитывая, что вся сумма  созданных в стране благ измеряется показателями ВВП,

исчисленного на основе системы  национальных счетов, то рынок благ в национальной экономике определяется как форма конкурентной связи  рыночных субъектов по поводу купли-продажи  произведенного в стране валового внутреннего  продукта. Спрос на этом рынке определяет совокупный спрос, а предложение  товаров и услуг – совокупное предложение.

Совокупный  спрос – это сумма всех видов спроса, или суммарный спрос на все конечные товары и услуги, произведенные в обществе.

В структуре совокупного  спроса выделяют:

• спрос на потребительские товары и услуги;

• спрос на инвестиционные товары;

• спрос на товары и услуги со стороны государства;

• чистый экспорт – разница между экспортом и импортом.

Обратная зависимость  между величиной совокупного  спроса и уровнем цен связана  с эффектом:

• процентной ставки (эффектом Кейнса) – с ростом цен увеличивается спрос на деньги. При неизменном предложении денег растет ставка процента, а в результате сокращается спрос со стороны экономических агентов, пользующихся кредитами, снижается совокупный спрос;

• богатства (эффектом Пигу) – рост цен снижает реальную покупательную способность накопленных финансовых активов, делает их владельцев беднее, в результате чего снижаются объем импортных закупок, потребление и совокупный спрос;

• импортных закупок – рост цен внутри страны при неизменных ценах на импорт перекладывает часть спроса на импортные товары, в результате чего сокращается экспорт и снижается совокупный спрос в стране.

Совокупное  предложение – вся конечная продукция (в стоимостном выражении), произведенная (предложенная) в обществе.

В классической модели экономика рассматривается в долгосрочном периоде.

Это период, в течение  которого номинальные величины (цены, заработная плата, ставка процента) под  воздействием рыночных колебаний изменяются достаточно сильно, являются «гибкими». Реальные величины (объем выпуска  продукции, уровень занятости, реальная ставка процента) меняются медленно и  принимаются за постоянные. Экономика  функционирует на полную мощность при  полной занятости факторов производства.

Кейнсианская  модель рассматривает экономику в краткосрочном периоде. Это такой период (длительностью от одного до трех лет), в течение которого цены на факторы производства остаются «жесткими», фиксированными, даже при изменении общего уровня цен. Реальные величины (объем выпуска, уровень занятости) рассматриваются как «гибкие». Эта модель исходит из неполного использования ресурсов в экономике − неполной занятости.

2. Рынок реального капитала

Рынок реального капитала - представляет собой запас производственных ресурсов, участвующих в производстве разнообразных благ. Он разделяется, в свою очередь, на основной капитал, куда относятся реальные активы длительного пользования, такие как здания, сооружения, машины, оборудование, и оборотный капитал, расходуемый на покупку средств для каждого цикла производства: сырья, основных и вспомогательных материалов труда.¹

Как особый фактор производства капитал объединяет любые производительные ресурсы - станки, оборудование, инструмент, новейшие технологии и разработки, программные продукты, созданные людьми для того, чтобы с их помощью осуществлять производство будущих экономических благ ради получения прибыли.

 Основной капитал служит в течение нескольких лет и подлежит замене (возмещению) лишь по мере его физического или морального износа. Оборотный капитал полностью потребляется в течение одного цикла производства.

А.Смит (классическая школа) особо выделяет как главное свойство капитала – его способность приносить доход своему владельцу. При этом понятие «капитал» непосредственно связано с понятием производительного труда: чтобы получить статус капитала ценности должны быть использованы для производства, перепродажи или иных действий, направленных на получение прибыли. Ценности, соотносимые с непроизводительным трудом (работа домашних слуг, деятельность государственных чиновников, офицеров, государя - «непроизводительных работников»), таким образом, капиталом не являются.

Капитал, воплощенный в  конструкционных материалах, станках, оборудовании, сооружениях и т.п., в большей степени, чем любой другой фактор производства, определяет техническую сторону современной экономики.

3. Финансовый рынок

Финансовый  рынок – это система отношений и совокупность рыночных институтов, перераспределяющих потоки денежных средств от кредиторов к заемщикам и обратно.

Он опосредует распределение  денежных средств между хозяйствующими субъектами и состоит из двух основных структурных элементов: рынка денег  и рынка капиталов, под которым  обычно понимается рынок ценных бумаг. Главная функция финансового  рынка – это превращение бездействующих денежных средств, выступающих, главным  образом, в виде сбережений домохозяйств, в инвестиции.

Денежный рынок, как и  любой другой, предполагает наличие  объекта продаж, цены, спроса и предложения.

1. Денежный рынок

Денежный  рынок - представляет собой систему отношений между банковской системой, создающей деньги, и субъектами экономики, предъявляющими на них спрос.

Товаром на денежном рынке  выступают сами денежные средства. Ценой является банковский процент.

Нужно отметить, что деньги – это особый товар, который не «продается» и не «покупается», подобно  прочим товарам. Деньги обмениваются на другие ликвидные активы по альтернативной стоимости, выраженной в ставке процента.

Спрос на деньги – это совокупность денег, которую хотят иметь в своем распоряжении хозяйствующие субъекты. Это спрос на денежные запасы в виде наличности, а не в виде других ликвидных активов: акций, облигаций и пр.

Спрос на деньги связан с  функциями денег как средства обращения и как средства сбережения.

Кейнсианская  теория спроса на деньги получила название теории предпочтения ликвидности. Дж. М. Кейнс рассматривал деньги как один из видов богатства. Желание фирм и населения хранить часть своего богатства в виде денег зависит от того, насколько высоко они ценят свойство ликвидности. Исходя из этого, выделяют три мотива хранения богатства в виде денег:

• Трансакционный мотив – спрос на деньги для сделок (как средства обращения).

 Он зависит от уровня  доходов и не зависит от ставки процента.

• Мотив предосторожности – спрос на деньги в виде наличности для обеспечения возможности осуществления расходов в будущем, на случай непредвиденных платежей. Он находится в зависимости от уровня дохода и зависит также от ставки процента, т. к. эти деньги могли бы быть использованы для покупки активов, приносящих процент.

• Спекулятивный спрос – спрос на деньги как на имущество, связанный с желанием сохранить и преумножить богатство. Его можно хранить в разных видах: наличных денег, облигаций, акций и пр. Наличные деньги, в отличие от других активов, не приносят дохода. Их полезность состоит в абсолютной ликвидности.

Спрос на деньги как имущество  находится в обратной зависимости от ставки процента. Если она является достаточно высокой, экономические субъекты увеличивают долю активов, приносящих доход в виде процента. Если она снижается, люди пересматривают свои решения, отдавая предпочтение более ликвидному активу – деньгам.

Общий спрос на деньги является функцией дохода и процентной ставки и может быть представлен как сумма спроса на деньги для совершения сделок и спроса на деньги со стороны активов. Предложение денег зависит от политики центрального банка, осуществляющего эмиссию наличных денег и регулирующего денежное обращение в целом, а также от кредитной деятельности коммерческих банков.

Коммерческие банки обладают способностью «создавать деньги» –  увеличивать денежную массу. Часть  своих депозитов они хранят в  центральном банке в виде обязательных резервов (для выполнения своих обязательств перед клиентами). Их доля устанавливается  законодательно. Фактические резервы  за вычетом обязательных резервов образуют избыточные резервы (свободные ресурсы), которые банки используют для  предоставления ссуд, тем самым увеличивая предложение денег. Процесс увеличения денежной массы в результате деятельности коммерческих банков получил название кредитной (или банковской) мультипликации.

2. Кредитный рынок

В условиях рыночной системы  хозяйства деньги не должны лежать «мертвым грузом». Временно свободные  денежные средства, возникающие у  субъектов экономики, должны аккумулироваться в специальных организациях и  превращаться в инвестиции, принося  собственникам доход.

Кредит представляет собой систему отношений по мобилизации временно свободных денежных средств и предоставления их в ссуду на условиях возвратности, срочности и платности. Кредит – это форма движения ссудного капитала.

Кредит выполняет в  экономике важные функции:

• ускоряет процесс воспроизводства на всех его фазах: производства, обмена, распределения, потребления;

• позволяет расширить рамки общественного производства по сравнению с теми, которые определялись бы размерами собственного капитала фирмы;

• выполняет перераспределительную функцию, позволяя направлять временно свободные денежные средства туда, где ощущается в них потребность;

• уменьшает трансакционные издержки (издержки обращения), развивая безналичный денежный оборот;

• позволяет государству осуществлять регулирование экономики путем использования кредитно-денежных рычагов;

• выполняет социальную функцию: позволяет решать многие социальные проблемы путем льготного кредитования (малого бизнеса, молодых семей, жилищного строительства и пр.).

В ходе исторического развития кредит приобрел многие формы:

• Коммерческий кредит – предоставление кредита хозяйствующими субъектами друг другу в товарной форме путем отсрочки платежа. Современной разновидностью этой формы кредита является межхозяйственный кредит, осуществляемый предприятиями путем выпуска и размещения облигаций и других ценных бумаг.

• Банковский кредит - предоставляется банками и другими кредитно-финансовыми организациями юридическим и физическим лицам, государству, иностранным клиентам в виде денежных ссуд. Банковский кредит преодолевает ограниченность коммерческого кредита и выступает главной формой кредитных отношений.

• Потребительский кредит - предоставляется торговыми предприятиями, банками и другими кредитно-финансовыми организациями населению для приобретения товаров и услуг с отсрочкой платежа.

• Ипотечный кредит - предоставляется в виде долгосрочных ссуд под залог недвижимости для приобретения жилья, земли и т. п.

• Государственный кредит – система кредитных отношений, когда кредитором или заемщиком выступает государство.

• Международный кредит - представляет собой движение ссудных капиталов в сфере международных экономических отношений. Предоставляется международный кредит в товарной или денежной (валютной) форме. Носит как частный, так и государственный характер.

По  срокам пользования кредиты бывают краткосрочными (до 1 года), среднесрочными (от 1 до 3 лет), долгосрочными (свыше 3 лет).

Кредитный рынок – это сфера, где покупаются и продаются денежные средства (на условиях платности, срочности, возвратности), созданные кредитно-денежными и финансовыми институтами страны.

Предпосылками существования  кредитного рынка выступают:

• наличие в экономике временно свободных денежных средств в виде амортизационных фондов; части временно свободных оборотных средств (средств на выплату зарплаты, покупку сырья и пр.); средств, накапливаемых для расширения производства; средств бюджетной системы, целевых фондов; накоплений населения;

• юридическая самостоятельность кредиторов и заемщиков, обеспечивающая ответственность сторон в процессе кредитных отношений;

• экономическая самостоятельность кредиторов и заемщиков, самостоятельность и ответственность в принятии решений и выполнении обязательств.

Объектом купли-продажи  на кредитном рынке являются деньги Центрального банка и ценные бумаги: краткосрочные облигации, векселя, сберегательные и депозитные сертификаты, банковские акцепты и пр.

Относительной ценой предоставляемых кредитов является банковская процентная ставка.

3. Рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг (РЦБ) – это часть финансового рынка, где сбережения превращаются в инвестиции путем выпуска и купли-продажи ценных бумаг.

Его возникновение связано  с ростом потребности в привлечении  финансовых средств для развития производственной и торговой деятельности. Ценная бумага как средство привлечения  ресурсов позволяет вкладчику в  определенной мере оградить себя от риска, связанного с хозяйственной деятельностью. В то же время предприятия получают возможность доступа к более  дешевому по сравнению с банковскими  кредитами капиталу.

Рынок ценных бумаг выполняет  в экономике ряд функций:

• ценообразующую – на этом рынке формируются рыночные цены на объекты продаж (в данном случае, на ценные бумаги);
• регулирующую – устанавливает равновесие спроса и предложения на финансовом рынке, способствует процессу саморегулирования рыночной экономики;
• стимулирующую – побуждая субъектов экономики стать участниками рынка ценных бумаг, способствует экономическому росту;
• информационную – предоставляет информацию о рыночной конъюнктуре, соотношении спроса и предложения на ценные бумаги; является барометром общего состояния экономики;
• перераспределительную – как и другие финансовые рынки, обеспечивает привлечение свободных денежных средств и превращение их в инвестиции; способствует переливу капиталов из менее рентабельных отраслей в более доходные;
• коммерческую – позволяет получать прибыль от операций на рынке ценных бумаг.

Как и на любом другом рынке, на рынке ценных бумаг складывается спрос, предложение, равновесная цена.

Спрос предъявляется, главным  образом, компаниями и государством, которым не

хватает собственных средств  для осуществления инвестиций и  которые являются заемщиками. Со стороны  предложения выступает, прежде всего, население, у которого доход превышает  сумму расходов на текущее потребление  и вложения в материальные активы (к примеру, в жилье), в силу чего оно становится кредитором.

Механизм функционирования рынка ценных бумаг представляет собой взаимодействие субъектов  рынка, осуществляющих операции по выпуску  в обращение и купле-продаже  ценных бумаг.

4. Валютный рынок

Валютный рынок – это рынок, на котором обмениваются друг на друга национальные денежные единицы (валюты) разных стран (доллары на иены, марки на франки и т. д.). В результате обмена одной национальной валюты на другую формируется обменный (валютный) курс.

Валютный рынок представляет собой официальный финансовый центр, где сосредоточена купля-продажа валют и ценных бумаг в иностранной валюте на основе спроса и предложения и определяется курс иностранной валюты относительно денежной единицы данной страны. Безусловно, валютный рынок является частью финансового рынка страны, существующего наряду с другими видами рынка, такими как рынок ценных бумаг, учетный рынок, рынок краткосрочных кредитов и т.д. Однако в отличие от других видов рынка валютный рынок имеет свои особенности:

• он не имеет четких географических границ и определенного места расположения;
• он функционирует круглосуточно;
• на нем может действовать неограниченное число участников;
• он обладает высокой степенью ликвидности.

      Основными участниками валютного рынка являются банки и другие финансовые учреждения, брокеры и брокерские фирмы, а также другие участники. 
      Валютный рынок состоит из множества национальных валютных рынков, которые в той или иной степени объединены. В зависимости от объема, характера валютных операций и количества используемых валют различают мировые, региональные и национальные валютные рынки.

На мировых валютных рынках осуществляются сделки с валютами, широко используемыми в мировом платежном обороте.

На региональных валютных рынках осуществляются операции с определенными конвертируемыми валютами. 
       Национальный валютный рынок — это рынок, где совершается ограниченный объем сделок с определенными валютами и который обслуживает валютные потребности одной страны.²

5. Понятие и основные категории рынка труда

Одним из основных факторов производства является труд, под которым в экономической теории понимают вклад в процесс производства в виде расходования работниками физической и умственной энергии. Термином «труд» также обозначают трудовые ресурсы – важнейший элемент богатства общества, качество и количество которого в значительной мере определяют уровень развития хозяйства отдельных стран.

В рыночной экономике существует специфический «рынок труда». Он является составной частью структуры рыночных отношений и функционирует наряду с рынками денег, капитала, благ.

1. Рынок труда

Рынок труда - можно определить как систему отношений, связанных с предложением и наймом ресурсов труда.

Функции рынка труда:

• обеспечение экономики ресурсами труда, их распределение между организациями, отраслями и регионами;
• согласование цены и условий труда между работниками и работодателями;
• стимулирование работников и работодателей:

конкуренция между наемными работниками усиливает экономическую  мотивацию труда, побуждает их совершенствовать свою квалификацию, стимулирует повышение  дисциплины труда;

• конкуренция между работодателями за привлечение рабочей силы в нужном им количестве и необходимого качества стимулирует их повышать заработную плату, улучшать условия труда.

Рыночные отношения предполагают саморегулирование рынка труда. Элементами механизма саморегулирования являются спрос и предложение на рынке труда, конкуренция среди работников и работодателей, заработная плата. В результате действия этого механизма устанавливаются уровень и пропорции занятости, величина заработной платы, размеры и структура безработицы.

Спрос на рынке труда представляет собой совокупность спроса на ресурсы труда страны при любой цене на них.

Предложение на рынке труда – это совокупное предложение ресурсов труда работников в стране при всех возможных ценах на труд.

Спрос на рынке труда зависит от:

• деловой конъюнктуры и фазы экономического цикла;

• технического уровня производства;

• ситуации в инвестиционной сфере;

• сложившегося уровня заработной платы;

• налоговой политики.

Предложение на рынке труда зависит от:

• демографической ситуации (численности и половозрастного состава населения);

• внутренней и внешней миграции трудоспособного населения;

• уровня заработной платы;

• альтернативной стоимости труда, возможности получения дохода из иных источников, кроме работы по найму.

Кроме того, на спрос и  предложение на рынке труда влияют профсоюзы, государственная политика в области занятости, уровень  развития системы образования и  профессионального обучения. Немаловажное значение имеют национальные особенности

образа жизни.

Процессы, происходящие на рынке  труда, исследовали классики экономической  теории Адам Смит (1723–1790) и Давид  Рикардо (1772–1823), а также выдающиеся ученые XIX–XX веков Карл Маркс, Альфред  Маршалл, (1842–1924), Джон Мейнард Кейнс. Были рассмотрены различные модели саморегулирования рынка труда.

Классическая  модель рынка труда, основанная на выводах классической политической экономии (Д. Рикардо, Дж. Милль, А. Маршалл, А. Пигу), исходит из того, что рыночной экономике присуща полная занятость. Поэтому государство не должно вмешиваться в процессы на рынке труда.

Согласно такому подходу, безработица носит добровольный характер, поскольку связана с нежеланием работников трудиться за недостаточно высокую, по их мнению, заработную плату. Главным фактором борьбы с безработицей выступает снижение заработной платы.

В современной неоклассической модели рынка труда расходы домохозяйств на образование рассматриваются как инвестиции в «человеческий капитал» по аналогии с инвестициями фирм в машины и оборудование. Заработная плата выступает как прибыль на эти вложения. Согласно неоклассической модели, цена труда гибко реагирует на потребности рынка, увеличиваясь или уменьшаясь в зависимости от спроса и предложения. Домохозяйства «инвестируют в квалификацию» до тех пор, пока норма прибыли на эти вложения не начинает понижаться. Фирмам, в свою очередь, выгодно увеличивать занятость, пока предельная производительность труда (т. е. производительность последнего нанятого рабочего) превышает реальную ставку заработной платы. Равновесие на рынке труда (полная занятость) достигается при соответствии рабочих мест количеству рабочей силы, желающей работать при данной ставке заработной платы.

Кейнсианская  модель предлагает иную трактовку механизма функционирования

рынка труда. По мнению Кейнса, ставка заработной платы является жесткой  величиной.

Спрос на труд зависит не от уровня заработной платы, а от объема производства в обществе, который, в  свою очередь, определяется величиной  совокупного спроса. Существует вынужденная безработица, обусловленная недостаточным совокупным спросом. С помощью понижения заработной платы стимулировать повышение совокупного спроса, а, следовательно, и занятости, невозможно. Увеличение спроса на рабочую силу является результатом мероприятий государства, стимулирующих рост совокупного спроса в стране.

Марксизм рассматривает резервную армию труда как неизбежный атрибут, а также необходимое условие капиталистического производства. Уровни занятости и безработицы, согласно этой теории, определяются потребностями капитала в самовозрастании и зависят от соотношения расходов капиталистов на заработную плату и на приобретение машин, колебаний экономического цикла, изменений в структуре производства.

Безработица, порождая конкуренцию  между наемными работниками за рабочие  места, оказывает давление на занятых, позволяет предпринимателю снижать  заработную плату, увеличивать продолжительность  рабочего дня, принуждать рабочих к  дисциплине.

В институционалистской модели основное внимание уделяется анализу структуры рабочей силы. Уровни занятости, безработицы, заработной платы объясняются особенностям отдельных отраслей, профессиональных и демографических групп.

Происходящие на рынке  труда процессы обусловливают уровень  и характер занятости и безработицы  в обществе.