Место и роль инвестиций в развитии экономики и решении социальных проблем

Введение

 

Необходимым условием развития экономики является высокая инвестиционная активность. Она достигается посредством  роста объемов реализуемых инвестиционных ресурсов и наиболее эффективного их использования в приоритетных сферах материального производства и социальной сферы. Инвестиции формируют производственный потенциал на новой научно-технической базе и предопределяют конкурентные позиции стран на мировых рынках. При этом далеко не последнюю роль для многих государств, особенно вырывающихся из экономического и социального неблагополучия, играет привлечение иностранного капитала в виде прямых капиталовложений, портфельных инвестиций и других активов.

Инвестиции играют важную роль, как  на макро, так и на микро уровне. По сути, они определяют будущее  страны в целом, отдельного субъекта хозяйствования и являются локомотивом в развитии экономики.

Проблема инвестиций в нашей  стране настолько актуальна, что  разговоры о них не утихают. Эта  проблема актуальна, прежде всего, тем, что на инвестициях в России можно нажить огромное состояние, но в то же время боязнь потерять вложенные средства останавливает инвесторов.

Целью данной работы является изучение сущности и роли инвестиций.

Задачами курсовой работы является:

.Изучение экономической сущности  и видов инвестиций;

.Изучение роли инвестиций в  развитие национальной экономике;

.Изучение состояния и проблем  инвестирования в современной  экономике России

.Изучение инвестиционного фонда,  как инструмента государственной  инвестиционной политики

.Анализ государственного регулирования инвестиционного процесса

 

Место и роль инвестиций в развитии экономики  и решении социальных проблем  

Инвестиции относятся  к числу важнейших факторов развития социально- экономической системы  страны. Их масштабы, структура и  эффективность по существу определяют состояние, перспективы и конкурентоспособность национальной экономики. Изменения в количественных соотношениях инвестиций влияют на объем общественного производства и занятости населения, структурные сдвиги в народнохозяйственном комплексе, развитие отраслей и сфер экономики. Кроме того, именно динамика инвестиций является тем фундаментальным параметром воспроизводственного процесса, который отражает распределение ресурсов между текущим потреблением и формированием базы для будущего роста. 
  Рассмотрим важнейшие функции инвестиций. 
  1. Формирование ресурсов для воспроизводства экономики. Инвестиции - это динамический процесс смены форм капитала и превращения вложенных средств в прирост капитальной стоимости ресурсов. С этой точки зрения инвестиционные ресурсы обеспечивают постоянное замещение изнашиваемых факторов производства. Инвестиционная деятельность в этой связи является одной из важнейших цепей обратной связи в воспроизводственном процессе (рисунок 1).

Рис. 1. Место инвестиций в процессе общественного воспроизводства   

Объем формируемых инвестиций определяет тип воспроизводства  экономики: простой, расширенный или  суженный. Основным индикатором в  этом случае выступает показатель чистых инвестиций. 
  Валовые инвестиции - общий объем инвестированных средств в определенном периоде, направленное на новое строительство, приобретение средств производства. 
  Чистые инвестиции - это валовые инвестиции за вычетом амортизационных отчислений в отчетном периоде. 
  Если объем валовых инвестиций превышает объем амортизационных отчислений и, следовательно, чистые инвестиции представляют собой положительную величину, прирост производственного потенциала обеспечивает расширенное воспроизводство. Экономика находится в стадии роста, растущей деловой активности. 
  При равенстве валовых инвестиций и амортизационных отчислений, т. е. нулевом значении чистых инвестиций, в экономику поступает такое же количество инвестиционных средств, какое и потребляется, происходит простое воспроизводство общественного продукта. Оно характеризуется отсутствием экономического подъема. В случае превышения суммы амортизационных отчислений над величиной валовых инвестиций показатель чистых инвестиций является отрицательной величиной. Их сокращение приводит к уменьшению производственного потенциала и, как следствие, экономическому спаду. 
  2. Обеспечение роста доходов в экономике. Изменение объема чистых инвестиций неизменно ведет к изменению доходов в экономике. Этот эффект основан на том, что потоки доходов и расходов взаимосвязаны: расходы одного хозяйствующего субъекта выступают как доходы другого. Всякое изменение дохода при определенном соотношении между потреблением и сбережением вызывает соответствующее изменение потребления и сбережения. Поэтому рост первоначального объема инвестиций ведет к многократному увеличению доходов на последующих стадиях. Это так называемый эффект мультипликатора. 
  Дж. М. Кейнс (1883-1946) в работе «Общая теория занятости, процента денег» (1936) описывает этот процесс так: «...когда происходит прирост общей суммы инвестиций, то доход увеличивается на сумму, которая в к раз превосходит прирост инвестиций», к - это мультипликатор инвестиций (определенное соотношение между доходом и инвестициями). А вот сокращение объема инвестиций приводит к еще большему снижению доходов в экономике, потому что эффект мультипликатора действует и в обратном направлении [11]. 
  3. Структурные преобразования общественного производства. Изменение структуры, пропорций общественного производства в целях его рационализации неосуществимо без значительных капиталовложений. С другой стороны, сами инвестиции по своей природе стимулируют подобные изменения, так как концентрируются, прежде всего, в наиболее эффективных и перспективных секторах экономики, обеспечивая тем самым перелив капитала из одной отрасли в другую. 
  В настоящее время структура общественного производства России существенно деформирована с точки зрения отраслевой, территориальной и экономической пропорциональности. Опасными проявлениями структурной деградации являются угнетенное состояние научно-технологической и инновационной деятельности, топливно-сырьевая ориентация экономики и ее экспорта, отсталость машиностроительного комплекса. Отмечается относительно более высокая инвестиционная активность в сырьевых отраслях экономики и отраслях естественных монополий, в то же время наблюдается явно недостаточное инвестирование в развитие высокотехнологичных наукоемких отраслей, что закрепляет сложившиеся структурные диспропорции и консервирует преимущественно сырьевой тип экономики. 
  4. Реструктуризация хозяйствующих субъектов. Этот процесс требует, как правило, значительных объемов инвестиций для модернизации, снижения себестоимости выпускаемой продукции и освоения новых видов товаров и услуг, поэтому инвестиции в этом случае способствуют не только финансовому оздоровлению предприятия, но и его адаптации к новым рыночным условиям. 
  5. Обеспечение инновационного типа развития экономики. Эта функция обусловлена объективной связью инвестиций с инновационными факторами, их участием в научно-технической и инновационной деятельности. Инвестиции в инновационном процессе являются одним из основных факторов, обеспечивающих успех инновационной деятельности. 
  В англоязычной литературе экономическая система нового типа называется knowledge based economy - «экономика, базирующаяся на знании». Наукоемкие технологии и продукты становятся товаром, спрос на который в настоящее время возрастает высокими темпами, и эта тенденция сохранится в обозримой перспективе. 
  6. Группа социальных функций инвестиций связана с обеспечением повышения занятости, воспроизводством «человеческого капитала», развитием социальной сферы и другими социальными эффектами инвестирования. Получение этих социальных результатов возможно, прежде всего, за счет инвестирования в развитие производства. С другой стороны, целевые инвестиции в «человеческий капитал» - в науку, образование, здравоохранение также способствуют улучшению результатов деятельности в экономике, поскольку расширяют знания, удлиняют работоспособный период, укрепляют здоровье человека и т. д. 
  Таким образом, инвестиции являются важнейшим ресурсным источником развития социально-экономической системы страны. Они определяют тип и динамику воспроизводственного процесса. И чем эффективнее он протекает, тем активнее осуществляются расширение и технологическая модернизация производства, развитие инфраструктуры и решение социальных проблем населения.

 

 

Экономическая сущность и виды инвестиций

 

В системе воспроизводства  инвестициям принадлежит очень  важная роль в деле возобновления  и увеличения производственных ресурсов, и, следовательно, в обеспечении  определенных темпов экономического роста. Если представить общественное воспроизводство  как систему производства, распределения, обмена и потребления, то инвестиции, главным образом, касаются первого звена - производства, и, можно сказать, составляют материальную основу его развития.

Инвестиции в соответствии с  действующим законом - это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Соответственно, процесс вложения денежных средств и других капиталов в реализацию различных экономических проектов с целью последующего их увеличения называется инвестированием. Государство, юридические и физические лица, осуществляющие инвестиционные вложения, являются инвесторами.

Для уяснения экономической природы  инвестиций важно иметь в виду, что в их состав включается капитал  в разнообразных формах. В состав инвестиций входят денежные средства в форме привлеченных средств (акций), заемных средств, собственных средств, а также в форме конкретных материально-вещественных элементов, например в форме зданий, сооружений, оборудования, интеллектуальных ценностей, имущественных прав, вносимых участниками инвестиционного процесса. В любом случае инвестиции приобретают стоимостную характеристику.

Термин «альтернативные инвестиции»  употребляется в отношении вложения капитала в непроизводственную сферу, а именно в недвижимость, в предметы искусства, различного рода коллекции, старинные монеты, антиквариат и  т.д.

Наиболее важными и существенными признаками инвестиций являются:

·потенциальная способность инвестиций приносить доход;

·осуществление вложений лицами (инвесторами), которые имеют собственные цели, не всегда совпадающие с общеэкономической  выгодой;

·определенный срок вложения средств (всегда индивидуальный);

·целенаправленный характер вложения капитала в объекты и инструменты  инвестирования;

·использование разных инвестиционных ресурсов, характеризующихся спросом, предложением и ценой, в процессе осуществления инвестиций;

·наличие риска вложения капитала.

Функции инвестиций:

. Инвестиции на макроуровне  являются основой для:

.1. Ускорения научно - технического прогресса;

.2. Улучшения качества  и конкурентоспособности продукции;

.3.Структурой перестройки  общественного производства и сбалансированного развития всех отраслей;

.4. Создания необходимой  сырьевой базы;

.5. Решения проблем  безработицы;

.6. Охраны окружающей  среды;

.7. Обеспечения обороноспособности  государства.

. Инвестиции на микроуровне  необходимы для:

.1. Развития и расширения производства;

.2. Недопущения морального  и физического износа основных  фондов;

.3. Повышения технического  уровня производства;

.4. Проведения природоохранных  мероприятий;

.5. Приобретения ценных  бумаг и вложения средств в  активы других предприятий;

.6. Обеспечения устойчивого  финансового состояния и максимизации  прибыли.

Функционирование и  рост экономики в значительной степени  зависят от того, насколько легко  могут быть мобилизованы денежные средства для финансирования возрастающих потребностей как государства и компаний, так и частных лиц.

Среди инвестиций можно  выделить следующие:

. Прямые и реальные  инвестиции

Реальные инвестиции - это вложения в реальные активы, т.е. в создание новых, реконструкцию  и техническое перевооружение существующих предприятий, производств, технологических линий, различных объектов производственного и социально-бытового обслуживания с целью роста основных фондов или оборотных активов;

. Портфельные инвестиции - это вложения в покупку ценных  бумаг государства, предприятий, банков, инвестиционных фондов, страховых и иных компаний. В этом случае, инвесторы увеличивают свой не производственный, а финансовый капитал, получая доход от владения ценными бумагами. При этом реальные вложения денежных средств, израсходованные на приобретение ценных бумаг, осуществляют предприятия и организации, выпускающие данные ценные бумаги;

. Инвестиции в нематериальные  активы. К инвестициям в нематериальные  активы относятся вложения, направляемые  на приобретение лицензий, патентов  на изобретения, свидетельств на новые технологии, товарных знаков, сертификатов на продукцию и технологию производства и иных нематериальных активов;

. Инвестиции в человеческий  капитал - это вложения в образование,  науку, здоровье населения, в  переподготовку работников, в информационное обслуживание работников, в обеспечение безопасности;

.Инновационные инвестиции - это вложения в новшество,  повышающее конкурентоспособность  продукции, создающее новые ее  свойства и качества;

. Венчурные (рисковые) инвестиции - это вложения в новые сферы деятельности, связанные с повышенным риском в расчете на быструю окупаемость и высокие доходы;

. Аннуитет (личные инвестиции) - это вложения в пенсионные  и страховые фонды.

Инвестиции, в особенности  реальные инвестиции, могут осуществляться как за счет внутренних, так и за счет внешних источников. Оба источника инвестиций играют значительную роль для активизации привлечения капитала и развития экономики страны.

Внутренние источники  финансирования складываются из сбережений, т.е. той части личного или общественного дохода от текущего производства, которая не расходуется на текущее потребление.

Исходя из этого, можно  выделить следующие основные внутренние источники инвестиций:

. Прибыль. Предприятия  и организации часто используют  прибыль в качестве источника инвестиций. Часть полученной прибыли направляется ими на развитие бизнеса, расширение производства и внедрение новых технологий. Очевидно, что те предприятия и организации, которые не выделяют средств на эти цели, в конечном итоге становятся неконкурентоспособными.

. Банковский кредит. Банковское  кредитование во многих развитых  странах является одним из  основных источников инвестиций. При этом особую роль играет  долгосрочное кредитование, поскольку  в этом случае нагрузка на  заемщика невысока и у предприятия есть время на раскрутку бизнеса. Тем не менее, роль банковского кредитования как источника инвестиций зависит от развития банковской системы и экономической стабильности в стране. Не вызывает сомнений тот факт, что нестабильность в стране приводит к нежеланию банков выдавать долгосрочные кредиты и финансировать инвестиционные проекты.

В целом, банковское кредитование способствует постепенному увеличению производства и, как следствие, общему подъему экономики страны.

. Эмиссия ценных бумаг. В целях получения средств предприятия могут выпускать как акции, так и облигации. При этом, покупателями ценных бумаг, как правило, могут выступать любые юридические и физические лица, обладающие свободными денежными средствами. Именно они в данном случае выступают инвесторами, предоставляя собственные средства в обмен на ценные бумаги предприятия.

. Бюджетное финансирование. Государственные инвестиции обычно  направляют на реализацию ограниченного  числа региональных программ, создание  особо эффективных структурообразующих объектов, поддержание федеральной инфраструктуры и т.д. На современном этапе развития экономики России приоритетными направлениями с точки зрения бюджетного финансирования являются стимулирование промышленного развития и поддержание научно-производственного потенциала.

. Амортизационные отчисления. Амортизационные отчисления направлены  на восстановление средств производства, которые изнашиваются в процессе  использования при производстве  товаров. Однако в настоящее  время в России амортизационные отчисления обесцениваются из-за инфляции, что значительно сокращает их роль в качестве источников инвестирования.

Финансовых средств, получаемых национальной экономикой за счет внутренних источников инвестиций, не всегда достаточно для успешного экономического развития страны. Это особенно актуально для стран с развивающейся или переходной экономикой. В связи с этим, необходимо отдельно рассмотреть внешние источники инвестиций, т.е. источники иностранных инвестиций, а именно:

. Прямые иностранные  инвестиции. Под прямыми инвестициями принято понимать капитальные вложения в реальные активы (производство) в других странах, в управлении которыми участвует инвестор. Инвестиции могут считаться прямыми, если иностранный инвестор владеет не менее чем 25% акций предприятия, или их контрольным пакетом, величина которого может варьироваться в достаточно широких пределах в зависимости от распределения акций среди акционеров.

Следует особо отметить, что прямые зарубежные инвестиции также  представляют собой способ повышения технического уровня российских предприятий, поскольку иностранные инвесторы не только вкладывают средства в организацию производства, но и часто внедряют на этих предприятиях современные технологии.

. Портфельные иностранные  инвестиции. Портфельными иностранными инвестициями принято называть капиталовложения в ценные бумаги зарубежных предприятий и организаций. Также возможно инвестирование средств в ценные бумаги иностранного государства.

Отличительной чертой портфельных  инвестиций являются мотивы инвесторов. Так, портфельный инвестор не заинтересован в управлении компанией, ценные бумаги которой он приобрел. Его целью является получение доходов от владения ценными бумагами (дивидендов, процентов, разницы между ценами покупки и продажи и т.д.).

. Иностранные кредиты. В качестве кредиторов обычно выступают международные организации (Международный валютный фонд и др.) и крупные зарубежные банки (Европейский Банк реконструкции и развития, Дойче банк и др.). В последние годы на международном рынке часто используется такая форма долгосрочного финансирования, как проектное финансирование. Оно заключается в предоставлении крупных кредитов под конкретные промышленные проекты предприятий. Таким образом, указанная форма долгосрочного кредитования сближается с прямыми инвестициями.

России необходимо прилагать  все усилия к привлечению всех видов иностранных инвестиций, поскольку  они в конечном итоге способствуют будущему увеличению производственных мощностей экономики.

Для целей планирования и анализа инвестиции могут быть классифицированы по ряду направлений, что дает возможность глубже понять сущность инвестиций. Наиболее распространенной является следующая классификация:

. По объектам инвестирования:

.1. Финансовые инвестиции - это инвестиции денежных средств, вложение в ценные бумаги, акции, облигации, долговые права и на депозитные счета в банке под проценты;

.2. Реальные инвестиции;

.3. Инвестиции в нематериальные  ценности.

Соотношение между реальными  и финансовыми инвестициями должно выглядеть следующим образом: на начальном этапе развития предприятия основной объект инвестиций направляется в реальный сектор, в дальнейшем на приобретение акций предприятий обслуживающих данное предприятие и снабжающих его сырьем, материалами.

. По продолжительности  инвестирования:

.1. Краткосрочные инвестиции - вложение капитала на период, не более одного года (например, в быстрореализуемые коммерческие  проекты, краткосрочные депозитные  вклады, векселя, сертификаты и  высоколиквидные ценные бумаги);

.2. Долгосрочные инвестиции - вложение капитала на период более одного года (как правило, в крупные и долговременные инвестиционные проекты). Пример: акции дочерних предприятий и в уставный капитал других фирм с целью преумножения основных и оборотных средств.

. По формам воспроизводства в реальном секторе:

.1. Инвестиции на создание  объекта предпринимательской деятельности;

.2. На расширение производства;

.3. На реконструкцию  и техническое перевооружение.

. В зависимости от  конечных результатов:

.1. На рост объектов  производства;

.2. На повышение качества продукции;

.3. На экономию ресурсов (на снижение себестоимости);

.4. На увеличение количества  рабочих мест, так же и новых  рабочих мест.

. По форме собственности:

.1 Частные инвестиции - вложения средств, осуществляемые  гражданами, а также негосударственными предприятиями и организациями;

.2. Государственные инвестиции - вложения, осуществляемые центральными  и местными органами власти  и управления за счет средств  бюджетов, внебюджетных фондов, а  также государственными предприятиями  за счет собственных и заемных средств;

.3 Иностранные инвестиции - вложения, осуществляемые иностранными  гражданами, юридическими лицами  и государствами;

.4. Совместные инвестиции - вложения, осуществляемые лицами  данной страны и иностранных  государств.

. По источникам финансирования:

.1. Собственные (прибыль,  амортизация и т.п.);

.2. Заемные (кредиты);

.3. Привлеченные (по средствам  эмиссии акций).

. По составу участников  инвестиционного процесса и их  вкладу в разработку и реализацию  проектов:

.1. Предприятия;

.2. Акционеры;

.3. Коммерческие банки;

.4. Структуры более  высокого уровня по отношению  к проекту (холдинги, финансово-промышленные  группы);

.5. Бюджеты разных уровней  (федеральные, региональные, местные).

. По направлениям:

.1. На основание проекта  (начальные, НЕТТО инвестиции - они осуществляются при основании или покупки предприятия;

.2. На расширение (экстенсивные) - направлены на повышение производственного  потенциала;

.3. Реинвестиции - это  связывание вновь свободных инвестиционных  средств с целью направления их на приобретение или изготовление новых средств производства для поддержания основных фондов предприятия. К реинвестициям относятся: инвестиции на замену, на рационализацию, на изменение программы выпуска, на диверсификацию, на обеспечение выживания предприятия в будущем.

.4. БРУТТО - инвестиции. Состоят  и НЕТТО - инвестиций и реинвестиций.

Таким образом, инвестиции с экономической точки зрения представляют собой вложение капитала в ту или иную сферу деятельности с целью последующего его прироста. В более глубоком понятии инвестиции означают процесс расставания с деньгами или с другими материальными ценностями с целью получения в будущем своей экономической выгоды.

 

Виды инвестиций

3.1 Виды инвестиций в зависимости от вложения капитала

В зависимости от вложения капитала инвестиции делят на:

1. Финансовые.

- инвестиции спекулятивного характера;

- инвестиции, ориентированные на долгосрочные вложения.

2. Реальные.

- материальные (вещественные);

- нематериальные (потенциальные).

Под реальными инвестициями понимается вложение средств (капитала) в создание реальных активов (как материальных, так и нематериальных), связанных с осуществлением операционной деятельности экономич6еских субъектов, решением их социально-экономических проблем. Под финансовыми инвестициями понимается вложение капитала в различные финансовые инструменты, прежде всего в ценные бумаги.

Финансовые инвестиции либо имеют спекулятивный характер, либо ориентированы на долгосрочные вложения. Формами финансовых инвестиций являются вложения в долевые и в долговые ценные бумаги, а также депозитные банковские вклады.

Спекулятивные финансовые инвестиции ориентированы на получение  инвестором желаемого инвестиционного  дохода в конкретном периоде времени.

Финансовые инвестиции, ориентированные на долгосрочные вложения, как правило, преследуют стратегические цели инвестора, связаны с участием в управлении объекта, в который вкладываются капиталы.

Реальные инвестиции, в свою очередь, подразделяют на материальные (вещественные) и не материальные (потенциальные).

Потенциальные инвестиции используются для получения нематериальных благ. В частности они направляются на повышение квалификации персонала, проведение научно - исследовательских  и опытно - конструкторских работ, получение товарного знака (марки) и т.п.

Материальные инвестиции предполагают вложения прежде всего  в средства производства. Их, в свою очередь, можно разделить на:

- стратегические инвестиции;

- базовые инвестиции;

- текущие инвестиции;

- новационные инвестиции.

Назначение этих инвестиций и их роль в наращивании производственного потенциала различны.

Стратегические инвестиции - это инвестиции, направленные на создание новых предприятий, новых производств, либо приобретении целостных имущественных  комплексов в иной сфере деятельности, в иных регионах т. п.

Базовые инвестиции - это  инвестиции, направленные на расширение действующих предприятий, создание новых предприятий, производств  в той же, что и ранее сфере  деятельности, том же регионе и  т.п.

Текущие инвестиции призваны поддерживать воспроизводственный процесс, и связаны с вложениями по замене основных средств, проведению различных видов капитального ремонта с пополнением запасов материальных и оборотных активов.

Новационные инвестиции можно подразделить на две группы:

а) Инвестиции в модернизацию предприятия, в том числе в техническое переоснащение в соответствии с требованиями рынка;

б) Инвестиции по обеспечению безопасности в широком смысле слова. Речь идет об инвестициях, связанных с включением в состав предприятия технологических структур, гарантирующих бесперебойное и эффективное обеспечение производства необходимым сырьем, комплектующими, обслуживанием технологического производства (ремонт, наладка, разработка технической документации и т.п.).

Для каждого из выделенных видов, типов инвестиций характерны свои уровни риска. Так, например, среди материальных инвестиций наиболее высокий уровень риска характерен для инвестиций по созданию новых предприятий, производств и наименьший уровень - для текущих инвестиций.

3.2 Виды инвестиций по характеру участия инвестора в инвестиционном процессе

По характеру участия  инвестора в инвестиционном процессе инвестиции подразделяются на:

1. Прямые.

2. Косвенные  (опосредованные).

Прямые инвестиции предполагают прямое, непосредственное участие инвестора во вложении капитала в конкретный объект инвестирования, будет это приобретение реальных активов, либо вложение капитала в уставные фонды организации.

Косвенные (опосредованные) инвестиции предполагают вложение капитал  инвестора в объекты инвестирования через финансовых посредников (институциональных инвесторов) посредством приобретения различных финансовых инструментов.

Часто встречается  деление инвестиций на прямые и портфельные. При этом под прямыми инвестициями подразумевается непосредственное вложение средств в производство, приобретение реальных активов. Портфельные инвестиции осуществляются в форме покупки ценных бумаг. Такая трактовка прямых и портфельных инвестиций является достаточно распространенной, но она не вполне корректна. Если не считать некоторых нюансов, то здесь прямые инвестиции по существу отождествляются с реальными инвестициями, а портфельные с финансовыми. На самом деле портфельные инвестиции представляют собой диверсификацию [Диверсификация, и, мн. нет, ж. [нем. Diversifikation < лат. dоversus разный + fвcere делать]. спец. Разностороннее развитие производства, направленное на расширение ассортимента выпускаемой продукции (Толковый словарь иностранных слов Л.П. Крысина)] вложений капитала инвестора в разные объекты инвестирования и прежде всего в различные финансовые инструменты. Объектами портфельного инвестирования, как правило, выступают различные ценные бумаги, банковские депозитные вклады, иностранная валюта. Соответственно состав инвестиционного портфеля могут входить как прямые, так и косвенные опосредованные инвестиции. Прямые и портфельные инвестиции имеют различный смысл для инвестора и получателя инвестиций (предприятия).

 

3.3 Виды инвестиций по отношению к объекту вложения

По отношению к объекту  вложения выделяют:

 

1. Внутренние инвестиции.

2. Внешние инвестиции.

Внутренние инвестиции представляют собой вложения капитала в активы самого инвестора.

Внешние - вложения капитала в реальные активы других хозяйствующих  субъектов или финансовые инструменты  иных эмитентов.

3.4 Виды инвестиций по периоду осуществления

По периоду осуществления  инвестиции делятся на:

1. Долгосрочные.

2. Среднесрочные.

3. Краткосрочные.

Долгосрочные инвестиции представляют собой вложение капитала на период от трех и более лет (как  правило, они осуществляются в форме капитальных вложений).

Среднесрочные - вложения капитала на период от одного до трех лет.

Краткосрочные - вложения на период до одного года.

Во временном аспекте  инвестиции классифицируются также  по продолжительности срока эксплуатации инвестиционных объектов. Он может быть определенным или неопределенным. Любая неопределенность повышает финансовые риски и тем самым снижает заинтересованность во вложениях.

3.5 Виды инвестиции по степени взаимозависимости

Важным классификационным  признаком инвестиции является их взаимозависимость. По степени взаимосвязи инвестиции подразделяют на три группы:

1) Изолированные инвестиции (это такие вложения, которое не вызывают потребности в других инвестициях);

2) Инвестиции, зависимые от внешних факторов (например, вложения капитала, которые зависят от наличия производственной, социальной инфраструктуры, уровня инфляции и т.п.);

3) Инвестиции, влияющие на внешние факторы (примером таких инвестиций могут быть вложения в средства массовой информации).

3.6 Рисковые (венчурные) инвестиции

Венчурный капитал - это термин, применяемый для обозначения рискованного капиталовложения. Венчурный капитал представляет собой инвестиции в форме выпуска новых акций, производимые в новых сферах деятельности, связанных с большим риском. Венчурный капитал инвестируется в не связанные между собой проекты в расчете на быструю окупаемость вложенных средств. Капиталовложения, как правило, осуществляются путем приобретения части акций предприятия-клиента или предоставления ему ссуд, в том числе с правом конверсии этих ссуд в акции. Рисковое вложение капитала обусловлено необходимостью финансирования мелких инновационных фирм в областях новых технологий. Рисковый капитал сочетает в себе различные формы приложения капитала: ссудного, акционерного, предпринимательского. Он выступает посредником в учредительстве стартовых наукоемких фирм, называемых венчуром.

3.7 Нематериальные активы