Модели корпоративного управления

МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ УКРАИНЫ

ДОНЕЦКИЙ  НАЦИОНАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

КАФЕДРА ЭКОНОМИКА ПРЕДПРИЯТИЯ 
 
 
 
 

РЕФЕРАТ 

По дисциплине: «Оганизационное проектирование»

На тему: «Модели корпоративного управления» 
 
 
 
 
 

Студентки 3-го курса

Группы 0504А                                                                                                                   Толстовой Анны Игоревны                                                 
 
 
 
 

Донецк  – 2010

    СОДЕРЖАНИЕ 

    ВВЕДЕНИЕ 

1. ПОНЯТИЕ КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ, ЦЕЛИ, ЗАДАЧИ, ФУНКЦИИ.
2. ЯПОНСКАЯ МОДЕЛЬ КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ.
3. АНГЛО-АМЕРИКАНСКАЯ МОДЕЛЬ КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ.
4. НЕМЕЦКАЯМОДЕЛЬ КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ.
5. ЗНАЧЕНИЕ КОРПОРАТИВНОЙ СФЕРЫ В УКРАИНЕ НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ РАЗВИТИЯ.

    ЛИТЕРАТУРА 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    ВВЕДЕНИЕ 

    Существование различных подходов к проблеме построения структуры управления акционерным  обществом обусловлено как историческими  факторами развития той или иной страны, так и их экономическими, правовыми и социальными особенностями. Так, роль корпоративного управления в  тех странах, где значительные пакеты акций, сконцентрированные в руках  немногих субъектов, существенно отличаются от той роли, которую корпоративное  управление сыграет в странах  с высокой степенью распыления акционерного капитала.

    Однако  в странах с развитой рыночной экономикой отсутствует унифицированная  модель корпоративного управления. Это  связано с непрерывным нарастанием  сложности стратегического управления коммерческими организациям, стремительным  ростом неопределенности  экономических процессов, влияние НТП и турбулентного окружения.

    При сравнительном анализе, специалисты  оперируют в основном тремя моделями корпоративного управления: американской, японской и немецкой.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. ПОНЯТИЕ КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ, ЦЕЛИ, ЗАДАЧИ И ФУНКЦИИ 

    Любая организация является экономически интегрирующей подсистемой –  целостным объектом, объединяющим множество  социально-экономических процессов  и связей, и достигающим прибыльности через многие факторы деятельности.

    Приведенной совокупности свойств максимально  отвечает корпоративная форма хозяйствования. В основу корпоративной деятельности положен принцип создания временных  и договорных организационных структур. Их объединяют интересы, капиталы и  взаимодействие владельцев и работников в совместной хозяйственной деятельности.

    В современных условиях совершенствование  корпоративного управления стало одним  из решающих факторов социально-экономического развития. Надлежащий режим корпоративного управления способствует  эффективному использованию корпорацией своего капитала, подотчетности органов  ее управления, как самой компании, так и ее акционерам. Все это  помогает добиться того, чтобы корпорации действовали на благо всего общества, способствует поддержке доверия  инвесторов (как иностранных, так  и отечественных), привлечению долгосрочных капиталов.

    Корпорация  как социальная организация и  правовая форма бизнеса включает замкнутые группы людей с максимальной централизацией и авторитарностью  руководства.

    Следует обратить внимание, что большинство  корпораций возникло в процессе приватизации имущества. Переход к частной  собственности во многих теоретических  концепциях реформирования экономики  играл роль некоторого магического  средства, способного обеспечить ускоренное развитие рыночных отношений и переход  к эффективному хозяйствованию. Акцентируя роль частной собственности как необходимого исходного условия функционирования рыночных механизмов, многие теоретики «шоковой терапии», по – видимому, не уделили достаточно внимания и обратному влиянию – воздействию складывающихся рыночных отношений и рыночных институтов на формирование условий, необходимых для эффективного функционирования современной частной собственности.

    Корпорация  – это современное системное  образование, объединяющее людей и  капиталы. Круг участников, предоставивших капиталы для коммерческой деятельности, по интересам, и объемы капиталовложений строго определены в любой момент времени. В число участников корпорации входят держатели капиталов и  интересов, владельцы контрольных  пакетов акций, крупные акционеры  – юридические лица, частные владельцы  и мелкие акционеры.

    Корпорация  как правовая форма бизнеса отделена от конкретных владельцев. Призванный властями этот вид «юридического  лица» обладает правом покупать ресурсы, владеть активами, производить и  реализовывать продукцию, занимать и предоставлять в кредит капиталы и быть истцом и ответчиком в суде.

    Корпорация, подобно единоличным владельцам и партнерам,  осуществляет любую  хозяйственную, производственную и  иную коммерческую деятельность, но в  отличие от названных субъектов  бизнеса несет ограниченную ответственность  за результаты соей деятельности.

    Современная корпорация – это материнская  компания с сетью дочерних компаний и филиалов с различным юридическим  статусом и уровнем самостоятельности.

    Современная корпорация являет собой объединения, АО и организации в промышленности, коммерции, научно-технических разработках, сбыте, маркетинге и других областях. Целью объединения является формирование согласованной политики по специализации  и интеграции производства, определению  объемов выпуска продукции, разделу  сегментов рынка, распределению  и объемам инвестиций, кооперации в НИОКР и освоении наукоемких и высокотехнологичных изделий.

    Отличительными  признаками корпораций являются их крупные  размеры, межотраслевой и транснациональный  характер деятельности.

    Корпорации  развитых стран организуют массовое производство на основе высоких технологий, новейшего оборудования, научной  организации труда.

    Известны  две глобальные формы роста масштабов  производства и накопления капиталов:

    - концентрация через накопление  и расширенное воспроизводство; 

    - слияние и поглощение компаний.

    Оба этих направления формируют правовую основу современного корпоративного строительства.

    Таким образом, следует обратить внимание, что корпорации  позволяют успешно  решать две основные проблемы рыночной экономики, к которым относятся:

     - привлечение капиталов для реализации  крупных проектов.  В развитых  странах корпорации самостоятельно  накапливают средства, привлекая  сбережения населения. Участие  в корпорации позволяет четко  выделить долю собственности  для продажи и акционеры компании ограниченно отвечают по обязательствам корпорации.

    - диверсификация, перераспределение риска, связанного с любыми инвестициями. Всякий инвестор предпочитает разделить капитал на части и вложить их в максимальное число компаний, что позволяет снизить риски. Этому содействуют компании, акции которых циркулируют на финансовых рынках.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. ЯПОНСКАЯ  МОДЕЛЬ КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ.

    В последние 10-15 лет  в США и в  Западной Европе значительно возрос интерес как теоретиков, так и практиков менеджмента к формам и методам управления, используемым японскими компаниями.

    Анализ  показывает, что современная японская система представляет собой гибкий рациональный механизм. Этот механизм постоянно модифицируется по мере изменения  условий функционирования компании и базируется не только на специфических  особенностях  социально-культурных традиций. Т.Коно профессор управления университета Гакусюин (Токио), характеризуя систему управления, используемую крупными компаниями Японии, отмечает, что мнение об уникальности и неповторимости большинства японских способов управления являются ошибочными, так как современный японский стиль управления сформировался в основном под влиянием идей западноевропейской и американской школ менеджмента и поэтому может с успехом быть применена в практике производственных организаций и других стран. Об этом, например, свидетельствует деятельность японских компаний за рубежом. Ряд исследований, проведенных в последние годы показывает, что именно внешняя среда, т.е. рыночные условия и условия ведения бизнеса, в которых действуют японские компании, обуславливают существенные отличия в их подходе к выработке стратегических  и тактических целей функционирования, к формированию организационных структур и выбору методов руководства основными видами деятельности.

    Социальная  сплоченность и взаимозависимость - очень важный аспект деловой жизни  в Японии, глубоко уходящий корнями  в Японскую культуру и традиции. Современная модель корпоративного управления сложилась с одной  стороны под влиянием этих традиций, с другой - под влиянием внешних  сил в послевоенный период. В довоенной  Японии экономика была представлена небольшим числом финансово-промышленных конгломератов, собственность которых  была сконцентрирована в руках отдельных  семейных кланов. При реализации плана Маршалла послевоенного восстановления экономики безусловными требованиями был демилитаризация и демонополизация экономики, а также дезинтеграция конгломератов. Эти задачи были возложены на вновь созданное министерство промышленности и торговли. Министерство одной стороны, выполнило требования разукрупнения и акционирования конгломератов, с другой - сохранило высокий уровень взаимосвязи компаний посредством перекрестного владения акциями. На этом этапе японские компании обменивались пакетами акций, неформально договариваясь взаимно не продавать эти пакеты. Тем самым сохранялся сконцентрированный контроль над компаниями, но формально собственность была достаточно раздробленной. Это был один из тех процессов, который привел к формированию современных финансово – промышленных групп Японии.

                   Разукрупнение проводилось в  основном в сфере промышленности  и торговли и не коснулось  банковского сектора. В дальнейшем  Японское правительство разработало  собственную программу развития, четко сформулировав перспективные  направления. Оно сконцентрировало  для целей реализации существенные  финансовые ресурсы и распределило  их среди шести крупных банков. Банки самостоятельно должны  были организовать инвестиционный  процесс, взяв все риски на  себя. Вокруг этих банков сконцентрировались  группы взаимосвязанных  и  торговых предприятий, страховых  компаний. Таким образом, постепенно  сформировались 6 горизонтальных финансово-промышленных  групп. Обычно ядро финансово-промышленной  группы составляют банк промышленная  и торговая компании. Вокруг них  концентрируется несколько десятков  основных членов группы и несколько  сотен аффилированных членов  группы. Аффилированными компаниями  считаются такие компании, не  менее 10% капитала которых принадлежит  основным компаниям группы. Наряду  с горизонтальными группами постепенно  формировались вертикальные финансово-промышленные  группы такие, как Тойота, Сони, Ниссан. Основные процессы здесь  связаны с вертикальной интеграцией  бизнеса. Сетевые процессы пронизывают  всю экономику Японии независимо от того, оформлены они как-либо формально или нет.

    Для японской модели корпоративного управления характерны следующие три и аспекта:

    •  система главных банков

    •  сетевая организация внешних  взаимодействий компаний

    •  система пожизненного найма персонала.

    Банки играют настолько важную роль в Японском бизнесе, что каждое предприятие  стремится установить очень тесные отношения с одним из них. Такой  банк называется главным банком компании. Он выполняет самые разные функции. Прежде всего, это кредитор. Главный  банк является первым или вторым по объемам кредитования в 85% наиболее крупных японских компаниях.

    Главный банк одновременно является крупным  акционером компании. Для 16% компаний он самый крупный акционер, в 22% случаев - второй по величине, в 15% случаев - третий. Одновременно банк выполняет роль финансового  и инве­стиционного аналитика, достаточно хорошо информирован о состоянии дел компании и играет роль финансового консультанта. Главный банк может предупредить компанию о надвигающихся финансовых проблемах и разработать программу выхода из кризиса. В случае мелких предприятий главный банк иногда даже ведет их бухгалтерский учет. Банк также является венчурным капиталистом, финансируя высоко рискованные проекты компаний.

    В каждой горизонтальной компании имеется  один главный банк, в вертикальных группах их может быть два.

    Большую роль играют различные неформальные объединения - союзы, клубы, профессиональные ассоциации. Для финансово-промышленным групп наиболее влиятельным органом такого типа является президентский совет группы. Члены этого совета избираются из числа президентов основных компаний группы. Обычно не существует какого-либо формального регламента его работы, декларируемая цель - это всего лишь поддержание дружеских отношений между руководителями компаний Президентский совет собирается ежемесячно. В неформальной обстановке происходит обмен важной информацией и мягкое согласование ключевых решений, касающихся деятельности группы.

    Неформальные  органы в японской модели корпоративного управления играют важную роль в поддержке  дружеских, доверительных отношений  и способствуют глубокому обмену информацией в среде менеджмента  верхнего уровня различных взаимодействующих  между собой компаниях.

    К сетевой организации внешних  взаимодействий компаний относится:

    •  наличие сетевых элементов - советов, ассоциаций, клубов

    •  практика внутригруппового передвижения менеджмента 

    •  избирательное вмешательство 

    •  внутригрупповая торговля

    Активные  процессы внутригруппового взаимодействия происходят и на уровне среднего управленческого  звена, а также на уровне технических  специалистов. Широко распространена практика внутригруппового передвижения менеджмента, когда менеджер сборочного завода может быть откомандирован на длительный срок на предприятие, поставляющее комплектующие, чтобы решить какую-либо проблему совместно. Уходящие на пенсию менеджеры верхнего уровня часто назначаются в совет директоров одной из компаний - поставщиков.

    Еще одним сетевым элементом является практика избирательного вмешательства  в управленческий процесс со стороны  других компаний группы. Очень часто  такие вмешательства осуществляет главный банк компании, корректируя  ее финансовое положение. Практикуются совместные меры нескольких компаний по выводу из кризисного состояния  какого-либо предприятия группы. Банкротство  компаний, входящих в финансово-промышленные группы явление очень редкое, так  как им оказывается не только финансовая, но и управленческая помощь. Вмешательство  может осуществляться с целью  решения технологических и операционных проблем.

    Внутригрупповая торговля - очень важный элемент  сетевого взаимодействия внутри группы. В горизонтальных финансово-промышленных группах имеется центральная  торговая компания (The Sogo Shosha) и несколько торговых компаний второго плана. Основная роль торговых компаний - координация деятельности группы по всем аспектам торговли. Поскольку группы являются широко диверсифицированными конгломератами, то многие материалы и комплектующие покупаются и продаются внутри группы. Уровень внутригрупповой торговли в среднем в 6 горизонтальных группах колеблется около 20%. Естественно, что внешние относительно группы торговые сделки осуществляются также через центральную торговую компанию. Поэтому обороты таких компаний, как правило, очень большие. Например, компания Си Ито имела в 1992 году оборот 160 млрд. долл. При этом чистая прибыль составила всего 80 млн. Это означает, что финальная маржа от торговых операций только очень низкая. В данном случае около 0.05% . При этом операционные издержки также очень низкие. Следовательно, и торговая надбавка небольшая. Торговая компания - это не центр генерирования прибыли, а инфраструктурный элемент группы. Торговая компания играет и вспомогательную финансовую роль, являясь источником краткосрочных кредитов и выполняя квазистрахование торговых операций.

    Наконец третьим ключевым элементом японской модели корпоративного управления является система пожизненного найма персонала. Естественно, что она не охватывает полностью весь рынок труда в  Японии. Доля тех, кто действительно  всю трудовую жизнь остается в  одной компании примерно 50%. В аспекте  корпоративного управления этот принцип  нужно рассматривать значительно  шире. Речь идет о деловой культуре, где чувство сопричастности, отношении  к компании как к семье активно  культивируется и играет очень важную роль для компаний.

    Главными  регулирующими органами являются: Бюро ценных бумаг Министерства финансов и Комитет по надзору за фондовыми  биржами, созданный по инициативе Бюро в 1992 году. Последний отвечает за соблюдение корпорациями действующего законодательства и рассмотрение правонарушений.  

3. АНГЛО-АМЕРИКАНСКАЯ МОДЕЛЬ КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ.

    Особенности англо-американской системы корпоративного управления непосредственно связанные  с особенностями акционерной  формы собственности, и, главным  образом, с отсутствием в английских и американских корпорациях значительных доминирующих над другими, инвесторов.

    Акционерный капитал этих корпораций в значительной мере распылен. Большое количество корпораций        не  имеет в своих реестрах ни одного индивидуального или институционального акционера, доля которого составляла бы больше одного процента от совокупного  капитала. таким образом, ни одна группа акционеров не может предъявить претензий на особое представительство в ряд директоров. Другой довольно важной особенностью есть то, что большинство акций, которые не принадлежат индивидуальным инвесторам, сконцентрированы в руках институциональных инвесторов - пенсионных и взаимных (паевых) фондов. Эти инвесторы, в руках которых  сконцентрировано больше 50% акционерного капитала выступают, скорее,  в роли финансовых менеджеров: они не стремятся к представительству в советах директоров и, как правило, избегают брать на себя ответственность, которая вытекает из права собственности, за компании в которых они имеют значительные пакеты акций.

    Такая распорошенность акционерного капитала значительно облегчает перетек акций от одних собственников к другим: мелкому акционеру значительно проще принять решение о продаже принадлежащих ему акций, чем большому, для которого часто продажа его пакета означает изменение стратегических планов и может повлечь за собой потери, связанные с изменением курсовой стоимости акций определенной компании (в результате значительного разового их предложения на рынке). При таких обстоятельствах как английский, так и американский рынки ценных бумаг отличаются высокой эффективностью и ликвидностью, которая делает продажу пакетов мелкими инвесторами быстрым и технически легко осуществляемым дело. Слияние, поглощение, покупки компаний- широко распространенная практика на таких фондовых рынках.

    Ключевыми участниками англо-американской модели являются директора, акционеры, управляющие, правительственные агентства, биржи, саморегулирующиеся организации, консалтинговые фирмы, которые предоставляют консультации корпорациям, и т.п.

    Поскольку англо-американская модель развивалась  в условиях свободного рынка, она  предполагает распределение владения и контроля в наиболее известных  корпорациях, что очень важно  с деловой и социальной точек  зрения.

    Корпоративное право решения конфликтов интересов  акционеров и руководства принадлежит  совету директоров, который состоит  из инсайдеров и аутсайдеров и  избирается акционерами и выступает  их представителем в корпорации.

    Американские  законы не распределяют функций между  исполнительными директорами независимыми директорами, а только определяют ответственность  совета в целом за дела компании. Решение о распределении функций  между этими двумя категориями  директоров должны принимать акционеры  компании на общем собрании.

    В последнее время наметилась тенденция  увеличения количества независимых  директоров в составе совета, выполняющих  свои функции по совместительству.

    Состав  директоров остается наиболее противоречивой проблемой корпоративного управления Великобритании и США. Возможно, потому, что другие  вопросы корпоративного управления, такие как раскрытие  информации и механизмы взаимодействия между корпорациями и акционерами, в основном, решены.

    В Великобритании и США взаимоотношения  в области корпоративного управления регулируются сборником законов  и правил. В США Комиссия по ценным бумагам и фондовым биржам регулирует рынок ценных бумаг, отношения акционер-корпорация, акционер-акционер, вводит правила относительно раскрытия информации для корпораций и т.п.

    По  сути, американские компании являются собственностью акционеров. Однако, по американским законам право принимать участие в делах компании сведено к функциям избрания директоров компании, которые руководят компанией от лица собственников. Акционеры имеют право принимать участие в голосовании относительно внесения изменений в устав, избирать и смешать директоров, согласовывать наиболее важные органические ограничения, которые могут привести к ликвидации компании. Акционеры американских компаний не имеют никакого влияния на текущие дела корпорации, не определяют уровень дивидендов, не назначают на работу менеджеров. Относительно совета директоров, общепринятыми являются следующие обязанности:

    -   надзор за процедурами избрания  и переизбрания членов совета  директоров, руководства и оценка  их деятельности;

    -      оценка стратегии компании;

    -  оценка финансовой деятельности  компании и распределение ее  фондов;

    -  проверка выполнения норм поведения  компании и социальных обязательств;

    - обеспечение соответствия деятельности  компании нормам законодательства.

    Главный управляющий или главный менеджер, как правило, является ключевой фигурой  всего процесса управления, он принимает  все основные решения, опираясь на подчиненных  ему менеджеров. Практика доминирования  главного управляющего получила широкое  распространение в американских компаниях, которые существенно  отличают их от систем управления в  немецких компаниях.  
 
 
 

4. НЕМЕЦКАЯМОДЕЛЬ  КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ.

    Немецкая  модель корпоративного управления значительно  отличается от англо-американской и  японской моделей, хотя и существуют некоторые сходные черты с  японской моделью.

    Акционерный капитал  немецких компаний является в высшей мере сконцентрированным. По данным конца 80-х г.г в реестрах 27 из 40 ведущих немецких компаний значился, по крайней мере, один акционер, пакет которого составлял более 10% совокупного капитала, а в большинстве случаев три наиболее крупных акционера владели в совокупности больше 50% акций своей компании.

    Банки являются долгосрочными акционерами  немецких корпораций, и, подобно японской модели, представители банков избираются в совет директоров. Тем не менее, в отличие от японской модели, где  представители банков избираются в  совет только в период спада, в  Германии представительство банков в совете является постоянным. Три  наибольших универсальных немецких банка играют в корпорациях основную роль, а в некоторых областях страны государственные банки являются ключевыми акционерами.

    Таким образом, немецкие собственники и финансовые институты, которые руководят их капиталами, имеют более тесные деловые  связи со своими компаниями, чем  их американские коллеги. И, как результат, они в большей мере заинтересованы в том, чтобы активно пользоваться правами собственности и принимать  участие в осуществлении контроля за деятельностью компании.

    Немецкая  модель имеет три уникальные особенности, которые отличают ее от других моделей:

    - двухпалатное правление, которое  состоит из исполнительного (чиновники  корпорации) и наблюдательного совета (рабочие/служащие компании и  акционеры) советов; 

    - узаконенные ограничения прав  акционеров относительно голосования,  т.е. устав предприятия ограничивает число голосов, которые акционер имеет на собрании, и может не совпадать с числом акций, которыми он владеет.