Осциллятор OSC и MACD

Содержание

Введение……………………………………………………………………………3

1. Понятие технического анализа……………………………………………….4

2. Инструменты технического анализа………………………………………….6

3. Осциллятор OSC и MACD…………………………………………………….8

4. Анализ объема торгов…………………………………………………………12

5. Индикатор относительной силы RSI…………………………………………14

Заключение………………………………………………………………………..16

Список  литературы……………………………………………………………….17

Введение

Рынок ценных бумаг во многом предопределяет развитие фондового рынка как  органического целого, стабильность денежно-кредитной и бюджетной систем, в конечном счете, перспективы экономических преобразований. Технический анализ вскрывает тенденции развития рынка и дает возможность прогнозировать его состояние, повышать эффективность эмиссионной и инвестиционной деятельности.

Рынок ценных бумаг в том виде, как он сложился, представляет собой  информационно обеспеченное пространство для широкого применения современных  методов технического анализа. Однако имеющиеся объективные возможности  реализуются участниками рынка  в недостаточной степени, что  объясняется в первую очередь  отставанием научных исследований, недостатком подготовленных специалистов, слабой организацией аналитических  служб и, как результат, преобладанием  стереотипов рыночного поведения, базирующегося по преимуществу на субъективных оценках, интуиции и накопленном  практическом опыте.

Предпосылками к возникновению  технического анализа были наблюдения изменений цен на финансовых рынках на протяжении веков. Самый старый инструмент из арсенала технического анализа - диаграммы «японские свечи», разработанные японскими торговцами рисом в 17-18 веках.

В конце 19-го века американский журналист  Чарльз Доу опубликовал серию статей о рынках ценных бумаг, которые легли в основу теории Доу и послужили началом бурного развития методов технического анализа в начале 20-го века. Развитие компьютерных технологий во второй половине 20-го века способствовало усовершенствованию инструментов и методов анализа, а также появлению новых методов, использующих возможности вычислительной техники.

Профессиональный технический  анализ обычно строится с использованием максимального количества доступных  индикаторов, в идеале – всех трех.

Технический анализ – специфический  экономический внутренний анализ, наиболее широко используемый на биржах. Он применяется  для более всестороннего исследования колебаний цен. Технический анализ изучает динамику соотношения спроса и предложения, то есть прежде всего сами ценовые изменения.

Технический анализ может быть использован  для таких целей, как:

- установление основных тенденций развития биржевого рынка ценных бумаг на основе изучения динамики цен, зафиксированной на графиках;

- прогнозирование изменения цен;

- определение времени открытия и закрытия позиции.

В техническом анализе множество  инструментов и методов, но все они  основаны на одном предположении: из анализа временных рядов, выделяя тренды, можно спрогнозировать поведение цен.

В качестве первичной информации для  технического анализа используют следующие  статистические показатели торгов:

- цена, по которой совершаются сделки,

- объём торгов и ликвидность инструментов,

- показатели спроса и предложения.

Торговые решения принимаются  на основе совмещения первичной и  вычисляемой информации.

1. Понятие технического анализа

Технический анализ рынка ценных бумаг - это изучение состояния фондового рынка. В его основе лежит теоретическое положение о том, что все внешние силы, влияющие на рынок, в конечном итоге проявляются в двух показателях - объемах торговли и уровне цен финансовых активов. Поэтому аналитик, занимающийся техническим анализом, не принимает во внимание воздействующие на рынок внешние силы, а изучает динамику его показателей. Другая теоретическая посылка состоит в том, что прошлые состояния рынка периодически повторяются. В связи с этим задача инвестора состоит в том, чтобы на основе изучения прошлой динамики рынка определить, какой она будет в следующий момент. Конъюнктура рынка зависит от взаимодействия спроса и предложения. Технический анализ призван определить моменты их несоответствия, чтобы ответить на вопрос, когда следует купить или продать ценную бумагу. Технический аналитик обычно пытается предсказать краткосрочные движений рынка.

В процессе анализа инвестор использует графики, дающие представление о  динамике цены бумаги и направлении  ценового тренда. Представление о  направлении ценового тренда дает диаграмма, при построении которой по оси  ординат откладывается цена. Аналитик задает для себя шаг изменения  цены (фильтр), который он регистрирует. Это означает: если цена акции за день изменилась менее чем на «шаг», то инвестор не принимает это изменение  в расчет, и оно не отражается на диаграмме.

Линия сопротивления - это линия, выше которой цена акции не должна подняться. В техническом анализе считается, что если цена акции преодолевает линию сопротивления, то это служит сигналом для ее покупки. В таком случае ожидается дальнейший рост курсовой стоимости бумаги, поскольку она перешагнула через определенный психологический барьер инвесторов.

Линия поддержки - это линия, ниже которой цена акции не должна опуститься. Если курсовая стоимость бумаги падает ниже данного уровня, считается, что она будет падать и дальше, поскольку преодолен психологический рубеж восприятия ситуации инвесторами. Это сигнал к продаже акций.

Об изменении ценового тренда говорит  диаграмма, которую называют «голова  и плечи». Данная фигура имеет три  пика, два более низких по краям и один более высокий - по середине. По нижним точкам, расположенным между пиками плечей, строится шея. Она является линией сопротивления. Если цена бумаги опускается ниже линии шеи, это сигнал о смене тренда на противоположный. Один из приемов технического анализа - построение графиков на основе скользящей средней. Она рассчитывается как средняя арифметическая цен акции за определенное количество дней, которое выбирает аналитик. Такой прием позволяет аналитикам делать прогнозы относительно моментов перелома тренда.

Следующая характеристика, учитываемая в техническом анализе, - это определение числа непокрытых продаж акций. Когда инвесторы полагают, что курсовая стоимость акций будет падать, они занимают бумаги и продают их в надежде выкупить позже по более низкой цене понижающийся тренд. В то же время можно ожидать, что в будущем тренд изменится на повышающийся, так как продавцы коротких акций должны будут их выкупить, чтобы вернуть кредиторам. Это, возможно, удержит цены от дальнейшего понижения или даже вызовет их рост.

В рамках технического анализа существует теория противоположного мнения, согласно которой инвестор должен предпринимать действия, противоположные общему настроению на рынке, т. е. продавать, когда остальные лица стремятся купить, и покупать их, когда другие стараются их продать.

2. Инструменты технического анализа

Основными инструментами технического анализа являются биржевые графики, а также различные показатели и индикаторы.

В свою очередь все инструменты  технического анализа можно разделить  на ручные и автоматические.

Графики – являются основой проведения исследований рынка, они выступают  в роли объекта, к которому применяются  все существующие инструменты, только их использование может наглядно предоставить информацию о движении валютных курсов во времени. Графики  цены отлично характеризую динамику прошедших изменений и дают возможность использовать другие технические инструменты. В качестве, которых могут выступать – линии, каналы, японские свечи, волны и графические фигуры.

Проведение исследования тренда в  ручном режиме обычно занимает массу  времени и не подходит для тех  стратегий. Которые требую принятия быстрых решений, поэтому для  ускорения процесса принято использовать индикаторы.

Они позволяют не только провести полный анализ движения цены по любому направлению, но и сделать это  в кратчайшие сроки.

В зависимости от задач, которые  призваны решать индикаторы они имеют  деление на следующие группы:

- Трендовые индикаторы – дают возможность провести полное исследование тренда, они показывают его направление в зависимости от анализированного промежутка и измеряют силу господствующей в данный момент на рынке тенденции. Применяются при торговле по тренду практически во всех стратегиях.

- Разворота – представляют собой подгруппу описанных выше индикаторов, они имеют более узконаправленное действие, в их задачу входит только анализ силы тренда и подача сигналов при возникновении вероятности разворота.

- Для построения каналов и уровней – выполняю построение линий поддержки и сопротивления, а так же других уровней по заданным параметрам на графике валютной пары. Данное действие можно выполнить и в ручном режиме, для этого терминал обладает достаточной функциональностью, но технический индикатор сделает это намного быстрее и при изменении тренда произведет перестроение канала.

- Для проведения анализа основных параметров рынка – в данную группу входят все инструменты, с помощью которых можно определить состояние, в котором находится валютный рынок и получить информацию об объемах заключенных сделок.

Кроме выше названых вариантов, существуют и другие индикаторы, которые, к примеру, могут определять появление на графике  свечных фигур или отдельных  свечей, подтверждающих или наоборот свидетельствующих о начале разворота  тренда.

3. Осциллятор OSC и MACD

Слово «осцилляторы» происходит от латинского oscillo, что означает «качаюсь». Действительно, действие осцилляторов основано на принципе неваляшки, которая при любом отклонении от вертикали рано или поздно возвращается в нормальное положение. Разница состоит лишь в том, что для осцилляторов нормальным положением является не вертикальное, а горизонтальное.

Исходя из основных постулатов технического анализа:

- любые изменения включаются в цену акций немедленно;

- и не существует никакой другой справедливой цены акций, кроме той, по которой они торгуются прямо сейчас, можно сделать вывод о том, что эталонным ценовым уровнем для любых акций является их текущая цена. Любое серьезное отклонение рассматривается как ненормальное и временное. Соответственно, рано или поздно цена должна вернуться к своему нормальному, но уже скорректированному с учетом произошедших изменений уровню. То есть, само значение нормального уровня не является величиной постоянной, а значит, возвратом в нормальное состояние может считаться и установление нового нормального уровня, совпадающего с последней ценой акции.

Несмотря на то, что осцилляторы имеют разную методику расчета, принцип их действия и интерпретация подаваемых ими сигналов практически одинаковы. Для каждого из них существует понятие нормального уровня, а также уровней критического максимума и минимума. Эти уровни устанавливают границы, в пределах которых отклонения от нормального уровня считаются допустимыми. Идея осцилляторов перекликается с уже упоминавшейся теорией трендов с ее понятиями линий сопротивления и поддержки. Анализ осцилляторов строится на том представлении, что эти ограничительные линии не должны быть пробиты. Выход цены за пределы установленных осциллятором границ является сигналом о том, что рынок «перекуплен» или «перепродан», и потому следует ожидать скорого разворота и возвращения цены в допустимые рамки.

Соответственно, применение осцилляторов наиболее эффективно при отсутствии тренда, и пребывании рынка в боковом  движении между уровнями сопротивления  и поддержки. При наличии сильного тренда осцилляторы будут давать множество ложных сигналов, рассматривая каждое движение рынка в сторону, противоположную тренду, как долгожданное начало возвращения рыночной цены в  нормальное по их понятиям состояние.

Осцилляторами являются: RSI, MACD и многие другие индикаторы технического анализа.

Специфика осцилляторов, так же как  и любой колебательной системы, заключается в их раскачке от крайних  значений и обязательном возврате к  среднему, «нормальному» значению.

Именно принцип возвратности осцилляторов и используется в торговле по ним. Однако между динамикой цены и  осциллятора существует большое  различие – ходят они хоть и  параллельно, но в разных пропорциях. А это приводит к тому, что возврат осциллятора в «нормальное» состояние, как правило, не сопровождается возвратом цен.

Price Oscillator (OSC). Это один из самых распространенных методов технического анализа. С его помощью вычисляют простые скользящие средние с длинным и коротким периодами усреднения. В результате можно выявить закономерные колебания с помощью усреднения с коротким периодом на фоне более долгосрочных тенденций. Осциллятор свидетельствует о перепродаже, когда среднее с коротким периодом меньше среднего с длинным периодом, и наоборот. Дает сигнал к покупке, когда величина показателя OSC превышает установленный процент S от длиннопериодического среднего, и сигнал к продаже при отрицательном значении OSC.

С помощью данного метода выявляются движения цен с заданным периодом. Для этого вычисляются две  простые скользящие - короткая и длинная, и вычитается из средней с коротким периодом средняя с длинным периодом:

OSC = SMA(P,m) - SMA(P,n),

где: SMA(P,m) - скользящая средняя с порядком m - длинная;

SMA(P,n) - скользящая средняя с порядком n - короткая.

Таким образом, с одной стороны, устраняем все краткосрочные  колебания цен и, с другой стороны, удаляем долгосрочные тенденции. Например, если мы желаем торговать на часовых  колебаниях цен, мы выбираем в качестве короткого периода усреднения один час, чтобы не следить за более краткосрочными колебаниями. В качестве длинного периода в этом случае может служить, например, интервал времени в один день.

Вычитая длиннопериодическое среднее, мы теряем информацию о том среднем  уровне, который отличал один день от другого. Это, однако, окупается большей  наглядностью индикатора. Большие положительные  значения индикатора OSC означают завышенные цены по отношению к долгосрочной тенденции, и дают сигнал к покупке.

Классическими сигналами OSC являются бычье расхождение и медвежье схождение. При этом на явном подтвержденном бычьем тренде пересечение OSC снизу-вверх линии ноля является сигналом для покупки (более ранним сигналом будет разворот OSC в направлении динамики тренда, находящегося ниже линии ноля). На медвежьем тренде, наоборот, пересечение OSC линии ноля сверху-вниз будет сигналом для продажи. Более ранний сигнал - разворот индикатора, находящегося выше линии ноля, сверху-вниз. Это сигналы по тренду. Сигналы против тренда - разворот OSC из зон перекупленности и перепроданности.

Индикатор Схождение/Расхождение  Скользящих Средних (Moving Average Convergence/Divergence - MACD) используется в техническом анализе для проверки силы и направления тренда, а также определения разворотных точек. С одной стороны относят к классу осцилляторов, с другой - его можно отнести и к классу сложных средних, поскольку он является ничем иным как улучшенным для зрительного восприятия двух простых скользящих средних (или экспоненциальных скользящих средних). Индикатор MACD значительно снижает недостатки присущие скользящим средним.

MACD очень популярен среди трейдеров и технических аналитиков и включен в любой пакет технического анализа. Обычно в качестве индикатора используется разность между 12-и 26-периодными экспоненциальными скользящими средними. Эта разность называется линией MACD в узком смысле этого слова и строится в виде графика в отдельном окне. Интервал для построения графиков может быть любым: 5, 10, 30 минут, час, 2 и 4 часа, день или даже неделя. Все зависит от используемого для анализа масштаба времени.

Кроме самой линии MACD в этом же окне часто отображают ее отфильтрованное значение - экспоненциальную скользящую среднюю. Эта кривая называется сигнальной линией или скользящей средней MACD (EMA MACD). Она имеет более сглаженный вид и, как все фильтры, более точно описывает тенденцию линии MACD, отфильтровывая случайные колебания. Часто также разность между линией MACD и ее короткопериодной скользящей средней (сигнальной линией) отображают в том же окне в виде простой столбчатой диаграммы, называемой также гистограммой MACD. Когда эта разность отрицательна (столбцы смотрят вниз), считается, что бумага находится в даун-тренде, когда положительна - в восходящем тренде.

В качестве цены осреднения для получения  линии MACD обычно используются цены закрытия, но не возбраняется и вовлечь в рассмотрение другие цены - открытия, максимума или минимума, а также комбинацию последних. Когда на рисунке или в тексте пользователь видит обозначение MACD(25, 12, 8), это означает, что речь идет о линии MACD, полученной вычитанием из 12-периодной экспоненциальной скользящей средней 25-периодной, а также о скользящей средней этой разности, полученной осреднением по 8 периодам.

В качестве стандартных периодов осреднения скользящих средних выбирают значения n1 = 26 и n2 = 12, а в качестве периода осреднения разности - величину n3 = 9. Тем не менее следует иметь в виду, что для разных бумаг на разных временных масштабах в разное историческое время оптимальные параметры могут значительно различаться. Обычно каждый игрок сам настраивает параметры индикаторов MACD под себя в зависимости от масштаба времени и типа бумаги. Параметры эти определяются опытным подбором: путем тестирования их на исторических данных.

Еще одно свойство индикатора MACD, очень часто используемое для подтверждения тренда. Для котировок, двигающихся в восходящем канале, как уже было отмечено, характерным признаком является последовательное повышение локальных максимумов и локальных минимумов друг относительно друга. Аналогичное свойство часто проявляется на графике линии MACD. Повышение максимумов линии MACD с одновременным повышением максимумов цен является свидетельством устойчивости и продолжения восходящего тренда. Аналогично, в случае правильного нисходящего тренда каждый следующий минимум цены расположен ниже предыдущего. Соответственно понижающиеся минимумы линии MACD свидетельствуют об устойчивости нисходящего тренда и отсутствии признаков разворота.

Тем не менее иногда согласование между последовательно повышающимися максимумами цен и линии MACD нарушается. Этот признак носит специальное название - неудачный размах. К примеру, если цены формируют следующий максимум, лежащий выше предыдущего, а максимум сигнальной линии не превосходит предыдущий, то этот неудачный размах называется медвежьей дивергенцией.

4. Анализ объема торгов

Объем торгов - это количество акций или контрактов ценных бумаг, по которым совершались торговые операции за некоторый период времени. Анализ объема торгов - неотъемлемый и очень важный элемент технического анализа общей рыночной тенденции и изменения цен на бумаги отдельных компаний.

Объемы торгов характеризуют активность трейдеров и инвесторов. Надо не забывать, что в сделке участвуют всегда две стороны: продающая и покупающая.

Существует три способа измерения  объемов торгов:

- Фактическое число проданных бумаг. Это наиболее объективный способ измерения объемов.

- Число продаж. Способ менее объективен, так как не делает различий между контрактом на продажу 100 и, скажем, 5000 акций.

Объем «тиков», т. е. число изменений цен в течение заданного интервала времени, например, 10 минут или одного часа. Название происходит от того, что большинство изменений в котировках равны 1 «тику».

Обычно объем торгов отображается в виде столбчатой гистограммы в  отдельном нижнем окне графика. По динамике торгового оборота можно судить о значимости, силе и слабости движения котировок, а также ценового тренда. Иногда только лишь расхождение в  динамике объемов и цены свидетельствует  о том, что мы находимся на начальном  этапе зарождающейся тенденции  или на ее заключительной стадии.

В настоящее время построено  и изучено более полусотни  различных технических индикаторов, включающих объем торговли. Рассматривается  не абсолютное значение объема торгов, а его изменение во времени. Основная интерпретация состоит в поиске расхождений между объемным индикатором и графиком цены.

Самое же важное состоит в том, что  динамика среднего торгового оборота  позволяет определить наличие тенденции  и «измерить» ее силу и устойчивость. При устойчивой восходящей тенденции  объем должен увеличиваться в  периоды роста цен и уменьшаться  в периоды их падения (коррекции). Тогда в точках, соответствующих  окончанию коррекций, при восходящем движении часто наблюдается минимум  объемов, а в точках, соответствующих  локальным максимумам, объем также  будет регистрироваться максимальным. При устойчивой нисходящей тенденции  объем увеличивается в периоды  снижения котировок и уменьшается  в периоды откатов наверх. Соответственно в точках максимума коррекционных  движений вверх будет наблюдаться  минимум торгов.

Исследования роли объемов в  торговле ценными бумагами на различных  рынках позволили сформулировать следующие  принципы интерпретации изменения  объемов торгов:

- Изменение объемов торгов должно подтверждать господствующую в данный момент на рынке тенденцию.

- Перелом ценового тренда обычно предваряется максимумом объема торгов.

- Если наблюдается расхождение между движением цен и объемов, то возможна смена тренда. Так, если график цен делает максимум, а на диаграмме объемов максимум отсутствует, то можно ждать разворота восходящей тенденции.

- Если при растущих ценах наблюдается снижение оборотов торгов, то можно ожидать резкого движения котировок вниз.

- Взрывной рост цен и объемов торгов свидетельствует о панике среди покупателей и тоже нередко оканчивается значительным падением и переломом господствующей тенденции.

- Минимум на графике цен, появившийся одновременно с максимумом оборота торгов, свидетельствует о возможном достижении рыночного дна и развороте тенденции.

- Боковое движение цены при одновременно нарастающем объеме торгов свидетельствует о фазе накопления и близком резком движении. Наиболее вероятно развитие движения в сторону, противоположную по отношению к предыдущему тренду.

Используемые в техническом  анализе индикаторы, учитывающие  объем торгов, во многих чертах аналогичны друг другу как по расчету, так и по интерпретации. Остановимся на двух индикаторах, представляющих интерес с той точки зрения, что они учитывают не только изменение ежедневного торгового оборота, но и влияние объема торгов на изменение цены внутри торговой сессии.

5. Индекс относительной силы (Relative Strength Index - RSI)

Relative Strength Index сравнивает величину подъемов цены актива за последнее время с величиной ее падений и предоставляет эту информацию в виде числа находящегося в диапазоне от 0 до 100. Единственный параметр индекса относительной силы, используемый в расчете - временной период.

Relative Strength Indexв основном используется на рынках, находящихся в боковом тренде. На рынках, которые находятся в направленном тренде, он может использоваться лишь для определения точек входа и выхода внутри тренда, т.е. для прогнозирования локальных максимумов и минимумов. Использование Relative Strength Index в качестве основного индикатора на трендовом рынке может привести к большому количеству ложных сигналов.

Основная формула расчета технического индикатора Relative Strenght Index:

RSI = 100 - (100 / (1 + U(n) / D(n)))

где: U(n) - среднее значение положительных ценовых изменений за период;

D(n) - среднее значение отрицательных ценовых изменений за период.

Как и у большинства осцилляторов, чем больше данных используется для  расчета RSI (больше период RSI), тем более  точными будут результаты. В большинстве  случаев для анализа рынка  по RSI используется типовой метод  зон перекупленности и перепроданности осцилляторов.

На графике RSI часто появляются графические паттерны, которые используют в анализе ценовых графиков (такие  как Голова-Плечи, треугольники и т.д.).

Уровни поддержки и сопротивления  на графике Индекса Относительной  Силы часто показывают более явно уровни поддержки и сопротивления, чем на самом графике цены.

Заключение

Успешная работа на рынке  ценных бумаг требует оценки инвестиционной привлекательности обращающихся на нем ценных бумаг. Для этого используют фундаментальный и технический  анализ рынка ценных бумаг.

Современный технический  анализ базируется на трех основных принципах: отражение в цене всех факторов, тренда и повторяемости. Цель технического анализа - прогнозирование курса как ценных бумаг, так и рынка в целом на основе анализа движения цен и их интерпретации.

Технический анализ позволяет  каждому инвестору реализовать  собственный подход к инвестициям, исходя из своих оценок предыдущего  и текущего состояния рынка. Несмотря на использование сложных формул, в основе технического анализа лежат простые принципы о том, что все рыночные движения периодически повторяются, а значит, могут быть предсказаны с достаточно высокой достоверностью.

Бурное развитие науки  технического анализа, особенно после  появления компьютерной техники, привело  к появлению множества различных  технических индикаторов. Но разобраться  в этом великом разнообразии при  наличии желания можно без  особого труда, поскольку каждый индикатор приспособлен исключительно  для практического применения и  отвечает общим принципам трактовки  рыночных сигналов.

Для применения любого индикатора достаточно знать лишь его практический смысл. Оценить его ценность и  полезность в деле достижения ваших  собственных целей можно, не проводя  абсолютно никаких самостоятельных  расчетов.

Доступность, как исходных данных, так и средств для их обработки, несомненно, делает технический анализ наиболее привлекательным и современным инструментом, который берут на вооружение и профессиональные, и частные трейдеры. Технический анализ является именно тем средством, которое предоставляет всем трейдерам свободу выбора и абсолютно равные возможности по интерпретации поведения рынка и формированию ценовых прогнозов на будущее.

Список литературы

1.     Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 448с.

2.     Батяева Т.А., Столяров Т.И. Рынок ценных бумаг. – М.: Инфра-М, 2006

3.     Жуков Е.В., Дягтярева О.И., Коршунов Н.М. Рынок ценных бумаг. – М.: ЮНИТИ, 2006.

4.     Боровкова В.А. Рынок ценных бумаг. – Спб.: Питер, 2005

5.     Семенов Г.А. Теоретические основы рынка ценных бумаг. Саратов, 2000

6.  Акелис С. Технический анализ от А до Я. М.: Диаграмма, 1999. – 234с.