Оценка экономической эффективности инвестиций в реконструкцию цеха авиапредприятия (на примере аэропорта “Внуково”)

Оценка экономической  эффективности инвестиций в реконструкцию  цеха авиапредприятия (на примере аэропорта  “Внуково”)

Содержание

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность бизнес-планирования в новых изменившихся условиях хозяйствования не только не снижается, а возрастает. Бизнес-план предприятия становится главным инструментом управления фирмой, определяющим эффективность деятельности предприятия. Написание бизнес-плана дает возможность использовать планирование бизнеса предприятия для нормального управления предприятием. В большинстве случаев, так получается в нашей стране, бизнес-план компании составляют, если необходимо вливание инвестиций в организацию.

Вместе с тем для принятия различных решений по проекту  и инвестору непосредственно и всем другим предполагаемым и состоявшимся участникам его реализации целесообразно иметь компактный документ, в котором были бы отражены основные, достаточные для принятия инвесторских решений данные. Таким документом служит бизнес-план инвестиционного проекта.

Особенность данного бизнес-плана  заключается в том, что он направлен  главным образом на ликвидацию нерентабельных и бесперспективных производств, а также на повышение компетентности персонала и его стимулирование. Это особенно актуально в период спада мирового кризиса, когда предложений работы все больше, а безработица уменьшается. Гораздо дешевле «вырастить» специалиста силами организации, а не нанимать высококвалифицированного работника.

Степень проработанности: Повышение квалификации сотрудников силами предприятия – относительно новое направление деятельности хозяйствующих субъектов. В последние годы появилось много работ по этой теме, но единого подхода пока не проработано. Требуется дополнительный анализ и систематизация данных.

Объект исследования: ОАО «Внуковский авиаремонтный завод №400».

Предмет исследования: повышение эффективности деятельности предприятия за счет реконструкции нерентабельных и бесперспективных производств.

Резюме  инвестиционного проекта:

Бизнес-план инвестиционного проекта реконструкции авиаремонтного завода разработан на основании решения Совета директоров Открытого акционерного общества "Внуковский авиаремонтный завод №400" (ОАО «ВАРЗ-400»). Юридический адрес: Россия, г.Москва, Заводское шоссе, домовладение 19. Контактные телефоны: (495) 736-95-04, (495) 736-97-48.

Миссия  ОАО «ВАРЗ-400» звучит следующим образом: «Наша цель – создание современной системы интегрированной логистической поддержки авиатехники российского производства, которая позволит снизить стоимость жизненного цикла авиатехники».

Основные  цели компании:

- Обеспечение необходимых условий для поддержания имеющегося у эксплуатанта парка авиатехники в состоянии летной годности за счет оказания услуг по технической поддержке, своевременной поставке запасных частей и комплектующих изделий, современных средствах измерения и наземного контроля.

- Сохранение  высокой прибыльности  завода.

Суть  проекта заключается в переоборудовании цеха по ремонту выбывающих из эксплуатации самолетов Ту-154 и ИЛ-86 в тренинг-центр по повышению квалификации сотрудников компании, что позволит свернуть теряющие рентабельность производства и одновременно создать условия для повышения квалификации сотрудников без отрыва от производства с учетом особенностей работы на конкретном заводе.

Инвестиции  в проект составят 6 000 000 руб. Предусматривается финансирование проекта с использованием собственных средств – 2 000 000 руб. и привлечением кредита на сумму 4 000 000 руб. под 18% годовых.

Основные  показатели эффективности инвестиционного  проекта:

• ЧДД проекта = 23 388 135 рублей;
• ВНД проекта = 26%;
• ИД = 32;
• Срок окупаемости – 4 года.

Основными задачами дипломного проектирования являются:

• проектирование рациональной системы управления инвестиционным проектом с учетом перспектив развития управляемых объектов;
• применение и расчет инвестиционной эффективности от предлагаемых мероприятий.

Эти задачи можно решить, если будет составлен  хорошо проработанный бизнес-план инвестиционного  проекта организации, на базе которой  разрабатывается дипломный проект.

1. Теоретические аспекты бизнес-планирования.

1.1. Место и роль бизнес-плана.

Становление и развитие рыночных отношений  в российской экономике привело  к появлению качественно новых  и самостоятельных направлений  экономической работы, которые сформировались в результате критического переосмысления и теоретического обобщения  передовых  течений зарубежной управленческой теории и практики, их творческого  применения и выработки оригинальных подходов, методов и средств. К  числу таких направлений современной  экономической работы следует отнести  бизнес-планирование.

Бизнес-планирование – это определение оптимального результата предпринимательской деятельности  и эффективных путей его достижения при имеющихся  ограничениях по времени и ресурсам.

В рыночной экономике бизнес-план является рабочим  инструментом, используемым во всех сферах предпринимательства. Он дает характеристику процесса функционирования организации, показывает, каким образом ее менеджеры  собираются достичь выполнения поставленных рыночных целей. Хорошо разработанный  бизнес-план помогает экономически обосновать рыночную стратегию, завоевывать новые  позиции в выбранных стратегических зонах хозяйствования, формировать  диверсификации производства и выбирать рациональные способы их реализации.

Бизнес-план – документ, носящий динамический характер. Он систематически обновляется, в него вносятся изменения, связанные с переменами, происходящими как внутри организации, так и во внешней рыночной среде. Необходимость внесения изменений определяется результатами аналитического исследования проходящих рыночных преобразований на уровне макро и микроэкономических процессов.

Основная  направленность бизнес-планирования:

• определение степени реальности достижения намеченных результатов предпринимательской деятельности;
• обоснование целесообразности реорганизации работы уже существующего производства или создания нового;
• оценка возможностей достижения качественных и количественных показателей, намеченных в проекте;
• уточнение перспективных направлений деятельности и рынков сбыта продукции;
• соизмерение затрат, необходимых для изготовления и сбыта продукции, с рыночными ценами для выявления потенциальной прибыльности проектов;
• расчет степени предпринимательского риска по всем формам его проявления и формирование комплекса соответствующих предупредительных мер.

Бизнес-планирование выполняет пять функций.

Первая из них связана с экономическим обоснованием намечаемых изменений. Эта функция жизненно необходима в период формирования стратегии развития организации, а также при определении новых направлений деятельности в рамках диверсификации производства.

Вторая функция – это оценка уровня использования и возможностей наращивания производственно-экономического потенциала организации.

Третья функция - выявление инвестиционной привлекательности конкретных проектов преобразований и нововведений.

Четвертая функция – определение эффективности организации совместной деятельности. Наличие бизнес-плана позволяет создать необходимые условия для привлечения к реализации проектов развития потенциальных партнеров.

Пятая функция – обеспечение  информационной прозрачности бизнеса.

Таким образом, бизнес-планирование обобщает возможности  для начала или расширения бизнеса  организации в конкретной  рыночной ситуации.

Важнейшими  характеристиками бизнес-плана являются:

• четкая структура материала и его наглядность;
• простота его изложения и отсутствие языкового и  терминологического барьеров;
• обоснованность и достоверность использования информации;
• разумное дозирование изложения делового предложения;
• объективная оценка трудностей, стоящих на пути реализации намеченного проекта;
• точность финансовых расчетов.

С правовой точки зрения составление бизнес-плана не является законодательно обязательным. Но все институты инфраструктуры рынка, и особенно коммерческие банки, всегда требуют его наличия при обсуждении проектов. Поэтому лучше не пожалеть времени (для среднего по масштабам бизнеса – до 200 человеко-часов) и вооружиться этим столь важным документом.

При формировании бизнес-плана особое внимание надо уделить языку и стилю. В рамках подготовки плана правильно выбранный  стиль изложения часто оказывается  залогом успеха при привлечении  инвесторов. Обратим внимание на двойственный характер бизнес-плана. С одной стороны, это серьезный  документ, отражающий принятую концепцию стратегического  менеджмента, а с другой стороны, это  средство активной рекламы деловой  репутации. В соответствии с этой особенностью нужно выбрать и  язык бизнес-плана. Он должен быть понятен  всем, особенно финансистам и потенциальным  партнерам. Часто специалист, составляющий бизнес-план, использует в тексте свои узкие профессиональные термины. Они  понятны только людям, работающим в  той же отрасли, но малопонятны для  инвестора, который обычно является специалистом в области финансового менеджмента и не разбирается в производственных тонкостях.

1.2. Этапы бизнес-планирования.

• Формирование бизнес-идеи (замысла проекта) и уточнение направленности бизнес-плана.
• Назначение профессиональной команды разработчиков бизнес-плана, включая внешних консультантов,  и подготовка соответствующего управленческого регламента.
• Бизнес-анализ реального положения организации на рынке.
• Формулировка миссии и постановка генеральной цели предпринимательской деятельности организации.
• Выделение конкретных целей и выявление имеющихся стратегических проблем  проекта развития  бизнеса (сильные и слабые стороны проекта, имеющиеся возможности и угрозы - проведение SWOT –анализа).
• Идентификация стратегии конкурентов и выделение конкурентных преимуществ организации в выбранной области хозяйствования.
• Проведение маркетинговых исследований реальности осуществления проекта в выбранной стратегической области бизнеса (исследование рынка).
• Вариантная проработка разделов бизнес-плана, прогнозирование  значений экономических показателей,  обсуждение  альтернатив действий, составление необходимых приложений, уточняющих задания бизнес-плана.
• Оформление бизнес-плана в соответствии с установленными Министерством экономики стандартами, учет рекомендаций со стороны потенциальных потребителей документа.
• Проведение экспертизы разработанного  бизнес-плана, его обсуждение менеджерами организации и согласование с высшим органом управления (общее собрание хозяйственного общества).
• Продвижение бизнес-плана на рынок (презентация, ведение деловых переговоров, использование основного содержания разделов бизнес-плана в рекламной кампании).
• Управление реализацией бизнес-плана (воздействие на рынок):
• - назначение команды внедрения;
• - экономический мониторинг условий реализации бизнес-плана;
• - оценка степени достижения поставленных конкретных целей и реальной коммерческой эффективности проекта.
• Уточнение стратегии развития и корректировка заданий бизнес-плана.
• Учет практического опыта, полученного в рамках составления бизнес-плана проекта при разработке  документации по другим проектам развития бизнеса организации.

1.3. Содержание основных разделов  бизнес-плана.

Первый раздел - Резюме. Представляет собой краткое (1-2 стр.) изложение целей бизнеса и основного содержания документа с подчеркиванием его привлекательности и высокой компетентности менеджеров проекта и организации. Хотя данный раздел стоит в начале документа, но оформлять его следует после завершения всей работы по разработке бизнес-плана проекта.

Второй раздел - Организация, отрасль. Должен показать тенденции развития отрасли (развивающаяся, стабильная или стагнирующая). Необходимо показать понимание отрасли и влияние внешних факторов, включая систему налогов. Важно отметить расположение организации, ее рыночную предисторию, отличие от других организаций отрасли, какими патентами и авторскими свидетельствами защищена используемая технология. Это как краткий исторический курс, который включает ответы на вопросы:

    * как обстояли дела в отрасли за пять прошедших лет?

    * ожидаемые темпы развития отрасли?

    * количество новых фирм, возникших  в отрасли за прошедшие 3 года?

    * какие за последнее время  появились новые виды товара?

    * описание потенциальных конкурентов?

    * как Ваша фирма сможет занять  лидирующие позиции?

    * как обстоят дела с товаром  конкурентов (темпы продаж)?

    * слабая и сильная сторона  конкурентов?

Третий раздел - Продукция (работы, услуги). Предназначен для описания основных результатов деятельности с позиции потребителей. При этом акцент делается на уникальных свойствах продукции. Для этого необходимо простое без технических подробностей описание продукции со сведениями о торговых знаках и авторских правах. Указывается жизненный цикл продукции (идея, опытное производство и т.д.), а также может ли она экспортироваться.

Четвертый раздел - Рынок и его  возможности. Определяет и оценивает рыночные возможности бизнеса, обосновывает целесообразность развития многопрофильности в деятельности организации. Для этого дается точная и реалистическая оценка целей бизнеса, состояния конкуренции, сильных и слабых сторон по сравнению с другими организациями. Данной задаче отвечают такие характеристики как:

• рыночные цели организации
• потенциальные потребители продукции;
• особенности сегмента рынка и степень его насыщения;
• размер (емкость) рынка и перспективы его развития;
• характер спроса (постоянный, сезонный, циклический);
• конкурентные преимущества организации и каких конкретных действий конкурентов следует опасаться;
• трудности выхода и расширения рынка.

Пятый раздел - План маркетинга. Описывает такие основные составляющие как ценообразование, сбыт, систему продвижения товара на рынок, а также стратегию рыночного роста, которая позволит выйти на планируемый уровень продаж и прибыли.

В этом разделе  необходимо изложить изучения внутренних и внешних факторов, влияющих на успешное завоевание рынка. К внешним  факторам относятся факторы, на которые  предприниматель не может воздействовать, то есть изменить, но обязательно должен принимать их во внимание, так как  они оказывают непосредственное воздействие на его предпринимательскую  деятельность.

К таким  факторам относятся:

1) динамика  ВНП; уровень и динамика доходов  населения, безработицы, инфляции  и другие экономические факторы;

2) численность  населения и ее динамика (как  всего населения так и отдельно  по половозрастным группам), изменение  моды, здоровое питание и образ  жизни, отношение к творчеству  и потребность в нем и другие  демографические и культурные факторы;

3) развитие  технологии в мире, в отдельно  взятом государстве и в отдельно  взятой отрасли (в которой Вы  предполагаете работать, и как  новшества повлияют на Вашу деятельность и производство) ;

4) описать  цикл жизни Вашего товара (услуги), будет ли он подниматься или наоборот, либо оставаться на неизменном уровне - все это рассчитывается заранее, дабы показать Ваши действия при низком или высоком спросе;

5) Вы  должны быть в курсе всех  законов, касающихся Вашего бизнеса  и показать, что справитесь с  ситуацией, если в законодательстве  что-то изменится, что может коснуться Вашего товара или услуги, каналов сбыта, цен или рекламной политике - в общем, все факторы, касающиеся законодательства;

6) Все,  что касается конкурентов и  борьбы с ними, что Вы сможете  противопоставить им (стратегия);

7) Факторы,  касающиеся поставки сырья и  материалов - показать Ваши действия  при ситуации, когда сокращаются  поставки. Есть три варианта - либо  Вы быстро перестраиваетесь, либо  будет проведена реорганизация,  либо Вы закрываете свое предприятие.

К внутренним факторам относятся факторы, на которые  Вы непосредственно можете оказать  воздействие - это контроль за финансовыми  ресурсами, кадрами, поставщиками; Ваши задачи и цели. Проще говоря, в  этом разделе Вы должны сформулировать ответы на три основных вопроса - Что  мы имеем на данный момент? Чего хотим  достичь? И как этого добиться?

Шестой раздел – Производственный план. Раскрывает потребность в помещении, оборудовании и квалифицированных трудовых кадрах, необходимых для достижения поставленных конкретных целей. По этому разделу будут судить о Вашем квалификационном уровне как предпринимателя, что является очень важным пунктом в принятии решения инвесторов (кредиторов), особенно данным разделом заинтересуются экономисты, банкиры и финансисты. Поэтому Вам необходимо ответить на следующие вопросы:

    * полностью описать производственный  процесс, перечислить те операции, которые Вы предполагаете поручить  субподрядчикам;

    * перечислить фирмы (имена) субподрядчиков  и их адреса;

    * пояснить, чем Вы руководствовались  при выборе именно этих субподрядчиков;

    * какие предполагаются затраты  на субподрядчиков (или сколько  Вы уже платите им);

    * составить графики схем производственных  потоков;

    * список первоначально необходимого  оборудования для производства, которое нужно приобрести или  взять в аренду;

    * список необходимого материала  или сырья;

    * какие фирмы будут осуществлять  поставки данного сырья, и какие  у них цены;

    * какая предполагается себестоимость  Вашего товара;

    * список оборудования необходимого на будущее;

    * какая предполагается система  управления на складе запасами

Если  Ваше предприятие крупное, то данные в этом разделе должны быть приведены  на четыре - пять лет вперед, а для  остальных на два - три года. Схема  потоков производства должна показывать, каким образом и откуда будет  поступать сырьё и комплектующие, какие будут цены на них, каким  образом Вы будете перерабатывать их в продукты и как поставлять эту продукцию. Так же указать в схеме, как будет осуществляться контроль качества.

Кроме этого  в текстовой форме нужно описать, на каких именно стадиях и какие будут использоваться методы контроля качества, и какими Вы будете руководствоваться стандартами.

В завершении можно оценить предполагаемые производственные издержки и динамику в перспективе. Так же, сколько денежных средств  уйдет на утилизацию предполагаемых отходов и на охрану окружающей среды. Если предприятие является новым, то сообщить местоположение предприятия  и какая будет нагрузка на окружающую среду.

Седьмой раздел – Организационный  план. Здесь необходимо показать, что менеджеры организации отличаются компетентностью, профессионализмом и могут успешно заниматься бизнесом. Надлежащим образом подчеркивается их уровень образования и квалификации, средний стаж работы.

Важно также  показать выбранную организационно-правовую форму предпринимательской деятельности и ее преимущества с позиции взаимодействия собственников и менеджеров. Здесь  раскрываются сведения об основных вкладчиках в уставной капитал и принадлежащих  им долей, включая долю государственной  собственности. Для акционерных  обществ показывается соотношение  между объявленными и выпущенными  акциями.

Характеристика  организационной структуры управления должна быть ориентирована на четкое регламентирование распределения  обязанностей и прав среди менеджеров. Интерес будут представлять предполагаемые структурные изменения  в связи  с разработкой и реализацией  новых проектов.

Значимой  будет информация о взаимоотношениях с органами государственного и муниципального  управления. Целесообразно привести аргументы, показывающие их заинтересованность в успехе вашего бизнеса. Кроме этого  в данном разделе приводятся данные о внешних консультантах и  аудиторах.

Восьмой раздел – Финансовый план. Содержит документы, обосновывающие задания основных разделов бизнес-плана с позиции реальности источников денежных средств. В первую очередь это касается проработки таких документов как:

• баланс доходов и расходов, расчеты порогов безубыточности;
• прогнозный баланс активов и пассивов;
• графики использования и  возврата  привлеченных средств;
• структура движения денежных потоков по направлениям деятельности.

При этом подразумевается наличие в бизнес-плане  соответствующих данных на первый год  и перспективу. Долговременная финансовая стратегия также предусматривает раскрытие  приоритетов организации в использовании возможных источников инвестиционной активности,  включая:

• увеличение собственного капитала за счет дополнительной эмиссии акций;
• выпуск инвестиционных ценных бумаг (облигаций, конверсионных долговых обязательств);
• использование прогрессивных схем финансового лизинга;
• применение форм ипотечного кредитования;
• создание совместных производств и венчурных предприятий;
• объединение и использование временно свободных денежных средств через централизованные фонды финансово-промышленных групп, союзов и ассоциаций.

Девятый раздел - Риски и их прогнозирование. Отмечает наличие рисков, проблем и сложностей и демонстрирует через их учет уверенность в успехе бизнеса, оптимизм в достижении поставленных целей. Для этого необходимо показать потребителям бизнес-плана, что учтены риски по всем формам его проявления, всесторонне оценены и предусмотрены соответствующие меры по их предупреждению.

Приложения к бизнес-плану. Они могут содержать информацию полезную при рассмотрении бизнес-плана, но не включенную в основной текст. Кроме этого здесь может быть конфиденциальная информация, которую нецелесообразно показывать каждому потребителю при продвижении бизнес-плана на рынок. Приложения могут быть оформлены отдельно от бизнес-плана и представляться по мере необходимости.

В приложении могут быть следующие данные:

• сведения об управляющих;
• результаты исследования рыночной конъюнктуры;
• сведения профессионального характера;
• фотографии, рисунки схемы;
• плакаты, технические спецификации;
• генпланы земельного участка, размещение объектов.

Характерные ошибки при составлении разделов бизнес-плана.

1. Используется производственный подход без указания конкретных потребителей предполагаемой к выпуску продукции и обоснования возможных объемов продаж.
2. Слабое или чисто формальное знание своего сегмента рынка, его потенциальной емкости,  позиции организации и ее конкурентов в стратегической области бизнеса.
3. Детально не прорабатываются  вопросы по правам собственности
4. Недостаточное внимание к вопросам интеллектуальной и земельной собственности.
5. Некорректность осуществляемых финансовых расчетов:

• излишняя детализация по годам (только первый год должен быть расписан подробно, а данные последующих периодов приводятся в агрегированном виде);

• необоснованность предлагаемых графиков освоения инвестиций (например, неравномерность распределения затрат в течение планируемого периода, неизменность затрат и т.д.);
• отсутствие важных статей затрат (упускают из виду затраты на рекламу и экспертизу).

6. Отсутствие согласованной схемы возврата заемных средств, слабая проработка прогнозного баланса активов и пассивов.

7. Низкое качество проектировок  бизнес-плана в части  менеджмента. Редко кому удается хорошо подать управленческую команду предприятия, показать ее опыт, зрелость и квалификацию.
8. Зачастую из соображений конфиденциальности авторы бизнес-плана не желают указывать владельцев организации, а также доли, которыми они располагают в уставном капитале. Эти данные могут быть вынесены в приложение. Их целесообразно  предоставлять  при проведении конкретных переговоров с кредиторами.
9. Недостаточно полно рассматриваются все возможные формы проявления предпринимательского риска, приводятся  меры по его предупреждению, связанные только со страхованием.
10. Не показываются трудности и проблемы, которые могут возникнуть при осуществлении проекта, отсутствуют сведения о команде менеджеров, которая будет заниматься управлением реализацией бизнес-плана.
11. Не раскрывается механизм продвижения бизнес-плана на рынок, включая организацию  презентации и порядок ведения на его основе деловых переговоров с потенциальными инвесторами и партнерами.
12. Подготовленный бизнес-план часто рассматривается как единственная  форма  планирования, в то время как он, главным образом, решает стратегические задачи и в обязательном порядке дополняется системой рабочих (годовых и оперативных) планов.
13. Используются единые подходы к оформлению бизнес-планов различных модификаций, при этом недостаточно полно учитываются специфические требования коммерческих банков и страховых кампаний к составу и содержанию отдельных разделов  данного документа.