Оценка финансового состояния организации

Содержание

Введение…………………………………………………………………………2

1. Содержание, методы и информационная база

анализа финансового состояния  предприятия……………………………….5

2. Методика проведения анализа финансового состояния………………….9

2.1 Оценка имущества предприятия и источников

его формирования………………………………………………………………9

2.2 Оценка эффективности  и интенсивности использования  средств……...17            

2.3   Анализ финансовой устойчивости………………………………………20                                                                   

2.4 Анализ ликвидности и платежеспособности…………………………….22

2.5  Методы диагностики банкротства…………………………………….….25

3. Рекомендации по улучшению финансового

состояния предприятия…………………………………………………….…..31

Заключение……………………………………………………………………..33

Список использованных источников…………………………………………34

Приложения…………………………………………………………………….35

Введение

На современном  этапе развития нашей экономики  вопрос анализа финансового состояния предприятия является очень актуальным. Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего более точно оценить неопределённость ситуации       с помощью современных количественных методов исследования. В связи с этим существенно возрастает приоритетность и роль финансового анализа, т.е. комплексного системного изучения финансового состояния предприятия и факторов его формирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала.[5]

Получив широкую  экономическую свободу, субъекты хозяйствования оказались перед проблемой самостоятельного выбора стратегии развития, поиска источников финансирования, реконструкции и расширения производства, полностью ощутили бизнес-риски всех уровней - коммерческие, финансовые, валютные. В этих условиях была глубоко осознана значимость получения такой информации, которая позволила бы всесторонне обосновать финансовые стратегические и текущие решения, снизить информационный риск при разработке стратегии развития и бизнес-планирования, выбрать надежных партнеров и предвидеть финансовые результаты своей деятельности. Новые условия хозяйствования потребовали изменений в системе бухгалтерско-аналитической работы, включая развитие новых направлений анализа, поиска новой информации и методов ее обработки. Оценка финансового состояния фактически сводится к анализу финансовой деятельности предприятия.

Финансовое  состояние предприятия характеризуется  системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов (иными словами, способность предприятия финансировать свою деятельность и своевременно рассчитываться по своим обязательствам). От финансового состояния предприятия зависит во многом успех его деятельности.[5]   

 Финансовый  анализ позволяет получить объективную  информацию о финансовом состоянии  предприятия, прибыльности и эффективности его работы.  Цель анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но еще и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлением надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия.

Оценка финансового  состояния может быть выполнена  с различной степенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся информации, программного, технического и кадрового обеспечения.

Целью контрольной работы является исследование оценки финансового состояния предприятия.

1.Содержание, методы и информационная база анализа финансового состояния предприятия

В современных  условиях, когда повышается самостоятельность  предприятий и организаций в  принятии и реализации управленческих решений, а также степень их экономической  и юридической ответственности  за результаты финансово-хозяйственной деятельности, возрастает и роль финансового анализа в жизни организаций.

Финансовое  состояние организации определяет конкурентоспособность организации, ее потенциал в деловом сотрудничестве, позволяет оценить, в какой степени  гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров. Финансовое состояние организации отражает конечные результаты ее деятельности, характеризующиеся определенной совокупностью показателей, которые интересуют различные группы пользователей: менеджеров организации, и в первую очередь финансовых менеджеров; персонала организации; собственников предприятия, в том числе его акционеров; кредиторов и инвесторов; поставщиков и покупателей; государство в лице налоговых органов и др..В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний. Внутренний анализ — это процесс исследования механизма формирования, размещения и использования капитала с целью поиска резервов укрепления финансового состояния, повышения доходности и наращивания собственного капитала субъекта хозяйствования. Внешний анализ — процесс исследования финансового состояния субъекта хозяйствования с целью прогнозирования степени риска инвестирования капитала и уровня его доходности.[3]

Основной целью  анализа финансового состояния  организации является объективная и обоснованная оценка ее текущего и перспективного финансового состояния.

В итоге в  ходе реализации анализа необходимо получить следующие результаты:

- Своевременную и объективную оценку финансового состояния организации, выявление «узких мест» в ее финансово-хозяйственной деятельности и исследование причин их образования;

- Оценку возможности наступления банкротства организации;

- Выявление и мобилизацию резервов улучшения финансового состояния организации и повышение эффективности всей ее хозяйственной деятельности;

- Подготовку и обоснование предлагаемых управленческих решений в целях улучшения финансового состояния организации;

- Выявление тенденций развития организации на основе прогнозирования ее финансового состояния.

Для проведения финансового анализа необходимо иметь достаточное информационное обеспечение и квалифицированный персонал, способный к разработке и реализации методик финансового анализа с использованием современных компьютерных технологий.[7]

Основным источником аналитической информации при анализе финансового состояния организации являются стандартные формы  бухгалтерской (финансовой) отчетности: Бухгалтерский баланс (форма № 1); Отчет о прибылях и убытках (форма № 2); Отчет об изменениях капитала (форма № 3); Отчет о движении денежных средств (форма № 4); Приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5); Отчет о целевом использовании полученных средств (форма № 6). Кроме форм бухгалтерской отчетности финансовый анализ использует данные управленческого учета, выборочные учетные данные, статистическую отчетность, нормативно-плановую информацию.[4]

Практика финансового  анализа выработала следующие основные методы его проведения[9]:

1) Чтение бухгалтерской отчетности – изучение абсолютных показателей, общее ознакомление с финансовым положением предприятия по данным баланса, приложений к нему и отчета о прибылях и убытках. На этапе чтения информации определяют соотношения отдельных статей актива и пассива баланса, их удельный вес в общем итоге (валюте) баланса, рассчитывают суммы отклонений в структуре основных статей баланса по сравнению с предшествующим периодом. По данным отчетности выясняется имущественное положение предприятия, характер его деятельности, состав и структура активов и пассивов.                    

 В процессе чтения отчетности необходимо рассмотреть параметры разных отчетных форм в их взаимосвязи и взаимообусловленности. Следует иметь            в виду, что разные формы неадекватно отражают информацию о субъекте анализа. Бухгалтерский баланс показывает имущественное состояние предприятия на конец отчетного периода, а отчет о прибылях и убытках выражает финансовый результат за отчетный период (квартал, год) нарастающим итогом. Поэтому по балансу могут быть установлены              одни тенденции (например, снижение показателей), а по отчету о прибылях               и убытках - другие (например, рост объема продаж и прибыли). Разнонаправленность динамики показателей может быть обусловлена методикой составления бухгалтерской отчетности или иными факторами внешнего   и   внутреннего      характера,  которые можно выявить на последующих этапах анализа.

2) Горизонтальный  анализ - анализ динамики, позволяет определить абсолютные и относительные изменения различных статей отчетности по сравнению с параметрами отчетности предыдущего периода.

3) Вертикальный  анализ - анализ структуры, осуществляется в целях определения удельного веса отдельных статей баланса в общем итоговом показателе и последующего сравнения полученного результата с данными предыдущего периода. Он может проводиться по исходной или агрегированной отчетности. Вертикальный анализ баланса позволяет рассмотреть соотношение между оборотными и внеоборотными активами, собственным и заемным капиталом, определить структуру капитала по его элементам.

Горизонтальный  и вертикальный анализ дополняют  друг друга и при составлении  аналитических таблиц могут применяться  одновременно.

4) Трендовый  анализ основан на расчете  относительных отклонений параметров  отчетности за ряд периодов (кварталов,  лет) от уровня базисного периода. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, т. е. осуществляют прогнозный анализ.

5) Сравнительный  анализ - сравнения с позициями конкурентов, с плановыми показателями, со среднеотраслевыми данными.

6) Факторный  анализ - анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель.

7) Коэффициентный анализ - расчет отношений данных бухгалтерской отчетности, определение взаимосвязей показателей. Выражая собой относительные величины, финансовые коэффициенты позволяют оценить показатели в динамике и сравнить результаты деятельности предприятия с отраслевыми и параметрами организаций-конкурентов, а также сравнить их с рекомендуемыми значениями. Применение финансовых коэффициентов делает возможным достаточно быстро оценить финансовое состояние предприятия, но необходимо  понимать, что финансовые коэффициенты – это инструмент анализа, а не объяснение изучаемых вопросов.

2. Методика проведения анализа финансового состояния

Основные задачи анализа финансового состояния — определить его благополучие, изучить причины улучшения или ухудшения за период, подготовить рекомендации по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Эти задачи решаются путем исследования динамики абсолютных и относительных финансовых показателей.

2.1 Оценка имущества организации и источников его формирования

Анализировать финансовое состояние по балансу  довольно трудно и неэффективно из-за слишком большого количества оценочных  показателей, не позволяющих выделить главные тенденции финансового состояния предприятия. Поэтому рекомендуется исследовать структуру и динамику финансового состояния предприятия при помощи сравнительного аналитического баланса, который получается из исходного баланса путем уплотнения отдельных статей и дополнения его показателями структуры, а также расчетами динамики.[1]

Для общей структуры  активов и пассивов организации  следует сгруппировать статьи баланса  в укрупненные группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности  обязательств (статьи пассива). На основе сравнительного аналитического баланса (который получается из исходного баланса путем уплотнения отдельных статей и дополнения его показателями структуры, а также расчетами динамики) осуществляется анализ структуры имущества организации и его источников, который удобно проводить по следующей форме:

Чтение баланса  по таким систематизированным группам  ведется с использованием методов горизонтального и вертикального анализа.

Для проведения анализа по статьям этого баланса рассчитываются:

изменения в  абсолютных величинах (разница в  абсолютных значениях на конец и  на начало периода), характеризующие  прирост или уменьшение той или иной статьи баланса;

удельные веса абсолютных значений показателей баланса, которые характеризуют структуру  актива, пассива и запасов предприятия;

темп прироста показателей баланса за рассматриваемый  период;

изменения в  удельных весах (разница в удельных значениях на конец и на начало периода), показывающие динамику структуры актива и пассива баланса, запасов предприятия;

удельный вес  изменений показателей баланса  в изменении валюты баланса за анализируемый период.

Анализируя  сравнительный баланс, необходимо обратить внимание на:

изменение удельного  веса величины собственного оборотного капитала в стоимости имущества;

отношение темпов роста собственного и заемного капитала;

отношение дебиторской  и кредиторской задолженности.

В общих чертах признаками хорошего баланса являются следующие факторы:

валюта баланса  в конце отчетного года увеличилась  по сравнению с началом;

темпы прироста оборотных активов выше, чем темпы  прироста внеоборотных активов;

собственный капитал  предприятия превышает заемный и темпы роста его выше, чем темпы роста заемного капитала;

темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности  примерно одинаковы;

доля собственных  средств в оборотных активах  превышает 10%;

в балансе отсутствует  статья «Непокрытый убыток».

В рамках проводимой оценки имущества организации и источников его формирования можно выделить следующие модули анализа[10]:

1) Анализ динамики валюты баланса

Анализ баланса  начинается с описания общей суммы  имущества предприятия и динамики ее изменения в течение рассматриваемого периода. Результатом данной части анализа должно стать выявление источников увеличения или сокращения активов предприятия и определение статей активов, по которым данные изменения произошли.

В ходе анализа  сопоставляются данные по валюте баланса на начало и конец отчетного периода. Нормальным считается увеличение валюты баланса. Уменьшение, как правило, сигнализирует о снижении объема производства и может служить одной из причин неплатежеспособности предприятия.

Установление  факта сворачивания хозяйственной деятельности требует проведения тщательного анализа его причин (сокращение спроса на товары, работы или услуги данного предприятия, ограничение доступа на рынки необходимых ресурсов, и т.д.). Анализируя увеличение валюты баланса за отчетный период, необходимо учитывать влияние переоценки основных средств, когда увеличение их стоимости не связано с развитием производственной деятельности. [6]

2) Анализ структуры активов

Анализ структуры  активов включает определение долей внеоборотных (иммобилизованных) и оборотных (мобильных) активов, установление стоимости материальных оборотных средств (необоснованное завышение которых приводит к затовариванию, а недостаток - к невозможности нормального функционирования производства), определение величины дебиторской задолженности со сроком погашения менее года и более года, величины свободных денежных средств предприятия в наличной (касса) и безналичной (расчетный, валютный счета) формах и краткосрочных финансовых вложений;

а) Анализ внеоборотных активов предприятия

Наличие в составе  активов организации нематериальных активов косвенно характеризует  избранную организацией стратегию  как инновационную, так как она  вкладывает средства в патенты, лицензии, другую интеллектуальную собственность.

Удельный вес основных средств может изменяться под воздействием порядка их учета: происходит запаздывающая коррекция стоимости основных средств в условиях инфляции, в то время как стоимость сырья, материалов, готовой продукции может расти достаточно высокими темпами. Отсюда необходимо обратить внимание на изменение абсолютных показателей за отчетный период, которое отражает движение основных средств (амортизация, выбытие основных средств, ввод в действие новых основных средств).

Наличие долгосрочных финансовых вложений указывает на инвестиционную направленность предприятия.

Следует обратить внимание на тенденции изменения  незавершенного строительства, поскольку  эта статья не участвует в производственном обороте и, следовательно, при определенных условиях увеличение ее доли может негативно сказаться на результативности финансово-хозяйственной деятельности.

 б) Анализ структуры оборотных активов предприятия

При анализе  второго раздела актива баланса  рост (абсолютный и относительный) оборотных  активов может свидетельствовать не только о расширении производства, но и замедлении их оборота.

В составе оборотных  активов присутствуют две наиболее крупные группы статей: запасы и  дебиторская задолженность.

При изучении структуры  запасов целесообразно уделить  внимание выявлению тенденций изменения запасов сырья, материалов, затрат в незавершенном производстве, запасов готовой продукции и товаров для перепродажи. Увеличение удельного веса производственных запасов может свидетельствовать о: наращивании производственного потенциала предприятия; стремлении за счет вложений в производственные запасы защитить денежные активы предприятия от обесценивания под воздействием инфляции; нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть оборотных активов иммобилизована в запасах, чья ликвидность (скорость превращения в денежные средства) может быть невысокой. В то же время недостаток запасов также отрицательно сказывается на производственных и финансовых результатах деятельности предприятия.

Большое внимание при анализе активов должно быть уделено дебиторской задолженности, так как она является важной частью оборотных средств. Высокие темпы роста дебиторской задолженности могут свидетельствовать о том, что данное предприятие активно реализует продукцию с отсрочкой платежа. Кредитуя покупателей, организация отвлекает средства из оборота, а для того, чтобы вовремя рассчитаться со своими поставщиками, вынуждена прибегать к кредитованию, увеличивая тем самым заемные средства. Сокращение дебиторской задолженности оценивается положительно, если оно происходит за счет сокращения периода её погашения.[5]

Объективная оценка финансового состояния предприятий  невозможна без анализа денежных потоков. Денежные потоки — целенаправленное движение денежных средств при осуществлении текущей, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия. Анализ движения денежных средств показывает их динамику, сумму превышения поступлений над платежами, что позволяет сделать вывод о возможностях внутреннего финансирования. Поскольку денежные средства и краткосрочные финансовые вложения являются наиболее легко реализуемыми активами, то увеличение их доли могло бы рассматриваться как положительная тенденция. Однако, находясь в кассе или на счетах в банке, денежные средства не приносят дохода, а краткосрочные финансовые вложения – имеют невысокую доходность, их нужно иметь в наличии на уровне безопасного минимума.

3) Анализ структуры пассивов организации

Анализ структуры  пассивов проводится во взаимосвязи  с анализом источников формирования оборотных средств. При этом долгосрочные заемные средства, в силу своего преимущественного использования для формирования основных фондов, и прочие источники формирования оборотных средств (доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей) также могут учитываться в составе собственных источников средств. При анализе структуры пассивов определяется соотношение между заемными и собственными источниками средств предприятия (значительный удельный вес заемных источников - более 50% - свидетельствует о рискованной деятельности предприятия, что может послужить причиной неплатежеспособности), динамика и структура кредиторской задолженности предприятия, ее удельный вес в пассивах.[2]

 а) Анализ источников собственных средств

Источниками собственных  средств организации являются: уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, а также нераспределенная прибыль, которые отражены в III разделе бухгалтерского баланса «Капитал и резервы».

Увеличение  доли собственных средств за счет любого из перечисленных источников способствует усилению финансовой устойчивости предприятия. Факторы изменения собственного капитала нетрудно установить по данным отчета формы №3 «Отчет об изменениях капитала» и данным аналитического бухгалтерского учета, отражающим движение уставного, добавочного и резервного капитала,  нераспределенной  прибыли.

б) Анализ структуры заемного капитала

Выявленная  тенденция к увеличению доли заемных  средств в источниках финансирования, с одной стороны, свидетельствует  об ухудшении финансовой устойчивости предприятия и повышении степени его финансовых рисков (особенно при увеличении краткосрочных обязательств), а с другой — об усилении рыночных позиций и в случае невысокого процента за кредит возможности повышения рентабельности собственного капитала (эффект финансового рычага).

Привлечение заемных  средств в оборот предприятия  содействует временному улучшению  финансового состояния при условии, что они не замораживаются на продолжительное  время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового положения.

Поэтому в процессе анализа необходимо изучить состав, давность появления кредиторской задолженности, наличие, частоту и причины образования просроченной задолженности поставщикам ресурсов, персоналу предприятия по оплате труда, бюджету, определить сумму выплаченных пеней за просрочку платежей. Для этого можно использовать помимо Бухгалтерского баланса данные отчетной формы № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу», а также данные первичного и аналитического бухгалтерского учета.[6]

4) Система показателей оценки имущественного положения организации по данным бухгалтерской отчетности (см. приложение 1)

Важнейшим аспектом анализа финансового состояния предприятия является использование системы коэффициентов, рассчитанных на основе его финансовой отчетности. Основные и достаточно подробные выводы о финансовом состоянии организации могут быть получены в результате анализа этих коэффициентов.

«Сумма хозяйственных  средств, находящаяся в распоряжении организации» - показатель  дает обобщенную стоимостную оценку активов, числящихся на балансе организации. Рост этого показателя свидетельствует о наращивании имущественного потенциала организации.

«Доля активной части основных средств» (доля машин, станков, оборудования, транспортных средств и т.п. в структуре активов) определяется как отношение стоимости основных средств к итогу баланса нетто. Рост данного показателя квалифицируется как положительная тенденция.

«Коэффициент  износа» характеризует степень  изношенности основных средств в  процентах к первоначальной стоимости, его высокое значение является неблагоприятным фактором. Значение коэффициента износа более, чем на 50% считается нежелательным.

«Коэффициент  износа активной части основных средств» определяется как отношение суммы  износа активной части основных средств  к их первоначальной стоимости.

«Коэффициент обновления» определяется как отношение стоимости поступивших основных средств к стоимости основных средств на конец периода. Значительная величина  этого показателя отражает стратегию организации на обновление основных средств.

«Коэффициент выбытия» показывает, какая часть основных средств выбыла из хозяйственного оборота за отчетный период по ветхости и по другим причинам. Он рассчитывается как отношение стоимости выбывших основных средств к стоимости основных средств на начало года.

2.2  Оценка эффективности и интенсивности использования средств

Оценка интенсивности  использования средств характеризуется оборачиваемостью активов и продолжительностью производственно-сбытового цикла. [6]

Оборачиваемость имущества или его составных  частей (деловая активность организации) определяется следующими показателями:

а) общими, характеризующими оборачиваемость всего имущества;

б) частными, характеризующими оборачиваемость отдельных видов имущества (собственного капитала, оборотного капитала, материальных запасов, дебиторской задолженности, кредиторской задолженности и др.);

в) экономической эффективностью ускорения или замедления оборачиваемости имущества или его составных частей.

Показатели  оборачиваемости имущества или  его составных частей находят  по формулам:  1) Р/С;    2) С/Р;    3) СД/Р,   где

Р — сумма  оборота — чистая выручка от продажи продукции (работ, услуг);

С — средние  остатки имущества организации  или его составных частей;

Д — число  дней за отчетный период (за год — 360 дней; за квартал — 90; за месяц — 30 дней).

По первой формуле (Р/С) исчисляют коэффициент оборачиваемости, показывающий, сколько раз обернулось имущество за отчетный период;

по второй формуле (С/Р) — коэффициент закрепления имущества или его составных частей (капиталоёмкость), показывающий, на сколько копеек нужно иметь имущества или его части, чтобы произвести продукции на 1 руб.;

 по третьей формуле  (СД/Р) – оборачиваемость в днях (продолжительность оборота), показывающая, сколько дней длится один оборот имущества или его составных частей.

По показателям оборачиваемости  имущества или его частей нормативные значения отсутствуют. Однако руководители организаций должны стремиться ускорить оборачиваемость имущества или его составных частей, для того чтобы не прибегать к излишнему использованию заемных средств, за пользование которыми надо платить.

Эффективность использования капитала характеризуется его доходностью (рентабельностью). [9]

В качестве базисного показателя берется какой-либо из показателей  ресурсов. Все зависит от того, с  чьих позиций ведется анализ. Если аналитические расчеты ведутся  с позиции самого предприятия, то в качестве обобщающего показателя ресурсов (инвестиций) используется средняя стоимость активов (валюта баланса по активу). При проведении аналитических расчетов с позиции собственников предприятия и его инвесторов, как правило, используют уже данные об источниках средств, приводимые в пассиве баланса. Логика здесь достаточно очевидна - для этой категории пользователей аналитической информации инвестициями как раз и будет задолженность предприятия перед своими инвесторами.