Привлечение иностранных инвестиций

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Содержание 

 

Введение 

1. Теоретические основы иностранных инвестиций 

1,1. Понятие, сущность и виды иностранных инвестиций:

1.2 Целесообразность привлечения  иностранных инвестиций в национальную  экономику 

2  Динамика и структура  иностранных инвестиций в России 

3.Проблемы привлечения  иностранных инвестиций в Россию

Заключение 

Список литературы

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

 

Стремление  к открытости экономики, повышение  конкурентоспособности национального  производства, завоеванию доверия на мировом рынке, участию в международном  финансовом обмене обуславливает необходимость  создания условий для привлечения  иностранных инвестиций. Развитие многих бывших социалистических стран показывает, что появление внешних стратегических инвесторов, готовых и способных  мобилизовать ресурсы для реструктуризации предприятий, сыграло немаловажную роль для экономического роста в  этих странах. Особое значение иностранное  инвестирование имеет для стран, вставших на путь рыночных преобразований. Приток иностранного капитала способствует значительному спросу на активы.

Инвестиции  предназначены для поднятия и  развития производства, увеличения его  мощностей, технологического уровня. Об инвестициях сказано уже немало: все российские политики давно уже  склоняют это слово на разные лады, понимая, что без инвестиций российскому  производству не выжить, однако до недавнего  времени в нашей стране политическая ситуация складывалась не лучшим образом, политическая нестабильность сдерживала потоки инвестиций, готовых хлынуть  на новый, а значит прибыльный, рынок.

Проблема  инвестиций в нашей стране настолько  актуальна, прежде всего, тем, что на инвестициях в России можно нажить огромное состояние, но в то же время боязнь потерять вложенные средства останавливает инвесторов. Российский рынок – один из самых привлекательных для иностранных инвесторов, но и один из самых непредсказуемых. При этом иностранные инвесторы ориентируются, прежде всего, на инвестиционный климат России, который определяется независимыми экспертами и служит для указания на эффективность вложений в той или иной стране.

Привлечение иностранных инвестиций важно для  России не только с

точки зрения возможности  увеличить реальные активы. По отношению  иностранных инвесторов к работе на российском рынке можно судить о состоянии инвестиционного  климата в России. В отличие  от отечественных инвесторов, ограниченных правилами валютного регулирования, иной предпринимательской культурой, языком и потому ориентированных  на работу в России, иностранные  инвесторы значительно свободнее  в выборе мест приложения своим капиталам. По динамике иностранных инвестиций можно судить о том реальном прогрессе, который происходит (или не происходит) в стране в отношении инвестиций.

Целью данной работы является привлечение иностранных инвестиций, их значения для развития стран.

Для достижения поставленной цели необходимо выполнить следующие  задачи:

- изучить сущность, функции  и виды иностранных инвестиций;

- исследовать инвестиционный  климат современной России;

- ознакомится с динамикой,  объемом и структурой иностранных  инвестиций за последние года;

- проанализировать проблемы  и перспективы привлечения иностранных  инвестиций в экономику России.

 

 

 

 

 

 

 

1. Теоретические основы иностранных инвестиций

1.  Понятие, сущность и виды иностранных инвестиций:

Под иностранными инвестициями понимаются вложения иностранного капитала, а также капитала зарубежных филиалов российских юридических лиц в  предприятия и организации на территории Российской Федерации с  целью получения последующего дохода. Общий объем иностранных инвестиций в Российскую Федерацию распадается на два крупных блока: реальные и финансовые.

Реальные инвестиции – это вложение капитала в производство какой-либо продукции. Реальные инвестиции могут быть прямыми и косвенными.

Прямые инвестиции – инвестиции, сделанные прямыми инвесторами, т.е. юридическими или физическими лицами, полностью владеющими предприятием или контролирующими не менее 10% акций или акционерного капитала предприятия, что дает право на участие в управлении предприятием. Среди прямых инвестиций выделяются:

- взносы в уставный фонд –  часть уставного фонда, фактически  внесенная зарубежным совладельцем  предприятия (для инвестирующих  за рубеж – часть уставного  фонда, фактически внесенная российским совладельцем зарубежного предприятия).  Взносы в уставный фонд включают материальные активы (взносы, сделанные в виде недвижимости, оборудования, товаров) и денежные средства (взносы, сделанные в денежной форме);

- кредиты, полученные от зарубежного  совладельца предприятия;

- прочие; сюда относятся, например, дополнительные акции, приобретенные  прямым инвестором; реинвестированный  доход; оборудование, переданное  прямым инвестором предприятию  (помимо взносов в уставный  фонд).

Прямые реальные инвестиции участвуют в производственном процессе. Компании, вложившие за рубежом свой капитал, могут осуществить там и весь производственный цикл – от создания предприятия до реализации продукции. Поэтому, естественно, что они заинтересованы в оснащении его наиболее современным оборудованием и технологией, обучении рабочей силы.. Прямые инвестиции связаны с наибольшим для инвестора риском, а также с наибольшими издержками. Но они позволяют зарубежным инвесторам напрямую договариваться об обмене технологиями, участвовать в совместных научных исследованиях и разработках, проводить маркетинговые операции на территории другой страны, получать выход на зарубежный рынок для сбыта своей продукции.

Иностранные инвестиции, поступающие  в страну через посредничество государственных  структур, называются косвенными прямыми  инвестициями. Посредничество государства  в процессе привлечения иностранного капитала в национальную экономику  обеспечивает его равномерное распределение  между основными нуждающимися отраслями  экономики. Государство, выступая заемщиком, определяет, в какие отрасли промышленности и под какие конкретные проекты  израсходовать полученные инвестиции.

Здесь необходимо отметить специфику  России по привлечению иностранных  инвестиций. Дело в том, что большая  часть ее внешнего долга представляет собой как раз те самые косвенные  прямые инвестиции, объем которых  достался нашей стране от бывшего  СССР. Ведь в условиях административно-командной  экономики все иностранные инвестиции привлекались и распределялись посредством государственных структур. Нельзя сказать, что использование привлеченных иностранных инвестиций в тот период характеризовалось высокой эффективностью.

Финансовые инвестиции представляют собой вложения в финансовые инструменты, т.е. вложения в акции, облигации, другие ценные бумаги (портфельные) и банковские депозиты (прочие).

Портфельные инвестиции – это покупка  акций, не дающих право вкладчикам влиять на функционирование предприятий и  составляющих менее 10% в общем акционерном  капитале предприятия, а также облигаций, векселей и других долговых ценных бумаг собственного и заемного капитала.

Прочие инвестиции – это остаточная категория, которая не попадает под определение прямых и портфельных инвестиций. Из прочих инвестиций выделяются:

- торговые кредиты

- прочие кредиты (включают  различные кредиты, кроме торговых, полученные не от прямых инвесторов

- банковские вклады (к  ним относятся собственные счета  зарубежных юридических лиц в  российских банках (инвестиции в  Россию из-за рубежа) и российских  юридических лиц в зарубежных банках (инвестиции из России за рубеж);

- прочее (в эту остаточную  категорию входят все неотраженные  выше финансовые активы и пассивы,  например, дебиторские и кредиторские  задолженности, относящиеся к  просроченным процентным платежам, просроченным ссудным платежам, невыплаченной заработной плате, неуплаченным налогам)

1.2. Целесообразность  привлечения иностранных инвестиций  в национальную экономику

Иностранные инвестиции играют важную роль в интернационализации  экономики любой страны. Инвестиционной деятельностью – эта деятельность, при которой происходит вложение инвестиций, и осуществление практических действий в целях получения прибыли и достижения иного полезного эффекта. Так же инвестиционная деятельность является взаимовыгодным процессом, как для получателя инвестиций, так и для инвестора.

Роль иностранных инвестиций можно выразить через функции, выполняемые  ими:

-Регулирующая – распространяется  не только на процессы производства, накопления и потребления, но  и на естественно-технические и социальные явления, на развитие инфраструктуры, то есть пронизывает все уровни и сферы жизнедеятельности общества.

-Распределительная –  непосредственно зависит от целевых  ориентиров, приоритетов, поставленных  государством задач. Эта функция  инвестирования, в сущности, осуществляет распределение созданного общественного продукта в его денежной форме между отдельными собственниками, уровнями и сферами общественного производства, видами деятельности.

Стимулирующая – обслуживает  развитие инвестирования как такового, определяет темпы его роста и качественные характеристики. Здесь инвестирование ориентировано на обновление средств производства, на активизацию самых подвижных и быстроизменяющихся его элементов, на развитие науки и техники.

Индикативная – позволяет контролировать движение к цели, то есть вырабатывать такие регулирующие механизмы, которые  обеспечивают, как минимум, равновесное  состояние экономической системы

Функции иностранных  инвестиций

• регулирующая
• распределительная
• стимулирующая
• индикативная

заключается в регулировании  процессов:

1. производства 

2.накопления 

3.потребления, 

4.естественно-технических  процессов

5.социальных процессов

заключается в распределение  созданного общественного продукта в его денежной форме между  отдельными собственниками, уровнями и сферами общественного производства, видами деятельности

заключается в:

1. обновлении средств  производства 2.активизации подвижных  и быстроизменяющихся элементов  производства3. развитии науки и  техники.

заключается в создании регулирующих механизмов, которые обеспечивают, как минимум, равновесное состояние  экономической системы   

Использование иностранных  инвестиций является объективной необходимостью, обусловленной системой участия  экономики страны в международном    разделении    труда    и    переливом   капитала   в   отрасли,

свободные для предпринимательства.

Объективные законы мировой  экономики, процессы международной 

миграции, капитала свидетельствуют  о том, что Россия не может стоять в стороне от активного привлечения и использования иностранного капитала.

Иностранные инвестиции способствуют:

- ускорению экономического  и технического прогресса;

- внедрению новых форм  управления;

- обновлению и модернизации  производственного аппарата;

- активизации конкуренции;

- развитию малого и среднего бизнеса;

- подготовке кадров, отвечающих  требованиям рыночной экономики;

- расширению экспортного  потенциала страны;

- замене импортозамещающего  производства;

- созданию новых рабочих  мест, повышению уровня занятости,  снятию социальной напряженности;

- повышению конкурентоспособности  отечественного производства;

- решению проблем реформирования  экономики. [25, c.146].

Еще одним важнейшим  преимуществом привлечения инвестиций служит то, что именно инвестиции являются источником образования капитала. Цепочка сбережения – инвестиции – накопление есть не что иное, как схема капиталообразования. Сбережения – это та часть ВВП, которая не идет на конечное потребление товаров и услуг. И именно сбережения являются основой для осуществления инвестиций. А инвестиции в реальный капитал приводят к его росту, или валовому накоплению. Соотношение валового накопления в ВВП является нормой валового накопления. С некоторым упрощением норму валового накопления можно считать отношение инвестиций в экономику страны к ее ВВП. Именно норма валового накопления является индикатором развития, прогресса и модернизации экономики страны.

 

2. Динамика и структура  иностранных инвестиций в России

Общий объем  накопленных иностранных инвестиций в экономике России на конец 2010 г. составил 300,1 млрд. долларов, что на 11,9% больше, чем на конец предыдущего года (в 2009 г. прирост за год составил 1,4%). Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе –  58,3%, доля прямых инвестиций составила 38,7%, портфельных инвестиций – 3%.

Наибольшая  доля накопленных иностранных инвестиций в общем их объеме на конец 2010г. приходилась на оптовую и розничную торговлю; ремонт автотранспортных средств, бытовых изделий и предметов личного пользования (17,5%), добычу полезных ископаемых (16,7%), деятельность по операциям с недвижимым имуществом и предоставлению услуг (10,5%), металлургическое производство и производство готовых металлических изделий (11,8%); наименьшая доля – на издательскую и полиграфическую деятельность (0,1%), текстильное и швейное производство (0,1%), здравоохранение и предоставление социальных услуг (0,06%), рыболовство и рыбоводство (0,04%), производство кожи и производство обуви (0,01%), образование (0,001%).

Объем накопленных прямых иностранных инвестиций в экономике  России на конец 2010г. составил 116,2 млрд. долларов (рост за год на 6,6%, или на 7,2 млрд. долларов). Наибольший объем  накопленных прямых инвестиций приходился на Кипр - 44,7 млрд. долларов (рост за год на 33,4%, или на 11,2 млрд. долларов) и Нидерланды - 22,4 млрд. долларов (снижение за год на 22,9%, или на 6,7 млрд. долларов [19, c.85].

В 2010г. в экономику  России поступило 114,7 млрд. долларов иностранных инвестиций, что на 40,1% больше, чем в 2009 году. В 2010г. отмечен рост поступления иностранных инвестиций в экономику России. В 2006г. объем поступления иностранных инвестиций за год увеличился на 2,7% и составил 55,1 млрд. долларов, в 2007г. - в 2,2 раза (120,9 млрд. долларов), а в 2008г. он снизился на 14,2% (103,8 млрд. долларов), в 2009г. –

на 21,0% (81,9 млрд. долларов).

Объем погашенных инвестиций, поступивших ранее в Россию из-за рубежа, составил в 2010г. 120,8 млрд. долларов, или на 57,6% больше.            

 Таблица 1

Движение  иностранных инвестиций в экономике России  
по типам инвестирования (млн. долларов)

	Накоплено на начало   2010г.	Поступило	Изъято   (погашено)	Переоценка    и прочие изменения активов и обяза-   тельств	Накоплено на конец 2010г.
					всего	в % к   итогу
Инвестиции	297114	114746	120849	9095	300106	100
прямые инвестиции	107560	13810	14309	9138	116199	38,7
из них: взносы в капитал	81386	7700	7925	9104	90265	30,1
реинвестирование	2723	743	69	-201	3196	1,1
лизинг	305	108	65	0,3	348	0,1
Кредиты от зарубежных совладельцев организаций	22526	4610	5739	40	21437	7,1
прочие прямые инвестиции	3343	1392	580	-6	4149	1,4
портфельные инвестиции	12598	1076	5162	408	8920	3,0
из них: акции и паи	11356	344	4887	422	7235	2,4
долговые ценные бумаги	1209	680	240	2	1651	0,6
прочие инвестиции	176956	99860	101378	-451	174987	58,3
из них:торговые кредиты	3704	17594	18139	-45	3114	1,0
прочие кредиты	169882	79146	82990	-427	165611	55,2
на срок до 180 дней	7593	41239	42245	2283	8870	3,0
на срок свыше 180 дней	162289	37907	40745	-2710	156741	52,2
прочее	3370	3120	249	21	6262	2,1

 

 

 

Структура иностранного капитала, поступившего в Россию, за 2010г. изменилась. При снижении доли прямых инвестиций с 19,4% в 2009г. до 12,1% в 2010г. (в основном, за счет снижения доли взносов в капитал – с 9,8% до 6,7%) и доли портфельных инвестиций – с 1,1% до 0,9%, отмечен рост доли прочих инвестиций – с 79,5% до 87,0% соответственно (в основном, за счет роста доли кредитов на срок до 180 дней – с 8,1% до 36,0%).

В 2010г. по сравнению  с предыдущим годом поступление прямых инвестиции снизилось на 13,2%, что вызвано снижением объемов прямых иностранных инвестиций из основных стран-инвесторов: из Виргинских (Британских) островов – на 395 млн. долларов (на 56,3%), Финляндии на 286 млн. долларов (на 42,4%), Кипра – на 253 млн. долларов (на 6,8%), Швейцарии на 231 млн. долларов (на 68,2%), Китая - на 180 млн. долларов (на 59,8%).

Значительный  рост прямых инвестиций наблюдался в  производстве транспортных средств  и оборудования – на 468 млн. долларов (в 2,0 раза), машин и оборудования – на 268 млн.долларов (60%), производстве пищевых продуктов, включая напитки, и табака - на 228 млн.долларов (61,1%).

Портфельные инвестиции в 2010г. возросли на 21,9% (в 2009г. по сравнению  Структура портфельных инвестиций изменилась. При снижении доли акций и паев в общем объеме портфельных инвестиций с 42,9% в 2009г. до 32,0% в 2010г., доля долговых ценных бумаг возросла соответственно с 56,2% до 63,2%.

в акции и паи  организаций по производству и распределению  электроэнергии, газа и воды – 50,2% от общего объема данного вида поступления, организаций связи – 29,5%; в долговые ценные бумаги организаций строительства – 50,3% от общего объема данного вида поступления, организаций, осуществляющих деятельность в металлургическом производстве и Иностранные портфельные инвестиции поступали, в основном, производстве готовых металлических изделий – 18,6%.

Прочие иностранные инвестиции возросли в 2010г. по сравнению с предыдущим годом на 53,3% (в 2009г. по сравнению с 2008г. отмечено снижение на 13,5%). В структуре прочих инвестиций произошли некоторые изменения. При снижении доли торговых кредитов в общем объеме прочих инвестиций с 21,4% в 2009г. до 17,6% в 2010г., доля прочих кредитов возросла соответственно – с 78,0% до 79,3%.  

По итогам I полугодия 2011 г. иностранные инвестиции в основной капитал увеличились  в 2,9 раза  по сравнению с соответствующим  периодом предыдущего года и составили 87,7 млрд долл. При анализе динамики иностранных инвестиций в российскую экономику необходимо учитывать структурные особенности формирования инвестиционных средств. Основную часть поступающих в российскую экономику иностранных инвестиций составляют прочие инвестиции, которые классифицируются по виду финансового инструмента: ссуды и займы; торговые кредиты; кредиты, полученные не от прямых инвесторов, в частности от международных финансовых организаций (Мирового банка, Международного валютного фонда, Международного банка реконструкции и развития, Европейского банка реконструкции и развития); кредиты правительств иностранных государств под гарантии объемов и доли прямых инвестиций и повышения прочих инвестиций

На более высокой  стадии предполагается участие инвесторов в акционерном капитале (влияние  на управление), долгосрочные портфельные инвестиции, создание совместны предприятий с российским партнёром (альянс, кооперация), организация местного производства (кооперация, отвёрточная сборка, упаковка). Наконец, высшая качественная инвестиционная стадия: сделки слияния и поглощения, организация производства “с нуля” (капитальное строительство, фирмы со 100-процентным иностранным капиталом и т.п.), производство и реэкспортные поставки конкурентоспособной продукции, произведённой в данной стране, в другие страны.    

 Однако, на фоне  неблагоприятных условий инвестиционного процесса выясняется, что инвестиционный процесс в России за десятилетие реформ успел-таки пройти через цыпочку начальных стадий. Это значит, что основные инвесторы и ТНК, выбравшие долгосрочные стратегии, успели наладить в России местное производство и от кризиса 1998-1999 годов даже выиграли.     

 По данным Госкомстата  и Министерства экономического  развития и торговли, по состоянию  на конец второй половины 2000 года  в российскую экономику поступили  инвестиции из 98 стран. Объем прямых иностранных инвестиций составил около двух миллиардов долларов. Основной объем инвестиций поступил из США, Германии, Кипра, Нидерландов, Франции, Швейцарии и Великобритании. Аналогичная тенденция сохранялась и в 2001 г.    

 Общий накопленный  объем иностранных инвестиций  в эти секторы экономики составил 22 миллиарда долларов, или 85% от  общего объема всех привлечённых  в Россию инвестиций (см. приложение 1).    

 Наиболее привлекательными  регионами для иностранных инвесторов являются Москва, Санкт-Петербург, Московская область, Краснодарский край, Сахалинская область, Татарстан и Тюменская область (см. приложение     

 В настоящее время  перед Россией стоит сложная  задача: привлечь в страну иностранный  капитал с учётом его собственных стимулов и одновременно ориентируя его мерами экономического регулирования на достижение национальных целей. Для этого необходимо проведения согласованного комплекса мер в законодательной и административной сфере, направленных на максимально полное раскрытие и использование инвестиционного потенциала экономики и повышения её привлекательности прежде всего для иностранных инвесторов прямых инвестиций.    

 Суммируя все выше  сказанное можно выделить следующие  меры, направленные на привлечение  прямых инвестиций:

-     базовые меры по созданию благоприятного инвестиционного климата;

-     правовые и административные основы деятельности иностранных инвесторов;

-     специфические стимулы для ПИИ.    

 Для конкретного  изменения сложившейся в России  ситуации и интенсификации притока ПИИ необходимо пересмотреть политику в области иностранных инвестиций. Кардинальные сдвиги в политике привлечения ПИИ предполагают использование принятых в мире принципов в отношении иностранных инвестиций, пересмотр приоритетов в отношении сфер приложения инвестиций. Россия не имеет возможности осуществлять стимулирование ПИИ в значительных масштабах. Ограниченность средств требует чёткого решения таких вопросов, как методы стимулирования, на какие цели должны тратиться средства, приоритетные области привлечения ПИИ, кому, на каких условиях и кем могут предоставляться льготы.    

 В условиях несовершенного  инвестиционного климата определённой  трансформации должны подвергнуться  и традиционные подходы к выбору  отраслевых приоритетов инвестиционной политики. При относительно низкой инфляции, стабильной мотивации к производственному накоплению к их числу, на наш взгляд, следует отнести экспортный потенциал; перспективы спроса на продукцию отрасли на внутреннем рынке, степень содействия переходу к новому технологическому укладу; минимизация зависимости от импорта; разработка и применение малоотходных и ресурсосберегающих технологий.    

 Учитывая, что сложившаяся  в экономике России ситуация  характеризуется острым инвестиционным  кризисом, первоочерёдной задачей является запуск механизма инвестиционного мультипликатора, предопределяющего государственную поддержку высокоэффективных и быстро окупаемых инвестиционных проектов независимо от их отраслевой принадлежности. Их реализация позволит улучшить инвестиционную конъюнктуру за счёт “перелива” инвестиционного спроса по цепочкам межотраслевого взаимодействия.     

 Действующее российское  законодательство в отношении  ПИИ далеко не во всём соответствует  требованиям международной практики  и глобальной тенденции либерализации режима привлечения ПИИ. Более того, российское инвестиционное законодательство в области привлечения ПИИ по своей “привлекательности” значительно уступает законодательствам многих других стран, конкурирующих с Россией в области привлечения ПИИ.    

 Деятельность по  созданию правовой базы привлечения  ПИИ в экономику России должна  осуществляться путём решения  следующих взаимосвязанных проблем:

-     подготовка и принятие отсутствующих законодательных актов, призванных заполнить существующий вакуум в правовом механизме привлечения ПИИ в экономику России (закон “Об инвестиционных договорах государства”, ”О регистрации коммерческих организаций”);

-     внесение дополнений и уточнений в законодательные акты, принятые в предшествующие годы, с целью дальнейшего совершенствования и адаптации к подписанным Российской Федерацией международным соглашениям (в первую очередь, это касается законов “Об иностранных инвестициях в Российской Федерации”, “О СРП”, “О недрах”);

-     принятие подзаконных актов (постановлений Правительства РФ, ведомственных инструкций и т.д.), направленных на реализацию положений законодательства, регулирующего условия входа на рынок и деятельности иностранных инвесторов на территории Российской Федерации.    

 Базовый закон “Об иностранных инвестициях в Российской Федерации”, несмотря на ряд существенных правовых нововведений, страдает заметными недостатками и по отдельным позициям представляет собой шаг назад по сравнению с существовавшей ранее нормативной базой регулиования иностранных инвестиций. В связи с этим в ближайшее время необходимо принять закон “О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон “Об иностранных инвестициях в Российской Федерации”, призванный скорректировать имеющиеся в действующем законе просчёты, снижающие его эффективность в качестве базового правового акта, призванного обеспечить благоприятные условия для притока ПИИ в национальную экономику.    

Помимо несовершенства законодательной базы одной из наиболее сложных проблем в аспекте  привлечения инвестиций является организация страхования иностранных инвесторов от некоммерческих рисков. Вкладывая капитал в российские активы, инвесторы требуют дополнительной премии в размере 20-45% годовых по сравнению с инвестициями в аналогичные активы в странах с рыночной экономикой. Среди важнейших составляющих российского станового риска – неадекватная защита прав собственности, низкая платёжная дисциплина, значительное распространение коррупции и преступности. Поэтому в ближайшей перспективе для привлечения ПИИ в экономику страны целесообразно использовать комплекс мер, направленных на снижение странового риска для инвесторов. Одним из важнейших механизмов этого может служить создание программы гарантирования (страхования) прямых иностранных инвестиций в России.

3.Проблемы  привлечения иностранных инвестиций  в Россию

Инвестиционный климат - это совокупность политических, экономических, юридических, социальных, бытовых и  других факторов, которые в конечном счете определяют степень риска  капиталовложений и возможность их эффективного использования.

Приток иностранного капитала в любую страну, а также  эффективность капиталовложений определяются преимуществами инвестиционного климата  в данной стране.