Расчет ликвидности предприятия

Оглавление

1.2. Финансовый анализ ОАО «Хлебозавод №28».

1.2.1. Анализ имущества.

Финансовый анализ ОАО «Хлебозавод №28», начнем с анализа имущества предприятия, он осуществляется на основе сравнительного аналитического баланса-нетто (данные сведены в Таблице №1), который разрабатывается с использованием Формы №1 «Бухгалтерский баланс».

Таблица №1. Сравнительный аналитический баланс-нетто за 2008 г.

Диаграмма №1. Структура актива баланса.  

                           На начало 2008 г.                              На конец 2008 г.

Диаграмма №2. Структура оборотных средств.

На начало 2008 г.                                   На конец 2008 г.

Диаграмма №3. Структура пассива баланса.

                              На начало 2008 г.                         На конец 2008 г.

Используя представленную выше Таблицу №1, Диаграммы №1, №2, №3 проведем предварительные выводы по результатам анализа имущества предприятия.

Прежде всего, сравниваем итог баланса на конец отчетного периода с итогом на начало отчетного периода. Итак, валюта баланса увеличилась на 70372 тыс. руб. или на 16,8%. Данное увеличение обусловлено ростом внеоборотных активов, они увеличились на 27708 тыс. руб. (на 13,6%), а также ростом оборотных, они в свою очередь увеличились на 42664 тыс. руб. (на 19,7%). Удельный вес внеоборотных активов в структуре имущества предприятия уменьшился на 1,3%, а  удельный вес оборотных активов увеличился на 1,3%, соответственно.

Что касается изменений в пассиве, то доля капитала и резервов в общем объеме снизилась на 8,4%, удельный вес долгосрочных обязательств уменьшился на 20,5%, а удельный вес краткосрочных обязательств увеличился на 28,9%. Таким образом, рост объема финансирования был примерно на 93,1% обеспечен заемным капиталом и лишь на 6,9% – собственным капиталом. Это не столь положительная тенденция, рациональное распределение собственных и заемных средств – залог успеха предприятия.

Для более точных выводов рассчитаем коэффициент соотношения заемных и собственных средств ((стр.590 Ф1 + стр. 690 Ф1) / стр. 490 Ф1):

      Коэфф. соотношения заемных и собственных средств на начало года = 0,52;

      Коэфф. соотношения заемных и собственных средств на конец года  = 0,75.

По расчетам данного коэффициента видно, сколько заемных средств было привлечено предприятием на 1 руб. вложенных в активы собственных средств и, действительно доля заемных средств на конец года стала выше, но если сравнивать полученные значения с нормативами (норма в пределах 0,5 - 1), то положение вполне приемлемое.

Продолжим анализ состояния ОАО «Хлебозавод №28» определением типа его финансовой ситуации.

1.2.2. Определение типа финансовой ситуации.

Ясно, что процесс производства, его расширение, удовлетворение социальных и других нужд осуществляются за счет собственных и заемных источников. Посредством соотношения этих источников раскрывается существо финансовой устойчивости предприятия. Обеспеченность предприятия источниками формирования средств является критерием определения типа финансовой ситуации, типы финансовых ситуаций, в свою очередь, бывают следующими:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается редко.

2. Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность.

3. Неустойчивое финансовое состояние. Сопряжено с нарушением платежеспособности, при этом сохраняется возможность восстановления равновесия (за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов и прочее).

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности.

Вернемся к нашему предприятию, сведем необходимые данные в Таблицу №2 (использована Форма №1 «Бухгалтерский баланс») и определим тип его финансовой ситуации.

Таблица №2. Определение трехкомпонентного показателя

типа финансовой ситуации за 2008 год.

На основании показателей 7, 8, 9 определяется трехмерный показатель. Из Таблицы №2, видно, что финансовая ситуация на конец года была сопряжена с некоторым нарушением платежеспособности предприятия, при ко­тором, тем не менее, сохраняется возможность улучшения ситуации за счет пополнения источников собственных оборотных средств. Таким образом, на конец анализируемого периода предприятие имеет неустойчивое финансовое состояние.

1.2.3. Оценка ликвидности баланса.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует срокам погашения обязательств. Необходимые данные для оценки ликвидности баланса представлены в Таблицах №3 и №4 (использована Форма №1 «Бухгалтерский баланс» - см. Приложение №1).

Таблица №3. Соотношение групп статей актива и пассива баланса

за 2008 год.

            Таблица №3 позволяет сделать вывод – ликвиден ли баланс предприятия. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются все четыре неравенства, указанные в таблице. Неравенство же А4 ≤ П4 свидетельствует о минимальной финансовой устойчивости. В нашем случае, все неравенства за исключением первого выполняются, это говорит о том, что наиболее ликвидных средств не хватает для погашения наиболее срочных обязательств. Получается, что ликвидность баланса, конечно, не абсолютная, но всё же основные условия финансовой устойчивости предприятия выполняются.

В Таблице №4 указаны данные для анализа платежных излишков и недостатков.           

Таблица №4. Анализ платежных излишков и недостатков

(т.е. ликвидности баланса) за 2008 год.

Как уже было сказано выше, существует платежный недостаток наиболее ликвидных активов, а именно, недостаток денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Безусловно, крупное предприятие вполне нормально функционирует и при таком раскладе, но на конец года сумма недостатка увеличилась и целесообразно провести ряд мер по недопущению ухудшения и выравниванию положения.

1.2.4. Анализ финансовых коэффициентов.

Перейдем к анализу относительных финансовых коэффициентов, которые могут быть подразделены на следующие группы:

      Показатели платежеспособности (Таблица №5);

      Показатели рыночной устойчивости (Таблица №6);

      Показатели деловой активности (Таблица №7);

      Показатели рентабельности (Таблица №8).

При расчете данных групп показателей использована Форма №1 «Бухгалтерский баланс» и Форма №2 «Отчет о прибылях и убытках».

Начнем анализ финансовых коэффициентов, с первой группы «Показатели платежеспособности».

Таблица №5. Показатели платежеспособности.

Далее динамика показателей платежеспособности представлена в виде Диаграмм №4, №5, №6.

Диаграмма №4. Динамика коэффициента абсолютной ликвидности.

Диаграмма №5. Динамика коэффициента быстрой ликвидности.

Диаграмма №6. Динамика коэффициента текущей ликвидности.

Коэффициент абсолютной, быстрой и текущей ликвидности  изменялись по одной тенденции. В 2006-2007 гг. значения коэффициентов удовлетворяют нормативам и даже виден рост данных показателей. Далее в 2008 году очевидно резкое снижение и если сравнивать с нормативами, то можно сказать, что значения коэффициентов находятся своего рода «на грани». Этот резкий спад связан с тем, что предприятие перевело обязательства по облигационному займу из долгосрочных в краткосрочные.

Очевидно, что ОАО «Хлебозавод №28» следует обратить внимание на данные изменения и необходимо проводить мероприятия по повышению платежеспособности предприятия.

Перейдем к показателям рыночной устойчивости, которые отражены в Таблице №6.

Таблица №6. Показатели рыночной устойчивости.

Как было сказано в анализе имущества предприятия, виден рост заемных средств за последнее время, но при этом доля этих средств находится в разумных пределах и удовлетворяет нормативам. Соответственно, и коэффициент финансовой независимости снизился, на конец 2008 года удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования составил 0,57, норма составляет значения выше 0,5. Можно сказать, что дальше увеличивать заемные средства не следует, необходимо наращивать собственные средства, иначе предприятие окажется со слишком  высокой долей займов. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования показывает неудовлетворительные значения. Получается, что слишком малая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников, это неблагоприятная ситуация.

В Таблице №7 указаны сведения для анализа показателей деловой активности.

Таблица №7. Показатели деловой активности.

Диаграмма №7. Динамика сроков оборота

кредиторской и дебиторской задолженности (в днях).

Оборачиваемость капитала, отражающая как много выручки генерирует капитал предприятия изменился незначительно и остается чуть выше 2.

Оборачиваемость дебиторской задолженности показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием. В рассматриваемом периоде этот коэффициент имеет тенденцию к снижению, это говорит о том, что возрастает объем предоставляемого кредита предприятием. Если посмотреть на дебиторскую задолженность, то она действительно значительно увеличилась.  Срок оборота дебиторской задолженность увеличился, т.е. требуется больше времени для возврата кредитов, предоставленных ОАО «Хлебозаовд №28». Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности снизился, это означает рост покупок в кредит. Что касается срока оборота кредиторской задолженности, то он растет, т.е. увеличился срок возврата долгов предприятия. Из Диаграммы №7 видно, что на конец рассматриваемого периода срок оборота кредиторской задолженности выше, чем срок оборота дебиторской задолженности, т.е. нам долги возвращают быстрее, чем мы расплачиваемся по своим.

Общий итог – показатели деловой активности за рассматриваемый период ухудшились. Необходимо в первую очередь снижать уровень дебиторской задолженности и по возможности не прибегать к дальнейшим займам самим.

Таблица №8 посвящена показателям рентабельности.

Таблица №8. Показатели рентабельности.