Разработка мероприятий по совершенствованию финансово-экономической деятельности предприятия на основе анализа факторов экономическог

Тема диплома: Разработка мероприятий по совершенствованию финансово-экономической деятельности предприятия на основе анализа факторов экономического благополучия на примере ОАО «Тульская типография».

Глава 1. Теоретические основы анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия

1.1 Понятие и содержание анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Содержание анализа  финансово-хозяйственной деятельности предприятия состоит во всестороннем изучении технического уровня производства, качества и конкурентоспособности выпускаемой продукции, обеспеченности производства материальными, трудовыми и финансовыми ресурсами и эффективности их использования. Этот анализ основан на системном подходе, комплексном учете разнообразных факторов, качественном подборе достоверной информации и является важной функцией управления. [1, стр. 9]

Экономический анализ —  это научный способ познания сущности экономических явлений и процессов, основанный на расчленении их на составные  части и изучении их во всем многообразии связей и зависимостей.

Различают макроэкономический анализ, который изучает экономические  явления и процессы на уровне мировой  и национальной экономики и ее отдельных отраслей, и микроэкономический анализ, изучающий эти процессы и  явления на уровне отдельных субъектов хозяйствования. Последний получил название «анализ хозяйственной деятельности». [2, стр. 7]

Анализ хозяйственной  деятельности является связующим звеном между учетом и принятием управленческих решений. В процессе его учетная  информация проходит аналитическую обработку: проводится сравнение достигнутых результатов деятельности с данными за прошлые периоды времени, с показателями других предприятий и среднеотраслевыми; определяется влияние разнообразных факторов на результаты хозяйственной деятельности; выявляются недостатки, ошибки, неиспользованные возможности, перспективы и др. С помощью анализа хозяйственной деятельности достигается осмысление, понимание информации. На основе результатов анализа разрабатываются и обосновываются управленческие решения. Экономический анализ предшествует решениям и действиям, обосновывает их и является основой научного управления производством, повышает его эффективность.

Следовательно, экономический  анализ можно рассматривать как  деятельность по подготовке данных, необходимых для научного обоснования и оптимизации управленческих решений. [2, стр. 9]

Как функция управления анализ хозяйственной деятельности тесно связан с планированием и прогнозированием производства, поскольку без глубокого анализа невозможно осуществление этих функций. Важная роль принадлежит анализу хозяйственной деятельности в подготовке информации для планирования, оценки качества и обоснованности плановых показателей, в проверке и объективной оценке выполнения планов. Утверждение планов для предприятия, по существу, также представляет собой принятие решений, которые обеспечивают развитие производства в будущем планируемом отрезке времени. При этом учитываются результаты выполнения предыдущих планов, изучаются тенденции развития предприятия, изыскиваются и учитываются дополнительные резервы производства. Анализ хозяйственной деятельности является средством не только обоснования планов, но и контроля за их выполнением. Планирование начинается и завершается анализом результатов деятельности предприятия, что позволяет повысить уровень планирования, сделать его научно обоснованным. [2, стр. 9-10]

В наиболее общем случае процесс экономического анализа хозяйственной деятельности включает следующие этапы и процедуры:

1. Определение проблемы и целей анализа:

• определение потребности в проведении анализа;

• определение проблемы;

• формулирование целей анализа.

2. Разработка плана проведения анализа:

• выбор методов анализа;

• определение типа требуемой информации и источников ее получения;

• определение методов сбора необходимых данных;

• разработка или выбор форм для сбора и представления данных;

• разработка выборочного плана и определение объема выборок.

3. Реализация плана выполнения анализа:

• сбор необходимых данных;

• анализ данных.

4. Интерпретация результатов анализа и представления пользователю,    т. е. подготовка и презентация заключительного отчета перед заинтересованным лицом, принимающим решения на основе результатов анализа. [3, стр.13-14]

Ясная и четкая формулировка проблемы или задачи – залог успешного выполнения экономического анализа хозяйственной деятельности. Абсурдной, но распространенной ситуацией является проведение анализа хозяйственной деятельности, не нацеленного на разрешение реальной проблемы. Чтобы избежать этого, необходимо изучить все возможные причины появившихся симптомов, свидетельствующих о существовании проблемы. Предварительный анализ направлен на выявление проблем.

Определение проблемы включает:

1. Выявление симптомов;
2. Формулировку возможных причин или базовых проблем, составляющих основу симптомов;
3. Выявление полного списка альтернативных действий, которые может предпринять лицо, принимающее решение, для разрешения проблем. [3, стр. 14]

1.2 Объект, предмет и задачи анализа финансово-хозяйственной деятельности

Под предметом экономического анализа понимаются хозяйственные процессы организаций, социально-экономическая эффективность и конечные финансовые результаты их деятельности, складывающиеся под воздействием объективных и субъективных факторов, получающие отражение через систему экономической информации. [4, стр. 13]

Из этого определения  следует выделить три момента.

Во-первых, экономический анализ имеет  дело с хозяйственными процессами и производственно-финансовыми результатами деятельности предприятий. В процессе анализа экономика предприятий изучается в динамике и статике. Динамика предполагает изучение показателей во времени, а в статике рассматривают и оценивают показатели одного периода.

Во-вторых, экономический анализ изучает  влияние на хозяйственные процессы и конечные результаты объективных и субъективных факторов. Объективные (внешние) факторы воздействуют на хозяйственную деятельность предприятия прежде всего посредством ценового фактора – через изменение цен, тарифов, ставок. Эти изменения вызывают в процессе анализа необходимость делать экономические расчеты для исключения влияния фактора цен, в частности, путем индексных пересчетов. Субъективные (внутренние) факторы связаны с конкретной деятельностью человека: правильная организация производства, умелое руководство и т. п.

В-третьих, экономический анализ изучает  хозяйственные процессы и конечные результаты, нашедшие отражение в  системе экономической информации. Эта система включает всю совокупность об изучаемом объекте.

Объектами анализа могут  быть вся финансово-хозяйственная деятельность предприятия (комплексный анализ) или только некоторые ее стороны, отдельные хозяйственные процессы (тематический). [4, стр. 14]

Цель и задачи анализа финансово-хозяйственной  деятельности предприятия направлены прежде всего на решение внутрихозяйственных задач организации для увеличения результативности ее деятельности, а также на повышение эффективности использования ее экономического потенциала: ресурсов; активов; капитала; доходов; расходов и прибыли для наращения стоимости компании, повышение доходности акций акционеров. [5, стр. 7]

Основной целью экономического анализа является обеспечение эффективного функционирования хозяйствующего субъекта. Для достижения этой цели, исходя из сущности и роли экономического анализа, его содержания и предмета, решаются следующие основные задачи.

1. Повышение научно-экономической обоснованности планов и нормативов. Эта задача достигается за счет обстоятельного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия за значительный предшествующий период, что позволяет выявить определенные тенденции и закономерности в хозяйственном развитии. В процессе анализа необходимо детально изучить выполнение плановых показателей, их динамику, количественно и качественно оценить их изменения, вскрыть и измерить положительные и отрицательные факторы, вызвавшие эти изменения, выработать соответствующие рекомендации по устранению отрицательных факторов и создать благоприятные условия для закрепления положительных.
2. Объективное и всестороннее изучение выполнения установленных планов и соблюдения нормативов. Для этого с помощью анализа выявляются и измеряются отдельно зависящие и не зависящие от предприятия факторы, влияющие на результаты работы, что позволит определить вклад трудового коллектива в достигнутые результаты.
3. Определение экономической эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов. В процессе анализа исследуется использование ресурсов как в отдельности, так и взятых в их совокупности.
4. Выявление и измерение внутренних резервов. При анализе вскрываются неиспользованные и вновь возникшие резервы. Невозможно предусмотреть использование всех резервов. К тому же в отчетном периоде могут возникнуть такие причины, которые, если их вовремя не устранить, могут затормозить достижение намеченной цели. Анализ позволяет своевременно выявить данные тенденции и устранить причины.
5. Подготовка аналитических материалов для выбора оптимальных управленческих решений. Успех финансово-хозяйственной деятельности непосредственно зависит от уровня руководства и своевременности принимаемых управленческих решений, связанных как с корректировкой текущей деятельности, так и на перспективу. [3, стр. 15]

1.3 Принципы анализа финансово-хозяйственной деятельности

Всестороннее изучение деятельности предприятий, его результаты должны соответствовать определенным принципам. В качестве основных можно выделить следующие.

1. Государственность. При анализе деятельности предприятий независимо от форм собственности необходимо исходить из экономической стратегии государства и вытекающих из нее задач на данном этапе развития народного хозяйства. Следовательно, функционирование предприятий должно осуществляться не только в их интересах, но и государства в целом.
2. Научность. Анализ должен основываться на положениях диалектической теории познания, раскрывать сущность изучаемых экономических явлений и процессов, давать по ним правильную оценку тенденций и изменений. Этот принцип реализуется путем использования нововведений и передового опыта, новейших методов экономических исследований.
3. Системность. Предполагает изучение хозяйствующего субъекта как сложной динамической системы, состоящей из структурных подразделений, определенным образом связанных между собой и внешней средой. Этот принцип требует органической взаимосвязи при изучении, измерении и обобщении влияния отдельных факторов на формирование экономических показателей.
4. Комплексность. Означает всестороннее изучение экономических явлений и процессов во взаимосвязи и взаимообусловленности, а не изолированно.
5. Объективность. Означает критическое и беспристрастное изучение хозяйствующего субъекта, доказательность выводов точными аналитическими расчетами. Объективность обеспечивается полнотой раскрытия и измерения влияния факторов на исследуемый объект, правильность их оценки. Базируется на достоверной, проверенной информации, реально отражающей объективную реальность.
6. Конкретность. Предполагает целевую направленность и адресность анализа. Анализ основывается на реальных данных, его результаты получают конкретное количественное выражение.
7. Регулярность. Анализ необходимо проводить постоянно через заранее определенные промежутки времени, а не от случая к случаю. Это предполагает необходимость планирования аналитической работы на предприятии, распределения обязанностей по ее выполнению между исполнителями и контроля за ее проведением.
8. Действенность. Анализ призван активно воздействовать на деятельность предприятия, своевременно выявляя недостатки в работе и информируя об этом руководство. Результаты анализа должны быть пригодны для использования в практических целях, для повышения результативности финансово-хозяйственной деятельности.
9. Оперативность. Означает умение быстро и четко выполнять задания, проводить в жизнь принятые решения. Оперативность анализа заключается в своевременном выявлении и предупреждении причин отклонений от установленных заданий, изыскании путей устранения отрицательно действующих факторов, закреплении и усилении действия положительных. Тем самым достигается возможность улучшения работы предприятия. По результатам анализа намечаются мероприятия, направленные на улучшение хозяйственной деятельности, и сразу же доводятся до руководства для устранения выявленных недостатков.
10. Демократичность. Предполагает участие в проведении анализа широкого круга работников предприятия, акционеров, учредителей, их заинтересованность в результатах анализа. Это обеспечивает более полное выявление передового опыта и использование внутрихозяйственных резервов.
11. Преемственность. Данные и результаты анализа, выводы, сделанные на основе различных тематических анализов, должны быть легко сопоставимы друг с другом, а при регулярном проведении аналитических процедур – соблюдаться преемственность результатов.
12. Экономичность. Затраты, связанные с проведением анализа, должны быть значительно меньше того экономического эффекта, который будет получен в результате его проведения.

Каждый из принципов  взаимосвязан и взаимообусловлен. Поэтому  при проведении аналитической работы необходимо обеспечить комплексное  их использование. [4, стр. 16]

1.4 Метод экономического  анализа, его характерные черты

Под методом экономического анализа понимается диалектический способ подхода к изучению хозяйственных процессов в их становлении и развитии.

Характерными  особенностями метода экономического анализа являются: использование  системы показателей, всесторонне характеризующих хозяйственную деятельность, изучение причин изменения этих показателей, выявление и измерение взаимосвязи между ними в целях повышения социально-экономической эффективности.

Диалектический метод  исследования предполагает изучение хозяйственных явлений и процессов в становлении и развитии раскрытии диалектических противоречий этого развития, всеобщей взаимосвязи и взаимообусловленности отдельных явлений и процессов, определении движущих сил и объективных законов развития. Познание достигается путем использования всех методов и приемов диалектики, в том числе анализа и синтеза, индукции и дедукции, исторического и логического подходов к изучению действительности. [4, стр. 23-24]

Важной методологической чертой анализа является и то, что он способен не только устанавливать причинно-следственные связи, но и давать их количественную характеристику, т.е. обеспечивать измерение влияния факторов на результаты деятельности. Это делает диагноз состояния экономики более точным, а рекомендации по его результатам более обоснованными. Изучение и измерение причинных связей в анализе можно осуществить методами индукции и дедукции. Способ исследования причинных связей с помощью логической индукции заключается в том, что исследование ведется от частного к общему, от изучения частных фактов к обобщениям, от причин к результатам. Дедукция — такой способ, когда исследование осуществляется от общих фактов к частным, от результатов к причинам. Индуктивный метод в анализе используется в сочетании и единстве с дедуктивным. [2, стр. 23-24]

Характерной особенностью метода экономического анализа является использование  системы показателей, которые должны отражать результаты финансово-хозяйственной  деятельности, их эффективность, использование  ресурсов. Эта система формируется в процессе планирования и дополняется в ходе самого анализа.

Другой характерной особенностью метода экономического анализа является изучение причин (факторов), вызвавших  изменения тех или иных показателей.

К характерным особенностям метода экономического анализа относятся выявление и измерение взаимосвязи и взаимозависимости между показателями путем специальных приемов. В аналитической работе обычно используется целостная система методических приемов исследования, разработанных как данной отраслью знаний, так и достижениями смежных наук (бухгалтерского учета, статистики, математики и т. д.). [4, стр. 23-24]

Совокупность приемов  и способов, которые применяются  при изучении хозяйственных процессов, составляет методику экономического анализа.

Методика служит практическим приложением метода анализа. Методика всегда конкретна и зависит от цели, задач, объектов исследования, от содержания программы, вида экономического анализа, последовательности и сроков его проведения.

Существуют общие и  частные методики экономического анализа. Общая методика включает систему  исследования, которая одинаково  используется при изучении различных  объектов экономического анализа в  разных отраслях народного хозяйства. Частные методики конкретизируют общую методику применительно к хозяйственным явлениям, происходящим в определенной отрасли народного хозяйства, или объекта исследования.

Общая методика экономического анализа состоит из трех частей:

1. Способы и приемы обработки экономической информации;
2. Этапы экономического анализа;
3. Последовательность анализа. [4, стр. 25]

1. 5 Информационная база проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Глубина анализа, достоверность и объективность  аналитических выводов обеспечиваются аналитической обработкой разнообразных источников информации. Наибольшую роль в обеспечении анализа хозяйственной деятельности играют внутренние источники информации. К ним относятся:

• учредительные документы;
• первичные документы, которые отражают состав основных и оборотных средств, их оценку, хозяйственные операции, а также доходы и расходы организации;
• проектно техническая документация (технические паспорта, технологические карты и др.);
• юридические документы, которые фиксируют отношения с инвесторами, поставщиками, покупателями, заемщиками, эмитентами и вкладчиками;
• данные аналитического бухгалтерского учета;
• данные оперативного и статистического учета;
• бухгалтерская отчетность, включая все приложения и пояснительную записку;
• оперативная и статистическая отчетность;
• акты ревизий, аудиторских и налоговых проверок, заключения коммерческих банков, судебных органов;
• планово-нормативная документация;
• материалы, характеризующие личный состав персонала, в особенности состав собственников и менеджеров анализируемого хозяйствующего субъекта;
• бизнес-планы.

Для принятия управленческих решений необходимо располагать  и внешней информацией. В ее состав входят:

• политическая информация, характеризующая экономическую политику государства, например налоговая политика, изменения в области поощрения или запрещения отдельных видов хозяйственной и коммерческой деятельности;
• экономическая информация о состоянии спроса и предложения по разным видам товаров и услуг, о процентных ставках за кредит, о колебаниях курсов иностранных валют, о рейтингах отдельных коммерческих банков и компаний;
• информация о деятельности, финансовой устойчивости и перспективах развития конкретных хозяйствующих субъектов, являющихся покупателями, поставщиками, инвесторами, заемщиками, кредиторами либо конкурентами анализируемого предприятия;
• информация о деловых и личных качествах руководителей этих юридических лиц;
• информация из газет, журналов, биржевых бюллетеней, телевидения, Интернета, органов государственной статистики, личные наблюдения руководителей анализируемого хозяйствующего субъекта, а также данные фирм, специализирующихся на сборе и обработке информации по заказам пользователя.

Собранная информация группируется, проверяется согласованность данных, полученных из разных источников, и  их достоверность, и только после этого используется для аналитических расчетов. [5, стр. 14-15]

1.6 Система показателей финансового состояния предприятия и методы их определения

Анализ финансового  состояния предприятия является важнейшим условием успешного управления его финансами. Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств. В рыночной экономике финансовое состояние предприятия отражает конечные результаты его деятельности, которые интересуют не только работников предприятия, но и его партнеров по экономической деятельности, государственные, финансовые и налоговые органы. [1, стр. 55]

Профессиональное управление финансами неизбежно требует  глубокого анализа, позволяющего более точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования. В связи с этим существенно возрастает приоритетность и роль финансового анализа, т.е. комплексного системного изучения финансового состояния предприятия и факторов его формирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала.

Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени.

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный  кругооборот капитала, изменяются структура  средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие — финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого является платежеспособность.

Финансовое состояние  может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

 Если платежеспособность — это внешнее проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость — внутренняя его сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования. [2, стр. 307]

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала и уметь  организовать его движение таким  образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования.

Финансовое состояние  предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. Напротив, в результате спада производства и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие - ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние является не игрой случая, а итогом умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Устойчивое финансовое состояние, в свою очередь, положительно влияет на объемы основной деятельности, обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование. [2, стр. 308]

Организация представляет собой сложную систему, состоящую  из многих подсистем, поэтому и оценка ее устойчивости должна характеризоваться  комплексностью подхода, т. е. использованием системы показателей финансовой устойчивости. Состав показателей разнообразный – это абсолютные, и относительные показатели. Большое значение в анализе финансовой устойчивости организации имеет использование абсолютных показателей: величины собственного и заемного капитала, активов, денежных средств, дебиторской и кредиторской задолженности, прибыли, а также абсолютных показателей, рассчитываемых на основе отчетности, таких, как чистые активы, собственные оборотные средства, показатели обеспеченности запасов собственными и оборотными средствами, величина устойчивых пассивов. Данные показатели являются критериальными, поскольку с их помощью формируются критерии, позволяющие определить качество финансового состояния.

Исключительно важную роль в современных условиях в анализе  финансовой устойчивости играют относительные величины, так как они сглаживают искажающие влияние инфляции на отчетный материал. Распространенность их обусловлена определенным преимуществом перед абсолютными, так как они позволяют сопоставить несопоставимые по абсолютным величинам объекты, более устойчивы в пространстве и времени, поэтому характеризуют более однородные вариационные ряды, а также улучшают статистические свойства показателей. Показатели для оценки финансовой устойчивости организации должны быть не набором, а системой. Это значит, что они должны:

• не противоречить друг другу;
• не дублировать друг друга;
• не оставлять «белых пятен» в деятельности организации;
• отражать наиболее существенные стороны их деятельности. [5, стр. 264-265]

Существуют следующие  основные оценочные показатели финансовой устойчивости организации с точки зрения их рациональности и достаточности:

Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием платежеспособности и показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при небольшом его значении организация может быть всегда платежеспособна, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам.

Коэффициент критической (промежуточной) ликвидности показывает, какую часть текущей задолженности компания может покрыть без учета запасов, т. е. при условии полного погашения дебиторской задолженности. Диапазон колебаний уровня данного показателя составляет от 0,5 до 1,0 и выше в зависимости от специфики деятельности организации, структуры текущих активов и качества дебиторской задолженности, а также от влияния соотношения финансовых показателей: объема продаж и оборотных средств, объема продаж дебиторской задолженности, оборотных активов и краткосрочных обязательств.   Значительные   размеры   дебиторской   задолженности и высокая доля ее в общем объеме средств при трудностях своевременного взыскания могут явиться одной из причин неплатежеспособности организации. Поэтому при анализе ликвидности необходимо обращать особое внимание на величину и «качество» дебиторской задолженности, так как она требует большого времени для обращения в платежные средства и с ней связан риск дополнительных потерь для организации в связи с инфляционными процессами. [5, стр. 277]

Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Превышение текущих активов над текущими обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести организация при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов в том, что долги будут погашены. Другими словами, этот коэффициент определяет границу безопасности для любого возможного снижения рыночной стоимости оборотных активов, вызванного непредвиденными обстоятельствами, способными приостановить или сократить приток денежных средств. Значение этого показателя считается нормальным в пределах от 1 до 2. Однако обосновать единый норматив данного показателя для всех отраслей практически невозможно, так как его уровень зависит от сферы деятельности, структуры и качества активов, длительности операционного цикла, скорости погашения кредиторской задолженности и т. д. [5, стр. 280]

Коэффициент финансовой независимости (автономии) - важен для инвесторов и кредиторов, так как они отдают предпочтения организациям с высокой долей собственного капитала, с большой финансовой автономностью. Данный коэффициент характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Рост коэффициента автономии отражает тенденцию к снижению зависимости организации от заемных источников  финансирования,   т. е.   покрытия   собственными средствами обязательств, что оценивается положительно.  В ряде случаев доля собственного капитала в их общем объеме может быть меньше 50%, и тем не менее такие предприятия будут сохранять достаточно высокую финансовую устойчивость в связи с высокой оборачиваемостью активов, стабильным спросом на продукцию, наложенными каналами снабжения  и  сбыта,  низким  уровнем  постоянных затрат. 

Коэффициент финансовой зависимости. Показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль вложенных в активы собственных средств. Значение соотношения должно быть меньше 0,5. [5, стр. 286]

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (леверидж, плечо финансового рычага) показывает долю привлеченных средств на каждый рубль собственных, вложенных в активы организации. Рост его свидетельствует об усилении зависимости от заемного капитала и снижении финансовой устойчивости. Значение данного коэффициента зависит от ряда факторов: соотношения оборотных и внеоборотных активов, эффективности их использавания, прибыльности. В то же время он сам оказывает влияние на рентабельность собственного капитала через эффект финансового рычага и применяется при оценке уровня финансового риска, т. е. степени финансовой зависимости. Рекомендуемый уровень данного соотношения  меньше 0,7-1.