Ирина Эланс

Автор который поможет с любыми образовательными и учебными заданиями

Риск-менеджмент. 6

СОДЕРЖАНИЕ

Риск-менеджмент в широком смысле, финансовый риск как объект управления………………………………………………………………….
Способы оценки степени риска…………………………………………
Случаи использования риск-менеджмента………………………………..
Сущность и содержание риск-менеджмента………………………………..
Методика планирования и разработки бизнес-планов инновационных проектов……………………………………………………………………............
Схема организации риск-менеджмента. ………………………………….

Риск-менеджмент в широком смысле, финансовый риск как объект управления

Риск-менеджмент - в широком смысле - процесс выявления и оценки рисков, а также выбор методов и инструментов управления для минимизации риска.

Риск-менеджмент - в узком смысле - вид услуг, оказываемых брокерскими фирмами, страховыми и перестраховочными компаниями своим клиентам. Исходя из первой части этого определения, можно выделить основную обязанность риск-менеджера - это не только работа со страховыми компаниями, но и постоянный мониторинг рисков на основе статистики прошлых лет и разработка методов их предвосхищения. По сути, задача риск-менеджера - найти баланс между страховыми и не-страховыми методами защиты от рисков, т.е. это их идентификация, оценка, контроль и финансирование

Финансовый менеджмент всегда ставит получение дохода в зависимость от

риска. Риск и доход представляют собой две взаимосвязанные и взаимообу-

словленные финансовые категории.

Под риском понимается возможная опасность потерь, вытекающая из

специфики тех или иных явлений природы и видов деятельности челове-

ка. РИСК – это экономическая категория. Как экономическая категория он

представляет собой событие, которое может произойти или не произойти. В

случае совершения такого события возможны три экономических результата:

отрицательный (проигрыш, ущерб, убыток); нулевой; положительный (выиг-

рыш, выгода, прибыль). Риском можно управлять, т. е. Использовать различные меры, позволяющие в

определенной степени прогнозировать наступление рискового события и при-

нимать меры к снижению степени риска. Эффективность организации управле-

ния риском во многом определяется классификацией риска.

Под классификацией рисков следует понимать их распределение на отдель-

ные группы по определенным признакам для достижения определенных целей.

Научно обоснованная классификация рисков позволяет четко определить место

каждого риска в их общей системе. Она создает возможности для эффективно-

го применения соответствующих методов и приемов управления риском. Каж-

дому риску соответствует свой прием управления риском.

Квалификационная система рисков включает в себя категории, группы, виды,

подвиды и разновидности рисков. Квалификационная система рисков включает в себя категории, группы, виды,

подвиды и разновидности рисков.

В зависимости от возможного результата (рискового события) риски мож-

но подразделить на две большие группы: чистые и спекулятивные.

Чистые риски означают возможность получения отрицательного или нулево-

го результата. К этим рискам относятся: природно-естественные, экологиче-

ские, политические, транспортные и часть коммерческих рисков (имуществен-

ные, производственные, торговые). Спекулятивные риски выражаются в возможности получения как положительного, так и отрицательного результата. К ним относятся финансовые риски,

являющиеся частью коммерческих рисков.

2) Способы оценки степени риска

Многие финансовые операции (венчурное инвестирование, покупка акций,

селинговые операции, кредитные операции и др.) связаны с довольно суще-

ственным риском. Они требуют оценить степень риска и определить его вели-

чину.

Степень риска – это вероятность наступления случая потерь, а также размер

Риск предпринимателя количественно характеризуется субъективной оцен-

кой вероятной, т. е. Ожидаемой, величины максимального и минимального до-

хода (убытка) от данного вложения капитала. При этом чем больше диапазон

между максимальным и минимальным доходом (убытком) при равной вероят-

ности их получения, тем выше степень риска.

Как уже было отмечено в предыдущем разделе, риск представляет собой дей-

ствие в надежде на счастливый исход по принципу «повезет — не повезет».

Принимать на себя риск предпринимателя вынуждает прежде всего неопреде-

ленность хозяйственной ситуации, т. е. Неизвестность условий политической и

экономической обстановки, окружающей ту или иную деятельность, и пер-

спектив изменения этих условий. Чем больше неопределенность хозяйственной

ситуации при принятии решения, тем выше и степень риска.

Неопределенность хозяйственной ситуации обуславливается следующими

факторами: отсутствием полной информации, случайностью, противодействи-

ем.

Отсутствие полной информации о хозяйственной ситуации и перспектив ее

изменения заставляет предпринимателя искать возможность приобрести недо-

стающую дополнительную информацию, а при отсутствии такой возможности

начать действовать наугад, опираясь на свой опыт и интуицию.

Неопределенность хозяйственной ситуации во многом определяется факто-

ром случайности.

возможного ущерба от него. Математический аппарат для изучения этих закономерностей дает теория веро-

ятности. Случайные события становятся предметом теории вероятности только

тогда, когда с ними связываются определенные числовые характеристики — их

вероятности.

Случайные события в процессе их наблюдения повторяются с определенной

частотой. Частота случайного события представляет собой отношение числа

появлений этого события к общему числу наблюдений. Частота обычно обла-

дает статистической устойчивостью в том смысле, что при многократном

наблюдении ее значения мало меняются. Таким образом, частоты случайного

события как бы группируются около некоторого числа. Устойчивость частоты

отражает некоторое объективное свойство случайного события, заключающее-

ся в определенной степени его возможности. Мера объективной возможности случайного события А называется его веро-

ятностью. Именно около числа этой вероятности группируются частоты собы-

тия А. Вероятность любого события колеблется от 0 до 1,0. Если вероятность

равна нулю, то событие считается невозможным. Если же вероятность равна

единице, то событие является достоверным.

Вероятность позволяет прогнозировать случайные события. Она дает им ко-

личественную и качественную характеристику. При этом уровень неопределенности и степень риска уменьшаются. Неопределенность хозяйственной си-

туации во многом определяется и фактором противодействия. Математический аппарат для выбора стратегии в конфликтных ситуациях да-

ет теория игр, позволяющая предпринимателю или менеджеру лучше понимать

конкурентную обстановку и сводящая к минимуму степень риска.

Анализ с помощью приемов теории игр побуждает предпринимателя (мене-

джера) рассматривать все возможные альтернативы как своих действий, так и

стратегии партнеров, конкурентов. Формализация данного процесса позволяет

улучшить понимание предпринимателем проблем в целом. Таким образом,

теория игр — собственно наука о риске. Теория игр позволяет решать многие

экономические проблемы, связанные с выбором, определением наилучшего

положения, подчиненного только некоторым ограничениям, вытекающим из

условий самой проблемы.

С учетом вышеизложенного можно сделать общий вывод, что риск имеет

математически выраженную вероятность наступления потери, которая

опирается на статистические данные и может быть рассчитана с достаточ-

но высокой степенью точности. Чтобы количественно определить величину риска, необходимо знать все воз-

можные последствия отдельного действия и вероятность их возникновения.

Вероятность означает возможность получения определенного результата.

Применительно к экономическим задачам методы теории вероятности сводятся

к определению значений вероятности наступления событий и к выбору из воз-

можных событий самого предпочтительного события исходя из наибольшей

величины математического ожидания.

Иначе говоря, математическое ожидание какого-либо события равно аб-

солютной велнчине этого события, умноженной на вероятность его

наступления. Вероятность наступления события может быть определена объективным или

субъективным методом. Объективный метод определения вероятности основан на вычислении ча-

стоты, с которой происходит данное событие. Субъективный метод определения вероятности основан на использовании

субъективных критериев, которые базируются на различных предположениях.

К таким предположениям могут относиться: суждение и личный опыт оцени-

вающего, оценка эксперта, мнение финансового консультанта и т. п. Когда ве-

роятность определяется субъективно, то разные люди могут устанавливать раз-

ное ее значение для одного и того же события и делать каждый свой выбор.

Важное место при этом занимает экспертная оценка, т. е. Проведение экспер-

тизы, обработка и использование ее результатов при обосновании значения ве-

роятности.

Принятие экспертной оценки представляет собой комплекс логических и ма-

тематико-статистических методов и процедур, связанных с деятельностью экс-

перта по переработке необходимой для анализа и принятия решений информа-

ции. Экспертная оценка основана на использовании способности специалиста

(его знаний, умения, опыта, интуиции и т. п.) находить нужное, наиболее эф-

фективное решение.

Величина риска (степень риска) измеряется двумя критериями:

58.среднее ожидаемое значение;

59.колеблемость (изменчивость) возможного результата. Среднее ожидаемое

значение – это то значение величины события, которое связано с неопределен-

ной ситуацией. Среднее ожидаемое значение является средневзвешенным для

всех возможных результатов, где вероятность каждого результата используется

в качестве частоты или веса соответствующего значения.

Среднее ожидаемое значение измеряет результат, который мы ожидаем в

среднем. Средняя величина представляет собой обобщенную количественную харак-

теристику и не позволяет принять решения в пользу какого-либо варианта вло-

жения капитала.

Для окончательного принятия решения необходимо измерить колеблемость

показателей, т. е. Определить меру колеблемости возможного результата.

Колеблемость возможного результата представляет собой степень отклоне-

ния ожидаемого значения от средней величины.

Для этого на практике обычно применяются два близко связанных критерия:

дисперсия и среднее квадратическое отклонение.

Дисперсия представляет собой средневзвешенное из квадратов отклонений

действительных результатов от средних ожидаемых.

где σ – дисперсия;

х – ожидаемое значение для каждого случая наблюдения;

x – среднее ожидаемое значение;

x п – число случаев наблюдения (частота).

Среднее квадратическое отклонение определяется по формуле:

При равенстве частот имеем частный случай:

Среднее квадратическое отклонение является именованной величиной и ука-

зывается в тех же единицах, в каких измеряется варьирующий признак. Дис-

персия и среднее квадратическое отклонение являются мерами абсолютной ко-

леблемости.

Для анализа обычно используют коэффициент вариации. Он представляет

собой отношение среднего квадратического отклонения к средней арифмети-

ческой и показывает степень отклонения полученных значений.

где V– коэффициент вариации, %;

60.– среднее квадратическое отклонение;

x – среднее ожидаемое значение.

Коэффициент вариации – относительная величина. Поэтому на размер этого

коэффициента не оказывают влияние абсолютные значения изучаемого показа-

теля. С его помощью можно сравнивать даже колеблемость признаков, выра-

женных в разных единицах измерения. Коэффициент вариации может изме-

няться от 0 до 100 %. Чем больше коэффициент, тем сильнее колеблемость.

Установлена следующая качественная оценка различных значений коэф-

фициента вариации:

до 10 % – слабая колеблемость;

10—25 % – умеренная колеблемость;

свыше 25 % – высокая колеблемость.

3) Если говорить обобщенно, то риск-менеджмент можно причислить к неотъемлемым элементам управленческой деятельности на любом предприятии, которое ведет коммерческую деятельность. Однако необходимость оценить те или иные виды рисков может особенно остро стоять при работе компаний и организаций определенной направленности. Первой категорией подобных организаций можно считать коммерческие банки. Количество рисков, с которыми ежедневно связана их деятельность, огромно. В этой связи банкам необходимо вести работу по анализу различных видов рисков не время от времени, а сделать ее обязательным комплексом ежедневных мероприятий. В ходе такой оценки рассчитывается количественная величина рисков, на основании чего и принимаются ответственные финансовые решения.

Другая категория компаний, которая особенно остро нуждается в эффективном риск-менеджменте – это страховые компании. При этом риск, которым сопровождается их работа, является многосторонним. С одной стороны, это те риски, которые компания добровольно принимает на себя, оказывая услуги по страхованию. А с другой стороны, страховые компании в значительной степени подвержены рискам, которые связаны с воздействием субъективных факторов. Известно, что эффективность деятельности страховых компаний зависит не только от профессионализма их руководства, но и от действий их рядовых сотрудников, принимающих решение о заключении того или иного договора. Однако имеется и еще одна категория рисков. Дело в том, что средства, которые получены от клиентов, страховые компании вкладывают, и, как правило, в ценные бумаги, что является одним из рискованных видов вложений средств. Оценка рисков, проводимая при работе страховой компании, будет включать в себя решение вопросов о величине страхового резерва, который позволит в случае необходимости выполнить свои обязательства по страховым выплатам.

Работа так называемых mutual funds также в значительной степени подвержена рискам. Это связано с тем, что подобные компании должны предоставить своим клиентам не просто конкретные положительные результаты по управлению их ценными бумагами, но еще и сделать так, чтобы эти результаты были не ниже, чем у конкурирующих организаций. Это зачастую требует принятия достаточно рискованных решений, и вместе с тем использования мер, позволяющих достичь оптимального баланса между уровнем риска и определенным уровнем доходности.

Сферой предпринимательской деятельности риск-менеджмента является

страховой рынок. Страховой рынок — это сфера проявления экономических

отношений по поводу страхования. Страховой рынок представляет собой сфе-

ру денежных отношений, где объектом купли-продажи выступают страховые

услуги, предоставляемые гражданам и хозяйствующим субъектам страховыми

компаниями (обществами) и негосударственными пенсионными фондами.

4) Сущность и содержание риск-менеджмента

Риск-менеджмент представляет собой систему управления риском и экономическими, точнее, финансовыми отношениями, возникающими в процессе этого управления. Риск-менеджмент включает в себя стратегию и тактику управления. Под стратегией управления понимаются направление и способ использования

средств для достижения поставленной цели. Этому способу соответствует опреде-ленный набор правил и ограничений для принятия решения. Стратегия позволяет

сконцентрировать усилия на вариантах решения, не противоречащих принятой

стратегии, отбросив все другие варианты. После достижения поставленной цели

стратегия как направление и средство ее достижения прекращает свое существова-

ние. Новые цели ставят задачу разработки новой стратегии.

Тактика — это конкретные методы и приемы для достижения поставленной цели

в конкретных условиях. Задачей тактики управления является выбор оптимального

решения и наиболее приемлемых в данной хозяйственной ситуации методов и при-

емов управления.

Риск-менеджмент как система управления состоит из двух подсистем: управляе-

мой подсистемы (объекта управления) и управляющей подсистемы (субъекта

управления). Схематично это можно представить следующим образом (рис. 12.2).

Объектом управления в риск-менеджменте являются риск, рисковые вложе-

ния капитала и экономические отношения между хозяйствующими субъектами

в процессе реализации риска. К этим экономическим отношениям относятся

отношения между страхователем и страховщиком, заемщиком и кредитором,

между предпринимателями (партнерами, конкурентами) и т. п.

Субъект управления в риск-менеджменте – это специальная группа людей

(финансовый менеджер, специалист по страхованию, аквизитор, актуарий, ан-

деррайтер и др.), которая посредством различных приемов и способов управ-

ленческого воздействия осуществляет целенаправленное функционирование

объекта управления.

Процесс воздействия субъекта на объект управления, т. е. Сам процесс

управления, может осуществляться только при условии циркулирования опре-

деленной информации между управляющей и управляемой подсистемами.

Процесс управления независимо от его конкретного содержания всегда пред-

полагает получение, передачу, переработку и использование информации. В

риск-менеджменте получение надежной и достаточной в данных условиях ин-

формации играет главную роль, так как оно позволяет принять конкретное ре-

шение по действиям в условиях риска.

Информационное обеспечение функционирования риск-менеджмента состо-

ит из разного рода и вида информации: статистической, экономической, ком-

мерческой, финансовой и т. п.

Эта информация включает осведомленность о вероятности того или иного

страхового случая, страхового события, наличии и величине спроса на товары,

на капитал, финансовой устойчивости и платежеспособности своих клиентов,

партнеров, конкурентов, ценах, курсах и тарифах, в том числе на услуги стра-

ховщиков, об условиях страхования, о дивидендах и процентах и т. п.

Тот, кто владеет информацией, владеет рынком. Многие виды информации

часто составляют предмет коммерческой тайны. Поэтому отдельные виды ин-

формации могут являться одним из видов интеллектуальной собственности

(ноу-хау) и вноситься в качестве вклада в уставный капитал акционерного об-

щества или товарищества.

Риск-менеджмент можно выделить в самостоятельную форму предпринима-

тельства. Как форма предпринимательской деятельности, риск-менеджмент

означает, что управление риском представляет собой творческую деятельность,

осуществляемую финансовым менеджером.

Следовательно, риск-менеджмент может выступать в качестве самостоятель-

ного вида профессиональной деятельности. Этот вид деятельности выполняют

профессиональные институты специалистов, страховые компании, а также фи-

нансовые менеджеры, менеджеры по риску, специалисты по страхованию.

Сущность риск-менеджмента как формы предпринимательства выражается

следующей схемой (рис. 12.3).

5) Методика планирования и разработки бизнес-планов инновационных проектов

Независимо от методики разработки бизнес-плана, сам процесс бизнес-планирования проходит несколько этапов:

1) возникновение экономической идеи;

2) анализ имеющихся у предприятия ресурсов;

3) непосредственно процесс бизнес-планирования;

4) поиск инвестора;

5) осуществление бизнес-проекта;

6) получение прибыли;

7) распределение общей прибыли между участниками [15].

Процесс бизнес-планирования от возникновения экономического замысла до получения и распределения прибыли между его участниками показан на рисунке 6. (6)

Процесс бизнес-планирования

Рисунок 6

Рисунок 8

Источник: [5]

На первом этапе подготовки бизнес-плана определяется миссия (философия, видение предприятия) – краткое описание хозяйственной единицы, ее основных целей, предназначения, сферы деятельности, норм поведения и роли в решении социальных задач региона, общества (см. рис. 9).

Назначение и содержание миссии предприятия в рыночной среде

Рисунок 9

Предприятие в данном случае выступает в виде системы и понимается как:

производитель товаров (услуг, работ) для обеспечения рынка;
социальная организация, в которой сотрудники могут проявлять и развивать свои способности и удовлетворять потребности;
конкурент другим товаропроизводителям;
социальная единица, учитывающая интересы всего общества;
часть рыночной многоукладной экономики.

6) Схема организации риск-менеджмента

Риск-менеджмент по экономическому содержанию представляет собой си-

стему управления риском и финансовыми отношениями, возникающими в процессе этого управления.

Как система управления, риск-менеджмент включает в себя процесс выра-

ботки цели риска и рисковых вложений капитала, определение вероятности

наступления события, выявление степени и величины риска, анализ окру-

жающей обстановки, выбор стратегии управления риском, выбор необходи-

мых для данной стратегии приемов управления риском и способов его сни жения (т. е. Приемов риск-менеджмента), осуществление целенаправленного

воздействия на риск. Указанные процессы в совокупности составляют этапы

организации риск-менеджмента.

Организация риск-менеджмента представляет собой систему мер, направ-

ленных на рациональное сочетание всех его элементов в единой технологии

процесса управления риском (рис. 12.4).

Первым этапом организации риск-менеджмента является определение це-

ли риска и цели рисковых вложений капитала.

Цель риска – это результат, который необходимо получить. Им может

быть выигрыш, прибыль, доход и т. п. Цель рисковых вложений капитала

– получение максимальной прибыли.

Любое действие, связанное с риском, всегда целенаправленно, так как отсут-

ствие цели делает решение, связанное с риском, бессмысленным. Цели риска и

рисковых вложений капитала должны быть четкими, конкретизированными и

сопоставимыми с риском и капиталом.

Следующим важным моментом в организации риск-менеджмента является

получение информации об окружающей обстановке, которая необходима для

принятия решения в пользу того или иного действия. На основе анализа такой

информации и с учетом целей риска можно правильно определить вероятность

наступления события, в том числе страхового события, выявить степень риска и оценить его стоимость. Управление риском означает правильное понимание

степени риска, который постоянно угрожает людям, имуществу, финансовым

результатам хозяйственной деятельности.