Рынок оборотного капитала в условиях конкуренции

Федеральное образовательное учреждение

Финансовый  Университет при правительстве  РФ

Кафедра микроэкономики

 

 

 

 

 

 

 

Реферат

Рынок оборотного капитала в условиях конкуренции

 

 

 

 

Выполнила:

Студентка 1 курса

 Островская  Анастасия Сергеевна

Группа: ФВ-102

Преподаватель:

 Викулина Татьяна Дмитриевна

 

 

 

 

 

 

Москва 2013 
Содержание

 

 

 

Введение……………………………………………….…………………………..3

1. Общая характеристика оборотного капитала………….….………………..4-6

2. Спрос и предложение на капитал…………….…….…………….….…….7-10

3. Равновесие и кругооборот оборотного капитала…….……….…………11-13

Заключение……………….…….……….………….………….…….……….….14

Список литературы……….…………….………………………….……………15

 

Введение

 

Каждое  предприятие, начиная свою производственно-хозяйственную  деятельность, должно располагать определённой денежной суммой. На эти денежные ресурсы  предприятие закупает на рынке или  у других предприятий по договорам  сырьё, материалы, топливо, оплачивает счета за электроэнергию, выплачивает  своим работникам заработную плату, несёт расходы по освоению новой  продукции, всё это представляет собой один из важнейших параметров хозяйствования, который получил  название «оборотные  средства предприятия».

Актуальность  выбранной темы заключается в  том, что в условиях рыночных отношений  оборотные  средства приобретают особо важное значение. Ведь они представляют собой часть производительного  капитала, которая переносит свою стоимость на вновь созданный продукт полностью  и  возвращается к предпринимателю в денежной форме в конце каждого кругооборота  капитала.

Таким образом,  оборотные  средства являются важным критерием в определении прибыли предприятия.

 

 

1. Общая характеристика оборотного капитала

 

Оборотный капитал – элементы капитала, характеризующиеся коротким сроком службы; стоимость которых сразу входит в затраты на создание нового продукта (например, материалы; сырье; изделия, предназначенные для продажи; деньги). Его можно определить как составляющую производительного капитала, которая включает в себя часть постоянного капитала (сырье, материалы, незавершенное производство) и весь переменный капитал. Иначе говоря, в оборотный капитал входит стоимость предметов труда (постоянный капитал) и переменный капитал, затрачиваемый на покупку рабочей силы. При этом постоянный имеет свойство самовозрастания за счет получения прибавочной стоимости, а переменный - может только воспроизводиться в прежнем объеме.

Особенностью оборотного капитала является то, что он не расходуется, не потребляется, а авансируется в  различные виды текущих затрат хозяйствующего субъекта. Целью авансирования является создание необходимых материальных запасов, заделов незавершенного производства, готовой продукции и условий  для ее реализации. Оборотный капитал, предназначенный для обеспечения непрерывности процесса производства и реализации продукции, может быть охарактеризован как совокупность денежных средств, авансированных для создания и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения.

По функциональному назначению, или роли в процессе производства и обращения, оборотный капитал  предприятия подразделяется на оборотные  производственные фонды и фонды  обращения. Исходя из этого деления, оборотный капитал можно охарактеризовать как средства, вложенные в оборотные  производственные фонды и фонды  обращения, и совершающие непрерывный  кругооборот в процессе хозяйственной  деятельности.

Оборотные производственные фонды предприятий  состоят из трех частей:

-производственные запасы - это предметы труда, необходимые для начала производственного процесса (сырье, материалы);

-незавершенное производство (предметы труда, вступившие в производственный процесс;

-расходы будущих периодов - это невещественные элементы оборотных производственных фондов, включающие затраты на подготовку и освоение новой продукции.

Итак, оборотные производственные фонды обслуживают сферу производства, полностью переносят свою стоимость на вновь созданный продукт, при этом изменяют свою первоначальную форму. И все это - в течение одного производственного цикла или кругооборота.

Назначение фондов обращения состоит в обеспечении ресурсами процесса обращения, в обслуживании кругооборота средств предприятия и достижении единства производства и обращения. Фонды обращения включают: готовую продукцию на складах, товары в пути, денежные средства и средства в расчетах с потребителями продукции.

Оборотный капитал  может находиться в сфере производства (запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов) и в  сфере обращения (готовая продукция  на складах, средства в расчетах, краткосрочные  финансовые вложения). Капитал может  функционировать в денежной и  материальной формах. В период инфляции нахождение средств в денежной форме приводит к понижению их покупательной способности, т.к. они не переоцениваются из-за инфляции.

В зависимости  от степени риска вложения капитала различают оборотный капитал  с:

-минимальным риском вложений (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения);

-малым риском вложений (дебиторская задолженность за вычетом сомнительных долгов, производственные запасы за вычетом залежалых, остатки готовой продукции);

-высоким риском вложений (сомнительная дебиторская задолженность, залежалые запасы, не пользующаяся спросом готовая продукция).

Источники формирования оборотного капитала  делятся на собственные, заемные и безвозмездно полученные. 
- Собственные средства обеспечивают имущественную и оперативную самостоятельность фирмы, необходимую для рентабельной предпринимательской деятельности. Источником собственных оборотных средств являются инвестиционные средства учредителей, а также они пополняются за счет получаемой прибыли, выпуска ценных бумаг и операций на финансовом рынке, дополнительно привлекаемых средств;

- Заемные средства покрывают временную дополнительную потребность предприятия в средствах. К заемным средствам относятся банковские и коммерческие кредиты, инвестиционный налоговый кредит, займы. Заемные средства используются более эффективно, чем собственные оборотные средства, так как они совершают более быстрый кругооборот, имеют строго целевое назначение, выдаются на строго обусловленный срок.

- Безвозмездно средства, полученные предприятием, проявляются в форме финансирования из бюджетов различного уровня, а также в виде спонсорской помощи от различных организаций.

Таким образом оборотные средства включают как материальные, так и денежные ресурсы, от их организации и эффективности использования зависит не только процесс материального производства, но и финансовая устойчивость предприятия.

 

 

 

 

 

 

2. Спрос и предложение на капитал

 

Основная  черта капитала проявляется в  следующем: чтобы накопить определенный первоначальный капитал в будущем, уже сегодня приходится терпеть  неудобства, связанные с невозможностью немедленного использования альтернативной стоимости этого капитала в процессе его накопления. 
 Рассмотрим рынок оборотного капитала с точки зрения спроса и предложения. 
 Спрос на капитал — это спрос на инвестиционные средства, необходимые для приобретения капитала в его физической форме (машины, оборудование и т.п.). В целом в экономике фирмы предъявляют спрос не просто на какие-то материальные блага, а на временно свободные денежные средства, которые можно потратить на эти материальные блага, а затем вернуть, отдав часть прибыли от их использования в будущем. Поэтому спрос на капитал — это спрос на заемные средства, а ссудный процент — цена заемных средств. Ссудный процент — это цена, уплачиваемая собственнику капитала за использование его средств в течение определенного периода времени.

 

Рис. 1. Спрос на капитал

МР – предельный продукт; I – вложенный капитал

 

Спрос на капитал можно представить графически в виде кривой, имеющей отрицательный наклон (рис. 1). Из рис. 1 видно, что предельный продукт капитала снижается по мере роста объема вложенного капитала. Такая закономерность согласуется с законом убывающей доходности. 
 Предельный продукт, отнесенный к вложенному капиталу, может быть выражен как отношение будущего выпуска продукции к его сокращению в настоящий момент. На практике сегодняшние инвестиции постепенно начинают давать отдачу с определенного момента в будущем в течение длительного срока, в связи с чем предельный продукт, соотнесенный с вложенным капиталом, удобно выражать в процентах. Эту экономическую категорию принято называть уровнем дохода на капитал. Уровень дохода на капитал имеет тенденцию к понижению по мере роста инвестиционных средств. 
 Что касается предложения капитала, то домашние хозяйства предлагают инвестиционные средства, т. е. денежные суммы, которые предприниматели используют для приобретения производственных фондов. Графически предложение капитала можно представить в виде кривой, имеющей положительный наклон (рис. 2).

 

Рис. 2. Кривая предложения капитала

МОС – предельная альтернативная стоимость; I –вложенный капитал

 

На рис. 2 на оси ординат отложена предельная альтернативная стоимость капитала MOC_k. Кривая предложения капитала S_k представляет собой альтернативную стоимость капитала. Для того чтобы увеличить объем капитала, необходимо сократить текущее производство товаров, повышая тем самым предельную полезность их оставшейся части. В то же время сегодняшняя аккумуляция капитала приведет к тому, что в будущем возрастет количество товаров и, как следствие, сократится их предельная полезность. Таким образом, предельная альтернативная стоимость капитала — отношение предельной полезности товаров, не произведенных сегодня, к предельной полезности товаров, которые будут произведены в будущем, — возрастает по мере увеличения объема вложенного капитала.

 

 

3. Равновесие и кругооборот оборотного капитала

 

 

Если изобразить кривые спроса и предложения капитала на одном графике, то точка их пересечения  является точкой равновесия Е (рис. 3). Она отражает оптимальное соотношение между объемом сегодняшних товаров и их гипотетическим количеством в будущем и, следовательно, указывает на оптимальный баланс инвестиционного капитала. В этой точке предельный продукт капитала равен его предельной альтернативной стоимости. Другими словами, предельный прирост объема продукции, которая будет произведена в будущем, нивелирует временные предпочтения хозяйствующих субъектов, т. е. тенденцию увеличения полезности товаров и услуг, потребляемых сегодня.

Рис. 3. Равновесие рынка капиталов

 
 Склонность хозяйствующих субъектов  и индивидуумов к предпочтению при  прочих равных условиях реального товара в настоящий момент, чем к его  получению в будущем (например, детям  не терпится получить подарок раньше даты наступления дня рождения), называется временным предпочтением.

Экономическая сущность оборотных средств определяется их ролью в обеспечении непрерывности  процесса воспроизводства, в ходе которого оборотные фонды и фонды обращения проходят как сферу производства, так и сферу обращения. Находясь в постоянном движении, оборотные средства совершают непрерывный кругооборот, который отражается в постоянном возобновлении процесса производства.

Движение  оборотного капитала может быть представлено в классической форме:

Д—Т... Т—П—Т¢...Т¢—Д¢.

Как всякий капитал, вкладываемый в производство, оборотный капитал предприятия  начинает свое движение с авансирования  определенной суммы денежных средств  на приобретение производственных запасов сырья, материалов, топлива и прочих предметов труда, которые используются с целью производства определенных товаров. Таким образом оборотные средства на предприятии находятся в постоянном движении и последовательно проходят следующие стадии (рис.3):

На первой стадии (Д—Т), денежной или подготовительной, оборотный капитал из формы денежных средств переходит в форму производственных запасов. На этой стадии совершается переход из сферы обращения в сферу производства, и авансированная стоимость из денежной переходит в производительную.

Вторая стадия кругооборота (Т—П—Т¢) совершается в процессе производства. Она состоит в передаче в производство  купленных материальных ценностей, производственных запасов, в соединении средств и предметов труда с рабочей силой и в создании нового продукта, вобравшего в себя перенесенную и вновь созданную стоимость. На этой стадии кругооборота авансированная стоимость снова меняет свою форму. Из производительной формы она переходит в товарную, а по вещественному составу из материальных производственных запасов вначале превращается в незаконченную продукцию, а затем — в готовые изделия.

Третья стадия кругооборота (Т¢—Д¢) состоит в реализации изготовленной продукции и получении денежных средств. На этой стадии оборотный капитал переходит из стадии производства в стадию обращения и снова принимает форму денежных средств. Прерванное товарное обращение возобновляется, и авансированная стоимость из товарной формы переходит в денежную.  

Авансированные средства восстанавливаются за счет поступившей выручки от реализации продукции. Разница между Д¢ и Д составляет величину денежных доходов и накоплений или финансовый результат хозяйственной деятельности предприятия. Денежная форма, которую принимает оборотный капитал на завершающей стадии кругооборота, является одновременно и начальной стадией следующего оборота капитала.

Кругооборот — не единичный процесс. Это процесс, совершающийся постоянно и представляющий собой оборот капитала. Завершив один кругооборот, оборотный капитал вступает в новый, т.е. кругооборот совершается непрерывно и происходит постоянная смена форм авансированной стоимости. Вместе с тем на каждый данный момент кругооборота оборотный капитал функционирует одновременно во всех стадиях, обеспечивая непрерывность процесса производства. Авансированная стоимость различными частями одновременно находится во многих функциональных формах — денежной, производительной, товарной.

Таким образом, период оборота производственных запасов с момента их поступления в производство, незавершенное производство и готовая продукция до момента ее отгрузки формируют производственный цикл, в то время как финансовый цикл, охватывающий процесс как производства, так и реализации продукции, начинается с оплаты сырья, материалов и прочих товарно-материальных ценностей и заканчивается получением денег от покупателя.

 
 

 

Заключение

 

Оборотные средства являются одной  из составных частей имущества предприятия. Состояние и эффективность их использования одно из главных условий  успешной деятельности предприятия. Для  нормального функционирования каждого  предприятия необходимы оборотные  средства, представляющие собой денежные средства, используемые предприятием для приобретения оборотных фондов и фондов обращения.

 

Список используемой литературы

 

1. Баликоев В.В. Общая экономическая теория. Учебник. - М.: Омега - Л,

    2008

2. Бланк И.А. Финансовый менеджмент. – К.: Ника – Центр, Эльга 2002.
3. Источники формирования оборотного капитала / А.С. Полушкин // Финансы организаций. – 2004.
4. Оборотный капитал предприятий / А.С. Доронин // Финансы. – 2007.
5. Уткин Э.А. Финансовый менеджмент. Учебник для вузов/ Э.А. Уткин. – М.: Издательство «Зерцало», 2003.
6. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. – 6–е изд., перераб. и доп. – М.: "Перспектива", 2005.

 

Список сайтов

 

1. http://www.economicportal.ru/ponyatiya-all/spros-kapitala.html
2. http://yaneuch.ru/cat_110/ponyatie-kapitala-osnovnoj-i-oborotnyj/83459.1512760.page1.html
3. http://www.ornatus.ru/?p=rgratis&i=548
4. http://be.economicus.ru/index.php?file=5_2