Состав факторов неплатёжеспособности

 

Псковский Государственный  Университет

Высшая Бизнес Школа

Факультет менеджмента

 

 

 

 

Реферат

по дисциплине: «Антикризисное управление»

на тему «Состав факторов неплатёжеспособности»

 

 

 

 

 

Подготовила: студентка 4 курса,

42 группы ГиМУ,

Ершова Е.С.

 

 

 

 

 

Псков

2011

Содержание

 

Введение…………………………………………………………….…3

1.1 Сущность и виды неплатежеспособности  предприятия………..5

1.2 Причины неплатежеспособности……………………………...…7

1.3 Методика определения  несостоятельного предприятия 

согласно российскому  законодательству……………………………9

Заключение……………………………………………………………13

Список литературы…………………………………………………...14

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Переход от плановой к рыночной экономике поставил в сложное  экономическое и финансовое положение  многие предприятия и коммерческие организации различных организационно-правовых форм. Имеются в виду как созданные  на основе разгосударствления акционерные  общества, так и многочисленные предпринимательские  структуры.

В целом, оценивая проблемы неплатежей и тотального банкротства  российских предприятий, можно сделать  вывод, что наряду с комплексом объективных  причин роста неплатежей из-за разрушения единого экономического пространства бывшего СССР, сокращения госзаказа  и в последствии практически  его отсутствие, необязательности государства  по платежам из бюджета, неплатежи и  соответственно неплатежеспособность многих российских предприятий в  специфических условиях перехода от социалистической планово-административной экономики к рыночной были спровоцированы, с одной стороны, недостаточной  компетентностью финансового руководства  предприятий, а с другой, - частными интересами управляющих вывести  часть капитала предприятий в  сферу торгового оборота и  иные непроизводственные сферы.

Неплатежеспособность и  последующие банкротства предприятий  все чаще становятся предметом рассмотрения арбитражных судов. Перед управляющими предприятий встают задачи предотвратить  кризисные явления и обеспечить устойчивое положение своих предприятий.

На решение именно этих задач должна быть нацелена система  мер, именуемая за рубежом «кризис-менеджмент» (crisis management), а в отечественной  литературе - «антикризисное управление».

В последнее время в  связи с обострившимся финансовым кризисом предприятий целых регионов под таким управлением понимают либо управление в условиях уже наступившего кризиса, либо управление, направленное на вывод предприятия из этого  состояния.

Под «антикризисным управлением» понимается такое управление, которое  нацелено на вывод предприятия из возникшей кризисной ситуации (т.е. управление в условиях кризиса), а  также на предотвращение проявления кризисной ситуации.

Имея одну только неплатежеспособность, невозможно правильно и адекватно  оценить реальное положение дел  на предприятии. Для выяснение причин и выработки конкретных рекомендаций необходимо определить сущность проявления кризисных тенденций (т.е. неплатежеспособность выступает как результат проявления ряда факторов в финансово-экономической  деятельности предприятия).

В настоящее время, с переходом  экономики к рыночным отношениям, повышается самостоятельность предприятий, их экономическая и юридическая  ответственность. Резко возрастает значения финансовой устойчивости субъектов  хозяйствования. Все это значительно  увеличивает роль анализа их финансового  состояния: наличия, размещения и использования  денежных средств.

Финансовое состояние  предприятия рассматривается как  результат взаимодействия всех элементов  системы финансовых отношений внутри предприятия и определяется всей совокупностью производственно-хозяйственных  факторов. Действие каждого из факторов может являться основой для выводов  о возможностях финансового оздоровления предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

1.1 Сущность и виды неплатежеспособности  предприятия

 

Неплатежеспособность - неспособность  предприятия вовремя в необходимых  объемах удовлетворить свои платежные  обязательства. Неплатежеспособность, однако, может носить различный характер Коротков Э.М. Антикризисное управление. - М.: ИНФРА-М, 2005.

Неплатежеспособность - переменная характеристика, которая может иметь  разные градации - от эпизодической  до устойчивой и хронической неплатежеспособности.

Устойчивая и хроническая  неплатежеспособность предприятия  с финансовой точки зрения означает, что такое предприятие:

- поглощает (с задержкой  или безнадежно) ресурсы или средства  кредиторов: их товары, деньги и  услуги. Это средства банков, других  предприятий, собственных работников, акционеров и т.д.;

- формирует недоимки по  налогам и иным обязательным  платежам, что блокирует из-за  дефицита средств в полной  мере исполнение бюджета, выплату  пенсий и т.д. 

Иными словами, неплатежеспособное предприятие является носителем  финансового ущерба кредиторам, оказывает  на них депрессирующее влияние путем  изъятия их ресурсов.

В соответствии с классификацией, приведенной в известном издании, различают следующие виды неплатежеспособности Маренков Н.Л. Антикризисное управление: Учебное пособие для вузов  Изд. 2-е Феникс, 2005.

1. Экономическая несостоятельность,  определяемая как несоответствие  доходов предприятия его расходам. В данном случае поддержание  функционирования происходит за  счет внешних источников, а именно  дополнительного капитала, предоставляемого  инвесторами, согласными на доходность  ниже рыночной. Закономерным итогом  экономической несостоятельности  является закрытие предприятия  или сокращение масштабов деятельности до уровня, на котором возможно самофинансирование.

2. Деловая несостоятельность  характеризуется как состояние,  в котором предприятие прекратило  свои операции, результатом чего  стали убытки, понесенные кредиторами.

3. Техническая неплатежеспособность, представляющая собой состояние  текущей нехватки ликвидных средств  для удовлетворения обязательств  предприятия.

4. Неплатежеспособность  в преддверии банкротства: балансовая  оценка совокупной кредиторской  задолженности превышает реальную  рыночную стоимость активов.

5. Легальное банкротство  - официально признанная неплатежеспособность  предприятия.

В Федеральном Законе «О несостоятельности (банкротстве)» №127-ФЗ, принятом Государственной Думой  Российской Федерации 27 сентября 2002 года, несостоятельность определяется как  «…признанная арбитражным судом  неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить  обязанность по уплате обязательных платежей» (ст.2). При этом «…денежное обязательство - обязанность должника уплатить кредитору определенную денежную сумму по гражданско-правовой сделке и (или) иному предусмотренному Гражданским  кодексом Российской Федерации основанию».

Содержащаяся в Законе норма позволяет отметить, что  несостоятельность является, по сути, крайней формой неплатежеспособности предприятия, т.е. юридически признанной неспособностью должника удовлетворить  платежные (по определению Закона - денежные - обязательства).

Стремление обеспечить сохранность  имеющихся ресурсов ставит платежеспособность контрагента на одно из первых мест среди показателей, на которые ориентируются  партнеры при построении взаимоотношений. Неплатежеспособное предприятие создает угрозу потери ресурсов, как своих собственных, так и привлеченных Маренков Н.Л. Антикризисное управление: Учебное пособие для вузов Изд. 2-е Феникс, 2005.

 

1.2 Причины неплатежеспособности

 

Неплатежеспособность прямо  пропорциональна объему обязательств Действительно, абсолютно платежеспособным является предприятие, капитал которого полностью является собственным, а  обязательства отсутствуют. Так  как обязательства возникают  всегда (например по налогам), это означает, что данное предприятие с опережением (авансом) исполняет свои обязательства  Оно никому не должно, и вопрос о  его неплатежеспособности просто не возникает.

В то же время предприятие  может абсолютно не иметь собственного капитала, работать целиком на заемных  средствах и оставаться платежеспособным все зависит от выручки.

Например, предприятие, не имея ни единицы собственного капитала, работает целиком на заемных средствах  в объеме 1 000 условных единиц Но если его среднедневная выручка равна 100 единицам, оно успевает рассчитаться с кредиторами за 10-дневный цикл и никаких проблем с его  платежеспособностью у кредиторов не возникает.

Таковое справедливо, однако, если кредиторов устраивает 10-дневный  цикл, т.е. они склонны отпускать  свои средства и товары в ссуду  на 10 дней Ефимова О.В. Как анализировать  финансовое положение предприятия. - М.: «Интел-Синтез», 2003.

Из вышеприведенного примера  следует, что неплатежеспособность прежде всего обратно пропорциональна  выручке. Чем меньше выручка, тем  выше неплатежеспособность (естественно, при наличии обязательств).

В общем и целом неплатежеспособность предприятия как тенденция прямо  пропорциональна объему обязательств и обратно пропорциональна величине среднедневной выручки.

Если за определенный период темпы роста обязательств были выше темпов прироста выручки, то предприятие  продвинулось в направлении роста  неплатежеспособности.

В общем случае причинами  неплатежеспособности являются факторы, влияющие на Коротков Э.М. Антикризисное  управление. - М.: ИНФРА-М, 2005:

- снижение или недостаточный  рост выручки;

- опережающий прирост  обязательств.

Замедление темпов роста  выручки либо ее абсолютное снижение наблюдается при:

- затоваривании, когда  рынок снижает спрос на продукцию  из-за ее неудовлетворительного  качества, высокой цены или снижения  на нее потребности;

- растущем невозврате  платежей за отгруженную продукцию,  когда предприятие работает с  ненадлежащим покупателем или  не свободно в выборе надлежащего;

- сужении рынка за счет  ограничения на него доступа  путем ввода запретов, квот, таможенных  барьеров и т.д.

Иными словами, здесь простые  причины: или не берут продукцию (услуги) или берут, но не платят, или  не пускают на рынок.

Опережающий темп прироста обязательств наблюдается в случаях, когда:

- предприятие осуществляет  неэффективные долгосрочные финансовые  вложения (капиталовложения), которые  не сопровождаются соответствующим  ростом выручки. Здесь может  быть и разрыв между сегодняшними  вложениями и завтрашним приростом  выручки. Так, например, Московский  нефтеперерабатывающий завод за  счет роста задолженности бюджету и кредиторам на сумму порядка 1 трлн. руб. выстроил и ввел установку по производству газопропилена. С вводом установки в конце 1995 г. выручка предприятия приросла более чем на миллиард рублей в день;

- предприятие загружает  производство избыточными (неработающими)  запасами, которые не увеличивают  объемов производства и выручки;

- предприятие наращивает  средства в расчетах (сумма раздела  III активов баланса), которые практически  не имеют отношения к выручке;

- предприятие несет убытки.

Данный комплекс общих  причин неплатежеспособности характерен для всех предприятий, испытывающих трудности своевременного расчета  по своим обязательствам, независимо от страны производства и рынка.

Ситуация особо усугубляется, когда отсутствует планирование и управление денежными потоками.

В общем и целом причины  неплатежеспособности могут быть сведены  к двум основным:

- отставанию от запросов  рынка (по предлагаемому ассортименту, по качеству, по цене и т.д.). В этом случае можно говорить  о болезни бизнеса;

- неудовлетворительному  финансовому руководству предприятием, когда оно избыточно отягощается  обязательствами. В данном случае  можно говорить о болезни финансового  управления или менеджмента.

Первый случай наиболее наглядно отражается на выручке, второй - на приросте массы обязательств.

 

1.3 Методика определения  несостоятельного предприятия согласно  российскому законодательству

 

В настоящее время большинство  предприятий России находятся в  затруднительном финансовом состоянии. Взаимные неплатежи между хозяйствующими субъектами, высокие налоговые и  банковские процентные ставки приводят к тому, что предприятия оказываются неплатежеспособными. Внешним признаком несостоятельности предприятия является приостановление его текущих платежей и неспособность удовлетворить требования кредиторов в течении трех месяцев со дня наступления сроков их исполнения.

В связи с этим особую актуальность приобретает вопрос оценки структуры баланса, так как решения  о несостоятельности предприятия  принимаются по признании неудовлетворительности структуры баланса.

Основная цель проведения предварительного анализа финансового  состояния предприятия - обоснование  решения о признании структуры  баланса неудовлетворительной, а  предприятия - неплатежеспособным в  соответствии с системой критериев, утвержденных законодательством.

Согласно действующему российскому  законодательству оценка структуры  баланса и решение по отнесению  предприятия к неплатежеспособным производится по итогам анализа следующих  показателей Ефимова О.В. Как анализировать  финансовое положение предприятия. - М.: «Интел-Синтез», 2003:

1) сальдо встречных денежных  потоков (основной).

2) Показатели, характеризующие  структуру баланса предприятия:

- коэффициент текущей  ликвидности;

- коэффициент обеспеченности  собственными средствами.

Формальными критериями признания  структуры баланса неудовлетворительной и отнесения предприятия к  неплатежеспособным, характеризующими состояние баланса на определенную фиксированную дату являются Коротков Э.М. Антикризисное управление. - М.: ИНФРА-М, 2005:

1) коэффициент текущей  ликвидности - определяется как  отношение величины текущих активов  к текущим обязательствам. Экономическая  сущность названного показателя - отражение способности обеспечении  предприятия оборотными средствами  для функционирования производства  и своевременного погашения задолженности предприятия своими собственными средствами.

2) коэффициент обеспеченности  собственными средствами - выявляет  уровень эффективности использования  собственных средств и определяется  как отношение разности между  объемами источников собственных  средств и фактической стоимостью  основных средств и внеоборотных  активов фактической стоимости  оборотных средств. Экономическая  сущность этого показателя - отражение  такого уровня оборотных средств  предприятия, который обеспечивал  бы нормальное функционирование  производства.

3) Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности характеризует  наличие реальной возможности  у предприятия восстановить либо  утратить свою платежеспособность  в течение определенного периода.

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его  установленному значению. Расчетный  коэффициент текущей ликвидности  определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности  на конец отчетного периода и  изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного  периода в пересчете на установленный  период восстановления (утраты) платежеспособности.

Очевидно, что при определении  неплатежеспособности нельзя ограничиваться анализом узкого круга частных показатели лей, когда речь идет о судьбах  предприятий, сотен и тысяч их работников. Однако вышеперечисленных  показателей оценки не достаточно, в их число необходимо включить такие  обобщающие показатели финансового  состояния предприятия, как рентабельность его производственных фондов, рентабельность продукции, прибыль и итоговый результат  денежного потока. Стабильный положительный  результат, обеспечивающий развитие предприятия  на основе увеличения прибыли и стоимости  капитала, означает, что рассматриваемое  предприятие устойчиво. Указанными методическими положениями установлены следующие критерии: предприятие является неплатежеспособным, если коэффициент текущей ликвидности <2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами <0,1. Эти критерии, взятые из практики экономически развитых стран, для условии функционирования большинства российских предприятий представляются слишком жесткими.

Необходима и разработка моделей, отражающих разные стороны  неплатежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Количественная оценка финансово-экономической деятельности должна быть дополнена качественной характеристикой состояния предприятий, так как банкротство не самоцель, а средство оздоровления предприятия.

Для выявления неплатежеспособных предприятий нужен комплексный  анализ их финансового состояния. При  этом необходимо выбрать показатель, обладающий адекватным рыночным отношениям экономическим содержанием. Такому требованию отвечает рентабельность капитала, уровень которой своевременно сигнализирует  об угрозе несостоятельности предприятия. Если произвести сравнение между  фактическим уровнем рентабельности капитала предприятия и среднеотраслевым, то на основании этого сравнения  можно выявить динамику ею финансового  состояния. Но задача государства состоит  не в констатации приближающейся несостоятельности предприятия, а  в ее предотвращении. Для этого  необходим полноценный, комплексный  анализ. Анализ будет неполным, если, определив коэффициенты уровня платежеспособности, не определить, как воздействует динамика этих коэффициентов на уровень рентабельности.

Таким образом, если норму  рентабельности капитала представить  как функцию показателей платежеспособности и ликвидности, то этот важнейший  рыночный показатель займет свое законное место и теории и практике рыночных, отношений.

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

В заключение можно сделать  следующие выводы:

Неплатежеспособность - неспособность  предприятия вовремя в необходимых  объемах удовлетворить свои платежные  обязательства. Неплатежеспособность, однако, может носить различный характер.

В настоящее время большинство  предприятий России находятся в  затруднительном финансовом состоянии. Взаимные неплатежи между хозяйствующими субъектами, высокие налоговые и  банковские процентные ставки приводят к тому, что предприятия оказываются  неплатежеспособными. Внешним признаком  несостоятельности предприятия  является приостановление его текущих  платежей и неспособность удовлетворить  требования кредиторов в течении  трех месяцев со дня наступления  сроков их исполнения.

Для выявления неплатежеспособных предприятий нужен комплексный  анализ их финансового состояния. При  этом необходимо выбрать показатель, обладающий адекватным рыночным отношениям экономическим содержанием. Такому требованию отвечает рентабельность капитала, уровень которой своевременно сигнализирует  об угрозе несостоятельности предприятия. Если произвести сравнение между  фактическим уровнем рентабельности капитала предприятия и среднеотраслевым, то на основании этого сравнения  можно выявить динамику ею финансового  состояния. Для этого необходим  полноценный, комплексный анализ. Анализ будет неполным, если, определив  коэффициенты уровня платежеспособности, не определить, как воздействует динамика этих коэффициентов на уровень рентабельности. Таким образом, если норму рентабельности капитала представить как функцию  показателей платежеспособности и  ликвидности, то этот важнейший рыночный показатель займет свое законное место  и теории и практике рыночных, отношений.

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

 

1. Бригхем Ю., Гапенски. Финансовый  менеджмент: Полный курс: В 2-х  т. / СПб.: Экономическая школа, 2008

2. Бочаров В.В. Управление  денежным оборотом предприятий  и корпораций. - М.: Финансы и статистика, 2005

3. Грачев А.В. Анализ  и управление финансовой устойчивостью  предприятия: Учебно-практическое  пособие.-М.: Дело и Сервис, 2005.

4. Грачев А.В. Оценка  платежеспособности предприятия  за период /Финансовый менеджмент  №6 / 2007

5. Ефимова О.В. Как анализировать  финансовое положение предприятия. - М.: «Интел-Синтез», 2008

6. Ковалев В.В. Финансовый  анализ: Управление капиталом. Выбор  инвестиций. Анализ отчетности. - 4-е  изд., перераб. и доп.- М.: Финансы  и статистика, 2005

7. Коротков Э.М. Антикризисное  управление. - М.: ИНФРА-М, 2005

8. Крейнин М.Н. Финансовый  менеджмент/ Учебное пособие. - М.: «Дело  и Сервис», 2008

9. Ларионов И.К.,Брагин  Н.И.,Алиев А.Т. Антикризисное управление: Учебное пособие для вузов  изд. 4-е, перераб., доп. Дашков и  К

2005

10. Маренков Н.Л. Антикризисное  управление: Учебное пособие для  вузов Изд. 2-е Феникс, 2005

11. Шеремет А.Д., Сайфулин  Р.С. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 2008

12. Шиманаев Н.Г. К вопросу  об анализе платежеспособности/ Финансовый менеджмент/ №2 / 2005

13. Финансовое управление  компанией / Общ.ред. Е.В.Кузнецовой. - М., 2004