Содержание

    1. Введение………………………………………………………………….……..2

    2.Денежная  масса

    2.1 Спрос на деньги………………………………………………………….……3

    2.2.Предложение  денег……………………………………………………….…....4

    3.Макроэкономические факторы

    3.1. Равновесие на денежном рынке. Факторы, влияющие на спрос и предложение денег…………………………………………………………………………….………....7

       3.2. Денежная масса и скорость обращения денег………………………….……. 11

    3.3.Влияние  роста денежной массы на процентные ставки ..........................12

    3.4. Рост денежной массы и валютный  курс ……………………………………13

    4.Список  литературы и источники………………………………….………….…14 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 Введение

    Деньги - одно из величайших человеческих изобретений, любой стандартный предмет, вещь, которые могут служить средством обмена. Без денег мы вынуждены были бы менять товары непосредственно на другие товары, т. е. осуществлять бартер, который возможен лишь при взаимном совпадении потребностей обоих меняющих. Деньги всегда гарантируют такое двойное совпадение. Люди продают деньги за блага, которые они хотят купить, и продают блага за деньги, когда они хотят что-нибудь продать. Деньги понижают трансакционные затраты. Постепенная эволюция денежного обмена — последствия экономизирующего (рационального) поведения людей — получение максимально возможного из ограниченных ресурсов.Деньги являются согласованной счетной единицей для установления цен на товары и услуги, выполняют также функцию сохранения ценности (функцию сбережения). Деньги функционируют как средство сохранения, сбережения сокровища. Если бы они не действовали таким образом, их бы не принимали как средство обмена. Чем устойчивее деньги, тем лучше они действуют как средство сохранения ценности, сокровища. Однако чем сильнее инфляция, тем больше подрывается данная функция денег. При гиперинфляции эта функция полностью исчезает.

    Целью данной работы является:

    Рассмотреть понятие спрос на деньги

    Определить  предложение денг

      Рассмотреть влияние роста денежной массы на макроэкономические факторы

    2.Денежная  масса

       2.1Спрос на деньги.

  Спрос на деньги предопределяется такими их функциями, как средство обращения  и средство накопления. Хозяйственные  агенты нуждаются в деньгах, чтобы  тратить их, используя их как средство платежа в настоящем и будущем.

  Совокупный (общий) спрос на деньги включает в  себя:

   1) деловой спрос –спрос на  деньги для оплаты товаров  и услуг и

   2)спрос на деньги как запасную  стоимость (средство сбережения).

  Деловой спрос, спрос для сделок Dm1- каждый экономический субъект в каждый данный момент должен располагать определенной суммой денег (денежными остатками), чтобы иметь возможность беспрепятственно совершать сделки. Домашним хозяйствам нужны деньги, чтобы покупать товары, оплачивать коммунальные услуги и т.п. Предприятиям нужны деньги для оплаты сырья, материалов, выплаты заработной платы и т.п.

  Величина  спроса на «денежные остатки» зависит  от номинального ВНП, т.е. деловой спрос  на деньги прямо пропорционален реальному  объему ВНП и уровню цен. Очевидно, что рост реального объема ВНП  ведет (при прочих равных условиях) к росту доходов, что стимулирует  большие расходы и больший  спрос на деньги для сделок. Такая  же прямая связь существует между  деловым спросом и ценами. Известно, что покупательная способность  денег измеряется количеством товаров  и услуг, которые можно на них  купить. Если цены растут, покупательная  способность денег падает, и для  того чтобы сохранить реальные доходы на прежнем уровне, денег потребуется  больше.

  Таким образом:

  Dm 1= f (Q,p) > 0,

  где Q – реальный объем валового национального  продукта;

  р – абсолютный уровень цен.

  Часть своих доходов люди сберегают, причем эти сбережения могут осуществляться либо в денежной форме (накопление наличных денег или средств на депозитных счетах), или в виде различных финансовых активов (государственные ценные бумаги, акции, облигации и др.). Каждая из этих форм сбережений имеет свои преимущества. Деньги абсолютно ликвидны, но не приносят дохода. Ценные бумаги – менее ликвидны, но приносят доход. Отсюда: спрос на деньги, как средство сбережения или спрос на деньги со стороны активов – Dm 2 – зависит от предпочтения ликвидности.

  Если  экономические субъекты предпочитают иметь высоколиквидные активы –  спрос на деньги растет, если менее  ликвидные, но доходные тогда спрос на деньги падает. В свою очередь вопрос о том, как распределяются сбережения между деньгами и неденежными активами, решается в зависимости от нормы процента. Если норма процента повышается, то курс ценных бумаг падает, их доходность возрастает и экономические субъекты предпочитают делать сбережения в форме неденежных активов – спрос на деньги как средство сбережения падает. И наоборот.

  Отсюда:

  Dm 2 = f (i) > 0,

  где i – уровень процентной ставки.

  Таким образом, совокупный спрос на деньги зависит от реального объема производства, уровня цен и нормы ссудного процента.

  Соединение  денежного предложения (Sm) с общим  спросом на деньги (Dm) дает картину  денежного рынка. Денежный рынок  – это рынок, на котором спрос  на деньги и их предложение определяют уровень процентной ставки, «цену» денег.

  Основными участниками денежного рынка  являются: фирмы, правительство, центральный  и коммерческие банки. Объект купли-продажи  – деньги, предоставляемые во временное  пользование. Особенность денежного  рынка в том, что в отличие  от товарных рынков, где процесс  купли-продажи представляет собой  обмен товарами и услугами по ценам, измеренным в денежных единицах, на денежном рынке деньги фактически обмениваются на другие ликвидные активы по альтернативной стоимости, измеренной в единицах номинальной  ставки процента. Как и на любом  рынке равновесие имеет место  в точке пересечения кривых спроса и предложения.[http://www.pravo.vuzlib.net]

  2.2. Предложение денег

  Предложение денег — количество денег в экономике страны.

    Величина  предложения денег определяется экономическим поведением:

    • Центрального банка, который обеспечивает и контролирует наличные деньги;

    • коммерческих банков (банковского сектора  экономики), которые хранят средства на своих счетах;

    • населения (домохозяйств и фирм –  небанковского сектора экономики), которое принимает решения, в  каком соотношении разделить  денежные средства между наличными  деньгами и средствами на банковских счетах.

    Центральный банк, коммерческие банки и небанковский сектор определяют предложение денег. Предложение денег (М_S) включает в себя наличность вне банковской системы (С) и текущие депозиты (D), которые экономические агенты при необходимости могут использовать для сделок.

    Только  банки обладают способностью увеличивать  предложение денег. Дополнительное предложение денег, возникшее в  результате нового депозита, равно

    где rr – норма обязательного резервирования;

    D – депозит;

    Коэффициент 1/rr – банковский мультипликатор.

    Общая модель предложения денег строится с учетом роли ЦБ и возможного оттока части денег с депозитов банковской системы в наличность.

    Денежная  база (МВ) – наличность вне банковской системы, а также резервы коммерческих банков, хранящиеся в ЦБ:

    МВ = С+ R,

    где R – резервы банка.

    Тогда предложение денег имеет вид

    где m – денежный мультипликатор (показывает, как изменяется предложение денег при увеличении денежной базы на единицу):

    m = (1 + сr)/(сr+rr),

    где сr = С/D,

    rr = R/D. 

    сr – коэффициент предпочтения наличности (определяется главным образом поведением населения, решающего, в какой пропорции будут находиться наличность и депозиты).

    Величина rr зависит от нормы обязательных резервов, устанавливаемой ЦБ, и от величины избыточных резервов, которые коммерческие банки предполагают держать сверх необходимой суммы. Поскольку клиент может помещать деньги на текущий или на срочный вклад, то ЦБ устанавливает разные резервные требования.

    Таким образом, предложение денег прямо  зависит от денежной базы и денежного  мультипликатора.

    Графически  функция предложения денег имеет  три графика (рис. 1):

    1)   ЦБ контролирует денежную массу страны (при монетарной политике, направленной на поддержание М=const);

    2)   ЦБ контролирует ставку процента (при гибкой денежно-кредитной политике, когда i=const);

    3)   ЦБ ничего не контролирует (допускаются изменения и массы денег в обращении, и ставки процента).

Рис. 1. Денежное предложение при различных целях  денежно-кредитной политики 
 
 
 
 
 
 
 
 

    3.Макро  экономические факторы

    3.1.Равновесие на денежном рынке. Факторы, влияющие на спрос и предложение денег.

  Взаимодействие  предложения денег и спроса на деньги показано на Рис. 2 “Анализ кривых IS—LM”

  Рис. 2. Кривые IS-LM.

  Анализ кривых IS—LM — разработанный Дж. Хиксом и А. Хансеном метод исследования условий одновременного равновесия на рынке товаров и денежном рынке в стране. Кривая IS (I — инвестиции, S — сбережения) отражает равновесие на рынке товаров: чем больше сберегается, тем больше инвестиций (и следовательно, производство), но тем нижеспрос на товары, поскольку у потребителей остается меньше денег. В связи с усовершенствованием модели здесь рассматривается, с одной стороны, уровеньреального процента r, с другой — национальный доход Y, но название самой модели сохранилось. Кривая IS показывает, что если реальная ставка процента повышается, то для того чтобы сохранить равновесие на рынке товаров, их производство должно сокращаться. Все точки IS являются такими комбинациями Y и r, при которых рынок товаров находится в равновесии.

  Кривая LM (от liquidity demand, спрос на ликвидные активы, т. е. спрос на деньги, и money supply,предложение денег) отражает соответственно возможные комбинации спроса и предложения денег, обеспечивающие равновесие на денежном рынке. В каждой ее точке спрос на деньги, определяемый уровнем реальной процентной ставки r, равен задаваемому экзогенно (под влиянием денежной политики государства) предложению денег.

  Таким образом, пересечение кривых IS и LM, помещенных на одном графике, где абсцисса — объем национального дохода Y, а ордината — реальная ставка процента r, выявляет точку макроэкономического равновесия как результат условий, складывающихся и на товарном, и на денежном рынках. Отношение это крайне упрощено, ибо не учитывает внутренние причины создания таких условий, а также вероятностный характер монетарной системы. [Лопатников Л. И. «Экономико-математический словарь: Словарь современной экономической науки»]

  Предложение и спрос на деньги определяют в основном объем и конъюнктуру денежного рынка. Равновесие на денежном рынке устанавливается в процессе взаимодействия спроса на деньги и предложения денег и характеризуется таким состоянием рынка, при котором объем спроса на деньги равен объему предложения денег.

  Равновесие  на денежном рынке означает равенство  количества денег, которое экономические  агенты хотят иметь в портфеле своих активов, количеству денег, предлагаемому банковской системой в условиях проведения данной денежно - кредитной политики.

  Макроэкономическая  модель денежного рынка в представлении  неоклассиков основывается на том, что  совокупный спрос на деньги - это  функция уровня денежного дохода (PY), а предложение денег является экзогенно фиксированной величиной, т.е. устанавливается автономно, независимо от спроса на деньги.

  Графически  эта модель представлена на рис. 3. На рисунке отображена зависимость спроса на деньги М, от уровня цен Р. Чем выше уровень цен, тем больший спрос предъявляется на деньги. Наклон кривой спроса на деньги зависит от уровня дохода (Y), который фиксирован в условиях полной занятости. Рост доходоввызывает большую эластичность спроса на деньги (чем до повышения доходов), о чем свидетельствует пологое положение кривой спроса. Кривая предложения денег М, изображена вертикальной линией, так как эта величина не зависит от уровня цен.

  Неоклассическая модель денежного рынка находится  в равновесном состоянии в  точке пересечения кривых спроса и предложения денег, когда цены устанавливаются на уровне Ра. Если же общий уровень цен снизится до величины Рь, то возникнет избыточное предложение денег, равное Ms - Ms₁. В таком случае деньги начинают обесцениваться и происходит повышение цен, приближающее их к уровню Ра.

  Рис.3. Равновесие на денежном рынке в представлении неоклассиков.

  Таким образом, проявляется тенденция  к поддержанию автоматического  равновесия на рынке. Процесс установления равновесия на рынке денег описывается графически с помощью типичных кривых спроса и предложения денег. Рис.2

  Рассмотрим  его действие на примере ограничительнойденежно-кредитной политики, проводимой центральным банком.

  Кривая  предложения денег (Ms) имеет форму  вертикальной прямой при допущении, что центральный банк, контролирующий денежное предложение, стремится поддержать его на фиксированном уровне независимо от изменений номинальнойпроцентной ставки. Кривая спроса на деньги имеет отрицательный угол наклона и представлена кривой Md. Равновесие находится в точке пересечения кривых спроса и предложения денег - точка Е. В данной точке получены равновесные значения МЕ (на оси абсцисс) и гЕ (на оси ординат), выражающие соответствие количества денег, которое экономические субъекты хотят иметь, количеству денег, предоставляемому банковской системой при равновесной ставке процента. При заданном предложении денег, равном М& равновесие достигается при значении процента, равного гЕ. Если процентная ставка поднимется выше равновесного уровня, то произойдет увеличение альтернативной стоимости хранения денег. Спрос на деньги упадет до Мх (нарушение равновесия в т. А).

  Рис.4. Типичная  характеристика равновесия на рынке денег.

  Экономическим субъектам (коммерческим банкам, населению) станет выгоднее держать свои денежные средства в альтернативных активах, и они захотят вкладывать их, например, в покупку государственных облигаций. Возникнет излишек денег, от которых экономические агенты попытаются избавиться. При этомбанковская система будет избавляться от излишних денег, скупая государственные ценные бумаги, цены на которые поднимутся. Рыночный механизм в конечном счете приведет к тому, что спрос и предложение денег не установятся на исходном равновесном уровне. При этом процентная ставка снизится с уровня r₁ до уровня гЕ.

  Величина спроса на деньги зависит от следующих факторов:

  - абсолютного уровня цен. При  прочих равных условиях, чем выше  уровень цен, тем выше спрос  на деньги и наоборот;

  - уровня реального объема производства. По мере его роста повышаются реальные доходы населения, а значит, людям потребуется больше денег, так как наличие более высоких реальных доходов подразумевает и рост объема сделок;

  - скорости обращения денег.

  Соответственно все факторы, влияющие на скорость обращения денег, будут влиять и на спрос на деньги.[ http://www.finekon.ru]

  Объем ВВП России в 2010 году увеличился на 4 процента против падения годом  ранее на 7,8 процента и составил 44,5 триллиона рублей.(Росстат «Росийская газета. 31.01.2011)

  Таким образом, оценка Росстата оказалась  выше последнего официального прогноза Минэкономразвития РФ в 3,8 процента.

  "Объем  ВВП России за 2010 год, по предварительной  оценке, составил в текущих ценах  44,491 триллиона рублей. Индекс физического  объема ВВП относительно 2009 года  составил 104 процента. Индекс-дефлятор  ВВП за 2010 год по отношению  к ценам 2009 года составил 110,3 процента", - говорится в пресс-релизе.( "Российская газета" - www.rg.ru 31.01.2011 )

  3.3.Влияние роста денежной массы на процентные ставки.

         Связь инфляции с условиями денежного обращения  можно продемонстрировать, исходя из основного уравнения теории денег, если записать его для относительных  изменений входящих в него величин, которое показывает, что в этих условиях рост цен (инфляция) полностью  определяется регулирующими действиями центрального банка через изменение  денежной массы. В действительности, конечно же причины возникновения  инфляции достаточно сложны и многочисленны, рост денежной массы - лишь одна из них.

   Влияние роста денежной массы на процентные ставки можно описать следущими простыми выкладками. Предположим, изменение цен за наблюдаемый период составило -Р, то есть, цена некоторого набора товаров и услуг из Р стала Р + -P. Коэффициентом инфляции назовем величину относительного изменения р = -Р/Р, Тогда изменение цен можно представить в виде

   Р -> Р + -Р = Р(1+р).

   Предположим, некоторая сумма S на тот же период была инвестирована под процентную ставку i (которая называется номинальной  процентной ставкой, nominal interest rate), то есть, сумма S превратится за тот же период в

   S -> S(l + i).

   В начале рассматриваемого периода (по старым ценам) на сумму S можно было приобрести количество товара

   Q=S/P.

   Реальной  процентной ставкой называют процентную ставку в реальном измерении, то есть определенную через прирост объема товаров и услуг. В соответствии с этим определением, реальная процентная ставка г даст за тот же рассматриваемый  период изменение объема Q,

   Q -> Q(l + r).

   Собрав  все приведенные соотношения, получим,

   S(l + i) 1 + i

   Q(l + г) = ———— = Q ———————— ,

   P(l + р) 1 + р

   откуда  получаем выражение для реальной процентной ставки через номинальную  процентную ставку и коэффициент  инфляции,

   r=(l+i)/(l+p)-l.

   Это же уравнение, записанное в несколько  ином виде,

   l+i=(l+r)(l+p),

   характеризует известный в макроэкономике эффект Фишера.

    Правильно понять смысл изменений экономических  индикаторов и оценить их последствия  для валютных рынков невозможно без  учета циклического поведения экономики. Известно, что развитие экономических  процессов носит циклический  характер: рост обязательно сопровождается спадом, за которым следует восстановление и новый рост. Одно и то же изменение  конкретного индикатора может иметь  совершенно разный экономический смысл (а значит, и финансовые последствия), в зависимости от того, на какой  стадии экономического цикла оно  наблюдается. Ожидаемое влияние  такого изменения на валютный курс может быть в этих случаях прямо  противоположным, поскольку финансовые власти смотрят на состояние экономики  и принимают регулирующие решения  с учетом циклического ее поведения. Знание понятий, связанных с экономическим  циклом и правил их применения является обязательным инструментом в аресенале валютного трейдера.[ В. Н. Лиховидов. Фундаментальный анализ мировых валютных рынков: методы прогнозирования и принятия решений. — г. Владивосток — 1999 г.]

    3.4. Рост денежной массы и валютный курс

    Рост  денежной массы является важнейшим показателем развития экономических процессов, а для валютных рынков -одним из наиболее существенных ориентиров. За данными по инфляции валютные дилеры следят самым внимательным образом.

    С точки зрения валютного рынка, влияние  роста денежной массы естественным образом воспринимается через ее связь с процентными ставками. Поскольку инфляция изменяет соотношение цен, то она изменяет и действительно получаемые выгоды от доходов, приносимых финансовыми активами. Это влияние принято измерять с помощью реальных процентных ставок (Real Interest Rates), которые в отличие от обычных (номинальных, Nominal Interest Rates) процентных ставок учитывают обесценивание денег, происходящее из-за общего роста цен.

    Рост  денежной массы уменьшает реальную процентную ставку, поскольку из полученного дохода надо вычесть некоторую часть, которая просто пойдет на покрытие роста цен и не дает никакого реального увеличения получаемых благ (товаров или услуг). Простейший способ формального учета инфляции и состоит в том, что в качестве реальной процентной ставки рассматривают номинальную ставку i за вычетом коэффициента инфляции р (также заданного в процентах):