Становлення ризик-менеджменту

НАЦІОНАЛЬНИЙ УНІВЕРСИТЕТ БІОРЕСУРСІВ І

ПРИРОДОКОРИСТУВАННЯ УКРАЇНИ

 

 

 

 

 

 

РЕФЕРАТ

на тему:

«Становлення ризик-менеджменту»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Виконала

Студентка факультету аграрного менеджменту

4 курсу 4 групи 

                                                     Воєвудська Олеся Вікторівна

 

 

 

 

Київ - 2015

 

Зміст

Вступ……………………………………………………………………………..3

1. Сутність, види й критерії  ризику……………………………………………4

2. Зміст та призначення  ризик-менеджмента…………………………………..6

3. Суб'єкти і алгоритм фінансового ризик – менеджмента……………….……9

4. Розробка рішень на  умовах невизначеності та ризику……………………..13

5. Оцінка та прогнозування  ризиків…………………………………………….15

6. Систему керування фінансовими  ризиками…………………………………17

Висновки…………………………………………………………………………19

Список використаної літератури………………………………………………20

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Вступ

Сучасний етап розвитку міжнародного фінансового співтовариства висуває проблему управління ризиками до самих пріоритетних. Понад те, не безпідставно можна стверджувати, що у постійно у  взаємозалежному світі фінансових та продуктивних шанс на успіх мають ті організації, що потенційно можуть контролювати свої ризики та ефективно ними керувати.Ризик-менеджмент необхідний працівникам казначейств, менеджерам із управління портфелем, фахівців із контролю за ризиками й управління ними. Сьогодні особливу увагу приділяють завданню управління консолідованим фінансовим ризиком, що є низкою серйозних змін, що сталися протягом останніх п'ять-десять років на світових фінансових ринках.

Кожне нове підприємство чи новий проект неминуче зіштовхується на своєму шляху з труднощами, загрозливими його існуванню. Для підприємця дуже важливо вміти передбачити подібні труднощі й заздалегідь розробити стратегії подолання. Необхідно оцінити рівень ризику виявити ті проблеми, із якими може зіштовхнутися бізнес.

Підприємництва без ризику немає. Найбільшу прибуток, зазвичай, приносять ринкові операції з підвищеним ризиком. Однак у всім потрібна міра. Ризик обов'язково має бути розрахований до максимально припустимого краю. Як відомо всі ринкові оцінки носять багато варіантний характер. Важливо не боятися помилок у своїй ринковій діяльності, бо від них ніхто не застрахований, а головне - помилок не повторювати, постійно коригувати систему дій зі позицій максимуму прибутку. Менеджер покликаний передбачати додаткові можливості пом'якшення крутих поворотів над ринком. Головна мета менеджменту, особливо умов сьогоднішньої України, домогтися, щоб при найгіршому розкладі мова могла йтися лише про деяке зменшення прибутку, але й у жодному разі не постало питання про політичне банкрутство. Тому особливу увагу приділяється постійному вдосконаленню управління ризиком -ризик-менеджменту.

Успіх у світі бізнесу вирішальним чином від правильності й обгрунтованості обраної стратегії підприємницької діяльності. У цьому повинні враховуватися ймовірності критичних ситуацій

Загроза може йти від конкурентів, від власних прорахунків у сфері маркетингу та виробничої політики, помилок у підборі керівних  кадрів. Небезпека може становити також технічний процес, що може миттєво "зостарити" будь-яку новинку.

Для бізнесу важливим є не запобігання ризику взагалі, а передбачення його до рівня.

Для зниження збитків можливих прорахунків передбачаються спеціальні процедури, які допомагають врахувати невизначеності та ризики на всіх етапах реалізації проекту.

Перед експертом стоять такі:

-виявлення ризиків;

-оцінка ризиків;

-визначення способу зниження ризику кожному етапі реалізації проекту;

-організація роботи з управлінню ризиками.

При ринкової економіки виробники, продавці, покупці діють у умовах конкуренції самостійно. Їх фінансове майбутнє є непередбачуваним та мало прогнозованим.Ризик-менеджмент є системою оцінки ризику бракує, управління ризиком і фінансовими відносинами, виникаючими у процесі бізнесу. Ризиком можна управляти, тобто використовувати різноманітні заходи, які у певної мірі будуть прогнозувати наступ ризикового події та вживати заходів до їх зниження ступеня ризику.

Ризики надають дуже великий вплив, геть поведінка людей, отже й комерційних організацій. Тому і аналіз може допомогти в поясненні тих чи інших дій, скоєних тими чи інші суб'єктами ринкових відносин.

 

1. Сутність, види й критерії ризику

У будь-якій господарській діяльністі завжди є велика небезпека грошових втрат. Небезпека таких втрат є фінансовим ризиком.

Ризик - як економічна категорія це подія, яка може статися. Що стосується скоєння такого події можливі три економічних результати: негативний (програш, збитки); нульовий; позитивний (виграш, вигода, прибуток).

Фінансові ризики - це комерційні ризикі. Ризики бувають чисті й спекулятивні. Чисті ризики означають можливість отримання збитку чи нульового результату.Спекулятивні ризики виражаються у можливості отримання як позитивного, так і негативного результату. Фінансові ризики - це спекулятивні ризики. Інвестор, здійснюючи венчурне вкладення капіталу, наперед знає, що з нього можливі лише 2 виду результатів - прибуток або збиток. Особливістю фінансового ризику є можливість настання шкоди внаслідок проведення будь-яких операцій на фінансово-кредитної і біржовий сферах, скоєння операцій із фондовими цінними паперами, тобто. ризику, який випливає з природи операцій. До фінансових ризиків ставляться кредитний ризик, відсотковий ризик, валютний ризик, ризик упущеної фінансової вигоди та інших.

Інвестуванню капіталу завжди супроводжують вибір варіантів інвестування і соціальний ризик. Вибір різних варіантів вкладення капіталу часто пов'язаний із значною невизначеністю. Наприклад, позичальник бере позичку, повернення якого він виробляти з майбутніх доходів. Проте самі ці доходи йому невідомі. Цілком можливий випадок, що майбутніх доходів може і вистачити для повернення позички. У інвестуванні капіталу доводиться також мати визначений ризик, тобто. вибирати той чи інший рівень ризику. Наприклад, інвестор має вирішити, куди йому слід вкласти капітал: з цього приводу до банку, де ризик невеличкий, а й доходи невеликі, чи більш ризикована, але значно дохідне. Аби вирішити це завдання треба кількісно визначити величину фінансового ризику і порівняти рівень ризику альтернативних варіантів.

Фінансовий ризик, як і будь-який ризик, має математично виражену можливість настання втрати, що спирається на статистичні дані і то, можливо розрахована з досить високої точністю. Щоб кількісно визначити величину фінансового ризику, треба зазначити всі можливі наслідки якоїсь окремої дії і можливість самих наслідків. Можливість означає автоматичну можливість отримання певного результату.

Можливість наступу події може бути оцінена об'єктивним методом чи суб'єктивним. Об'єктивний метод визначення ймовірності грунтується на обчисленні частоти, з якою відбувається ця подія.

Суб'єктивний метод виходить з використанні суб'єктивних критеріїв, що грунтуються в різних припущеннях.

Розмір ризику або міра ризику вимірюється двома критеріями:

1) середнім очікуваним  значенням;

2)мінливістю можливого результату.

Середнє очікуване значення - те значення величини події, що є невизначеною ситуацією. Середнє очікуване значення є середньозваженим всіх можливих результатів, де ймовірність кожного результату використовують у ролі частоти чи ваги відповідного значення. Середнє очікуване значення вимірює результат, який ми очікуємо загалом.

Більшість ризиків незалежно від свої фізичної природи має фінансові наслідки. По фінансовим наслідках прийнято розділяти три категорії:

1) припустимий ризик - це  ризик рішення, внаслідок не виконання якого суб'єкту менеджменту загрожує втрата прибутку;

2) критичний ризик - це  ризик, у якому суб'єкту менеджменту  загрожує втрата виручки;

3) катастрофічний ризик - ризик, за якого створюється неплатоспроможність  підприємства.

Тому можливо виділити фінансових ризиків у широкому значенні - це будь-який ризик, який породжує фінансові наслідки. За такого підходу фінансових ризиків включають і комерційних ризиків, виникаючі як унаслідок фінансових ризиків (у вузькому розумінні), а й майнових, виробничих, торгових ризиків.

Майнові ризики визначаються можливої втратою майна через крадіжки, диверсії, халатності, перенапругою технічною і технологічною систем.

Виробничі ризики зв'язані зі збитками зупинкою виробництва внаслідок різних чинників, і навіть ризики, пов'язані із застосуванням у виробництві нової техніки і технологій.

Торгові ризики пов'язані зі збитками через затримку платежів, відмовитися від платежу під час транспортування товару, непоставки товару тощо.

Крім цього можна виділити й зарахувати до  комерційних ризиків ризики маркетингової стратегії.

Ризиком маркетингової стратегії умовимося називати ризик неотримання планованового прибутку при реалізації маркетингової стратегії підприємства. Це складний багатокомпонентний ризик

Новаторство - справа досить ризикована. За даними досліджень:

1) над ринком товарів  широкого споживання зазнає поразки 40% всіх запропонованих новинок;

2) над ринком товарів  промислового призначення - 20%;

3) над ринком послуг-18%.

Ризик маркетингової стратегії може постати, коли один із її елементів не що увінчується успіхом.

Фінансові ризики у вузькому розумінні взаємопов'язані з політичними і включають:

-ризики, пов'язані з купівельною спроможністю грошей (інфляційні, валютні, ризик ліквідності);

-ризики, пов'язані з вкладенням капіталу (інвестиційні ризики, куди входять: ризик упущеної вигоди, ризик зниження дохідності, ризик прямих фінансових втрат).

Інфляційний ризик - це ризик , що у разі зростання інфляції одержувані грошові доходи знецінюються з погляду реальної купівельної спроможності швидше, ніж ростуть.

Інфляція - це процес знецінення грошей, підвищення цін. Дефляція - це процес зворотний інфляції, який породжує зростання купівельної спроможності від грошей і зниження цін.

Дефляійний ризик супроводжується погіршенням економічних умов підприємництва і тенденції зниження доходів. 

Валютні ризики є небезпечними валютних втрат, що з зміною курсу однієї іноземної валюти стосовно інший, під час проведення зовнішньоекономічних, кредитних та інших валютних операцій.

Кредитні ризики - небезпека несплати позичальником основного боргу та відсотків, належних кредитору.

Ризики ліквідності пов'язані із можливістю втрат при реалізації цінних паперів чи товарів зміну оцінки їхньої якості.

Інвестиційні ризики супроводжують вкладення капіталу.

Ризик упущеної фінансової вигоди - це ризик наступу непрямої (побічного) фінансовоЇ шкоди чи неотримання прибутку на результаті не здійснення якогось заходу (інвестування, хеджування та інших.)

"Портфель" - це сукупність  цінних паперів, що має інвестор. Ризик зниження дохідності може охоплювати відсоткові ризики та кредитні ризики.

Відсоткові ризики - це небезпека втрат комерційними банками та інші фінансово-кредитними установами внаслідок перевищення відсоткової ставки, виплачуються вони за притягнутим засобам, над ставками по наданими кредитами. До цих ризикам відносять також ризик втрат, які можуть понести інвестори у зв'язку з зміною дивідендів з акцій, відсоткові ставки за облігаціями, сертифікатам та інших цінних паперів.

 

2. Зміст та призначення ризик-менеджмента

Ризик - це фінансова категорія. Тому на згадуваній ступінь величину ризику можна впливати через фінансовий механізм. Такий вплив здійснюється з допомогою прийомів фінансового менеджменту й особливою стратегії. Спільно стратегія і прийоми утворюють своєрідний механізм управління ризиком, тобто. ризик-менеджмент. Отже, ризик-менеджмент є частиною фінансового менеджменту.

У основі ризик-менеджмента лежить цілеспрямований пошук і освоєння організації роботи з зниження ступеня ризику, мистецтво отримання й збільшення доходу (виграшу, прибутку) у господарської ситуації.

Кінцева мета ризик-менеджмента відповідає цільовій функції підприємництва.

Ризик-менеджмент є системою управління ризиком і економічними, точніше, фінансовими відносинами, виникаючими у процесі цього управління.

Ризик-менеджмент включає у собі стратегію і тактику управління.

Під стратегією управління розуміються напрям і загальнодосяжний спосіб використання коштів на досягнення мети. Цьому способу відповідає певний набір правив і обмежень ухвалення рішення. Стратегія дозволяє сконцентрувати зусилля на варіантах рішення, які суперечать прийнятої стратегії, відкинувши варіантів. Після досягнення мети стратегія як напрям і засіб її досягнення перестає існувати. Нова мета ставить завдання розробки нової стратегії.

Тактика - це конкретні методи лікування й прийоми задля досягнення поставленої мети перетвориться на умовах. Завданням тактики управління вибір оптимального рішення і найприйнятніших у цій господарської ситуації методів і прийомів управління.

Ризик-менеджмент виконує певні функції.

Розрізняють два типи функцій ризик-менеджмента:

1) функції об'єкта управління;

2) функції суб'єкта управління.

До функцій об'єкта управління у ризик-менеджменті входить організація:

-дозволу ризику;

-ризикових вкладень капіталу;

-роботи з зниження величини ризику;

-процесу страхування ризиків;

-економічних взаємин держави і перетинів поміж суб'єктами господарського процесу.

До функцій суб'єкта управління у ризик-менеджменті ставляться:

-прогнозування;

-організація;

-регулювання;

-координація;

-стимулювання;

-контроль.

Прогнозування у ризик-менеджменті є розробкою з перспективи змін фінансового становища об'єкта загалом та її різних частин. Прогнозування - це передбачення певного події. Воно піднімає завдання безпосередньо здійснити практично розроблені прогнози. Особливістю прогнозування є й альтернативність у будівництві фінансові показники і параметрів, визначальна різноманітні варіанти розвитку фінансового становища об'єкта управління з урахуванням націлених тенденцій. У динаміці ризику прогнозування може здійснюватися як у основі екстраполяції минулого у майбутнє з урахуванням експертної оцінки тенденції зміни, і з урахуванням прямого передбачення змін. Ці зміни виникатимуть несподівано. Управління з урахуванням передбачення цих змін вимагає вироблення у менеджера певного чуття ринкового механізму, і інтуїції, і навіть застосування гнучких екстрених рішень.

Організація в ризик-менеджменті є об'єднання людей,які  спільно реалізують програму ризикового вкладення капіталу з урахуванням певних правив і процедур. До цих правил і процедур ставляться: створення органів управління, побудова структури апарату управління, встановлення взаємозв'язку між управлінськими підрозділами, розробка норм, нормативів, методик тощо.

Регулювання в ризик-менеджменті це вплив на об'єкт управління, з якого

досягається стан стійкості цього об'єкта у разі виникнення відхилення від заданих параметрів. Регулювання охоплює переважно поточні заходи з усунення що виникли відхилень.

Координація в ризик-менеджменті це узгодженість всіх ланок системи управління ризиком, апарату управління і фахівців.

Координація забезпечує єдність відносин об'єкта управління, суб'єкта управління, апарату управління і окремого працівника.

Стимулювання в ризик-менеджменті це спонукання фінансових менеджерів та інших фахівців до зацікавлення внаслідок своєї праці.

Контроль в ризик-менеджменті це перевірка роботи зниження ступеня ризику. З допомогою контролю збираємо інформацію про рівень виконання наміченої програми дії, дохідності ризикових вкладень капіталу, співвідношенні прибутків і ризику, виходячи з якої вносять зміни в фінансові програми, організацію фінансової роботи, організацію ризик-менеджмента. Контроль передбачає аналіз результатів заходів щодо зниження ступеня ризику.

Ризик-менеджмент можна назвати на самостійну форму підприємництва. Як форма підприємницької діяльності, ризик-менеджмент означає, що управління ризиком це діяльність, здійснювана фінансовим менеджером.

Отже, ризик-менеджмент може виступати у ролі самостійного виду професійної діяльності. Цей вид діяльності виконують професійні інститути фахівців, страхові компанії, і навіть фінансові менеджери, менеджери за ризиком, фахівці з страхуванню.

Сферою підприємницької діяльності ризик-менеджмента є страховий ринок. Страховий ринок - це сфера прояви економічних відносин щодо страхування. Страховий ринок є сферою грошових відносин, де об'єктом купівлі-продажу виступають страхові послуги, надані громадянам і господарюючих суб'єктів страхові компанії (товариствами) і недержавними пенсійними фондами.

3. Суб'єкти і  алгоритм фінансового ризик-менеджмента

Ризик-менеджмент як система управління і двох підсистем: керованої підсистеми (об'єкта управління) і керуючій підсистеми (суб'єкта управління).

Об'єктом управління у ризик-менеджменті є ризик, ризикові вкладення капіталу й економічні відносини між господарюючими суб'єктами у процесі реалізації ризику. До цих економічним відносинам ставляться відносини міжстрахователем і страховиком, позичальником і кредитором, між підприємцями (партнерами, конкурентами) тощо.

Суб'єкт управління у ризик-менеджменті - це спеціальна група людей (фінансовий менеджер, фахівець але страхуванню,аквизитор, актуарій, андеррайтер та інших.), котра за допомогою різних прийомів та способів управлінського впливу здійснює цілеспрямоване функціонування об'єкта управління.

Центральною дійовою особою ризик-менеджмента є суб'єкти ризику. Домовимося називати суб'єктами ризику тих, хто сприймає ризик лише (чи) управляє зміною ймовірності реалізації чи розміром можливої шкоди.

Виділення суб'єктів ризику і формулювання їх визначень важливі оскільки визначають основні мету і напрямки дослідження своєї діяльності за умов ризику.

Виділимо такі суб'єкти ризику:

-підприємець – той, хто вкладає в власну справу, керовану їм безпосередньо (чи з його участю), свій власний чи позиковий капітал із урахуванням результатів аналізу та оцінки таких параметрів справи, як прогнозовані витрати, дохід, ліквідність, безпеку;

-інвестор, вкладає в чужу справу. Інвестор найчастіше не претендує щодо участі під управлінням справою з причин:

1) якщо є кредитором (володіє борговими цінними паперами) чи володіє привілейованими акціями;

2) пакет звичайних акцій настільки малий, який дозволяє на реальну участь у управлінні;

-стратегічний інвестор - це інвестор, власник великого пакета звичайних (голосуючих) акцій, використовує її участі у управлінні емітентом, висування своїх представників у раду директорів. Його представники у раді директорів беруть участь і відстоюють інтереси інвестора у стратегічному, перспективному, поточному, оперативному управлінні емітентом;

-спекулянт - той учасник ринкових відносин, хто в певний період вкладає свої чи позикові кошти на операції купівлі-продажу (цим здійснюючи рольове страхування зміни ціни) активу.Спекулянт аналізує операції з оцінкою прогнозованих параметрів: витрати, дохід, ліквідність, безпеку.Спекулянт готовий визначенити підвищений ризик заради можливої реальної вигоди. Він використовує компенсуючу функцію ризику. Через війну низки здійснених певного періоду актів купівлі-продажу спекулянт переважно має певний прибуток;

-гравець - той учасник ринку, що йде з ризиком за умов явно малої ймовірністі виграшу з психофізичних особливостей характеру.Суммарним підсумковим результатом низки скоєних гравцем за певного періоду актів купівлі-продажу та інших ринкових дій зазвичай є збиток.

Слід зазначити, що менеджер є найманцем, який має підлеглих і має право приймати рішення на обумовленої сфері. Менеджер є можливо суб'єктом ризику життя, здоров'я, працездатності підлеглих йому співробітників і майнового ризику підприємствам.

Суб'єкт ризику повинен синтезувати можливі варіанти дій у межах, визначених фінансовим та інші галузями права.

Ризик в менеджменті має три складові:

1) об'єктивну складову, враховує  область діяльності, становище ОПС над ринком тощо.;

2) методичну складову ризику, котра визначає цілі і технології різних типів менеджменту,

3) індивідуальну складову, котру визначаємо психофізичними  особливостями конкретного менеджера.

Приступаючи до реалізації будь-який виробничої чи комерційної програми підприємець чи менеджер мають визначити пов'язані з цим ризики та вибрати відповідні цим ризикам способи дій. Беручи рішення, менеджер має включати в правило вибору найкращого варіанта дій (тобто у критерій) параметр ризику.

Що стосується ризику і його наслідки можливі такі дії: попередження (скасування), зниження (контроль), страхування, поглинання.

Можливість альтернативних рішень ставить перед менеджером завдання оптимізації розподілу коштів між заходами:

1) по попередження ризику через усунення його джерела (Наприклад, змінюють технологічний процес в такий спосіб, щоб негайно усунути використання небезпечних чи шкідливих речовини; вибирають акціонерну форму капіталу, щоб негайно усунути ризик те, що з ініціативи інвесторів у разі розбіжностей або з низьким ефективності вкладеного капіталу підприємство може бути визнано банкрутом та інших.);

2) по зниження ризику у вигляді зменшення інтенсивності вражаючих чинників чи уразливості об'єктів, які можуть опинитися піддатися впливу вражаючих чинників. Наприклад, записують їх у умовах договору низькі штрафні санкції над його невиконання, ніж знижують інтенсивність цих санкцій чи небезпечні технічні об'єкти вміщують у "саркофаг", цим знижуючи вразливість зовнішньої природного довкілля стосовно дії вражаючих чинників цього об'єкту і ін. З іншого боку зниження ризику використовуютьнефондовое страхування (хеджування у сенсі).;

3) по відшкодуванню шкоди (наслідків) ризику (укладають договір фондового страхування. При настанні страхового випадку і виникненні шкоди його компенсують з допомогою сум, отриманих за страховкою).

Зниження ризику можливо через підвищення надійності товарів і систем, зниження можливої інтенсивності вражаючих чинників (наприклад, обмеженням запасів вибухових чи небезпечних речовин), підвищенням захищеності об'єктів стосовно впливу.