Страхование рисков. 3

Страхование рисков

ГУВПО «МОРДОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  УНИВЕРСИТЕТ

ИМЕНИ Н.П. ОГАРЕВА»

РЕФЕРАТ

на тему:

«Страхование  рисков»

Саранск 2008

Содержание

1. Понятие страхового  риска

2. Страхование риска неплатежа

3. Классификация рисков

4. Методы страхования  рисков

4.1 Защитные оговорки

4.2 Современные методы  страхования валютного риска

4.3 Методы страхования  кредитного риска

4.4 Страхование коммерческих  рисков

4.5 Страхование финансовых  рисков

5. Список используемой  литературы

1. Понятие страхового  риска

Понятие риска используется для описания вероятности того, что  фактический ход событий будет  отличаться от допущений, сделанных  страховщиком при установлении суммы  страховой премии. Страховщик предполагает, что какие-то из страхователей предъявят требования по своим договорам страхования, и соответствующим образом устанавливает цену страховки. Риск заключается в том, что его расчеты не оправдаются.

Выделяют следующие виды страховых рисков:

риск частоты страховых  случаев, отражающий вероятность того, что число фактических страховых  случаев будет отличаться от заранее  предполагаемого;

риск размера страхового возмещения, характеризующий вероятность  того, что убытки от наступления  страхового случая превысят заранее  предполагаемые;

финансовый риск, отражающий вероятность изменения сумм, полученных от инвестирования премий в течение  периода времени между получением премии и оплатой страхового возмещения. Он включает риск несоответствия периодов и риск ликвидности;

риск развития страхового случая — разностная категория. Относится, главным образом, к изменению  суммы обязательства страховщика  после окончания срока действия договора. Такие изменения могут  быть вызваны задержкой выявления  страхового случая, наступившего в  течение срока действия договора, возможностью расчета по страховым  выплатам до предполагаемого или  увеличением размера выплат по сравнению  с первоначально ожидаемым, тем, что суд может дать свое толкование ответственности страховщика, отличающееся от предполагаемого договором, а  также другими факторами, которые  могут изменить первоначально оцененную  величину, отведенную страховщиком на производство страховых выплат.

Краеугольным камнем страхового дела служит концепция разделения риска. Страховым риском называют, во-первых, математически выраженную вероятность возникновения ущерба в результате заранее оговоренного неблагоприятного события, которая может быть рассчитана на основе статистических данных с достаточно высокой точностью, а во-вторых, сам конкретный объект страхования.

Риск — это нечто  такое, что может произойти, а  может и не произойти. Это гипотетическая возможность несения ущерба. Всякий конкретный риск, например риск пожара, представляет собой только возможность  наступления неблагоприятного события, скажем, возгорания застрахованных построек.

Риск есть объективное  явление в любой сфере человеческой деятельности, опосредуемое множеством отдельных, обособленных рисков. Его  сущность допустимо рассматривать  в различных аспектах. Риск поддается  измерению математическим путем  с помощью теории вероятности  и закона больших чисел.

Наибольший ущерб несут  риски, сущность которых остается не познанной человеком, а потому особую важность имеют сбор, обобщение и  анализ информации о различных неблагоприятных  явлениях в целях выяснения общих  тенденций, научного предвидения риска.

Фактор риска и необходимость  покрытия возможного ущерба, вызванного его проявлением, обусловили потребность  в страховании. Страхование позволяет  оградить от случайностей любую человеческую деятельность в процессе познания природы  и общества.

Риск в страховании  приобретает особый смысл.

Во-первых, риск — это  конкретное явление или совокупность явлений, при наступлении которых  из ранее сформированного централизованного  страхового фонда производят выплаты  в натурально-вещественной или денежной форме.

Во-вторых, риск связан с  конкретным застрахованным объектом. Событие или совокупность событий  не рассматриваются объективно, сами по себе. Их следует соотносить с  принятым на страхование объектом, где реализуется риск.

В-третьих, риск сопряжен с  вероятностью гибели или повреждения  объекта, принятого на страхование.

Вероятность выступает в  качестве меры объективной возможности  наступления неблагоприятного события  или совокупности событий. Вероятность, равная нулю, указывает на невозможность  наступления события. Вероятность, равная единице, дает 100%-ную гарантию того, что событие произойдет.

Страховое событие не является объектом страхования. Этим объектом выступает  риск. Следовательно, риск — это  единственное случайное событие, которое  наступает вопреки воле человека. Он реализуется посредством случайных  событий или явлений, по поводу которых  возникают страховые отношения.

При наблюдении достаточно большого числа объектов, подверженных воздействию одного и того же риска  за один и тот же промежуток времени, выявляется закономерность наступления  случайных событий. Чем больше выборка  наблюдений, тем больше случайность  приближается к достоверному результату (достоверной закономерности).

На практике невозможно предвидеть наступление определенного события  в рамках наблюдаемой совокупности. По мере приближения числа событий, составляющих выборку, можно ожидать  повышения достоверности эмпирической вероятности.

Научно-технический прогресс создает предпосылки для возникновения  новых рисков, которые связаны  с освоением новых знаний, несовершенством  техники и неправильной ее эксплуатацией  человеком.

Страхование имеет объективную  и субъективную вероятность. Первая отражает законы, присущие явлениям и  предметам в их объективной реальности, вторая — случайности, игнорирующие субъективный подход к действительности, отрицающие или не учитывающие объективные  законы природы и общества.

Если введению нового вида страхования предшествовали сбор и  анализ статистических данных, то полученный результат отражает статистическую вероятность.

Страховой процесс базируется на данных страховой статистики, которая  представляет показатели в натуральном  и стоимостном выражении, отражающие реализацию страховой защиты, а также  на анализе обобщений по типичным и массовым страховым операциям.

Рассмотрим основные показатели страховой статистики. К их числу  относятся: число объектов страхования; число страховых событий; число  пострадавших объектов в результате страховых событий; сумма собранных  страховых платежей; сумма выплаченного страхового возмещения; совокупная страховая  сумма по всем застрахованным объектам; совокупная страховая сумма по всем поврежденным объектам.

Перечисленные показатели используются при определении расчетных показателей  страховой статистики.

Частота страховых событий  показывает число страховых случаев, приходящихся на один объект страхования. Одно страховое событие может  повлечь за собой несколько страховых  случаев. Например, одно наводнение приводит к затоплению большого количества застрахованных от этого домов, а также гибели и травмам населения.

Опустошительность страхового события, или коэффициент кумуляции  риска, показывает, какое количество застрахованных объектов пострадает от воздействия одного страхового события.

Коэффициент убыточности  всегда меньше или равен единице. Если он равен единице, то это означает уничтожение всех застрахованных объектов в результате реализации одного страхового события.

Убыточность страховой суммы  всегда меньше единицы. Норма убыточности  обозначает уровень финансовой стабильности данного вида страхования

Частота ущерба отражает частоту  наступления страхового случая. Его  величина должна быть меньше единицы. Если она равна единице, то одно страховое  событие затронуло все страховые  объект.

Тяжесть ущерба показывает величину уничтоженной страховой стоимости.

Страховщики, периодически осуществляя анализ показателей  страховой статистики, выявляют факторы, негативно или позитивно влияющие на их работу, и принимают меры по повышению рентабельности страховых  операций.

Анализ рисков позволяет  разделить их на две большие группы: страхуемые и нестрахуемые (не включаемые в договор страхования).

Страхуемые риски поддаются  количественному определению и  финансовому измерению и подлежат страхованию.

К нестрахуемым относят форс-мажорные риски, оценить уровень которых  невозможно, а также масштабные риски, которые никто не готов принять  на себя.

Различают также чистые и  спекулятивные риски.

Чистый риск означает вероятность  несения убытков, а спекулятивный  — также вероятность извлечения выгоды (таков риск вложения в ценные бумаги).

Кроме того, проводят различие между массовыми рисками, имеющими место в частной сфере, где  объектами страхования выступают  интересы частных лиц, и крупными рисками, каковыми являются в большинстве  своем риски промышленных предприятий.

Перечень страховых рисков составляет объем страховой ответственности  по договору страхования. Его выражают страховой суммой договора. Цена риска  в денежном выражении составляет тарифную ставку, обычно рассчитываемую на 100 руб. страховой суммы или  в процентах (промилле) к абсолютной величине.

2. Страхование  риска неплатежа

После Второй мировой войны  в практике международной торговли значительное место занимают поставки промышленного оборудования, компенсационные  и другие экспортно-импортные сделки на базе долгосрочных кредитов. С целью  гарантии погашения кредитов в обусловленные  сроки кредиторы во многих случаях  производят страхование экспортных кредитов, или риска неплатежа. Особое значение страхование риска неплатежа  приобретает в условиях рыночной экономики, когда отдельные предприятия  и организации самостоятельно выходят  на внешний рынок, устанавливают  прямые коммерческие связи без достаточного знания своих партнеров, условий  торговли в соответствующих странах.

Страхование этого риска  частные страховые компании, как  правило, не проводят. Страхование экспортных кредитов осуществляется специализированными  учреждениями и обществами, которые  обычно принадлежат государству  или в которых государство  имеет контрольный пакет акций.

Страхованию подлежат убытки от неоплаты счетов за поставленные товары и (или) оказанные услуги, возникшие  в течение действия договора страхования  вследствие наступления страхового случая. Страхование также распространяется на счета, выписанные на товары и (или) услуги, которые действительно поставлены и (или) действительно оказаны от имени и за счет страхователя, приняты  иностранным покупателем и подлежат оплате в течение срока, установленного в договоре страхования.

Страхование не распространяется на неустойки, договорные штрафы, проценты за просрочку, возмещение убытков по рекламации, курсовые разницы; счета, выписанные на государственные предприятия, организации  и фирмы; счета по экспортным контрактам, для исполнения которых отсутствуют  необходимые лицензии и (или) разрешения. Не возмещаются также убытки, явившиеся  следствием войны, военных действий, гражданского неповиновения, забастовок, конфискации, национализации, введения лицензирования, отмены экспортной или  импортной лицензии, запрета или  ограничения переводов.

Страховым случаем считается  неплатежеспособность иностранного покупателя, под которой понимаются следующие  события: открытие судебного производства по делу о несостоятельности иностранного покупателя или отказ о возбуждении  дела о несостоятельности иностранного покупателя в связи с отсутствием  у него имущества; открытие судебного  процесса по предотвращению несостоятельности; достижение внесудебного компромисса  между иностранным покупателем  и его кредиторами; бесперспективность платежа в силу доказанных неблагоприятных  обстоятельств.

Страховым случаем считается  также неоплата застрахованного  счета в течение шести месяцев  с даты истечения срока, установленного в договоре страхования.

Для определения размеров убытков из суммы неоплаченных счетов вычитаются: встречные требования иностранного покупателя к страхователю; доходы от реализации различных видов обеспечения; все поступления после наступления  страхового случая, включая поступления от реализации активов в ходе судебного производства по доле страхователя.

Валютой страхования может  быть любая иностранная валюта, в  которой выписываются счета иностранным  покупателям. Страховая премия и  страховое возмещение оплачиваются в той валюте, в которой выписаны счета.

3. Классификация  рисков

Страхование внешнеэкономической  деятельности (ВЭД) не является видом  страхования, для осуществления  которого необходимо получение специальной  лицензии. Строго говоря, в данном случае осуществляется дифференциация страховщика  по признаку деятельности страхователей  на внутреннем или международном  рынке.

В силу этого объекты страхования  ВЭД аналогичны объектам страхования  внутри страны.

Особое значение в страховании  ВЭД имеют следующие виды страхования:

страхование грузов;

страхование ответственности  перевозчика;

морское страхование;

авиационное страхование;

страхование финансовых рисков.

Участники международных  экономических, в том числе валютно-кредитных  и финансовых отношений, подвергаются разнообразным рискам. В их числе  коммерческие риски, связанные:

с изменением цены товара после  заключения контракта;

отказом импортера от приема товара, особенно при инкассовой форме  расчетов;

ошибками в документах или оплате товаров;

злоупотреблением или  хищением валютных средств, выплатой по поддельным банкнотам, чекам и т.д.;

неплатежеспособностью покупателя или заемщика;

неустойчивостью валютных курсов;

инфляцией;

колебаниями процентных ставок.

В результате технологической  революции возникли новые виды рисков, в частности, связанные с электронными переводами. Усилился страновой риск, в том числе неперевода средств. В этой связи перед банками  возникли проблемы экспертизы и рейтинга странового риска, а также его  покрытия.

Таким образом, основными  факторами, определяющими риски  в ВЭД, являются:

1) на макроуровне:

снижение темпов экономического роста; S инфляция;

ухудшение торгового и  платежного баланса страны;

увеличение государственного долга (внутреннего и внешнего);

уменьшение золотовалютных резервов;

миграция капиталов;

изменения в законодательстве страны-должника (ограничения и запрет);

политические события;

2) на микроуровне:

ухудшение хозяйственно-финансового  положения контрагента;

неплатежеспособность покупателя и заемщика;

неустойчивость курса  валюты цены (кредита) и валюты платежа;

колебания процентных ставок;

степень доверия к контрагенту.

Особое место среди  коммерческих рисков занимают валютные риски — опасность валютных потерь в результате изменения курса  валюты цены (займа) по отношению к  валюте платежа в период между  подписанием внешнеторгового или  кредитного соглашения и осуществлением платежа по нему.

Выделяют следующие виды валютного риска:

операционный — возможность  убытков или недополучения прибыли;

балансовый (трансляционный) — несоответствие активов и пассивов, выраженных в инвалютах;

неблагоприятное воздействие  валютного риска на экономическое  положение предприятия.

В основе валютного риска  лежит изменение реальной стоимости  денежного обязательства в указанный  период. Экспортер несет убытки при  понижении курса валюты цены по отношению  к валюте платежа, так как он получит  меньшую реальную стоимость по сравнению с контрактной. Аналогичным будет валютный риск для кредитора, который рискует не получить эквивалент стоимости, переданной во временное пользование заемщику. Напротив, для импортера и должника по займам валютные риски возникают, если повышается курс валюты цены (займа) по отношению к валюте платежа. В обоих случаях эквивалент в национальной валюте должника будет меньше сумм, на которые контрагенты рассчитывали при подписании соглашения. Колебания валютных курсов ведут к потерям одних и обогащению других фирм и банков. Валютным рискам подвержены обе стороны соглашения (торгового и кредитного), а также государственные и частные владельцы иностранной валюты. Валютные риски банков возникают при открытой валютной позиции. Изменение валютных курсов влияет на результаты деятельности транснациональных корпораций (ТНК), осуществляющих инвестиции в разные страны и в разных валютах. При девальвации иностранной валюты сумма капиталовложений в реальном исчислении может оказаться ниже, чем при инвестициях в национальной валюте, и даже превратиться в убыток.

Мировая практика выработала следующий основной принцип страхования  валютного риска. Нетто-позиции по каждой иностранной валюте суммируются, сортируются по срокам заключения и  исполнения сделки и должны быть застрахованы в конце каждого месяца обычно одной суммой для упрощения отчетности, за исключением отдельных сделок.

Участники международных  кредитно-финансовых операций подвержены не только валютному, но и кредитному, процентному и трансфертному  рискам.

Кредитный риск — риск неуплаты заемщиком основного долга и  процентов по кредиту, причитающихся  кредитору. Этот риск несет кредитор при неплатежеспособности заемщика.

Процентный риск — опасность  потерь, связанных с изменением рыночной процентной ставки по сравнению со ставкой, предусмотренной кредитным  соглашением в период между его  подписанием и осуществлением платежа. Заемщик несет риск снижения рыночной процентной ставки, а кредитор —  риск ее повышения.

Трансфертный риск — риск невозможности перевода средств  в страну кредитора (экспортера) в  связи с валютными ограничениями  в стране-заемщике или его неплатежеспособностью  и другими причинами. Участники  рынка осуществляют международные  сделки на базе комбинации разных валют, процентных ставок, сроков и ищут эффективные  способы покрытия валютных, кредитных, процентных, трансфертных и других рисков.

Практика выработала следующие  подходы к выбору стратегии защиты от этих рисков.

Принятие решения о  необходимости специальных мер  по страхованию риска.

Выделение части внешнеторгового  контракта или кредитного

соглашения, открытой валютной позиции, которая будет страховаться.

Выбор конкретного способа  и метода страхования риска.

4. Методы страхования  рисков

В международной практике применяются три основных метода страхования рисков:

односторонние действия одного из контрагентов;

операции страховых компаний, банковские и правительственные  гарантии;

взаимная договоренность участников сделки.

Иногда комбинируется  несколько способов.

На выбор конкретного  метода страхования валютного и  кредитного рисков влияют следующие  факторы:

особенности экономических  и политических отношений со

страной - контрагентом сделки;

конкурентоспособность товара;

платежеспособность импортера  или заемщика;

действующие законодательные  ограничения на проведение валютных или кредитно-финансовых операций в  данной стране;

срок, на который необходимо получить покрытие риска;

наличие дополнительных условий  осуществления операции (залоговый  депозит, гарантия третьего лица);

перспективы изменения валютного  курса или процентных ставок на рынке  и т.д.

С целью достижения оптимального страхования валютного и кредитного рисков контрагенты допускают уступки  по одним статьям соглашения, добиваясь  преимуществ по другим. Одним из методов страхования рисков являются защитные оговорки — договорные условия, включаемые в соглашения и контракты, предусматривающие возможность  их пересмотра в процессе исполнения в целях страхования валютных, кредитных и других рисков, т.е. ограничения  потерь контрагентов международных  экономических отношений. Составной  частью защитных мер от валютного  риска служит прогнозирование валютного  курса и процентных ставок. При  этом практикуются метод экспертных оценок, базирующийся на знаниях, интуиции субъектов рынка, и формализованные  методы. В их числе рыночноориентированные методы, многофакторные эконометрические, а также методы, основанные на ретроспективном  анализе динамики валютного курса.

Мировая практика страхования  валютных и кредитных рисков отражает эволюцию этих рисков и методов защиты от них, связанную с изменениями  в экономике и мировой валютной системе. При золотом стандарте  валютные риски были минимальны, так  как валютный курс колебался в  узких пределах золотых точек.

После Первой мировой войны  в условиях нестабильности мировой  валютной системы валютные риски  возросли. При Бреттон-Вудской системе, основанной на режиме фиксированных  валютных курсов и паритетов, валютные риски были обусловлены периодическими официальными девальвациями и ревальвациями. За 1949—1973 гг. было проведено около 500 официальных девальваций и 10 ревальвации. В связи с кризисом Бреттон-Вудской  системы и переходом к плавающим  валютным курсам (с марта 1973 г.) и  Ямайской валютной системе валютные риски увеличились.

Резкие краткосрочные  колебания и заметные долгосрочные отклонения курсовых соотношений приводят к переоценке или недооценке валют  на мировых рынках. Несбалансированность платежных балансов и международных  расчетов периодически приводит в движение значительные объемы краткосрочных  капиталов («горячие» деньги). Масштабы валютной спекуляции становятся огромными. Увеличивается амплитуда колебаний  плавающих процентных ставок. Широкая  либерализация международных валютных и кредитно-финансовых операций сочетается с усилением требований национальных органов контроля и надзора к  банкам, которые обязаны соблюдать  установленные банковские коэффициенты.

В условиях неустойчивости валютных, кредитных, финансовых, золотых  рынков возрастает иррациональность поведения  субъектов рынка, способных резко  отреагировать на неподтвержденные слухи, но игнорировать существенные события.

4.1 Защитные оговорки

После Второй мировой войны  для страхования валютного риска  применялись золотые, валютные оговорки и др.

Золотая оговорка — разновидность защитной оговорки, основанная на фиксации золотого содержания валюты платежа на дату заключения контракта и пересчете суммы платежа пропорционально изменению этого золотого содержания на дату исполнения. При прямой золотой оговорке сумма обязательства приравнивалась к весовому количеству золота (после Второй мировой войны 1 т пшеницы — к 65—70 г чистого золота). При косвенной золотой оговорке сумма обязательства, выраженная в валюте, пересчитывалась: сумма платежа повышалась пропорционально уменьшению золотого содержания этой валюты (обычно доллара) или снижалась при его повышении. В отдельных странах применение золотой оговорки было запрещено законодательством. Использование золотой оговорки базировалось на предпосылке, что существуют официальные золотые паритеты — соотношения валют по их золотому содержанию, которые с 1934 по 1976 г. устанавливались на базе официальной цены золота, выраженной в долларах. В результате резких колебаний рыночной цены золота, частых девальваций в условиях кризиса Бреттон-Вудской валютной системы золотая оговорка утратила защитные свойства против валютного риска. В связи с Ямайской валютной реформой, отменившей золотые паритеты стран — членов Международного валютного фонда (МВФ) и официальную цену золота, золотая оговорка перестала применяться.

Валютная оговорка — условие в международном торговом, кредитном или другом соглашении, оговаривающее пересмотр суммы платежа пропорционально изменению курса валюты оговорки с целью страхования экспортера или кредитора от риска обесценения валюты. Валюта и сумма платежа ставятся в зависимость от более устойчивой валюты оговорки. Наиболее распространена защита в форме несовпадения валюты цены (займа) и валюты платежа. Если валюта цены товара или валюта займа оказалась более устойчивой, чем валюта платежа, то сумма обязательства возрастает пропорционально повышению курса валюты цены (оговорки) по отношению к валюте платежа. При другом варианте оговорки валюта цены и валюта платежа совпадают, но сумма платежа поставлена в зависимость от курса последней к валюте оговорки. Например, сделка заключена в евро, а валютой оговорки является доллар США. Экспортеры и кредиторы несут риск при снижении курса валюты оговорки по отношению к валюте сделки.

Пересчет суммы платежа  при реализации валютной оговорки производится пропорционально изменению курса  валюты оговорки (или валюты цены) по отношению к валюте платежа. Например, заключен контракт на сумму 10 тыс. долл., платеж в фунтах стерлингов. Допустим, в результате девальвации доллара  на 7,89 % курс валюты платежа повысился  на 8,57 %. Сумма платежа уменьшается  пропорционально снижению курса  валюты оговорки (на 7,89 %), и экспортер  несет убытки. Напротив, если валюта цены — фунт стерлингов, а валюта платежа — доллар, то в результате упомянутой девальвации выигрывает экспортер, так как сумма платежа  увеличивается на 8,57 % пропорционально  повышению курса валюты цены, выступающей  как валюта оговорки.

В условиях нестабильности плавающих валютных курсов получили распространение многовалютные (мультивалютные) оговорки, в соответствии с которыми сумма денежного обязательства  пересчитывается в зависимости  от изменения курсового соотношения  между валютой платежа и корзиной валют, заранее выбираемых по соглашению сторон. Количество валют в наборе валютной корзины колеблется от двух и более. Многовалютные оговорки имеют некоторые преимущества по сравнению с одновалютными. Во-первых, валютная корзина как метод измерения  средневзвешенного курса валюты платежа снижает вероятность  резкого изменения суммы платежа. Во-вторых, она в наибольшей степени  обеспечивает интересы обоих контрагентов сделки с точки зрения валютного  риска, так как включает валюты, имеющие  разную степень стабильности. Существует несколько формулировок многовалютной  оговорки в зависимости от способа  расчета курсовых потерь. Неточность ее формулировки в контракте приводит к применению каждой стороной своего способа расчетов, затрудняя регулирование  международных платежей. Защитные свойства многовалютной оговорки зависят  не от количества, а от качества набора валют. Оговорка, основанная на случайном  выборе валют, может оказаться столь  же неэффективной, как и обычная  одновалютная оговорка.

Практикуются многовалютные  оговорки, основанные на международных  счетных валютных единицах. Последние  появились с 30-х гг. XX в. в условиях мирового экономического и валютного  кризисов. На протяжении многих лет  сфера их применения ограничивалась операциями международных экономических  организаций и межгосударственными  соглашениями.

В условиях Бреттон-Вудской  валютной системы международные  счетные валютные единицы обычно наделялись условным золотым содержанием  или приравнивались к относительно стабильной валюте, имевшей золотое  содержание (например, к доллару  США, швейцарскому франку). Они использовались для определения размера денежных обязательств, включая взносы в международные  организации, размеров кредита, помощи, цены и т.д. При наступлении срока  сумма платежей пересчитывалась  в соответствии с неизменной условной стоимостью счетной единицы, как  при золотой оговорке. В результате перехода к Ямайской валютной системе и плавающим валютным курсам международные валютные единицы приравниваются к определенной валютной корзине. Они различаются составом валют:

наделенных одинаковыми  удельными весами (симметричная корзина);

разными удельными весами (асимметричная корзина);

зафиксированных на определенный период применения валютной единицы  в качестве валюты оговорки (стандартная  корзина);