Структура денежной массы. Денежная база

Федеральное государственное бюджетное  образовательное  учреждение высшего  профессионального образования 

«Российская академия народного хозяйства

 и государственной  службы 

при Президенте Российской Федерации»

 

ДАЛЬНЕВОСТОЧНЫЙ ИНСТИТУТ

 

 

Факультет экономики и права

Специальность 080107.65 «Налоги и налогообложения»

Кафедра финансов и кредита

 

РЕФЕРАТ

по  дисциплине: «Финансы, денежное обращение, кредит»

 

на  тему:

 

«Структура денежной массы. Денежная база»

 

 

Автор работы:

студентка 3 курса,631гр.

очной формы обучения

Подпись__________________

 

 

Руководитель работы:

преподаватель

           Оценка___________________

Подпись__________________

            «____» __________20____г.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2012 г.

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

 

ВВЕДЕНИЕ 3

СТРУКТУРА ДЕНЕЖНОЙ МАССЫ 4

ДЕНЕЖНАЯ БАЗА……………….....................................................................7

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 17

СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ ЛИТЕРАТУРЫ 18

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

В современных денежных системах деньги эффективно выполняют свои функции, если поддерживается оптимальное их количество в обращении — в соответствии с потребностями экономики. Определение оптимального уровня предложения денег и регулирование их выпуска в оборот в большинстве стран осуществляет центральный банк. Для этого ему необходимо использовать количественные величины, характеризующие денежное предложение.  Этими величинами являются показатели денежной массы.  
Денежная масса — это совокупность всех денежных средств, находящихся в обращении в национальном хозяйстве в наличной и безналичной формах.  
На объем денежной массы влияет множество факторов: объем валового внутреннего продукта и темпы экономического роста; уровень развития и структура кредитной и банковской систем, финансовых рынков; соотношение наличного и безналичного денежных оборотов; денежно-кредитная, валютная и финансовая политика государства; скорость оборота денег; состояние платежного баланса страны и т.д.

Проведении денежно-кредитной политики органы денежно-кредитного регулирования используют такой показатель, как денежная база (или деньги центрального банка). Он не является денежным агрегатом как таковым, но применяется для расчета показателей денежной массы.

В условиях золотого стандарта все  обращающиеся национальные деньги были обеспечены золотом и денежная база равнялась объему имевшихся золотых резервов. В настоящее время, когда в обращении находятся неразменные на золото кредитные деньги, содержание этого понятия изменилось. Денежная база — это совокупность наличных денег в обращении и общего объема резервов коммерческих банков, находящихся на счетах в центральном банке

 

.

 

Структура денежной массы

 

В начале ХХ века при золотом  обращении структура денежной массы  была такова:

 • золотые монеты - 40%;

 • банкноты - 50%

 • остатки на счетах  кредитных учреждений - 10%;

 Уход золотых денег сначала из внутреннего оборота, а затем из внешнего внес качественные изменения в структуру денежной массы. Действительные деньги полностью исчезли из оборота, господствующее положение заняли кредитные деньги, которые стали выступать в наличной и безналичной форме.

 Рост наличных денег,  которые обслуживает население,  а в современных условиях к ним часто прибегают и юридические лица, вызывает нехватку денег в стране. Переход денег из безналичного оборота в наличный результат жесткой финансовой политики, ведет к расширению уклонения от уплаты налогов. Кроме того, сокращение безналичного оборота свидетельствует о снижении возможности государства влиять на реальные хозяйственные процессы.

Одним из важнейших элементов  денежного обращения является денежная масса.

 Денежная масса - совокупный  объем наличных и безналичных  денежных средств, обслуживающих товарооборот, платежи и расчеты.[6]

Это один из основных ориентиров денежно-кредитной политики государства. Состояние денежной массы оказывает влияние на деловую активность, динамику цен, занятость, характер функционирования платежно-расчетной системы.

 Именно поэтому денежная  масса является объектом регулирования  со стороны Центрального (эмиссионного) банка.

Денежная  масса — это запас денег  в государстве. Денежная масса обслуживает движение денежных потоков, называемых денежным обращением.

Совокупность  всех денег в данной стране у правительства, фирм, банков, граждан, на счетах, в пути, в кошельках, в «чулках» и т.п. формирует национальную денежную массу. Денежное обращение как совокупность денежных потоков делится на наличное и безналичное. В странах с развитой рыночной экономикой безналичное обращение намного превышает наличное (Рис.1), а в странах с ненадежной банковской системой и неразвитым рыночным хозяйством соотношение наличной и безналичной денежной массы выглядит иначе (Рис.1).

Рис. 1 - СООТНОШЕНИЕ НАЛИЧНОЙ И БЕЗНАЛИЧНОЙ ДЕНЕЖНОЙ МАССЫ В РАЗВИТОЙ И РАЗВИВАЮЩЕЙ СТРАНЕ

 

Понятие ликвидности употребляется  не только по отношению к денежной системе, но и к кредитно-банковской, международной валютной, системе платежных балансов и т. д. Ликвидность по отношению к деньгам — это их свойство быть использованными своим владельцем для немедленного приобретения необходимых благ. В зависимости от конкретной формы, в которой существуют деньги (наличные и безналичные), усиливается, или, напротив, снижается ликвидность денег. Так, наличные деньги намного ликвиднее безналичных, а в безналичной денежной массе деньги на текущих счетах, которые можно использовать посредством чеков, переводов, кредитных карточек, гораздо ликвиднее денег на срочных вкладах, так как на последних существует временное ограничение, в течение которого владелец счета не может воспользоваться всей суммой вклада, а лишь процентами по нему.

Ликвидность различных форм денег по степени возрастания  ликвидности:

- Деньги на срочных и сберегательных банковских вкладах;

- Деньги на вкладах до востребования (текущих) чеки, векселя, платежные поручения, кредитные карточки, электронные деньги, дорожные чеки;

- Наличные деньги, банкноты, ассигнации, казначейские билеты, разменная монета, ценные бумаги.

С 1992 года РФ перешла к расчету денежных агрегатов.

Денежную  массу делят на денежные агрегаты (от М₀ до М₃ ), в которые входят различные виды денег.

Денежные  агрегаты — группировка банковских счетов по степени быстроты превращения средств на этих счетах в наличные деньги. Чем быстрее средства на счетах можно перевести в денежную форму, тем более ликвидным считается агрегат.[9]

Система агрегатов денежной массы представляет собой «матрешку», в которой каждый предыдущий агрегат «вставлен» в  каждый последующий.

В агрегат  М₀ входят все виды денег, обладающих высокой степенью ликвидности.

Разные  виды денег и разные виды денежного  обращения позволяют ввести определенную классификацию денег в зависимости  от степени их ликвидности и сферы применения. Это нашло выражение в создании системы агрегатов денежной массы, применяемой при анализе национальных систем денежного обращения различных стран. В первоначальный агрегат входят наличные деньги и чеки:

М₀ = C + чеки,

где С — начальная денежная масса (cach).

Наличные деньги в свою очередь состоят из бумажных денег, банкнот и разменной монеты.

Чеки  — это документы установленной  формы, которые можно либо предъявлять  в банк для получения наличных денег, либо непосредственно использовать как платежное средство наряду с  наличными деньгами. Использование чеков предполагает наличие текущего счета в банке. В последние два десятилетия универсальным пластиковым заменителем чековой книжки, становится кредитная карточка, занимающая гораздо меньше места в кошельке участника денежного обращения.

Агрегат М₁ является дополненным агрегатом М₀ и может быть представлен следующим образом:

М₁ = М₀ + средства на расчетных и текущих банковских счетах

Очевидно, что степень ликвидности банковских вкладов гораздо ниже, чем в целом по агрегату М₀, поэтому и агрегат М₁ менее ликвиден.

Современные деньги М₁ неполноценные, но выполняют функцию денег.

Предствленные ниже признаки агрегата М₁ позволяют ответить на вопрос, почему современные деньги М₁, являясь неполноценными (у них нет внутренней стоимости) и неразменными (золото), тем не менее выполняют все функции денег.

1-й признак.  Наличные деньги выпускаются  в обращение Центральным банком  РФ, далее ЦБ РФ принимает меры  по сохранению их покупательной  способности. Таким образом, наличные  деньги — это долговое обязательство  ЦБ РФ, то есть ЦБ РФ гарантирует  их покупательную способность.

2-й признак.  Безналичные деньги, числящиеся  на текущих расчетах и других  счетах до востребования и  на срочных счетах. Это долговые  обязательства коммерческих банков перед своими клиентами. При этом ЦБ РФ контролирует и регулирует деятельность коммерческих банков, обеспечивая ликвидность коммерческих банков, то есть способность платить по долгам.

3-й признак.  Находящиеся в обращении банкноты, монеты, безналичные деньги в виде записи на счетах, являются законными платежными средствами. Поэтому они принимаются в оплату догов согласно своим функциям.

4-й признак.  Современные деньги (в узком смысле  слова) удобны и приемлемы для  применения людьми.

5-й признак.  М₁ обладает абсолютной ликвидностью, поэтому М₁ денежные знаки выполняющие функции денег.

Денежный  агрегат М_2. Кроме денег, то есть агрегата  в состав денежной массы входят покупательные и платежные средства, не обладающие абсолютной ликвидностью. К ним относятся вексель, облигация, депозитные сертификаты. В безналичной форме: срочные вклады на банковских счетах.

Агрегат М₂ дополняет к М₁ срочные вклады:

М₂ = М₁ + срочные вклады.

При срочном  вкладе владелец счета на некоторое  время передает свои денежные средства в распоряжение банка. В случае необходимости  деньги можно снять со срочного вклада до наступления срока, но при этом у клиента могут быть потери (не выплачен процент по вкладу). Это  показывает, что срочный вклад  — почти деньги. В условиях РФ уровень ликвидности агрегата  близок к абсолютному, поэтому обычно срочный вклад выдается клиенту по первому требованию.

Средства  на срочных вкладах еще более снижают ликвидность агрегата М₂ по сравнению с М₁ и М₀ и предполагают обслуживание накоплений, сбережений, инвестиций.

Агрегат М₃ предполагает увеличение агрегата М₂ за счет государственных ценных бумаг:

М₃ = М₂ + государственные ценные бумаги.

Эти бумаги (в основном облигации государственных  займов) представляют собой уже не совсем полноценные деньги, но все же они могут быть трансформированы в другие виды денег (проданы на открытом рынке) и по этому признаку их включают в состав денежной массы (рис. 16).

Структура денежной массы постоянно меняется.

В современной  денежной системе заметно снизились  темпы роста денежной массы и деньги начали работать лучше. В РФ из недостатков денежной системы можно отметить большую долю наличных денег (42-65%), когда в развитых странах этот показатель едва достигает 7-10%.

 

Рис. 2 - СТРУКТУРА ДЕНЕЖНОЙ МАССЫ, ПРЕДСТАВЛЕННАЯ СИСТЕМОЙ АГРЕГАТОВ

Соотношение между агрегатами меняется в зависимости  от экономического роста.

Изменение объема денежной массы — результат  влияния двух факторов: изменение массы денег в обращении; изменение скорости их оборота.

Скорость  обращения денег определяется с  помощью косвенных методов:

Скрость обращения денег в кругообороте доходов = ВВП / Денежная масса (М₁ и М₂). Данный показатель раскрывает взаимосвязь между ростом экономики и денежным обращением.

Скорость  оборота наличных денег = Приход по прогнозу баланса кассовых оборотов / среднегодовая величина денежной массы в обращении.

Оборачиваемость денег в платежном обороте (показывает скорость безналичных расчетов) = Сумма средств на расчетных, текущих и прогнозных счетах (банковских счетах) / среднегодовую величину денежной массы в обращении.

Изменение скорости оборота денег зависит  от: общеэкономических факторов, показывающих, как идет производство, как меняется цикличность экономического развития, рост цен, темпы роста важнейших отраслей экономики; монетарных факторов: какова структура платежного оборота (сколько задействовано наличных и безналичных денег), развитие кредитных операций, развитие взаиморасчетов, уровень процентной ставки по кредиту; частоты выплат денег и доходов, уровня сбережений и накоплений, равномерности траты денег.

Влияние инфляции на рост скорости обращения  денег объясняется тем, что покупатели увеличивают покупки для того, чтобы оградить себя от экономических потерь вследствие понижения покупательной способности денег.

Правила регулирования структуры денежной массы

Делить  денежную массу на М₁, М₂, М₃ , М₀ необходимо, если нужно обеспечить государственное регулирование объема денежной массы и не допускать непредвиденной инфляции (рост цен).

При обращении  денег важно не только количество абсолютно ликвидных денег М₁, но и то количество денег М₂, которое быстро может превратиться в М₁. Также и М₃ может при некоторых условиях стать средством платежа М₁.

С помощью  распределения денежной массы на агрегаты Центральный банк РФ оказывает  влияние на денежную массу М₁, повышая ее или снижая (или сдерживая ее рост).

Пример. В случае высокой инфляции ЦБ проводит политику по уменьшению денежной массы  М₁. Для этого ЦБ продает по поручению правительства государственные ценных бумаги крупного номинала других фирм, банков, т. е. М₁ – М₃ (денежная масса М₁ уменьшается).

Для населения  ЦБ РФ продает ценные бумаги меньшего номинала и М₁ – М₂, денежная масса М₁ уменьшается.

Правило: если деньги уходят в банковскую систему  на срочный вклад или в бюджет, денежная масса М₁ уменьшается, деньги покидают сферу обращения М₁.

Если  ЦБ РФ повысил процент ставки, по которой проводится кредитование банков, в свою очередь коммерческие банки поднимают процент ставки по срочным вкладам.

Людям (вкладчикам) стало выгодно делать срочные вклады - М₂ повышается, а М₁ уменьшается - инфляция сдерживается.

На срок вклада деньги ушли в распоряжение банковской системы (- М₂).

Важным  показателем состояния денежной массы выступает коэффициент монетизации, равный

К =

Коэффициент монетизации позволяет ответить на вопрос: достаточно ли денег в  обороте? Он показывает, насколько валовый продукт обеспечен деньгами (или сколько денег приходится на рубль ВВП).

В развитых странах коэффициент монетизации  достигает 0,6, а иногда близок к единице. В России этот показатель едва достигает 0,1.

 

 Денежная база

 

Денежная  база - находящаяся в обращении  денежная масса, включающая наличные деньги, счета и резервы коммерческих банков и другие финансовые активы.

Денежная  база представляет собой стабильный компонент денежной массы. Об устойчивости этого компонента можно говорить в том смысле, что он всецело  определяется действиями валютных властей, т. е. полностью ими контролируется. Денежную базу составляют монеты и  банкноты, выпускаемые эмиссионным центром (центральным банком), а также резервные требования — фонды, которые коммерческие банки в силу законодательства держат на беспроцентных счетах в центральном банке.

Второй  компонент денежной массы — депозиты — можно охарактеризовать, во-первых, как неустойчивый, а во-вторых, — как саморегулирующийся.

Термин  «денежная база», вероятно, впервые  ввел А. Мелтзер в 1959 г.. Дж. Кейнсом в «Трактате о деньгах» (1930 г.) использовалось понятие «резервные деньги». М. Фридмен и А. Шварц, также Ф. Кейган применяли термин «деньги высокой эффективности». По мнению Дж. Тобина, феномен денежной базы стал известен экономистам с момента создания Федеральной резервной системы США.[8]

По сути дела, денежная база — это чистые денежные обязательства государства перед экономическими агентами. Статистически данный показатель определяется на основе баланса центрального банка, а в случае выпуска казначейских денежных знаков — на основе консолидированных счетов казначейства и центрального банка.

В балансе  центрального банка статьи источников денежной базы уравновешиваются статьями, отражающими ее использование. К числу источников денежной базы относятся:

— государственные  ценные бумаги;

— дисконтированные коммерческие векселя;

— предоставленные  займы;

— золотой  запас;

— резервы  иностранной валюты.

К данным источникам могут добавляться:

— счета  казначейства (правительства);

— наличные деньги, выпущенные в обращение казначейством. Статьями использования денежной базы являются:

— наличные деньги в обращении;

— депозиты коммерческих банков в центральном  банке.

Разумеется, сумма статей источников денежной базы совпадает с суммой статей ее использования.

Если  центральный банк покупает государственные  ценные бумаги, он расплачивается вновь  создаваемыми деньгами. Эти деньги попадают на счет «депозиты коммерческих банков».

Величине  денежной базы, отраженной в балансе  центрального банка, соответствуют:

— наличные деньги во внебанковском секторе экономики;

— обязательные резервы коммерческих банков;

— наличные деньги в резервах коммерческих банков.

Существует  мнение, что та часть денежной базы, которая формируется в результате покупки государственных ценных бумаг, является более управляемой по сравнению с той частью, которая создается в результате предоставления кредитов центрального банка. Первая получила название незаимствованной денежной базой.

А. М. Косой  отмечает, что в широком смысле слова денежная база представляет собой  совокупность мобильных, заблокированных  и потенциальных денежных резервов системы коммерческих банков в национальной валюте. Под мобильными резервами понимаются остатки национальных денег в кассах коммерческих банков и средств на их счетах в центральном банке; под заблокированными — обязательные резервы; под потенциальными — наличные деньги на руках у населения (вне банков). Эти компоненты денежной базы играют разную роль в процессе мультиплицирования денежной массы.[3]

С 70-х  годов в экономическом анализе  денежная база часто корректируется на величину изменения резервных требований — RAM (Reserve Adjustment Magnitude). RAM — есть сумма совокупных резервов банковской системы, создаваемых (или, наоборот, «ликвидируемых») в результате изменения валютными властями уровня обязательных резервов. RAM позволяет учитывать в модели процесс увеличения или, наоборот, снижения валютными властями нормы обязательных резервов.

Денежная  база не является ни одним из агрегатов  денежной массы, но включает в себя денежный агрегат М₀ (наличная национальная валюта в обращении за пределами кредитных организаций). Помимо М₀ денежная база всегда включает в себя наличную национальную валюту в кассах кредитных организаций и счета кредитных организаций в центральном банке (обязательные резервы R), которые могут выступать в качестве обязательных резервов по привлеченным депозитам и средства проведения расчетов. Другие обязательства центрального банка перед финансовыми и нефинансовыми корпорациями, резидентными домохозяйствами и некоммерческими организациями, обслуживающими домохозяйства, а также обязательства центрального банка перед другими органами государственной власти в форме наличных денег также могут включаться в состав денежной базы. Национальные определения понятия денежная база могут несколько различаться. Более того, в национальной статистике могут выделяться несколько показателей денежной базы.

Денежная  база (деньги повышенной мощности, резервные  деньги) — это наличность вне  банковской системы, а также резервы  коммерческих банков, хранящиеся в Центральном Банке. Наличность является непосредственной частью предложения денег, тогда как банковские резервы влияют на способность банков создавать новые депозиты, увеличивая предложение денег. Обозначим денежную базу через MB, банковские резервы через R.

Денежный  мультипликатор можно представить  через отношение наличность-депозиты сг (коэффициент депонирования) и резервы-депозиты гг (норму резервирования):

Разделим  почленно числитель и знаменатель правой части уравнения на D (депозиты) и получим.

Величина  сг определяется главным образом поведением населения, решающего, в какой пропорции будут находиться наличность и депозиты. Отношение гг зависит от нормы обязательных резервов, устанавливаемой Центральным Банком, и от величины избыточных резервов, которые коммерческие банки предполагают держать сверх необходимой суммы.[9]

Таким образом, предложение денег прямо зависит  от величины денежной базы и денежного мультипликатора (или мультипликатора денежной базы). Денежный мультипликатор показывает, как изменяется предложение денег при увеличении денежной базы на единицу. Увеличение коэффициента депонирования и нормы резервов уменьшает денежный мультипликатор.

Центральный Банк может контролировать предложение  денег прежде всего путем воздействия на денежную базу. Изменение денежной базы, в свою очередь, оказывает мультипликативный эффект на предложение денег. Таким образом, процесс изменения объема предложения денег можно разделить на два этапа:

- первоначальная  модификация денежной базы путем  изменения обязательств Центрального Банка перед населением и банковской системой (воздействие на величину наличности и резервов);

- последующее  изменение предложения денег  через процесс "мультипликации" в системе коммерческих банков.

Инструменты денежной политики корректируют величину денежной массы, воздействуя либо на денежную базу, либо на мультипликатор.

В составе  мер, которые предусмотрены денежно-кредитной  политикой, можно выделить установление норм образования для коммерческих банков Фонда обязательных резервов, которые подлежат обязательному  хранению в ЦБ, изменение учетной  ставки при выдаче ресурсов ЦБ в  рамках рефинансирования коммерческих банков, ограничения на операции коммерческих банков в ЦБ, применение нормативов, которые регулируют деятельность коммерческих банков и так далее. Подобные меры призваны сократить чрезмерный рост денежной базы и денежной массы.

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В результате, можно подвести итоги.

Единство  денег безналичного, оборота и  наличных денег обусловило возможность рассмотрения их как совокупности в виде денежной массы, под которой понимается совокупный объем наличных денег и денег безналичного оборота.  Речь идет о совокупной величине денежной массы, включающей деньги безналичного оборота и наличные деньги.  Различия между безналичными денежными расчетами и безналичным оборотом, который совершается с помощью передачи ценных бумаг, проявляется и в том, что в состав денежной массы в обращении не входят ценные бумаги.  

Денежная  масса в обращении характеризуется  величиной денежного агрегата М2, в состав которого включаются наличные деньги в обращении М0.В этот агрегат не включаются депозиты в иностранной валюте.

Депозиты, которые нельзя изымать с помощью  чеков и подобные им ликвидные финансовые средства, не являются деньгами, поскольку их надо сначала конвертировать в депозиты, которые можно изымать с помощью чеков, а потом использовать  для платежа. Такие высоколиквидные активы из-за лёгкости, с которой их можно конвертировать в деньги, воспринимают как «почти деньги» (квазиденьги). То есть, именно совокупный объём наличных денег и денег безналичного оборота является денежной массой.

Таким образом, денежная база (деньги повышенной мощности, резервные деньги) — это наличность вне банковской системы, а также резервы коммерческих банков, хранящиеся в Центральном Банке. Наличность является непосредственной частью предложения денег, тогда как банковские резервы влияют на способность банков создавать новые депозиты, увеличивая предложение денег. Центральный Банк может контролировать предложение денег прежде всего путем воздействия на денежную базу. Изменение денежной базы, в свою очередь, оказывает мультипликативный эффект на предложение денег.

 

СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ ЛИТЕРАТУРЫ 

 

1.М.К. Бункина. Макроэкономика: учебник / М.К. Бункина, А.М. Семенов. -4-е изд., перераб. и доп. -М.: Дело и сервис, 2008 - 295с

2.Л.А. Дробозина. Финансы. Денежное обращение. Кредит: учебник для вузов / Л.А. Дробозина, Л.П. Окунева, Л.Д. Андросова и др. - М.:ИД ФБК - ПРЕСС, 2000 г. – 497с.

3.А.М. Косой. Платежный оборот: исследования и рекомендации: учебное пособие /  А.М. Косой.  М: Финансы и статистика, 2008- 264с

4.О.И. Лаврушин . Банковское дело.: учебник / О.И. Лаврушин  -М. : Финансы и статистика,2010-672

5.Самуэльсон П. Экономика. Учебное пособие: Пер. С англ. - 15-ое изд. М.: Бином Торг. Дом "КноРус", 2009-387 с.

6.А.С. Селищев. Деньги. Кредит. Банки: учебник для вузов / А.С. Селищев . СПБ: «Питер», 2009 - 427с.

7.Л.С. Тарасевич . Экономическая теория: учебник / Л.С. Тарасевич, Г.П. Журавлева и др. - М.: ИНФРА-М, 2008 – 345с.

8.Алексанин Д.М. Куликов С.Е. Экономика [ электронный ресурс] – Режим доступа: http://economics.wideworld.ru/macroeconomics_1/10/1/#

9.Кравцова Г.И. Деньги, кредит, банки [электронный ресурс] – Режим доступа: http://www.fin-kredit.com/banks12.html

10.Денежная система [электронный ресурс] – Режим доступа: http://www.librero.ru/article/writeup/obmenvalut/denegnaa_macca.htm

 

 

.