Сущность, роль и значение инвестиций

Содержание

Введение

1. Экономическая сущность  и значение инвестиций

2. Сущность и значение  инвестиционной политики

3. Классификация и структура  источников финансирования инвестиций

Заключение

Список используемой литературы

Введение

Одним из экономических ресурсов (факторов производства) является капитал, охватывающий товары производственного  назначения - средства производства (машины, оборудование, транспортные средства предприятия, все виды инструментов, здания и сооружения, передаточные устройства и т.д.). Такие товары называют инвестиционными товарами или инвестиционными  ресурсами. Термины «инвестиционные  ресурсы» и «капитал» применительно  к промышленному предприятию  рассматривают нередко как синонимы. Применение этих терминов здесь не подразумевает деньги, которые как  таковые ничего не производят, а  следовательно, не могут выступать  в качестве производственного ресурса, а является источником приобретения машин, оборудования и других средств  производства.

Таким образом, инвестиционные товары - это ресурс длительного  пользования, создаваемый с целью  производства большего количества товаров  и услуг и получения прибыли. Для создания капитала необходимо время. Строительство новых цехов, внедрение  новых технологий, создание новых  изделий занимают несколько лет. Поэтому создание капитала на предприятии  связано не только с финансированием  издержек его производства, но и  с решением задач реализации этого  процесса во времени. Предприятия финансируют  издержки производства капитала сегодня  в расчете на будущие доходы, обусловленные  использованием капитала в будущем  производстве товаров и услуг.

Инвестирование (инвестиционный процесс) - это процесс простого или  расширенного воспроизводства средств  производства. Нам уже известно, что основные фонды предприятия  подвержены износу, машины и оборудование стареют физически и морально и должны заменяться. Решение задач  максимизации прибыли предприятий  в долгосрочном периоде связно с  вовлечением в производство новейшей техники и технологии, проведением  технического перевооружения и реконструкции.

Роль инвестиций в экономике  нельзя переоценить. Посредством инвестиций реализуются достижения научно-технического прогресса, от них зависят изменения  структуры производства, темпы экономического роста, а следовательно, и возможности  увеличения потребления и роста  блат состояния. Именно изменение инвестиций выбываем основные макроэкономические сдвиги.

1. Экономическая  сущность и значение инвестиций

Инвестиции - относительно новый  для нашей экономики термин. В  бытность плановой экономики использовалось понятие «капитальные вложения».

В научной литературе эти  два понятия в последние годы трактуются по-разному. Традиционно  под инвестициями принято понимать осуществление определенных экономических  проектов в настоящем с расчетом получить доходы в будущем. Такой  подход к пониманию инвестиций является преобладающим как в отечественной, так и в зарубежной экономической  литературе.

В Законе РФ от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (в редакции Федерального закона от 02.01.2000 г. № 22-ФЗ) дается следующее определение  инвестициям: «...инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта».

Инвестиции - это более  широкое понятие, чем капитальные  вложения.

Инвестиции принято делить на портфельные и реальные. Портфельные (финансовые) инвестиции - вложения в  акции, облигации, другие ценные бумаги, активы других предприятий. Реальные инвестиции - вложения в создание новых, реконструкцию  и техническое перевооружение действующих  предприятий. В этом случае предприятие-инвестор, вкладывая средства, увеличивает  свой производственный капитал - основные производственные фонды и необходимые  для их функционирования оборотные  средства.

При осуществлении портфельных  инвестиций инвестор увеличивает свой финансовый капитал, получая дивиденды - доход на ценные бумаги или другие доходы.

В Законе РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных  вложений» понятие «капитальные вложения» трактуется следующим  образом: «...капитальные вложения - инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты  на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое  перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты». Если исходить из этого определения, то инвестиции, вложенные  в оборотные средства, не могут  считаться капитальными вложениями.

Таким образом, понятие «реальные  инвестиции» шире, чем «капитальные вложения». Согласно вышеупомянутому  закону реальные инвестиции - это средства, вложенные как в основной и  оборотный капитал, так и в  нематериальные активы.

Если рассуждать с производственных позиций более конкретно, то капитальные  вложения - затраты на: строительно-монтажные  работы при возведении зданий и сооружений; приобретение, монтаж и наладку машин  и оборудования; проектно-изыскательские работы; содержание дирекции строящегося  предприятия; подготовку и переподготовку кадров; затраты по отводу земельных  участков и переселению в связи  со строительством и др.

В статистическом учете и  экономическом анализе реальные инвестиции называют еще капиталообразующими. Капиталообразующие инвестиции включают следующие элементы:

* инвестиции в основной  капитал;

* затраты на капитальный  ремонт;

* инвестиции на приобретение  земельных участков и объектов  природопользования;

* инвестиции в нематериальные  активы (патенты, лицензии, программные  продукты, научно-исследовательские  и опытно-конструкторские разработки  и т.д.);

* инвестиции в пополнение  запасов материальных оборотных  средств.

Особое место в структуре  капиталообразующих инвестиций занимают инвестиции в основной капитал, в  объем которых включаются затраты  на новое строительство, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих промышленных, сельскохозяйственных, транспортных, торговых и других предприятий, затраты на жилищное и культурно-бытовое  строительство.

Инвестиции как экономическая  категория проявляются через  свои функции.

Инвестиции выполняют  следующие основные функции:

* процесс простого и  расширенного воспроизводства основных  фондов как в производственной, так и в непроизводственной  сфере;

* процесс обеспечения  и восполнения оборотного капитала;

* перелив капитала из  одной сферы в другие, более  привлекательные, в форме реальных  и портфельных инвестиций;

* перераспределение капитала  между собственниками путем приобретения  акций и вложения средств в  активы других предприятий;

* основа для развития  экономики на макро- и микроуровне.  Различают валовые и чистые  инвестиции. Валовые инвестиции  слагаются из следующих частей:

И_в = И_ч + А

где И_в - валовые инвестиции; И_ч - чистые инвестиции; А - амортизационные отчисления.

Чистые инвестиции - это  валовые инвестиции за минусом амортизационных  отчислений. Если валовые инвестиции равны амортизационным отчислениям, то это значит, что имеет место  только простое воспроизводство. Если же валовые инвестиции превышают  величину амортизационных отчислений, то это свидетельствует о наличии  как простого, так и расширенного воспроизводства основных фондов.

Сущность инвестиций как  экономической категории предопределяет их роль и значение на макро- и микроуровне.

На макроуровне инвестиции, и особенно капитальные вложения, являются основой для развития национальной экономики и повышения эффективности  общественного производства за счет:

* систематического обновления  основных производственных фондов  предприятий и непроизводственной  сферы;

* ускорения научно-технического  прогресса, улучшения качества  и обеспечения конкурентоспособности  отечественной продукции;

* сбалансированного развития  всех отраслей народного хозяйства;

* создания необходимой  сырьевой базы;

* наращивания экономического  потенциала страны и обеспечения  обороноспособности государства;

* снижения издержек производства  и обращения;

* увеличения и улучшения  структуры экспорта;

* решения социальных проблем,  и в том числе проблемы безработицы;

* обеспечения положительных  структурных сдвигов в экономике;

* перераспределения собственности  между субъектами хозяйствования  и др.

Таким образом, инвестиции предопределяют в конечном итоге рост экономики. Направляя капитальные вложения на увеличение основного капитала общества (приобретение машин, оборудования, модернизацию и строительство зданий, инженерных сооружений), мы тем самым увеличиваем  национальное богатство и производственный потенциал страны.

Состояние экономики страны зависит от эффективности функционирования всех субъектов хозяйствования, т.е. коммерческих организаций.

Инвестиции, и в первую очередь капитальные вложения, являются основой для обеспечения этой эффективности на предприятии.

Инвестиции на микроуровне  необходимы для достижения следующих  целей:

* увеличения и расширения  сферы деятельности;

* недопущения чрезмерного  морального и физического износа  основных производственных фондов;

* снижения себестоимости  производства и реализации продукции;

* повышения технического  уровня производства на основе  внедрения новой техники и  технологий;

* улучшения качества и  обеспечения конкурентоспособности  продукции;

* повышения техники безопасности  и осуществления природоохранных  мероприятий;

* обеспечения конкурентоспособности  предприятия;

* приобретения ценных  бумаг и вложения средств в  активы других предприятий;

* приобретения контрольного  пакета акций;

* для возрастания стоимости  бизнеса и др.

В конечном итоге они необходимы для обеспечения нормального  функционирования предприятий в  будущем, стабильного финансового  состояния и получения максимальной прибыли. Все это определяет роль и значение инвестиций на микроуровне.

Таким образом, инвестиции являются важнейшей экономической категорией, они играют исключительно важную роль как на макро-, так и на микроуровне, и в первую очередь для простого и расширенного воспроизводства, структурных  преобразований, получения максимальной прибыли и на этой основе решения  многих социальных проблем.

2. Сущность и  значение инвестиционной политики

Важным рычагом воздействия  на предпринимательскую деятельность субъектов хозяйствования и экономику  страны является инвестиционная политика государства. С ее помощью государство  непосредственно может воздействовать на темпы и объемы производства, уровень инфляции, ускорение НТП, изменение структуры общественного  производства и решение многих социальных проблем.

Анализ показал, что в  научной экономической литературе сущность инвестиционной политики слабо  освещена и в научном плане  должным образом не проработана. Не уделяется соответствующего практического  внимания инвестиционной политике как  на макро-, так и на микроуровне. С  момента перехода экономики РФ на рыночные отношения государство  до сих пор так и не выработало инвестиционной политики, адекватной этому периоду. Она отсутствует  и в большинстве субъектов  РФ, а также на уровне отдельных  фирм, предприятий, организаций. Все  это отрицательно отразилось на инвестиционной деятельности и экономике страны.

В зависимости от масштабности следует различать:

* инвестиционную политику  на макроуровне;

* инвестиционную политику  на региональном уровне;

* инвестиционную политику  на уровне предприятия.

Под инвестиционной политикой  государства понимается комплекс целенаправленных мероприятий, проводимых государством для создания благоприятных условий  всем субъектам хозяйствования с  целью оживления инвестиционной деятельности и подъема национальной экономики, повышения эффективности  инвестиций и решения социальных задач.

Конечной целью инвестиционной политики государства является подъем экономики, повышение эффективности  производства и решение социальных проблем.

В общем плане государство  может влиять на инвестиционную активность при помощи самых различных рычагов: кредитно-финансовой и налоговой  политики, предоставления самых различных  налоговых льгот предприятиям, вкладывающим инвестиции на реконструкцию и техническое  перевооружение производства; амортизационной  политики; путем создания благоприятных  условий для привлечения иностранных  инвестиций; научно-технической политики и др.

Амортизационная политика тесно  связана с научно-технической  и инвестиционной политикой государства. Устанавливая порядок начисления и  использования амортизационных  отчислений, государство тем самым  регулирует темпы и характер воспроизводства  и в первую очередь скорость обновления основных фондов.

При разработке амортизационной  политики государство должно придерживаться следующих принципов.

1. Своевременность и правильность  осуществления переоценки основных  фондов, особенно в условиях инфляции.

2. Нормы амортизации должны  быть дифференцированными в зависимости  от функционального назначения  основных фондов и объективно  учитывать их моральный и физический  износ.

3. Нормы амортизации должны  быть достаточными не только  для простого воспроизводства,  но и способствовать расширенному  воспроизводству.

4. Амортизационные отчисления  на предприятиях всех форм  собственности и организационно-правовых  форм хозяйствования должны использоваться  только исходя из их функционального  назначения.

5. Возможность осуществления  всеми предприятиями ускоренной  амортизации.

6. Амортизационная политика  должна способствовать обновлению  основных фондов и ускорению  НТП.

7. Предоставление больших  прав коммерческим организациям  в области проводимой ими амортизационной  политики.

Проводя правильную амортизационную  политику, государство тем самым  позволяет предприятиям иметь достаточные  инвестиционные средства не только для  простого, и в определенной мере для расширенного воспроизводства  основных фондов.

Инвестиционная политика является составной частью экономической  и социальной политики государства, и поэтому она должна способствовать их реализации.

Инвестиционная политика государства должна быть тесно связана  и с научно-технической политикой. Если нет этой взаимосвязи, то нет  и эффективной инвестиционной политики. Эта связь показана на рис.

В современных условиях, когда Россия теряет свои позиции  в научно-технической области, еще  раз следует напомнить, что ускорение  НТП является важнейшим фактором подъема национальной экономики и превращения страны в мощное индустриальное государство. Так, например, выход Японии на самые передовые позиции в мире за сравнительно короткий срок обусловлен в первую очередь тем, что страна в послевоенный период сориентировалась и стала целенаправленно проводить инвестиционную политику, направленную на ускорение НТП.

Под единой научно-технической  политикой государства следует  понимать систему целенаправленных мер, обеспечивающих комплексное развитие науки и техники, внедрение их результатов во все отрасли народного  хозяйства.

Единая государственная  научно-техническая политика предполагает выбор приоритетных направлений  в развитии науки и техники  и всяческую поддержку государства  в их развитии. В настоящее время  общепризнанными приоритетными  направлениями в развитии науки  и техники являются: комплексная  автоматизация производства; электронизация народного хозяйства; разработка новых  материалов и технологии их производства; биотехнология; атомная электроэнергетика  и др.

Выбор приоритетов в развитии науки и техники необходим  в связи с важностью их реализации, с тем чтобы наша страна не отстала  в своем развитии от ведущих стран  мира, а также в связи с ограниченностью  ресурсов государства. Выбор приоритетов  необходим не только в направлении  НТП, но и среди отраслей народного  хозяйства. Известно, что такие отрасли  промышленности, как машиностроение, химическая и электроэнергетика, являются локомотивами в ускорении НТП  во всех отраслях народного хозяйства. Поэтому эти отрасли всегда должны быть в центре внимания государства. Таким образом, продуктивная инвестиционная политика государства немыслима  без разработки и реализации продуманной  единой государственной научно-технической  политики.

В конечном итоге инвестиционная политика, единая научно-техническая  политика, амортизационная политика и другие являются составными частями  программы социально-экономического развития страны, они должны вытекать из нее и способствовать ее реализации.

Инвестиционная политика на макроуровне, на наш взгляд, должна состоять из следующих блоков.

Блок 1. Создание необходимых условий для инвестиционной деятельности в стране. Он включает в себя:

* разработку и утверждение  необходимых нормативных документов  и законов в области инвестиционной  деятельности;

* совершенствование системы  налогообложения;

* создание необходимых  условий для привлечения иностранных  инвестиций;

* создание необходимой  инфраструктуры для инвестиционной  деятельности (банков, страховых компаний, информационного обеспечения и  др.);

* создание инвестиционного  рынка, в том числе рынка  ценных бумаг и др.

Блок 2. Выбор приоритетных направлений в использовании капитальных вложений по отраслям народного хозяйства. Этот выбор основывается на необходимости реализации Программы социально-экономического развития страны, а также значимости развития отдельных отраслей народного хозяйства для экономики.

Блок 3. Выбор и обоснование инвестиционных проектов на конкурсной основе. Обоснование инвестиционных проектов осуществляется на основе общепринятой методологии, т. е. на основе сопоставления их бизнес-планов.

Блок 4. Расчет необходимого объема инвестиций, источников их покрытия и порядок финансирования. Он включает в себя:

* источники финансирования  инвестиций из федерального бюджета;

* источники финансирования  инвестиций из региональных бюджетов;

* кредиты Центрального  банка РФ;

* эмиссию государственных  ценных бумаг;

* средства юридических  и физических лиц, участвующих  в реализации государственной  инвестиционной политики;

* иностранные инвестиции.

Блок 5. Эмиссия государственных ценных бумаг. Этот блок тесно связан с предыдущим и включает в себя эмиссию государственных ценных бумаг с целью получения дополнительных финансовых источников для реализации инвестиционной политики на макроуровне.

Блок 6. Распределение государственных инвестиций по основным отраслям народного хозяйства и субъектам РФ. Это распределение осуществляется на основе выбранных для реализации инвестиционных проектов и имеющихся у государства средств на их реализацию.

Блок 7. Взаимосвязь инвестиционной политики с научно-технической и амортизационной. Эта взаимосвязь должна осуществляться в том плане, чтобы амортизационная политика способствовала реализации инвестиционной и научно-технической политики, а инвестиционная политика способствовала реализации научно-технической политики и прежде всего тех инвестиционных проектов, которые направлены на ускорение НТП.

Блок 8. Влияние инвестиционной политики на важнейшие макроэкономические показатели развития страны. В этом блоке должно быть отражено, как повлияет реализация инвестиционной политики на прирост ВВП, национального дохода, инфляцию, прирост выпуска важнейших видов промышленной продукции, уровень жизни, безработицы и др.

Инвестиционная политика должна иметь цель, 'задачи и механизм их реализации.

Целью инвестиционной политики является реализация стратегического  плана экономического и социального  развития страны. Но в любом случае конечной целью инвестиционной политики является оживление инвестиционной деятельности, направленной на подъем отечественной экономики и повышение  эффективности общественного производства.

Задачи инвестиционной политики зависят от поставленной цели и конкретно  сложившейся экономической ситуации в стране.

В задачи инвестиционной политики могут входить:

* выбор и поддержка  в развитии отдельных отраслей  народного хозяйства;

* реализация программы  по конверсии военно-промышленного  комплекса;

* обеспечение конкурентоспособности  отечественной продукции;

* поддержка в развитии  малого и среднего бизнеса;

* поддержка в развитии  экспортных производств;

* обеспечение сбалансированности  в развитии народно-хозяйственного  комплекса России;

* реструктуризация угольной  промышленности;

* реализация программы  жилищного строительства в стране, в частности для военных, и  др.

Разработанная и принятая инвестиционная политика не может быть выполнена без наличия четкого  механизма ее реализации. Он, как  правило, должен включать в себя:

* выбор надежных источников  и методов финансирования инвестиций;

* определение сроков и  выбор органов, ответственных  за реализацию инвестиционной  политики;

* создание необходимой  нормативно-правовой основы для  функционирования рынка инвестиций;

* создание благоприятных  условий для привлечения инвестиций.

Кроме государственной инвестиционной политики различают отраслевую, региональную и инвестиционную политику отдельных  субъектов хозяйствования. Все они  находятся в тесной взаимосвязи  между собой, но определяющей является государственная инвестиционная политика, так как она должна создавать  цивилизованные правила игры в области  инвестиций и способствовать активизации  инвестиционной деятельности на всех уровнях.

Под инвестиционной политикой  на региональном уровне понимается система  мер, проводимых на уровне региона, направленных на мобилизацию инвестиционных ресурсов и определение направлений их наиболее эффективного использования  в интересах населения региона  и отдельных инвесторов.

Инвестиционная политика в каждом регионе РФ имеет свои особенности. Эти особенности обусловлены  следующими факторами:

* экономической и социальной  политикой, проводимой в регионе;

* величиной имеющегося  производственного потенциала;

* географическим местонахождением;

* природно-климатическими  условиями;

* привлекательностью региона  для иностранных инвестиций и  др.

Осуществление инвестиционной политики в регионе предполагает создание соответствующей системы  управления инвестиционной деятельностью  и механизма ее функционирования.

Основными задачами системы  управления инвестиционной деятельностью  в регионе являются:

* создание инфраструктуры  инвестиционного рынка;

* формирование спроса  на продукцию предприятий региона  и на инвестиционные ресурсы;

* создание условий для  привлечения внебюджетных источников  финансирования инвестиций, в том  числе свободных средств населения,  иностранных инвестиций;

* обеспечение интеграции  регионального инвестиционного  рынка с международным рынком  инвестиционных ресурсов.

Объектами управления выступают: собственно инвестиционная деятельность как система мер по координации  инвестиционных потоков; оптимизация  налогообложения с целью стимулирования привлечения инвестиций, обеспечения  их защиты; поиск наиболее эффективных  объектов инвестирования; инфраструктура инвестиционной деятельности, включающая инвестиционные институты, консалтинговые, аудиторские, страховые организации, информационно-методическое обеспечение, арбитраж; инвестиционный рынок как  механизм регулирования спроса и  предложения на инвестиционные ресурсы  и как место для осуществления  инвестиционных сделок.

Основными целями региональной инвестиционной политики являются: подъем экономики и повышение эффективности  производства в регионе, обеспечение  самофинансирования и хорошего задела развития региона на будущее.

Разработке инвестиционной политики как на макро-, так и на микроуровне должен предшествовать глубокий анализ состояния экономики  и выявление причин, в наибольшей степени повлиявших на это состояние.

Важную роль в подъеме  экономики и повышении эффективности  производства играет отраслевая инвестиционная политика, которая является составной  частью государственной инвестиционной политики. Она должна разрабатываться  и на уровне отдельных межотраслевых  комплексов и отраслей народного  хозяйства.

Под отраслевой инвестиционной политикой понимается выбор и  инвестиционная поддержка приоритетных отраслей народного хозяйства, развитие которых обеспечивает экономическую  и оборонную безопасность страны, экспорт готовой продукции, ускорение  НТП и динамизм развития экономики  страны на ближайшую и дальнейшую перспективу.

С переходом на рыночные отношения все большую роль в  инвестиционной деятельности стали  играть отдельные субъекты РФ и коммерческие организации, в связи с перераспределением финансовых потоков в пользу последних.

Под инвестиционной политикой  коммерческой организации понимается комплекс мероприятий, обеспечивающих выгодное вложение собственных, заемных  и других средств в инвестиции с целью обеспечения стабильной финансовой устойчивости организации  в ближайшей и дальнейшей перспективе.

Инвестиционная политика, как уже отмечалось, является частью экономической политики предприятия  и тесно связана с другими  ее составными частями (научно-технической, амортизационной, ценовой и др.) (см. рис.).

Взаимосвязь инвестиционной политики с составными частями экономической  политики на микроуровне

Основные блоки инвестиционной политики на микроуровне показаны на рис. Из этого рисунка наглядно видно, что является объектом инвестиционной политики.

Основные блоки инвестиционной политики на микроуровне

Рассмотрим кратко сущность основных блоков инвестиционной политики на микроуровне.

Сущность блока «Выбор и обоснование приоритетных направлений  вложения инвестиций» характеризует  само его название. В этом блоке  на основе экономического обоснования  и стратегических целей развития предприятия на будущее выбираются приоритетные направления вложения инвестиций. Эти направления ранжируются  по важности, последовательности и  срокам вложения инвестиций.

В блоке «Изыскание источников финансирования инвестиций» на основе анализа денежных потоков выявляются возможности финансирования капитальных  вложений за счет собственных средств. Если их недостаточно для реализации инвестиционной политики, то изыскиваются и обосновываются другие возможные  источники финансирования (лизинг, кредит, иностранные инвестиции и  др.).