Сущность валюты и ее конвертируемость, классификация

Семинар 3

1Сущность валюты и ее конвертируемость, классификация

Валюта - денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов, монеты, находящиеся в обращении и являющиеся законным средством наличного платежа на территории соответствующего государства (группы государств), а также средства на банковских счетах и в банковских вкладах в денежных единицах государств и международных денежных или расчетных единицах.

Главные валюты (major currencies)

Это денежные единицы, обращаемые без ограничений на всех сегментах мирового валютного рынка. Они обладают полной конвертируемостью практически в любых объемах по самым разным вариантам текущих и срочных (т.е. рассчитанных на будущие периоды) сделок.

Среди таких валют прежде всего следует выделить так называемую большую пятерку (five majors). К ней относятся доллар США (USD), немецкая марка (DEM), швейцарский франк (CHF), японская иена (JPY), английский фунт (GBP).

К главным валютам причисляют также голландский гульден (NLG), французский франк (FRF), бельгийский франк (BEF), итальянскую лиру (ITL), испанскую песету (ESP), канадский доллар (CAN) и некоторые другие (например, австралийский доллар — AUD).

Второстепенные валюты (minor currencies)

Это те, что обращаются свободно. Но время от времени по ним возможны неприятные сюрпризы. Например, недостаточная ликвидность (т.е. затруднения с продажей или покупкой), а также некоторые другие ограничения, в том числе по применению производных финансовых инструментов (в частности фьючерсов).

К этому разряду валют причисляют денежные единицы Ирландии, Финляндии, Португалии, Австрии, Сингапура, Греции, Норвегии, Швеции, Дании, Омана, Кувейта, Люксембурга, Индии.

Экзотические валюты (exotic currencies)

Котировки по ним всегда есть, но возможны значительные ограничения по объемам операций, а также рынку срочных сделок, который может вообще отсутствовать; не исключены и законодательные лимиты со стороны соответствующих стран на более широкую торговлю их валютами. Это справедливо для Индонезии, Таиланда, Гонконга, Малайзии, Вьетнама, Китая, Филиппин.

Наряду с перечисленными группами полезно знать о так называемых валютах нарождающихся рынков (emerging markets). Это денежные единицы Чехии, Словакии, Польши, бывших республик СССР, стран Южной Америки и ЮАР.

Конвертируемость (от лат. convertere — обменять) — свойство валют обмениваться между собой.

Валюта конвертируема, если резиденты и нерезиденты (иностранцы) имеют права в неограниченном количестве обменять её на другую валюту. [источник не указан 168 дней] Это право обычно гарантируется центральным банком страны, в которой валюта циркулирует.

Если в стране действует золотой стандарт или Биметаллизм, то возможен обмен валюты на золото или серебро.

Наибольшую свободу по обмену валют предоставляет международный валютный рынок. Обычно, обращающиеся на нём валюты называют свободно конвертируемыми (СКВ).

2Валютный  курс и способы его определения

Валютный рынок в узком смысле слова - это особый институциональный механизм, опосредствующий отношения по поводу купли и продажи иностранной валюты, где большинство сделок заключается между банками (а также при участии брокеров и других финансовых институтов). Валютный рынок в широком смысле слова - это отношения не только между его субъектами (т. е. в основном между банками), но и между банками и их клиентами.

Валютный рынок представляет преимущественно межбанковский рынок, так как именно в ходе межбанковских операций непосредственно формируется курс валюты, операции проводятся при помощи различных средств связи и коммуникаций. Роль валютного рынка в экономике определяется его функциями:

·   обслуживание международного оборота товаров, услуг и капиталов;

·   формирование валютного курса под влиянием спроса и предложения;

·   механизм для защиты от валютных рисков и приложения спекулятивных капиталов;

·   инструмент государства для целей денежно-кредитной и экономической политики.

Одними из важных понятий являются “котировка валют” и “валютная позиция”.

Валютный курс – это цена одной валюты, выраженная в другой, иностранной валюте. Когда в основе курса лежал “золотой паритет”, то эта цена определялась как уравновешивающее соотношение между валютами по их золотому содержанию. Отклонения от золотого паритета были невелики и ограничивались так называемыми золотыми точками (во время классического золотого стандарта) либо специально установленными пределами колебаний (как это предусматривало Бреттон-Вудское соглашение).

В зависимости от особенностей режима валютного курса, выбранного государством, могут существовать фиксированный и плавающий курсы.

Фиксированный – неизменно стабильный курс, устанавливаемый ЦБ на продолжительный период, его уровень не связан со спросом и предложением на валюту и не подлежит изменению в краткосрочной перспективе.

Плавающий курс изменяется в зависимости от спроса и предложения на иностранную валюту.

Котировка валюты – это определение ее курса. Полная котировка включает курс покупателя и продавца, в соответствии с которым банк купит или продаст иностранную валюту за национальную. Разница между курсами продавца и покупателя – маржа – является для банка источником дохода, в счет которого он покрывает расходы по осуществлению сделки и в определенной степени служит для страхования валютного риска.

Существуют два метода котировки иностранной валюты к национальной – прямая и косвенная. Большинство стран используют прямую котировку. При прямой котировке стоимость единицы иностранной валюты выражается в национальной валюте.

При косвенной котировке за единицу принята национальная денежная единица, курс которой выражается в определенном количестве иностранной валюты. Преимущественно косвенная котировка применяется в Великобритании. В США для внутренних целей используется принцип прямой котировки, а в международной сфере американские банки применяют метод косвенной котировки для многих валют, кроме фунта стерлинга.

Процедура котировки, состоящая в определении и регистрации межбанковского курса путем последовательного сопоставления спроса и предложения по каждой валюте, называется “фоксинг”. На основе фоксинга устанавливаются курсы продавца и покупателя, публикуемые в официальных бюллетенях. В операциях на межбанковском валютном рынке котировка производится преимущественно по отношению к доллару США, так как он является международным платежным и резервным средством.

Котировка валют для торгово-промышленной клиентуры, которая интересуется котировкой иностранных валют по отношению к национальной, базируется на кросс-курсе. Кросс-курс – это соотношение между двумя валютами, не являющимися национальными, которое следует по отношению к третьей валюте (обычно к доллару США). Кросс-курс определяется расчетным путем.

В процессе совершения сделок с валютой банк обменивает одну валюту на другую. Соотношение требований и обязательств банка в иностранной валюте определяет его валютную позицию.

Валютная позиция – остатки средств в иностранных валютах, которые формируют активы и пассивы в соответствующих банках и создают в связи с этим риск получения дополнительных доходов или расходов при изменении обменных курсов валют.

Если требования и обязательства совпадают, то валютная позиция считается закрытой, при несовпадении – открытой.

Закрытая валютная позиция – валютная позиция в отдельной иностранной валюте, активы и пассивы в которой количественно совпадают.

Открытая валютная позиция – разница остатков средств в иностранных валютах, которые формируют количественно несовпадающие активы и пассивы, отражающие требования получить и обязательства поставить средства в данных валютах как на определенную дату, так и в будущем.

Открытая позиция бывает двух видов – короткая и длинная.

Короткая открытая валютная позиция наблюдается в тех банках, где пассивы и внебалансовые обязательства по иностранной валюте количественно превышают активы и внебалансовые требования в этой иностранной валюте.

Длинная открытая валютная позиция – наблюдается в тех банках, где активы и внебалансовые требования в иностранной валюте превышают пассивы и внебалансовые обязательства в этой иностранной валюте.

Банки стремятся ликвидировать валютный риск. Существуют два метода – технический и административный.

Для страхования от валютного риска первым методом банк получает валюту на условиях наличной сделки и одновременно продает ее на срок.

Основные методы регулирования валютных курсов – валютные интервенции, дисконтная политика и валютные ограничения.

Валютная интервенция ЦБ имеет цель противодействовать снижению курса национальной валюты или, наоборот, его повышению путем продажи или скупки ЦБ валютной массы.

Дисконтная политика заключается в манипулировании учетным процентом. Стремясь повысить курс валюты, ЦБ повышает учетный процент, что стимулирует приток иностранной валюты в страну. Улучшается состояние платежного баланса, повышается валютный курс. Если правительство ставит цель снизить валютный курс, ЦБ снижает учетный процент, капиталы перемещаются в зарубежные страны, и в результате курс валюты понижается.

Валютные ограничения, то есть совокупность мероприятий и нормативных правил государства, установленных в законодательном или административном порядке, направленных на ограничения операций с валютой, золотом и другими валютными ценностями. Такие ограничения не распространяются на свободно конвертируемые валюты, к которым относятся доллар США, марка ФРГ, японская иена, английский фунт стерлингов и французский франк.

В зависимости от режима использования валюта подразделяется на три группы:

свободно конвертируемая (СКВ) – валюта, операции с которой как текущие, так и связанные с движением капитала (инвестиции, кредиты) осуществляются без каких-либо ограничений. Она обладает единым курсом обмена для резидентов и нерезидентов, то есть внешней и внутренней обратимостью;

частично конвертируемая (ЧКВ) – валюта, имеющая ограничения на отдельные виды операций;

неконвертируемая (НВ) – или замкнутая валюта используется только строго в пределах данной страны и не подлежит свободному обмену на другие валюты (действуют ограничения и запреты на продажу, покупку, ввоз, вывоз этой валюты).

3Валютный рынок, сущность  и основа организации

Валютные рынки - это официальные центры, где совершается купля-продажа иностранных валют на основе спроса и предложения Субъекты валютного рынка - продавцы, покупатели, посредники; объекты - юридические лица, с заняты во внешнеэкономической деятельностиі.

Функции валютных рынков:

- обеспечение своевременности  осуществления международных расчетов, страхование валютных рисков;

- диверсификация валютных резервов  банков, предприятий, государств, регулирования  валютных ресурсов;

- получение спекулятивной прибыли  участниками рынка в виде разницы  курсов валют;

- регулирование экономики

Названные функции реализуются через выполнение субъектами рынка широкого круга валютных операций

Валютные операции - это операции, связанные с перемещением валютных ценностей между субъектами валютного рынка Эти операции классифицируются по:

- сроком осуществления платежа  по купле-продаже валюты: кассовые  и срочные;

- механизмом осуществления операций: операции спот, форвардные, фьючерсные, опционные;

- формами осуществления: безналичные  и наличные;

- масштабами операций: оптовые (осуществляются  между банками) и розничные (между  банками и их клиентами)

4Эволюция мировой валютной системы и ее характеристика

Международная валютная система (МВС) является формой организации валютных отношений в рамках мирового хозяйства. Она возникла в результате эволюции мирового капиталистического хозяйства и юридически закреплена межгосударственными соглашениями. Основными элементами международной валютной системы являются: - национальные и коллективные резервные валютные единицы; - состав и структура международных ликвидных активов;

- механизм валютных паритетов  и курсов; - условия взаимной обратимости  валют; - формы международных расчетов; - режим международных валютных  рынков и мировых рынков золота; - межгосударственные организации, регулирующие валютно-финансовые отношения (МВФ, МБРР и др.). Главная задача международной валютной системы - регулирование сферы международных расчетов и валютных рынков для обеспечения устойчивого экономического роста, сдерживания инфляции, поддержания равновесия внешнеэкономического обмена и платежного оборота разных стран. МВС является одним из важнейших механизмов, который может содействовать расширению или, наоборот, ограничению международных экономических отношений, а также в значительной мере влиять на внутреннее денежное обращение. Международная валютная система - динамичная, развивающаяся система. Она постоянно меняется, эволюционизирует. В своем развитии международная валютная система прошла четыре этапа, которые представляют четыре международные валютные системы. Первая система, так называемого золотого стандарта, стихийно сложилась к концу 19 века. При нем валюты ряда государств свободно обращались в золото на внутренних рынках своих стран.

Семинар 6

1Участники платежных систем и их фнкции

Участник платежной системы - юридическое или физическое лицо субъект отношений, возникающих при осуществлении перевода денег, инициированного с помощью платежного инструмента этой платежной системы [3]

Член платежной системы - юридическое лицо, которое на основании надлежащим образом оформленного права (полученной лицензии платежной системы, заключенного с платежной организацией платежной системы договора и т.п.) предоставляет услуги участникам п платежной системы относительно осуществления перевода с помощью этой платежной системы в соответствии с законодательством Украины имеет право предоставлять такие услуги в пределах Украины [3.

Платежная организация - юридическое лицо, которое является владельцем или получило право на использование товарного и других знаков, идентифицирующих принадлежность платежных карточек и других платежных инструментов к платежной системе, и как ка определяет правила работы платежной системы, а также выполняет другие функции по обеспечению деятельности платежной системы и несет ответственность согласно закону и договору [3.

2Технологическая инфрастуктура платежных систем

Важным условием успешной деятельности платежной системы четко организованы и безупречно функционирующие операционные средства Технологическая структура платежной системы довольно непростая, она состоит из рез них по функциям и характеру компонентев.

Поток платежей в сети состоит из семи основных этапов обработки информации:

1 Ввод информации - это процесс перевода платежного документа в соответствующую электронную форму и начала его передачи банком, инициирует транзакцию

2 Перевод (входной) - это процесс передачи накопленных платежных инструкций от отправителя к платежной системы для их обработки

3 Клиринг - сортировка платежных инструкций, поступивших за филиалами банков-получателей и их своевременное доставления с использованием функции переводов (выходных)

4 Расчет (на валовой основе) предоставляет законченного характера каждом отдельном платежа (по сути, в режиме реального времени) Прохождение каждого платежного документа через систему немедленно отражается проводками в книгах розрахунковог го банка и банков плательщика и получателя Расчет на валовой основе чаще всего используется в системах перевода крупных сумм платежей и части ограничивается сферой кредитных платежиів.

5 Перевод (выходной) - доставления платежных документов, прошедших клиринг и были отсортированы, получателям Для выполнения функции перевода (исходного) нужны средства связи аналогичны тем, которые рассматривались по пе ереказу (входного) В этом случае также следует предусмотреть возможность передачи как отдельных сообщений, так и целых файлеів.

6 Распространение - получение входящих платежных документов и их передача получателям Этот вид услуг может быть предоставлен в двух формах: на бумажных носителях и электронным способом Как и в случае ввода данных, выбор ко онкретних методов распространения зависит от конкретных потребностей пользователей и состояния инфраструктуры связику.

7 Расчет (на чистой основе) предоставляет завершенный характер платежам, выполняемых на чистой (компенсационной) основе течение операционного дня через определенные промежутки времени или по окончании операционного дня между участниками выполняет ется расчет, а в бухгалтерские книги расчетного банка и банков плательщика и получателя вносятся изменения, отражающие чистую (дебетовую или кредитовую) позицию, возникшей в результате перед них платежных трансакцийй.

3Безопасность платежных  систем. Система защиты информации  и требования к ней. Средства  защиты информационной безопасности

C точки зрения информационной  безопасности в системах электронных  платежей существуют следующие  уязвимые места:

• пересылка платежных и других сообщений между банками, между банком и банкоматом, между банком и клиентом;

• обработка информации внутри огранизаций отправителя и получателя сообщений;

• доступ клиентов к средствам, аккумилированным на счетах.

Пересылка платежных и других сообщений связана с такими особенностями:

• внутренние системы организаций отправителя и получателя должны обеспечивать необходимую защиту при обработке электронных документов (защита оконечных систем);

• взаимодействие отправителя и получателя электронного документа осуществляется опосредовано - через канал связи.

Эти особенности порождают следующие проблемы:

• взаимное опознание абонентов (проблема установления взаимной подлинности при установлении соединения);

• защита электронных документов, передаваемых по каналам связи (проблема обеспечения конфиденциальности и целостности документов);

• защита процесса обмена электронными документами (проблема доказательства отправления и доставки документа);

• обеспечение исполнения документа (проблема взаимного недоверия между отправителем и получателем из-за их принадлежности к разным оррганизациям и взаимной независимости).

Для обеспечения функций защиты информации на отдельных узлах системы электронных платежей должны быть реализованы следующие механизмы защиты:

• управление доступом на оконечных системах;

• контроль целостности сообщения;

• обеспечение конфиденциальности сообщения;

• взаимная аутентификация абонентов;

• невозможность отказа от авторства сообщения;

• гарантии доставки сообщения;

• невозможность отказа от принятия мер по сообщения;

• регистрация последовательности сообщений;

• контроль целостности последовательности сообщений.

Итак, в качестве платежного средства в электронной платежной системе используются электронные пластиковые карты.

Электронная пластиковая карта - это носитель информации, который идентифицирует владельца и хранит определенные учетные данные.

4Система интернет-банкинг

Интернет-банкинг — это общее название технологий дистанционного банковского обслуживания, а также доступ к счетам и операциям (по ним), предоставляющийся в любое время и с любого компьютера, имеющего доступ в Интернет. Для выполнения операций используется браузер, то есть отсутствует необходимость установки клиентской части программного обеспечения системы.

Интернет-банкинг часто доступен по системе банк-клиент, с использованием технологии тонкого клиента.

Как правило, услуги интернет-банкинга включают:

• выписки по счетам;

• предоставление информации по банковским продуктам (депозиты, кредиты, ПИФ и т. д.);

• заявки на открытие депозитов, получение кредитов, банковских карт и т. д.;

• внутренние переводы на счета банка;

• переводы на счета в других банках;

• конвертацию средств;

• оплату услуг.

5Платежная система РФ\

Платежная система – это совокупность различных финансовых институтов, инструментов, форм и правил, способствующих денежному обращению.Функционирование Платежной системы РФ регулируется ГК РФ, ФЗ О Цб РФ, «О банках и банковской деятельности» и документами ЦБ РФ. Банки осуществляющие операции как с наличными деньгами, так и безналичные расчеты, обязаны руководствоваться Положением Банка России «О безналичных расчетах в Российской Федерации» №2-П и «О правилах организации наличного денежного обращения на территории РФ».

Безналичные расчеты в РФ осуществляются через платежную систему Банка России и частные платежные системы, которые представлены внутрибанковскими платежными системами для расчетов между подразделениями одной кредитной организации, платежными системами кредитных организаций для расчетов по корреспондентским счетам, открытым в других кредитных организациях, платежными системами расчетных небанковских кредитных организаций, а также системами расчетов между клиентами одного подразделения кредитной организации (филиала).

Банк России занимает особое место в платежной системе России. Банк России, являясь оператором собственной платежной системы, координирует и регулирует расчетные отношения в России, осуществляет мониторинг деятельности частных платежных систем, определяя основные положения их функционирования,

6Риски платежных систем

Платёжные системы характеризуются наличием значительного уровня риска в нескольких сферах, что объясняется объемом и размером выполняемых в этих системах операций. Пользователи платежных систем подвержены риску потерь по таким основным причинам:

• ошибки;

• чрезвычайные события (нарушение энергоснабжения, связи, стихийные бедствия);

• мошенничество;

• банкротство одного или нескольких поставщиков платежных услуг;

• неопределенность относительно окончательного выполнения платежных обязательств.

Риски в платежных системах можно разделить на финансовые и нефинансовые.

Финансовые риски определяются банком международных расчётов и содержат следующие виды рисков, возникающие в платёжных системах:

1.  Кредитный риск – риск невыполнения плательщиком своих обязательств по поставленным получателем товарам (услугам) в указанный срок  вследствие его полной или частичной неплатежеспособности.

2.  Риск нехватки ликвидности возникает вследствие опасности того, что участник операции или посредник, который должен выплатить средства, может столкнуться с трудностями при покрытии своей отрицательной позиции и не выполнить полностью свои обязательства в определённый срок.

3.  Риск по расчетам – риск того, что процесс расчетов окажется невозможным завершить совсем или в определенный срок. Этот риск присущ платежным системам на основе чистых расчетов.

4.  Временный риск – возникает в связи с возможностью изменений в финансовом состоянии сторон в период между поступлением информации о платеже и выполнением окончательного расчета.

К нефинансовым рискам относятся правовой риск и операционный риск.

Правовой риск. К такому нефинансовому риску, связанному с платёжной системой, принадлежат: несовершенная правовая база, подделка финансовых документов, воровство, мошенничество и ошибки.

Операционный риск возникает из-за возможности нарушений в системе обработки данных, поскольку деятельность централизованных платёжных систем всё больше зависит от защищённости, безопасности и бесперебойности функционирования систем обработки и передачи данных.

Семинар7

1мвф

Международный Валютный Фонд (МВФ) — специализированное учреждение Организации Объединенных Наций (ООН), созданное в целях развития международного финансового сотрудничества.

Международный валютный фонд (МВФ) был создан в конце Второй мировой войны в рамках усилий, направленных на строительство новой, более стабильной международной экономической системы и во избежание дорогостоящих ошибок предыдущих десятилетий. На протяжении 60 лет он продолжает изменяться и перестраиваться. Со времени своего создания он формировался историей, и на нем сказывались экономические и политические идеи времени.

Хотя МВФ является специализированным учреждением Организации Объединенных Наций и участвует в работе Экономического и Социального Совета ООН, он действует независимо и имеет собственный устав, структуру управления и финансы.

Основанный на Бреттон-вудской конференции в 1944 г. Международный валютный фонд:

• содействует международному сотрудничеству в денежно-кредитной сфере;

• способствует стабильности валютных курсов и регулирует нормы и правила в валютной сфере;

• содействует созданию многосторонней системы расчетов и устранению валютных ограничений;

• помогает своим членам устранять диспропорции платежного баланса за счет временного предоставления финансовых средств.