Ценные бумаги и их виды. 2

УНИВЕРСИТЕТ РОССИЙСКОЙ АКАДЕМИИ ОБРАЗОВАНИЯ

НИЖЕГОРОДСКИЙ ФИЛИАЛ

 

ФАКУЛЬТЕТ ИСТОРИИ И ФИЛОСОФИИ

Кафедра гуманитарных дисциплин

 

 

 

РЕФЕРАТ

 по дисциплине: «Предпринимательское право»

 

Ценные бумаги и их виды

 

 

                                                                                                   Студентки 3 курса    

Группы 090914-А4

                                                                                                    Афанасьевой А. Н.

                                                                                                  Преподаватель:

                                                                                                   Архангельская И.А.

 

 

 

                                                                                               

Нижний Новгород – 2011

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

Введение

I. Ценные бумаги ………………………………………………...……..….…4

1.1 Понятие ценных бумаг……………………….…………………………...4

II. Виды ценных бумаг…………………………………………………….….7

Заключение

Список использованных источников и литературы

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

            Возникновение ценных бумаг как особого объекта имущественного оборота связывают с тем историческим периодом, когда люди, получив необходимость перемещать большие количества товаров и денег, столкнулись с отсутствием экономически оправдавшего себя способа такого перемещения.

Выпуск  ценных бумаг дает возможность в короткие сроки накапливать значительные средства, необходимые для освоения новой продукции, внедрения передовых технологий. Приобретатели ценных бумаг, вкладывая в них деньги, не только сохраняют свое богатство от инфляции, но даже приумножают его, поскольку большинство ценных бумаг, помимо возврата своей стоимости, «обещают», сверх того, определенный процент за пользование денежными средствами.

Ценные бумаги становятся средством платежа, заменяя деньги, вносятся в качестве вкладов в  уставные капиталы юридических лиц, они — предмет купли- продажи на всевозможных биржах и аукционах, в общем являются таким же объектом гражданских прав, как и любая другая вещь.

Вступая в имущественные  отношения, субъекты гражданского права, как правило, имеют целью повышение  собственного благосостояния. Достичь  эту цель можно либо самостоятельно занявшись предпринимательской  деятельностью либо опосредовав свое участие в бизнесе приобретением ценных бумаг. 

 

 

 

 

-4-

I. Ценные бумаги

1.1 Понятие ценных  бумаг

Ценная бумага — это  свидетельство (доказательство), удостоверяющее право ее владельца требовать  выполнения определенных обязательств со стороны экономического субъекта (юридического лица), ее выпустившего.

В Гражданском кодексе  РФ (ГК РФ) в ст. 142 дается следующее  определение ценной бумаги: "Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной  формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление  и передача которых возможны только при его предъявлении". Из этого  определения ценных бумаг можно  выделить несколько основных признаков:

- это документ;

- составляется такой документ  с соблюдением установленной  формы и обязательных реквизитов;

- он удостоверяет имущественные права;

- осуществление или передача  имущественных прав возможны только при предъявлении этого документа.

Необходимо отметить, что  ценные бумаги весьма различаются в  зависимости от объектов, права на которые они удостоверяют. Например, акции свидетельствуют о праве  собственности на капитал; депозитные и сберегательные сертификаты отражают долговые отношения; векселя, чеки связаны  с движением товаров.

 

 

-5-

Ценные бумаги подразделяются на «казуальные» и «абстрактные». Казуальными  являются ценные бумаги, содержащие ссылку на основную сделку. В тех случаях, когда из ценной бумаги возникает  новое обязательство, которое не зависит от лежащей в его основе сделки, имеют место абстрактные  ценные бумаги. Так, если покупатель продукции  расплатился путём передачи чека, то обязательство выплатить по чеку не зависит от обязательства, основанного  на договоре купли-продажи.

Особенность всех видов ценных бумаг - возможность их широкого обращения, что достигается за счёт упрощённого  порядка передачи прав по ценной бумаге. Права, удостоверенные ценной бумагой  на предъявителя, передаются путём  вручения ценной бумаги новому владельцу. Предъявительские ценные бумаги обладают наибольшей оборотоспособностью. Более сложный порядок передачи именных ценных бумаг, которые можно переуступить только в обычном гражданско-правовом порядке, установленном для уступки требования, т.е. путём заключения сделки между новым и предыдущим владельцами ценной бумаги. Права по ордерной ценной бумаге передаются с помощью передаточной надписи - индоссамента. Передаточная надпись на ценной бумаге означает, что все права, удостоверенные ценной бумагой, принадлежащие лицу, учинившему надпись, - индоссанту, переходят субъекту, которому передаются права по ценной бумаге, - индоссату.

Все лица, учинившие передаточные надписи - индоссировавшие ценную бумагу, несут перед её законным владельцем, как и лицо, выдавшее ценную бумагу, солидарную ответственность. Таким  образом, законный владелец ценной бумаги может требовать исполнения обязательства, вытекающего из ценной бумаги, от лица, выдавшего ценную бумагу, либо от всех обязанных лиц.

-6-

Лица, исполнившие обязательство, удостоверенное ценной бумагой, получают право обратного требования (регресса) к остальным лицам, обязавшимся  по ценной бумаге.

Отказ от исполнения обязательства, удостоверенного ценной бумагой, со ссылкой на отсутствие основания  обязательства либо на его недействительность не допускается. Владелец ценной бумаги, обнаруживший подлог или подделку ценной бумаги, вправе предъявить к лицу, передавшему  ему бумагу, требование о надлежащем исполнении обязательства, удостоверенного  ценной бумагой, и о возмещении убытков.

Таким образом, уяснение понятия  ценных бумаг как объектов гражданских  прав играет особую роль в определении  правового режима ценных бумаг и  имеет немаловажное значение при  заключении сделок с ними.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

-7-

 

II. Виды ценных бумаг

 

Статья 143 ГК РФ относит к числу  ценных бумаг следующие их виды: государственную облигацию, облигацию, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковскую сберегательную книжку на предъявителя, коносамент, акцию, приватизационные и другие ценные бумаги.

Перечень ценных бумаг, предусмотренный  гражданским законодательством, не является закрытым. Согласно ст. 143 ГК РФ любые иные документы могут быть отнесены к числу ценных бумаг  законами или в установленном  ими порядке.

Существуют десятки видов ценных бумаг. Они отличаются закрепленными в них правами и обязательствами инвестора (покупателя ЦБ) и эмитента (того, кто выпускает ЦБ).

Банковская сберегательная книжка на предъявителя.

Ценная бумага, удостоверяющая заключение договора банковского вклада с гражданином и внесение денежных средств на его счёт по вкладу.

В сберегательной книжке должны быть указаны и удостоверены банком наименование и место нахождения банка, а если вклад внесён в филиал, также его  соответствующего филиала, номер счёта  по вкладу, а также все суммы  денежных средств, зачисленных на счёт, все суммы денежных средств, списанных  со счёта, и остаток денежных средств на счёте на момент предъявления сберегательной книжки в банк.

Если не доказано иное состояние  вклада, данные о вкладе, указанные  в сберегательной книжке, являются основанием для расчётов по вкладу между банком и вкладчиком.

-8-

Выдача вклада, выплата процентов  по нему и исполнение распоряжений вкладчика о перечислении денежных средств со счёта по вкладу другим лицам осуществляются банком при  предъявлении сберегательной книжки.

Восстановление прав по утраченной сберегательной книжке на предъявителя осуществляется в порядке, предусмотренном  для ценных бумаг на предъявителя.

 

Облигация.

        Представляет собой ценную бумагу, удостоверяющую право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Облигация предоставляет ее держателю также право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости либо иные имущественные права. К отношениям между лицом, выпустившим облигацию, и ее владельцем применяются правила договора займа, поскольку иное не предусмотрено законами или в установленном им порядке.

-Государственная облигация удостоверяет договор государственного займа (п. 3 ст. 817 ГК РФ). Заемщиком по государственным облигациям могут выступать Российская Федерация или ее субъекты (края, области, города федерального значения и др.).

         -Муниципальная облигация - ценная бумага, удостоверяющая договор муниципального займа в соответствии со ст. 16 Федерального закона от 10 сентября 1997 г. № 126-ФЗ «О финансовых основах местного самоуправления в Российской Федерации» Заемщиком по таким облигациям являются городские, сельские поселения и другие муниципальные образования.

 

 

-9-

 

Приватизационный чек.

               Государственная ценная бумага, предназначенная для обмена на активы государственных предприятий, передаваемых в частные руки в процессе приватизации. Получил неофициальное название «ваучер».

Использовался в бывшем Советском союзе как инструмент разгосударствления и передачи государственных и муниципальных предприятий в частную собственность.

 

Акция.

Ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Таким образом, комплекс прав акционера включает как имущественные, так и неимущественные права.

Выделяют акции открытых и закрытых акционерных обществ. Акции открытых акционерных обществ могут отчуждаться их владельцами без согласия других акционеров, в то время как акции закрытого общества отчуждаются только с соблюдением преимущественного права приобретения акций другими акционерами этого общества (ст. 97 ГК РФ).

К числу категорий (типов) акций  относят обыкновенные (голосующие) акции и привилегированные акции, которые не предоставляют акционерам право голоса на общем собрании, за исключением случаев решения вопросов о реорганизации и ликвидации общества и внесения изменений и дополнений в устав акционерного общества, ограничивающих их права.

 

 

 

 

-10-

По привилегированным акциям в  уставе акционерного общества должны быть определены размер дивиденда и  ликвидационная стоимость (сумма, выплачиваемая  при ликвидации) в твердой денежной сумме или в процентном соотношении  к номинальной стоимости привилегированных  акций.

Привилегированные акции могут  быть кумулятивными и конвертируемыми. По кумулятивным привилегированным акциям дивиденды накапливаются и выплачиваются за определенный отчетный период. Права и обязанности по акциям такого типа должны быть зафиксированы в уставе акционерного общества. Конвертируемые привилегированные акции предоставляют право по их конвертации в обыкновенные акции или в привилегированные акции других типов.

 

 

Вексель.

Удостоверяет ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока полученные взаймы денежные суммы (ст. 815 ГК РФ).

Признаками вексельного обязательства  являются, в частности:

- его абстрактность (оно не  зависит от обязательства, послужившего  основанием выдачи векселя);

- безусловность (исполнение по  векселю не может быть обусловлено  чем-либо);

- строгая формальность (вексель  имеет установленную форму и  реквизиты);

- денежное содержание (вексель  может удостоверять только денежное  обязательство) и др.

 

-11-

 

По переводному векселю векселедатель  дает поручение оплатить вексель  плательщику (трассату), который становится обязанным по векселю в случае проставления на нем акцепта (согласия вступить в вексельное правоотношение). Права по векселю уступаются по передаточной надписи (индоссаменту), сделанной на самом векселе или добавочном листе (аллонже).

 

Индоссамент.

Бывает именным, ордерным, когда указывается лицо, которому вексель передается, или бланковым (предъявительским) - без указания такого лица. Кроме того, возможен залоговый индоссамент, который устанавливает право залога на вексель. Залогодержатель осуществляет все права по векселю, но проставленный им индоссамент имеет характер препоручительного, т.е. не переносит права собственности на вексель.

Индоссамент, содержащий оговорку «не приказу», запрещает дальнейшую передачу векселя по индоссаменту. Такой вексель может быть передан как именная ценная бумага только в порядке уступки права требования (цессии). Вексельное законодательство предусматривает и другие виды индоссаментов.

Все выдавшие, акцептовавшие, индоссировавшие  вексель или поставившие на нем  аваль (вексельное поручительство) являются солидарно обязанными перед векселедержателем. При солидарной обязанности должников  векселедержатель как кредитор вправе требовать исполнения как от всех должников совместно, так и от любого из них в отдельности, притом как полностью, так и в части  долга. Кредитор, не получивший полного  удовлетворения от одного из солидарных должников, имеет право требовать  недополученное от остальных солидарных должников.

 

-12-

 

Солидарные должники остаются обязанными до тех пор, пока обязательство не исполнено полностью. Исполнение солидарной обязанности полностью одним  из должников освобождает остальных  должников от исполнения кредитору  и порождает обратные (регрессные) требования¹.

 

 

Чек .

Ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю (ст. 877 ГК РФ). Основанием для выдачи чека является соглашение между банком-плательщиком и чекодателем, согласно которому банк обязуется оплатить чек при наличии у него средств, депонированных чекодателем для покрытия чека. Банк может гарантировать чекодателю при временном отсутствии средств на его счете оплату чеков за счет средств банка. Согласно ГК РФ чек может быть именным или переводным. Последний передается по индоссаменту.

В случае отказа плательщика от оплаты чека чекодержатель вправе по своему выбору предъявить иск к одному, нескольким или ко всем обязанным  по чеку лицам, которые несут перед  ним солидарную ответственность.

 

Варант.

      Это сертификат, который предоставляет право его владельцу приобрести один вид ценной бумаги по фиксированной цене в определенный срок. Варанты  выпускаются в обращение не самостоятельно, а как составляющая других ценных бумаг, чтобы усилить привлекательность их. Например, акционерные общества могут выпускать варанты для приобретения акций по льготной цене.

-13-

Владелец варанта может реализовать надлежащее ему как владельцу такой ценной бумаги специальное право на приобретение определенного количества акций, но при определенных условиях он может продать варант третьему лицу. В таком случае варант как документ тоже является предметом купли-продажи.

 

Фьючерс.

         Соглашение, за которым одна сторона обязуется продать, а другая — приобрести ценные бумаги определенного вида, в определенном количестве, по определенной цене и в определенный срок в будущем.

На рынке ценных бумаг предметами фьючерсов чаще всего есть краткосрочные  государственные и другие облигации. Сторона, которая соглашается приобрести ценные бумаги по такому соглашению, считается  стороной, которая занимает длинную  позицию, а и, что обязуется продать, — короткую позицию. Цену, за которой указанные ценные бумаги будут проданы, называют ценой поставки.

Соглашение заключают на определенный срок, и после наступления обусловленной  даты сторона, которая продает ценные бумаги, должны поставить их другой стороне, а последняя должны уплатить их стоимость по цене поставки. Обе  стороны, заключая фьючерсный контракт, ожидают, что цена на определенные ценные бумаги в будущему изменится.

 

 

Опцион.

      Это финансовый инструмент, контракт, который не считается обязательным, т.е. инвестор имеет право выбора: выполнять это срочное соглашение или нет. Это право (обусловленное уплатой определенной суммы премии) — купить или продать финансовый инструмент вдоль определенного периода по установленной цене.

-14-

Опцион на акции заключается  между двумя инвесторами, один из которых выписывает его, а другой покупает и получает право в период обусловленного срока или купить по фиксированной цене определенное количество акций у лица, которое  выписало опцион на куплю, или продать  их лицу, которое выписало опцион на продажу. Особенность опциона в том, что в соглашении купли-продажи объектом есть не титул собственности, т.е. акция, а право на ее приобретение.

Различают два типа опционов: опцион покупателя и опцион продавца.

За опционом покупателя владелец контракта получает право, но не обязанность, на приобретение указанных в контракте ценных бумаг (фьючерсных контрактов), начиная от момента приобретения этого контракта и завершая датой его выполнения, по цене, указанной в контракте. 
За опционом продавца владелец этого контракта получает право, а не обязанность, на продажу указанных в контракте ценных бумаг, начиная от момента приобретения опционного контракта и завершая датой его выполнения, по цене, указанной в контракте.

 

      Следует выделить также инвестиционные сертификаты. Их выпускают паевые инвестиционные фонды. Сертификаты имеют такие характеристики: предоставляют право на получение дохода в виде дивидендов; объем эмиссии не может 15-превышать кратного размера уставного фонда; размещаются и выкупаются по цене, которая отвечает стоимости чистых активов. 
Деление инвестиционных сертификатов на имени и на предъявителя, с точки зрения инвестора, аналогичный описанному выше делению акций. Можно отметить, что наименее рискованными есть вложения средств в сертификаты открытых фондов, которые, во-первых, осуществляют их выкуп, а во-вторых, находятся под более жестким государственным контролем.

          

-15-

           Сберегательные сертификаты, которые оборачиваются в Украине, имеют небольшое количество классификационных признаков, поскольку за действующим законодательством эмитентом этого вида ценных бумаг могут быть банковские и приравненные к ним институты. Практически за всеми своими инвестиционными качествами они идентичные к облигациям. Тем не менее существование сберегательных сертификатов «до востребования» практически сводит риск ликвидности инвестиций к нулю, а это, своей очередью, предопределяет снижение уровня прибыли за ними сравнительно сосрочными сберегательными сертификатами. Другой особенностью этого фондового инструмента есть возможность его использования не только как объекта инвестирования, а и как расчетного средства, которое, без сомнения, повышает и инвестиционные качества.

          Депозитные сертификаты банков выдают, главным образом, юридическим лицам. Срок обращения депозитного сертификату — это период от даты выдачи к дате, когда владелец может возвратить депозит. Если сертификат просрочен, он превращается в документ до востребования и за ним начисляют не сроку, а обычные проценты.

Коносамент.

       Документ, выдаваемый перевозчиком груза грузовладельцу. Удостоверяет право собственности на отгруженный товар.

Коносамент выполняет  одновременно несколько функций:

• расписка перевозчика в получении груза для перевозки, с одновременным описанием видимого состояния груза
• товарно-транспортная накладная
• подтверждение договора перевозки груза
• товарораспорядительный документ

 

-16-

Может служить обеспечением кредита под отгруженные товары.

           Первоначально коносамент применялся при транспортировке грузов морским транспортом. Сейчас коносамент может охватывать перевозки не только морским или речным транспортом, но и те случаи, когда перевозки осуществляются разными видами транспорта. В этом случае коносамент называется сквозным.

 

По своему содержанию ценные бумаги подразделяются также на базисные и производные. К производным относятся ценные бумаги, базисным активом которых являются другие ценные бумаги. Следовательно, осуществление прав владельца производной ценной бумаги предполагает передачу (поставку) ему в установленный срок базисных ценных бумаг (акций, облигаций и др.)².

 

-17-

Заключение

          Таким образом, ценная бумага представляет собой, во-первых, документ представляющий собой определенное имущественное право. В нем содержится информация о субъекте этого права и об обязанном лице. Во-вторых, речь идет именно о документе, то есть официальной записи, выполненной на бумажном носителе и имеющей строго определенную форму и обязательные реквизиты. Отсутствие хотя бы одного из реквизитов или нарушение указанной формы влечет ничтожность бумаги. В третьих, этот документ неразрывно связан с воплощенным в нем имущественным правом, ибо реализовать это право или передать его другому лицу можно только путем соответствующего использования самого этого документа.

           Определяя ценные бумаги через права, надо осознавать условность применения к ценным бумагам самого термина «бумаги». Но, принимая во внимание глубоко укоренившиеся традиции, можно считать возможным его сохранить.

           По отношению к ценным бумагам не применима и терминология вещного права в ее привычном понимании. Цивилистам еще только предстоит разобраться, что же следует подразумевать, например, под владением или пользованием ценной бумагой.

               Принятая сейчас, в том числе в законодательстве, традиционная терминология позволяет и даже обязывает различать ценную бумагу как самостоятельный объект гражданского оборота, бестелесную вещь и ценную бумагу в буквальном смысле слова.

           Под ценной бумагой в узком значении нужно, по-видимому, понимать бумажный документ, который, находясь во владении конкретного лица, служит подтверждением его правомочий. Такой документ является бумагой в полном смысле этого слова.

-18-

   Понятие ценной бумаги в узком смысле необходимо для правильного применения действующих норм права. Нужно различать, в каких случаях речь идет о ценных бумагах как о вещах, а в каких — как о документах.

          Ценные бумаги – неизбежный атрибут всякого нормативного товарного оборота. Будучи товаром, они вместе с тем способны служить как средством кредита, так и средством платежа, эффективно заменяя в этом качестве наличные деньги. Не случайно ранее в имущественных отношениях использовались некоторые виды ценных бумаг (облигации и лотерейные билеты в отношениях с участием граждан, чеки для расчетов между организациями, векселя во внешнеторговом обороте). Переход к рыночной организации экономики и попытки формирования рынка ценных бумаг потребовали возрождения и использования всего многообразия ценных бумаг. В свою очередь, появилась настоятельная потребность в четком правовом оформлении ценных бумаг и их оборота, при отсутствии которого их использование просто невозможно.

            Принятие Гражданского кодекса Российской Федерации, Законов РФ «Об акционерных обществах» и «О рынке ценных бумаг», а также некоторых других регулирующих рассматриваемую сферу, создало определенную систему законов в сфере рынка ценных бумаг, что позволило устранить многочисленные разночтения и споры. В процессе вступления участников рынка ценных бумаг в складывающиеся между ними правоотношения, особую ценность имеет уяснение понятия ценных бумаг, в том числе и как объектов гражданских прав, осознание сущности правового режима ценных бумаг.

          Подводя итог, нужно подчеркнуть, что рынок ценных бумаг не является чем-то постоянным, он все время находится в движении, в развитии, заимствуя и порождая новые формы и виды ценных бумаг.

-19-

СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ

 

1. Конституция Российской Федерации: принята всенародным  

голосованием 12 декабря 1993 г. – М.: Спарк, 2000.

2. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть первая, вторая и

третья. – М.: Омега –  Л., 2004.

3. Закон РФ «О рынке ценных бумаг» от 11.06.94 г. № 39-ФЗ // Собрание

законодательства Российской Федерации – 1996 - № 5. Ст. 87.

4. Закон Российской Федерации от 11.03.97 №48-ФЗ «О переводном и

простом векселе» //Собрание законодательства Российской Федерации – 1997 -№ 4. Ст. 15.

5. Агарков М.М. Учение о ценных бумагах/ М.М. Агарков. – М.:

Финстатинформ, 2003.

6. Андреев В.К. Денежная система России. Деньги и ценные бумаги/ В.К. Андреев. – М.: ДЕ-ЮРЕ, 2004.
7. Демушкина Е.К. Ценные бумаги/ Е.К. Демушкина. – М.: Юринформ, 2006
8. Пантелеев П. Рынок ценных бумаг/ П.Пантелеев. – М., 2006.
9. Редреева Т.О. Правовое регулирование рынка ценных бумаг: Учебное пособие/ Т.О. Редреева, К.И. Карабанова. - Волгоград: Издательство Волгоградского государственного университета, 2001. С. 83
10. Шевченко Г.Н. Правовое регулирование ценных бумаг: Учебное пособие/Н.Г.Шевченко. - М.: Статут, 2005. С. 176

¹ Шевченко Г.Н. Правовое регулирование ценных бумаг: Учебное пособие. - М.: Статут, 2005. С. 176.

² Редреева Т.О., Карабанова К.И. Правовое регулирование рынка ценных бумаг: Учебное пособие. - Волгоград: Издательство Волгоградского государственного университета, 2001. С. 83.