По прогнозам специалистов по рассматриваемому инвестиционному проекту планируются следующие денежные потоки (табл. 7). (Решение → 28812)

Заказ №38894

По прогнозам специалистов по рассматриваемому инвестиционному проекту планируются следующие денежные потоки (табл. 7). Таблица 7 Период Величина денежного потока в соответствующий период, тыс. руб. 0 -1100 -1100 1 220 (при вероятности 0,5) 400 (при вероятности 0,5) 2 260 (при вероятности 0,6) либо 210 (при вероятности 0,4) 550 (при вероятности 0,5) либо 460 (при вероятности 0,5) 3 Если за 2-й год CF=260, то 770 (при вероятности 0,7) либо 550 (при вероятности 0,3) Если за 2-й год CF=210, то 275 (при вероятности 0,6) либо 165 (при вероятности 0,4) Если за 2-й год CF=550, то 1050 (при вероятности 0,8) либо 600 (при вероятности 0,2) Если за 2-й год CF=460, то 310 (при вероятности 0,5) либо 240 (при вероятности 0,5) 188 Оценить с использованием показателя NPV и метода «Дерево решений» наиболее вероятные результаты инвестиционного проекта, если ставка дисконтирования по проекту равна 14 %.

Решение NPV (1) = - 1100+0,5*220/(1+0,14)1+0.5*400/(1+0,14)1+0.4*210/(1+0,14)2+ +0,6*260/(1+0,14)2+0,5*550/(1+0,14)2+0,5*460/(1+0,14)2+ +0,4*165/(1+0,14)3+0,6*275/(1+0,14)3+0.7*770/(1+0,14)3+ +0,3*550/(1+0,14)3+0.8*1050/(1+0,14)3+0,2*600/(1+0,14)3+ +0,5*310/(1+0,14)3+0,5*240/(1+0,14)3 = 1209,87 тыс.руб. Представим «дерево решений»: (значения в ячейках с границами – денежные потоки; без границ – вероятности) 0 -1100 1 0,5 220 0,5 400 2 0,4 210 0,6 260 0,5 550 0,5 460 3 0,4 165 0,6 275 0,7 770 0,3 550 0,8 105 0 0,2 600 0,5 310 0,5 24 0 Таким образом, NPV проекта составляет 1209,87 тыс.руб., а сам проект является эффективным и целесообразным