Имеется инвестиционный проект, денежные потоки которого относятся к окончаниям лет. Год 1 Год 2 Год

Имеется инвестиционный проект, денежные потоки которого относятся к окончаниям лет. Год 1 Год 2 Год 3 Год 4 Год 5 Год 6 -100 -50 75 100 50 150 Цена капитала — 15% в год. Найти NPV, PI, РР, IRR и MIRR проекта и сделать вывод о его эффективности.

Чистый дисконтированный доход определяется следующим образом:
NPV=I=1NCFi11+ri-I=1NICi11+ri
где N – общее число шагов расчета (расчетный период);
ICi – инвестиции на i-м шаге;
CFi – денежный поток на i-м шаге;
r – ставка дисконтирования (цена капитала).
NPV=751+0,153+1001+0,154+501+0,155+1501+0,156-1001+0,151+501+0,152=
= 196,20 – 124,76 = 71,44 тыс. р.
Поскольку полученное значение NPV = 71,44 тыс. руб. > 0, рассматриваемый проект можно признать целесообразным.
Произведем расчет индекса рентабельности проекта (PI).
PI=I=1NCFi11+riI=1NICi11+ri
PI=196,20124,76=1,573
Полученное значение индекса рентабельности свидетельствует о том, что на 1 руб. инвестиций проект получает 1,573 руб

. чистого денежного потока, то есть является рентабельным.
Определим показатель срока окупаемости.
Для его расчета необходимо определить накопленный денежный поток и накопленный дисконтированный денежный поток проекта.
Шаг расчета 1 2 3 4 5 6
CFi
-100 -50 75 100 50 150
DCFi
-100 -150 -75 25 75 225
Si(NVi)
-86,96 -37,80 49,31 57,18 24,86 64,85
DSi(NPVi)
- 86,96 -124,76 -75,45 -18,27 6,58 71,44
Срок окупаемости PР будет определяться следующим образом:
PР=n-1+Sn-1Sn-1+Sn
где n – период, в течение которого NVn≥0
PB=4-1+-75-75+25=3,75 (года)
При умножении 0,75 на 12 (количество месяцев), получаем 9 месяцев. Таким образом, срок окупаемости проекта составит 3 года лет и 9 месяцев.
Рассчитаем показатель дисконтированного срока окупаемости по формуле:
DPB=n-1+DSn-1DSn-1+DSn
DPB=5-1+-18,27-18,27+6,58=4,73 (года)
При умножении 0,73 на 12 (количество месяцев), получаем 8,8