Срок службы оборудования – 5 лет. Амортизация начисляется линейным методом. Чистая прибыль за расчетный

Срок службы оборудования – 5 лет. Амортизация начисляется линейным методом. Чистая прибыль за расчетный период прогнозируется по годам: 1-й – 10 млн. руб., 2-й – 12 млн. руб., 3-й – 10 млн. руб., 4-й – 10 млн. руб., 5-й – 9 млн. руб. Цена капитала, инвестируемого в проект – 25%. Определите целесообразность приобретения новой технологической линии на основе расчета внутренней нормы доходности проекта. Построить график зависимости NPV от ставки дисконта Е.

Рассчитаем годовые амортизационные отчисления:
38 млн. руб./5=7,6 млн. руб.
Чистый денежный поток = Чистая прибыль + Амортизация материальных и нематериальных активов.
Методом дисконтирования узнаем стоимость дохода на сегодняшний момент времени по формуле:
,
где – приведенная стоимость
— чистый денежный поток для i-го периода;
n — число периодов времени;
Е— ставка дисконтирования (стоимость капитала, привлеченного для инвестиционного проекта);
- коэффициент дисконтирования при ставке Е %.
Результаты оформим в таблице.
Период, год. 0 1 2 3 4 5
Чистая прибыль, тыс

. руб. -39000000 10000000 12000000 10000000 10000000 9000000
Амортизационные отчисления, тыс. руб.   7800000 7800000 7800000 7800000 7800000
Общий чистый приток, тыс. руб. -39000000 17800000 19800000 17800000 17800000 16800000
Коэффициент. дисконтированияпри ставке 25 % 1,000 0,800 0,640 0,512 0,410 0,328
Дисконтированный денежный поток -39000000 14240000 12672000 9113600 7290880 5505024
Накопленный дисконтированный денежный поток -39000000 -24760000 -12088000 -2974400 4316480 9821504
Расчет внутренней нормы рентабельности (IRR) можно представить формулой линейной интерполяции :
где r1 – ставка дисконтирования, при которой показатель NPV>0;
r2 – ставка дисконтирования, при которой показатель NPV<0;
NPV (r1) – значение показателя NPV при ставке дисконтирования r1;
NPV (r2) – значение показателя NPV при ставке дисконтирования r2.
Подберем вторую ставку для дисконтирования равную 38%.
Результаты в таблице.
Период, год