Компания планирует проект по открытию нового магазина. Ежегодный объем продаж планируется 250 млн.руб., маржа

Компания планирует проект по открытию нового магазина. Ежегодный объем продаж планируется 250 млн.руб., маржа валовой прибыли 30%, постоянные расходы 15 млн. руб., инвестиции в здание и оборудование 220 млн. руб., с амортизацией 20 лет. Рыночная стоимость основных средств после 5 лет работы оценивается в180 млн. руб. WACC = 15%, инфляция 5%, налог 20%, инв. горизонт 5 лет. Найти: Денежные потоки по операционной деятельности и по инвестиционной деятельности. ARR, точку безубыточности. NPV, MIRR (ставка дисконтирования берется с учетом инфляции).

Рассчитаем ежегодный размер амортизационных отчислений:
DA =22020=11 млн. руб.
Рассчитаем денежный поток по операционной деятельности:
CFоперационный=S-VC-FC-DA*1-T+DA=250*0,3-15-11*1-0,2+11=50,2 млн. руб.
Денежный поток по инвестиционной деятельности равен инвестициям в здание и оборудование 220 млн . руб.
Рассчитаем чистую прибыль: она меньше величины рассчитанного денежного потока по операционной деятельности на размер амортизации:
NI = 50,2-11=39,2 млн. руб.
Для расчета ARR используем формулу
ARR =NIIC
IC– инвестиционный капитал, первоначальные затраты инвестора в объект вложения.
ARR =39,2220*100%=17,82%
Для расчета точки безубыточности используем формулу:
ТБ =FC + DAМаржа валовой прибыли=15+110,3= 86,7 млн

. руб.
Рассчитаем чистую прибыль: она меньше величины рассчитанного денежного потока по операционной деятельности на размер амортизации:
NI = 50,2-11=39,2 млн. руб.
Для расчета ARR используем формулу
ARR =NIIC
IC– инвестиционный капитал, первоначальные затраты инвестора в объект вложения.
ARR =39,2220*100%=17,82%
Для расчета точки безубыточности используем формулу:
ТБ =FC + DAМаржа валовой прибыли=15+110,3= 86,7 млн