Компания планирует проект по открытию нового магазина. Ежегодный объем продаж планируется 250 млн.руб., маржа. 2

Компания планирует проект по открытию нового магазина. Ежегодный объем продаж планируется 250 млн.руб., маржа валовой прибыли 30%, постоянные расходы 15 млн. руб., инвестиции в здание и оборудование 220 млн. руб., с амортизацией 20 лет. Рыночная стоимость основных средств после 5 лет работы оценивается в180 млн. руб. WACC = 15%, инфляция 5%, налог 20%, инв. горизонт 5 лет. Найти: Денежные потоки по операционной деятельности и по инвестиционной деятельности. ARR, точку безубыточности. NPV, MIRR (ставка дисконтирования берется с учетом инфляции).

Рассчитаем ежегодный размер амортизационных отчислений:
DA =22020=11 млн. руб.
Рассчитаем денежный поток по операционной деятельности:
CFоперационный=S-VC-FC-DA*1-T+DA=250*0,3-15-11*1-0,2+11=50,2 млн. руб.
Денежный поток по инвестиционной деятельности равен инвестициям в здание и оборудование 220 млн . руб.
Рассчитаем чистую прибыль: она меньше величины рассчитанного денежного потока по операционной деятельности на размер амортизации:
NI = 50,2-11=39,2 млн. руб.
Для расчета ARR используем формулу
ARR =NIIC
IC– инвестиционный капитал, первоначальные затраты инвестора в объект вложения.
ARR =39,2220*100%=17,82%
Для расчета точки безубыточности используем формулу:
ТБ =FC + DAМаржа валовой прибыли=15+110,3= 86,7 млн

. руб.
Рассчитаем чистую прибыль: она меньше величины рассчитанного денежного потока по операционной деятельности на размер амортизации:
NI = 50,2-11=39,2 млн. руб.
Для расчета ARR используем формулу
ARR =NIIC
IC– инвестиционный капитал, первоначальные затраты инвестора в объект вложения.
ARR =39,2220*100%=17,82%
Для расчета точки безубыточности используем формулу:
ТБ =FC + DAМаржа валовой прибыли=15+110,3= 86,7 млн