Компания планирует проект по производству обуви. Ежегодный объем продаж планируется 0,5 млн.шт., при средней. 2

Компания планирует проект по производству обуви. Ежегодный объем продаж планируется 0,5 млн.шт., при средней цене продажи 2800 руб., средних маржинальных расходах 2300 руб, %, постоянные расходы 85 млн. руб., инвестициях в оборудование 450 млн. руб., с амортизацией 10 лет. Рыночная стоимость основных средств после 5 лет работы оценивается в 300 млн. руб. WACC = 18%, инфляция 7%, налог 20%, инв. горизонт 5 лет. Найти: Денежные потоки по операционной деятельности и по инвестиционной деятельности. ARR, точку безубыточности. NPV, MIRR (ставка дисконтирования берется с учетом инфляции).

Рассчитаем ежегодный размер амортизационных отчислений:
DA =45010=45 млн. руб.
Рассчитаем денежный поток по операционной деятельности:
CFоперационный=S-VC-FC-DA*1-T+DA=0,5*(2800-2300)-85-45*1-0,2+45=141 млн. руб.
Денежный поток по инвестиционной деятельности равен инвестициям в здание и оборудование 450 млн . руб.
Рассчитаем чистую прибыль: она меньше величины рассчитанного денежного потока по операционной деятельности на размер амортизации:
NI=141-45=96 млн. руб.
Для расчета ARR используем формулу
ARR =NIIC
IC– инвестиционный капитал, первоначальные затраты инвестора в объект вложения.
ARR =96450*100%=21,3%
Для расчета точки безубыточности используем формулу:
ТБ =FC + DAМаржа валовой прибыли=85+45(2800-2300)/2800= 728 млн

. руб.
Рассчитаем чистую прибыль: она меньше величины рассчитанного денежного потока по операционной деятельности на размер амортизации:
NI=141-45=96 млн. руб.
Для расчета ARR используем формулу
ARR =NIIC
IC– инвестиционный капитал, первоначальные затраты инвестора в объект вложения.
ARR =96450*100%=21,3%
Для расчета точки безубыточности используем формулу:
ТБ =FC + DAМаржа валовой прибыли=85+45(2800-2300)/2800= 728 млн