Облигации номиналом А д. е. со сроком погашения В продаются в день выпуска С по. 3

Облигации номиналом А д. е. со сроком погашения В продаются в день выпуска С по цене D д. е., а в день E - по цене G д. е. Временная база 365 дней. Определить: А) экономическую целесообразность продажи ценных бумаг на основе расчета доходности облигаций к погашению и доходности при продаже в виде простой процентной ставки; Б) курс облигации в день выпуска; В) доход владельца 50 облигаций, купленных в день их выпуска и предъявленных к погашению по окончании срока обращения. Таблица 9 Параметры выпуска облигаций Вариант А, д. е. В С D, д. е. E G, д. е. 3 9000 27.12.06 01.01.06 6000 15.02.06 6800 Облигации номиналом 9000 д. е. со сроком погашения 27.12.06 продаются в день выпуска 01.01.06 по цене 6000 д. е., а в день 15.02.06 - по цене 6800 д. е. Временная база 365 дней.

А) Доходность облигаций рассчитаем по формуле:
i=S-PPn,
где S – цена продажи облигации;
P – цена покупки облигации;
n – время между покупкой и продажей облигации.
Для этого сначала определим время между покупкой и продажей облигации.
Срок между датами покупки и погашения в срок облигации равен
361 – 1 = 360 дней.
Срок между датами покупки и продажи облигации
46 – 1 = 45 дней.
Доходность к погашению:
i=9 000-6 000*3656 000*360=0,507
Доходность при продаже:
i=6 800-6 000*3656 000*45=1,081
Сравнение доходности к погашению и доходности при продаже (1,081>0,507) позволяет сделать вывод об экономической целесообразности продажи облигаций через 45 дней после выпуска.
б) Рассчитаем курс облигации в день выпуска:
6 0009 000*100=66,7%
в) Доход владельца 50 облигаций, купленных в день их выпуска и предъявленных к погашению по окончании срока обращения, составит:
50*9 000-6 000=150 000 д.е.
Вывод: доходность к погашению равна 0,507, доходность при продаже равна 1,081