Анализ и оценка финансовой деятельности организации

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

 

 

 

ДИПЛОМНАЯ  РАБОТА

 

 

 

На тему: «Анализ и оценка финансовой деятельности организации»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Санкт-Петербург

 

 

Содержание

 

Введение 3

1.Содержание  и значение финансового анализа в деятельности

организации 6

1.1. Общая характеристика финансовой  деятельности. Понятие финансового  анализа 6 

1.2. Цели и задачи финансового анализа 12

1.3. Основные методы и методика  финансово-экономического 

анализа 17

1.4. Информационное обеспечение финансового анализа 25

2. Анализ и оценка финансовой  деятельности ООО «Древмаш» 29

2.1.Организационно-экономическая характеристика 

ООО «Древмаш» 29

2.2.Анализ финансового состояния организации 31

2.2.1. Анализ финансовой устойчивости 36

2.2.2. Оценка показателей ликвидности  и платежеспособности 42

2.2.3. Анализ показателей деловой  активности (оборачиваемости) 48

2.3. Оценка финансовых результатов  деятельности организации  52

3. Мероприятия по улучшению финансового состояния ООО «Древмаш» 58

3.1. Мероприятия по управлению кредиторской и дебиторской задолженностью компании  59

3.2. Факторинг, как мера улучшения финансового состояния  60

Заключение 70

Список литературы 73

Приложения

 

 

 

 

 

Введение

 

Основной целью функционирования любого предприятия является получение прибыли. Но в настоящее время отечественные предприятия зачастую испытывают финансовые затруднения, связанные как с общим состоянием экономики, так и с собственными внутренними проблемами, к которым относятся неэффективные маркетинг и производственный менеджмент, нецелесообразное использование средств предприятия, несбалансированность финансовых потоков.

Следовательно, чтобы компании эффективно функционировали необходимо экономически обоснованное управление, которое должно базироваться на финансовом анализе хозяйственной деятельности.

В условиях рыночного развития экономики произошло не только усиление роли финансового анализа, но и качественное ее изменение: финансовый анализ превратился в главный метод оценки всей экономики. Роль анализа как средства управления экономикой многократно возросла с появлением новых организационно-правовых форм и инновационных методов управления, альтернативности вариантов, неопределенности влияния многих факторов внешней и внутренней среды и изменения механизма хозяйствования. При государственной форме собственности экономический анализ играл и играет важную роль при разработке планов, нормативов, а также в мониторинге и контроле их выполнения. При частной форме собственности экономический анализ является главным средством обеспечения высоких финансовых результатов, деловой активности предприятия и экономической эффективности производства1.

Финансовый анализ в современных условиях рассматривает факторы  внешней и внутренней среды, которые определяют финансовое состояние текущее и перспективное и финансовую устойчивость. При этом такие факторы внешней среды как состояние рынка и занимаемая в нем доля, тенденции изменения ставок привлечения и размещения финансовых ресурсов, уровень инфляции, ее влияние на финансовую устойчивость и финансовое состояние компании, которые ранее при анализе хозяйственной деятельности не учитывались,  теперь являются  предметом непосредственного рассмотрения аналитика.

Анализ финансового состояния позволяет достичь: объективной оценки финансовой устойчивости; своевременного определения возможного банкротства; эффективности использования финансовых ресурсов.

Основываясь на результатах анализа, производится разработка и обоснование управленческих решений, обеспечивающих устойчивое развитие доходного, конкурентоспособного предприятия, выгодные покупки-продажи пакетов акций, выход из кризиса, привлечение инвестиций и заемных средств, оценку инвестиционной привлекательности, платежеспособности и финансовой устойчивости компании с позиции пользователей официальной финансовой отчетности. Таким образом, финансово-экономический анализ это функция управления, которая обеспечивает научность принятия решений и бескризисное развитие хозяйствующего субъекта.

Данные финансового анализа необходимы для оценки надежности партнеров, определения эффективности использования ресурсов: материальных, производственных и трудовых, выявления существующих проблем и прогнозирования  потенциальных. Кроме этого эти данные необходимы практически всем субъектам рыночных отношений: собственникам, акционерам, инвесторам, аудиторам, банкам и иным кредиторам, биржам, поставщикам и покупателям, страховым компаниям и рекламным агентствам.

Поэтому на современном этапе развития нашей экономики вопрос анализа финансового состояния предприятия является особенно актуальным.

Актуальность выбранной темы обусловлена еще и тем, что рынок труда предъявляет высокие требования к уровню подготовки современного специалиста, при этом особое внимание уделяется наличию навыков обработки и анализа информации о деятельности предприятия и принятия управленческих решений.

В этой связи возникает острая необходимость глубокого освоения методик проведения финансово-экономического анализа. В подавляющем большинстве руководители Российских предприятий и фирм являются специалистами  в области «технических» наук и их квалификация в данной области соответствует мировому уровню. В то же время уровень теоретических и практических знаний руководителей в области управления организацией в условиях рыночной экономики недостаточен.

Цель работы: изучение финансового состояния ООО «Древмаш», результатов его деятельности, расчет финансовых показателей, разработка мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия.

В соответствии с целью поставлены следующие задачи:

- определение характеристики финансовой  деятельности и понятия финансового  анализа, его целей и задач;

- изучение основных методов  и методик финансово-экономического  анализа;

- анализ и оценка финансового  состояния предприятия;

- разработка мероприятий по  улучшению финансового состояния  предприятия.

Объектом исследования данной дипломной работы является ООО «Древмаш».

Предмет исследования - финансовое состояние предприятия.

 

 

 

 

 

1. Содержание и значение  финансового анализа в деятельности организации

 

1.1. Общая характеристика финансовой деятельности. Понятие финансового анализа

 

Финансовая деятельность предприятия – это деятельность людей его специальной организационной подсистемы, связанной с принятием и реализацией решений по управлению финансами2.

У любого хозяйствующего субъекта возникают разнообразные денежные отношения:

- с партнерами по бизнесу (поставщиками  материальных ресурсов и услуг, покупателями готовой продукции  и др.);

- с банковской системой;

- внутри предприятия (с персоналом);

- с бюджетной системой государства;

- с центральной компанией финансово-промышленной  группы в связи с перераспределением  доходов внутри группы – между  участниками и пр.

Бочаров В.В. перечисленные виды денежных отношений предлагает правомерно рассматривать как финансовые отношения, составляющие экономическую сущность финансов предприятий. Материальной же основой рассмотренной системы денежных отношений выступает процесс движения денег, который в ходе индивидуального кругооборота средств представляет собой денежный оборот предприятия. Он также отмечает, что в процессе финансовой деятельности его руководство (в лице финансового директора) принимает решения, характеризующие следующие аспекты:

1. Управление денежными потоками;

2. Сбережение всех видов ресурсов (материальных и финансовых):

3. Распределение и использование  капитала, доходов и денежных  фондов3.

Финансовая деятельность, являющаяся составной частью хозяйственной деятельности должна:

- обеспечивать планомерное поступление и расходование денежных средств;

- быть расчетной дисциплиной;

- обеспечить рациональные пропорции собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Главной целью финансовой деятельности является принятие решений где, когда и как правильно должны использоваться финансовые ресурсы для того, чтобы обеспечить эффективное развитие производства и получение максимальной прибыли.

Из отечественного и зарубежного опыта мы знаем, что для выживания в рыночных условиях и недопущения банкротства предприятия, нужно  уметь управлять финансами, знать структуру капитала по составу и источникам образования,  и какая в них доля собственных средств, а какая заемных средств. Нужно умело оперировать такими понятиями, как ликвидность, платежеспособность, деловая активность, кредитоспособность предприятия, запас финансовой устойчивости, порог рентабельности, степень риска и т.д., а также систематически проводить их анализ.

Следовательно, для эффективной организации финансовой деятельности необходимо обладать умением проводить анализ происходящих хозяйственных процессов. Только финансовый анализ способен в комплексе исследовать и оценить все аспекты и результаты движения денежных средств, уровень отношений, связанных с денежным потоком, а также возможное финансовое состояние данного объекта. При грамотно поставленной аналитической работе предприятие быстро реагирует на возникающие негативные обстоятельства и принимает меры к их устранению. Недооценка же роли финансового анализа может принести значительные потери.

Финансовый анализ представляет собой процесс, основанный на изучении данных о финансовом состоянии и результатах деятельности предприятия за определенный период с целью оценки перспективы его развития.

В широком смысле финансовый анализ можно использовать:

1) как инструмент обоснования  краткосрочных и долгосрочных  экономических решений, целесообразности  инвестиций;

2) как средство оценки мастерства  и качества управления;

3) как способ прогнозирования  будущих результатов4.

Финансовый анализ, по мнению Ефимовой О.В., дает возможность оценить:

- финансовое состояние компании  и ее бизнес - единиц, а также  риски, которые могут существенно  ухудшить это состояние в будущем;

- достаточность средств для  осуществления текущей деятельности и долгосрочных инвестиций, а также для выплаты дивидендов;

- потребность в источниках финансирования  с учетом выбранной стратегии  развития;

- способность к сохранению и  возрастанию капитала, а также  обоснованность политики распределения  и использования прибыли;

- эффективность инвестиционных  и финансовых решений и выбор  приоритетных направлений развития  бизнеса5.

Сущность анализа финансового состояния заключается в расчете основных ключевых показателей, которые характеризуют различные стороны деятельности организации, их сравнении с нормативными или рекомендуемыми значениями, выявлении причин отклонений и разработке рекомендаций по улучшению ситуации. Он включает анализ физических показателей производства и исследование непосредственно денежных потоков организации, которые базируются на ее стоимости. И только сочетание этих двух составляющих способно дать реальную оценку состояния организации.

Для финансового анализа используются  следующие данные бухгалтерского учета и расчетные финансовые показатели.

К показателям бухгалтерского баланса относят:

- внеоборотные активы;

- оборотные активы;

- запасы;

- дебиторскую задолженность, краткосрочные  финансовые вложения, денежные средства  и прочие активы;

- краткосрочные финансовые вложения  и денежные средства;

- капиталы и резервы;

- долгосрочные пассивы (долгосрочные  кредиты и займы);

- краткосрочные пассивы;

- краткосрочные кредиты и займы;

- кредиторскую задолженность и  прочие пассивы.

К расчетным финансовым показателям относят:

-  величину собственных оборотных средств;

- общую величину основных источников  формирования затрат и запасов;

- излишек или недостаток собственных  оборотных средств;

- излишек или недостаток общей  величины основных источников  формирования запасов и затрат ;

- источники, ослабляющие финансовую напряженность6.

Анализ финансового состояния организации основывается, как правило, на расчете относительных показателей, так как абсолютные показатели форм годовой бухгалтерской отчетности в условиях инфляции практически невозможно привести в сопоставимый вид7.

Финансовое состояние оценивается по пяти основным направлениям:

1) общей оценке финансового состояния  предприятия и изменений его  финансовых показателей за отчетный  период;

2) ликвидности;

3) финансовой устойчивости;

4) анализу финансовых результатов;

5) оценке потенциального банкротства  предприятия.

Некоторые аналитики применяют более широкий круг показателей для анализа финансового состояния экономической системы.

Различают внутренний и внешний анализ финансового состояния: внутренний анализ необходим для нужд управления предприятия, а содержание внешнего анализа продиктовано интересами собственников финансовых ресурсов и контролирующих органов.

Внутренний анализ основывается на всей системе имеющейся информации о деятельности предприятия и проводится экономическими службами организаций. Его результаты используются для планирования, текущего контроля, оценки и прогнозирования финансового состояния. При внутреннем анализе решается такая важнейшая задача, как оценка ситуации, которая определяет возможность получения внешнего финансирования.

Внешний анализ может осуществляться коммерческими банками, инвесторами, поставщиками, контролирующими, вышестоящими и другими органами на основе публикуемой отчетности организации. При внешнем анализе изучается реальная стоимость имущества предприятия, делается прогноз будущих финансовых поступлений, структуры капитала, уровня и тенденций изменения дивидендов8.

Финансовый анализ  является важным этапом разработки финансовой стратегии и тактики предприятия, потому, что позволяет установить отклонения полученных показателей от средних по отрасли и сравнить их с показателями более сильных конкурентов, и способствует принятию более обоснованных управленческих решений.

Изучение литературы по вопросу анализа финансового состояния показывает, что взгляды отечественных и зарубежных экономистов Ковалева В.В., Шеремета А.Д., Ефимовой О.В., Бланка И.А., Бернстайна Л.А. и других  относительно понятий и цели финансового анализа во многом сходны. По их мнению, главной целью финансового анализа является выработка прогнозов и предположений.

Таким образом, на базе финансового анализа осуществляется не только оперативное управление производственным процессом, но и осуществляется прогноз финансовых последствий тех или иных хозяйственных операций, которые связаны с формированием и регулированием доходов и расходов, активов и капитала, прибыли и рентабельности производства и продаж.

Необходимо также отметить, что финансовый анализ является частью общего полного экономического анализа хозяйственной деятельности, состоящего из финансового и управленческого анализа (рис.1).

Разделение анализа на финансовый и управленческий связано со сложившимся на практике разделением системы бухгалтерского учета на финансовый и управленческий учет.

 

 

Рис.1. Анализ хозяйственной деятельности

 

1.2. Цели и задачи финансового  анализа

 

Содержание анализа финансового состояния зависит от цели, поставленной перед аналитиком, и потенциальных пользователей его результатов.

Следовательно, приоритетной стадией финансового анализа является определение цели, т.к. при правильно поставленной цели аналитик избавляется от излишних аналитических процедур. Поэтому, перед тем как приступить к проведению анализа финансового состояния предприятия, требуется точно определить исходную цель анализа, от которой будут зависеть степень детализации и глубина исследований по отдельным направлениям анализа.

Ключевой целью финансового анализа, как отмечает Бочаров В.В., является получение определенного числа основных (наиболее представительных) параметров, дающих объективную и обоснованную характеристику финансового состояния предприятия. Это относится, прежде всего, к изменениям в составе и структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами, в составе прибылей и убытков.

К локальным целям финансового анализа относятся:

- определение финансово-экономического  состояния предприятия;

- выявление изменений финансового  состояния в пространственно-временном разрезе;

- определение основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии;

- прогноз основных тенденций  финансового состояния9.

Аналитика и главного финансового менеджера может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия (на месяц, квартал, полугодие) так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу.

Но не только временные границы определяют альтернативность целей финансового анализа. Они зависят также от потребностей субъектов финансового анализа, т.е. конкретных пользователей финансовой информации. Каждый из субъектов анализа ставит перед собой определенные, только присущие ему, цели (рис.2).

Рис.2. Содержание анализа по группам пользователей

 

Рассмотрим более подробно, в каких целях результаты финансового анализа используют внешние и внутренние пользователи.

Кредиторам и займодавцам данные результатов  анализа нужны для оценки целесообразности предоставления и продления кредитов, риска их возвратности и уплаты процентов по ним.

Инвесторов эти данные интересуют для расчета риска и доходности осуществленных и предполагаемых инвестиций, оценки способности организации генерировать прибыль и выплачивать доходы.

Целью поставщиков и подрядчиков является определение по данным анализа, сможет ли организация в срок рассчитаться с ними по своим обязательствам.

Целью покупателей и заказчиков является определение надежности существующих деловых связей с организацией и перспектив их дальнейшего развития.

Работники (персонал) организации заинтересованы в информации о рентабельности и стабильности организации как работодателя с целью иметь гарантированную оплату своего труда и перспективу работы.

Органы власти интересует содержащаяся в результатах анализа информация, необходимая для осуществления возложенных на них функций, статистических обобщений по отраслям и т.п.

Другие категории внешних пользователей используют данные анализа в следующих целях:

- аудиторы проверяют соответствие  данных отчетности установленным  правилам ведения бухгалтерского  учета для защиты интересов  инвесторов; 

- оценщики - рассчитывают ликвидационную, рыночную или другие виды стоимости организации (бизнеса), доли в капитале (пакета акций), отдельных видов активов;

- консультанты по финансовым  вопросам на основе данных  анализа вырабатывают клиентам  рекомендации относительно помещения их капиталов;

- юристы по информации, содержащейся  в анализе, оценивают выполнение  условий контрактов, соблюдение  законодательных норм при распределении  прибыли и выплате доходов (дивидендов) учредителям (участникам);

- пресса и информационные агентства используют данные анализа для подготовки обзоров, оценки тенденций развития отдельных организаций, расчета обобщающих показателей финансовых результатов и финансового состояния по отраслям;

- общественные организации (профсоюзы) изучают отчетность при заключении коллективных договоров для оценки стабильности и рентабельности деятельности организации, уровня занятости работников и оплаты их труда, возможностей формирования и использования  фондов материального поощрения и социального развития.

Собственников (акционеров) организации интересует информация о прибыльности организации в настоящем и будущем, о доле прибыли, подлежащей распределению среди учредителей (участников), а также о ликвидности и финансовой устойчивости организации для оценки уровня рискованности вложенного капитала.

Руководители и другие должностные лица на основе данных анализа  определяют тенденции развития организации, готовят информационную базу для обеспечения ею всех заинтересованных пользователей.

Кроме того, сама бухгалтерская отчетность может служить источником информации для оценки работы руководителей и специалистов организации10.

Достижение целей анализа происходит в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач, которые представляют собой конкретизацию целей анализа, при этом должны учитываться организационные, информационные, технические и методические возможности проведения анализа.

Задачи анализа:

- определение показателей ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости  и деловой (рыночной) активности;

- установление тенденций и причин  изменений показателей;

- проведение факторного анализа  по наиболее значимым показателям;

- комплексная и рейтинговая  оценка финансового состояния;

- прогноз финансового положения  фирмы11.

Качественное решение задач финансового анализа обеспечивается при соблюдении общих принципов:

1) целевой ориентированности.

2) развертывания.

3) оценки аномалий;

4) системности и комплексности;

5) адекватности аналитического  инструментария.

6) приемлемой точности в расчетах.

7) критичности12.

 

 

1.3. Основные методы и методика финансово-экономического анализа

 

В финансовом анализе используются специфические методы, приемы и способы, которые позволяют определить параметры, дающие возможность объективной оценки финансового состояния предприятия.

Прием — это одноразовое действие, не меняющее величину показателя. Прием можно использовать для качественного преобразования экономического показателя.

Способ представляет собой совокупность различных приемов. При способе приемы могут повторяться в различной последовательности. Способ имеет алгоритм вычислений и единственное решение. У способа есть цель, но не нет критерия оптимальности.

Метод (от греч. methodos — путь исследования) представляет собой способ достижения некоторой цели и состоит из совокупности приемов и способов, применение которых подчиняется определенной целевой функции, т.е. критерию оптимальности, что позволяет из множества решений выбрать наилучшее.

Метод финансово-экономического анализа представляет системное комплексное изучение, выявление, измерение и обобщение влияния факторов на результаты деятельности организации путем обработки системы показателей специальными приемами.

Он состоит из ряда последовательно осуществляемых действий:

- наблюдение за объектом, расчет абсолютных и относительных показателей, приведение их в сопоставимый вид;

- систематизация, группировка и детализация факторов, изучение их влияния на результативные показатели;

- обобщение построение итоговых  и прогнозных таблиц, подготовка выводов и рекомендаций для принятия управленческих решений.

Характерные черты метода следующие.

- необходимость постоянных сравнений.

- необходимость изучения внутренних противоречий, положительных и отрицательных сторон каждого явления, каждого процесса.

- системность и комплексность проведения анализа; изучение хозяйственной деятельности предприятий проводится с учетом всех взаимосвязей и взаимозависимостей.

- установление причинно-следственных связей, т.е. выявление причин изменений экономических показателей и прогноз возможных тенденций.

- определение количественного влияния факторов на результативные показатели деятельности фирмы, расчет экономических потерь и резервов предприятия13.

Существует много различных классификаций методов анализа. Классификация методов и приемов, используемых при проведении финансового анализа, предложенная Ковалевым В.В.14, дана на рис. 3.

 

Рис. 3. Классификация методов и приемов, используемых при проведении финансового анализа предприятия

 

Все методы, представленные в данной классификации, делятся на два вида: неформализованные и формализованные.

Неформализованные методы, основаны на описательных аналитических процедурах, на логике. Они  характеризуются определенным субъективизмом, поскольку большое значение имеет интуиция, опыт и знания аналитика.

Формализованные методы основаны на строгих аналитических зависимостях. Они носят объективный характер и являются основными при проведении финансового анализа.

Практикой, как указывает Бочаров В.В., выработаны основные методы финансового анализа, среди которых можно выделить следующие: чтение отчетности; горизонтальный анализ; вертикальный анализ; трендовый анализ; сравнительный (пространственный) анализ; факторный (интегральный) анализ; метод финансовых коэффициентов15. Кроме этого, финансовый анализ использует множество методов, заимствованных из других наук.

Первым этапом финансового анализа является чтение бухгалтерской отчетности. Это необходимый этап, в ходе которого аналитик предварительно знакомится с субъектом анализа. По данным баланса, приложений к нему и отчета о прибылях и убытках он получает общее представление о финансовом положении исследуемого субъекта.