Анализ платежеспособности предприятия. 2

           ВВЕДЕНИЕ.

Платежеспособность предприятия является внешним признаком его финансовой устойчивости.

В соответствии с Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве) от 26 октября 2002 г. №127-ФЗ, неплатежеспособным считается предприятие, которое неспособно в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей в течение трех месяцев с момента наступления даты платежа.

В специальной экономической литературе можно встретить различные подходы к определению платежеспособности предприятия.

Общая платежеспособность предприятия - это способность полностью покрывать долго- и краткосрочные обязательства имеющимися оборотными активами.

Различают текущую и долгосрочную платежеспособность. Под долгосрочной платежеспособностью понимается способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам характеризует текущую платежеспособность.

Ликвидность предприятия - это достаточность денежных и других средств для оплаты долгов в текущий момент. Уровень ликвидности зависит от сферы деятельности, соотношения оборотных и внеоборотных активов, величины и срочности оплаты обязательств.

Ликвидность баланса - это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. Чем короче период трансформации, тем выше

КР. АФХД.080110.     .ПЗ

Изм.

Лист

№ докум.

Подпись

Дата

Разраб.

Лит.

Лист.

Листов

Пров.

У

1

Реценз.

РЖТ – филиал МИИТ

гр. РОЭБ-301

Н. Контр.

Утв.

ликвидность активов. Ликвидность активов - это способность активов трансформироваться в денежные средства.

Таким образом, ликвидность - это необходимое и обязательное условие платежеспособности предприятия.

Информационной базой для оценки платежеспособности и ликвидности предприятия является бухгалтерский баланс.

Целью разработки данного курсового проекта является провести анализ платежеспособности и ликвидности предприятия.

  Объектом курсовой работы являются  результаты хозяйственной деятельности.

Предметом курсового проектирования является анализ платежеспособности и ликвидности предприятия.

Чтобы достичь поставленной цели необходимо решить следующие  задачи:

1.           Осветить теоретические основы анализа ликвидности и платежеспособности.

2.           Дать имущественную оценку состояния предприятия

3.           Оценить ликвидность баланса.

4.           Дать оценку относительных показателей платежеспособности.

5.           Найти пути улучшения платежеспособности предприятия и оценить вероятность банкротства.

КР. АФХД.080110.     .ПЗ

Лист

Изм.

Лист

№ докум.

Подпись

Дата

РАЗДЕЛ 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ.

1.1Значение и сущность платежеспособности и ликвидности предприятия в современных условиях.

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами. Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельностью предприятия в условиях рыночной экономики.

Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Переход к рыночной экономике требует от предприятий повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы. Важная роль в реализации этих задач отводится анализу платежеспособности и кредитоспособности предприятия. Он позволяет изучить и оценить обеспеченность предприятия и его структурных подразделений собственными оборотными средствами в целом, а также по отдельным подразделениям, определить показатели платежеспособности предприятия, установить методику рейтинговой оценки заемщиков и степени риска банков.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

КР. АФХД.080110.   ПЗ.

Лист

Изм

Лист

№ докум.

Подпись

Дата

  Ликвидность баланса- возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее- это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины краткосрочных долговых обязательств.

Ликвидность предприятия - это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но при этом иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

В экономической литературе различают понятия ликвидности совокупных активов как возможность их быстрой реализации при банкротстве и самоликвидации предприятия и ликвидности оборотных активов, обеспечивающей текущую его платежеспособность.

Взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия  и ликвидностью баланса, можно сравнить с многоэтажным зданием, в  котором все этажи равнозначны, но второй этаж нельзя возвести без первого, а третий- без первого и второго; если рухнет первый этаж, то и все остальные тоже. Следовательно, ликвидность баланса - основа (фундамент) платежеспособности и ликвидности предприятия. Иными словами, ликвидность- это способ

КР. АФХД.080110.     .ПЗ

Лист

Изм.

Лист

№ докум.

Подпись

Дата

  поддержания платежеспособности. Но в тоже время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, ему легче поддерживать свою ликвидность.

Рис. 1. Оценка ликвидности хозяйствующего субъекта.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности. С краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.

Вторая группа (А2) – это быстро реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.

КР. АФХД.080110.     .ПЗ

Лист

Изм.

Лист

№ докум.

Подпись

Дата

Третья группа (А3) – это медленно реализуемые активы (производственные запасы, незавершенное производство, расходов будущих периодов). Значительно больший срок понадобится для превращения их в готовую продукцию, а затем в денежную наличность.

Четвертая группа (А4) – это трудно реализуемые активы: основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство.

Соответственно, на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия:

П1- наиболее срочные обязательства, которые должны быть погашены в течении месяца (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата наступили просроченные платежи) ;

П2- среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года (краткосрочные кредиты банка);

П3- долгосрочные кредиты банка и займы;

П4- собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1П1; А2П2; А3П3; А4П4.

Изучение соотношений этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности.

1.2.Источники информации для ликвидности и платежеспособности предприятия.

Источниками информации для анализа и платежеспособности являются : положение о бухгалтерской отчетности, бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках, аудиторское заключение.

КР. АФХД.080110.     .ПЗ

Лист

Изм.

Лист

№ докум.

Подпись

Дата

Бухгалтерская отчетность - это единая система данных об имущественном и финансовом положении организации и о результатах ее хозяйственной деятельности, составляемая на основе данных бухгалтерского учета по установленным формам. Состав бухгалтерской отчетности и требования к ней.

Отчетный период - период, за который организация должна составлять бухгалтерскую отчетность.

Отчетная дата-дата, по состоянию на которую организация должна составлять бухгалтерскую отчетность.

Пользователь - юридическое или физическое лицо, заинтересованное в информации об организации.

Бухгалтерская отчетность состоит из бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках, приложений к ним и пояснительной записки (далее приложения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках и пояснительная записка именуется пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках), а также аудиторского заключения, подтверждающего достоверность бухгалтерской отчетности организации, если она в соответствии с федеральными законами подлежит обязательному аудиту. Бухгалтерская отчетность должна давать достоверное и полное представление о финансовых результатах ее деятельности и изменениях в ее финансовом положении. При формировании бухгалтерской отчетности организацией должна быть обеспечена нейтральность информации, содержащейся в ней, т.е. исключено одностороннее удовлетворение интересов одних групп пользователей бухгалтерской отчетности перед другими. Бухгалтерская отчетность организации должна включать показатели деятельность всех филиалов, представительств и иных подразделений (включая выделенные на отдельные балансы).

Организация должна при составлении бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках и пояснений к ним придерживаться принятых ею их содержания и формы последовательно от одного отчетного периода к другому.

КР. АФХД.080110.     .ПЗ

Лист

Изм.

Лист

№ докум.

Подпись

Дата

  Изменение принятых содержания и формы бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках и пояснений к ним допускается в исключительных случаях, например при измерении вида деятельности. Организацией должно быть обеспечено подтверждение обоснованности каждого такого изменения.

По каждому числовому показателю бухгалтерской отчетности, кроме отчета, составляемого за первый отчетной период, должны быть приведены данные минимум за два года - отчетный и предшествующий отчетному. Для составления бухгалтерской отчетности отчетной датой считается последний календарный день отчетного периода.

1.3.Методика оценки платежеспособности и ликвидности предприятия.

Важнейшим направлением аналитической работы является анализ финансового состояния, на основе которого дается оценка полученных результатов, формируется финансовая стратегия, вырабатываются меры ее реализации. Анализ финансового состояния особенно важен в условиях рынка, так как каждый хозяйствующий субъект сталкивается с необходимостью всестороннего изучения своих партнеров (их надежности)- по данным публичной отчетности, а также собственного финансового положения.

Исходя из поставленных задач и имеющейся информационной базы, различают предварительный анализ (экспресс-анализ), основанный преимущественно на данных бухгалтерской отчетности, и углубленный анализ, осуществляемый с привлечением данных управленческого учета.

Экспресс- анализ проводится в несколько этапов:

1.           Просмотр баланса по формальным признакам здесь оценивается объем и качество, взаимосвязка активов, чтобы итоги совпадали.

КР. АФХД.080110.     .ПЗ

Лист

Изм.

Лист

№ докум.

Подпись

Дата

2.             На втором этапе устанавливается характер изменений статей баланса, их оценка в динамике.

3.           На третьем этапе осуществляется расчет и оценка динамики ряда относительных показателей, т.е. коэффициентов, характеризующих финансовое положение предприятия, делаются выводы, в которых отражаются положительные и отрицательные моменты, выявленные в ходе анализа.

Анализ имущественного состояния хозяйствующего субъекта источников его формирования следует начинать с общей оценки изменения валюты баланса.

Увеличение валюты баланса – это хорошо для предприятия, но нужно рассматривать за счет чего это увеличение произошло (оборотных или необоротных активов). Кроме того, нужно рассмотреть в источниках формирования имущества хозяйствующего субъекта, т.е. за счет чего произошло увеличение или уменьшение источников, затем отдельно рассматриваются актив и пассив баланса. Здесь нужно рассматривать структуру оборотных и необоротных активов. Желательно чтобы она была оптимальной для разных хозяйствующих субъектов. В активах нужно рассмотреть, как меняются денежные средства, дебиторская задолженность, особенно после 12 месяцев погашения. Собственные источники собственных средств должны превалировать над заемными. Кредиторскую задолженность мы должны рассматривать в отношении с дебиторской задолженностью. Увеличение доли собственного капитала свидетельствует о повышении независимости и самостоятельности хозяйствующего субъекта и наоборот. Привлеченные средства необходимо вкладывать в ликвидные активы (т.е. которые быстро превращаются в денежные средства). Это может ослабить финансовую устойчивость предприятия.

Важнейшим оценочным предприятием является сопоставление темпов роста, объемов продаж с темпами роста совокупных активов. Если темпы роста объемов продаж выше, чем темпы роста активов, то можно сделать вывод о том, что хозяйствующий субъект рационально регулирует активами предприятия.

КР. АФХД.080110.     .ПЗ

Лист

Изм.

Лист

№ докум.

Подпись

Дата

  А1- на начало

А2- на конец года.

 А = А2 – А1 – абсолютное изменение.

А3 = А2/Б­1 – итог баланса на начало года.

А4 = А2/Б­2 ­-  итог баланса на конец года.

 А = А4 – А3

А5 =  А/Б1 * 100%

А6 =  А/Б1 * 100%

 Б = Б2 – Б1

Хозяйствующий субъект считается платежеспособным, если его общие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства.

Хозяйствующий субъект является ликвидным, если его текущие активы больше, чем краткосрочные обязательства.

Существует в экономическом анализе три понятия: ликвидность активов, ликвидность баланса, ликвидность хозяйствующего субъекта.

Ликвидность актива - это превращение актива в денежные средства. Чем меньше времени требуется для превращения, тем он ликвиднее. Ликвидность баланса - это обратный показатель ликвидности актива. Означает степень покрытия обязательств его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашению обязательств. Ликвидность хозяйствующего субъекта - это способность предприятия своевременно и полностью выполнять свои обязательства, вытекающие из операции платежного характера. Таким образом, каждый хозяйствующий субъект должен быть платежеспособным и стремиться быть ликвидным, т.е. иметь оптимальную величину денежных средств, чтобы оплачивать свои обязательства, чтобы не было задолжностей, вовремя погашались кредиты. Ликвидность баланса является основой платежеспособности и ликвидности хозяйствующего субъекта.

КР. АФХД.080110.     .ПЗ

Лист

Изм.

Лист

№ докум.

Подпись

Дата

РАЗДЕЛ 2. ОЦЕНКА ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ЛИКВИДНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

2.1 Оценка имущественного состояния предприятия.

Провела анализ имущественного состояния предприятия и источников его формирования.

Проведем вертикальный и горизонтальный анализ баланса исследуемого предприятия.

Просчитав изменение валюты баланса по активу видно, что она увеличилась на 5683 тыс. руб. Основные показатели, которые привели к этому увеличению:

- обновление базы основных фондов на 1507 тыс. руб. В общей структуре актива баланса оно занимает 30% на конец отчетного периода.

- увеличение запасов на 3509 тыс. руб., что составляет львиную долю в структуре актива баланса 49%

- незначительно увеличилась дебиторская задолженность. На начало года она составила 376 тыс. руб., на конец 540 тыс. руб. Увеличение произошло на 164 тыс. руб. или 4% за счет полной реализации продукции. Это означает, что товар пользуется спросом и не залеживается на складах.

- так же произошло небольшое увеличение денежных средств на 503 тыс. руб. Тогда как удельный вес в структуре активов уменьшился на конец года по  сравнению к началу предыдущего на 6% и составляет 18%.

Рассмотрим пассив баланса.

По разделу III «Капитал и резервы» за отчетный период произошло увеличение валюты за счет нераспределенной прибыли оставшейся в распоряжении предприятия на сумму 2666 тыс. рублей.

КР. АФХД.080110.     .ПЗ

Лист

Изм.

Лист

№ докум.

Подпись

Дата