Анализ рентабельности

СОДЕРЖАНИЕ

Введение…………………………………………………………………………..3

Глава 1. Экономическая  сущность категорий рентабельности и факторы, ее формирующие……………………………………………………………………..

    1. Понятие рентабельности …………………………………………………..
    2. Система показателей рентабельности…………………………………….
      1. Показатели рентабельности хозяйственной деятельности………………
      2. Показатели финансовой рентабельности…………………………………
    3. Классификация факторов, влияющих на рентабельности………………

Глава 2. Информационная база анализа рентабельности………………………

2.1. Характеристика  ЗАО «ХимПромЭкспорт»…………………………………

2.2. Анализ  финансово-хозяйственной деятельности  ЗАО «ХимПромЭкспорт»

Глава 3. Анализ рентабельности по данным ЗАО «ХимПромЭкспорт»………

3.1. Расчет показателей  рентабельности по данным ЗАО  «ХимПромЭкспорт»

3.2. Анализ рентабельности  услуг………………………………………………

3.3. Анализ рентабельности  капитала…………………………………………..

3.4. Пути повышения  рентабельности ЗАО «ХимПромЭкспорт»……………

Заключение……………………………………………………………………….

Список использованной литературы……………………………………………

Приложения………………………………………………………………………

 

     

ВВЕДЕНИЕ

     Целью любого предприятия является прибыль, как важнейший показатель деятельности организации, однако сам размер прибыли не может охарактеризовать эффективность использования предприятием  своих ресурсов, огромное значение также имеет, какие средства были вложены для получения этой прибыли. Одним из основных показателей характеризующих эффективность работы предприятия является рентабельность. Рентабельность, в общем смысле, характеризует целесообразность затраченных ресурсов в отношении к вновь приобретенным ресурсам.

     Рентабельность  и прибыль – показатели, которые  четко отражают  эффективность  деятельности предприятия, рациональность использования  предприятием своих  ресурсов, доходность направлений деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной и т.д.).

     Предприятие реализует свою продукцию потребителям, получая за нее денежную выручку. Но это еще не означает получение  прибыли. Для выявления финансового  результата необходимо сопоставить  выручку с затратами на производство продукции и ее реализацию, т.е. с  себестоимостью продукции. Предприятие  получает прибыль, если выручка превышает  себестоимость; если выручка равна  себестоимости, то удается лишь возместить затраты на производство и реализацию продукции, и прибыль отсутствует; если затраты превышают выручку, то предприятие получает убыток, т.е. отрицательный финансовый результат, что ставит его в сложное финансовое положение, не исключая банкротство. Для  получения максимальной прибыли  и избежания банкротства необходимо изучать показатели прибыли, факторы, влияющие на нее, и показатель рентабельности, который отражает эффективность  текущих затрат и представляет собой  своего рода синтез различных качественных и количественных  показателей.

     Аналитические данные более полезны, если они выражены в виде соотношений различных  видов активов и пассивов. Динамика таких соотношений со всех сторон характеризует деятельность организаций. Данные соотношения и представляют собой относительные коэффициенты. Коэффициенты можно разбить на группы, характеризующие рентабельность, деловую активность, финансовое положение организации, состояние организации на рынке ценных бумаг. На основе данных бухгалтерской отчетности могут быть рассчитаны десятки коэффициентов. Для решения возникшего вопроса обычно достаточно бывает рассчитать несколько коэффициентов из множества возможных, их выбор определяется целью того или иного исследования.

      Основным  источником информации для осуществления анализа рентабельности являются : «Бухгалтерский баланс»(форма № 1), «Отчет о прибылях и убытках» (форма №2), «Отчет о движении капитала» (форма №3).

     В данной работе будет более подробно рассмотрена рентабельность, как  основной показатель эффективности  работы предприятия. В современных рыночных условиях этот вопрос является наиболее актуальным, т.к. показывает финансовый результат деятельности организации.

       Цель  дипломной работы - исследование динамики изменения основных экономических показателей прибыли и рентабельности производства и установление факторов, преимущественно влияющих на значения этих показателей;

      Основными задачами, поставленными при написании  дипломной работы, являются:

    выявление назначения и роли финансового анализа;

    изучение  показателей финансового анализа  предприятия;

    рассмотрение  методов  оценки и  анализа рентабельности;

      оценка  рентабельности на примере  ЗАО «ХимПромЭкспорт»;

      формирование  предложений по повышению рентабельности исследуемого предприятия.

       Методы  исследования – для достижения сформулированной цели и поставленных задач автор  опирался на основные положения системного подхода, приемы статистических группировок  и обобщения.

      Предметом исследования выступает ЗАО «ХимПромЭкспорт», на примере которой будет проведен анализ рентабельности, выявление дополнительных резервов, поиск путей повышения его рентабельности.

 

     

ГЛАВА 1. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ  СУЩНОСТЬ КАТЕГОРИЙ  РЕНТАБЕЛЬНОСТИ И  ФАКТОРЫ, ЕЕ ФОРМИРУЮЩИЕ

    1. Понятие рентабельности

     Общеизвестно, что результаты деятельности предприятий  могут быть оценены различными показателями, такими,  как объем выпуска  продукции, объем продаж, прибыль. Характеризуя финансовый или производственный результат, перечисленные показатели не способны оценить эффективность деятельности предприятий. Это связано с тем, что данные показатели являются абсолютными  характеристиками деятельности предприятия, и их правильная интерпретация по оценке результативности может быть осуществлена во взаимосвязи с другими  показателями, характеризующими вложенные  в предприятие средства.

     Показателями, характеризующими эффективность деятельности предприятий, являются показатели рентабельности (или доходности).

     В экономической литературе дается несколько  понятий рентабельности. Так, одно из его определений звучит следующим  образом: рентабельность (от нем. rentabel – доходный, прибыльный) представляет собой показатель экономической эффективности производства на предприятиях, который комплексно отражает использование материальных, трудовых и денежных ресурсов.

     По  мнению других авторов, рентабельность – показатель, представляющий собой  отношение прибыли к сумме  затрат на производство, денежным вложениям  в организацию коммерческих операций или сумме имущества фирмы  используемого для организации  своей деятельности.

     Так или иначе, рентабельность представляет собой соотношение дохода и капитала, вложенного в создание этого дохода. Увязывая прибыль с вложенным  капиталом, рентабельность позволяет  сравнить уровень доходности предприятия  с альтернативным использованием капитала или доходностью, полученной предприятием при сходных условиях риска. Более  рискованные инвестиции требуют более высокой прибыли, чтобы они стали выгодными. Так как капитал всегда приносит прибыль, для измерения уровня доходности прибыль, как вознаграждение за риск, сопоставляется с размером капитала, который был необходим для образования этой прибыли. Рентабельность является показателем, комплексно характеризующим эффективность деятельности предприятия.

     При его помощи можно оценить эффективность  управления предприятием, так как  получение высокой прибыли и  достаточного уровня доходности во многом зависит от правильности и рациональности принимаемых управленческих решений. Поэтому рентабельность можно рассматривать  как один из критериев качества управления.

     По  значению уровня рентабельности можно  оценить долгосрочное благополучие предприятия, т.е. способность предприятия  получать достаточную прибыль на нвестиции. Для долгосрочных кредиторов  инвесторов, вкладывающих деньги в  собственный капитал предприятия, данный показатель является более надежным индикатором, чем показатели финансовой устойчивости и ликвидности, определяющиеся на основе соотношения отдельных  статей баланса.

     Устанавливая  связь между суммой прибыли и  величиной вложенного капитала, показатель рентабельности можно использовать в процессе прогнозирования прибыли. В процессе прогнозирования с  фактическими и ожидаемыми инвестициями сопоставляется прибыль, которую предполагается получить на эти инвестиции. Оценка предполагаемой прибыли базируется на уровне доходности за предшествующие периоды с учетом прогнозируемых изменений.

     Кроме того, большое значение рентабельность имеет для принятия решений в  области инвестирования, планирования, при составлении смет, координировании, оценке и контроле деятельности предприятия  и ее результатов.

     Таким образом, можно сделать вывод, что  показатели рентабельности характеризуют  финансовые результаты и эффективность  деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных  позиций и систематизируются  в соответствии с интересами участников экономического процесса. 

     
    1. Система показателей рентабельности

     В экономической литературе различные  авторы по-разному классифицируют показатели рентабельности. Одной из таких классификаций  является подразделение на:

     показатели  рентабельности хозяйственной деятельности;

     показатели  финансовой рентабельности;

     показатели  рентабельности продукции. 

      1. Показатели  рентабельности хозяйственной  деятельности

     Рентабельность  хозяйственной деятельности характеризует  норму возмещения (вознаграждения) на всю совокупность источников, используемых предприятием, т.е. является отношением суммы доходов вкладчиков и кредиторов к сумме инвестированного ими  капитала:

                                                                                                                       (1)

     где R – рентабельность;

           П – доходы вкладчиков и  кредиторов;

           ИК – инвестированный капитал.

     В качестве инвестированного капитала при  оценке эффективности хозяйственной  деятельности необходимо использовать сумму всех активов, так как их общая величина учитывает все  долги предприятия, в том числе  и по эксплуатации.

     Некоторые экономисты предлагают из общей величины активов исключать бездействующие и избыточные основные производственные средства, оборудование к установке, денежные средства, нематериальные активы, т.е. средства, которые не способствуют получению прибыли. Однако такой подход является недостаточно оправданным, а показатель не широко используется на практике. Это связано с тем, что руководство предприятия должно не только эффективно использовать активы в своей деятельности, но и следить за составом активов, не создавая излишних запасов оборудования, материалов и т.д.

       При расчетах рентабельности необходимо иметь  в виду, что величина инвестируемого в предприятие капитала меняется в течение периода получения  дохода, поэтому она должна определяться как его среднее значение. При  этом наиболее правильным является расчет средней хронологической величины инвестированного капитала.

       Необходимо  отметить, что при расчетах коэффициентов  рентабельности могут использоваться различные показатели дохода предприятия: валовая прибыль, чистая прибыль, прибыль  от реализации. Наиболее оправданным  подходом при оценке эффективности  хозяйственной деятельности является использование суммы чистой прибыли  и процентов, уплаченных за пользование  кредитом. С учетом этого основной показатель рентабельности хозяйственной  деятельности может быть определен  следующим образом:

                                             ,                                              (2)

     где Rа - рентабельность активов;

          ЧП – чистая прибыль;

           Пр - проценты, уплаченные за пользование кредитами;

           Сн - ставка налога на прибыль в коэффициенте.

       Однако  определение уровня рентабельности по данной формуле затруднено тем, что  проценты за пользование кредитами  включены в себестоимость продукции, а не возмещаются из прибыли. При  проведении внутреннего анализа  рентабельности такие расчеты становятся возможными. В условиях отсутствия информации внешние субъекты анализа  могут использовать только показатель чистой прибыли. Но и чистую прибыль невозможно точно подсчитать по данным текущей отчетности, так как в ней не выделяются платежи в бюджет за счет чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия. Чистую прибыль можно определить приблизительно, вычитая налог на прибыль из прибыли отчетного периода. Полученный результат имеет завышенное значение, которое может быть уточнено только в ходе проведения внутреннего анализа.

       Для характеристики нормы возмещения стоимости  рабочего капитала в качестве инвестированного капитала используется оборотный, т.е.:

                                                           .                                                       (3)

         где - оборотный капитал.

       Кроме того, для характеристики эффективности  производственной деятельности рассчитывается показатель рентабельности производства. При его расчете в качестве инвестированного капитала используется стоимость производственных фондов как сумма основных производственных фондов и материальных оборотных  средств:

                                                     .                                                    (4)

       где - среднегодовая стоимость основных производственных фондов;

              - среднегодовая стоимость материальных оборотных средств.

     Если  в расчете использовать в качестве дополнительной величины объем реализованной  продукции, то формулу рентабельности производственной деятельности можно  представить в следующем виде:

                                                        ,                                             (5)       

     где RПД- рентабельность производственной деятельности;

            РП – объем реализованной продукции;

           - среднегодовая стоимость основных производственных фондов;

            - среднегодовая стоимость материальных оборотных средств;

           П – валовая прибыль.

      Из  приведенной формулы следует, что  рентабельность производственной деятельности зависит от изменения двух факторов:

     реализации  на рубль производственных фондов;

     прибыли на рубль реализации.

      Первый  фактор характеризует эффективность  использования производственных фондов, т.е. их фондоотдачу, выраженную через  объем реализованной продукции. Второй фактор характеризует уровень  рентабельности реализованной продукции. Определить влияние перечисленных  факторов можно методом цепных подстановок.

      Изменение рентабельности за счет влияния фондоотдачи  с одного рубля производственных фондов равно:

                             .                        (6)

      Изменение рентабельности производственной деятельности за счет влияния уровня рентабельности реализованной продукции равно:

                              .                        (7)

      Необходимо  отметить, что каждый из рассмотренных  факторов является сложным, зависящим  в свою очередь от ряда других факторов второго порядка. Так, например, реализация, приходящаяся на один рубль производственных фондов, зависит от эффективности  использования основных фондов и  материальных оборотных средств. Изменение  уровня прибыли, приходящейся на один рубль реализации, зависит от уровня себестоимости и структуры ассортимента реализованной продукции, от изменения  качества продукции и цен на нее, от результатов прочей операционной и внереализационной деятельности предприятия.

      Чтобы определить раздельное влияние фондоотдачи  основных производственных фондов и  оборачиваемости материальных оборотных  средств на рентабельность производства, используется способ долевого участия. Согласно этому способу отклонение рентабельности отчетного периода от базисного за счет изменения реализации на один рубль фондов распределяется между фондоотдачей основных производственных фондов  и оборачиваемостью материальных оборотных средств пропорционально изменению их величины с учетом изменения объема реализованной продукции.

      Изменение второго укрупненного фактора (прибыли, приходящейся на один рубль реализации) также зависит от действия факторов второго порядка. К их числу относятся  все факторы, оказывающие влияние  на изменение валовой прибыли, кроме  изменения объема реализованной  продукции. Прибыль, полученная за счет роста объема реализации, не влияет на размер прибыли, приходящейся на один рубль реализации, так как с  увеличением объема пропорционально  меняется и валовая прибыль (числитель  расчетной формулы) и реализация продукции (знаменатель формулы).

      Влияние факторов второго порядка на рентабельность производства также определяется способом долевого участия. Влияние на рентабельность распределяется между факторами  пропорционально их влиянию на валовую  прибыль. 

      1. Показатели  финансовой рентабельности

      Финансовая  рентабельность характеризует эффективность  инвестиций собственников предприятия, которые представляют предприятию  ресурсы или оставляют в его  распоряжении всю или часть  принадлежащей  им прибыли. Система показателей финансовой рентабельности формируется как отношение прибыли к различным показателям авансированных средств, из которых наиболее важными являются: все активы предприятия; инвестиционный капитал (собственные средства + долгосрочные обязательства); акционерный (собственный) капитал. Причем

                                                      ,                                                   (8)

     где ЧП - чистая прибыль;

           - среднегодовая стоимость всех активов;

           - среднегодовая стоимость инвестированного капитала;

           - среднегодовая стоимость собственного капитала.

      Несовпадение  уровней рентабельности по этим показателям  будет характеризовать степень  использования    предприятием финансовых рычагов для повышения доходности: долгосрочных кредитов и других заемных средств.

       В экономической литературе наиболее часто встречается следующая  формула расчета финансовой рентабельности (RФ):

                                                         ,                                                      (9)

     где ЧП – чистая прибыль;

           - среднегодовая стоимость собственного капитала.

       Необходимо  отметить, что при расчетах рентабельности стоимость собственного капитала должна рассчитываться именно как средняя  за период величина, так как в  течение года собственный капитал  может быть увеличен за счет дополнительных денежных вкладов или за счет использования  образующейся в отчетном году прибыли.

      Ставку  доходности (чистая прибыль на собственный  капитал, или на рентабельность собственного капитала) можно представить расширенным  образом с использованием показателя выручки от реализации следующим  образом:

                                                          ,                                                   (10)

     где ЧП - чистая прибыль;

           - среднегодовая стоимость собственного капитала.

            В - выручка от реализации.

      Приведенная схема показывает, что ставка доходности является произведением прибыльности реализации продукции для собственников  и оборачиваемости собственного капитала. Эта взаимосвязь не достаточно полно характеризует факторы, оказывающие влияние на рентабельность собственного капитала.

      Для увеличения числа учтенных факторов и определения их влияния, уровень  рентабельности собственного капитала изучают во взаимосвязи со следующими факторами:

     изменением  эксплуатационной прибыльности;

     изменением  оборачиваемости активов;

     изменением  ставки налогообложения;

     изменением  доли чистой прибыли, получаемой собственниками;

     изменением  финансовой структуры капитала.

      Во  взаимосвязи с перечисленными факторами  ставку доходности собственного капитала можно представить следующим  образом:

                                             ,                                            (11)

     где ЧП - чистая прибыль;

           - среднегодовая стоимость собственного капитала.

           - стоимость активов;

           - выручка от реализации;

           - прибыль до налогообложения;

           - прибыль после налогообложения,

               или                    ,                                          (12)

     где - ставка доходности собственного капитала;

           -- финансовая структура капитала;

           - коэффициент оборачиваемости активов;

           - норма эксплуатационной прибыльности до налога по результатам;

          - ставка налогообложения;

        - доля чистой прибыли в текущей прибыли.

              Определение влияния изменения факторов на обобщающий показатель можно производить методами элиминирования по следующей схеме:

     влияние изменения финансовой структуры  капитала:

                                                                  (13)

     влияние изменения оборачиваемости активов:

                                                                           (14)

     влияние изменения нормы эксплуатационной прибыли:

                                                                           (15)

Анализ рентабельности 📙 Дипломная → 🆔 1723

Анализ рентабельности 📙 Дипломная → 🆔 1723