СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

     Для современной российской экономики  развитие страхования становится все более значимым.

     Страхование – система мероприятий по созданию денежного (страхового) фонда, из средств  которого осуществляются возмещение ущерба и выплата денежных сумм в результате стихийных бедствий, несчастных случаев, наступления других событий. Экономические основы деятельности страховой компании отличаются от других видов деятельности в условиях рынка. Это обусловлено тем, что страхователь фактически авансирует страховщика, а реализация страховой услуги осуществляется спустя продолжительное время или может вообще отсутствовать. Указанная особенность реализации страховой услуги позволяет сделать два вывода.

     Во-первых, в распоряжении страховщика в течение некоторого периода оказываются временно свободные от обязательств средства, которые должны быть инвестированы в целях получения дополнительного дохода, то есть помимо своей основной деятельности – страхование населения, имущества, страховая организация принимает активное участие в инвестиционном процессе.

     Во-вторых, инвестирование страховщиком должно достаточно жестко регулироваться государством, поскольку страхователи объективно лишены возможности контролировать, насколько умело страховая организация распорядится предоставленными ей средствами и не поставит под угрозу выполнение обязательств по договору страхования.

     Важным  фактором повышения эффективности  страхового бизнеса, а также финансовой привлекательности страховых продуктов является активизация инвестиционной деятельности страховых организаций в различных сферах финансового рынка.

     Страховая организация наряду с другими  институтами (банками, биржами, инвестиционными  фондами) составляет органичный элемент  финансовой системы общественного хозяйства. Принцип аккумулирования и последующего распределения значительных денежных потоков предопределяет состав и структуру капитала страховой организации, выделяя в качестве его основной ведущей части финансовые ресурсы.

     Кругооборот средств страховой организации не ограничивается осуществлением страховых операций, он усложняется вовлеченностью ее в инвестиционный процесс.

     Проводя инвестиционные операции и извлекая прибыль от них, страховщики в  то же время оказываются в значительной степени зависимыми от положения дел на денежное и финансовом рынках, неся инвестиционный риск. Это вынуждает их к проведению достаточно осторожной инвестиционной политики. Основными требованиями, которым должна отвечать инвестиционная политика страховых организаций, являются надежность и доходность. С одной стороны, потеря средств, инвестированных страховщиком, может привести к невыполнению им своих обязательств по договорам страхования и к банкротству. С другой стороны, страховая компания заинтересована в получении как можно большего дохода от вложенных средств. В то же время, как правило, высокий доход сопутствует низкому уровню надежности. Поэтому страховщик должен гармонизировать указанные цели, что достигается путем осуществления оптимизационных расчетов.

     Цель  работы – рассмотреть роль страховых  резервов страховой организации в инвестиционной деятельности, порядок их формирования и размещения и использования в качестве инвестиционных ресурсов.

     Объектом  изучения является открытое акционерное  общество «Российское страховое народное общество».

     Предмет – деятельность открытого акционерного общества «Российское страховое народное общество» по формированию страховых резервов и их использованию в качестве инвестиционных ресурсов.

     Цель  данной работы достигается посредством решения следующих задач:

• определение сущности страховых резервов;
• классификация страховых резервов в зависимости от видов страхования и рисков;
• раскрытие правовых основ формирования и размещения страховых резервов;
• выявление направлений размещения  страховых резервов;
• анализ и оценка формирования страховых резервов на примере ОАО «РОСНО»;
• анализ и оценка размещения страховых резервов на примере ОАО «РОСНО»;
• анализ и оценка инвестиционной деятельности на примере ОАО «РОСНО».

     Важной  основой анализа является система информации. В работе использованы: нормативно-правовые акты по данной тематике, бухгалтерская (финансовая) отчетность страховой организации (бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках, приложение к балансу, отчет о размещении страховых резервов исследования), исследования   ведущих учёных по тематике,, а также статьи из периодических изданий и научных сайтов Интернета.

      1. ФОРМИРОВАНИЕ И РАЗМЕЩЕНИЕ СТРАХОВЫХ РЕЗЕРВОВ И ИХ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПОТЕНЦИАЛ.

     1.1 Понятие страховых  резервов и их классификация.

     В соответствии с законом «Об организации  страхового дела в Российской Федерации» от 27 ноября 1992 № 4015-I для обеспечения  исполнения обязательств по страхованию, перестрахованию, взаимному страхованию страховщики в порядке, установленном нормативным правовым актом органа страхового регулирования, формируют страховые резервы.

     Страховые резервы страховых организаций это совокупность денежных средств целевого назначения, формируемая за счет полученных страховщиком страховых премий и используемая им для обеспечения принятых на себя страховых обязательств¹.

     Страховые резервы могут использоваться страховой  организацией только по прямому назначению. Решение об использовании средств  страховых резервов принимается в случае необходимости произведения страховых выплат или других расходов, финансирование которых предусмотрено из средств данных резервов.

     Расчет  величины страховых резервов имеет  большое значение для обеспечения страховщика ресурсами для осуществления предстоящих страховых выплат, поскольку страховые резервы составляют одну из финансовых основ деятельности страховой организации и являются гарантией защиты интересов страхователей и других выгодоприобретателей по заключенным договорам страхования.

     В основе расчета страховых резервов лежит оценка неисполненных обещаний страховой компании, поэтому размер страховых резервов изменяется адекватно увеличению или уменьшению страховой ответственности

     Величина  страховых резервов должна полностью  покрывать суммы предстоящих выплат по действующим договорам. Поэтому определение их размера является результатом тщательного анализа операций страховщика и трудоемких математических расчетов.

     Страховые резервы образуются страховщиком по каждому виду страхования и в той валюте, в которой проводится страхование.

     Страховая организация рассчитывает размеры  страховых резервов при определении финансовых результатов от проведения страховой деятельности по состоянию на каждую отчетную дату (т. е. один раз в квартал).

     Страховые резервы не подлежат изъятию в  федеральный бюджет и бюджеты иных уровней бюджетной системы Российской Федерации.

     Страховщики вправе инвестировать и иным образом  размещать средства страховых резервов в порядке, установленном нормативным  правовым актом органа страхового регулирования.

     Размещение  средств страховых резервов должно осуществляться на условиях диверсификации, возвратности, прибыльности и ликвидности.

     При осуществлении страхования объектов личного страхования страховщик вправе предоставить страхователю - физическому лицу заем в пределах страхового резерва, сформированного по договору страхования, заключенному на срок не менее пяти лет.

     Также страховая организация вправе формировать  фонд предупредительных мероприятий в целях финансирования мероприятий по предупреждению наступления страховых случаев.

     Резервы страховых организаций согласно с притязаниями страхового законодательства Российской Федерации делятся на²:

     1.Резервы  по видам страхования, иным  чем страхование жизни (рисковые  виды)

     2. Резервы по страхованию жизни

     Рисковые  виды включают в себя технические резервы и резерв предупредительных мероприятий.

     Технические резервы в свою очередь делятся  на обязательные и дополнительные.

     К обязательным резервам относятся резерв незаработанной премии, резерв объявленных, но неурегулированных убытков, резерв происшедших, но незаявленных убытков.

     Резерв  незаработанной премии (РНП) являет из себя базовую страховую премию, поступившую по договорам страхования, действовавшим в отчетном периоде, и относящуюся к периоду воздействия договора страхования, выходящему за пределы отчетного периода.

     Для расчета РНП сектора экономики  страховая деятельность подразделяется на 3 учетные группы:

     1) Страхование от происшествий и заболеваний, добровольное врачебное страхование, страхование средств наземного автотранспорта, страхование средств невесомого автотранспорта, страхование средств водного автотранспорта, страхование грузов, иные виды имущественного страхования, страхование ответственности обладателей транспортных средств, страхование других видов ответственности.

     2) Страхование экономических рисков, страхование ответственности заемщиков за непогашение кредитов.

     3) Виды страхования, предусматривающие вероятность решения договоров страхования с смутными ("открытыми") датами начала и завершения срока воздействия договора страхования.

     Резерв  незаработанной рисковой премии (нетто-премии) принято именовать резервом по неоконченной ответственности, либо, сокращенно, резервом премии. Из собираемой по договорам страхования страховой премии страховая компания имеет возможность тратить на собственные дела по ведению дела лишь ту часть, которая возникла с помощью нагрузки в составе страховой премии. Главная часть премии, а непосредственно рисковая (нетто) премия, предназначается жестко на выплату. Она резервируется до истечения договора страхования и используется по мере выплаты страхового возмещения.

     Важную  роль в практике страхования играет порядок расчета резерва трат своих средств по страховым случаям.

     Формирование  резерва объявленных, хотя не урегулированных трат  своих средств (РЗУ) обусловлено особенностью страхового бизнеса. Выплата страхового возмещения по страховому событию либо ликвидация расходования своих средств от случая к случаю выполняется не незамедлительно, а через определенное время впоследствии предъявления жалобы страхователем. По каким-либо видам страхования, этим, как страхование строительно-монтажных рисков, морское страхование, страхование ответственности, процесс урегулирования жалобы имеет возможность занять довольно длительный период. В этой связи на необходимую сумму принятых исков (жалоб) страхователей страховая компания делает резерв, уготованный для финансирования объявленных, хотя не урегулированных бесповоротно трат своих средств.

     Резерв  происшедших, но незаявленных убытков уготован для испoлнeния страховой компанией собственных обещаний, включая затраты по урегулированию трат своих средств по договорам страхования, образовавшимся по вопросу, связанным с произошедшими страховыми случаями на протяжении отчетного периода, о прецеденте наступления коих страховой компании не было объявлено в установленном порядке на отчетную дату.

     К дополнительным резервам относятся  резерв катастроф, резерв колебаний убыточности и другие резервы, которые страховщик может образовывать по согласованию с органом страхового надзора.

     Резерв  катастроф предназначен для покрытия чрезвычайного ущерба, явившегося следствием природных катастроф (наводнений, извержения вулканов, землетрясений и т. п.) или крупномасштабных аварий, повлекшего за собой необходимость осуществления страховых выплат по большому числу договоров страхования.

     Этот  резерв формируется по видам страхования, условиями договоров, которых предусмотрены  обязательства страховщика произвести страховую выплату в связи с ущербом, нанесенным в результате воздействия природной катастрофы или крупномасштабной аварии, и может использоваться, как правило, только в случаях, когда специальными решениями органов власти происшедшее событие признано катастрофой. Порядок формирования и использования данного резерва определяется страховой организацией самостоятельно и согласовывается с органом государственного страхового надзора.

     Фактически  сложившаяся   убыточность   страховой  суммы  по  виду страхования за отчетный  период  рассчитывается  как  отношение  суммы фактически  произведенных  выплат,  величины  резерва  заявленных,  но неурегулированных убытков на отчетную дату,  величины произошедших, но незаявленных  убытков на отчетную дату к совокупной страховой сумме по договорам страхования, заключенным в отчетном периоде.

     Резерв  предупредительных мероприятий предназначен для финансирования мероприятий по предупреждению несчастных случаев, утраты или повреждения застрахованного имущества, а также на иные цели, предусмотренные страховщиком в «Положении о резерве предупредительных мероприятий».

     Резервы по страхованию жизни уготованы для расчетов со страхователями впоследствии завершения срока воздействия договора. Они формируются из страховых вкладов и именуются математическими резервами вследствие математической базы их расчета.

     Операции  по страхованию жизни носят долговременный нрав, вследствии этого резервы по страхованию жизни долго присутствуют в управлении страховых компаний. Они следуют в вложения и навевают страховым компаниям вспомогательный инвестиционный расклад, применяемый для обеспечения экономического залога страхователям.

     Объем общего резерва по действующим договорам  страхования ориентируется на основе время от времени проводимой инвентаризации лицевых счетов. Обещания страховой компании по видам страхования жизни рассчитываются с учетом общепризнанных мерок прибыльности, используемой при расчете страховых тарифов и согласований с надзорными органами.

     Размер  вклада демонстрирует, какое количество наличных средств любой из страхователей  обязан внести в единый страховой  фонд с единицы страховой суммы. При всем при этом обязано выполняться  правило: сумма подобранных вкладов  достаточна для выплат. Страховая организация на основании почти всех признаков (числа и данные страхователей, срока договоров и т. д.) характеризует, в каких объемах необходимо аккумулировать страховой фонд.

     Фонд  перемешанного страхования жизни  состоит из страхового фонда на дожитие, на случай смерти и на случай издержки самочувствия.

     В реальное время отсутствуют единые правила формирования страховых  резервов по страхованию жизни. В  этой связи любая страховая организация, осуществляющая операции по страхованию  жизни, разрабатывает лично положение о формировании надлежащих резервов, согласовывая их с органами надзора за страховой работой.

     1.2 Порядок формирования  страховых резервов

       Как было отмечено в предыдущем параграфе данной работы, резервы страховых организаций принято делить на резервы по видам страхования, иным чем страхование жизни (рисковые виды) и резервы по страхованию жизни. Порядок формирования страховых резервов каждой из этих групп регулируется нормативно-правовыми актами.

     Рассмотрим  формирование резервов данных групп в отдельности.

     1._ Формирование страховых резервов по страхованию жизни  производится страховщиками на основании Положения о формировании страховых резервов по страхованию жизни, разработанного в соответствии с Приказом Министерства финансов Российской Федерации (Минфин России) от 9 апреля 2009 г. N 32н г. Москва "Об утверждении Порядка формирования страховых резервов по страхованию жизни"

     Формирование  страховых резервов по страхованию  жизни³ осуществляется в целях оценки обязательств страховщика, выраженных в денежной форме, по предстоящим страховым выплатам и обслуживанию этих обязательств по договорам страхования, сострахования, перестрахования, относящимся к страхованию жизни, которое обеспечивает защиту имущественных интересов, связанных с дожитием граждан до определенного возраста или срока, со смертью, а также с наступлением иных событий в жизни страхователей (застрахованных), предусмотренных договором страхования (рождение ребенка, бракосочетание, достижение пенсионного возраста, потеря кормильца, утрата трудоспособности (инвалидность), заболевания, представляющие опасность для жизни), в том числе с участием страхователя (застрахованного) в инвестиционном доходе страховщика.

     Нормативный документ «Порядок формирования страховых  резервов по страхованию жизни» (далее –Порядок) устанавливает общие требования к расчету (оценке) страховых резервов. Порядок отражает современное страхование российского рынка страхования жизни, на котором в основном продаются традиционные продукты страхования жизни, которые могут предусматривать начисление страховых бонусов (дополнительного инвестиционного дохода), а также индексацию. Документ не в полной мере учитывает специфику некоторых более гибких продуктов, например, привязанное к паям страхование жизни. Поэтому, при необходимости, допускается применение иных методов расчета резервов.

     Нормативный документ предусматривает следующий  состав резервов по страхованию жизни⁴:

     1) математический резерв;

     2) резерв расходов на обслуживание  страховых обязательств;

     3) резерв выплат по заявленным, но неурегулированным страховым случаям;

     4) резерв выплат по произошедшим, но не заявленным страховым  случаям;

     5) резерв дополнительных выплат (страховых  бонусов);

     6) выравнивающий резерв.

     Обязательными для формирования являются математический резерв и резерв выплат по заявленным, но неурегулированным страховым случаям. Иные страховые резервы формируются в зависимости от условий договоров страхования жизни и программ страхования.

     Формирование  математического резерва осуществляется в целях оценки обязательств страховщика по договорам страхования жизни, которые могут возникнуть в связи с наступлением страховых случаев.

     Формирование  резерва расходов на обслуживание страховых  обязательств осуществляется в целях оценки предстоящих расходов страховщика по обслуживанию и исполнению договора страхования жизни, в течение срока действия договора страхования жизни после уплаты единовременной страховой премии или по истечении периода уплаты страховых взносов.

     Формирование  резерва выплат по заявленным, но неурегулированным страховым случаям осуществляется в целях оценки неисполненных или исполненных не полностью обязательств страховщика по осуществлению страховых выплат по заявленным на отчетную дату страховым случаям или обязательств, срок исполнения которых на отчетную дату наступил исходя, а также при досрочном расторжении договора страхования жизни.

     Формирование  резерва выплат по произошедшим, но не заявленным страховым случаям  осуществляется в целях оценки неисполненных  на дату расчета обязательств страховщика по осуществлению страховых выплат в связи со страховыми случаями, произошедшими в отчетном периоде или предшествующих ему периодах, но не заявленными страховщику.

     Формирование  резерва дополнительных выплат (страховых  бонусов) осуществляется в целях оценки обязательств страховщика по причитающимся к уплате страховым бонусам по договорам страхования жизни, предусматривающим участие в инвестиционном доходе страховщика.

     Формирование  выравнивающего резерва осуществляется в целях оценки дополнительного обеспечения обязательств страховщика в случае дефицита страховых премий (взносов), возникшего в результате применения при расчете страховых резервов более консервативного базиса расчета, чем при расчете страховых премий (взносов).

     Расчет  страховых резервов производится на основе резервного базиса с учетом условий договоров страхования жизни.

     Состав  и значения параметров резервного базиса определяются исходя из рисков, включенных в договор страхования жизни, с учетом прогнозов макроэкономического развития (демографические показатели, ставка рефинансирования), показателей развития фондового рынка.

     Резервный базис должен включать следующие  параметры:

     - норму (ставку) доходности;

     - таблицы, используемые страховщиком  для формирования страховых резервов, содержащие вероятности наступления таких событий, как смерть, инвалидность, заболевание и прочее.

     - показатель, позволяющий по договорам  страхования с уплатой страховой премии в рассрочку корректировать величину математического резерва с целью учета начальных расходов страховщика на заключение договора страхования (то есть уровень цильмеризации);

     - абсолютную величину или долю  будущих расходов страховщика  по обслуживанию договоров страхования жизни (будущих расходов на ведение дела), а также долю расходов на осуществление страховых выплат в процентах от страховой суммы.

     Норма доходности, применяемая в целях  расчета страховых резервов, устанавливается страховщиком в зависимости от условий договора страхования жизни и практики размещения средств страховых резервов страховщика, доходности государственных ценных бумаг, и не может превышать 5%.

     Значения  параметров резервного базиса должны совпадать со значениями параметров тарифного базиса, за исключением  случая, когда резервный базис  является более консервативным, чем тарифный.

     Расчет  математического и выравнивающего резервов производится перспективным методом - на основе актуарных стоимостей предстоящих денежных выплат (поступлений) по договору страхования жизни.

     Резерв  дополнительных выплат (страховых бонусов) рассчитывается ретроспективным методом - на основе накопленной стоимости начисленных ранее дополнительных выплат.

     Расчет  математического и выравнивающего резервов производится перспективным методом - на основе актуарных стоимостей предстоящих денежных выплат (поступлений) по договору страхования жизни.

     Резерв  дополнительных выплат (страховых бонусов) рассчитывается ретроспективным методом - на основе накопленной стоимости начисленных ранее дополнительных выплат.

     Метод расчета математического резерва  – метод нетто-премии, с учетом предусмотренных модификаций («цильмеризация», резерв на покрытие будущих расходов), широко используется в мировой практике, в том числе в США и странах ЕС, и отвечает текущему состоянию рынка страхования жизни в России.

     Выравнивающий резерв, который страховщики должны образовывать в случае, если параметры, используемые при расчете тарифов, менее консервативны, чем нормативно установленные для расчета резервов, позволяет органу страхового надзора создать систему регулирования страховых тарифов. Опыт тех стран, где страховые тарифы по страхованию жизни не согласовываются органами страхового надзора, показывает, что подобные ограничения на параметры, используемые при расчете резервов, дают возможность хотя и косвенным образом, но весьма эффективно пресекать демпинг на рынке страхования жизни.

     Принципиально важным моментом является введение резерва  страховых бонусов, поскольку ограничение  базиса расчета тарифов (в частности, нормы доходности) одновременно с  начислением дополнительного дохода/бонусов является общепринятым в мировой практике механизмом, позволяющим, с одной стороны, обеспечить платежеспособность страховщиков, а с другой – защитить интересы страхователей.

     Порядок формирования страховых резервов по страхованию жизни является первым российским нормативным документом, устанавливающим принципы, а не процедуры расчета. Он представляет собой существенный шаг в развитии регулирования страхового дела в России.

     2._Что касается страховых резервов по страхованию иному, чем страхование жизни, то в настоящее время основным документом, который регламентирует порядок определения и использования резервов организации по рисковым видам страхования, являются Правила формирования страховых резервов по страхованию иному, чем страхование жизни (Приказ Министерства финансов Российской Федерации от 11 июня 2002 г. № 51н), где предусмотрено формирование следующих страховых резервов⁵: