Эффективное управление активами предприятия

     СОДЕРЖАНИЕ

     ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………...4 

     ГЛАВА 1 Теоретические основы управления активами……………6

     1.1 Управление внеоборотными активами…………..…………….……..6

     1.2 Управление оборотными активами……………….………………….8 

     ГЛАВА 2 Анализ деятельности хозяйствующего субъекта на примере Краснобаковского ПАП…………………….……………….……..22

     2.1 Организационно-правовая форма деятельности…………………...22

     2.2 Организация управления……………………………………………24

     2.3 Управление персоналом: система работы, мотивация, оплата и оценка эффективности работы персонала …..........…………………………..26

     2.4 Организация бухгалтерского учета………..………………………..31

     2.5 Экономический анализ деятельности…………………………........34

     2.6 Организация управления финансами……………………….……....36

     2.7 Управление капиталом……………………..………………………..42

     2.8 Система налогов и налогообложения……...………………………..44

     2.9 Использование рынка ценных бумаг………………………………..46

     2.10 Система ценообразования ………………………………………….47

     2.11 Система маркетинга…………….………..…………………………48

     2.12 Статистический анализ показателей……………………………….51

     ГЛАВА 3 Анализ эффективности управления активами Краснобаковского ПАП……………………………………………………....53

     3.1 Анализ эффективности использования внеоборотных активов …..53

     3.2 Анализ эффективности использования оборотных активов……….65

     3.3 Оптимизация управления активами Краснобаковского ПАП…......74 

     ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………...……………..76

     СПИСОК  ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ ……………………..78

     ПРИЛОЖЕНИЯ…………………………...……………..……………....80

      ВВЕДЕНИЕ

     Актуальность  работы состоит в том, что для  более эффективной работы любого предприятия в рыночных условиях российской экономики необходимо четко и рационально решать вопросы, связанные с обеспечением, структурой и использованием активов.

     Наличие внеоборотных и оборотных активов, их структура, динамика и порядок  использования – это главный  вопрос для эффективной работы предприятия и, как результат, положительной отдачи от активов.

     В данной дипломной работе исследуется  проблема эффективности использования  активов Краснобаковского филиала государственного учреждения Нижегородской области «Нижегородавтотранс».

     Цели  и задачи исследования:

• Проанализировать наличие, структуру и динамику активов по годам;
• Проанализировать эффективность управления как внеоборотными, так и оборотными активами;
• Выявить пути повышения эффективности использования активов.
• Сформулировать выводы и предложения по более эффективному управлению активами.

     Все выбранные аспекты обследованы  с помощью таких методов познания, как сравнение, системный метод, индукции и дедукция.

     Сравнение – это научный метод познания, в процессе которого неизвестное (изучаемое) явление, предметы сопоставляются уже с известными, изученными ранее, с целью определения общих черт либо различий между ними. С помощью сравнения определяется общее и специфическое в экономических явлениях, изучаются изменения исследуемых объектов, тенденции и закономерности их развития.

     Информационной  базой для дипломного исследования являются: нормативные и законодательные акты РФ по ведению бухгалтерского учета, по налогообложению, ФЗ «О бухгалтерском учете», ФЗ «Об аудиторской деятельности», прочие ФЗ, Конституция РФ, годовой отчет Краснобаковского ПАП за 2006 год.

     Данная  дипломная работа имеет 77 страниц. А также содержит  6 таблиц,  7 рисунков и 19 источников использованной литературы. Кроме того приложения.

     Результаты дипломного исследования будут представлены членам государственной аттестационной комиссии на защите дипломной работы, а также руководству филиала для обсуждения и возможного внедрения в практику управления.

     ГЛАВА 1 Теоретические основы управления активами 

     Управление  активами является одним из наиболее значимых функциональных направлений  системы финансового менеджмента, которая тесно связана с другими  системами управления предприятием. Общая система управления предприятием включает следующие подсистемы: ¹

     • управление производственно-сбытовой деятельностью (операционный менеджмент);

     • управление инновационной деятельностью (инновационный менеджмент);

     • управление финансовой деятельностью (финансовый менеджмент).

     Управление  активами органически входит в систему финансового управления и находится во взаимосвязи с системой операционного и инновационного управления.

     Большинство современных ученых под управлением  активами понимают деятельность предприятия, направленную для достижения поставленных целей путем рационального использования имеющихся ресурсов с применением принципов и методов экономичного механизма управления.

     Управление  активами предприятия представляет собой систему принципов и  методов разработки и реализации управленческих решений, связанных  с их формированием, эффективным использованием в различных видах деятельности предприятия и организацией их оборота.

     Управление  активами базируется на реализации следующих  принципов:

     • взаимосвязь с другими направлениями  финансового менеджмента, а также  прочими подсистемами общей системы управления предприятием (операционным, инновационным управлением);

     ______________________________________________________

1. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов/Под ред. Г.Б. Поляка - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2005. – 518с. 

     • комплексный характер формирования управленческих решений в области формирования и использования активов, оказывающих прямое или комплексное воздействие на результаты финансовой деятельности;

     • учет изменяющихся факторов внешней  среды при принятии управленческих решений в области управления активами;

     • разработка системы критериев, позволяющих  сопоставить конкретное управленческое решение с общей финансовой политикой  предприятия;

     • ориентация на стратегические цели развития предприятия, независимо от складывающейся в текущем периоде ситуации.

     С учетом изложенных принципов формируются  цели и задачи управления активами предприятия. ²

     Активы  учреждений, оказывающих услуги для  населения нуждаются также в  тщательном изучении и выявлении  неиспользованных резервов, для наиболее эффективной работы самого учреждения и для наивысших результатов выработки самих активов. 

     Все активы принято делить на внеоборотные и оборотные. Далее мы рассмотрим каждые из них.  
 
 

     1.1 Управление внеоборотными  активами.

     Внеоборотные  активы  включают основные средства, оборудование к установке, нематериальные активы, незавершенные капитальные вложения, долгосрочные финансовые вложения и некоторые другие. 

     ^{__________________________________________________________________________________________________________}

2. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Стояновой Е.С. 5-е изд. перераб. и доп. М.: Перспектива, 2000. 656с.

     Сформированные на первоначальном этапе деятельности предприятия внеоборотные активы требуют  постоянного управления ими. Это управление осуществляется в различных формах и разными функциональными подразделениями предприятия. Часть функций этого управления возлагается на финансовый менеджмент. В связи с разнообразием видов и элементов внеоборотных активов предприятия дифференцируются формы и методы финансового управления внеоборотными активами предприятия в процессе осуществления различных финансовых операций.

     Классификация внеоборотных активов:

• Основные средства: здания, сооружения, машины, оборудование, транспортные средства, многолетние насаждения и т.д. (более подробная классификация представлена в ОКОФ)
• Нематериальные активы: программные продукты, авторские права, товарный знак, патент и т.д.
• Капитальные вложения: затраты, связанные с улучшением материально-технической базы, строительство, модернизация, капитальный ремонт ит.д.;
• Долгосрочные финансовые вложения: это инвестиции в государственные ценные бумаги, акции, облигации и иные ценные бумаги других организаций, уставные (складочные) капиталы других организаций в предоставленные другим организациям займы.

     Управление  внеоборотными активами в значительной мере определяются спецификой цикла их стоимостного кругооборота. Внеоборотные активы в процессе полного цикла стоимостного кругооборота проходят три основные (главные) стадии:

     • На первой стадии сформированные предприятием внеоборотные операционные активы (основные средства и нематериальные активы) в процессе своего использования и износа переносят часть своей стоимости на создаваемую (готовую) продукцию; этот процесс осуществляется в течение многих операционных циклов и продолжается до полного износа отдельных видов внеоборотных активов.

• На второй стадии в процессе реализации продукции износ внеоборотных операционных активов накапливается на предприятии в форме амортизационного фонда.
• На третьей стадии средства амортизационного фонда как часть собственных финансовых ресурсов предприятия направляются на восстановление действующих (текущий и капитальный ремонт) или приобретение новых аналогичных видов внеоборотных активов, другими словами инвестиции во внеоборотные средства.

     Период  времени, в течение которого совершается  полный цикл кругооборота стоимости конкретных видов  внеоборотных активов, характеризует срок их службы. Он рассчитывается по такой формуле:

     Период времени полного оборота = 100 / норма амортизации в %.³

     С учетом особенностей цикла стоимостного кругооборота внеоборотных активов выстраивается процесс управления этими видами долгосрочных активов предприятия. Несмотря на многообразие состава внеоборотных активов по отдельным видам и группам, цель финансового менеджмента в этой области относительно проста - обеспечить своевременное их обновление и повышение эффективности использования внеоборотных активов. 

     1.2 Управление оборотными  активами

     К оборотным активам относят: сырье, материалы, полуфабрикаты, денежные средства в кассе и на расчетном счете, дебиторская задолженность, готовая продукция, краткосрочные финансовые вложения и средства в расчетах. ⁴

     _____________________________________________________________________

     3. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Стояновой Е.С. 5-е изд. перераб. и доп. М.: Перспектива, 2000. 656с

     4. Керимов В.Э. – Бухгалтерский учет: Учебник. – М.: Изд-во Эксмо, 2005.-688с  
Классификация оборотных средств:⁵

• Материалы: предметы труда – исходный материал, из которого изготавливается продукция. К ним относят: сырье и основные материалы, полуфабрикаты и незавершенное производство. Также сюда относят топливо и вспомогательные материалы.
• Готовая продукция: является предметом обращения, произведенным на данном предприятии предназначенную для реализации, кроме того в эту группу также включают товары отгруженные, это обусловлено тем, что до момента оплаты, товар принадлежит предприятию.
• Денежные средства: К этой группе относят все наличные и безналичные средства предприятия, собранные на счетах (расчетных, валютных и т.д.). По действующему законодательству, каждое предприятие или фирма имеет право открывать столько счетов в различных банках, сколько необходимо для осуществления финансово-хозяйственной деятельности.
• Средства в расчетах: это долги других предприятий или лиц данному предприятию. Такую задолженность называют дебиторской и она, как правило носит кратковременный характер. Прежде всего, к таким средствам относят задолженность покупателей и заказчиков за купленную у предприятия продукцию (выполненные работы, оказанные услуги), а также расчеты с работниками предприятия по денежным суммам, выданным под отчет на различные расходы.

     ________________________________________________________________________

     5.  Керимов В.Э. – Бухгалтерский учет: Учебник. – М.: Изд-во Эксмо, 2005.-688с.

     Понятие «оборотный капитал»  относится  к мобильным активам предприятия, которые являются денежными средствами или могут обращаться в них в течение года или одного производственного цикла. Чистый оборотный капитал определяется как разность между текущими активами (оборотными средствами) и текущими обязательствами (кредиторской задолженностью) и показывает, в каком размере текущие активы покрываются долгосрочными источниками средств. 

     Определение текущих активов 

     Это активы предприятия, которые обращаются в денежные средства или переходят  в затраты в течение одного года или одного производственного цикла.

     Основные  характеристики

• Хранятся для продажи или перепродажи.
• Будут использованы в процессе производства или оказания услуг.
• С такими активами связаны текущие экономические выгоды.

     Структура активов приведена в таблице 1

     Таблица 1

     Структура текущих активов ⁶

     Краснобаковское ПАП обладает достаточными текущими ресурсами без продажи фиксированных активов и возврата долгосрочных инвестиций. 

     Положительная величина рабочего капитала показывает – какая часть текущих активов требует финансирования за счёт кредитов банков или собственных средств.

     Отрицательная величина рабочего капитала свидетельствует о том, что часть фиксированных активов финансируется за счёт текущих обязательств.

     Оборотные средства могут быть охарактеризованы с различных позиций, однако основной характеристикой является их ликвидность.

     В процессе производственной деятельности происходит постоянная трансформация  отдельных элементов оборотных  средств. Предприятие покупает сырьё и материалы, производит продукцию, затем продаёт её, как правило, в кредит, в результате чего образуется дебиторская задолженность, которая через некоторый промежуток времени превращается в денежные средства. Этот кругооборот средств показан на рис.1 
 
 
 
 

     __________________________________________________________

6. Радионов А.Р., Радионов Р.А. Управление запасами и оборотными средствами  в условиях рыночной экономики // Финансовый менеджмент, №5 2003г.

7. там же

     Рис.1 Кругооборот текущих активов ⁸ 

     Циркуляционная природа текущих активов имеет ключевое значение в управлении оборотным капиталом. Текущие активы различаются по степени ликвидности, т.е. по их способности трансформироваться в денежные средства, обладающие абсолютной ликвидностью. Денежные эквиваленты наиболее близки по степени ликвидности к денежным средствам. Ликвидность дебиторской задолженности уже может ощутимо варьировать. Среди материально-производственных запасов наиболее ликвидна готовая продукция по сравнению с сырьём и материалами.

     Что касается объема и структуры оборотных средств, то они в значительной степени определяются отраслевой принадлежностью. Так, предприятия сферы обращения имеют высокий удельный вес товарных запасов, у финансовых корпораций обычно наблюдается значительная сумма денежных средств и их эквивалентов. Прямой связи между оборотными средствами и кредиторской задолженностью нет, однако считается, что у нормально функционирующего предприятия текущие активы должны превышать текущие обязательства. 

     ____________________________________________________________

8. Ефимова  О. В. Оборотные активы предприятий  и их анализ // Бухгалтерский учет. - 2000. - №9. - 540с.. 

      Величина оборотных средств определяется не только потребностями производственного  процесса, но и случайными факторами. Поэтому принято подразделять оборотный капитал на постоянный и переменный (рис.3).

     В теории финансового менеджмента  существуют две основные трактовки  понятия «постоянный оборотный  капитал». Согласно первой трактовке  постоянный оборотный капитал (или системная часть текущих активов) представляет собой ту часть денежных средств, дебиторской задолженности и производственных запасов, потребность в которых относительно постоянна в течение всего операционного цикла. Это усреднённая, например, по временному параметру, величина текущих активов, находящихся в постоянном ведении предприятия. Согласно второй трактовке постоянный оборотный капитал может быть определён как минимум текущих активов необходимый для осуществления производственной деятельности. Этот подход означает, что предприятию для осуществления своей деятельности необходим некоторый минимум оборотных средств, например постоянный остаток денежных средств на расчётном счёте, некоторый аналог резервного капитала. В дальнейшем изложении материалов мы будем придерживаться второй трактовки.

     Переменная  часть

Системная часть

  текущих  активов  

 Внеоборотные активы

       Активы        текущих активов       Всего активов                                                 Время 

     Рис. 2 Компоненты динамического ряда активов предприятия ⁹

     __________________________________________________________

     9. Любушкин Н.П., Лещева В.Б., Дъякова  В.Г. Анализ финансово-экономической  деятельности предприятия/ ЮНИТИ-ДАНА- М.: 2006. –  471 с.  
 

     Категория переменного оборотного капитала (или варьирующей части активов) отражает дополнительные текущие активы, необходимые в пиковые периоды или в качестве страхового запаса. Например, потребность в дополнительных производственно-материальных запасах может быть связана с поддержкой высокого уровня продаж во время сезонной реализации. В то же время по мере реализации возрастает дебиторская задолженность. Добавочные денежные средства необходимы для оплаты поставок сырья и материалов, а также трудовой деятельности, предшествующих периоду высокой деловой активности.

     Главной установкой политики управления оборотным  капталом является определение объема и структуры текущих активов, источников их покрытия и соотношения  между ними достаточного для обеспечения  долгосрочной производственной и эффективной финансовой деятельности предприятия. Взаимосвязь данных факторов и результатных показателей достаточно очевидна. Хроническое неисполнение обязательств перед кредиторами может привести к разрыву экономических связей со всеми вытекающими отсюда последствиями.

     Сформулированная  целевая установка имеет стратегический характер, не менее важным является поддержание оборотных средств  в размере, оптимизирующем управление текущей деятельностью. С позиции повседневной деятельности важнейшей финансово- хозяйственной характеристикой предприятия является его ликвидность, т.е. способность вовремя гасить краткосрочную кредиторскую задолженность. Для любого предприятия достаточный уровень ликвидности является одной из важнейших характеристик стабильности хозяйственной деятельности. Потеря ликвидности чревата не только дополнительными издержками, но и периодическими остановками производственного процесса. 
 

Степень риска

     Уровень чистого

     оборотного  капитала 
 

       Низкий    Средний      Высокий 

Рис.3 Взаимосвязь риска и уровня оборотного капитала ¹⁰ 

       На рис.4 отражена взаимосвязь  между риском потери ликвидности  и уровнем чистого оборотного  капитала. Если денежные средства, дебиторская задолженность и  производственно-материальные запасы  поддерживаются на относительно низких уровнях, то вероятность неплатежеспособности или нехватки средств для осуществления рентабельной деятельности велика. На графике видно, что с ростом величины чистого оборотного капитала риск ликвидности уменьшается. Безусловно, взаимосвязь имеет более сложный вид, поскольку не все текущие активы в равной степени положительно влияют на уровень ликвидности. Тем не менее можно сформулировать простейший вариант управления оборотными средствами, сводящий к минимуму риск потери ликвидности: чем больше превышение текущих активов над текущими обязательствами, тем меньше степень риска: таким образом, нужно стремиться к наращиванию чистого оборотного капитала.

     Совершенно  иной вид имеет зависимость между  прибылью и уровнем оборотного капитала (рис.4) 

     _____________________________________________________________

10. Любушкин  Н.П., Лещева В.Б., Дъякова В.Г. Анализ  финансово-экономической деятельности  предприятия/ ЮНИТИ-ДАНА- М.: 2006. –  471 с.  

     При низком уровне капитала производственная деятельность не поддерживается должным образом, отсюда возможная потеря ликвидности, периодические сбои в работе и низкая прибыль. При некотором оптимальном уровне оборотного капитала прибыль становится максимальной. Дальнейшее повышение величины оборотных средств приведёт к тому, что предприятие будет иметь в распоряжении временно свободные, бездействующие текущие активы, а также излишние издержки финансирования, что повлечёт снижение прибыли. В связи с этим сформулированный вариант управления оборотными средствами, связанный со снижением риска ликвидности, не совсем верен. 

                   Прибыль