Финансовый анализ эффективности хозяйственной деятельности ОАО «Гидромаш»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ                                                                                                       3

1 Методика финансового анализа хозяйственной деятельности предприятия                                                                         6

1.1 Понятие эффективности хозяйственной деятельности предприятия     6

1.2 Цели и задачи анализа эффективности хозяйственной деятельности предприятия                                                                                                              13

1.3 Методика финансового анализа эффективности хозяйственной деятельности предприятия: приемы и способы                                                                  16

2 Финансовый анализ эффективности хозяйственной деятельности ОАО «Гидромаш»        23

2.1 Краткая экономическая характеристика  предприятия    23

2.2 Анализ бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках  ОАО «Гидромаш»            30

2.3 Анализ рентабельности хозяйственной деятельности

ОАО «Гидромаш»           44

2.4 Анализ деловой активности  ОАО «Гидромаш»     54

2.5 Анализ финансовой  устойчивости ОАО «Гидромаш»    57

2.6 Анализ ликвидности  и платежеспособности ОАО «Гидромаш»   61

3 Рекомендации по повышению эффективности хозяйственной деятельности ОАО «Гидромаш»    67

3.1 Определение потребности ОАО «Гидромаш» в оборотном капитале    67

3.2 Планирование и увеличение  роста прибыли ОАО «Гидромаш»    77

3.2.1 Планирование прибыли с помощью маржинального анализа  77

3.2.2 Планирование безубыточной деятельности ОАО «Гидромаш»   81

3.2.3 Резервы роста прибыли         83

3.3 Общий экономический эффект от предложенных рекомендаций   87

ЗАКЛЮЧЕНИЕ                                                                                                91

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ                                    100

ВВЕДЕНИЕ

 

По итогам 2010 года экономика в целом, также как и промышленность, находится ниже предкризисного максимума примерно на 5 процентов, что не позволяет пока говорить о преодолении последствий кризиса. Некоторые российские компании и предприятия до сих пор находятся не в лучшей социально-экономической обстановке. При прогнозируемых темпах роста на достижение максимального предкризисного уровня ВВП потребуется еще около двух лет, а серьезного ускорения ожидать трудно. Падение уровня мирового производства и потребления, обвал фондовых рынков и банкротство крупнейших корпораций это далеко не все последствия разразившегося в 2009 году мирового финансового кризиса.

Дошедшие последствия  кризиса уже всем налицо, в том  числе и для руководства российских компаний. В таких условиях возрастает как никогда необходимость в решительных и неотлагательных финансово-экономических мероприятиях по недопущению попадания своих предприятий в «кризисную яму». Основу такой стратегии составляет финансовый анализ эффективности хозяйственной деятельности предприятия, позволяющий своевременно отслеживать изменения в его финансовом состоянии.

Чтобы обеспечить выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояние, как своего предприятия, так и его реальных и потенциальных контрагентов. Эффективная организация финансовой деятельности невозможна без умения анализировать происходящие хозяйственные процессы. Если аналитическая программа построена грамотно, то предприятие способно быстро отреагировать на возможные негативные экономические изменения вокруг.  Для этого необходимо: а) владеть методикой оценки финансового состояния предприятия; б) иметь соответствующее информационное обеспечение; в) иметь квалифицированный персонал, способный реализовать данную методику на практике.

Переход к рынку сопровождается для многих предприятий попаданием в зону хозяйственной неопределенности и повышенного риска. Большинство предприятий впервые встало перед необходимостью объективной оценки финансового состояния, платежеспособности и надежности своих партнеров. Поэтому в настоящее время все большую роль приобретает финансовый анализ эффективности хозяйственной деятельности предприятия. Это связано с тем, что предприятия приобретают самостоятельность и несут полную ответственность за результаты своей производственно–хозяйственной деятельности перед совладельцами (акционерами), работниками, банком и кредиторами, а также перед государством. Вот почему тема данной работы очень актуальна в настоящий момент.

Целью выпускной квалификационной работы является проведение финансового анализа эффективности хозяйственной деятельности предприятия на основе получения небольшого числа ключевых параметров, дающих объективную и точную «картину» определения результативности и эффективности работы предприятия. Поставленная цель обусловила задачи, которые я перед собой поставила:

1. Изучить теоретические основы проведения финансового анализа эффективности хозяйственной деятельности предприятия.
2. Проанализировать с помощью бухгалтерских документов эффективность хозяйственной деятельности предприятия.
3. На основе полученного анализа разработать мероприятия по увеличению прибыли предприятия.
4. Сформулировать рекомендации, позволяющие повысить эффективность работы предприятия.

Проанализировав методики различных ведущих экономистов, я предложила в данной выпускной квалификационной работе наиболее успешно развитую схему проведения финансового анализа эффективности хозяйственной деятельности на предприятии в рамках англо-американской школы бухгалтерского учета и финансового анализа.

К основным задачам финансового анализа эффективности хозяйственной деятельности предприятия относятся: исследование состава и структуры прибыли предприятия, изучения факторов, влияющих на ее формирование, принятие мер по возможному ее увеличению, а также анализ факторных моделей рентабельности  и показателей деловой активности предприятия. 

Величина прибыли предприятия говорит о его жизнеспособности, так как, рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования: расширенного воспроизводства; решения проблем социального развития коллектива; материального стимулирования работающих; погашения долговых обязательств предприятия перед банками, другими кредиторами и инвесторами. Она характеризует степень деловой активности, рентабельности, финансовой устойчивости и благополучия предприятия. По прибыли определяют уровень отдачи авансированных средств и доходность вложений в активы данного предприятия [35, с. 29].

Объектом исследования выпускной квалификационной работы выступает ОАО «Гидромаш».

Информационной базой  для проведения финансового анализа  эффективности хозяйственной деятельности будет служить бухгалтерская отчетность ОАО «Гидромаш» за 2008-2010 годы.

Работа состоит из трех глав:

1. Методика финансового анализа хозяйственной деятельности предприятия;
2. Финансовый анализ эффективности хозяйственной деятельности ОАО «Гидромаш»; 
3. Рекомендации по повышению эффективности хозяйственной деятельности ОАО «Гидромаш».

 

1 Методика финансового анализа хозяйственной деятельности предприятия

 

1.1 Понятие эффективности хозяйственной деятельности предприятия

 

В сложившейся экономической  ситуации, когда возникает необходимость изыскания внутренних источников для экономического роста предприятий, важную роль играет анализ эффективности хозяйственной деятельности предприятия.

Термин «эффективность» ряд российских авторов использует в связи с оценкой финансово-хозяйственной деятельностью по данным управленческой отчетности (А.Д. Шеремет, Л.Т. Гиляровская, А.Н.Селезнева, Е.В. Негашев, Р.С. Сайфулин, Г.В. Савицкая), при этом особое внимание в ходе проведения анализа акцентируется на показатели и оценку интенсификации и экстенсификации финансово-хозяйственной деятельности с факторным рассмотрением влияния таких производственных показателей, как фондоотдача, ресурсоотдача, материалоотдача.

Этот подход формально  базируется на получившей достаточное  распространение англо-американской методологии бухгалтерского учета, подразумевающей его деление на управленческий и финансовый учеты. Предлагаемая учеными схема анализа хозяйственной деятельности предприятия представлена на рисунке 1.1.

Отличительные особенности данного анализа состоят в следующем:

• он построен исключительно исходя из предпосылок и ограничений, действующих в условиях централизованно планируемой экономики и не предполагающих наличия реальных рыночных механизмов в экономике;
• он проводится обычно в ретроспективном аспекте;
• он затрагивает не только и не столько финансовую сторону деятельности предприятия, сколько предполагает комплексную оценку абсолютно разнородных (с позиции, например, бухгалтера или финансового менеджера) сторон деятельности.

Рисунок 1.1 – Схема анализа хозяйственной деятельности

 

Несложно заметить, что  приведенный подход к структурированию аналитических процедур представляет собой попытку расширить схему традиционного анализа хозяйственной деятельности, интенсивно использовавшуюся в нашей стране в годы централизованно планируемой экономики, путем включения в нее отдельных элементов новых видов деятельности или объектов анализа (бизнес-планирование, маркетинг, финансовые активы, капитал и др.).

Безусловно, такой вариант  вполне возможен, вместе с тем финансовый анализ (иногда его называют внешним  финансовым анализом) проводится с  позиции внешних пользователей, не имеющих доступа к внутрифирменной информации, то есть основа его информационной базы – доступная бухгалтерская отчетность.

Таким образом, возникает  ряд дискуссионных моментов. Во-первых, прямое заимствование логики деления  учета на две ветви и перенос  ее в систему анализа хозяйственной деятельности предприятия без надлежащего обоснования далеко не бесспорны. Если финансовый анализ как относительно самостоятельное направление с определенными вариациями в трактовке содержательного его наполнения в англо-американской науке и практике действительно существует, то такого понятия, как «управленческий анализ» нет и в помине. Поэтому представляется, по меньшей мере, странным, что в странах, исповедующих англо-американскую модель бухгалтерского учета, до сих пор не додумались до управленческого анализа, а все проблемы микроэкономического анализа в приложении к предприятию сосредоточили в рамках управленческого учета и финансового менеджмента.

Во-вторых, представляется не вполне обоснованным обособление аналитических блоков - имеет место разнопорядковость блоков (например, «Комплексный экономический анализ эффективности хозяйственной деятельности» и «Анализ объема продукции») или сведение в один блок таких принципиально различающихся категорий, как ликвидность и платежеспособность, с одной стороны, и финансовая устойчивость, с другой. Более того, вообще не сформулированы принципы обособления аналитических блоков, что приводит к естественному вопросу - а не забыты ли в указанной схеме некоторые значимые разделы аналитической работы. В частности, в схеме выделен блок «Анализ системы маркетинга», то есть, обособлены аналитические процедуры, связанные с системой сбыта продукции предприятия, но тогда логично было бы обособить и не менее важные процедуры анализа системы поступления сырья и материалов.

Не вызывает сомнения тот факт, что в принципе возможно различное обоснование подходов к анализу финансово-хозяйственной деятельности, причем любой из таких подходов будет не свободен от недостатков, а значит и обоснованной критики.

Таким образом, оценка эффективности хозяйственной деятельности может быть выполнена в рамках различных видов анализа, основными из которых являются:

• комплексный анализ (деятельность предприятия оценивается с различных сторон в зависимости от целевой функции в рамках обоснования решений оперативного, тактического и/или стратегического характера);
• тематический анализ (оцениваются отдельные виды ресурсов, технологического процесса, отношений с контрагентами, системы сбыта, организационно технического уровня и т.п.).

Именно такого мнения придерживаются другие авторы, например, В. В. Ковалев, О.В. Ефимова и М.Н. Крейнина. Модель анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия, по их мнению, можно представить, например, следующим образом рисунок 1.2.

Прежде всего, отметим, что приведенная схема приложима как к внутрипроизводственному, так и к финансовому анализам. Действительно, идентифицированные выше базовые объекты анализа – ресурсы, процесс, результаты – в том или ином аспекте могут быть рассмотрены либо в рамках одного, либо в рамках другого анализа; различие – лишь в акцентах. В этом смысле, невозможно провести жесткое разграничение между данными видами анализа ни по какому параметру: объект, информационная база, используемый математический аппарат, временной аспект и др.; точнее говоря, любая попытка строго разграничить внутрипроизводственный и финансовый анализы достаточно условна.

Поэтому лишь условно  можно утверждать, что:

• блок «Анализ производственно-технологического процесса» имеет относительно большее тяготение к системе внутрипроизводственного анализа;

Рисунок 1.2 – Модель анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия

• блок «Анализ результатов финансово-хозяйственной деятельности» в наиболее завершенном виде находит свое выражение в системе финансового анализа;
• блок «Анализ ресурсов и эффективности их использования» в равной мере реализуется как во внутрипроизводственном, так и в финансовом анализах.

Ресурсы. В научной  литературе существуют различные подходы к обособлению видов ресурсов; одна из таких классификаций предполагает выделение четырех видов: земля, капитал, труд, предприимчивость. С позиции возможности и реальности количественной оценки достаточно распространена другая классификация: материальные, финансовые и трудовые ресурсы. С позиции оценки ресурсного потенциала предприятия как способности выполнять предусмотренный технологический процесс и генерировать требуемые результаты удобно подразделять всю совокупность ресурсов на три группы: материально-техническая база (долгосрочные ресурсы, обусловленные сущностью технологического процесса), оборотные активы (активы, обеспечивающие выполнение технологического процесса) и трудовые ресурсы. Именно эти три вида ресурсов, объединяясь в производственно-технологическом процессе, обеспечивают достижение заданных целевых установок.

Безусловно, в рамках тематического анализа могут  обособляться и подвергаться периодической оценке иные виды ресурсов; в частности, для крупных предприятий особую значимость имеет организационная структура управления в целом, по функциональным и линейным подразделениям.

Производственно-технологический процесс. Как известно, любое предприятие имеет дерево целей. Значимость целей может существенно варьировать, однако в подавляющем большинстве случаев доминируют экономические цели. Иными словами, предприятие в среднем должно работать с прибылью (безусловно, спады, сопровождающиеся плановым снижением прибыли или временными убытками, возможны, но лишь в контролируемом размере или в течение непродолжительного времени). Прибыль определяется как превышение доходов над расходами (затратами). В данном блоке речь идет о выявлении и оценке значимости факторов: повышения доходов и снижения расходов.

В рассмотренной схеме  управления затратами аналитический блок - лишь один из нескольких, однако значимость его очевидна. В данном блоке осуществляется анализ динамики или выполнения плана (соответствия нормативам) по отдельным видам затрат. В западной учетно-аналитической практике данная процедура относится к компетенции работы бухгалтеров и является одним из разделов управленческого учета.

Рассмотренные два крупных  раздела комплексного анализа относятся, в основном, к такому виду аналитических  работ, который, во-первых, имеет ретроспективный характер и, во-вторых, не предназначен для внешних пользователей, то есть имеет определенный уровень конфиденциальности. Последний блок - финансовые результаты - в принципе уже является открытым для всех заинтересованных лиц, поскольку его данные сводятся в публичную отчетность. В данном случае речь идет о так называемых конечных финансовых результатах, то есть результатах, во-первых, подводящих итоги деятельности предприятия за истекший период и, во-вторых, позволяющих дать комплексную оценку его системообразующих характеристик, имеющих значимость, прежде всего с позиции долгосрочной перспективы. К таковым характеристикам относятся степень финансовой устойчивости; структура активов, в которые вложен капитал и которые, по сути, определяют возможность устойчивого генерирования прибыли; оптимальность структуры источников финансирования, как с позиции стабильности текущей деятельности, так и с позиции долгосрочной перспективы; сравнительная динамика капитала, выручки и прибыли и др. Оценка данных характеристик может быть выполнена в данном блоке, а соответствующие алгоритмы оценки и анализа поддаются определенной унификации.

Как приведено на рисунке 1.2, в этом блоке целесообразно выделить два подраздела: оценка финансовых результатов и оценка финансового состояния. В первом подразделе рассчитываются показатели прибыли и рентабельности, то есть отражается результативность и эффективность работы за отчетный период; во втором - показатели, характеризующие ликвидность и платежеспособность, финансовую устойчивость, оборачиваемость средств и др. В отличие от разделов, посвященных анализу ресурсов и процесса, упор делается, в основном, на показатели финансового характера.

Таким образом, я пришла к тому подходу к структуризации анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия, который в течение многих лет успешно развивается в рамках англо-американской школы бухгалтерского учета и финансового анализа. Приоритетность анализа, в основе которого лежит финансовая модель предприятия, перед анализом хозяйственной деятельности в устаревшей его трактовке признается уже многими специалистами.

Те авторы, которые  придерживаются данной точки зрения (В. В. Ковалев, О.В. Ефимова и М.Н. Крейнина) рассматривают понятие «эффективность хозяйственной деятельности» в контексте финансового анализа: определяющими показателями здесь выступают рентабельность и оборачиваемость.

В.В. Ковалев подразумевает  под оценкой эффективности текущей  деятельности деловую активность, как совокупность трех составляющих: оценка степени выполнения плана по основным показателям и анализ отклонений; оценка и обеспечение приемлемых темпов наращивания объемов финансово-хозяйственной деятельности; оценка уровня эффективности использования финансовых ресурсов коммерческой организации; так же сюда входит анализ прибыли и рентабельности. А сам термин «эффективность» В.В. Ковалевым определен как «относительный показатель, соизмеряющий полученный эффект с затратами или ресурсами, использованными для достижения эффекта» [16, с. 378]. Под эффектом понимается абсолютный результативный показатель, а для предприятия этим показателем является прибыль. В переводной литературе термин «эффективность» определяется показателями величины совокупных активов, доходностью нетто-активов и доходностью инвестированного капитала [18, с.62-76].

Учитывая вышеизложенное, показателями, отражающими эффективность хозяйственной деятельности организации, являются рентабельность и деловая активность, определяемая оборачиваемостью.

 

1.2 Цели и задачи анализа эффективности хозяйственной деятельности предприятия

 

В условиях рыночных отношений предприятие должно стремиться если не к получению максимальной прибыли, то, по крайней мере, к тому объему прибыли, который позволял бы ему прочно удерживать позиции на рынке сбыта и обеспечивать динамичное развитие производства в условиях конкуренции. Однако абсолютная величина прибыли недостаточно характеризует экономическую эффективность работы предприятия, т.к. не обладает свойством сравнимости. Поэтому необходимо рассчитывать показатели рентабельности, которые являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятий. Они измеряют доходность (прибыльность) с различных позиций и в совокупности с показателями прибыли дают целостную характеристику формирования собственных средств предприятия и их использования.

Основными задачами анализа  эффективности хозяйственной деятельности предприятия являются:

• исследование состава и структуры прибыли в динамике;
• оценка абсолютных и относительных показателей формирования прибыли от различных видов деятельности;
• выявление факторов, оказывающих влияние на сумму прибыли и количественное измерение их влияния на результативный показатель;
• оценка эффективности распределения чистой прибыли предприятия;
• оценка работы предприятия по использованию возможностей увеличения прибыли и рентабельности.

Принципиальная характеристика компонентов анализа эффективности  деятельности предприятия представлена в таблице.

Цели финансового анализа  эффективности хозяйственной деятельности достигаются в ходе решения следующих задач:

- предварительный обзор  бухгалтерской отчетности;

- характеристика имущества  предприятия: оборотных и внеоборотных  активов;

- оценка финансовой  устойчивости;

- характеристика источников  средств – собственных и заемных;

- анализ прибыли и  рентабельности;

- изучение показателей  оборачиваемости активов и собственного  капитала;

- разработка мероприятий  по улучшению финансово-хозяйственной  деятельности предприятия.

 

Таблица  – Принципиальная характеристика компонентов анализа эффективности хозяйственной деятельности предприятия

Элементы	Характеристика
Цель	Определение результативности и эффективности  хозяйственной деятельности предприятия, факторов, оказывающих на них влияние, а также общая оценка работы хозяйствующего субъекта
Предмет	Совокупность процессов, направленных на управление операционной, инвестиционной и финансовой деятельностью предприятия, характеризующие формирование прибыли предприятия
Задачи	Оценка работы предприятия по использованию  увеличения прибыли и рентабельности; разработка мероприятий по использованию выявленных резервов
Объекты	Процессы формирования и распределения  прибыли от хозяйственной деятельности, а также мероприятия по выявлению  резервов прибыльности и эффективности деятельности предприятия
Источники информации	Финансовая отчетность предприятия, рыночная и Справочно-нормативная  информация
Методы	Экономико-математические, статистические (горизонтальный, вертикальный анализ и др.), коэффициентный анализ рентабельности

 

Объектом анализа эффективности деятельности предприятия в первую очередь выступают процессы формирования и распределения прибыли от различных видов деятельности, а также мероприятия по выявлению резервов повышения прибыльности и эффективности деятельности предприятия.

Предмет анализа – совокупность процессов, направленных на управление операционной, инвестиционной и финансовой деятельностью предприятия, характеризующих получение и максимизацию прибыли предприятия.

Источниками информации являются финансовая отчетность предприятия, данные бухгалтерского и управленческого учета, статистическая, рыночная и нормативно-справочная информация.

Изучив цели и задачи эффективности хозяйственной деятельности предприятия можно сделать выводы, что основной целью является определение результативности и эффективности хозяйственной деятельности предприятия и факторов, оказывающих на них влияние, а также общая оценка работы хозяйствующего субъекта.

 

1.3 Методика финансового анализа эффективности хозяйственной деятельности предприятия: приемы и способы

 

Основными составляющими  методики анализа являются определение  целей и задач анализа; круга заинтересованных пользователей информации; методы, приемы и способы решения поставленных задач. Одним из основополагающих моментов в выборе методики комплексного анализа, по моему мнению, является формирование системы взаимосвязанных показателей.

Обобщающая оценка эффективности хозяйственной деятельности предприятия достигается на основе таких результативных показателей, как прибыль и рентабельность.

Величина прибыли, уровень рентабельности зависят от производственной, снабженческой, сбытовой и коммерческой деятельности предприятия, иначе говоря, эти показатели характеризуют все стороны хозяйствования.

В процессе финансового анализа важно выявить взаимосвязь и взаимозависимость показателей рентабельности с другими показателями, характеризующими различные стороны деятельности организации, такими как: коэффициент обеспеченности собственными средствами, коэффициенты ликвидности, в частности текущей ликвидности, финансовый леверидж, и определить соотношение рискованности и доходности деятельности компании.

В.В. Ковалев, говоря о  рентабельности, подчеркивает, что  показателей рентабельности много  и что единого показателя рентабельности не существует. Однако ключевой показатель рентабельности как показатель эффективности деятельности организации должен быть. В качестве такого показателя выступает рентабельность собственного капитала.