Формирование и использование финансовых ресурсов предприятия

 

 

 

 

М И Н О Б Р Н А У К И      Р О С С И И

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ АВТОНОМНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ 
ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ 
«БЕЛГОРОДСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ НАЦИОНАЛЬНЫЙ ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ» (НИУ «БелГУ»)

 

 

 

Кафедра «Финансы и кредит»

 

 

 

 

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

 

 

 

«ФОРМИРОВАНИЕ И ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ ПРЕДПРИЯТИЯ»

 

 

 

 

студентки ____ курса _______ группы 
специальности «Финансы и кредит»

Ф.И.О.

 

 

 

 

                                                       Научный руководитель:

 

 

 

 

 

Рецензент:

 

 

 

 

 

 

Белгород 2011

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Актуальность темы дипломного исследования. Экономический успех хозяйствующего субъекта в рыночных условиях зависит как от внешней, так и внутренней среды. К последней можно отнести и качество финансового управления. Одна из важнейших задач, решаемых финансовым менеджером — поиск дополнительных источников финансовых ресурсов на выгодных для хозяйствующего субъекта условиях.

Рынок дает возможность выбора между различными источниками и формами мобилизации финансовых ресурсов. В этой связи действующим предприятиям необходимо иметь критерии выбора того или иного источника финансирования, а также знать общий объем привлекаемых ресурсов.

Исследованию проблем формирования и использования финансовых ресурсов как на макро-, так и на микроуровне посвящены труды ряда отечественных и зарубежных авторов. Тем не менее, многие вопросы теоретической трактовки сущности финансовых ресурсов, порядка их формирования и эффективного использования, с моей точки зрения, освещены недостаточно полно.

Все вышесказанное и обусловило актуальность выбора темы данного дипломного исследования.

Вопросы, связанные с формированием и использованием финансовых ресурсов предприятий, представлены в работах Бирмана А.М., Ковалева В.В., Молякова Д.С., Родионовой В.М., Чорбы П.М. и др.

Вместе с тем, в специализированной литературе недостаточно освящены все аспекты формирования и использования финансовых ресурсов.

Целью работы является разработка рекомендаций по совершенствованию системы управления финансовыми ресурсами ОАО «Комбинат КМАруда».

Достижение данной цели предполагает решение комплекса следующих задач:

1) конкретизировать экономическое содержание финансовых ресурсов;

2) исследовать функции финансовых ресурсов;

3) изучить источники образования финансовых ресурсов;

4) проанализировать процессы формирования и распределения финансовых ресурсов предприятия;

5) провести анализ достаточности финансовых ресурсов предприятия для поддержания платежеспособности и финансовой устойчивости;

6) разработать рекомендации по совершенствованию экономической и финансовой работы в сфере управления финансовыми ресурсами.

Объектом исследования являются финансовые ресурсы ОАО «Комбинат КМАруда».

Предметом исследования выступает система экономических и организационных отношений, возникающих в самом комбинате, а также между комбинатом и бюджетом, его контрагентами в процессе формирования и использования финансовых ресурсов.

Работа выполнена на материалах ОАО «Комбинат КМАруда».

Исследование охватывает трехлетний период — с 2007 г. по 2009 г., за который производился анализ формирования и использования финансовых ресурсов.

Теоретической основой для написания дипломной работы послужили федеральное законодательство и нормативно-правовые акты России, журнальные статьи, монографии и учебные пособия по исследуемой тематике.

В качестве информационной базы использовались материалы ОАО «Комбинат КМАруда», его отчетность и внутренние документы.

В ходе написания дипломной работы использованы такие приемы и методы, как индексный метод, метод сравнений, структурный метод, горизонтальный и вертикальный анализ показателей и др.

Дипломная работа состоит из введения, основной части, включающей три главы, заключения и библиографического списка, содержащего 81 наименование.

В первой главе работы предметом теоретического исследования выступают экономическая сущность, функции и источники формирования финансовых ресурсов предприятия.

Вторая глава является аналитическим разделом дипломной работы, в котором дается оценка процессов формирования и использования финансовых ресурсов ОАО «Комбинат КМАруда».

Третья глава содержит предложения по совершенствованию управления финансовыми ресурсами.

Работа изложена на 79 страницах текста. Расчеты оформлялись в виде таблиц, общее количество которых составило 11; в работе представлены рисунки и диаграммы (3 шт.); делались ссылки на приложения, количество которых составило 24.

 

1. ПОНЯТИЕ, СУЩНОСТЬ И ФУНКЦИИ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ

1.1. Экономическая сущность финансовых ресурсов 
предприятия

Являясь материальным носителем финансовых отношений, финансовые ресурсы влияют на все стадии воспроизводственного процесса, приспосабливая тем самым пропорции производства к общественным потребностям. Преобладающая их часть создается предприятиями национальной экономики, а затем перераспределяется в другие ее звенья [23].

В связи с этим, очевидна заинтересованность государства, которое в современных экономических условиях должно обеспечить условия наиболее эффективного использования имеющихся в его распоряжении ресурсов с целью стимулирования экономического роста, являющегося необходимым условием существования экономически состоятельного и независимого современного общества.

По вопросу о сущности финансовых ресурсов среди экономистов нет единого мнения.

По мнению многих экономистов, финансовые ресурсы — совокупность денежных средств строго целевого назначения, то есть предназначенных для выполнения финансовых обязательств и осуществления затрат по расширению производства [13; 15; 35].

Однако часть экономистов сводит финансовые ресурсы лишь к собственным средствам предприятия; другая же исходит из расширенного толкования, а потому относит к финансовым ресурсам не только собственные, но и заемные, а также привлеченные средства [43].

Понятие финансовых ресурсов тесно связано с такими экономическими категориями, как «капитал», «денежные средства» и «фонды денежных средств», которые позволяют дать обоснованную трактовку самих финансовых ресурсов.

Капитал — это не только финансовые, но и материальные ресурсы, которые отражены как в активе, так и в пассиве бухгалтерского баланса. Само понимание капитала, в свою очередь, основано на понимании сущности факторов производства [21].

Факторами производства, или производственными ресурсами, называют блага естественного и искусственного происхождения, используемые для производства необходимых людям конечных товаров и услуг.

Факторы производства многочисленны и многообразны. В связи с этим, их необходимо было свести в однородные группы.

В конце XVIII — начале XIX вв. были сформулированы четыре группы факторов производства [21]:

1) земля;

2) труд;

3) капитал;

4) предприимчивость.

Этим группам (факторам) соответствовали различные типы доходов, получаемых их владельцами: рента, заработная плата, процент и прибыль. Эта классификация доходов, получившая название функциональной (или факторной), сложилась в Англии, где тогда существовало четкое разделение собственности (земля принадлежала лендлордам, сдававшим ее в аренду, носителями труда были наемные рабочие, предприятия принадлежали предпринимателям, а финансовые ресурсы — капиталистам). Отсюда, по мнению классика политической экономии Д. Рикардо, возник интерес к проблемам функционального распределения доходов.

В современном мире такое выделение факторов во многом утратило экономический смысл. На первое место вышло противопоставление капитала как универсального источника дохода, самому доходу как результату производительного использования капитала. Теперь все источники услуг факторов производства представляют как капитал (личный или общенациональный). В этом смысле к капиталу относят и производственное оборудование, и землю с ее полезными свойствами, и человеческие способности, квалификацию и навыки как источники его способности к труду.

Именно такое расширенное понимание капитала характерно для А. Смита, который относил к основному капиталу, приносящему доход или прибыль, не поступая при этом в обращение или не меняя владельца, следующие его разновидности [22]:

– различные полезные машины и орудия труда, облегчающие или сокращающие труд;

– все постройки, являющиеся средством получения доходов не только для их владельцев, но и для лиц, снимающих их и выплачивающих за них арендную плату;

– все улучшения земли, то есть все то, что вложено в расчистку, осушение (орошение), удобрение земли и приведение ее в состояние, пригодное для обработки и пахоты;

– все приобретенные полезные способности жителей страны или членов общества.

В XX в. эту расширенную концепцию капитала развили американские экономисты И. Фишер, Д. Дьюи и др.

Согласно И. Фишеру, запас богатства, существующий в некоторый момент времени, называется капиталом, а порождаемый им в течение определенного периода времени поток услуг — доходом [21].

При таком широком понимании капитала исчезают различия не только между агрегированными факторами производства, но и между производственными ресурсами и потребительскими товарами (даже сандвич с ветчиной в течение короткого периода существования является капиталом). В данном понимании «капитал» — просто синоним «производительной силы». В этом смысле капитал включает все полезное для производства — умения человека, его деловую хватку, землю, сырье, материалы, дороги, мосты, здания, машины и даже силу общественного порядка.

Это широкое понимание капитала как источника всякой производительной силы не исключает различия между личностными, персональными его элементами (факторами производства), такими, как труд или предприимчивость, неотчужденных от их владельцев (носителей) и неперсональными, как земля, оборудование, здания, сооружения.

Неперсональные (отчуждаемые) факторы или элементы капитала могут и продаваться, и сдаваться в аренду, в связи с чем различают капитальные и арендные (прокатные) цены, тогда как услуги персональных факторов могут лишь представляться в аренду и имеют собственно лишь арендные (прокатные) цены. То, что персональные элементы обычно не имеют рыночной капитальной цены, является основанием их ограничения от капитальных благ, имеющих неперсональный характер (т.е. от обычных капитальных благ (земли, зданий, машин и т.п.) [43].

Необходимо различать капитальное имущество, представляемое набором капитальных благ, и финансовый капитал. Если капитальные блага представляют капитал как фактор производства в форме запаса или его (запаса) ценностном выражении, то финансовый капитал — это капитал в ликвидной форме, в виде акций, обязательств или просто денег.

Термин «капитал» как источник всякой производительной силы тоже имеет два разных значения: реальный капитал и капитал-ценность.

Реальный капитал — это сами источники дохода, или капитальные блага (здания, сооружения, земля и т.д.). Капитал-ценность — это рыночная стоимость капитальных благ.

Этим двум определениям «капитала» соответствует два значения термина «доход». Например, урожай определенного участка земли — это реальный доход его владельца, тогда как рыночную цену этого урожая представляет ценность этого дохода.

Для обращающихся на рынке производственных ресурсов существует определяемое рыночной конъюнктурой соотношение между годовой ценностью их услуг, или приносимого ими дохода, и рыночной ценой самого ресурса, т.е. ценностью дохода и капиталом-ценностью. Это соотношение, или пропорция «выхода продукта», соответствует доходу собственника ресурса, представленному как пропорциональная доля капитальной ценности ресурса или фактора производства. Исходя из этого, можно более ясно представить связь между процентом на капитал (в широком понимании) и традиционными компонентами функционального распределения доходов — земельной рентой и заработной платой.

Таким образом, в рыночной экономике капитал для финансиста-практика является реальным объектом, на который он может реально воздействовать с целью получения новых доходов предприятия (фирмы). В этом качестве капитал для финансиста — объективный фактор производства. Отсюда следует, что капитал — это часть финансовых ресурсов, задействованных фирмой в обороте и приносящих доходы от этого оборота. В этом смысле капитал выступает как превращенная форма финансовых ресурсов [16].

В такой трактовке принципиальное различие между финансовыми ресурсами и капиталом предприятия состоит в том, что на любой момент времени финансовые ресурсы больше или равны капиталу предприятия. При этом равенство означает, что у предприятия нет никаких финансовых обязательств и все имеющиеся финансовые ресурсы пущены в оборот. Однако это вовсе не значит, что чем ближе величина капитала предприятия к объему его финансовых ресурсов, тем эффективнее она работает. Мало того, в реальной жизни равенства финансовых ресурсов и капитала функционирующего предприятия не бывает, поскольку финансовая отчетность во всем мире строится так, что разницу между финансовыми ресурсами и капиталом обнаружить невозможно. Дело в том, что в стандартной отчетности представлены не финансовые ресурсы как таковые, а их превращенные формы — обязательства и капитал [43].

Денежные средства — совокупность средств предприятия, выраженная денежным (наличным или безналичным) оборотом. Наличный оборот может быть представлен кассой предприятия, а безналичная форма — счетами в банках, платежными поручениями, аккредитивами и т.д. Деньги по сути есть форма измерения стоимости, при финансовых отношениях — распределяемой стоимости [28].

Фонды денежных средств (денежные фонды) — обособленная часть денежных средств предприятия, имеющая узкоцелевое назначение (амортизационный и ремонтный фонды, фонд потребления и т.д.). Фондовая форма образования и использования средств, как правило, регламентирована предприятием, относительно стабильна (в плане поддержания своего существования), контролируема. Нефондовая форма денежных средств — средства в расчетах, платежах бюджетно-кредитной системе.

Финансовые ресурсы — совокупность денежных средств строго целевого назначения, то есть предназначенных для выполнения финансовых обязательств и осуществления затрат по расширению производства [63].

Финансовые ресурсы также рассматриваются как денежные средства, находящиеся в распоряжении государства, предприятий, хозяйственных организаций и учреждений, используемые для покрытия затрат и образования различных фондов и резервов [20].

Экономическая энциклопедия дает следующее определение финансовых ресурсов: это составная часть экономических ресурсов, представляющая собой средства денежно-кредитной и бюджетной системы, которые используются для обеспечения бесперебойного функционирования и развития народного хозяйства, расходуются на социально-культурные мероприятия, нужды управления и обороны [15]. По такой же методике составлялся плановый баланс финансовых ресурсов всего государства СССР, в котором были отражены следующие источники:

– денежные накопления народного хозяйства;

– амортизация;

– средства предприятий, идущие на покрытие собственных затрат в финансовом плане;

– доходы бюджета от колхозов, потребительской кооперации и общественных организаций;

– государственные налоги с населения;

– доходы от внешней торговли;

– поступления по государственным внутренним займам денежно-вещевым лотереям;

– поступления сумм в погашение кредитов зарубежным странам, включая проценты по ним;

– кредиты, получаемые от зарубежных стран.

При таком толковании финансовых ресурсов вообще исчезает различие между деньгами и финансами, что противоречит самой сущности этих категорий.

В монографиях и учебной литературе несколько иной подход к трактовке сущности финансовых ресурсов. Так, в «Очерках теории советских финансов» проф. А.М. Бирман определяет финансовые ресурсы как выраженную в денежной форме часть национального дохода, которая может быть использована государством (непосредственно или через предприятия) на цели расширенного воспроизводства и общегосударственные нужды. Далее автор отмечает, что при чрезвычайных обстоятельствах в качестве финансовых ресурсов могут выступать оборотные средства как часть созданного в прошлом национального достояния [13, С. 31]. Как видим, проф. А.М. Бирман не включает в состав финансовых ресурсов амортизацию, и, в то же время, считает возможным относить к ним оборотные средства.

В учебниках по общей теории финансов определение финансовых ресурсов дано на микроуровне, т.е. на уровне предприятия. При этом, под финансовыми ресурсами понимаются денежные доходы и поступления, находящиеся в распоряжении субъекта хозяйствования и предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществления затрат по расширенному воспроизводству и экономическому стимулированию. Источниками образования финансовых ресурсов, по мнению некоторых экономистов, являются [38; 39]:

– собственные и приравненные к ним средства;

– мобилизация ресурсов на финансовом рынке;

– поступления денежных средств от финансово-кредитной системы в порядке перераспределения.

По мнению проф. Д.С. Молякова (учебник «Финансы предприятий и отраслей народного хозяйства»), включение в состав собственных источников валовой прибыли (а не валового дохода) существенно сокращает размер финансовых ресурсов предприятия, предназначенных для выполнения финансовых обязательств предприятия, состоящих из платежей в бюджет (НДС, акцизов, налога на прибыль, платы за воду, налога на имущество и др.) и отчислений во внебюджетные фонды (государственный пенсионный фонд, фонд занятости населения, дорожные фонды и др.), поскольку значительная часть их относится на себестоимость продукции [28, С. 31].

Различия между денежными средствами и финансовыми ресурсами наглядно просматривается на примере выручки предприятия от реализации продукции. Общая сумма выручки составляет величину денежных средств, поступивших на счет предприятия в банке. Из этой суммы денежных средств большая часть направляется на оплату сырья, материалов, топлива, электроэнергии, и только остаточная часть, представляющая чистую выручку в виде валового дохода, является источником финансовых ресурсов предприятия.

Таким образом, подводя итог вышесказанному, можно утверждать, что финансовые ресурсы — это денежное выражение вновь созданной стоимости.

Следует также отметить, что более полное понимание сущности финансовых ресурсов предприятий и организаций требует рассмотрения выполняемых ими функций.

1.2. Функции финансовых ресурсов на предприятии

На уровне предприятия финансовые ресурсы формируются и используются как в фондовой форме, так и в нефондовой. Часть финансовых ресурсов предприятия используют на образование денежных фондов целевого назначения: фонд оплаты труда, фонд развития производства, фонд материального поощрения и др. Использование финансовых ресурсов на выполнение платежных обязательств перед бюджетом и банками осуществляется в нефондовой форме.

Финансовые ресурсы выступают материальным носителем финансовых отношений. В современных условиях валовой национальный продукт (ВНП), как стоимость, подлежащая распределению, образуется предприятиями как производственной, так и непроизводственной (способствующей воспроизводству человеческого фактора, труд которого оплачивается, учитывается как издержки, в том числе предприятиями материального производства) сферы. Таким образом, источником образования финансовых ресурсов выступают предприятия, стоимостной результат деятельности которых является базисом последующих распределительных отношений [43].

На стадии производства финансовые отношения формируются лишь потенциально, поскольку здесь отсутствует их важный признак — движение денежных средств. Потенциально — это значит, что в этом случае с помощью умелого объединения факторов производства создается прибавочная стоимость, приобретающая в последующем форму валового дохода.

Вторая стадия воспроизводственного процесса — распределение. Именно она является сферой функционирования финансовых отношений, а значит, и образования финансовых ресурсов. Здесь происходит распределение и отчуждение стоимости общественного продукта в денежной форме, а также формирование доходов субъектов производства в соответствии с их вкладом или формирование целевых отдельных частей стоимости у одного владельца. Эта стадия характеризуется обособленным (от движения товаров), односторонним движением стоимости [21].

На стадии обмена движение денежных средств продолжается, хотя приобретает качественно иные характеристики. Стоимость уже не отчуждается, а лишь меняет свою форму с денежной на товарную — происходят акты купли и продажи товаров. Движение денежной формы стоимости сопровождается встречным (двусторонним) движением стоимости в товарной форме. Отсутствие же распределительных отношений на этой стадии не позволяет считать ее сферой функционирования финансовых отношений. Вместе с тем, именно в этот период финансовые ресурсы могут продолжать свое движение, но уже в качестве товара: например, ссуды.

На четвертом этапе воспроизводственного процесса — стадии потребления, так же как и на первой, отсутствует движение денежных средств, то есть финансовых отношений нет.

Итак, финансовые ресурсы возникают и функционируют на второй стадии воспроизводственного процесса — стадии распределения. Вместе с тем, первоначальной сферой их образования являются процессы первичного распределения стоимости ВНП, когда стоимость распадается на составляющие ее элементы и, соответственно, возникают различные формы дохода — как у самого предприятия, так и у других субъектов хозяйствования и государства. Речь идет о том, что по реализации продукции и образованию выручки формируются амортизационные отчисления, отчисления на заработную плату работающих, прибыль предприятия, отчисления на государственные социальные нужды, происходят платежи по страхованию, банковской сфере. Все остальные отношения носят перераспределительный характер, так как затрагивают распределение образовавшихся вышеназванных доходов. Это отчисления из прибыли государству, налоги на доходы физических лиц, распределение прибыли на предприятии и т.д. [22].

Так происходит образование финансовых ресурсов на уровне первичного звена экономики — предприятия. Положение системы финансовых ресурсов предприятий в общегосударственной системе финансовых ресурсов обусловлено их приоритетной ролью в создании новой стоимости, которая затем «питает» все другие системы финансовых ресурсов, а значит, выступает базисом последующих распределительных отношений и даже существования государства как института, организующего и упорядочивающего их. Финансовые ресурсы в виде прямых и обратных потоков поступают в ту или иную систему финансовых ресурсов предприятия. Здесь хотелось бы подчеркнуть, что следует разграничивать понятия «финансовой системы» (предполагающей выделение сфер функционирования финансовых отношений, в том числе и институциональный аспект рассмотрения) и «системы финансовых ресурсов» (складывающейся из непосредственно материальных носителей данных финансовых отношений).

С учетом вышесказанного, можно сказать, что поскольку обеспечение (посредством распределительного механизма, действующего в сфере финансов предприятий) всех сфер (производственной и непроизводственной) деятельности предприятия определяется необходимой для этого величиной (обусловленной особенностями воспроизводственного процесса) стоимости, то основными функциями финансовых ресурсов являются следующие [43]:

1) производственная — основная функция, реализующая назначение финансовых ресурсов на предприятии. Заключается в том, что они выступают средством обеспечения его производственной деятельности, фактором производства или источником воспроизводственного процесса. Данное положение основано на том, что основная цель предприятия — производство материальных благ, услуг для удовлетворения общественных подробностей. За счет финансовых ресурсов на предприятии образуется имущество, обновляются основные фонды, пополняются оборотные средства. Приоритетность данной функции обусловлена тем, что от эффективности и непрерывности производственной деятельности предприятия зависит поступление собственных финансовых ресурсов, являющихся основой его деятельности, а значит, и темпы экономического развития хозяйствующего субъекта, и социальное благополучие работающих;

2) непроизводственная функция обусловлена тем, что не все финансовые ресурсы обслуживают производственную сферу предприятия, ведь поскольку речь идет о воспроизводственном процессе (длящемся во времени), то у предприятия имеются определенные обязательства перед финансово-кредитной системой, работниками. Ресурсы этой сферы — резервный капитал, фонд накопления, потребления и т.д. Возникновение функции обусловлено обязательствами предприятия, необходимостью расширения своей деятельности. Роль ее не менее важна, так как от того, насколько своевременно и в полном объеме будут выполняться обязательства предприятия, зависит и его производственная деятельность.

Развитие рыночных отношений привело к тому, что любой хозяйствующий субъект заинтересован в прибыльном использовании имеющихся ресурсов, поэтому часть финансовых ресурсов, обслуживающих непроизводственную сферу предприятия направляют на расширенное воспроизводство, то есть они выполняют инвестиционную подфункцию, которая реализуется посредством прибыльных краткосрочных и долгосрочных финансовых вложений. Стремление субъектов хозяйствования к ее реализации подчеркивает ранее обоснованную капиталистическую природу финансовых ресурсов.

Данная функция не обязательно связана с созданием (в классическом понимании) прибавочной стоимости и вполне может быть реализована (в том числе на финансовых рынках) посредством спекулятивных операций [32].

Другую часть финансовых ресурсов предприятие для обеспечения ликвидности должно держать в налично-денежной форме или же в фондах и резервах, не приносящих дохода. Эта часть ресурсов выполняет потребительную подфункцию, которая, в отличие от инвестиционной, не увеличивает стоимость имеющихся финансовых ресурсов.

Необходимо подчеркнуть важность оптимального соотношения ресурсов, находящихся в производственной и непроизводственной сферах, приносящих доход или потребляемых, что позволит, с одной стороны, обеспечить непрерывность процесса производства и выполнения производственной программы, а с другой — в полном объеме выполнять внешние и внутренние обязательства, не забывая о ликвидности и прибыльном использовании имеющихся ресурсов.

Следует отметить, что чем больше ресурсов участвует в прибыльном обороте, тем эффективнее вся производственно-хозяйственная деятельность предприятия, а, следовательно, реализуется механизм воспроизводства экономического роста. В этом случае уровень инвестиций, наряду с ресурсами производственной сферы, может рассматриваться как капиталообразующий фактор [60].

Кроме того, при наличии у предприятия тех или иных фондов, объем аккумулируемых в них средств позволяет сделать заключение о выбранных перспективах развития, акцентах воспроизводственного процесса, ведь именно ресурсное обеспечение (в данном случае посредством использования фондовой формы) характеризует наполненность канала для реализации определенной функции финансовых ресурсов.