Информационная база финансового менеджмента

Информационная база финансового менеджмента

Внутренний анализ, используя наиболее полные данные обо всех аспектах деятельности предприятия, позволяет детально рассмотреть и оценить весь процесс образования, распределения и использования его финансовых ресурсов, предпринять действия, оптимизирующие этот процесс. Финансовый менеджер принимает решения об изменении структуры источников финансирования, направлений размещения средств именно на основе анализа по данным внутренней отчетности. Анализ в данном случае позволяет воздействовать на финансовое состояние предприятия непосредственно и оперативно. Контрагенты предприятия, осуществляющие внешний анализ, не могут прямо влиять на его финансовое состояние. Однако, принимая решения, касающиеся инвестирования, кредитования и заключения договоров, они оказывают воздействие на возможности предприятия по изменению своего положения. Невозможность своевременно привлечь капитал, взять заем, потеря рынков реализации продукции — все это может привести в конечном итоге к банкротству. Таким образом, важность роли внешнего анализа в финансовом менеджменте нельзя недооценивать.

Результаты внутреннего анализа максимально закрыты в целях сохранения коммерческой тайны, тогда как данные внешнего анализа могут широко распространяться среди многих заинтересованных лиц и влиять на их решения относительно данного предприятия.

Следует признать, что возможности для адекватной оценки состояния фирмы у менеджеров предприятия объективно шире, чем у остальных заинтересованных лиц, однако сами источники, которыми все они пользуются, в основном, совпадают, а преимущества инсайдеров связаны с большим объемом, точностью и оперативностью получения информации, поступающей из такого источника, как “отчетность предприятия”. Но данные, необходимые аналитикам, формируются не только внутри предприятия, но и в окружающей его среде. В целом информационное обеспечение процесса анализа финансового состояния предприятия — это совокупность информационных ресурсов, необходимых для проведения аналитических процедур и способов их организации. Для пользователя, не являющегося инсайдером, большая часть данных поступает из внешних источников. Это означает на практике, что оценка состояния предприятия зависит от следующих аспектов, связанных с информацией:

1. Полезности.

2. Достоверности.

3. Полноты.

4. Своевременности.

5. Правильности интерпретации со стороны исследователя.

Первые 4 аспекта характеризуют качество информации как исходного материала для исследований, а пятый аспект связан непосредственно с процессом анализа.

Полезность информации определяется степенью ее влияния на управленческие решения, позволяя оценивать предыдущие и текущие события, а также делать необходимые прогнозы. Например, сведения о планируемой рентабельности нового инвестиционного проекта оказывают влияние на решение банка при выдаче долгосрочного кредита. Для заключения контракта на поставку продукции предприятиюконтрагенту такая информация не требуется.

Полезность информации может быть различной в зависимости не только от ее содержания, но и от типов пользователей (например, информация о выплате дивидендов для акционера полезна, а для кредитора, как правило, избыточна). Понятие “полезности” можно трактовать достаточно широко, включая в него такие аспекты, как достоверность, полнота и своевременность. В самом деле, для принимаемого решения недостоверная или неполная информация теряет свои полезные свойства. Мы считаем необходимым рассматривать эти свойства отдельно, применяя термин “полезность” к содержательной стороне информации.

Достоверность информации означает, что она должна адекватно описывать произошедшее событие. Для бухгалтерской информации, например, важно отсутствие ошибок, отражение операций в соответствии с их экономическим содержанием и принятыми правилами учета.

Полнота информации определяется как наличие всех необходимых данных для принятия решения. Вместе с тем, информация не должна быть избыточной (за исключением случаев дублирования информации с целью ее проверки на достоверность). Отсутствие некоторых сведений может привести к принятию неверного решения. Например, при совершении сделки по цене выше рыночной, что привело к существенному росту прибыли компании, необходимо отметить, что данная операция проведена с аффилированной фирмой. Отсутствие этой части информации создает у инвестора ложное впечатление об эффективности деятельности компании.

Укрупненно, все необходимые виды информации можно сгруппировать следующим образом:

1. Бухгалтерская отчетность предприятия.

2. Сведения о деятельности предприятия (торговой, производственной) нефинансового характера.

3. Данные финансовой отчетности предприятий—конкурентов, партнеров и прочих предприятий, с которыми возможно сравнение показателей исследуемого объекта.

4. Информация с рынка корпоративных ценных бумаг.

5. Макроэкономическая информация.

6. Правовая информация.

Можно сказать, что сведения от всех субъектов хозяйствования попадают в единое информационное пространство, откуда каждый пользователь может получить то, что необходимо ему для проведения анализа. Сведения, поступающие из единого информационного пространства, существенно трансформируются на пути к пользователю — они агрегируются (нередко с потерей полезности), часто теряют своевременность (т.к. на получение информации от предприятий и ее обработку и передачу конечным пользователям теряется время). Главное, что следует отметить, — качество информации, которая раскрывается на информационном рынке, очень сильно зависит от предприятия, несмотря на то, что существуют законодательно закрепленные параметры публичного раскрытия информации (необходимость публикации балансов открытых АО, проспектов эмиссии, специальные требования к компаниям, работающим на рынке ценных бумаг и т.п.). Общедоступная информация о предприятии — тот инструмент, с помощью которого оно может и резко повысить, и полностью потерять свою ценность в качестве объекта инвестирования, кредитования, договорных отношений. В общем виде взаимодействие между элементами информационного пространства можно описать при помощи следующей схемы (рис. 1).

Рис 1. Взаимодействие между элементами информационного пространства

При использовании расчетных показателей (ликвидные активы, собственный капитал и т.д.) следует изучить методику их вычисления, т.к. в зависимости от целей публикации она может искажать реальную картину. Сведения о заказчиках и других контрагентах предприятия, о видах производимой им продукции и услуг, как правило, достоверны. Применение таких данных существенно расширяет представления об объекте анализа.

Таким образом, данные официальной финансовой отчетности можно конкретизировать, уточнить, проверить, обеспечив, тем самым, большую достоверность результатов исследования.

Информация, необходимая для принятия решений контрагентами предприятия, его собственниками и менеджерами, формируется, прежде всего, в системе бухгалтерского учета. Внешними и внутренними пользователями этих данных являются лица, имеющие какие-либо потребности в информации об организации и обладающие достаточными познаниями и навыками для того, чтобы понять, оценить и использовать эту информацию, а также имеющие желание изучать эту информацию.

Официальная бухгалтерская отчетность, формируемая на предприятии, в настоящее время, в основном, предназначена для целей налогообложения. Переход на международные стандарты бухгалтерского учета призван устранить эту одностороннюю направленность и установить приоритеты, соответствующие мировой практике, в соответствии с которой инвесторы и кредиторы рассматриваются как основные пользователи информации о финансовом состоянии предприятия. Рассмотрим подробнее те виды финансовой отчетности, которые доступны внешним пользователям, их достоверность, ценность для получения информации о финансовом положении фирмы. Поскольку исследование рекомендуется проводить, используя данные предшествующих лет, необходимо исследовать, как трансформировались формы и содержание различных видов отчетов. Без учета подобных изменений невозможно адекватно оценить и динамику состояния предприятия, а, следовательно, и тенденции его развития в будущем. Нам кажется целесообразным изучать отчетность за несколько предшествующих лет, поэтому изменения в официальной отчетности предприятий будут рассматриваться, начиная с 1995 года. Кроме того, мы попытаемся сравнить информацию, предоставляемую пользователям из российской и международной отчетности (в данном случае — GAAP). Поскольку переход на международные стандарты бухгалтерского учета одновременно сопровождается попыткой выработать общие принципы бухгалтерской (финансовой) отчетности для стран ближнего зарубежья, интересно сопоставить принципы составления отчетности, предлагаемые Координационным советом по методологии бухучета странчленов СНГ, с российским вариантом и международными стандартами.

В соответствии с российским законодательством предприятия составляют годовой бухгалтерский отчет и квартальные отчеты в обязательном порядке. Кроме краткого аудиторского заключения, включаемого в годовой отчет, некоторые предприятия могут предоставить своим контрагентам полное аудиторское заключение. Эмиссия ценных бумаг (акций и облигаций) сопровождается составлением проспекта эмиссии, отчета по итогам выпуска ценных бумаг, а также квартальными и годовыми отчетами эмитента. Для предприятий, ценные бумаги которых входят в листинг фондовых бирж (или фондовых отделов бирж), предусмотрено заполнение анкет, вопросы которых освещают те стороны деятельности предприятий и те события, которые не нашли своего отражения в официальной отчетности. Кроме того, в соответствии с приказом Минфина от 21.11.1997 г. «О формировании годовой бухгалтерской отчетности», акционерному обществу, ценные бумаги которого обращаются на фондовом рынке, кроме отчетности по российским стандартам следует составлять дополнительную отчетность в соответствии с требованиями международных стандартов и предоставлять ее заинтересованным лицам, в частности — организаторам торговли на рынке ценных бумаг, инвесторам и др. (пункт 4.41). Таким образом, можно отметить, что чем сильнее предприятие связано с рынком ценных бумаг, тем больший объем информации оно предоставляет внешним пользователям.

А) Годовая бухгалтерская отчетность

Годовая бухгалтерская отчетность включает в себя:

1) бухгалтерский баланс (форма №1);

2) отчет о прибылях и убытках (форма № 2);

3) пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках:

— отчет о движении капитала (форма №3);

— приложение к бухгалтерскому балансу (форма №5);

— пояснительная записка;

4) отчет о целевом использовании полученных средств (форма №6) — предоставляется только общественными организациями (объединениями);

5) отчет об использовании бюджетных ассигнований (форма №22) и справка об остатках бюджетных средств, полученных из федерального бюджета, — предоставляют организации, получающие бюджетные ассигнования;

6) итоговая часть аудиторского заключения, выданного по результатам обязательного по законодательству РФ аудита бухгалтерской отчетности.

Баланс предприятия отражает источники средств и направления их размещения на определенную дату. В левой части баланса отражаются активы предприятия по степени роста их ликвидности, в правой — пассивы (капитал и заемные средства) в порядке убывания срока до их погашения. Активы предприятия отражаются в трех разделах: внеоборотные активы, оборотные активы, убытки. В первом разделе выделяются нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения. Во второй раздел входят: запасы, НДС, дебиторская задолженность (краткосрочная и долгосрочная), краткосрочные финансовые вложения, денежные средства и прочие оборотные активы. Раздел “Убытки” состоит из убытков, относящихся к прошлым годам и к отчетному периоду. В каждой из групп активов, в свою очередь, происходит деление на конкретные виды, что позволяет более подробно отразить имущество, которым владеет фирма.

В пассиве основными разделами являются: капитал и резервы, долгосрочные и краткосрочные пассивы. В разделе “Капитал и резервы” отдельно показаны: уставный, добавочный, резервный капитал, фонды накопления и социальной сферы, целевого финансирования и нераспределенная прибыль прошлых лет и отчетного года. Долгосрочные пассивы состоят из двух групп: заемных средств и прочих долгосрочных пассивов. А краткосрочные пассивы — из заемных средств, кредиторской задолженности, расчетов по дивидендам, доходов будущих периодов (ДБП), фондов потребления, резервов предстоящих расходов и платежей и прочих краткосрочных пассивов. Детализация каждой группы заемных пассивов осуществляется в соответствии с видами кредиторов: бюджет, банки и т.п.

На наш взгляд, отражение фондов потребления, ДБП и резервов предстоящих расходов и платежей в третьем разделе баланса достаточно спорно. Что касается доходов будущих периодов, то они являются потенциальной частью капитала, которая превращается в прибыль по мере наступления периода, к которому она фактически относится. Резервы также могут стать частью капитала — при изменении учетной политики в следующем году (прекращении создания резервов) их остатки присоединяются к финансовому результату за прошедший год. Фонды потребления образуются за счет прибыли предприятия, а, следовательно, — до момента их использования являются частью его капитала. Относительно всех трех статей можно утверждать, что они не являются отражением существующей задолженности перед конкретными кредиторами. Таким образом, как нам кажется, более целесообразно отражать их в первом разделе баланса. Исправление этой неточности классификации пассивов по балансу производится обычно в процессе анализа.

Серьезные изменения содержания балансового отчета были произведены в соответствии с приказом Минфина “О типовых формах квартальной бухгалтерской отчетности организации и указаниях по их заполнению в 1996 году” от 27.03.96г.

Основные средства и нематериальные активы стали отражаться по нетто — стоимости (без учета износа), тогда как в отчетности за 1995 год присутствовали 2 вида оценки: первоначальная и остаточная стоимость, а также начисленный по ним износ. Указанные виды активов и долгосрочные финансовые вложения теперь детализированы посредством разбиения на целую группу статей, каждая из которых дает представление о конкретных видах имущества предприятия: здания, оборудование, патенты, лицензии и др.

Во втором разделе произошла перегруппировка статей: незавершенное производство, товар, готовая продукция, расходы будущих периодов, МБП, производственные запасы были объединены в группу “Запасы”, при этом МБП вместо двойной оценки стали показываться только по остаточной стоимости. Ранее все эти статьи (кроме товаров отгруженных) входили в самостоятельный второй раздел “Запасы и затраты”. В состав второго раздела также введены статьи, ранее отражавшиеся в отдельном третьем разделе “Денежные средства, расчеты и прочие операции”. При этом дебиторская задолженность разделилась на краткосрочную (до 12 месяцев) и долгосрочную (более 12 месяцев) группы, из состава которых исчезли задолженность персонала и бюджета (они вошли в статью “Прочие дебиторы”). Краткосрочные финансовые вложения также были детализированы по объектам вложений. Состав группы “Денежные средства” остался без изменений. Убытки стали показываться в самостоятельном, третьем разделе, т.к. их действительно нельзя отнести к оборотным активам.

В пассиве также произошли существенные изменения, связанные как с наименованиями и количеством разделов, так и с их составом. Из раздела IV “Капитал и резервы” (ранее раздел I “Источники собственных средств”) была удалена статья “арендные обязательства”, как несоответствующая сущности раздела. Статья “Резервный капитал” показана детально — разделена на обязательные (в соответствии с законодательством) и необязательные резервы.

Раздел II “Расчеты и прочие пассивы” старого баланса был преобразован в два раздела — V “Долгосрочные пассивы” и VI “Краткосрочные пассивы”. Из него исчезли статьи “Кредиты банков для работников”, “Расчеты по внебюджетным платежам”, “Резервы по сомнительным долгам”. Итак, мы видим, что:

а) баланс по новой форме дает больше информации для аналитика, чем в 1995 году (позволяет точнее оценить имущественное положение, соответствие сроков возврата активов и погашения обязательств);

б) серьезно нарушена сопоставимость данных за 1995 и последующие годы (например, удаленная из старого баланса статья “Дебиторская задолженность бюджета” добавлена к статье “Прочие дебиторы” — без изменения названия изменен состав статьи).

При анализе баланса за ряд лет следует помнить обо всех внесенных изменениях и элиминировать их влияние на расчеты, а при невозможности этого — не осуществлять сравнение показателей, рассчитанных по измененным данным (это не исключает возможности сравнения расчетов по исследуемому предприятию с другими предприятиями за один и тот же период).

По международным стандартам бухучета, также как и по российским, баланс считается одной из основных форм и предоставляется внешним пользователям в обязательном порядке. Но в отличие от отечественного варианта активы располагаются в нем в порядке убывания (а не возрастания) ликвидности, а пассивы — в порядке возрастания срока до их погашения. Структура собственного капитала показана, как и в российской отчетности, в порядке, отражающем степень изменчивости (по возрастанию вероятности изменений величины).

Состав баланса в соответствии с международными стандартами бухгалтерского учета (МСБУ) в целом соответствует составу групп, включаемых в российский баланс, однако в первом могут быть дополнительно введены некоторые статьи (например, обязательства по аренде и собственные облигации), которые входят в состав других статей в российском балансе. И, наоборот, в некоторых случаях состав активов и пассивов может быть менее детальным.

В соответствии с основными принципами бухгалтерской отчетности странчленов СНГ состав статей баланса близок к российскому варианту, использовавшемуся до 1996 года, т.е. менее подробный, с выделением по некоторым видам имущества их остаточной, первоначальной стоимости и износа (две последние могут не включаться в баланс, а раскрываться в отдельных пояснениях к нему, также могут раскрываться и показываться более детально прочие статьи актива и пассива).

“Отчет о прибылях и убытках” содержит информацию о видах и объемах доходов, расходов, прибыли/убытка, полученных за указанный период. В отечественной практике этот вид отчета находится на втором месте после баланса, как по номеру формы, так и по возможности его получения сторонними пользователями. За рубежом многие исследователи считают этот отчет важнейшим, поскольку он показывает, насколько преуспела фирма в достижении своей первостепенной цели — получении прибыли. Он демонстрирует, как изменялся капитал акционеров за отчетный период под влиянием доходов и расходов. В отличие от баланса, который фиксирует положение компании на определенную дату, форма № 2 отражает данные за период.

В отчете о прибылях и убытках (который до февраля 1997 года имел другое название: “Отчет о финансовых результатах”) указывается выручка от реализации продукции (работ, услуг) за вычетом обязательных платежей, ее себестоимость, коммерческие и управленческие расходы, расчетным путем выявляется результат от реализации. Доходы и расходы от финансовой деятельности (куплипродажи ценных бумаг, кредитования со стороны банков, поставщиков и т.п.) указаны отдельно, а прибыль/или убыток от нее показывается в сумме с результатом от хозяйственной деятельности. К ним добавляется разница между прочими внереализационными доходами и расходами, образуя прибыль/убыток в целом за отчетный период. Платежи в бюджет за счет прибыли отражаются отдельно (налог на прибыль и отвлеченные средства). Итогом деятельности предприятия является сумма нераспределенной прибыли, которую оно использует по своему усмотрению. На протяжении 4 последних лет содержание отчета о прибылях и убытках и само его название претерпели изменения. В годовой отчетности за 1995 год форма №2 включала в себя бруттовыручку от реализации (неттовыручка без учета НДС, спецналога и акцизов отдельно не определялась). Финансовая деятельность предприятия находила отражение как в статье “Результаты прочей реализации” (показываемых в уже свернутом виде, без определения доходов и расходов от нее отдельно), так и в статье “доходы и расходы от внереализационных операций”. В самой форме не отражались платежи из прибыли в бюджет, поэтому используя только ее, невозможно было определить остаток прибыли, реально остающийся в распоряжении предприятия. Однако, если рассматривать отчет о финансовых результатах в совокупности с прилагаемыми справками, эта информацию раскрывалась. Следует правда отметить, что сведения, указываемые в справках, в большей степени были ориентированы на налоговые органы: детально показывались платежи в бюджет, давался расчет затрат и расходов, учитываемых при исчислении налога на прибыль. Учитывая, что в российских условиях даже баланс и отчет о прибылях и убытках предприятий предоставляются внешним пользователям очень неохотно, вероятность получения справок к этой отчетности (особенно, если они запрашиваются за 1995 год) невелика.

Форма, используемая в настоящее время, была введена приказом Минфина РФ №31 “О типовых формах квартальной бухгалтерской отчетности организаций и указаниях по их заполнению в 1996 году” со второго полугодия 1996 года. Но если используется отчетность начиная с 1995 года, сопоставление данных отчета о прибылях и убытках (если он был предоставлен без справок) за ряд лет затруднено.

Следует отметить, что в соответствии с международными стандартами бухгалтерского учета форма отчета о прибылях и убытках жестко не регламентируется, но прибыль должна быть объяснена исчерпывающе и всеохватно, т.е. ее расчет должен отражать все доходы, затраты и убытки этого периода, за исключением корректировок, относящихся к предыдущему периоду.

Более детальное отражение доходов и расходов в отчете по сравнению с российским вариантом выражается в существовании таких статей, как “Влияние изменений в методах бухучета”, “Прибыль от экстраординарных событий”, “Убытки/прибыли по операциям от прекращения деятельности” (как результат продажи одного из сегментов бизнеса фирмы). Кроме того, в отчете о прибылях и убытках может показываться прибыль в расчете на одну акцию.

Очень полезным для потенциальных инвесторов и кредиторов является раздельное отражение финансовых результатов по различным направлениям деятельности предприятия (если оно является многопрофильным). Появляется возможность определить, от какого вида деятельности фирма получает максимальную прибыль, насколько оправдано сохранение других направлений и какие последствия может повлечь за собой уход с одного из рынков, на которых действует компания в настоящий момент.

Итак, отчет о прибылях и убытках по МСБУ более информативен, на наш взгляд, чем отечественный. Однако при полном сохранении принципов его составления для российской практики возможны и негативные последствия, связанные со сравнительно меньшей жесткостью формы данного отчета. Предприятия, не желающие раскрывать информацию о себе, могут ограничиваться как можно более кратким перечнем видов доходов и расходов. Относительная гибкость в их отражении по различным статьям, а также в признании доходов и расходов может привести к существенным искажениям реальной ситуации. С точки зрения аналитика, как нам кажется, следует взять из международных принципов составления отчетности возможность максимально подробного освещения всех видов затрат и доходов предприятия, но при этом жестко зафиксировать условия их признания для отражения в отчете о прибылях и убытках.

В соответствии с основными принципами бухгалтерской (финансовой) отчетности в странахчленах СНГ отчет о финансовых результатах является ее обязательной составной частью и отражает практически тот же набор показателей, которые используются в российской форме №2, за исключением внереализационных доходов и расходов. Попыткой приближения к МСБУ является появление статьи “результаты от чрезвычайных событий”.

Перейдем теперь к рассмотрению следующей типовой формы отчетности предприятий, которой является “Отчет о движении денежных средств”. Он показывает изменение денежных средств предприятия под влиянием производственной, финансовой и инвестиционной деятельности за прошедший период. Эту форму можно использовать при расчете ликвидности, при оценке воздействия на общее состояние фирмы решений о дополнительных инвестициях в различные объекты. Внешний пользователь с помощью этого отчета может определить, способна ли фирма генерировать поток денежных средств, достаточный для погашения дебиторской задолженности, выплаты дивидендов и финансирования других операций.

Отчет имеет 4 раздела, в которых показаны: остатки на начало и конец периода, поступление и расходование за период денежных средств. Изначально их приток показывался по следующим направлениям: от реализации товаров, работ и услуг, от реализации прочего имущества, от внереализационных операций, безвозмездно, из банка. А расходование средств шло на такие цели, как приобретение товаров, работ и услуг, оплата труда, выплата процентов и дивидендов, финансовые вложения, бюджет, банк.

Структура данного отчета также менялась на протяжении прошедших 4 лет: в годовом отчете за 1995 год он включал в себя небольшое количество статей, которые впоследствии были детализированы и дополнены. В первом варианте отсутствовали такие важные показатели, как бюджетные ассигнования и иное целевое финансирование, полученные авансы, проценты и дивиденды, отчисления на социальные нужды, оплата долевого участия в строительстве, оплата процентов по займам и некоторые другие (все они появились в форме №4 начиная со II квартала 1996 года). Последующие изменения были незначительны.

При сравнении с отчетом по МСБУ мы видим, что его структура больше отвечает назначению данной формы, т.е. раздельному отражению притока и оттока денежных средств от 3х различных видов деятельности предприятия: производственной, финансовой и инвестиционной. В соответствии с ними отчет имеет 3 раздела, в каждом из которых показаны приток и выбытие денежных средств, а внутри них — конкретные источники, из которых поступали и в которые направлялись ресурсы. В западной практике применяются два способа составления данного отчета — прямой и косвенный. Они различаются в основном порядком трансформации отчета о прибылях и убытках в отчет о движении денежных средств. Использование этих методов дает одинаковые результаты. Различия в форме отчетов существуют только для раздела о текущей деятельности, где при косвенном методе показываются корректировки всей чистой прибыли до состояния денежных средств.

В МБСУ данная форма включает в себя, несмотря на название, не только движение непосредственно денежных средств, но и инвестиционные и финансовые операции, которые могут повлиять на состояние денежных средств в будущем. Данные неденежные операции приводятся в конце отчета, давая пользователю более полную информацию о деятельности компании.

“Отчет о движении денежных средств”, в соответствие с общими принципами бухгалтерской отчетности в странах — членах СНГ, практически полностью повторяет российский вариант. Он является одной из 3х основных форм, предоставляемых внешнему пользователю.

Если в соответствие с западной практикой 3 отчета: баланс, о прибылях и убытках, о движении денежных средств являются основными формами, предоставляемыми внешним пользователям, то в России к ним можно отнести только первые два вида отчетов. Более подробную информацию можно получить из пояснений к ним, в которые в частности входит и отчет о движении денежных средств. Кроме него составляются такие формы, как отчет о движении капитала (форма № 3) со справками к нему и приложение к бухгалтерскому балансу из 9ти разделов со справками к ним (форма №5).

“Отчет о движении капитала” показывает динамику основных его составляющих в течение года, а также средств, полученных на различные цели из бюджета, отраслевых и межотраслевых фондов, и стоимости чистых активов, которая характеризует ликвидность предприятия в целом. Динамика составляющих капитала интересна, прежде всего, потенциальным инвесторам и собственникам — она характеризует направления распределения заработанной предприятием прибыли и других средств, увеличивающих капитал. Активное формирование и использование фондов потребления и социальной сферы указывает на то, что возможности организации по финансированию расширения и развития снижаются. Рост резервов может указывать на увеличение рисков, с которыми сталкивается предприятие в процессе своей деятельности, и желание компенсировать будущие потери за счет специальных накоплений. Вместе с тем, к росту резервных фондов может иметь отношение и изменение в налоговой политике.

Приложение к бухгалтерскому балансу является исключительно полезным для корректировки произведенных по нему и отчету о прибылях и убытках расчетов, а также для вычисления дополнительных показателей.

Разделы “Движение заемных средств”, “Дебиторская и кредиторская задолженность” дают сведения о состоянии расчетов в данной компании. Особенно интересны данные о непогашенной в срок задолженности, в соответствии с которыми можно судить о возможности предъявления исков со стороны кредиторов, вносить поправки в вычисленные по балансу коэффициенты ликвидности, оценивать количество долгов и их динамику. Этот раздел особенно важен для кредиторов, его данные могут также повлиять и на расчет собственного капитала (при наличии больших сумм дебиторской задолженности, вероятность погашения которой крайне низка, их можно квалифицировать как убытки; просрочка кредиторской задолженности влечет штрафные санкции, уменьшающие прибыль, и т.п.). Пользователь может также ознакомиться с перечнем дебиторов организации, имеющих наибольшую задолженность, и самостоятельно оценить вероятность ее погашения.