Инвестиционная деятельность региона - Витебская область

АКАДЕМИЯ УПРАВЛЕНИЯ ПРИ ПРЕЗИДЕНТЕ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

 

ИНСТИТУТ управленческих кадров

 

Факультет __________________________________________________________

 

Кафедра ____________________________________________________________

  (название кафедры, на которой выполнена работа)

 

Допущена  к защите Заведующий  кафедрой _______________________________  (название выпускающей кафедры) ____________ ________________  (подпись) (инициалы, фамилия) “____” ________________ 200… г.

 

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

 

ИНВЕСТИЦИОННАЯ  ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ВИТЕБСКОЙ ОБЛАСТИ

 

Специальность _______________________________________________________

 

Специализация _______________________________________________________

 

 

Студент _________________________ (курс, группа)	__________________  (подпись)	______________________  (инициалы, фамилия)
Руководитель ______________________ (ученая  степень, звание)	__________________  (подпись)	______________________  (инициалы, фамилия)

 

 

 

 

Минск 2012 

АКАДЕМИЯ УПРАВЛЕНИЯ ПРИ ПРЕЗИДЕНТЕ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

 

УТВЕРЖДАЮ Заведующий кафедрой __________________________  (название выпускающей кафедры) ____________ _____________  (подпись) (инициалы, фамилия) “____” ____________ 200… г.

ЗАДАНИЕ

на  выполнение дипломной работы

 

______________________________________________________________

(наименование темы)

__________________________________________________________________

 

Автор работы _______________________________________________________

 (Ф.И.О. студента, слушателя)

Руководитель _______________________________________________________

 (Ф.И.О., должность, ученая степень, звание)

 

Сроки сдачи  студентом (слушателем) законченной  работы:

 

руководителю ______________ рецензенту _______________

 

Содержание задания (наименование разделов, этапов работы)	Сроки выполнения
1.
2.
3.
4.
5.
и т.д.

 

Руководитель ______________________ (ученая степень, звание)	__________________________ (подпись, дата)
Студент (слушатель)	__________________________ (подпись, дата)

 

АННОТАЦИЯ

 

 

 

Дипломная работа: 75 с., 1 рис., 6 табл., 30 источников, 1 прил.

 

ИНВЕСТИЦИИ, ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ВИТЕБСКОЙ ОБЛАСТИ И ГОРОДА НОВОПОЛОЦКА

 

Объект исследования: Витебская область

Предмет исследования: инвестиционной деятельности Витебской области.

Цель работы: анализ существующего состояния инвестиционной деятельности региона и поиск путей совершенствования инвестиционной деятельности.

Методы исследования: сравнительного анализа, экономико-математические методы анализа.

Исследование и разработки: изучены основные теоретические аспекты инвестиций и методы оценки эффективности инвестиционных проектов, проанализирована инвестиционная деятельность в Витебской области и в г. Новополоцке, предложены новые пути совершенствования инвестиционной политики РБ.

Элементы научной новизны: проведено обоснование актуальности применения новых методов совершенствования инвестиционных проектов с помощью совершенствования законодательства: о налогообложении субъектов малого предпринимательства; о финансовых холдингах; об инвестиционных банках; о защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг; предложено использование зарубежного опыта , на примере Кореи.

Область возможного применения: инвестиционные проекты.

Технико-экономическая, социальная и  экономическая значимость: реализация проекта окажет высокий экономический эффект как в целом по стране, так и в её регионах.

Автор работы подтверждает, что приведенный в ней расчетно-аналитический  материал правильно и объективно отражает состояние исследуемого процесса, а все заимствованные из литературных и других источников теоретические, методологические и методические положения  и концепции сопровождаются ссылками на их авторов.

 

 

                                                                         __________ (подпись студента)

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

 

ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………………	6
1. ХАРАКТЕРИСТИКА ИНВЕСТИЦИЙ И ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ……………………………………………………………	8
1.1 Понятие и классификация инвестиций и инвестиционной деятельности…………………………………………………………………….	8
1.2 Управление и планирование инвестиционной деятельностью…………………………………………………………………..	20
1.3 Оценка эффективности инвестиционных проектов……………………...	25
2 АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ  ВИТЕБСКОЙ ОБЛАСТИ……………………………………………………………………….	45
2.1 Организационно – инвестиционная характеристика Витебской области	45
2.2 Анализ инвестиционной деятельности Витебской области……………..	48
2.3 Анализ инвестиционной деятельности г. Новополоцка………………….	52
3 СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ  ДЕЯТЕЛЬНОСТИ….	57
3.1 Совершенствование инвестиционной  деятельности Витебской области	63
ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………………	66
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ…………………………..	71
ПРИЛОЖЕНИЕ А………………………………………………………………	74

 

  

ВВЕДЕНИЕ

 

 

Инвестиционная деятельность является важнейшим фактором экономического развития и повышения эффективности  производства. В нашей стране она  долгое время осуществлялась в условиях плановой экономики и административно-командной  системы хозяйствования, что обусловило формирование соответствующих методов  управления. Рыночной экономике присущи  другие методы управления инвестициями. Это вызвано, прежде всего, тем, что  через инвестиции происходит перелив  средств, заработанных в одних отраслях экономики в другие, более перспективные  с позиций эффективного использования  капитала, что благотворно сказывается  на экономике в целом.

 Посредством инвестиций  создаются новые наукоемкие производства, модернизируются старые, морально  и физически устаревшие, реализуются  перспективные для национальной  экономики и предприятий инвестиционные  проекты. Общеизвестно, что для  республики инвестиции уже давно  являются первостепенным фактором  развития экономики вследствие  значительного износа основных  производственных фондов предприятий  и их морального устаревания.  Износ основных производственных  фондов составляет 75%, что является  одним из факторов, делающих продукцию  наших предприятий неконкурентоспособной  на внешних рынках.

На примере инвестиционной программы Витебской области автор данной дипломной работы попытается выявить проблемы финансирования и реализации инвестиционных проектов, а также разработки инвестиционной программы в целом.

Актуальность данной проблемы и обусловила выбор темы работы.

Объект исследования: Витебская область.

Предмет исследования: совершенствование  инвестиционной деятельности Витебской области.

Цель работы: анализ существующего состояния инвестиционной деятельности региона и поиск путей совершенствования инвестиционной деятельности.

Методы исследования: сравнительного анализа, экономико-математические методы анализа.

Основными задачами данного исследования являются:

 - раскрытие понятия и классификация инвестиций;

 - изучение политики государства в области инвестиций;

- анализ инвестиционной деятельности Витебской области;

- анализ инвестиционной деятельности города Новополоцка;

- предложение мероприятий  по совершенствованию инвестиционной  деятельности.

Для выполнения данной дипломной работы были использованы законодательные акты на соответствующую тему, методический материал, учебники, учебные и практические пособия для студентов экономических специальностей вузов, экономические статьи и ресурсы удаленного доступа.

 

ГЛАВА 1

Характеристика инвестиций и инвестиционной деятельности

 

 

 

1.1 Понятие и классификация инвестиций и инвестиционной деятельности

 

 

Инвестиции предприятия  представляют собой вложение капитала во всех его формах в различные  объекты (инструменты) его хозяйственной  деятельности с целью получения  прибыли, а также достижения иного  экономического или внеэкономического  эффекта, осуществление которого базируется на рыночных принципах и связано  с факторами времени, риска и  ликвидности [2, с. 380].

Любая используемая схема  оценки инвестиций базируется на классификации  видов инвестиций. Для того, чтобы (с точки зрения инвестиционных целей) выбрать те проекты, которые являются наиболее эффективными для вложения средств, необходимо их анализировать [1, с. 68].

В целом все вложения денежных средств можно классифицировать по нижеследующим видам.

1. Обязательные инвестиции, при которых сохраняется производство и фирма продолжает свою деятельность.

2. Инвестиции для снижения издержек.

3. Инвестиции для расширения производства существующей продукции.

4. Инвестиции для выпуска новой продукции.

5. Обязательные инвестиции [1, с. 70-71].

По объектам вложения капитала разделяют реальные и финансовые инвестиции предприятия.

Реальные (или капиталообразующие) инвестиции характеризуют вложения капитала в воспроизводство основных средств, в инновационные нематериальные активы (инновационные инвестиции), в прирост запасов товарно-материальных ценностей и другие объекты инвестирования, связанные с осуществлением операционной деятельности предприятия или улучшением условий труда и быта персонала.

финансовые инвестиции характеризуют вложения капитала в различные финансовые инструменты инвестирования, главным образом в ценные бумаги, с целью получения дохода [2, с. 380].

По характеру участия  в инвестиционном процессе выделяют прямые и непрямые инвестиции.

Прямые инвестиции подразумевают прямое участие инвестора в выборе объектов инвестирования и вложении капитала. Обычно прямые инвестиции осуществляются путем непосредственного вложения капитала в уставные фонды других предприятий. Прямое инвестирование осуществляют в основном подготовленные инвесторы, имеющие достаточно точную информацию об объекте инвестирования и хорош знакомые с механизмом инвестирования.

Непрямые инвестиции характеризуют вложения капитала инвестора, опосредованное другими лицами (финансовыми посредниками).

По воспроизводственной  направленности выделяют валовые, реновационные и чистые инвестиции.

Валовые инвестиции характеризуют общий объем капитала, инвестируемого в воспроизводство основных средств и нематериальна активов в определенном периоде. В экономической теории понятие валовых инвестиций связывается, как правило, с вложением капитала в реальный сектор экономики. На уровне предприятия под этим термином часто понимают общий объем инвестированного капитала в том или ином периоде.

Реновационные инвестиции характеризуют объем капитала, инвестируемого в простое воспроизводство основных средств и амортизируемых нематериальных активов.

Чистые инвестиции характеризуют объем капитала, инвестируемого в расширенное воспроизводство основных средств и нематериальных активов.

По степени зависимости  от доходов разделяют производные к автономные инвестиции.

Производные инвестиции прямо коррелируют с динамикой объема чистого дохода (прибыли) через механизм его распределения на потребление и сбережение.

Автономные инвестиции характеризуют вложение капитала, инициированное действием факторов, не связанных с формированием» распределением чистого дохода (прибыли), например, технологическим прогрессом, необходимостью осуществления природоохранных мероприятий и других [2, с. 382].

По отношению к предприятию инвестору выделяют внутренние и внешние инвестиции.

Внутренние инвестиции характеризуют вложение капитала в развитие операционных активов самого предприятия-инвестора.

Внешние инвестиции представляют собой вложение капитала в реальные активы других предприятий или в финансовые инструменты инвестирования, эмитируемые другими субъектами хозяйствования.

По периоду осуществления  выделяют краткосрочные и долгосрочные инвестиции предприятия.

Краткосрочные инвестиции характеризуют вложения капитала на период до одного года.

Долгосрочные инвестиции характеризуют вложения капитала на период более одного года.

По совместимости осуществления различают инвестиции независимые, взаимозависимые и взаимоисключающие.

Независимые инвестиции характеризуют вложения капитала в такие объекты инвестирования (инвестиционные проекты, финансовые инструменты), которые могут быть реализованы как автономные (независящие от других объектов инвестирования и не исключающие их) в общей инвестиционной программе (инвестиционном портфеле) предприятия.

Взаимозависимые инвестиции характеризуют вложения капитала в такие объекты инвестирования, очередность реализации или последующая эксплуатация которых зависит от других объектов инвестирования и может осуществляться лишь в комплексе с ними.

Взаимоисключающие инвестиции носят, как правило, аналоговый характер по целям их осуществления, характеру технологии, номенклатуре продукции и другим основным параметрам и требуют альтернативного выбора.

По уровню доходности выделяют следующие виды инвестиций:

Высокодоходные инвестиции. Они характеризуют вложения капитала в инвестиционные проекты или финансовые инструменты, ожидаемый уровень чистой инвестиционной прибыли по которым существенно превышает среднюю норму этой прибыли на инвестиционном рынке.

Среднедоходные инвестиции.

Низкодоходные инвестиции.

Бездоходные инвестиции. Они представляют группу объекта инвестирования, выбор и осуществление которых инвестор не связывает с получением инвестиционной прибыли. Такие инвестиции преследуют, как правило, цели получения социального, экологического и других видов внеэкономического эффекта [2, с. 383].

По уровню инвестиционного  риска выделяют следующие вида инвестиций:

Безрисковые инвестиции. Они характеризуют вложения в такие объекты инвестирования, по которым отсутствует реальный, потери капитала или ожидаемого дохода и практически гарантирована получение расчетной реальной суммы чистой инвестиционной прибыли.

Низкорисковые инвестиции. Они характеризуют вложения капитала в объекты инвестирования, риск по которым значительно ни среднерыночного.

Среднерисковые инвестиции. Уровень риска по объектам инвестирования этой группы примерно соответствует среднерыночного.

Высокорисковые инвестиции. Уровень риска по объектам инвестирования этой группы обычно существенно превышает среднерыночный. Особое место в этой группе занимают так называемые спекулятивные инвестиции, характеризующиеся вложением капитала в наиболее рисковые проекты или инструменты инвестирования, по которым ожидается наивысший уровень инвестиционного дохода.

По уровню ликвидности инвестиции предприятия подразделяются на следующие основные виды:

Высоколиквидные инвестиции. К ним относятся такие объекты (инструменты) инвестирования предприятия, которые быстро могут быть конверсированы в денежную форму (как правило, в срок до одного месяца) без ощутимых потерь своей текущей рыночной стоимости. Основным видом высоколиквидных инвестиций предприятия являются краткосрочные финансовые инвестиции.

Среднеликвидные инвестиции. Они характеризуют группу объектов (инструментов) инвестирования предприятия, которые могут быть конверсированы в денежную форму без ощутимых потерь своей текущей рыночной стоимости в срок от одного до шести месяцев.

Низколиквидные инвестиции. К ним относятся объекты (инструменты) инвестирования предприятия, которые могут быть конверсированы в денежную форму без потерь своей текущей рыночной стоимости по истечении значительного периода времени (от полугода и выше). Основным видом низколиквидных инвестиций являются незавершенные инвестициционные проекты, реализованные инвестиционные проекты с устаревшей технологией, некотируемые на фондовом рынке акции отдельных малоизвестных предприятий.

Неликвидные инвестиции. Они характеризуют такие виды инвестиций предприятия, которые самостоятельно реализованы быть не могут (они могут быть проданы на инвестиционном рынке лишь в составе целостного имущественного комплекса) [2, с. 384].

По формам собственности  инвестируемого капитала выделяют частные, государственные и смешанные инвестиции.

По характеру использования  капитала в инвестиционном процессе выделяют первичные инвестиции, реинвестиции и дезинвестиции.

Первичные инвестиции характеризуют использование вновь сформированного для инвестиционных целей капитала за счет как собственных, так и заемных финансовых ресурсов.

Реинвестиции представляют собой повторное использование капитала в инвестиционных целях при условии предварительного его высвобождения в процессе реализации ранее выбранных инвестиционных проектов, инвестиционных товаров или финансовых инструментов инвестирования.

Дезинвестиции представляют собой процесс изъятия ранее инвестированного капитала из инвестиционного оборота без последующего его использования в инвестиционных целях (например, для покрытия убытков предприятия). Их можно охарактеризовать как отрицательные инвестиции предприятия.

По региональным источникам привлечения капитала выделяют отечественные и иностранные инвестиции [2, с. 385].

По региональной направленности инвестируемого капитала.

По отраслевой направленности инвестиции разделяются в разрезе отдельных отраслей и сфер деятельности в соответствии с их классификатором. Такая форма классификации инвестиций связана с государственным регулированием инвестиционного процесса в масштабах страны, а также оценкой инвестиционной привлекательности отдельна отраслей (сфер деятельности) в процессе реального и финансового инвестирования предприятия [2, с. 386].

• изучение потребности ресурсов;

• формирование ресурсной базы;

• оценка эффективности проекта.

Существуют три основных вида инвестиций:

1) финансовое инвестирование, включающее портфельные инвестиции (вложения в ценные бумаги), кредитно-депозитные операции (размещение капиталов инвесторов в банки в виде депозитных вкладов с последующим использованием этих капиталов в виде кредитов); реальные (прямые) инвестиции (долгосрочные вложения средств инвесторов в отрасли материального производства);

2) физическое инвестирование – покупка машин, механизмов и т.д.;

3) интеллектуальные инвестиции – покупка патентов, лицензий, ноу-хау, проектно-сметной документации, компьютерных программ [2, с. 387].

Под инвестиционной деятельностью инвестора понимается определенная последовательность его поступков или действий, направленных на вложение средств и на достижение поставленных целей (расширение капитала, получение прибыли и др.) и включающих в себя обоснование, финансирование и создание объекта, его производительное или полезное использование, реализацию возможностей, которые появляются в процессе эксплуатации объекта и ликвидации его, если использование этого объекта препятствует достижению целей инвестора.

В целом инвестиционная деятельность включает разработку идеи, обоснование инвестиционного проекта, финансовое и материально-техническое обеспечение, управление деятельностью создаваемого объекта, включая ликвидацию или перепрофилирование его в соответствии с изменяющимися внешними и внутренними условиями.

Инвестиционная деятельность как процесс включает пять этапов:

• разработка инвестиционной политики – определение цели и объема вкладываемых средств;

• анализ рынка капиталов и инвестиционного пространства [19, с. 22];

 Субъекты и объекты  инвестиционной деятельности. Инвестиционная деятельность может осуществляться на основе личной и коллективной собственности, государственной собственности, собственности иностранных инвесторов, смешанной собственности.

Субъектами (инвесторами) инвестиционной деятельности могут выступать: государство, белорусские, иностранные физические и юридические лица. Они сами принимают решения о вложении ценностей. В качестве инвестора, действующего в соответствии со своими целями и полностью отвечающего за эффективное использование средств, выступают либо собственники капитала, либо лица, уполномоченные принимать инвестиционные и финансовые решения от имени юридического лица.

Инвесторы по своему составу  многообразны. Можно выделять различные группы. Однако наиболее характерным признано деление их на три группы: индивидуальные (физические лица) инвесторы, корпоративные (предприятия и организации) и институциональные (коллективные) инвесторы.

Индивидуальные инвесторы не объединяют капиталы, а осуществляют инвестиции лично от себя из собственных средств. В то же время корпоративные инвесторы действуют от имени соответствующего предприятия, фирмы, акционерного общества с привлечением его капитала и заемных средств.

Что касается институциональных  инвесторов, то они аккумулируют средства различных юридических и физических лиц путем использования рынка  ценных бумаг [19, с. 23].

Инвесторы осуществляют инвестиционную деятельность в следующих формах: создание юридического лица; приобретение имущества или имущественных прав (доли в уставном фонде юридического лица, недвижимости, ценных бумагах, правах на объекты интеллектуальной собственности, концессиях, оборудовании и др.). Названные объекты вложений обычно делятся на реальные и финансовые. Реальные – это материально существующие объекты, в то время как финансовые представляют собой ценные бумаги (акции, облигации), т.е. свидетельства на получение ожидаемых в будущем доходов, условий их получения. Следует отметить, что для высокоорганизованной рыночной экономики наиболее характерными являются финансовые объекты инвестирования, в то время как реальные объекты инвестиций типичны для стран с переходной экономикой.

Особенность инвестиций в  финансовые объекты состоит в  том, что инвесторы предполагают вкладывать в них денежные средства ради будущих доходов, а другие участники, испытывающие потребность в деньгах, предполагают выплаты в будущем.

Согласно законодательству Республики Беларусь запрещается инвестирование в объекты, создание и использование  которых не соответствует требованиям безопасности, санитарно-гигиеническим и экологическим нормам.

Законодательными актами Республики Беларусь устанавливается перечень объектов, в отношении которых запрещено осуществление инвестиционной деятельности всем инвесторам [19, с. 24].

Гарантии прав инвесторов и защита инвестиций. Успех инвестиционной деятельности во многом зависит от четкой организации и управления. Здесь важно все: выбор направления инвестиционной деятельности, рациональное использование ценностей. Необходимым моментом также является определение прав и обязанностей инвесторов, построение системы взаимоотношений между ними [19, с. 24].

Согласно законодательству Республики Беларусь государство гарантирует инвестору:

• право собственности и иные вещные права, а также имущественные права, приобретенные законным способом, и защиту этих прав;

• равенство прав, предоставляемых инвесторам независимо от их формы собственности при осуществлении инвестиционной деятельности, а

также равную, без всякой дискриминации, защиту прав и законных интересов инвесторов;

• стабильность прав инвестора по осуществлению инвестиционной деятельности, ее прекращению;

• право самостоятельно определять и осуществлять все действия, вытекающие из владения, пользования и распоряжения объектами и результатами инвестиционной деятельности.

Прежде всего, инвестор вправе самостоятельно распоряжаться прибылью (доходом), полученной в результате осуществления инвестиционной деятельности, в том числе осуществлять реинвестирование, то есть вложение прибыли, полученной в результате такой деятельности.

Инвестор вправе приобретать необходимое ему имущество непосредственно или через посредников по ценам и на условиях, определяемых по договоренности сторон, без ограничений объема и номенклатуры.

Субъекты инвестиционной деятельности имеют право хранить свои денежные средства в порядке и на условиях, определенных законодательством. Основным правовым документом, регулирующим отношения между субъектами инвестиционной деятельности, является договор (контракт), заключенный на основе принципов добровольности и равноправия сторон.

Заключение договоров (контрактов), выбор партнеров, определение обязательств, любых других условий является исключительной компетенцией субъектов инвестиционной деятельности. Вмешательство государственных органов и должностных лиц по выполнению договорных отношений не допускается. Условия договоров сохраняют свою силу на весь срок их действия. Изменения допускаются только по соглашению сторон. По требованию одной из них договор может быть аннулирован [19, с. 25].

Государство гарантирует защиту инвестиций. Они не могут быть безвозмездно национализированы, реквизированы, к ним также не могут быть применены меры, равные указанным по последствиям. Права инвесторов, их взаимоотношения должны подкрепляться соответствующими обязанностями. В соответствии с законодательством Республики Беларусь инвестор обязан соблюдать нормы и стандарты, выполнять требования государственных органов и должностных лиц, предоставлять в установленном порядке бухгалтерскую и статистическую отчетность. Инвестор должен представлять в финансовые органы декларацию об объемах, источниках осуществляемых им инвестиций, получать необходимые разрешения государственных органов и специализированных служб на капитальное строительство, иметь заключения экспертизы инвестированных проектов по соблюдению санитарно-гигиенических и экологических требований [19, с. 26].

 

 

1.2 Управление и планирование  инвестиционной деятельности

 

 

С общетеоретических позиций  управление инвестициями – это деятельность, направленная на воспроизводство продуктов, услуг и получение прибыли или достижение значимого результата. Главная цель управления – создание условий для эффективной работы всех хозяйствующих субъектов. Управление является одним из основных факторов повышения эффективности инвестиционной деятельности, так как выступает организующим началом всей совокупности факторов инвестиционного процесса, организации труда, технологии производства, социального развития.

Управление инвестициями – это система, состоящая из технических, социальных, организационных отношений. Данная система подразделяется на две подсистемы – управляемую (объект управления) и управляющую (субъект управления). Первая представляет внутреннюю структуру инвестиционного комплекса, состоящую из вышеназванных элементов системы. Вторая является совокупностью сложившихся звеньев и ступеней управления инвестиционным процессом (министерство, дирекция завода, администрация стройки, предприниматель и т.д.).

Управляющая подсистема имеет  свои функции, методы. Под функцией управления понимается определенный вид управленческой деятельности, объективно необходимой для обеспечения целенаправленного воздействия на объект управления. К основным функциям управления относятся: прогнозирование и планирование, регулирование, стимулирование и контроль.

Важнейшей функцией управления выступает планирование. Если инвестор отказывается от планирования своей деятельности, то он позволяет событиям случаться самим собой без его участия. «Планировать или не планировать, – пишет Р. Акофф, – вопрос не истины, а темперамента» [19, с. 27].