Методика анализа вероятности банкротсва на предприятии

НЕГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ  УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО  ОБРАЗОВАНИЯ 

«САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ  ИНСТИТУТ

 ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКИХ  СВЯЗЕЙ, ЭКОНОМИКИ И ПРАВА»

Экономический факультет

Кафедра экономики и  менеджмента

ДИПЛОМНЫЙ ПРОЕКТ

Студента 6 курса заочного отделения

Дегтярёвой Натальи Вячеславовны_________________

Зачетная книжка № Н-2923-2008

На тему: Методика анализа вероятности  банкротства 

(на примере ООО «Феникс»)

Специальность: 080507.65 – Менеджмент  организации

Специализация:                   – Финансовый менеджмент

Научный руководитель: к.э.н. Маркс Т.А. ______________

Санкт-Петербург

2012 г.

НЕГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО  ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ ИНСТИТУТ ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКИХ                     СВЯЗЕЙ, ЭКОНОМИКИ И ПРАВА»

АННОТАЦИЯ

Тема дипломного проекта – «Методика  анализа вероятности банкротства  на предприятии, на примере ООО «Феникс»

Объектом исследования проекта  является ООО «Феникс», занимающийся изготовлением и оптово-розничной  продажей упаковочных материалов  в г. Новосибирске.

Предметом исследования являются показатели, характеризующие вероятность наступления банкротства вышеуказанного объекта исследования.

Целью дипломного проекта является разработка рекомендаций по совершенствованию  методики диагностики банкротства  на предприятии, на примере ООО «Феникс».

Во введении обоснована актуальность темы, поставлена цель написания дипломного проекта, определены объект и предмет  исследования, задачи.

В первой главе работы исследованы  теоретические основы банкротства  на предприятии.

Во второй главе работы освещены методические основы диагностики банкротства  предприятия.

В третьей главе работы проведена  диагностика вероятности банкротства  на примере ООО «Феникс», так же определены направления совершенствования  методики и результатов диагностики  банкротства на предприятии.

Заключение содержит основные выводы и предложения по улучшению платежеспособности предприятия

Дипломный проект изложен на 117 листах, включает 14 таблиц, 13 рисунков, 28 формул, 6 приложений, использовано 54 литературных источника.

ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность и практическая значимость темы дипломного проекта обусловлена  рядом причин.

Во-первых, в настоящее время, в  российской экономике ключевой проблемой  является кризис неплатежей, и добрую половину предприятий следовало  уже давно объявить банкротами, а  полученные средства перераспределить в пользу эффективных производств, что, несомненно,  способствовало оздоровлению российского рынка.

Во-вторых, в условиях массовой неплатежеспособности особое значение приобретают меры по предотвращению кризисных ситуаций, а также восстановлению платежеспособности предприятия и стабилизации его  финансового состояния.

В-третьих, отсутствие инвестиционных вливаний в экономику ставит под  вопрос само существование ряда предприятий. В настоящее время подъему  многих, даже перспективных, предприятий  препятствует огромная кредиторская задолженность  перед поставщиками, бюджетом, трудовым коллективом. Ни один инвестор не будет  вкладывать средства, зная, что его  деньги пойдут на погашение долгов предприятия.

Определение вероятности банкротства  имеет большое значение для оценки состояния самого предприятия (возможность  своевременной нормализации финансовой ситуации, принятие мер для восстановления платежеспособности), и при выборе контрагентов (оценка платежеспособности и надежности контрагента).

В России процедура банкротства  пока не отработана в полной мере, что  часто вызывает разногласия сторон и конфликты. Из-за несовершенства действующего законодательства банкротство из средства оздоровления предприятия часто превращается в передел собственности, возможность избавиться от ненужных долгов или метод эффективного давления на собственника, что не всегда способствует улучшению финансово-хозяйственной деятельности предприятия и, как следствие, лишь усугубляет общее положение в экономической и социальной сферах.

Актуальность данной темы состоит  в том, что диагностика банкротства, определение границ финансового  состояния и определение возможностей его укрепления – это одна из наиболее важных современных экономических  проблем.

Целью дипломного проекта является разработка рекомендаций по совершенствованию экономической ситуации после проведения методики диагностики банкротства на предприятии, на примере ООО «Феникс».

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- раскрыть сущность, понятие и  причины возникновения банкротства  предприятия;

-рассмотреть правовое регулирование  процедур банкротства предприятия;

-исследовать методику диагностики банкротства предприятия;

-провести диагностику вероятности  банкротства на примере ООО  «Феникс»;

-определить направления совершенствования  экономической ситуации после  проведения методики диагностики банкротства на предприятии, на примере  ООО «Феникс»;

-выявить пути предотвращения вероятности наступления банкротства на предприятии, на примере ООО «Феникс».

Объектом  исследования является ООО «Феникс», занимающийся изготовлением и оптово-розничной  продажей упаковочных материалов  в г. Новосибирске.

Предметом исследования являются показатели, характеризующие вероятность наступления банкротства вышеуказанного объекта исследования.

Практическая значимость работы состоит  в возможном практическом применении предложенных путей финансового оздоровления  ООО «Феникс».

Методологической и теоретической  основой работы служат труды отечественных  ученых – экономистов О.В. Ефимовой, М.В. Мельник¹, А.И. Ковалева² Н.А. Бреславцевой³, О.Г. Гужвиной,⁴ В.Е. Гавриловой⁵, А.А. Бондарев⁶,  А.Д.Шеремет⁷, О.Ю Дягель⁸, О.В. Вишневская⁹ и других, федеральные законы, материалы периодической печати. Кроме отмеченных теоретических разработок, уже востребованных практикой, на повестке дня стоят схемы анализа банкротства, взятые из зарубежной практики оценки текущей платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия -  Браун М., Нидлз Б., Андерсон Х., Бернстайн Л.А., Хонгрен Т., Бригхем Ю. и др.

Информационной базой для проведения аналитической части дипломной  работы стала финансовая отчетность ООО «Феникс» за 2010-2011 гг. Для решения  поставленных задач был использован  комплекс методов: анализ и синтез, комплексность и системность, сравнение  изучаемых показателей.

Дипломный проект состоит из трех глав. В первой главе работы исследованы  теоретические основы банкротства  на предприятии. Во второй главе работы освещены методические основы диагностики  банкротства предприятия. В третьей  главе работы проведена диагностика  вероятности банкротства на примере  ООО «Феникс», так же определены направления совершенствования  методики и результатов диагностики  банкротства на предприятии.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ДИАГНОСТИКИ  БАНКРОТСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Сущность, понятие и причины возникновения  банкротства предприятия

В условиях рыночной экономики  принцип ответственности предприятий за результаты финансово-хозяйственной деятельности реализуется в случае образования убытков, неспособности предприятия удовлетворять требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг) и обеспечивать финансирование производственного процесса, т.е. при наступлении банкротства предприятия. Суть банкротства состоит в отсутствии денег у предприятия для оплаты своих обязательств, это состояние финансовой необеспеченности, то есть абсолютное расстройство производственно-хозяйственной деятельности, являющееся причиной разорения и ликвидации предприятия.

Термин «банкрот» возник в Италии (от итал. вanco - скамья, банк и rotto - сломанный) и дословно означает сломать скамью, на которой сидел коммерсант, ведущий торговлю или финансовую деятельность. Отказ платить по своим долговым обязательствам из-за отсутствия средств приводил к тому, что его скамью ломали. Это обязательство служило сигналом прекращения деятельности коммерсанта и предупреждением остальных контрагентов¹⁰ .

Понятие банкротства определено федеральным  законом РФ «О несостоятельности (банкротстве)»¹¹ от 26 октября 2002 г. №127-ФЗ. Согласно закону, под несостоятельностью (банкротством) понимается признанная арбитражным судом неспособность должника удовлетворить в полном объеме требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. Таким образом, в основу современного закона положен принцип неплатежеспособности.

Если подходить к банкротству  с точки зрения финансового менеджмента, то, рассматривая движение денежных потоков  предприятия, может оказаться так, что дебиторская задолженность  больше кредиторской, то есть, банкротства  нет, а согласно законодательству в  отношении предприятия может  быть начата процедура банкротства. С точки зрения бухгалтерского учета, сравнивая выручку от реализации с затратами, необходимо наличие  прибыли, а если деятельность предприятия  убыточна, то есть не эффективна, оно  в соответствии с концепцией рыночной экономики должно стать банкротом, но, в законодательстве России данный механизм не предусмотрен. Это в  свою очередь является объективной  необходимостью, так как некоторые  виды деятельности не могут быть прибыльными  в условиях рынка. В результате вышесказанного можно сделать вывод, что банкротство - это достаточно сложное, многогранное явление. Разные авторы в своих определениях указывают на отдельные стороны  данного явления, выделим особенности  в определениях банкротства у  различных российских ученых.

М. В. Романовский определяет, что «банкротство - это всегда финансовая несостоятельность, но финансовая несостоятельность не всегда означает банкротство», что противоречит закону в части отождествления понятий банкротство и несостоятельность. Отметим, что согласно закону понятия банкротство и несостоятельность в России синонимы¹².

В. Я. Горфинкель¹³, В.В, Сурин¹⁴ называют банкротством «состояние неспособности должника платить по своим обязательствам, то есть строго определенное состояние его неплатежеспособности, при котором к его имуществу может быть предъявлено взыскание со стороны кредиторов», то есть указывают на юридическую сторону банкротства¹⁵.

Л. И. Сергеев дает понятие банкротства  как «неспособность удовлетворить  требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг), включая неспособность  обеспечить обязательные платежи в  бюджет в связи с неудовлетворительной структурой баланса должника»¹⁶.

Таким образом, В. Я. Горфинкель¹⁷, В.В, Сурин¹⁸ определяют, что банкрот – должник, им может быть как юридическое, так и физическое лицо (ФЗ от 26.10.2002 № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» дает следующую трактовку понятию должник – это «гражданин, в том числе индивидуальный предприниматель, или юридическое лицо»), в то время как Л.И. Сергеев имеет в виду только юридическое лицо (из контекста), определяя при этом вследствие чего наступила неспособность удовлетворить требования кредиторов.

А. А. Благодатин, Л. Ш. Лозовский, Б. А. Райзберг тоже определяют причину наступления неспособности платить по долгам, они рассматривают банкротство как «неспособность должника платить по своим обязательствам в связи с отсутствием у него денежных средств для оплаты»8, но ведь расплатиться по своим обязательствам должник может не только денежными средствами ¹⁹

Н.Л. Зайцев дополняет вышеприведенное  определение, принимая во внимание только предприятия и затрагивая последствия  банкротства для предприятия: «Банкротство – несостоятельность, неспособность  юридического лица платить по своим  долговым обязательствам в связи  с отсутствием у него денежных средств, что обычно приводит к закрытию или ликвидации предприятия с последующей распродажей его имущества для погашения долгов»²⁰.

В данном случае не понятно, что понимается под закрытием предприятия, если прекращение деятельности предприятия, то это не окончательный этап, после  него возможны варианты: продажа, ликвидация, консервация предприятия; если под  закрытием понимается прекращение  существования предприятия, тогда, чем закрытие предприятия отличается от ликвидации предприятия. Слово «обычно» в данном определении означает, что  иногда процедура банкротства заканчивается  продажей предприятия как целостного имущественного комплекса. Но чаще хозяйствующие  субъекты ликвидируются.

Кроме вышеперечисленных интересным, на наш взгляд, является определение  доктора экономических наук, профессора И.А. Бланка, который считает, что  «банкротство характеризует реализацию катастрофических рисков предприятия  в процессе его финансовой деятельности, вследствие которой оно не способно удовлетворить в определенные сроки предъявляемые со стороны кредиторов требования и выполнить обязательства перед бюджетом». По нашему мнению, И.А. Бланк довольно четко определил сущностное содержание банкротства, именно из взаимообусловленности фактора риска и доходности формируется важнейшее финансовое понятие банкротства²¹.

Предпосылки банкротства многообразны²² – это результат взаимодействия многочисленных факторов. Факторы принято делить на внутренние, имеющие место внутри предприятия и связанные с ошибками и упущениями руководства и персонала, и внешние, возникающие вне предприятия и обычно находящиеся вне сферы его влияния. В классической рыночной экономике, как отмечают зарубежные исследователи, 1/3 вины за банкротство предприятия падает на внешние факторы и 2/3 – на внутренние. Отечественные исследователи еще не провели подобного исследования, однако, по мнению ряда специалистов, для современной России характерна обратная пропорция влияния этих факторов, то есть внешние факторы превалируют над внутренними. Политическую и экономическую нестабильность, разрегулирование  финансового механизма и инфляционные процессы следует отнести к наиболее значимым факторам, обостряющим кризисную ситуацию российских предприятий²³.

Как показывает практика, причины  задолженности часто носят объективный  характер и не всегда возникают по вине самого должника (бюджетное недофинансирование, несогласованность действий различных  министерств и ведомств, курирующих объект, внеплановые чрезвычайные затраты и т.д.).²⁴

К причинам банкротства относятся:²⁵

1) влияние внешних факторов макросреды, которые подразделяются на:

-экономические: кризисное состояние  экономики страны, общий спад  производства, инфляция, нестабильность  финансовой системы, рост цен  на ресурсы, изменение конъюнктуры  рынка, неплатежеспособность и  банкротство партнеров. Одной  из причин несостоятельности  субъектов хозяйствования может  быть неправильная фискальная  политика государства. Высокий  уровень налогообложения может  оказаться непосильным для предприятия;

-политические: политическая нестабильность  общества, внешнеэкономическая политика  государства, разрыв экономических  связей, потеря рынков сбыта, изменение  условий экспорта и импорта,  несовершенство законодательства в области хозяйственного права, антимонопольной политики, предпринимательской деятельности и прочих проявлений регулирующей функции государства;

-усиление международной конкуренции  в связи с развитием научно-технического  прогресса;

-научно-технические прорывы, приводящие  к смене потребительских предпочтений;

-демографические: численность,  состав народонаселения, уровень  благосостояния народа, культурный  уклад общества, определяющие размер  и структуру потребностей, и платежеспособный  спрос населения на те или другие виды товаров и услуг.

Одни из указанных факторов могут  вызвать внезапное банкротство  предприятия, другие постепенно усиливаются  и накапливаются, вызывая медленное, трудно преодолимое движение предприятия к спаду производства и банкротству.²⁶

2) неэффективное управление внутренними  факторами микросреды предприятия.  К внутренним факторам можно  отнести следующие:²⁷

-дефицит собственного оборотного  капитала как следствие неэффективной  производственно-коммерческой деятельности  или неэффективной инвестиционной  политики;

-низкий уровень техники, технологии  и организации производства;

-снижение эффективности использования  производственных ресурсов предприятия,  его производственной мощности  и как результат высокий уровень  себестоимости, убытки;

-создание сверхнормативных остатков  незавершенного строительства, незавершенного  производства, производственных запасов,  готовой продукции, в связи,  с чем происходит затоваривание,  замедляется оборачиваемость капитала  и образуется его дефицит. Это  заставляет предприятие залезать в долги и может быть причиной его банкротства;

-плохая клиентура предприятия,  которая платит с опозданием  или не платит вовсе по причине  банкротства, что вынуждает предприятие  самому залезать в долги. Так  зарождается цепное банкротство;

-отсутствие сбыта из-за низкого  уровня организации маркетинговой  деятельности по изучению рынков  сбыта продукции, формированию  портфеля заказов, повышению качества  и конкурентоспособности продукции,  выработке ценовой политики;

-привлечение заемных средств  в оборот предприятия на невыгодных  условиях, что ведет к увеличению  финансовых расходов, снижению рентабельности  хозяйственной деятельности и  способности к самофинансированию;

-быстрое и неконтролируемое  расширение хозяйственной деятельности, в результате чего запасы, затраты  и дебиторская задолженность  растут быстрее объема продаж. Отсюда появляется потребность  в привлечении краткосрочных  заемных средств, которые могут  превысить чистые оборотные активы (собственный оборотный капитал). В результате предприятие попадает  под контроль банков и других  кредиторов и может подвергнуться  угрозе банкротства.

К субъективным причинам банкротства, относящимся непосредственно к  хозяйствованию, причисляют следующие: ²⁸

- неспособность руководителей  предусмотреть банкротство и  избежать его в будущем; 

- снижение объемов продаж из-за  плохого изучения спроса, отсутствия  сбытовой сети, рекламы; 

- снижение объемов производства;

- снижение качества и цены  продукции; 

- неоправданно высокие затраты; 

- низкая рентабельность продукции; 

- слишком большой цикл производства;

- большие долги, взаимные неплатежи; 

- слабая адаптированность менеджеров - представителей старой школы управления к жестким реальностям формирования рынка, их неумение проявлять предприимчивость в налаживании выпуска продукции, пользующейся повышенным спросом, выбирать эффективную финансовую, ценовую и инвестиционную политику;

-разбалансированность  экономического механизма воспроизводства капитала предприятия²⁹.

В качестве первых сигналов надвигающегося банкротства  можно рассматривать задержки с  предоставлением финансовой отчетности, свидетельствующие о работе финансовых служб, а также резкие изменения  в структуре баланса и отчета о прибылях и убытках.³⁰

Таким образом, банкротство характеризует  реализацию катастрофических рисков предприятия  в процессе его финансовой деятельности, вследствие которой оно не способно удовлетворить в определенные сроки, предъявляемые со стороны кредиторов требования и выполнить обязательства  перед бюджетом».³¹ Предпосылки банкротства многообразны – это результат взаимодействия многочисленных факторов³².

Факторы принято делить на внутренние, имеющие место внутри предприятия  и связанные с ошибками и упущениями руководства и персонала, и внешние, возникающие вне предприятия  и обычно находящиеся вне сферы  его Далее рассмотрим правовое регулирование процедур банкротства предприятия.

На основании  результатов учета и анализа  финансового состояния объектов учета и их платежеспособности, а  также сведений о событиях и обстоятельствах  их хозяйственной деятельности проводится группировка объектов учета в  соответствии со степенью угрозы банкротства  путем отнесения объектов учета  к различным группам .

Таблица 1.1.

Группировка объектов учета в соответствии с  угрозой банкротства

1.2 Правовое  регулирование процедур банкротства  предприятия

Банкротство предопределено самой  сущностью рыночных отношений, которые  всегда связаны с риском потерь, неопределенностью достижения поставленных целей или возможностью постановки ошибочных целей.³³

Рисковые ситуации могут возникнуть на всех стадиях хозяйственного процесса: от закупки и доставки сырья, материалов, комплектующих изделий до производства и продажи готовой продукции.³⁴ Их причинами могут быть: неплатежеспособность потребителей, невыполнение договорных обязательств поставщиками ресурсов, длительные задержки с оплатой счетов за поставленную продукцию, некачественное по различным причинам производство продукции, некомпетентность управленческого персонала и многое другое.

Эти потери ведут к уменьшению прибыльности капитала и возникновению финансовых средств, что усугубляется, если кредиторы не возобновляют финансирование.³⁵ Тогда предприятие должно выплатить не только проценты, но и сумму основного долга. В условиях же отсутствия наличных средств появляется проблема ликвидности активов. Это состояние называют технической неплатежеспособностью. Уже на этой стадии возможно обращение кредиторов в суд о признании предприятия банкротом. Смысл банкротства состоит в том, что из хозяйственного оборота исключаются неплатежеспособные предприятия. Поскольку экономическая несостоятельность одного предприятия сказывается на финансовом положении других субъектов хозяйствования, являющихся его контрагентами, то банкротство позволяет субъектам хозяйствования улучшить свои дела и достичь финансовой стабильности.

Без процедуры банкротства  экономика не может быть эластичной.³⁶

Именно экономическая ответственность, формой реализации которой выступает  банкротство, заставляет хозяйствующих  субъектов работать эффективно. В противном случае финансовые, трудовые и материальные ресурсы через рыночную инфраструктуру переходят от неэффективно к успешно работающим предприятиям. В этом проявляется жесткость рыночных механизмов регулирования экономических процессов. Таким образом, банкротство предприятий и определенный уровень безработицы являются своего рода платой за результативность производственно-хозяйственной деятельности. Предприятие, не способное к конкуренции, не нашедшее свое место на рынке товаров и услуг, не имеющее собственных сил провести санацию и реструктуризацию, должно в конце концов прекратить свое существование, чтобы дать возможность на его месте возникнуть другому, более конкурентоспособному предприятию³⁷.