Управление финансовой устойчивостью организации на примере ООО «Аспер»

СОДЕРЖАНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………..3                                                                                                              

 

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТЬЮ  ОРГАНИЗАЦИИ…………………………………..…….9

1.1. Экономическое содержание и  понятие финансовой устойчивости…...…9 

1.2. Методика анализа финансовой  устойчивости организации…………...…15

1.2.1. Абсолютные показатели финансовой  устойчивости…………………15

1.2.2. Типы финансовой устойчивости…………………………………………17

1.2.3. Относительные показатели финансовой устойчивости………………20

1.3. Управление финансовой устойчивостью  организации…………………21

2.  ХАРАКТЕРИСТИКА ООО «АСПЕР», АНАЛИЗ ЕГО ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ………………………………………………………………32

2.1. Общая характеристика ООО «Аспер», показателей финансово-хозяйственной деятельности………………………………………………………………………….33

2.2. Оценка и анализ  экономического потенциала организации……………………35

2.3. Анализ  ликвидности и платежеспособности, деловой активности ООО «Аспер»……………………………………………………………………………....54

2.4. Анализ  финансовой устойчивости организации………………………………63

 

3. Стратегия предотвращения несостоятельности (банкротства) предприятия…...............................................................................68

3.1. Методы прогнозирования  банкротства предприятия…………………….68

3.2. Анализ вероятности банкротства предприятия ООО «Аспер»…………73

 

Заключение…………………………………………………………………79

Список используемой литературы……………………………………85

Приложения……………………………………………………………………88

Введение  

 

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования.

Актуальность темы выпускной  квалификационной работы обоснована тем, что в рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, то оно имеет ряд преимуществ перед другими предприятиями того же профиля для получения кредитов, привлечения инвестиций, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства. Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности является также основным элементом анализа финансового состояния, необходимым для контроля, позволяющего оценить риск нарушения обязательств по расчетам предприятия. Для обеспечения выживаемости предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовые состояния, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов. Конкурентоспособность предприятию может обеспечить только правильное управление движением финансовых ресурсов и капитала, находящихся в распоряжении. Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный и заемный. По продолжительности использования подразделяется на долгосрочный постоянный капитал (перманентный) и краткосрочный. Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой самостоятельности и независимости предприятия. Но нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, если производство носит сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды будет недостаток. Кроме того цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платить за кредитные ресурсы, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала. В то же время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, т.к. с ними необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за их своевременным возвратом и на привлечение в оборот на продолжительное время других капиталов. Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия. Выработка правильной финансовой стратегии помогает многим предприятиям повысить эффективность своей деятельности. Под финансовым состоянием предприятия понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое  состояние предприятия (ФСП) может  быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. ФСП зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственные и финансовые планы успешно выполняются, то это положительно влияет на ФСП, и, наоборот, в результате невыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, снижается выручка и сумма прибыли, следовательно, ухудшается ФСП и его платежеспособность.

Устойчивое  финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования. Главной целью финансовой деятельности является решение, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимальной прибыли.

Чтобы выжить в  условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять  финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные и заемные средства. Следует знать и такие понятия рыночной экономики как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона безопасности), степень риска, эффект финансового рычага и другие, а также методику их анализа.

В рыночной экономике  давно уже сформировалась самостоятельное  направление позволяющее решать ряд поставленных вами задач, известное как «Финансовое управление» или «Финансовый менеджмент».

Финансовый менеджмент как наука имеет сложную структуру. Одной из составных его частей является финансовый анализ, базирующийся на данных бухгалтерского учёта и вероятностных оценках будущих факторов хозяйственной жизни. Связь бухгалтерского учёта с управлением очевидна. Управлять – значит принимать решения. Управлять – значит предвидеть, а для этого необходимо обладать достойной информацией.

В связи с этим бухгалтерская отчётность становится информационной основой последующих аналитических расчётов, необходимых для принятия управленческих решений. Решения финансового характера точны настолько, насколько хороша и объективна информационная база.

Финансовый менеджмент базируется на нескольких основных концепциях: временная ценность денежных ресурсов, денежные потоки, финансовый риск, цена капитала, эффективный рынок и др.

Для финансового менеджера  временная ценность денежных ресурсов имеет особое значение, поскольку в аналитических расчётах приходится сравнивать денежные потоки, генерируемые в разные периоды времени.

В настоящих условиях финансовый менеджер становится одним  из ключевых фигур на предприятии. Он ответственен за постановку проблем  финансового характера, анализ целесообразности использования того или иного способа решения принятого руководством предприятия, и предложения наиболее приемлемого варианта действия.  

Деятельность финансового  менеджера в общем виде может  быть представлена следующими направлениями: общий финансовый анализ и планирование; обеспечение предприятия финансовыми ресурсами (управления источниками средств), распределение финансовых ресурсов (инвестиционная политика).

Итак, успешное финансовое управление направленно на:

– выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы;

– избежание банкротства  и крупных финансовых неудач;

– лидерство в борьбе с конкурентами;   

– приемлемые темпы роста  экономического потенциала фирмы;

– рост объёмов производства и реализации; 

– максимизация прибыли;

– минимизация расходов;

– обеспечение рентабельной работы фирмы;

Цель данной дипломной  работы заключается в изучении методов  управление финансовой устойчивостью  на основе финансового анализа, как  инструментов принятия управленческого  решения и выработки, на этой основе, практических рекомендаций и выводов.

Объектом дипломного исследования является общество с ограниченной ответственностью «Аспер».

Задачи:

- изучить теоретические  аспекты управления финансовой  устойчивостью организации;

- дать понятие экономического содержания, абсолютных и относительных показателей и типов финансовой устойчивости; 

- определить управление  финансовой устойчивостью;

- провести анализ экономического  потенциала и финансовой устойчивости  ООО «Аспер»;

- разработать стратегию предотвращения несостоятельности (банкротства) ООО «Аспер».

Основой данной работы стала  бухгалтерская информация за исследуемый  период 2005 - 2007 г.г.   В первой главе  достаточно подробно охарактеризована  методика анализа финансовой устойчивости организации. В свете современных подходов рассмотрены аспекты управления финансовой устойчивостью.

Во второй главе работы дана характеристика и проведен анализ финансовой устойчивости предприятия  ООО «Аспер».

Предприятие является хозяйствующим  субъектом, обладающим правами юридического лица по законодательству РФ, имеет самостоятельный баланс, расчетный счет, лицензию на право производства ремонтно-строительных работ.

В третьей  главе работы  рассмотрены методы прогнозирования  банкротства предприятия и проведен анализ вероятности банкротства предприятия ООО «Аспер».

Аналитическая часть  данной работы построена на материалах, собранных в ходе преддипломной  практики. Методологической базой проведенного исследования послужили, труды зарубежных и отечественных экономистов, публикуемые в печати материалы: журналы «Финансы и кредит», «Финансы», «Менеджмент в России и за рубежом», газеты «Экономика и жизнь», «Финансовая газета», система показателей оценки финансово-хозяйственной деятельности по В.В. Ковалёву.

Данные материалы были изучены, переработанные, систематизированы и использованы при написании работы. 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  

 

 

 

1. Теоретические  аспекты управления финансовой  устойчивостью организации

 

1.1. Экономическое содержание  и понятие финансовой устойчивости

 

В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов - за счёт заёмных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.

Финансовая устойчивость - это определённое состояние счетов предприятия, гарантирующее его  постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной  операции финансовое состояние предприятия  может остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определённого состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложения капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.

На практике применяют  разные методики анализа финансовой устойчивости.

Финансово-устойчивым является такой хозяйствующий субъект, который  за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы, основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.

Основой финансовой устойчивости являются рациональная организация и использование оборотных средств. Поэтому в процессе анализа финансового состояния вопросам рационального использования оборотных средств уделяют основное внимание.

Анализ финансовой устойчивости включает:

- анализ состава и размещения активов хозяйствующего субъекта;

- анализ динамики и  структуры источников финансовых  ресурсов;

- анализ наличия собственных  оборотных средств;

- анализ кредиторской  задолженности;

- анализ наличия и  структуры оборотных средств;

- анализ дебиторской задолженности.

Финансовая деятельность - это рабочий язык бизнеса, и практически  невозможно анализировать операции или результаты работы предприятия  иначе, чем через финансовые показатели. Стремясь решить конкретные вопросы  и получить квалифицированную оценку финансового положения, руководители предприятий все чаще начинают прибегать к помощи финансового анализа, значение отвлеченных данных баланса или отчета о финансовых результатах весьма невелико, если их рассматривать в отрыве друг от друга. Поэтому для объективной оценки финансового положения необходимо перейти к определенным ценностным соотношениям основных факторов - финансовым показателям или коэффициентам.

Финансовые коэффициенты характеризуют пропорции между  различными статьями отчетности. Достоинствами финансовых коэффициентов являются простота расчетов и элиминирования влияния инфляции. Считается, что если уровень фактических финансовых коэффициентов хуже базы сравнения, то это указывает на наиболее болезненные места в деятельности предприятия, нуждающиеся в дополнительном анализе. Правда, дополнительный анализ может не подтвердить негативную оценку в силу специфичности конкретных условий и особенностей деловой политики предприятия. Финансовые коэффициенты не улавливают различий в методах бухгалтерского учёта, не отражают качества составляющих компонентов. Наконец, они имеют статичный характер. Необходимо понимать ограничения, которые накладывают их использование, и относятся к ним как к инструменту анализа. Для финансового менеджера финансовые коэффициенты имеют особое значение, поскольку являются основой для оценки его деятельности внешними пользователями отчётности, акционерами и кредиторами.

Сумма хозяйственных  средств, находящихся в распоряжении предприятий – это показатель обобщенной стоимости оценки активов, числящихся на балансе предприятия.

Величина собственных  оборотных средств – характеризирует  ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов. Величина собственных  оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами.

Манёвренность функционирующего капитала – характеризирует ту часть  собственных оборотных средств, которая находится в форме  денежных средств. Для нормального  функционирования предприятия этот показатель меняется в пределах от 0 до 1.

Коэффициент покрытия (общий) – даёт общую оценку ликвидности  активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия  приходится на один рубль текущих  обязательств, это рассматривается  как успешно функционирующее.

Коэффициент быстрой  ликвидности, по смыслу аналогичен  коэффициенту покрытия, однако из расчёта  исключены производственные запасы. В западной литературе он ориентировочно принимается ниже 1, но это условно.

Коэффициент абсолютной ликвидности (платёжеспособности) – показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно. В международной практике считается, что значение его должно быть больше или равным 0,2 – 0,25.

Доля собственных оборотных  средств в покрытии запасов  –  характеризирует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами, рекомендуется нижняя граница 50%.

Коэффициент покрытия запасов  – рассчитывается соотношением величин  нормальных  источников покрытия запасов, и суммы запасов. Если значение показателя < 1, то текущее финансовое состояние неустойчивое.

Финансово-устойчивым является такой хозяйствующий субъект, который  за счет собственных средств покрывает  средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам. Главным в финансовой деятельности являются правильная организация и использование оборотных средств. Поэтому в процессе анализа финансового состояния вопросам рационального использования оборотных средств уделяется основное внимание.

Характеристика финансовой устойчивости включает в себя анализ:

- состава и размещения  активов хозяйствующего субъекта;

- динамики и структуры источников финансовых ресурсов;

- наличия собственных  оборотных средств;

- кредиторской задолженности;

- наличия и структуры  оборотных средств;

- дебиторской задолженности;

- платежеспособности.

Финансовое состояние  предприятия характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Основой информационной базы для проведения анализа финансового состояния является бухгалтерский баланс, форма которого постоянно меняется, приближаясь к балансам западноевропейских стран. В настоящее время баланс построен по принципу «Нетто». Это значит, что в валюту баланса включается имущество в оценке по остаточной (покупной) стоимости, ликвидности, т.е. скорости превращения из натуральной формы в денежную [30,с.145].  Несмотря на постоянное совершенствование формы и оценки статей баланса, он имеет ряд недостатков и не может быть непосредственно использован для анализа финансового состояния.

Необходимо, в частности, осуществить ряд корректировок, позволяющих получить из исходного баланса данные аналитического баланса. Для характеристики финансового состояния организаций, осуществляющих любой вид деятельности, необходимо дать оценку их деловой активности, имущественного положения, финансовой устойчивости и ликвидности активов [23,с.249].

Для оценки имущественного положения предприятия необходимо изучить структуру имущества  и её изменение. При этом положительно оценивается рост удельного веса, внеоборотных активов, поскольку это  говорит о повышении уровня финансовой устойчивости предприятия. Если же растет удельный вес оборотных активов, это приводит к ускорению оборачиваемости имущества в целом, при условии, что выручка от продажи растет быстрее, чем оборотные активы, при этом в составе последних снижается удельный вес дебиторской задолженности [30,с.158].

Оценку финансовой устойчивости предприятия, т.е. его независимости  от внешних источников, наиболее правильно  формировать на базе коэффициента, отражающего долевое участие  собственного капитала в финансировании имущества (К3). Он рассчитывается по формуле:  

К3 = СК : ВБ, где

СК  -  собственный  капитал.

Считается, что в нашей  стране в современных условиях, когда  ставки процентов за кредит значительно  выше рентабельности авансированного  капитала, финансово устойчивым считается предприятие, у которого К3 больше, либо равен 0,5. Оценку ликвидности средств предлагается производить, прежде всего, с помощью показателей текущей ликвидности (К4) и обеспеченности собственными оборотными средствами (К5).

Расчет коэффициентов  производится по формулам:

К4 = ОБА : ОКХ, где

ОКХ - обязательства краткосрочного характера, включающие краткосрочные  кредиты и займы, а также кредиторскую задолженность;

ОБА - оборотные активы.

К5 = СОС : ОБА, где

СОС - собственные оборотные  средства, т.е. часть собственного капитала используемая для финансирования оборотных активов.

В свою очередь, СОС рассчитывается по формуле:

СОС = СК + ОДХ – ВА, где

ОДХ - обязательства долгосрочного  характера;

ВА - внеоборотные активы.

Нормативные значения указанных  коэффициентов составляют:

К4 ³³ 1,5;   

К5 >> 0,1.

Одной из основных задач  анализа финансово-хозяйственной  деятельности предприятия является исследование показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия. Финансовая устойчивость предприятия определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

 

 

1.2. Методика анализа  финансовой устойчивости организации

 

1.2.1. Абсолютные показатели  финансовой устойчивости предприятия

 

В ходе производственной деятельности на предприятии идет постоянное формирование (пополнение) запасов товарно-материальных ценностей. Для этого используются как собственные оборотные средства, так и заемные (долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы).

Анализируя соответствие или несоответствие (излишек или  недостаток) средств для формирования запасов и затрат, определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости.

Для полного отражения  разных видов источников (собственных  средств, долгосрочных и краткосрочных  кредитов и займов) в формировании запасов и затрат используются следующие  показатели:

1.   Наличие собственных оборотных средств.

Определяется как разница  величины источников собственных средств  и величины основных средств и вложений (внеоборотных активов):

Иск = СК –  ВА, где

Иск - наличие собственных  оборотных средств;

СК - источники собственных средств;

ВА - внеоборотные активы.

2. Наличие собственных  оборотных средств и долгосрочных  заемных источников для формирования  запасов и затрат.

Определяется как сумма  собственных оборотных средств  и долгосрочных кредитов и займов:

Ипк = (СК +ДО) - ВА, где

Ипк - наличие собственных  оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат;

ДО - долгосрочные кредиты  и заемные средства (итог раздела IV «Долгосрочные обязательства»).

3. Общая величина основных  источников средств для формирования запасов и затрат.

Рассчитывается как  сумма собственных оборотных  средств, долгосрочных и краткосрочных  кредитов и займов:

И = (СК + ДО + КРкр) - ВА, где

И - общая величина основных источников для формирования запасов и затрат;

КРкр - краткосрочные  кредиты и займы.

На основе этих трех показателей, характеризующих наличие источников, которые формируют запасы и затраты для производственной деятельности, рассчитываются величины, дающие оценку размера (достаточности) источников для покрытия запасов и затрат:

1).   Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

± Иск = Иск - Z, где

Z - запасы и затраты.

2). Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

± Ипк = Ипк - Z

3). Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками  их формирования (±Иск; ±Ипк; ±И ) являются базой для классификации финансового положения предприятия по степени устойчивости. На основе этих трех показателей, характеризующих наличие источников, которые формируют запасы и затраты для производственной деятельности, мы определяем трехмерный (трехкомпонентный) показатель:

,

где

± Иск - излишек (+) или  недостаток (-) собственных оборотных  средств;

± Ипк - излишек (+) или  недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат;

± И - излишек (+) или недостаток (-)  общей величины основных источников для формирования запасов и затрат.

Функция S(х) определяется следующим образом:

S(x) = 1,если х 0

S(x) = 0,если х < 0

 

 

1.2.2. Типы финансовой  устойчивости

 

Выделяются четыре основных типа финансовой устойчивости предприятия:

1. Абсолютная устойчивость финансового  состояния.

Определяется условиями:

Трехмерный показатель S = (1, 1, 1).

Абсолютная устойчивость финансового состояния показывает, что запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами. Предприятие практически не зависит от кредитов.

Такая ситуация относится  к крайнему типу финансовой устойчивости и на практике встречается довольно редко. Однако ее нельзя рассматривать как идеальную, т.к. предприятие не использует внешние источники финансирования в своей хозяйственной деятельности.

2.  Нормальное финансовое  состояние.

Определяется условиями:

Трехмерный показатель S = (0, 1, 1).

Предприятие оптимально использует собственные и кредитные  ресурсы. Текущие активы превышают  кредиторскую задолженность.

3. Неустойчивое финансовое состояние.

Определяется условиями:

Трехмерный показатель S = (0, 0, 1).

Неустойчивое финансовое положение характеризуется нарушением платежеспособности: предприятие вынуждено  привлекать дополнительные источники  покрытия запасов и затрат, наблюдается  снижение доходности производства. Тем не менее, еще имеются возможности для улучшения ситуации.

4. Кризисное (критическое)  финансовое состояние.

Определяется условиями:

Трехмерный показатель: S = (0, 0, 0)

Кризисное финансовое положение - это грань банкротства: наличие просроченных кредиторской и дебиторской задолженностей и неспособность погасить их в срок. В рыночной экономике при неоднократном повторении такого положения предприятию грозит объявление банкротства.

 

Таблица 1

Характеристика типов финансовой устойчивости

Тип финансовой устойчивости	Трех- мерный показатель	Используемые источники  покрытия	Краткая характеристика
1. Абсолютная	S = (1, 1, 1)	Собственные оборотные средства	Высокая платежеспособность; предприятие не зависит от кредиторов.
2. Нормальная	S = (0, 1, 1)	Собственные оборотные средства + долгосрочные кредиты	Нормальная  платежеспособность; эффективное использование  заемных средств; высокая доходность производственной деятельности.
3. Неустойчивое	S = (0, 0, 1)	Собственные оборотные средства + долгосрочные  и краткосрочные кредиты и займы	Нарушение платежеспособности; необходимость привлечения дополнительных источников; возможность улучшения  ситуации.
4. Кризисное	S = (0, 0, 0)	-	Неплатежеспособность  предприятия; грань банкротства.